Ответ Divolium в «Впервые с начала марта газ в Европе подскочил до 2100 долларов за тысячу кубометров»
Сербы жалуются на подорожание электроэнергии 40э за 1МВтч. Однако это 2500₽ и 2,5 ₽ за кВтч, у нас почти 6₽
Сербы жалуются на подорожание электроэнергии 40э за 1МВтч. Однако это 2500₽ и 2,5 ₽ за кВтч, у нас почти 6₽
🔥 Именно вчера у нас были предпосылки к развороту рынка, хотя месяц август ещё не наступил. Понятно, что давление, которое оказывается внешними факторами, будет присутствовать постоянно, но всё же значимые события впереди (8 августа допуск к рынку дружественных нерезидентов и 15 августа конвертация расписок в акции). Например, рубль уже начинает ослабевать по отношению к доллару, и это всячески давит на индекс RTSI (который по всей видимости выходит из боковика). Добавим сюда подтвердившеюся рецессию в США и получим идеальный шторм на фондовом рынке, который нас может ожидать в августе. Я пока что выжидаю момент и не прибегаю к покупке акций (облигации стараюсь покупать каждую неделю), всё же считаю, что мы должны испытать ещё одно падение. Ниже, как всегда, поделюсь интересными новостями фондового рынка:
▪️ Россети по итогам первого полугодия 2022 года получили 123,8 млрд. рублей чистого убытка по РСБУ против 11,04 млрд. рублей прибыли за аналогичный период 2021 года. Выручка за отчетный период снизилась в годовом выражении на 51,1%, до 11,36 млрд. рублей, что обусловлено уменьшением дивидендных выплат от дочерних компаний группы (включает в себя 34 дочерних компаний). Всё более интересным видится присоединение Россетей к дочерней компании ФСК ЕЭС, а главным вопросом будет, что же станет с дочерними компаниями, которые генерируют выручку (по отчёту можно понять всю зависимость).
▪️ Сырьё показывает интересную динамику. Brent торгуется выше 106 долларов за баррель при подтвердившейся рецессии (стоит отметить, что экспорт нефти и нефтепродуктов из США бьёт все рекорды, смотрите картинку). Дисконт к Urals значительный и выше 30 долларов, а значит, если рецессия ударит по сырью, то Brent утащит за собой Urals (поэтому на сегодняшний момент я не рассматриваю нефтянку). Газ в Европе торгуется выше 2100 долларов за тыс. куб. м., Газпром делает всё, чтобы Европа запомнила этот период на века. Такой ситуаций неплохо пользуются поставщики СПГ (хочется передать приветы Новатэку). Но это не отменяет того фактора, что данные акции разогнали и сейчас я не вижу смысла их приобретения.
▪️ Немного о Яндексе. Я согласен, что Яндекс опубликовал сильный финансовый отчёт. Рекламный бизнес и вправду принёс неплохую прибыль на фоне ухода зарубежных рекламных площадок. Это можно было предвидеть, что Яндекс и VK заберут аудиторию/рекламодателей. Но приостановка торгов акциями на Nasdaq и будущая структура активов вызывает у меня вопросы (регистрация в Нидерландах и как вызволить компанию без потери акционерных прав, я ума не приложу).
‼️ Всё также напоминаю вам, что каждый инвестор должен думать своей головой и принимать на себя риски, которые может позволить его психология и денежная ситуация.
С уважением, Владислав Кофанов
Блог в Телеграм: t.me/svoiinvestor
В России вновь зафиксирована недельная дефляция, хотя снижение цен оказалось несколько меньшим, чем на предыдущей отчетной неделе; инфляция в годовом выражении замедлилась. Соответствующие данные представили Росстат и Минэкономразвития.
За неделю с 16 по 22 июля снижение цен составило 0,08% после их уменьшения на 0,17% неделей ранее. В годовом выражении темпы роста цен снизились до 15,3% (с 15,39% неделей ранее), указывает МЭР в обзоре ценовой ситуации.
С начала года цены выросли на 11,32%, следует из данных Росстата.
Основной вклад в снижение цен продолжают вносить продовольственные товары (минус 0,43% за неделю после минус 0,42% неделей ранее) за счет удешевления как плодоовощной продукции, так и других продуктов питания, объясняют в МЭР. В сегменте непродовольственных товаров на отчетной неделе снижение цен практически остановилось (минус 0,01% после минус 0,09%).
Цены на бензин не изменились. В сегменте регулируемых и туристических услуг рост цен ускорился до 0,41% (с 0,03%), в основном за счет удорожания авиабилетов.
Банк России в июле улучшил прогноз по инфляции на 2022 год. В настоящий момент ожидается, что цены в этом году вырастут на 12–15% (июньский прогноз предполагал, что инфляция в текущем году может составить 14–17%). Ожидания по инфляции на следующие два года сохранены: 5–7% в 2023 году и 4% в 2024-м.
Для понимания:
2100 дол за тысячу кубов это
126 р за 1 куб по нынешнему курсу.
