Продолжается боковик 63-71. Распределение объема / поддержка = 63 сопротивление 71.
Локально = прошлый разбор хорошая зона = получили отскок.
Плотно встали ордера на покупку. Объем сами видите. Заряжают по серьезному. От реализации поработать = ок. Пока что тухляк. В стакане есть небольшие всплески активности лимитов.. возможно это и есть эти самые лимиты. Подождать реализации если протянут выше = ок.
Не буду спешить с лонгами сейчас. Сетка лонга уже зашла и вышла. Посмотрю как дальше будет этот весь развод реализовывать. Если вдруг чудо свершиться и в эти ордера нальют = буду брать.
Мартовские выборы президента для многих аналитиков виделись водоразделом, после которого жизнь резко изменится. Как на картинках «до» и «после». Если политика ещё может переживать резкие повороты, то вот в экономике их организовать намного сложнее. И иногда опаснее. В этой сфере необходимо смотреть на долгосрочные тренды. Вник и рассказал о них вам Эдуард Фраер.
Фото ТАСС
Рубль
Курс отечественной валюты к доллару и евро практически не изменился. Сейчас за американскую валюту дают около 93 рублей, за европейскую — около 99. В нормальной ситуации курс рубля зависит от торгового баланса: если страна продает сильно больше, чем покупает, то её валюта должна становиться крепче. В марте профицит торгового баланса составил 16,7 миллиарда долларов США. Это лучший показатель с декабря 2022 года, но рубль не отреагировал на перемены. Тогда за один доллар давали около 70 рублей.
Эксперты, которых опросили коллеги из РБК, отметили, что виной всему проблемы с расчетами. Например, ситуация с переводами в Турцию и из неё остается напряженной. Аналогичная история с другими дружественными государствами. Поддерживает эту же версию Банк России, который в своем отчете заявил, что иностранные активы российских компаний выросли на 15,5 миллиарда долларов США.
«Это преимущественно отражает лаги в поступлении оплаты за возросший в марте экспорт», - сообщает Банк России.
Возможно, и сами компании не спешат переводить деньги обратно в Россию. Для них проблемы с расчетами дают один плюс. У них больше свободных денег для необходимых трат за рубежом. Напомню, что до конца апреля действует постановление об обязательной продаже валютной выручки. ЦБ выступает против продления этой меры, а Правительство РФ — за. Борьба в этом направлении продолжается. Её исход мы узнаем в ближайшие недели. Возможно, стороны найдут компромисс, который поможет и компаниям за рубежом оплачивать услуги без лишнего перевода денег, и рубль держать в уже привычном коридоре.
Инфляция
Связывает этот и предыдущий блок падение импорта. В марте он снизился на 18% - это сравнение с аналогичным периодом 2023 года. Такая ситуация должна была укрепить рубль, но, как мы говорили выше, этого не произошло. С другой стороны охлаждение импорта должно было повлиять на инфляцию. Такой прогноз давал Центральный Банк, когда поднимал ключевую ставку до 16%. Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина сообщила в Госдуме, что страна прошла пик инфляции.
Росстат, в свою очередь, продолжает фиксировать рост годового показателя. По последним данным, инфляция составляет 7,72%. Подробная разбивка по товарам представлена на сайте статистиков. Ускорить рост цен могла ситуация в нефтегазовом секторе, где из-за атак на НПЗ на 10% снизилось производство топлива. Но рост розничных цен на бензин и дизтопливо оказался минимальным. Предприятиям поручили максимизировать поставки на внутренний рынок и биржу.
Бензиновый кризис удается сдержать с помощью административных мер, но это чеховское ружье все равно является проинфляционным фактором. Сглаживает ситуацию рост цен на мировом нефтяном рынке. Летом на годовую инфляцию начнет влиять показатель высокой базы. Этот период может быть удобным для участников рынка: с одной стороны годовая инфляция может замереть или даже показывать отрицательные значения на фоне плохого периода лета-осени 2023 года, а с другой — такой информационный фон может стать поводом для ускорения цен в рознице.
Тактика и производителей, и властей сейчас одинаковая. Главная цель избежать резких подъемов цен, как было в ситуации с яйцами и курицей. Показать стабильность, и, что важнее, — предсказуемость. Люди привычны к постоянному росту цен, но не к дефициту продукции или еженедельным сменам стоимости товаров. Например, пивная отрасль весной сообщила, что стоимость их продукции станет дороже, но поднимать ценник будут постепенно. Предположу, что аналогичную схему попытаются провернуть в топливном секторе. Другой момент, что задумка и реализация не всегда сходятся в одной точке.
