💳 По данным ЦБ, в июле 2025 г. прибыль банков составила 397₽ млрд (+29,7% г/г, в июне — 392₽ млрд), по сравнению с прошлым годом есть ощутимое увеличение — 306₽ млрд в июле 2024 г. Также отмечаю, что доходность на капитал в июле увеличилась с 24,5 до 24,9%. Теперь приступим к интересным фактам из отчёта:

🟣 Основная прибыль (состоит из ЧПД, ЧКД, операционных расходов и чистого доформирования резервов) сократилась до 285₽ млрд (в июне 323₽ млрд), несмотря на увеличение ЧПД (+54₽ млрд, +9% м/м). Снижение связано с ростом отчислений в резервы по прочим активам (+101₽ млрд) относительно июня (тогда у банков были разовые восстановления по прочим требованиям). Резервы по кредитам при этом почти не изменились (+5₽ млрд, +4% м/м).

🟣Неосновные (волатильные) доходы — преимущественно от операций с валютой и дивиденды дочерних компаний, почти не изменились и составили 155₽ млрд (-7₽ млрд по сравнению с июнем).

🟣При этом у банков сократились налоговые отчисления (-47₽ млрд по сравнению с июнем) из-за разницы в отражении доходов между бухгалтерским и налоговым учётом. Она возникла в результате положительной переоценки отдельных активов в бухгалтерском учёте (в налоговой базе эта переоценка не учитывается).

🟣 За 7 месяцев банки заработали 2,1₽ трлн чистой прибыли, что соответствует прошлогодним заработкам. Банкам удаётся поддерживать широкую маржу в условиях жёстких ДКУ, несмотря на заметный рост отчислений в резервы из-за постепенного вызревания розничного портфеля.

🟣 Балансовый капитал снизился на 0,7₽ трлн (-3,7% м/м) обусловлено начислением дивидендов некоторыми крупными банками на общую сумму 1,1₽ трлн (в августе в ФБ должны прийти дивиденды от ВТБ — 223,2₽ млрд и Сбербанка — 393,2₽ млрд). При этом капитал поддержала чистая прибыль, а также значительная положительная переоценка ценных бумаг (ОФЗ), отражаемая напрямую в капитале (+118₽ млрд).

Данные изменения видны по отчёту:

🏦 Отчёт Сбербанка за июль: расходы на резервы и переоценка кредитов за июль составила -79,4₽ млрд (годом ранее -38,1₽ млрд), в РПБУ учитывается валютная переоценка в резервах, поэтому резервирование приходится высчитывать (по моим подсчётам переоценка принесла убыток в -15,15₽ млрд, а резервирование составило -64,25₽ млрд). Достаточность капитала составляет 12,8% (-1,3% м/м, выше на 0,9%, чем год назад), произошла выплата дивидендов 789₽ млрд, прибыль и переоценка ОФЗ сгладили эту выплату (+65₽ млрд из-за роста RGBI). Вклад же Сбера в общую банковскую прибыль в июле составил 36,5%.

🏦 Отчёт ВТБ за июль: отчисления в резервы составили 9,2₽ млрд (-39,5% г/г), высокая база прошлого года ушла в небытие. Стоимость риска в июле составила 1,1% (0,9% в прошлом году, покрытие неработающих кредитов резервами за месяц увеличилось на 0,7 п.п. до 128,6%).Общая достаточность капитала за месяц снизилась до 9,7% (min допустимое значение с учётом надбавок — 9,25%), снижение связано с выплатой дивидендов (стоит признать, что часть капитала была компенсирована прибылью и ОФЗ, т.к. индекс RGBI значительно вырос в июле). В августе достаточность капитала просядет ещё, банк разбил дивиденд на 2 транша (1 — 50₽ млрд в июле, 2 — 220₽ млрд в августе). К этому манёвру банк привлёк 2 суборд из ФНБ на 200₽ млрд и сделает допэмиссию на 90₽ млрд. Вклад же ВТБ в общую банковскую прибыль в июле составил 5,9%.

📌 Регулятор добился охлаждения в потреб. кредитовании (давит на заработки), но всё же я замечаю оживление в ипотечном кредитовании и корпоративном. В июле на помощь пришло сокращение налоговых отчислений и рост активов, укрепление же ₽ не даёт заработать на курсовых разницах. Балансовый капитал в июле значительно сократился, посмотрим, как это повлияет на заработки банков в августе.

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor

Дневной разворотный уровень сейчас на $108755. Таким образом, текущий триггерный блок - $108755-109716. Если данный блок пробивается наверх на повышающихся минимумах, то в таком случае ближайшая целевая зона - $111049-112091. Здесь же недельный уровень в волатильности - $112133.

Напоминаю, что только в случае, если зона $111049-112091 будет преодолеваться на повышающихся минимумах, а это крайне вероятно, будет движение в район $113419-115141. Также вероятно достижение $117667-120655, потому что в диапазоне $113500-117800 очень крупный объем ликвидности, который может полностью съедаться.

