sngisback

Слово "ДЕФОЛТ" действует на нас с вами магическим образом. Сразу появляются ассоциации с 1998 годом. И в этой статье я постараюсь простыми словами объяснить, что произойдёт на этой неделе, как это отразится на наших с вами сбережениях, и какие могут быть варианты.

В конце я выскажу своё скромное мнение, что делать разным категориям людей: тем, у кого сейчас есть рубли на карточке или банковском счёте; тем, кто снял деньги и спрятал под матрас; тем, кто хочет купить валюту или золото.

Комментарии и вопросы людей в интернете свидетельствуют о том, что в стране присутствует не то чтобы паника, но какая-то неразбериха - люди не понимают, что им делать со своими с таким трудом накопленными сбережениями.

О возрастающем волнении свидетельствует и статистика поисковых запросов. Поиск слова дефолт вырос уже в 30 раз по сравнению с тем, что было годом ранее (данные по неделе 28.02-06.03). Не сомневаюсь, что интерес продолжает расти. Давайте разбираться, что же произойдёт на этой неделе и в ближайший месяц.

Госдолг России

Россия, как и любая другая страна, обзавелась кредитами. В настоящее время кредитная нагрузка низкая, и это никогда не вызывало никаких вопросов, вплоть до недавнего времени и недавних событий.

Очень важный нюанс: у России есть долги как в рублях, так и в валюте.

И когда мы говорим о предстоящем Дефолте, мы говорим о долгах в валюте, о Дефолте по облигациям в рублях (т.н. Облигациях федерального займа или ОФЗ) речи не идёт.

Давайте посмотрим, какие у России есть долги в валюте, сколько их и когда они погашаются:

На сайте Rusbonds я нашёл 15 выпусков облигаций в валюте, заёмщиком по которым выступает Правительство РФ. Занимали в разное время с 1998 года по 2021 год. Здесь есть и легендарный выпуск "Россия-2028". Он выпущен в июне 1998 года сроком на 30 лет, и пережил тот, предыдущий дефолт, произошедший в августе 1998 года.

Есть и другие выпуски. И нам сейчас интересны два выпуска: "Россия-2023" и "Россия-2043". По обоим выпускам Правительство РФ должно произвести купонные выплаты 16 марта 2022 года - в среду.

Россия-2023 - это 15000 листов по $200'000 каждый, и купон для выплаты 16.03.2022 составляет $4875 на лист. Нетрудно рассчитать объем предстоящей выплаты:

$4875 * 15000 = $73'125'000 (73 млн).

Россия-2043 - это 7500 листов по $200'000 каждый, и купон для выплаты 16.03.2022 составляет $5875 на лист. Считаем объем предстоящей выплаты:

$5875 * 7500 = $44'062'500 (44 млн).

Итого Правительство РФ (в лице Минфина) должно выплатить 117 миллионов долларов (с хвостиком) держателям госдолга РФ в среду 16 марта. По меркам государства - это не такая крупная сумма, и несмотря на шоковую финансовую терапию, у России эти деньги есть.

А как платить?

Всем нам известно о том, что золотовалютные резервы России (ЗВР) сегодня заморожены. Счета есть, их видно, но действия никакие с ними предпринять нельзя. У меня сейчас такая же ситуация с иностранными акциями, находящимися на учёте у брокеров ВТБ и Открытие, попавших под санкции, так что я на своей шкуре знаю, что такое "заморозка".

Чтобы вы понимали, почти весь объем на замороженных счетах РФ - это не наличные средства, а тоже суверенные облигации тех стран, которые этот резерв заморозили. Это общепринятая практика, наличные средства никто в таких объемах не хранит. И по ним поступают купоны на тот же замороженный счёт. Наличные на этих счетах тоже заморожены. То есть, если взять тех же США или Францию - они исправно выплачивают купоны на счёт РФ, который заморожен.

Наше правительство также решило обязательства свои исполнять, и купоны - платить, облигации по окончании срока - погашать. Но ввиду того, что огромное количество активов заморожено, было принято следующее решение: по облигациям, номинированным в валюте, купон платить в рублях. А если облигации принадлежат иностранцам (неважно, кто держатель облигации: физлицо или юрлицо или вообще - иностранное государство), то платить эти рубли на специальный замороженный счёт. А когда наши ЗВР разморозят, мы этот счёт тоже разморозим, и более того - конвертируем рубли в доллары, так что владельцам станут доступны их выплаты в долларах.

По сути, мера зеркальная, но есть ключевое отличие, из-за которого в схеме возникает тот самый пресловутый Дефолт... Правда, это решение уже изменили.