Недвижимость и автомобили
Уже по итогам января мы говорили о том, что ипотека в России затормозилась. Один месяц рынок списывал на сезонный фактор, но к апрелю тенденция стала ещё ярче. РБК представил аналитику со ссылкой на ДОМ.РФ. С начала года и по 7 апреля россияне оформили 314 тысяч кредитов на 1,1 триллиона рублей — падение к прошлому году составило 17%. Доля льготной ипотеки в общих выдачах составила 50% по количеству и 70% по сумме выданных жилищных кредитов.
Общая ситуация на рынке
Летом должны завершиться льготные ипотечные программы, что может привести к американским горкам на рынке: резкому росту спроса в конце весны и аналогичному падению летом. Интересно, что сектор автокредитования, которому в конце прошлого года предрекали возможные проблемы, наоборот растет. В марте 2024 года по сравнению с февралем рынок вырос на 24% в штуках и на 20% в рублях. Аналитики отмечают, что это связано с тем, что дилеры субсидируют процентную ставку на автокредит. Для покупателя она становится не 18-19%, а 16-17%.
Будущее
Многие сферы сейчас живут в режиме ожидания. Где-то на это влияют лаги в расчетах за экспорт и импорт, где-то — решения властей. Например, на инфляцию влияет изменение беспошлинного порога, которое произошло с 1 апреля. Многие дорогие товары прибавили в цене, но на уровне личных ощущений, кажется, что маркетплейсы увеличили количество акций (скидок и промокодов), чтобы не терять оборот. Двух недель мало, чтобы отследить реакцию потребителей. Вернемся к этой теме по итогам апреля-мая. Обратная ситуация в сфере недвижимости, где отчетливо падает спрос, но цены на жилье пока не снижается. И до отмены льготных программ лед здесь не тронется. Замерла тема с изменением налогового законодательства.
В экономике сохраняется желание показать предсказуемую картину, которую то и дело чем-то пытаются смазать В прошлом году сложности проявились в июле, а до этого тот же ЦБ рисовал прекрасное будущее. Сейчас к лету чиновники подходят с жесткой денежно-кредитной политикой и без ожидания резкого ожидания прорыва. Время покажет какая тактика оказалась лучше.
«Вник и рассказал» - проект, где вы найдете аналитические материалы о разных сферах экономики и жизни общества. Присоединяйтесь к нашему телеграм-каналу и Boosty.
Новые посты пишут те, у кого старые плохие хорошо, когда ещё полгода назад на этот вопрос ответил.
7 Октября перед IPO Астры $ASTR писал: "Сейчас разгонят цену на IPO и сделают позже допку" и "Покупать можно и на IPO (норм оценка по конкурентам) и на допке когда (если) она будет и цены на этом просядут"
Ничего за эти полгода не поменялось. А новости, что будет предложен пакет акций от продающего акционера, а не доп эмиссия акций, вообще отличная. Т.е. размытия доли нет.
Да, спекулянтов, которые купили на все плечи в районе 700 рублей за акцию можно пожалеть, они ждали ракет в цене ближайшее время. Но коллеги инвесторы, не забывайте, что инвесторы и спекулянты разные люди. Автор покупал Астру на IPO с целью получения растущих дивидендов, так как дивидендная политика предусматривает выплаты не менее 50% чистой прибыли по МСФО, если долги под контролем (рис 1)
Да, дивиденды будут совсем небольшие, так как оценка компании очень высокая. Но и темпы роста бизнеса (и потенциальных дивидендных выплат) высокие.
Если посмотреть на похожую историю с Позитивами $POSI, то дивиденды росли с ~20 руб на акцию в 2022 → ~70 руб на акцию в 2023 → за неполный 2024 уже ~50 руб на акцию. Т.е. рост дохода на вложенный капитал кратный. За счёт кратного роста бизнеса.
Моральную составляющую, что на IPO вывели только 5%, чтоб легче было разогнать, а теперь продают за дорого ещё 5-10% оставим в стороне. Это было ожидаемо с самого начала. Не самый плохой вариант. Повторюсь, без размытия доли, во всяком случае пока. Позитивы тоже сначала не размывали долю.
Попасть в первый котировальный список МосБиржи $MOEX (фрифлоат должен быть 10%), а может через несколько лет и в индекс МосБиржи (фрифлоат 15%) хорошая цель, и без увеличения фрифлоат этого не получится сделать.
У Автора сейчас совсем небольшая доля в портфеле на Астру ~0.5% [максимальная доля на одну компанию когда перестаю покупать — 5%]. Планирую увеличивать.
--- Я частный инвестор, автор телеграмм канала «Ричард Хэппи» и бесплатного курса по облигациям. Написанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
В преддверии начала дивидендного сезона, который начнётся в мае, я еще раз решил поднять тему лучшего момента покупки дивидендной акции, провел небольшой анализ и сделал вывод, как выгоднее инвестировать в акции-до дивидендов или после!
