Обзор рынков: крах мирового порядка, рост золота, курс рубля стабилен
Еженедельный обзор рынков:
- Курс рубля зажат в узком диапазоне и продолжит в нем находиться в ближайшие две недели, если не произойдет неожиданных событий
- Фонд национального благосостояния не даст рублю укрепляться, а бюджетное правило ограничит его волатильность
- Переход на модель экономики, основанную на внутреннем потреблении, требует поддержания твердого курса рубля
- The Economist: закат либерального мирового порядка происходит медленно, но рухнет в один момент
- The Economist: графики по фрагментации мировой экономики
- Япония будет «просить разрешения» на валютные интервенции у США
- Девальвация не может значительно поднять конкурентоспособность товаров по цене, т.к. все цепочки производства международные (Китай - мировая фабрика)
- Золото закрыло неделю на сопротивлении росту, может формировать разворотный паттерн на месяцах
- А если Китай пополняет золотой запас бартером с Россией, а не покупает золото с рынка?
- Нефть Brent вернулась в коридор $81-84, но технический анализ предполагает снижение до $79
- Рынок акций в США в 1% от исторического максимума
- Рост дефицита бюджета в США порождает споры о поднятии налогов, а финансовый год в США начинается 1 сентября
- В США возвращаются признаки стагфляции: слабый потребитель и растущие цены
- Инфляция в России продолжает снижаться, но недостаточно для Банка России
- Белоусов: ключевая ставка ЦБ РФ с 2027 года снизится до 6-7%
- Чем выше налоги, тем ниже ключевая ставка
- Доходности коротких ОФЗ двигаются к ключевой ставке
- Дивиденды Лукойла не помогли рынку российских акций начать коррекцию
- Сбербанк – ставка на продолжение уверенного роста экономики России
- Золотодобытчики отыграли рост золота с лихвой
- Размытие акций в слабых компаниях
- В топ-20 акций по объему торгов за неделю 5 акций малой/средней капитализации – индекс МОЕХ становится нерепрезентативным
Обвал ОФЗ продолжается! Где же дно?
После того, как ЦБ сохранил ключевую ставку и намекнул на ее повышение в будущем, индекс гособлигаций RGBI снова начал падать и пробил предыдущий минимум. В целом, логика верная. Если мы ожидаем новую волну повышения ставки, то стоит ожидать и рост доходности по облигациям. Именно это мы сейчас и наблюдаем. В таком случае, где же дно у длинных ОФЗ, и когда стоит закупаться такими облигациями?
График (D1) индекса гособлигаций RGBI
С тех пор, как ЦБ сохранил ключевую ставку в феврале и наконец-то четко заявил, что будет ее держать в ближайшие полгода, когда весь рынок ждал начало ее снижения уже в конце первого квартала 2024 года, индекс RGBI приступил к перманентному падению, которое продолжается до сих пор. Ибо покупая длинные ОФЗ в ноябре-декабре, инвесторы сильно ошиблись в сроках снижения ставки и перешли к продажам бумаг, из-за чего теперь позиции многих держателей в больших убытках, что редко бывает на рынке гособлигаций.
А сформировалось такое мнение вследствие прогнозов большинства аналитиков инвестдомов, а также крупнейших банков о скором снижении ставки в начале 2024 года. Все эти прогнозы мне тогда показались очень сомнительными и безосновательными, поэтому еще в декабре я сделал свой большой обзор на тему ключевой ставки и инфляции, в котором подробно объяснил, почему ЦБ не сможет обуздать ее в 2024 году и почему снижение ставки стоит ожидать уж точно не раньше третьего квартала этого года.
Затем уже в феврале из-за продолжающегося разгона инфляции я предполагал, что ЦБ на первом в этом году заседании совета директоров по ключевой ставке поднимет ее до 17%. Однако этого не произошло, ЦБ решил сохранить прежний уровень ставки, хотя как мы узнали позже, многие в совете директоров были также за ее подъем до 17%. В общем, тогда стало ясно, что ЦБ пока будет держать ставку на уровне 16%.
Но рынок ОФЗ это не обрадовало, ведь он рассчитывал на снижение ставки. В итоге начался бесконечный обвал индекса RGBI, инвесторы стали распродавать бумаги, и осеннее дно было пробито. Минфину, чтобы увеличить заимствования на рынке для финансирования возросших расходов бюджета, пришлось предлагать большую доходность, ведь 11-12% при длительной ключевой ставке в 16% — это очень низкая доходность.