Новое решение

От самых разных людей на прошлой неделе звучало предложение: произведите выплату в долларах - 117 миллионов даже в такой критической ситуации найти сейчас нетрудно. На те же заблокированные счета, но валютой. Договор будет исполнен. Ну да - ваш счёт заблокирован, как и наш. Если это, по-вашему, дефолт - то и Америка, и Франция, и Германия - тоже допустили дефолт перед нами.

И в понедельник (14 марта) такое решение было принято. Вот комментарий Минфина о том, как решено производить выплату:

Для исполнения государственных долговых обязательств по еврооблигациям Минфин будет давать платежные поручения банкам-агентам для осуществления выплат в валюте и в сроки, предусмотренные соответствующей эмиссионной документацией. Возможность перечисления средств будет зависеть от санкционных ограничений в отношении правительства и Банка России. Если иностранный банк-корреспондент не исполнит платежное поручение, оно будет отозвано.

Почему дефолт ещё возможен?

Дефолт в этой схеме 16 марта может возникнуть, если платежи будут заблокированы зарубежными банками-агентами. Мы как бы хотим заплатить, но нам могут отказать в проведении платежа. В таком случае, Минфин произведёт оплату в рублях на обычные (не заблокированные, как хотели сделать ранее) счета. Это тоже может интерпретироваться как нарушение изначальных условий и как невыплату процентов по долгу, ну или тот самый Дефолт.

Что делать со сбережениями?

На самом деле, всё что мы сейчас наблюдаем - это последствия как уже свершившихся плохих дел, так и возможных будущих плохих дел. Доллар по 115, ограниченное обращение валюты, большая инфляция - это уже всё произошло. Если вы хотите защититься и избежать удара по собственному кошельку, то единственное решение для вас сейчас - это машина времени. Найдите машину времени, и переместитесь на 1-2 года назад с нынешним знанием! Или, как говорится, а где вы были последние 8 лет ;) Почему не покупали доллары (когда они стоили 60, 65, 70, 75), почему не снимали их наличными (если вам это по какой-то причине требуется для жизни), почему не инвестировали свои сбережения куда угодно (даже золото без НДС всегда на рынке было, вы просто может не знали, ну а я ниже расскажу - где и как).

Ну а раз уж вас застало врасплох, я попробую описать свои мысли вслух касаемо разных типов сбережений в сложившейся ситуации - что я делаю, и как я думаю о разных типах сбережений сейчас. Может, кому-то мои личные рассуждения помогут принять верное решение:

1. Наличные рубли. Многие люди в конце февраля-начале марта отправились в банки и банкоматы снимать свои рубли. Банку России пришлось туго: 25 февраля пришлось побить рекорд по печати новых рублей в системе. Всего за один день было создано 1,4 трлн новых рублей, чтобы предоставить людям возможность снимать эти деньги. Правда, лично мне до сих пор непонятно, какой логики придерживаются люди - ведь это в любом случае не убережёт деньги от обесценивания в сложившейся ситуации. Нам с вами просто могут напечатать сколько угодно ваших денег. На рубли под матрасом никто не начисляет проценты. Люди, снявшие рубли, по сути оплачивают сейчас банкет, потому что бешеная инфляция проедает в них огромную дыру. И у меня нет идей, как искусственный дефолт по внешнему долгу может повлиять на рубли. Так что наличных рублей у меня в кошельке небольшое количество на данный момент - на рынок за овощами сходить.

2. Рубли на банковском счёте. Удивительно, что это тоже надо проговаривать (потому что не все понимают простых вещей): рубли на любом банковском счёте (в т.ч., на накопительном счёте), рубли на вкладе, рубли на карточке - это примерно одно и то же. Перекинув со вклада на карточку или наоборот, мы ничего не меняем кроме условий доступа к снятию средств и процентов на остаток. Мы не делаем свои деньги более безопасными, перекинув их с карты на вклад или наоборот. Ну разве что мошенник, узнав данные карты, не сможет заплатить деньгами со вклада за товар в интернете. Рубли на вкладе (если это вклад под ~20% годовых) в сложившейся ситуации - это неплохое решение, хотя бы частично урон от инфляции будет компенсирован. Я уже раскидал свои рубли, являющиеся частью финансовой подушки безопасности, по вкладам со ставкой 21-22%. В ситуации с возможным искусственным дефолтом, я не вижу никакой опасности для рублей на вкладе, если банк довольно крупный, системообразующий. Как говорится, если хотите хранить деньги - храните в рублях, ведь никому не придет в голову искать ваши деньги в куче рублей :D Нет абсолютно никакого смысла отнимать у населения рубли, ведь их можно одним нажатием кнопки напечатать сколь угодно много, как это было сделано, например, 25 февраля.