Стратегии покупки дивидендных акций
Есть два основных подхода инвестирования в дивидендные акции:
Покупать акцию после выплаты дивидендов (на дивидендном гэпе) Эта стратегия подразумевает, что инвестор отказывается от дивидендов и покупает акцию после закрытия реестра в тот момент, когда котировки снижаются на дивидендном гэпе. Считается, что рынок исторически растёт, гэп рано или поздно закрывается и покупка после падения из-за гэпа является удачной точкой входа в акцию.
Пример покупки на дивидендом гэпе в акциях Лукойла:
Но, мне никогда не нравился такой подход. Потому что дивидендные гэпы могут закрываться довольно долго. Сам по себе гэп не является гарантией роста котировок после выплаты дивидендов, здесь важен общий долгосрочный тренд в акции и если он нисходящий, то можно месяцами сидеть в убытке, а то и годами, ожидая прибыли от закрытия гэпа (к примеру, гэп СБЕРа в 2013 году закрывался около 1 года, а МТС почти 3 года!), а даже если гэп закроется, акция все равно пойдёт вниз если идёт тренд на снижение бумаги. Таким образом, используя данный подход, инвестор делает ставку на негарантированный рост акции, отказываясь от гарантированных дивидендов.
Покупать акцию до выплаты дивидендов Именно такой подход предпочитаю я. Но, здесь подразумевается покупка акции не за 1 день до закрытия реестра, а за 1-2 месяца в момент их объявления советом директоров! Покажу на примере акций СБЕРа:
Есть дата объявления дивидендов и дата закрытия реестра или дата выплаты дивидендов (именно после неё акция и падает на дивидендном гэпе). Из истории графика котировок СБЕРа за 5 лет (2016-2021гг) видно, что выгоднее было покупать именно до выплаты дивидендов в дату объявления о выплате, когда совет директоров рекомендует собранию акционеров поделится прибылью с инвесторами. Использую данный подход, инвестор сможет получить дивиденды и у него есть время до их выплаты (около 1-2 месяцев), за которое акции чаще растут, чем снижаются - покупки в 4 из 6 точек входа на объявлении дивидендов СБЕРа оказались прибыльнее, чем покупка акций СБЕРа на гэпе!
Заключение
Моё мнение - выгоднее инвестировать в дивидендные акции до выплаты дивидендов, примерно за 1-2 месяца, а не надеется на рост акции при закрытии дивидендного гэпа. Эффективность покупки после дивидендного гэпа не подтверждается историческими данными и является, скорее, неким мифом среди инвесторов, в который многие верят. Ну и стоит сказать, что для долгосрочного инвестора не так существенна разница - покупка до дивидендов или после. При постоянном усреднении, инвестировании через определённые промежутки времени на длительной дистанции она сглаживается.
Все самые важные и интересные финансовые новости в России и мире за неделю: трубопроводный банкинг от Тинькофф, крипторегулирование в РФ, вечный санкционный двигатель в ЕС, новый биржевой фонд на тех-компании с премией в 1900%, а также история турецкого Сэма Бэнкмана-Фарука с тюремным сроком в 11 тысяч лет.
Тинькофф выпустил трубопроводное скибиди-приложение
У российских банков появилась свежая традиция: раз в несколько месяцев выпускать новое приложение в Аппсторе, которое цинично пытается не казаться приложением санкционного банка. Вот и Тинькофф выкатил на прошлой неделе приложуху T-Help от некоего ООО «Мобильные трубопроводные системы» (видимо, помогает начинающим сантехникам правильно подобрать цанговые фитинги).
Если продолжать водопроводную тему – то я с нетерпением жду, когда появятся еще более замаскированные приложухи банков в стиле аркад вроде «Марио». Чтобы ты проходил уровень до конца, а тебе говорили: «Поздравляю, Марио, но твоя ипотека в другом замке...»
Еще забавно, что российских клиентов уже настолько приучили постоянно переустанавливать к себе на телефон всякую странно выглядящую дичь как бы «от всамделишных банков», что этим не могли не воспользоваться мошенники. Короче, официальный «Вестник киберполиции России» (да, и такое бывает, малята) сообщает, что в App Store появились поддельные поддельные приложения Тинькофф и ВТБ.
Главное не ошибиться: первый слой поддельных приложений – «хороший» (его используют банки для обхода санкционных правил Apple), а вот поддельные поддельные приложухи – это уже алярм, через них ваши деньги просто украдут. В таком вот киберпанке эпохи победившего пост-модерна мы живем.
Акции Норникеля буквально сделали х100
Акции этой компании неделей ранее торговались по ~15 тысяч рублей за штуку – что в эпоху победившего розничного инвестора никуда не годится (дорого!). Так что на прошлой неделе ребята дополнительно раздробили акции на 100 кусочков, и каждый из них теперь стоит всего по ~150–160 руб.