Теперь же доходность длинных ОФЗ-ПД (облигаций федерального займа c постоянным купонным доходом), достигает 14%. Например, в эту среду, 8 мая, Минфин разместил на аукционе ОФЗ-ПД (наиболее популярные облигации, которые размещает ведомство) выпуска 26242 с датой погашения 29 августа 2029 года на сумму ₽71,812 млрд. Спрос на аукционе достиг ₽87,042 млрд. Средневзвешенная цена выпуска составила 83,35% от номинала, а средневзвешенная доходность — 13,94% годовых.
А так как на последнем заседании глава ЦБ заявила, что в случае сохранения текущих темпов роста инфляции, возможно, регулятор будет вынужден поднять ставку еще выше, то можно сделать вывод, что падение ОФЗ продолжится и дальше. В конце концов, скорее всего, доходность ОФЗ-ПД достигнет 16%.
Конечно, если мы предполагаем в дальнейшем сильный рост ключевой ставки к 20% и более, то можно сказать, что доходность ОФЗ достигнет еще куда большего значения. Но не думаю, что сейчас есть смысл делать такие заявления. Сначала посмотрим, что решит ЦБ на следующем заседании в июне.
Однозначно сейчас можно сказать только то, что уже говорил ранее — если покупать длинные ОФЗ, то на небольшие суммы. Не стоит вкладывать в эти облигации большие средства и ждать быстрого отскока, это маловероятно. Тот же банковский вклад в последние полгода выглядит гораздо безопаснее. В конце марта, когда индекс RGBI достиг 115 пунктов, а падение рынка наконец-то приостановилось, я написал, что теперь есть смысл рассматривать покупки длинных ОФЗ, но лишь на небольшие суммы, поскольку падение продолжится, и можно будет купить облигации в будущем еще дешевле.
И весьма вероятно, что этот нисходящий тренд в ОФЗ пока сохранится по тем причинам, что описал выше. Его, кстати, также может дополнительно усилить падение рубля в будущем, помимо возможного повышения ключевой ставки.
Как раз курс доллара начал снова восстанавливаться от ₽91-91,4, где я закупил ту часть контрактов по фьючерсу на доллар, которую продалнеделю назад по ₽92,9. Согласно моему прогнозу на этой неделе, ожидаю возврат курса к ₽93 в ближайшие дни. Если быть точным, то к области ₽92,8-93,2. В ней планирую снова зафиксировать часть позиции по доллару так высоко, как это удастся сделать. Снова выше этой области курсу пока будет нелегко подняться.
Кстати, чтобы не пропустить новые выпуски и всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, приглашаю вас подписаться на мой телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!
Короче говоря, падение ОФЗ, которое началось в феврале этого года, пока, видимо, будет продолжаться, ведь нет предпосылок к его завершению. Но вот скорость падения зависит от многих факторов. Так что будем внимательно следить за происходящим и отлеживать темпы инфляции, потому что есть существенная вероятность, что в июне ЦБ еще раз изменит свои прогнозы по средней ключевой ставке на ближайший год в сторону ее увеличения.
Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!
Инфляция в начале мая ускорилась, это было ожидаемо. Годовая инфляция превысила 7,8%, как выйти на цель регулятора в 4,3-4,8% непонятно
Ⓜ️ По последним данным Росстата, за период с 3 по 6 мая индекс потребительских цен вырос на 0,09% (прошлые недели — 0,06%, 0,08%), с начала мая 0,10%, с начала года — 2,48% (годовая — 7,81%). За 4 дня в мае ИПЦ показал ошеломляющие цифры, тогда как прошлый подсчёт за 10 дней ввиду праздников показал всего 0,06% (во многом это связано с сезонностью по овощам, огурец и помидор дешевеет, но аномально снизились цены и на авиабилеты, уже на этой недели всё пришло в норму, цены на авиабилеты вновь поднялись, показывая до этого ежемесячный рост). Прошлогодние темпы в мае мы уже превысили, тогда за период с 3 по 10 мая ИПЦ вырос на 0%, а с начала мая рост составил 0,05%, с начала года — 2,48%. Выйти на цель регулятора в 4,3-4,8% к концу года будет трудно (можно подобрать слово невозможно), есть множество факторов, которые влияют на темпы инфляции:
🗣 Большой вопрос, как регулятор пересчитает месячную инфляцию апреля (недельная получается — 0,42%), уже 3 месяца подряд цифры выходят выше недельных (январь месячная — 0,86%, недельная — 0,67%, февраль месячная — 0,68%, недельная — 0,60%, март месячная — 0,39%, недельная — 0,31%). Я уверен, что месячную пересчитаю и вновь выйдет выше недельной, потому что недельная корзина включает мало услуг, а они растут в цене опережающими темпами.