3. Доллары (евро) на вкладе. Покупка безналичных долларов сейчас идёт с накруткой 12% и более. Проценты по вкладам в валюте варьируются от 5% до 8%. Инфляция в долларах сейчас почти 8%. То есть, не стоит полагать, что мы увеличиваем реальную ценность своих сбережений, имея валютный вклад. Однако, высокий процент позволяет полностью или частично инфляцию компенсировать. Так что я раскидал свои доллары, которые хранил под закупку иностранных акций, по вкладам под 8% годовых. Покупка безналичной валюты при этом (если заранее не купили) съедает моментально 12%. Так что я пока не докупаю валюту, жду отмены этой комиссии, чтобы понемногу начать докупать, как прежде. Имеющаяся на счетах безналичная валюта никакой опасности для стабильности финансовой системы не создает. Варианты превращения её в наличную валюту для меня практически полностью прикрыты. Ограничение свобод мне не нравится, но и я не могу сказать, что у меня есть идея, что с наличной валютой делать. Не понимаю, что с ней делать.

4. Наличные доллары (евро). Самый неоднозначный в сложившихся обстоятельствах тип сбережений. Вроде бы и инфляция его съедает, а вроде бы и дефицитная штуковина в нынешних реалиях. Если смотреть с рациональной точки зрения, то смысл оставаться в наличной валюте возникает только в двух случаях: а) если вы планируете ехать за границу в ближайшие пару лет; и б) если ваш сон изрядно нарушила ваша паранойя, а с наличной валютой под матрасом вам спится спокойнее. За здоровый сон можно и заплатить 5-8% реальной стоимости снятой валюты, почему бы и нет. Так что немного (в разумных пределах) у меня есть. Смысла искать какие-то обходные пути и пытаться купить наличную валюту в сложившейся ситуации я не вижу. А мне уже предлагали по 130₽ от 10 тысяч $ :D Но мне кажется, что вероятность скама здесь просто огромна.

5. Иностранные акции. Уже неоднократно поднимал эту тему. Я остался в них полностью, дожидаюсь развития событий. На санкционных брокерах они временно заморожены. Оставаться в них или уходить в другой тип активов - дело каждого.

6. Российские акции. Лично я остаюсь и даже буду докупать их при открытии рынка на часть свободных рублей. Возможно, на все новые сбережения до тех пор пока не появится ясность с валютой и иностранными акциями.

7. Золото. После отмены НДС, многие стали интересоваться сохранением своих сбережений через золотые слитки. Я хочу лишь обратить ваше внимание на спред (разница между ценой покупки и продажи):

Он составляет от 10% до 15% в зависимости от банка. А это значит, что золото должно вырасти как минимум на 10-15% в цене, чтобы вы смогли выйти в ноль при продаже. Вот уже на протяжении нескольких лет золото можно покупать на бирже:

Здесь спред составляет 0,2%, а раньше был и того меньше. Единственное отличие заключается в том, что золото хранится в Национальном расчетном депозитарии, и по адресу вам не доставляется при покупке. Но записано в депозитарии на ваше имя, и продать можно в любой момент, когда открыты торги на бирже. Людям с паранойей этот вариант, к сожалению, не подходит. Скриншоты сделаны в одну минуту, т.е. разница составляет в данном случае 474₽ за каждый грамм. К сожалению, не все брокеры такую опцию предоставляют, так что уточняйте. Я могу купить в Открытии хоть сейчас, но пока что моё мнение по золоту не поменялось - я в данный момент не держу его как часть сбережений.

8. Недвижимость. Не имею никакого мнения. Возможно, вы сможете мне рассказать больше.

-------

Текст мой, тег моё. О своих личных финансах и инвестициях рассказываю здесь, на Пикабу и на своей личной страничке в Telegram (откуда скопировал этот пост сюда) - если тема интересна вам, можете подписаться, лишним точно не будет.

Банк России в очередной раз провёл опрос, в котором участвовали лучшие макроэкономисты страны. В опросе поучаствовали представители 34 компаний - от Центра макроэкономических исследований Сбербанка и НИУ ВШЭ до представительств Goldman Sachs и J.P. Morgan в РФ.

Экспертов попросили дать оценку на период с 2022 по 2024 гг. по следующим 8 параметрам:

1. Индекс потребительских цен (ИПЦ, индекс инфляции, англ. Consumer Price Index, CPI).

2. Ключевая ставка Банка России на конец года (в % в среднем за год).

3. Динамика Валового внутреннего продукта России (в % к предыдущему году).

4. Номинальный рост заработной платы (в % к предыдущему году).

5. Вероятность дефолта России по суверенному долгу.

6. Курс доллара к рублю на конец года.

7. Нейтральная ключевая ставка (% годовых).

8. Долгосрочный рост ВВП на горизонте 2025-2029 годов.