Википедия говорит, что никель выглядит вот так. Красиво, правда? (Как будто это металлический улей, из которого вот-вот вылетят жестяные пчолы и полетят опылять алюминиевые огурцы)
Но я тут хотел сказать про другое: в России одной из важнейших для инвесторов налоговых льгот является так называемая ЛДВ (льгота на долгосрочное владение). Если у тебя торгующаяся в РФ ценная бумага пробыла в собственности свыше трех лет – то можно при ее продаже никаких налогов с прибыли не платить, удобно! Так вот, исторически так повелось, что всякие разные корпоративные действия (вроде тех же самых сплитов, как произошло у Норникеля) некоторые брокеры постоянно порываются протрактовать так, будто бы они обнуляют срок отсчета трехлетнего периода для применения этой льготы.
Короче, Ассоциация розничных инвесторов обратилась к Минфину по этому поводу и получила официальное разъяснение: конечно же, сплит не обнуляет срок ЛДВ. Схороните эту ссылку и тыкайте ей в лицо особо непонятливым брокерам!
Криптозаконы для Панкокиберской России Будущего
Известия сообщают: после стольких лет тяни-толкая между ЦБ и Минфином, в этом году нам (опять!) обещают принять наконец закон о регулировании критповалюты в России. Сейчас крипта находится в РФ в каком-то полусером состоянии: можно ее покупать/продавать как имущество (но только за рубли, если за иностранную валюту – то это будет нарушение валютного законодательства); а вот расплачиваться криптой за любые товары и услуги строго нельзя. Получается, формально всякие криптообменники вроде бы напрямую ничего не нарушают; но всё же есть отчетливое ощущение, что они находятся в сероватой зоне.
Пишут, что новый закон должен в первую очередь прояснить ситуацию с легализацией майнинга крипты, а также проложить дорожку к использованию криптовалют для межграничных расчетов. То есть, закон не будет четко определять регулирование вообще во всех гранях криптосферы – судя по всему, слона решили регулировать по частям (начиная с тех его конечностей, по которым меньше всего разногласий у Минфина и ЦБ).
Главное, чтобы в процессе этих юридических экзерсисов случайно что-нибудь там не запретили на клюшку (как у нашего ЦБ периодически получается)...
Примерно так вижу, как потомственный бухгалтер Алевтина Степановна с 42-летним опытом в профессии пишет запрос в ФНС после официального «узаконивания» крипты в РФ
Дальше – еще круче: Минфин сказал, что они уже пилят специальный закон про децентрализованные автономные общества (ДАО). Это любопытно, потому что западные криптаны уже давно пиарили эту штуку как «удобный аналог юрлиц в сети, который позволяет четенько управлять криптопроектами с меньшими рисками». Правда, на деле оказалось, что в глазах американского суда эти самые DAO обладают прямо противоположными свойствами: типа, любой, кто потрогал управляющие токены такой организации, потенциально получает в награду безграничную ответственность за любые ее косяки... Но в России ДАО хотят приравнять к ООО, так что хотя бы такого казуса, возможно, удастся избежать.
Первое правило санкционного клуба: «You can check out any time you like, but you can never leave»
Самый гуманный суд Евросоюза постановил, что нужно снять санкции с Михаила Фридмана и Петра Авена по причине отсутствия достаточных доказательств того, что они помогали российским властям. Но им еще рано разворачивать праздничный сладкий подарок, там не всё так просто!
Короче, по сути, суд сказал: «парни, мы тут подумали – зря мы этих чуваков под санкциями мариновали целый год с февраля 2022-го, погорячились чутка, бездоказательно что-то это всё вышло!» Но по ходу судебного разбирательства (видимо, как только сторона Евросоюза поняла, что дело откровенно разваливается в суде), в марте 2023 года их уже успели заново перевключить в санкции ЕС уже с новыми формулировками. То есть, старые санкции только что отменили, но легче от этого не стало – потому что к этому моменту вот уже год как действуют новые санкции.
То чувство, когда санкции как будто бы снялись, но при этом как-то сразу же и наделись обратно
Придумано довольно хитро, согласитесь: если скорость ввода новых санкций (при желании можно штамповать хоть каждые полгода) превышает возможную скорость их снятия в суде (как мы видим на примере этого кейса, это занимает примерно года два) – то получается своего рода санкционный «perpetuum mobile».
И еще сразу про санкции: на прошлой неделе Эльвира Набиуллина заявила, что мы-де в эту игру тоже можем играть, и почему бы вообще не наложить ответные российские санкции на так называемые «дружественные» страны, которые коварно от обслуживания карт «МИР» отказались? 🤔
Министерство Правды открывает вакансии для роботов
Роскомнадзор собирается уже в 2024 году автоматизировать ведение реестра забаненной в Рунете информации с помощью нейросетей. К 2026 году промежуток между появлением крамольной информации и ее ликвидацией в российском сегменте интернета должен не превышать одного часа.