🗣 По данным Росстата, за период с 29 апреля по 5 мая производство бензина в РФ снизилось на 4,4%, а дизельного топлива повысилось на 0,1%. Розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,03% (прошлая неделя — 0,11%, последние недели цена росла, как не в себя, а вес бензина в ИПЦ весомый), на дизтопливо фиксируем повышение цен на 0,03% (прошлая неделя — 0,07%). Но бензин подорожал на бирже на 2-3% 8 мая на фоне возможной отмены эмбарго на экспорт, будем ожидать недельные данные.
🗣 Продолжается рост цен на бытовые услуги, а значит, спрос усиливается (за счёт кредитования), в данных Сбериндекса идёт небольшое снижение, но данных за неделю мая ещё нет. Также данный спрос отражается в отчёте ЦБ за март, по предварительным данным (цифры скрыты, обозначили только % значение), потребительское кредитование ускорилось до ~2,0 с 0,9% в феврале (127₽ млрд). Регулятор признал, что на рынке сложилась странная ситуация, когда население одновременно накапливает деньги на вкладах и наращивает спрос в кредитовании с высокой ключевой ставкой. В автокредитовании повышенный спрос связан с тем, что с 1 апреля в России исчезла возможность ввозить новые автомобили с оформлением на физлиц без уплаты доп. платежей.
🗣 ЦБ поддерживает ₽ в этом году (за 2024 год регулятору придётся продать валюты примерно на 600₽ млрд, расчёт из данных, но я думаю, что продадут намного больше — 1-1,5₽ трлн). Как итог, с учётом зеркалирования всех операций ФНБ, продажа валюты в мае составит 6,25₽ млрд в день начиная с 8 мая, явная поддержка ₽, после провального апреля (в марте продавали по 7,1₽ млрд, в апреле по 0,6₽ млрд). Сейчас $ торгуется по 92₽, а вот если направится в район 100₽, то придётся повышать ставку. Всё будет зависеть от экспорта, а точнее от нефти, которая питает бюджет РФ за счёт налогов, на сегодняшний день цена Urals снизилась до — 71,6$, как итог, бочка стоит ~6600₽, ходим по краю (главное, чтобы не опустилась ниже 6400₽).
📌 Банк России признал, что множество проинфляционных факторов существует, пересмотрев свой среднесрочный прогноз и повысив среднегодовое значение ключевой ставки с 13,5-15,5% до 15-16%, при этом увеличив прогноз инфляции с 4-4,5% до 4,3-4,8% (кажется, пересмотр данных цифр будет ещё в течение года). Также регулятор сохранил ключевую ставку на уровне 16%, намекнув, что снижение ставки в этом году может и не произойти, но если перегрев в экономике будет усиливаться, то вероятность поднятия ставки на следующих заседаниях высока.
С уважением, Владислав Кофанов
Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor
Последний шанс для взлета курса доллара!
На этой неделе курс доллара активно пытается пробиться ниже последней поддержки возле ₽91. Для этого ему удалось даже закрепиться под уровнем ₽91,4. Однако вчера курс смог снова взлететь выше него, а значит, локальный нисходящий тренд сломлен, и теперь открывается возможность для отскока курса, и, скорее всего, последняя.
График (H1) курса валют USDRUB_TOM
Начнем с того, что растущую картину, которая формировалась в апреле на рост курса к ₽96, на что я в основном рассчитывал, когда покупалфьючерс на доллар по ₽92, после пробоя уровня ₽92,5 была сломлена. Ранее курс четко рос вдоль аптренда, поэтому после прорыва главной области сопротивления ₽92,5-93 в базовом сценарии должна была начаться волна роста валюты, однако при условии, что цена не упадет ниже ₽92,5.
Поэтому в своем прогнозена рост курса я допускал коррекцию до ₽92,5 и в этом случае не собирался принимать мер защиты моей длинной позиции. Однако перед заседанием ЦБ цене удалось закрепиться ниже ₽92,5. Тогда уже выставил стоп на случай пробоя уровня ₽92 и в итоге закрылтам позицию, откупив ее в конце дня на следующей поддержке ₽91,4, таким образом, улучшив цену покупки.