В этом посте будут результаты опроса, а также мои комментарии, которые являются моим личным оценочным суждением и могут не совпадать с вашими выводами - это абсолютно нормально.

ИНФЛЯЦИЯ: 20%

Официальный комментарий:

Инфляция: В мартовском опросе прогноз на 2022 год повышен на 14,5 п.п. до 20,0%, на 2023 год—на 4,0 п.п. до 8,0%, а на 2024 год—на 0,8 п.п. до 4,8%.

Самый оптимистично настроенный эксперт дал прогноз, что в 2022 году инфляция составит 10%. Самый пессимистично настроенный эксперт полагает, что мы увидим 40% по итогам года. Медианный показатель составляет 20%.

Инфляцию на уровне 20% россияне в последний раз наблюдали в 2000 году.

Ни в 2008-2009, ни в 2014-2015 инфляция не подскакивала до 20%. Эксперты считают, что инфляция в нынешней России значительно превысит такой же показатель для той России из прошлого (предыдущий февральский прогноз на 2022 был на уровне 5,5%).

Возможно, вы уже заметили значительный скачок цен в огромном количестве непродовольственных товаров. Просто я его заметил ещё как. В некоторых случаях, он уже значительно выше 20%.

Я с прошлого года веду публичную статистику своих расходов по месяцам, замеряю свою личную инфляцию (например, мои расходы за февраль). У меня почему-то нет сомнений в том, что моя личная инфляция будет выше. Прогноз экспертов - довольно осторожный, и предполагает успокоение цен к концу года.

Занимательный факт: все эксперты сходятся во мнении, что импульс у инфляции будет краткосрочным, и уже в 2023 году она значительно снизится - до 8%, а в 2024 году составит 4,8%. Для справки, официальная инфляция за 2021 год составила 8,5%.

Ключевая ставка ЦБ: 18,9%

Официальный комментарий:

Ключевая ставка: Прогноз средней ключевой ставки за 2022 год вырос на 9,8 п.п. до 18,9% годовых, за 2023 год — на 6,8 п.п. до 14,1%, за 2024 год—на 1,8 п.п. до 7,8%. Оценка нейтральной ключевой ставки выросла на 1,5 п.п. до 7,0% годовых.

В данном случае эксперты попытались спрогнозировать именно среднюю ставку по году. А исходя из того, что год мы начинали с 8,5%, с увеличением до 9,5% 14 февраля и резким увеличением до 20% 28 февраля, можно сделать следующий вывод: эксперты не видят возможности для значительного снижения ставки в этом году, до конца года она будет оставаться примерно на том же уровне. Как вариант, она будет ещё повышена, а затем - снижена.

Ставку на уровне 20% и выше россияне не видели с 2002 года.

От этой ставки зависят наши с вами кредиты (в том числе, ипотеки) и вклады. Если сильно упрощать, то можно сказать, что кредиты будут выше этого значения, а ставки по вкладам - чуть ниже этого значения. И такой сценарий означает, что с кредитами будет туго, а это, в свою очередь, будет давить на всю экономику - ведь при дорогих кредитах крайне сложно развиваться. Просто выжить бы. Тем, кто планировал ипотеку, да так и не успел её оформить, - я не позавидую. Зато у людей будет возможность хотя бы частично уберечь накопления в рублях от инфляции - ставки по вкладам будут очень привлекательными.

Самый апокалиптично настроенный эксперт дал прогноз, что средняя ставка составит 25%. В 2023 году ставка может остаться высокой: в среднем, около 14%.

ВВП: падение на 8%

Официальный комментарий:

ВВП: В 2022 году вместо роста на 2,4% аналитики ожидают снижение ВВП на 8,0%. Прогноз на 2023 год снижен на 1,1 п.п. до 1,0%, на 2024 год—на 0,5 п.п до 1,5%. Оценка долгосрочных темпов роста ВВП снижена на 1,0 п.п. до 1,0%.

Это самый страшный показатель. Мне удалось найти на Росстате официальные данные по ВВП, начиная с 1995 года.

Падение ВВП на 8% в сравнении с предыдущим годом россияне не видели за всю историю наблюдений с 1995 года.

Возможно, такое падение было в 1991 или 1992 году - мне не удалось найти статистику по тем годам. И если опираться на то, что есть у Росстата - мы не видели такого катастрофического падения ни в 1998 году, ни в 2008 (2009) году. Я взял в скобочки 2009 год ввиду того, что мировой финансовый кризис пришёлся на конец 2008 года, а весь 2008 год цена на нефть сильно росла, а вместе с ней и ВВП страны. А в 2009 году пришло сильнейшее похмелье со спадом на 7,8%, который близок к прогнозам на 2022, но даже он не дотягивает.