Экспертно ожидаю, что к 2027-му всех пользователей ентернета обязуют носить фМРТ-шлемы с подключенной к ним нейросеткой – чтобы выявлять запрещенку можно было уже на этапе мыслепреступления!
Вижу так
И к другим новостям цензуры:
Роскомнадзор предупредил Duolingo о том, что пропагандировать ЛГБТ в России нельзя.
А еще Роскомнадзор заблокировал на территории России широко известный в узких кругах Вастрик-клуб. Рабочая гипотеза пока такая: в треде про Нюшу из Смешариков кто-то написал, что она – «тупорылая свинья, тупо шмат мяса не первой свежести», ну и вот, результат налицо.
Надеюсь, здешнюю площадку сейчас не постигнет та же участь (Екатерин Михална, простите ради бога!)
Американская инфляция никак не сдувается
В США вышли свежие данные по инфляции: ожидания аналитиков опять были превзойдены, получилось 3,5% за последний год. Рынки уже устали ждать, когда рост цен будет окончательно заборот, и Федрезерв начнет снижать ключевую ставку: доходность 10-летних US Treasuries выросла обратно до 4,5% годовых, а в начале года было всего 3,9%. (Про процентные ставки по облигациям и как они влияют на окружающую финансовую реальность – писал вот здесь полгода назад.)
В прессе, тем временем, появляется шок-контент: коварные американские экономисты из Белого дома в 1983 году тщедушно поменяли способ подсчета инфляции: убрали оттуда процентные расходы на ипотеку и вообще затраты на приобретение жилья (вместо этого стали считать по гипотетической арендной ставке). А если считать по-старому, то в 2022-м инфляция должна была бы выйти под 18% (не говоря уже про текущие ~8%).
Согласитесь, хорошо всё-таки, что считать индекс потребительских цен стали по-новому. А то как бы мы жили сейчас с такой высокой инфляцией в долларе – ведь это неприятно бы было очень!
Всё пропало, рептилоидов раскрыли (спойлер: мне текущий вариант расчета нравится всё же больше)
Destiny Tech100: ваша уникальная возможность купить 5 центов за доллар
Чувак организовал в США такой вот фонд Destiny Tech100: в 2021 году накупил долей в популярных непубличных компаниях типа SpaceX и OpenAI. А в марте 2023-го выпустил фонд торговаться на биржу, причем содержимое внутрянки этого фонда стоило примерно $4,8 на акцию, а начальная цена пая получилась аж $9 (почти в два раза больше).
Но это еще половина истории – через пару недель, к 8 апреля, акции фонда вообще разогнали до котировок в ~$100. Получается, розничные инвесторы были рады отдать премию +1900% к содержимому фонда (то есть, переплатить в 20 раз!), чтобы подержаться хоть мизинчиком за «горячие» недоступные им другим способом компании.
С тех пор котировки упали обратно до $30-45
Мораль: не вкладывайтесь в закрытые биржевые фонды с отсутствующими механизмами поддержания соответствия между ценой их акций и справедливой стоимостью содержимого внутри. Ну или если вкладываетесь – то хотя бы делайте это, когда их раздают с приличным дисконтом (см. GBTC год назад), а не с конской премией.
УДИО-ЕНЕРАТОР ЕСЕН
Не так давно завирусился нейрогенератор песен Suno, а вот сейчас еще вышла приложуха Udio с такой же идеей (если я правильно понял, пока только в форме закрытой беты). Пишут, что УДИО своими треками просто разрывает – для примера можете послушать коротенькую нарезку в видео ниже. Там есть в том числе бродвейский мюзикл по мотивам Дюны (я бы, услышав такой тизер, уже шел бы в кассы Театра Музкомедии за билетами, если честно):
Про турецкого Сэма Бэнкмана-Фарука
В The Wired вышел подробный профайл (есть еще версия в архиве не под пэйволлом вот здесь) про трех турецких сиблингов-криптовундеркиндов, которым полгода назад выдали по 11 тысяч лет заключения каждому (!). Ну там всё по классике: жил-да-был Фарук, сделал мега-популярную криптобиржу в Турции – стране, где родная валюта обесценивается cо скоростью ~60% годовых, и крипта кажется населению в сравнении «чуть более стабильной». В итоге решил потрейдить на деньги клиентов, «не свезло», ну и в конце концов скрылся в Албании с остатками крипты под мышкой (тоже не очень удачно, как вы понимаете).
Фарук Фатих Озер в фотошоп-окружении моделей, которые рекламировали криптобиржу Thodex в Турции
Интервью недели: Джон Миршаймер и Задача трех тел
Хотел на этой неделе рассказать о дебатах про Израиль-Палестину на подкасте Лекса, но там всё кончилось срачем, поэтому не буду. Вместо этого вот ссылка на интервью Джона Миршаймера – в видеоверсии моего дайджеста как обычно рассказываю (см. вот отсюда), как это интервью связано с модной нынче «Задачей трех тел» (я из тех, кому сериал Нетфликса кажется бодрее оригинальных книг).