В случае же, если $108755-109716 не будет преодолеваться, а будет оставаться сверху, то в таком случае можем обновлять минимумы и ехать в район ликвидности $106000-107000 и вплоть до недельного уровня по волатильности $105783.

Также хотелось бы отметить, что диапазоны снижения между минимумами сокращается. Каждый диапазон меньше предыдущего. Это говорит о вероятности затухания силы продавца. Но необходимо, конечно же, преодоление триггерного блока для того, чтобы подтвердить движение наверх.

Пока триггерный блок не пробит, у нас нет никаких объективных факторов для того, чтобы отсюда брать позицию в лонг. Нужно развитие выше $109716.

Также хотелось бы напомнить про уровень $98125. Я про него говорил очень давно. Это уровень слома структуры, причем глобально, на дневном таймфрейме. В случае его потери можно поехать еще ниже, в район $80000. Но пока он не задет, мы в восходящем тренде и можем даже обновлять глобальный максимум.

Разбор доминации в видео.

Переносите данные уровни себе на графике и отслеживайте динамику. Принимайте самостоятельные решения.

Разбор производится с выявлением двух противоположных условий для похода вверх и вниз. То есть в рамках дихотомии. Это профессиональный метод работы с высокорискованными активами.

Рассказываю о перспективах криптовалют и буллране в своем  тг канале.

— В Кемеровской области в связи с кризисом в угольной отрасли остановили работу 17 предприятий, сообщил глава региона. Всего в регионе работает 151 предприятие по добыче и обогащению угля. — и вряд ли это предел.

— Производителя «Яшкино» и «Кириешек» хотят национализировать. Генпрокуратура потребовала изъять в пользу РФ группу компаний «КДВ» стоимостью ₽500 млрд. В иске указано, что владельцы с 2022 года вывели за рубеж свыше ₽21 млрд (в США и Австралию), а сама структура «основана на антироссийских интересах». — уже и выводить средства за рубеж нельзя что ли?

— Вложения крупнейших нефтедобывающих компаний РФ за 3 года вырастут до ₽10,47 трлн. Это на 32% больше, чем в предыдущий трехлетний период. Росту капитальных затрат будут способствовать истощение старых месторождений и освоение запасов трудноизвлекаемой нефти. Более 50% всех извлекаемых запасов нефти в РФ относятся к трудноизвлекаемым. — в перспективе это повысит себестоимость добычи, а значит, может снизить прибыль.

— США в рамках западных гарантий безопасности для Украины готовы предоставить свои разведывательные ресурсы, а также поддержку в сфере ПВО, — FT. Отправку войск на Украину обсуждает «коалиция желающих». — с требованиями РФ это не сходится.

— РФ негативно относится к возможному размещению на Украине европейских военных, заявил Песков. Он пояснил, что именно размещение военной инфраструктуры НАТО на Украине и стало одной из первопричин конфликта. — вот именно.

— СД «Газпром нефти» рекомендовал выплатить дивиденды за первую половину 2025 года — ₽17,3 на акцию. Дивиденды в первом полугодии 2024 года — ₽51,96. — это падение дивидендов в акцию начали закладывать еще год назад, когда цена упала на 40%.

— Продажи ноутбуков в РФ в первом полугодии упали на 15% г/г в штуках и на 19% в деньгах. — есть даже небольшое снижение цен.

— Чистый убыток «Мечел» по МСФО по итогам первого полугодия вырос в 2,4 раза г/г и достиг ₽40,5 млрд. Группа сократила добычу угля на 28%. — с таким отчетом акциям закрепиться выше ₽100 будет довольно трудно.

— Канцлер Германии заявил, что встреча президентов РФ и Украины, очевидно, не состоится. — эта новость и привела к падению рынка акций в четверг, как показал на моем канале.

— Чистая прибыль Лукойла по МСФО в первом полугодии сократилась в 2 раза по сравнению с тем же периодом 2024 года, до ₽287 млрд. Выручка компании упала на 17%, до ₽3,6 трлн. При этом EBITDA снизилась на 38%, до ₽606,2 млрд. — ожидаемо.

— Президент РФ не исключает возможность встречи с президентом Украины при условии «хорошей подготовки» к ней, заявил Песков. Он добавил, что РФ пока не наблюдает динамику по переговорному процессу. — впрочем, ничего нового.

— Чистая прибыль Газпрома в первом полугодии 2025 года составила ₽983 млрд, что на 6% меньше по сравнению с аналогичным периодом 2024-го. EBITDA за 6 месяцев — ₽1,547 трлн, чистый долг к EBITDA сократился на 7%. Выручка снизилась на 2%, до ₽4,99 трлн. — вообще, в целом, неплохо.

Кстати, чтобы всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов и не пропустить новые выпуски, присоединяйтесь к моему телеграм-каналу, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями.

Полагаю, собрал для вас самые важные новости за неделю. Спасибо, что дочитали. Если понравилась статья, поставьте, пожалуйста, лайк! Всем удачи и профита!