Мнение одного из экспертов пугает невероятно: падение на 23% за год. Полагаю, что он находился в состоянии сильнейшей депрессии в момент заполнения опросного листа.

Последующий рост экономики в 2023-2024 годах также предполагается очень низким - рост на уровне 1%-1,5%. Значительно ниже среднемировых темпов роста. А это значит, что хотя бы на уровень 2021 года мы вернёмся нескоро. Это ужасающий прогноз.

Номинальный рост заработной платы: 9,5%

Официальный комментарий:

Номинальная зарплата: Аналитики повысили прогноз до 9,5% в 2022 и 2023 годах (+1,5 п.п. и +3,2 п.п. соответственно). Прогноз на 2024 год увеличен на 0,8 п.п. до 6,8%.

Возможно, вы обрадовались сейчас такому хорошему прогнозу. Но позвольте мне вас расстроить. Следует вспомнить о прогнозе по инфляции и рассчитать реальные располагаемые доходы.

Реальные располагаемые доходы в 2022 году могут упасть более чем на 10% по отношению к 2021 году.

При инфляции на уровне 20% и номинальном росте доходов на 9,5% мы сможем позволить себе значительно меньше, чем в прошлом году. Надо к этому готовиться. Возможно, реальные располагаемые доходы вырастут в 2023. Но судя по прогнозам, ни в 2023, ни в 2024 мы не заработаем в реальном выражении столько же, сколько зарабатывали в счастливом 2021 году.

Правда, один из экспертов был невероятно оптимистичен, и предсказал рост доходов на 20%, - при таком росте реальные располагаемые доходы могут остаться на уровне 2021 года.

CDS-спред: 550 пунктов

Официальный комментарий:

CDS-спред: Аналитики существенно повысили прогноз 5-летнего CDS-спреда по России в среднем за 2022 год до 550 б.п. (+413 б.п. в сравнении с февралем), за 2023 год—до 400 б.п. (+300 б.п.), а за 2024 год—до 275 б.п. (+180 б.п.)

Я не имею достаточных компетенций для того чтобы комментировать данную метрику. Насколько я понимаю, она связана с вероятностью объявления дефолтов по суверенному долгу России, номинированному в валюте. Здесь стоит лишь отметить, что в 2022 причины возможного дефолта будут не такими, как в 1998. Если сильно упрощать, то в 1998 у нас не было денег, чтобы оплатить долги. А в 2022 у нас очень много денег, но все они заморожены, поэтому Россия решила оплачивать валютный долг рублями с возможностью размена этих рублей на валюту в случае разморозки золотовалютных резервов. Конечно же, держателями облигаций это будет интерпретировано как самый настоящий дефолт (неисполнение договоренностей), но ситуация безвыходная. И уникальная. В любом случае, первая пачка новостей о дефолте с пометкой "молния" нас ждёт 16 марта, а вторая - 16 апреля.

Средний курс доллара в 2022: 110₽

Официальный комментарий:

Курс USD/RUB: В 2022 году аналитики ожидают курс в среднем за год на уровне 110 рублей за доллар США, в 2023 году—118,4 рублей и 120 рублей в 2024 году.

Я лишь напомню, что два первых месяца мы жили с курсом на уровне ~75₽ за доллар. А это значит, что к среднему показателю 110₽ мы можем прийти только если с марта по декабрь средний курс будет на уровне 117₽. Эксперты пришли к выводу, что рубль укрепляться не будет, но и сильно падать тоже не будет.

Что касается будущего, то на горизонте 2 лет эксперты считают, что мы будем видеть средний курс доллара на уровне 120₽.

Ни один из опрашиваемых экспертов (даже самый позитивный) не поставил на то, что средний курс по году будет ниже 100₽ (а значит, с учетом первых двух месяцев с долларом по 75₽, не будет ниже 105₽ в марте-декабре).

Самый печальный эксперт поставил на средний курс 130₽ по итогам 2022 года и 145₽ к 2024 году.

Невероятный оптимист решил, что курс вернётся к 80₽ в 2024 году.

Что ж, помянем доллар по 75₽ - никто не верит в то, что такой курс вернётся. А всего месяц назад это было прогнозом на несколько лет вперёд.

Нейтральная ключевая ставка: 7%

Нейтральная ставка - это уровень ключевой ставки, при котором денежно-кредитная политика поддерживает в долгосрочном периоде инфляцию и инфляционные ожидания на цели и ВВП на потенциальном уровне. Ранее этот показатель старались привести к 4% - именно такую инфляцию и ставку ЦБ видел комфортной. Сейчас об этом можно позабыть.

Долгосрочный рост ВВП в 2025-2029: 1%

Если этот прогноз от экспертов сбудется, то это выглядит невероятно печально. Сейчас объясню, почему.