Хорошая новость недели
Других хороших новостей не нашел, поэтому вот: я снял брекеты (см. обложку для видеоверсии дайджеста в стиле Mr. Beast). Ну, теперь-то заживем – наконец-то могу делать полноценный «кусь»!
На этой неделе стало известно из отчета ЦБ, что впервые с ноября 2023 года частные инвесторы перешли к нетто-продажам акций и стали крупнейшими нетто-продавцами в марте! Их продажи превысили покупки аж на 37 млрд рублей! Согласно статистике за последние месяцы, это просто гигантская сумма. Значит, говорите, розничные инвесторы не продают акции? А это тогда как называется?
Данные из отчета Банка России
Вот, серьезно, этот отчетЦБ за март 2024 года прекрасно разносит основной стереотип многих моих комментаторов о значимости розничных инвесторов, который мне почти в каждой статье упоминают любители вечного роста рынка акций, приводя в качестве его аргументации именно тот факт, что на рынке теперь торгуют в основном только физические лица (физики), а они продавать не любят, да и незачем им.
А вот теперь выясняется, что даже очень есть зачем, да еще и сразу на 37 млрд рублей! Вот вам и разрушение очередного мифа, который я стараюсь периодически опровергать в своих статьях. Неплохо было бы еще развеять миф о том, что физики двигают рынок, но в этом вопросе сложнее, как-нибудь постараюсь написать об этом подробную статью. Кстати, доля розничных инвесторов в объеме торгов снизилась до 69% с 76% в марте.
Хотя, думаю, даже если просто сопоставить график индекса ММВБ за март вот с этим отчетом, то уже и так ясно, что физики на фондовом рынке не решают практически ничего. Они совершили огромные продажи, а индекс на них по итогу месяца вырос на 100 пунктов. Странно, не правда ли?
Да и вообще трудно поверить, что миллионы инвесторов, хаотично принимающих решения, с мелкими счетами на пару тысяч долларов (средний размер счета, согласно статистике ЦБ) могут в принципе куда-то двигать рынок. По-моему, очевидно, что физики неспособны (кроме некоторых исключительных случаев с разгонами неликвидных акций) двигать своими мелкими объемами, действительно, тяжелые, высоколиквидные бумаги. Двигают рынок по большей части специалисты в своих целях, используя при этом позиции частных инвесторов.
Но вот еще над чем можно задуматься...
Я хорошо знаю психологию большинства инвесторов, ведь веду свой инвестиционный канал уже много лет, прочитал десятки тысяч комментариев, поговорил со многими читателями, и знаю, что большинство инвесторов все-таки консервативные и, действительно, не очень любят продавать бумаги. А если они и задумываются над продажей акций, то как правило почему-то уже на их сильном падении, а не на росте.
И вот из свежего отчета мы видим, что частные инвесторы продали акции за месяц на десятки миллиардов рублей. На растущем рынке? Когда почти все каналы, кроме только, наверное, моего(последний медведь), обещают вечный рост рынка акций? Когда уже закрепились заметно выше главного сопротивления 3200 по индексу ММВБ, что теоретически может говорить о возможности дальнейшего большого роста? Вам не кажется это странным?
Среди частных инвесторов есть не только миллионы мелких инвесторов, незнающих и непонимающих, когда стоит продавать и покупать. Среди частных инвесторов есть еще и очень богатые люди — мультимиллионеры, миллиардеры, которые зачастую обладают большим объемом данных о рынке и компаниях, имеют доступ к профессиональной аналитике от очень сильных специалистов, да и вообще к инсайдерской информации.
И скорее всего, эти продажи на 37 млрд рублей совершило в основном как раз очень небольшое число инвесторов, но с очень большими деньгами. Но почему они могли распродать свои бумаги? Потому что знают, что скоро рынок может обвалиться? Или, может, потому что они просто нашли более выгодные активы? Запомните, инсайдеры всегда распродают свои акции заранее, а не когда уже происходит обвал. Так было и осенью в 2021 году, но узнали мы об этих продажах уже только в 2022 году.
Если проанализировать данные Московской биржи, то можно заметить, что профессионалы (ДУ и нерезиденты) начали раздавать свои бумаги с конца лета прошлого года, когда индекс ММВБ достиг главного уровня сопротивления 3200, а я закрыл все свои лонги и начал активно шортитьфьючерс на индекс (стал полноценным медведем). И в течение второй половины 2023 года у меня было несколько очень удачных больших трейдов на падение рынка. Хоть он и не упал так далеко, как ожидал изначально, но почти 10% коррекции рынок нам дал несколько раз.