Сейчас в моем регионе
6,81 р за 1 куб
Европейский регулятор повысил ставку сразу на 0.5 п.п.
Европа существовала в условиях практически нулевой инфляции и ставки процента на протяжение 30 лет. Компании и население так привыкли к бесплатным кредитам, что теперь испытывают трудности с подстройкой к инфляции, которая уже вплотную приблизилась к 10% годовых. Таким образом, в Европе наблюдается сильно отрицательная реальная ставка процента (ставка за вычетом инфляции), что дестабилизирует финансовый рынок (в равновесии ставка должна быть больше, чем инфляция, чтобы деньги не уходили из финансовой системы). Также, ЕЦБ не может сразу поднять ставку на уровень 10-15%, так как это приведет к падению банковской системы (все переложат депозиты под более высокую ставку, а кредиты останутся под низкую. В результате банки обанкротятся). Сейчас ЕЦБ находится в ловушке: любое действие или бездействие приводит к проблемам на финансовом рынке.
Что дальше будет делать ЕЦБ?
Скорее всего, ставка дальше будет повышаться, но очень медленными темпами, чтобы не навредить банкам. При этом сценарии главный вопрос заключается в том, хватит ли прочности европейской финансовой системе до того момента, когда ставка и инфляция сравняются, или проблемы начнутся раньше и ситуация станет критической.
Какие еще последствия есть у повышения ключевой ставки?
Повышение ставки - вариант сдерживающей монетарной политики. Сдерживающая политика призвана стабилизировать экономику, однако она замедляет развитие из-за того, что кредиты для компаний становятся дороже. Например, сдерживающую монетарную политику проводил ЦБ РФ в феврале-марте. Таким образом, кризис реального сектора в Европе, который вызван дорогим газом, может усугубиться из-за повышения ставки ЕЦБ, если такая тенденция продолжится.
Ссылка на статью:
https://www.rbc.ru/finances/21/07/2022/62d944be9a7947e1b3406...
Одна вакансия, два кандидата. Сможете выбрать лучшего? И так пять раз.
📊 За счёт АДР/ГДР смогли вчера закрыть индекс IMOEX в плюс. Для меня непонятно, с чем может быть связан такой ажиотаж вокруг расписок, особенно учитывая, какие обстоятельства происходят в мире. Я больше поверю в сценарий с боковиком, чем в разворот нашего рынка, а главное - за счёт чего этот рост показывать? Видимо, крупным фондам и игрокам необходимо производить хоть какие-нибудь сделки, показывая клиентам/себе свою работу. Кстати, Сбербанк становится главной идеей на рынке, при этом не имея дивидендов и полностью погрязший в санкциях (а мы должны понимать, что санкции направлены, в первую очередь, на финансовый сектор). Я эту идею использовать не собираюсь, цена меня точно не привлекает, да и главного события на рынке ещё не произошло. Ниже обсудим главные события фондового рынка и экономики:
▪️ Газпром продолжает "заигрывать" с Европой. Ситуация с Северным потоком-1 неоднозначная. Недавно компания Siemens предоставила Газпрому часть документов об изъятиях из санкций в отношении газотурбинных двигателей с компрессорной станции Северного потока. Но этого оказалось недостаточно и опасения по поводу изъятия/ремонта двигателей остались. После этого Газпром сообщил, что после 27 июля снизит суточную производительность Северного потока-1 до 33 млн. кубометров газа (из-за остановки двигателя на КС Портовая). Цены на газ взлетели и превысили 1860 долларов за тыс. куб. м., видимо, дешевого сырья Европе не увидеть в ближайшие годы.
▪️ Доллар торгуется уже по 58 руб. и, видимо, это не будет пределом. Напомню, что В.В. Путин поручил к 25 июля представить предложения по корректировке бюджетного правила. Раньше ЦБР покупал доллар/евро для Минфина, сейчас эти валюты считаются токсичными. Новое правило предполагает покупку валюты дружественных стран, например, юаня (Русал 27 июля планирует выпустить облигаций на 2 млрд. юаней, также обороты валютной пары CNY/RUB выросли, юань становится привлекательной валютой). А значит, регулировать курс рубля к евро и доллару будут через кросс-курсы валют дружественных стран. Поэтому стоит задуматься.
▪️ С 15 августа стартует автоматическая конвертация депозитарных расписок, которые учитываются в российских депозитариях. Инвесторам не придется подавать никаких заявлений, и вся процедура будет проходить без участия иностранных учетных институтов. Владельцы депозитарных расписок смогут уже в ближайшее время получить российские акции. Интересно, что расписки брали с хорошим дисконтом, условно Сбер по 1 доллару даже сейчас принесёт неплохой профит. Теперь вопрос, знатоки: а не сольют ли мгновенно расписки? Тогда наш рыночек почувствует себя худо.
С уважением, Владислав Кофанов
Блог в Телеграм: t.me/svoiinvestor