🗣 Из потребительских цен на нефтепродукты следует, что розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,20% (прошлая неделя — 0,22%), дизтопливо на 0,06% (прошлая неделя — 0,02%), динамика ускорилась (вес бензина в ИПЦ весомый ~4,5%). Напомню вам, что правительство продлило экспорт нефтепродуктов до 31 августа из-за январских санкций. Согласно данным на 20 июня морские поставки нефтепродуктов составили 2 млн б/с, это восьмимесячный минимум по поставкам.

🗣 Данные Сбериндекса по изменению потребительских расходов к 29 июня продолжают снижаться и находятся на уровне ниже прошлогодних значений (9,4% vs. 16,8%).

🗣 Регулятор охладил розничное кредитование, по корпоративному процесс идёт. Отчёт Сбера за май: портфель жилищных кредитов вырос на 0,9% за месяц (в апреле +0,8%), банк выдал 190₽ млрд ипотечных кредитов (-31,7% г/г, в апреле 188₽ млрд). Портфель потреб. кредитов снизился на 1,9% за месяц (в апреле -2,2%), банк выдал 82₽ млрд потреб. кредитов (-74,3% г/г, в апреле 80₽ млрд). Корп. кредитный портфель увеличился на 0,9% без учёта валютной переоценки за месяц (в апреле +0,2%), корпоративным клиентам было выдано 1,6₽ трлн кредитов (-15,8% г/г, в апреле 1,7₽ трлн).

🗣 Теперь регулятор устанавливает самостоятельно курсы валют с учётом внебиржевых данных ($ — 78,6₽). Укрепление ₽ положительно влияет на инфляцию (техника продолжает дешеветь, спрос при таком курсе низкий), но если курс отпустить, то неминуемо инфляционная спираль раскрутится, а если его "держать" на этом уровне, то пополнение бюджета под угрозой (пока что выбор в пользу инфляции).

🗣 Минфин планирует занять в 2025 г. 4,781₽ трлн (погашения — 1,416₽ трлн), сумма рекордная с начала пандемии и выше, чем в 2024 году (3,92₽ трлн). Значит, мы ощутим инфляционный всплеск при тратах, если придётся занимать сверх этой суммы. Дефицит федерального бюджета по итогам 5 месяцев составил 3,393₽ трлн или 1,5% ВВП, даже при новых правках бюджета в запасе всего 399₽ млрд для трат. Проблема вырисовывается в пополнении бюджета — НГД доходы просели из-за курса ₽ и цены Urals, к 26 июня потрачено 2,6₽ трлн, при доходах в 600₽ млрд.

📌 При таких тратах дефицит бюджета необходимо чем-то восполнять, ₽ остаётся крепким, цена Urals находится на уровне 60$ за баррель, вырисовывается дилемма (по сути необходимо давить на курс — тогда темпы инфляции пойдут ввысь, займ через ОФЗ по сути эмиссия денег, т.к. кредит банков = рост М2, опять же раскрутка инфляции). Целесообразность снижения ставки на июльском заседании присутствует (судя по тем же темпам июня), сама глава ЦБ недавно отметила: если индикаторы покажут более быстрое замедление экономики и торможение инфляции, это даст ЦБ пространство для более быстрого снижения ставки (ОФЗ и банки уже закладывают снижение на 2%). Но, в голове необходимо держать июльское повышение тарифов (газ, электроэнергия), плюс всё завязано на валюте, те же услуги как дорожали, так и дорожают (доказательством идёт последняя неделя июня и майский пересчёт).

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor

Депутат ГосДумы отчитал руководство "АвтоВАЗа", указывая на тот факт, что вечные просьбы о помощи и жалобы со стороны компании негативно сказались на качестве выпускаемого автопрома.

Кроме того, лоббирование утильсбора с целью "победить в конкурентной борьбе" с китайскими автопроизводителями привело к тому, что склады "АвтоВАЗа" переполнены, ведь не каждый может себе позволить приобрести авто за такую стоимость, а учитывая ключевую ставку и конечную стоимость автокредита, автомобиль становится очень дорогим удовольствием.

Да, дела у "АвтоВАЗа" в настоящее время действительно оставляют желать лучшего.

Но необходимо учитывать, что не смотря на всю тяжесть ситуации, отсутствие комплектующих, сбой налаженных годами поставок и высокая ключевая ставка, компания продолжает держаться на плаву.

Да, машины стали качеством намного хуже, продажи катастрофически падают. Но бросать компанию, когда в нее было вложено столько сил, времени и инвестиций - категорически нельзя.

2. Азербайджан продолжает гнуть свою линию в отношении гостей из России

Продолжается развитие событий, связанных с попыткой отомстить России за законные действия наших правоохранительных органов.

Посольство России в Азербайджане:

К россиянам, которые живут в Азербайджане, стали приходить люди в гражданском, «которые интересовались целью пребывания россиян в стране и проверяли документы». «Поступает «множество обращений».

Ну а это уже точно перебор:

«По словам некоторых обратившихся, к ним и членам их семей было применено физическое насилие», - сообщили в посольстве.

Действия Азербайджана, разумеется, вызывают смешанные чувства. Особенно заявление, которое быстро опровергли, что русский язык в азербайджанских школах будет запрещен.

3. Инфляция в России замедляется

К хорошим новостям! Глава ЦБ на Финансовом конгрессе Банка России заявила:

«Мы видим замедление инфляции, замедление, которое происходит быстрее наших ожиданий. Но пока эта инфляция выше цели и в годовом выражении, и в текущих темпах».

Данные заявления вселяют надежду, что на очередном заседании ЦБ, которое состоится 25 июля, регулятор снизит ключевую ставку.

Мнения экспертов разнятся: некоторые считают, что ставка будет снижена сразу на 3 б.п., а кто-то менее оптимистичен и дает прогноз, что ставка останется на прежнем уровне.

В любом случае, резкого снижения ставки до 6-8% ждать, разумеется, не стоит.

Поэтому, крупные покупки, а особенно в кредит, рассматривать в ближайшее время не приходится. Главное, решить вопрос с текущими обязательствами, чтобы семейный бюджет наполнялся, а не уходил на кредитные обязательства.

Кстати, не забудь подписаться на мой TG, там больше интересного (ссылка в описании)!