Собственно, и шортить-то я начал тогда не только потому что так следовало действовать по техническому анализу, но и еще потому что так делали крупные управляющие. Когда увидел, что они распродают акции, то решил, что эти ребята что-то знают и к чему-то готовятся. И, в целом, как видите, они делают это до сих пор. Отчасти поэтому, несмотря на пробой вверх полугодового диапазона колебаний 3000-3300 пунктов, пока еще сохраняю свой медвежий настрой.
А самое интересное, что основными покупателями акций профессионалов с конца лета стали как раз розничные инвесторы! И тут известная теория прекрасно работает. Когда рынок просто безумно вырос, и логично было уже всё продавать, массовые инвесторы начали все скупать самыми большими объемами за год. Красота! Покупаем на хаях, как и полагается. На низах в начале 2023 года почему-то большого желания покупать акции у инвесторов не было.
Замечу, что с технической точки зрения, сейчас открывается вторая и, вероятно, последняя возможностьдля большой коррекции рынка акций в ближайшем будущем, ведь после пробоя уровня 3200 в январе в данной фазе развития рынка основная цель роста индекса, которую я ранее прогнозировал, была 3380-3400 пунктов. И ее цена уже превысила на этой неделе, почему и начал снова набирать шорт по фьючерсу на индекс. Беспокоят, правда, события на Ближнем Востоке, но как на них отреагирует российский рынок, пока трудно сказать. Криптовалюта, например, вчера заметно упала. В общем, посмотрим, смогут ли развернуть рынок акций вниз в этот раз.
А для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!
Короче говоря, в действиях инвесторов кое-что сильно поменялось. Новый ли это тренд или просто локальная аномалия мы сможем узнать только увидев через месяц отчет за апрель. А пока давайте подумаем, кто же все-таки мог продать такой большой объем акций: массовые инвесторы или миллиардеры?
С середины марта Toncoin вырос более чем на 122%, до $7,63, а по капитализации монета вошла в ТОП10 самых дорогих криптовалют, обогнав Cardano, и уже почти догнала собачью монету Dogecoin. И думаю, что у нее есть все шансы обогнать ее в будущем. Насколько большой потенциал роста у Toncoin, и есть ли смысл его покупать?
График Toncoin с середины марта
Думаю, все знают, что TON постепенно внедряется в мессенджер Telegram. Уже можно в нем привязать к своему аккаунт криптокошелек в системе TON и переводить с его помощью средства внутри мессенджера в криптовалюте. Это отличное решение, за что большое спасибо разработчикам.
Но в конце февраля стало известно так же о том, что Telegram будет принимать оплату за рекламу в Telegram Ads в TON, а также начнёт платить авторам за показ рекламы в их каналах и выплачивать 50% прибыли с нее владельцам каналов. Но, увы, не в России. В нашей стране монетизации, к сожалению, не будет. А я уж было обрадовался, что наконец-то что-то начну зарабатывать со своего канала.
Однако подобные нововведения в одном из самых популярных мессенджеров в мире означают то, что популярность монеты TON будет сильно расти, как и число транзакций в ее сети, а значит, и сильно вырастет спрос на нее.
Видимо, поэтому уже где-то с середины марта цена на Toncoin начала уверенно расти и выросла примерно на 122%! И, я полагаю, это далеко не предел. По мере популяризации криптовалюты в Telegram вполне вероятно, что и цена на нее будет со временем расти. Разве что только общий кризис на рынке криптовалют может привести к значительному падению ее цены.
И этот кризис, кстати, скоро может произойти даже несмотря на халвинг Bitcoin через неделю. Для этого цене нужно лишь закрепиться ниже $64,000, а именно пробить растущий тренд, что затем вполне может привести к лонг-сквизу, то есть массовому закрытию длинных позиций трейдерами и падению цены к уровню поддержки $48,200.
Также и фондовый рынок США (а у криптовалютного рынка есть с ним корреляция) пытается пробиться вниз через сильную поддержку 17,822 пунктов по индексу Nasdaq, о чем рассказывал неделю назад в своем обзоре. Короткую позицию по фьючерсу на индекс также продолжаю держать, так как полагаю, что пробой обозначенной цены может привести к сильному падению рынка. И полагаю, что на российском рынке акций оно тоже может отразиться. Отчасти поэтому и там на днях взял шорт по фьючерсу на индекс ММВБ.
Каким же потенциалом роста обладает TON?
Думаю, что это монета вполне может войти в ТОП5 по капитализации, а значит, есть возможность в перспективе вырасти еще хотя бы в 3 раза. А если и весь криптовалютный рынок продолжит расти в ближайшие годы, то и еще больше. В действительности же TON — это, если не ошибаюсь, вообще первая монета, которая обеспечена реальным большим бизнесом, то есть у нее есть существенная ценность, и спрос на нее вряд ли может упасть мгновенно и сильно, как на 99% других монет. И этим она похожа на обычную ценную бумагу компании на фондовом рынке.