Прогноз на 2022 - падение на 8%. Возьмем ВВП за 2021 год (прекрасный был год, как оказалось) за 100 единиц.

100 - 8% = 92.

Теперь добавим к 92 единицам, к которым мы приходим к концу 2022 года, тот рост, что был спрогнозирован на 2023 год (+1%).

92 + 1% = 92,92.

Теперь добавим +1,5% роста по прогнозу на 2024.

92,92 + 1,5% = 94,31.

Теперь будем прибавлять по 1% в год в ожидании возврата к счастливому 2021.

94,31 + 1% = 95,26;

95,26 + 1% = 96,21;

96,21 + 1% = 97,17;

97,17 + 1% = 98,14;

98,14 + 1% = 99,12.

Дальше прогноза нет, и по прогнозу экспертов, мы даже к концу 2029 года не вернёмся по ВВП к показателям 2021 года.

Мы отброшены примерно на 9 лет назад. Все эти 9 лет с 2022 по 2030 будем возвращаться к уровню 2021 года... Это консенсус-прогноз лучших макроэкономических экспертов России.

Мне с моим оптимистичным настроем остаётся только рассчитывать на то, что реальность будет лучше прогнозов, сделанных в марте 2022 года. Я вернусь к этому посту через год, чтобы проверить точность данных прогнозов.

----------

Эта статья подготовлена специально для Пикабу и для моего личного блога о финансах, сбережениях и инвестициях. Буду благодарен вам за подписку на мой блог здесь на Пикабу или в Telegram.

Удивлен тому, что в комментариях к другим тематическим постам часто вспоминают обо мне. Раз уж интересно - отвечу на самые распространённые вопросы.

ДИСКЛЕЙМЕР для тех, кто видит впервые: Я здесь уже почти три года пишу о своём пути к финансовой независимости и том, как я делаю свои накопления. Большая часть средств на данный момент сконцентрирована в акциях самых разных компания, что в свете новых быстро меняющихся обстоятельств добавляет пикантности.

▪️ Курс доллара подскочил до 108₽, но на момент написания поста ~95₽. Тебе жопа?

В целом, я спокоен. Сейчас только 13,7% от всего капитала в рублях, но рынок акций закрыт, так что это без учёта возможной переоценки акций. Я оказался довольно хорошо защищен от девальвации рубля. Впрочем, я это делал осознанно, на протяжении нескольких лет - защищался от возможного удешевления рубля. Сейчас ничего не делаю - не покупаю (и не продаю :D ). Купил 1000$ в пятницу по 81,80₽.

▪️ Акции, облигации и фьючерсы на Мосбирже сегодня не торгуются. Волнуешься?

Если это спасает судьбы людей с кредитным плечом, которые могли бы сегодня улететь в многомиллионный кредит перед брокером, то пусть будет так. Я всегда осуждал использование плечей, но сейчас - не время для злорадства, я не злой человек.

▪️ ЦБ повысил ключевую ставку до 20%. Как на тебя влияет?

Решение воспринял с удивлением. Я предполагал, что будет повышение, но не настолько резкое. Но новости выходных дней внесли свои корректировки. Я не планировал пользоваться кредитами в обозримом будущем - ни ипотекой, ни автокредитом, ни потребительскими кредитами.

▪️ Блокировки SWIFT у санкционных банков. Тебя задело?

Не планировал использовать банковские валютные переводы из санкционных банков куда-либо. Возможно, YouTube использует SWIFT для переводов мне, но они приходят в Тинькофф. Не проверял, как проверить - не знаю.

По информации от знакомого, сегодня пришли купоны по евробондам в $ на счёт в ВТБ. У меня тоже есть счет в ВТБ, и там иностранные компании, выплачивающие дивиденды. По всей вероятности, дивиденды в $ также смогут приходить на счёт в ВТБ - по факту поступлений напишу.

▪️ В Лондоне сегодня большое падение депозитарных расписок на российские акции. Как относишься?

Сбер -70%, Новатэк -70%, Газпром -30% за сегодня там. Закрытый домашний рынок и низкая ликвидность усугубляют падение. Возможно, это неадекватные цены, а может - вполне себе справедливые. Истину узнаем чуть позже. Но с учётом цен там, падение индекса RTS с октября 2021 составляет примерно 80%. В 2008 было 80%. Что ж, я полагаю, аргумент "Ты - неофит, не знаешь как было в 2008" ко мне больше неприменим.

▪️ Есть трудности со снятием валюты. Ты снял?