И основной целью отскока от этого уровня, согласно моему прогнозу, была область ₽93-93,5, куда курс в итоге довольно быстро и взлетел. Однако чтобы вернуться к росту, теперь было необходимо закрепиться выше ₽93,2.
Этого закрепления не произошло, поэтому я продал половину контрактов по валюте по ₽92,9, ожидая возврат цены ближе к уровню ₽91,4. Но ей удалось упасть даже еще ниже, до ₽90,85. А вот это уже опасная история для курса доллара. Чтобы продолжить рост, да и просто хотя бы сохранить колебательное движение в области ₽91,4-93, нельзя закрепляться ниже ₽91, ведь в этом случае может сильно измениться глобальная картина на валютном рынке. И меня пугает, что курс пытается пробиться ниже этого значения. Уровень ₽91 для меня является определяющим. Пока цена остается выше него, держу длинную позицию по валюте.
Сам же я снова добавился в лонг от ₽91-91,4 и ожидаю отскок курса ближе к ₽93. Но не думаю, что рост будет быстрым. Вероятно, цена еще вернется к уровню ₽91,4 и, проверив его на прочность, уже направится к ₽93. И, скорее всего, это последняя возможность для отскока. Велика вероятность, что если курс упадет снова ниже ₽91,4, то он сможет пробить ₽91.
Замечу, что в понедельник стало известно о резком уменьшении покупок валюты Минфином. Собственно, на этих новостях курс и продавили ниже ₽91,4, полагаю, для сбора ликвидности и снятия стопов покупателей. В итоге Минфин с 8 мая по 6 июня в рамках бюджетного правила будет ежедневно покупать валюту на сумму ₽5,55 млрд. А с учётом операций ЦБ объём его ежедневной продажи валюты вырастет в 10 раз — с ₽0,6 до ₽6,25 млрд.
Конечно, такая новость оказала поддержку рублю, однако, надолго ли? В предыдущие 30 дней Минфин покупал валюту на ₽11,2 млрд. В то же время ЦБ самостоятельно продавал и будет продавать дальше валюту на ₽11,8 млрд в день. То есть, чистые продажи составляли ₽0,6 млрд. Ну и не сказать, что рубль сильно ослаб за апрель на фоне таких небольших продаж. Теперь же в мае чистые продажи валюты составят ₽6,25 млрд в день.
Не думаю, что это может что-то сильно изменить, но поддержка у рубля станет больше. Также не забываем, что обязательную продажу валютной выручки правительство продлило на год вперед, до апреля 2025 года. А это тоже будет оказывать поддержку рублю. Поэтому на быстрый взлет валюты рассчитывать не стоит.
Как минимум, чтобы теперь снова увидеть рост курса, ему необходимо построить новый восходящий тренд и закрепиться выше ₽93,2. Вот тогда можно будет ожидать рост выше. Пока продолжаю держать длинную позицию по доллару со средней ценой около ₽91,4 в расчете на отскок к ₽93.
Кстати, чтобы не пропустить новые выпуски и всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, приглашаю вас подписаться на мой телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!
Короче говоря, рубль снова получает поддержку. Это еще не значит, что он будет укрепляться и дальше, но это дает ему возможность пока не падать. В любом случае остаюсь в лонге и жду отскока цены. А что-то реально сильно изменить может только закрепление курса ниже ₽91. И если цена в ближайшие дни не сможет взлететь, то вероятность такого сценария сильно возрастет, поэтому важно следить за этим моментом и корректировать стратегию в случае реализации такого сценария. А как именно, расскажу уже в будущем, если будет необходимость.
Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!