Но стоит заметить, что рост за последний месяц был довольно сильный и покупать по текущей цене выглядит рискованно. Думаю, цена вполне может сперва скорректироваться ближе к $5,6 в ближайшее время.
А для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!
Короче говоря, очевидно, что TON очень радует своих инвесторов последний месяц и не без повода. Замечу еще, что с середины 2022 года эта криптовалюта выросла более чем в 7 раз, и в будущем, скорее всего, покажет доходность значительно выше самой главной криптовалюты.
Провожу эксперимент на виртуальных портфелях, чтобы понять, насколько эффективные "советы" дают аналитики различных управляющих компаний.
Ранее делал пилотный пост на эту тему, но решил перезапустить эксперимент, учтя предыдущие ошибки, а также разобрался с инструментом для более простого заполнения и отслеживания результатов.
Суть и правила эксперимента:
Представим, что у нас есть Петя, который имеет свободных 50 000 рублей в месяц и стратегию покупать то, что советуют нам аналитики с главных страниц различных УК.
Петя знает про диверсификацию, поэтому старается делить в равных долях, насколько возможно из-за лотов.
Дивиденды добавляются к сумме и реинвестируются.
Остаток переносится.
Петя покупает исключительно акции, потому что только по ним советы есть у всех брокеров.
Лоты учитываются, поэтому могут быть перекосы по месяцам
Комиссия учитывается
Что делать при исчезновении рекомендации, продавать или просто не покупать? У долгосрочных стратегий акции просто перестают покупаться, у коротких "инвестидей" идёт продажа.
Раз в неделю просматривал категорию "инвестидеи" для оперативного изменения портфеля в случае необходимости.
Участники:
Сбербанк ( "Акции роста", "Дивидендные акции", "Инвестидеи" от команды CIB )
ВТБ ("Акции топ-10", "Инвестидеи")
Альфа (рекомендации от Гуру, которые в этом месяце исчезли и поделились на идеи по ТА и ФА, поэтому будет два блока от альфы)
Инвестиидеи - Сбербанк, ВТБ, Альфа ТА, Альфа Ф, БКС и Газпром.
Фонды - TMOS, SBMX, EQMX, AKME, MKBD, DIVD
Что в итоге получилось?
Результаты отсортированы по категории и по прибыли
Дата написания - 13 марта.
В этом месяце Сбер выиграл в двух категориях из трёх, причём в долгосрочной части он занял первое и последнее место. Дивидендов пока нигде не было, поэтому логично, что "Сбер - дивидендные акции" пока плетутся в хвосте. Фонд пока в серединке.
Альфа могла бы победить в своей категории "Краткосрок", но в этом месяце "Идеи от Гуру" разделились на две разные категории - "Идеи на основе технического анализа" и "Идеи на основе фундаментального анализа", что повлекло за собой перетряску портфеля и большие комиссии. Фонд успешно же возглавил свою категорию.
Тинькофф, несмотря на самую большую комиссию в своей группе, смог занять второе место.
БКС, Газпром инвестиции и дивидендные фонды от УК пока плетутся в хвосте.
Абсолютный зачёт на момент 13 марта:
Таблица по портфелям вне категорий.
Сбербанк ударно "насоветовал" нам в этом месяце, в целом советчики оказались эффективнее своих фондов. Но это всего лишь один месяц, посмотрим, что будет дальше, особенно когда пойдут дивиденды.
Запоминающиеся сделки:
Сбербанк - инвестидея покупки и продажи по ЮГК принесла 29,47% прибыли за месяц.
Альфа - инвестидея покупки и продажи по Аэрофлоту!!!! принесла 15,21% прибыли за месяц.
БКС - инвестидея покупки и продажи по Мечел принесла убыток 2,68% за месяц
Газпром Инвестиции - инвестидея покупки и продажи по ЛСР принесла убыток 4,69%, подозреваю, что это связано с недавним выкрутасом руководства компании.
Где можно посмотреть все эти портфели?
Все 16 виртуальных портфелей с деталями операций можно посмотреть здесь
Что дальше?
Через месяц посмотрим, что получится у Пети в новом месяце. А как вы думаете, кто может оторваться вперёд с портфелем из таких акций?
P. S. Всё выше сказанное не является ИИР всех участников экспериментов, о чём упомянуто в соответствующих источниках, не является моим ИИР. Данное наблюдение производится чисто в развлекательных целях. Думайте сами, куда вкладывать ваши деньги, а не смотрите на брокера или советчиков в интернете.
Подписывайте здесь или на мой канал, если интересуетесь "альтернативными" успехами в мире инвестиции.