Финансовая подушка, на 2/3 состоящая из валютного кэша под рукой, позволяет несильно переживать на этот счёт. Эти деньги не первый месяц и даже не первый год лежат под боком. На четверг заказал ещё немного валюты, которая подвисла на брокерском счёте ВТБ - по результатам напишу. Снимаю не по причине паники: они лежали там под закупку американских акций. Очевидно, в ближайшие недели (если не месяцы) это сделать будет нельзя. Я снимаю, чтобы ручками перенести туда, где можно.

На Открытии свободной валюты нет. На Тинькофф валюта на банковском счёте, снимать не планирую. Рубли, конечно же, не снимаю ниоткуда - бессмысленная процедура. Свыше лимита АСВ 1,4 млн ₽ ни в одном банке денежных средств не держу и не держал никогда.

▪️ Блокировка санкционных банков задела?

Да, довольно заметно. У меня есть иностранные акции в двух банках-брокерах, попавших под ограничения: ВТБ и Открытие. Их можно продать или выполнить процедуру депозитарного перевода к другому брокеру. Я пока не продаю акции и не переношу их. Я помню о важном. Акции в депозитарии - это моя собственность. Они в надёжном месте, даже если операции купли-продажи с ними на открытых торгах затруднены. Денежные средства на брокерских счетах не застрахованы. Денежные средства на банковских счетах (в том числе, в валюте) застрахованы АСВ в пределах эквивалента 1,4 млн ₽ на каждый банк. Это базовые принципы, о которых я раньше читал и не понимал, как мне эта информация может в жизни пригодиться.

Я по-прежнему держу связь через Телеграм. Стараюсь отвечать на вопросы всем, кто сейчас в замешательстве. Можете подписаться там или здесь, на Пикабу. Сюда не планирую писать слишком часто (пишу с такой же периодичностью как и всегда) - но и не пропадаю с радаров, держу в курсе.

На фоне вчерашних событий на рынке российских акций произошло мощнейшее падение, какого не было с 2008 года. Даже 2020 год померк на фоне февраля 2022 года!

Вижу несколько комментариев от людей, которые пришли в старые посты позлорадствовать. Не совсем понимаю, где и кому я перешёл дорогу, и почему я стал предметов для злорадства, ну да ладно - не мне их судить. Но вижу, что людям интересна моя реакция, так что публикую её отдельным постом.

ДИСКЛЕЙМЕР: Я не берусь судить о геополитических решениях, об их корректности или некорректности. У меня есть мнение, но я оставлю его при себе. Этот пост о моем долгосрочном финансовом планировании и моём восприятии рынка российских акций сейчас.

Сделал этот скриншот в ночь с 21 до 22 февраля. Пост пишу тогда же, не знаю, что будет утром, но впрочем, кроме чиселок ничего не поменяется. Мое отношение к рынку акций это точно не меняет.

За один день российская часть портфеля похудела на 332'000₽.

Разница в доходности (1,49% и -6,01%) возникает из-за дивидендов. -6% - это без учёта полученных дивидендов, т.е. сами активы стоят дешевле, чем средняя цена, по которой я покупал. Ещё немного, и даже с учётом дивидендов окажусь в минусе.

Текущее падение российского рынка акций стало сильнейшим для моего портфеля. Да вы и сами всё видите на графике. В марте-2020 было сложнее в психологическом плане: портфель уходил в минус (вы тоже можете увидеть это на графике). Но и сейчас до минусов недалеко.

Испытываю ли я стресс, видя падение? Да, безусловно! Я же живой человек, а не машина. Хочется ли мне продать все акции, вывести все деньги и остаться при своих пока не обнулились все эти ваши газпромы и лукойлы? Ахаха, нет конечно!

Ещё один интересный факт: я впервые за 3,5 года наблюдаю затяжное падение - уже 4 месяца подряд убыточные. Не то чтобы это долго, но факт остается фактом. Этот график в рублях, и вы можете видеть, как меркнет 2020 год на фоне нынешней ситуации. Это потому что сейчас портфель гораздо крупнее, чем тогда.

Газпром пока что в плюсе, Тинькофф Групп тоже. Неплохо держится и Полюс Золото.

А вот акциям Сбербанка и Яндекса сильно поплохело.

Это график с распределением в рублях, а в процентах худший результат у VK Company - минус 73%, это полная жесть!

Что я делал в этот день? Может, в панике снимал все деньги и закатывал в трехлитровые банки? Нет, я докупал акции. Пускай вас не смущает странный выбор - дело в том, что моя стратегия предполагает покупку широким фронтом - 40 компаний из индекса Мосбиржи по чуть-чуть. И пускай вас не смущает набор акций на скриншотах, ведь другие я покупал в другое время, это просто рандомные акции, не смейте воспринимать это как какую-то уникальную идею ;)

Да, не удалось купить в самое идеальное время по самой низкой цене - но это вряд ли кому удается. Но я абсолютно доволен тому, что выдалась возможность покупать эти компании по столь низким ценам. Для вас может это показаться безумием, я не буду с вами спорить. Нас рассудит время.