Продал НМТП. Див. доходность не впечатляет, для роста цены акции нет триггеров, по сути сейчас "справедливая" стоимость актива
🚢 Если отталкиваться от сегодняшней цены акции, то я бы уже не стал набирать позицию. Свои покупки данного актива я прекратил, когда цена перешагнула 11₽, уже тогда понимал, что если подойдём к 12₽, то по сути преодолеем "справедливую" стоимость актива, конечно, для дальнейшего роста нужны были триггеры (поэтому, так важно следить за отчётностями эмитента и корпоративными новостями). Вынос к 17₽ "психологически" был стёрт из памяти, тогда, казалось, что отчётность даст какой-либо ответ на данное действие рынка, но он же иногда бывает не логичен? (все мы хороши задним умом, знал бы отчётность за 2023 г. и ситуацию с нефтепроводом Дружба, продал бы по 17₽, какой-никакой опыт). Почему всё-таки решил продать? Ответ кроется в отчётности эмитента за 2023 г.:
🛳 Компании мешают кредиты, номинированные в валюте, это влияет на доход от курсовых разниц, в 2023 г. — 1₽ млрд (годом ранее 4₽ млрд, но стоит отметить, что головная компания от них избавилась полностью, а сама группа погасила краткосрочные, остались долгосрочные). Помимо этого, необходимо уже привыкнуть к нормализованной налоговой базе, в 2023 г. компания заплатила 8,6₽ млрд налогов, когда, как в прошлом, только 621₽ млн, всё дело в том, что группа НМТП выиграла суд у налоговой службы по ранее уплаченному излишнему налогу и государство с барского плеча вернуло в 2022 г. 5,8₽ млрд. Из-за этих двух моментов эмитент и показал снижение чистой прибыли — 30,2₽ млрд (-13,1% г/г), рост выручки навряд ли в 2024 г. будет ошеломляющим (курс $ стабилизировался, поставки тоже), компания предоставляет портовые услуги, а вот услуги флота всё же в ничтожном количестве.
🛳 OCF составил 36,3₽ млрд (+14,5% г/г), CAPEX — 6,2₽ млрд (+12,9% г/г), значит FCF равняется 30,2₽ млрд. Учитывая денежный поток, то выходит 1,56₽ на акцию, но группа сократила долг на 6,2₽ млрд, поэтому 1,24₽ на акцию. Если учитывать стратегию развития компании до 2029 г., то там говорится, что эмитент обещает направлять на дивиденды не менее 50% от ЧП по МСФО, принимая во внимание FCF. Выплата дивидендов за 2023 г. может составить — 0,78₽ на акцию (дивидендная доходность — ~6,1%). Компания консервативна в своих выплатах, конечно, может накинуть сверху ещё пару десятков копеек, но это всё-равно не двухзначная див. доходность.
🛳 Согласно стратегии, до 2029 г. в порт Новороссийска будет инвестировано 108,4₽ млрд (прирост мощностей — 21,8 млн тонн). CAPEX возрастёт, значит FCF будет снижаться, придётся, видимо, ужаться и в дивидендах.
🛳 Судя по данным Блумберга загруженность портов НМТП не на полной мощности. Напомню вам, что в активе компании — Новороссийский порт на Чёрном море, Приморский на Балтийском и морской порт Балтийска в Калининграде. Потенциал есть, но тогда надо чтобы Дружбу отключили, но выгодно ли это Транснефти и т.д.?
📌 Что по итогу? Продажа НМТП состоялась по 12,5₽, это принесло 27,8% доходности, деньги отправил на накопительный счёт и пока раздумываю над новой покупкой (Совкомфлот или Роснефть). Главная проблема в том, что я не вижу апсайда в акции и дивидендная доходность в 6% не впечатляет, тот же накопительный сейчас даёт 16%, помимо этого на рынке присутствуют эмитенты, которые дадут двухзначную доходность + рост тела.
С уважением, Владислав Кофанов
Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor
Рынок акций развернулся вниз? Началась раздача дивидендов!
Первые майские дни обернулись небольшой коррекцией индекса ММВБ в основном благодаря акциям Газпрома, которые пробили вниз последнюю поддержку ₽158 после публикации отчета за убыточный 2023 год. С такими результатами дивиденды стали куда менее вероятны, а в акциях они однозначно были учтены ранее, так что падение абсолютно логичное. И есть подозрения, что Газпром вполне может утянуть за собой вниз и весь рынок. Давайте посмотрим, что же у нас происходит на рынке акций.
График (H4) индекса ММВБ
Последние недели рынок движется в боковике с уклоном вниз, и на графике индекса ММВБ образовался новый уровень сопротивления 3480 пунктов, который теперь выступает основным сопротивлением для покупателей. То есть дальнейший рост рынка возможен только при закреплении цены выше 3480, и пока я считаю это маловероятным, почему и продолжаю держать шорт по фьючерсу на индекс от 3455 пунктов с целью, как минимум, 3330-3350. Хотя еще раз напомню, что с текущих уровней велика вероятность развития и значительно большей коррекции.
Вчера утром индекс открылся с гэпом вниз, так как очистился от дивидендов Лукойл, что привело к падению цены акции чуть ниже ₽7600, то есть к нижней границе растущего канала, как я и предупреждалчуть больше недели назад. Размер дивидендов составит ₽498 на одну акцию.
Очень интересно, что же будет дальше. Акция вернулась к линии аптренда, а значит, велика вероятность быстрого отскока от нее и закрытия дивидендного гэпа. Глобально же по Лукойлу картина больше на падение к уровню ₽6840. А реализуется оно только после закрепления цены ниже ₽7600 и пробоя аптренда. Так как держу шорт по широкому рынку акций, то ожидаю именно слома растущей тенденции и падения цены. Только вот что произойдет раньше, закрытие гэпа или же прорыв вниз — трудно сказать. Думаю, более вероятно увидеть закрытие гэпа уж хотя бы частичное, ведь локального нисходящего тренда пока еще нет.
Газпрому же удалось наконец-то пробиться ниже последней поддержки ₽158, а это значит, что с большой вероятностью открылся путь к ₽130-140. О существенной возможности такого снижения я писал еще несколько месяцев назад, когда акции торговались вблизи ₽170, и, пожалуй, оно начинает реализовываться. Не думаю, что стоит ждать смены картины в случае, если компания все-таки выплатит какие-то дивиденды, так как в цене акций они уже были заложены и в куда большем размере, чем, скорее всего, окажутся на деле. Вероятно, что дивидендную политику пересмотрят в сторону уменьшения выплаты, так как коэффициент чистый долг/EBITDA превысил 2,5 и составил 2,96, а 2023 год у компании и вовсе получился убыточный, так что больше ₽10 на акцию ожидать вряд ли есть смысл.
А вот Сбербанк остается в узком боковике уже больше месяца. Даже шорт-сквиз после рекомендации дивидендов в размере ₽33,3 на акцию не привел к быстрому развороту котировок вниз, что довольно странно, ведь именно такой должна быть типичная дальнейшая реакция рынка. Разворот вроде бы как и есть, но движения вниз пока нет. Как будто рынок чего-то ждет. В общем, мой прогнозна коррекцию акций к уровню ₽293 остается прежним.
Мы с вами сейчас рассмотрели наиболее вероятные ближайшие движения трех основных акций в индексе ММВБ, которые оказывают наибольшее влияние на индекс. Позже разберем и другие менее весомые акции. Также рассмотрим еще индекс РТС, который давно завис у верхней границы растущего канала и намеревается упасть. Вообще, очень похоже, что рынок ждет какого-то триггера для движения. И думаю, после праздников оно уже начнется.
А для того, чтобы всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!
Короче говоря, продолжаю держать шорт по фьючерсу на индекс в ожидании коррекции рынка. Вполне возможно, что она уже началась, судя по графику индекса. А основным драйвером снижения, похоже, могут стать акции Газпрома. И не конкретно через падение его акций, а через ухудшение общей фундаментальной картины.
Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!
Сможете найти на картинке цифру среди букв?
Справились? Тогда попробуйте пройти нашу новую игру на внимательность. Приз — награда в профиль на Пикабу: https://pikabu.ru/link/-oD8sjtmAi
Ответ на пост «"Национальное достояние" в нестоянии: разбор отчёта "Газпрома" с рекордным убытком за 25 лет»
"Один "Газпром" принес государству больше денег, чем вы все вместе взятые..." и далее по тексту...
Аж слеза прошибла... И зачем мы им?! Такие никчемные... Давайте уйдем от этих благодетелей. Нехай ни с кем не делятся своим НИЧЕМ. Даже в крепостное время умные люди богатство меряли душами. Капиталист и государство не производят НИЧЕГО. Любой труд без людей невозможен. Труд производит рабочий и получает 0.00001% от него и шиш за ресурсы из недр принадлежащих ему. Остальное у него отнимают подобные предприятия и "Мюллеры". А потом еще имеют наглость гордиться этим. Забывая о том, что главное сокровище любой земли не ценные ресурсы и не полезные ископаемые, а Люди! "Ты можешь плюнуть на общество, но если обшество плюнет в тебя..." (с) Уничижая труд людей подобными статьями и словечками, что я процитровал в начале, помните об этом. В ноги бы лучше работягам поклонились и земле-матушке за богатства.
Автору вопрос: ты написал "вы", это значит, что ты налоги вообще не платишь или ты и есть Газпром? Если у вас нет экономического образования, это вовсе не значит, что его нет ни у кого и народу можно лить в уши любой бред, да еще с умным видом и циферками.
PS: От благодетелей мы, конечно же, не уйдем, ибо это наша земля и страна. А вот их на Марс или Луну пора запускать на большой и можно неисправной ракете. Они оттуда похоже и свалились.
Верной дорогой летите, товарищи!