А теперь к самому главному...

Если смотреть на совокупный результат всех акций в портфеле, номинированный в рублях, то в этот день был значительный плюс! Портфель акций вырос на 1,5% за день! Сейчас всё объясню.

Мои старые подписчики здесь, на Пикабу, уже давно знают мой подход к долгосрочным инвестициям. О нем я писал здесь неоднократно, и каждый год публикую отчёты. Вы их можете найти в историях постов, чтобы убедиться, что я не меняю свою стратегию, и исполняю её уже давно. Суть её заключается в том, что большая часть портфеля - это американские акции, номинированные в долларах США. А американские акции в понедельник не торговались - у них какой-то праздник был. Тем лучше, ведь их результат не мешал наблюдать за уникальным событием - обрушением российского рынка и моего российского портфеля, который составляет 16% от всех акций. А остальные 84% - это акции компаний из США, Китая и остального мира (даже из Казахстана), и они номинированы в долларах. А доллар - он чувак очень простой и прямолинейный. Когда в России какой-то кризис - он летит вверх.

И математика вышла вот какая:
а) 16% от портфеля акций упали на 13% за день. И нанесли урон всему портфелю: -13,3% * 0,16 = -2,1%;
б) 84% от портфеля не торговались в этот день, т.к. обращаются на американских биржах, но они в долларах. А доллар вырос на +4,3%. И он добавил к портфелю (если смотреть на него в рублях): +4,3% * 0,84 = +3,6%;
ИТОГО: +3,6% + (-2,1%) = +1,5%.

Это может вас удивлять, но это именно так и работает. Я продолжаю исполнять свою стратегию, и хотел бы держать примерно такой же паритет между рублевыми и нерублевыми активами, разве что нарастив рублевые до 18%. Это иррациональное желание, не спрашивайте зачем и почему.

Спокойствия мне добавляет и то, что данный портфель акций - это не все мои активы, и я придерживаюсь распределения 90/10, где только 90% - это акции, а 10% - это менее рисковые активы, в первую очередь это тот же доллар США (просто деньгами), который, как вы знаете, скачкообразно вырос.

Да, есть нюанс... Если посмотреть на ту же общую картину в долларах, то всё не так радужно. И доходность нифига не 20% годовых, и за день портфель похудел на 4000$. Ведь здесь идет наоборот - переоценка рублевого убытка со знаком минус.

Так что это философский вопрос - смотря как посмотреть, в какой валюте! Наверное, это какое-то когнитивное искажение, и моему мозгу нынче гораздо приятнее воспринимать информацию в рублёвом эквиваленте. Позвольте мне эту слабость. Ведь я человек, и ничто человеческое мне не чуждо.

Вот такие дела. Будьте осторожны, не инвестируйте в акции, если риск такого падения ввергает вас в страх и ужас. Рынок акций падал раньше, падает сейчас, будут падения и в будущем. Я инвестирую большую часть накоплений, потому что я знаю, что я делаю и принимаю сопутствующие риски. Если вам интересно следить за тем, как я при помощи фондового рынка пытаюсь (в очень суровых российских реалиях) исполнять свой план по выходу на пенсию в 40 - вы можете следить за мной здесь, на Пикабу или в телеге, откуда информация перекочевала сюда.Никаких курсов и платных услуг не продаю - с такими претензиями сразу мимо.

В личном кабинете налоговой теперь подгружаются сведения о доходах в виде процентов по вкладам. Найти можно на вкладке Доходы и вычеты -> Доходы -> Доходы в виде процентов по вкладам.

Для тех, кто был в эмиграции последние 2 года и не понимает, о чем речь: этот налог утверждён ещё в апреле 2020 года, начал действовать с 2021, и вот в 2022 году россияне будут платить налог с полученных % по вкладам. Но не со всех %. Каждый год сумма необлагаемого дохода будет меняться, и для 2021 года она равна 42500₽. Если вы получили более 42500₽ - с излишка придётся уплатить 13%.

Для %, полученных в 2022, эта сумма выше: 85000₽.

У меня излишков нет, хотя ещё не все банки прислали сведения о вкладах. Зато я узнал, что в одном банке у меня какие-то деньги лежат. Я думал, что вклад там давно закрыл, а все деньги забрал. Зашел в интернет-банк - и правда, есть 1257₽. Посмотрел историю: в начале 2019 я снял все средства, а через 10 дней мне пришли проценты. Они там лежали и крутили новые проценты... Это как в старой куртке сотку найти!

В банк идти за ними лень, заплачу за электричество. Проверяйте периодически, может быть тоже где-то что-то забыли.