Бюджет + Рубль

▫️Снижение положительного сальдо торгового баланса (импорт восстанавливается за счёт Китая и Турции, экспорт сокращается)

Как итог приходиться удерживать валютный курс для компаний—экспортёров, чтобы они подготовились к основным налоговым выплатам декабря, после курс отпускают и высаживают физиков. Валюта всегда будет спекулятивным инструментом, сохранить ваш капитал она не поможет (инфляция), а на коротком отрезке главное — не жадничать. Да и главный вопрос, оно вам надо? Есть же акции и облигации.

С уважением, Владислав Кофанов

Блог в Телеграм: t.me/svoiinvestor

Всем доброго времени суток! Меня зовут Олег – я участник движения FIRE. Создаю Собственный Пенсионный Фонд и передаю свой опыт широкой публике здесь, в блоге Captain и на vc.ru. Здесь я честно и открыто рассказываю о личных финансах и каждом шаге, приближающим меня к заветной цели. Итак, поехали!

Сегодня на повестке дня у нас «животрепещущая тема», которой я уже касался в детальном разборе категории «Долг» в расходах за Июнь 2022 (ссылка на Telegram). Ввожу в курс дела:

В феврале 2022 года я приобрел ноутбук расплатившись при этом кредиткой (чтобы свои деньги лежали под % на накопительном счёте) , на которую мне пришлось добавить своих денег, так как кредитного лимита не хватало для покупки. В расходах я указал только «свои кровные», а кредитные деньги планировал указывать в расходах в качестве минимальных платежей и конечной выплаты кредита.

Первый звоночек случился летом. Я к тому моменту уже исправно пользовался кредитками в повседневной жизни, и расходы по ним записывал сразу, как и по дебетовым, так как понял, что это удобнее.

Так вот, когда беспроцентный период за приобретение ноута подходил к концу – я сделал бесплатное рефинансирование, подключив другую кредитку «Желтого Банка», тем самым отдалив выплату основного тела кредита еще на 4 месяца (уже тогда я понимал, что история затянется).

Таким же образом я повторил эту «манипуляцию» осенью, отсрочив окончание беспроцентного периода и конечную выплату кредита на январь 2023 года.

Крайний мин. платеж пришелся на ноябрь (категория долг), после этого я узнал о финансовом чите, который стал доступен у вышеупомянутого «Желтого Банка», а именно снятие кредитных денег в грейс и без комиссии, как вы поняли я не смог пройти мимо этого аттракциона невиданной щедрости.

Снимая весь кредитный лимит, я кладу его под проценты на НС, затем перед окончанием грейс периода, вношу обратно на кредитку и сразу же забираю снова. Получается, что я фактически не возвращаю банку кредитные деньги, и будет это продолжаться пока работает этот чит.

А теперь, многоуважаемые финансисты, основной вопрос: «Как мне правильно указать покупку с ноутбуком в расходах?».

*Ремарка: У меня есть деньги на закрытие покупки. Вопрос в том как мне правильно указать это в расходах.

Единственное, что мне приходит в голову – ждать, когда с кредиток «Желтого» пропадет подобная фича и продолжить погашение (с учетом в расходах) кредита за покупку ноутбука.
Какие у вас мысли на этот счет?

МинФин России опубликовал результаты размещения средств ФНБ за ноябрь. Данный отчёт интересен тем, что «изъятие» валюты было совершено в пользу бюджета РФ второй месяц подряд (видимо, дефицит бюджета заставляет действовать), также Минфин увеличил вложения в инфраструктурные проекты, но это не помешало объёму ФНБ увеличится. По состоянию на 1 декабря 2022 г. объём ФНБ составил ₽11 389 507,9 млн или 8,5% ВВП (месяцем ранее объём средств был равен ₽11 374 082,0 млн или 8,5% ВВП). Объём ликвидных активов Фонда (средства на банковских счетах в Банке России) составил ₽7 601 763,0 млн или 5,7% ВВП (₽7 872 548,3 млн или 5,9% ВВП).

Неликвидная часть активов ФНБ:

▪️ на депозитах в ВЭБ.РФ — ₽650 116,3 млн (месяц назад — ₽528 186,5 млн). ВЭБ.РФ досрочно возвратил с депозитов часть средств Фонда, размещенных в 2016—2020 гг.,в целях финансирования проектов по приобретению вагонов московского метро (₽242,7 млн);

▪️ евробонды Украины — $3 млрд (думаю, вам не нужно объяснять, почему с ними можно попрощаться);

▪️ облигации, связанные с реализацией самоокупаемых инфраструктурных проектов – ₽385 146,2 млн и $2 221,4 млн (месяц назад — ₽319 388,7 млн и $2 221,4 млн);

▪️ привилегированные акции кредитных организаций — ₽328 992,0 млн (ВТБ, РСХБ, ГПБ);

▪️ на субординированных депозитах в Банках ВТБ и ГПБ в целях финансирования самоокупаемых инфраструктурных проектов — ₽138 433,9 млн;

▪️ в обыкновенных акциях Сбербанка — ₽1 534 896,1 млн (месяц назад — ₽1 432 125,4 млн);

▪️ в обыкновенных акциях Аэрофлота — ₽58 783,2 млн (месяц назад — ₽60 627,5 млн);

▪️ в обыкновенных акциях ДОМ.РФ — ₽50 000,0 млн;

▪️ в привилегированных акциях РЖД — ₽250 000,0 млн;

▪️ в облигации АО Авиакомпания Сибирь — ₽11 851,9 млн;

▪️ в обыкновенные акции АО ГТЛК — ₽58 334,0 млн;

▪️ в облигации ОАО АК Уральские авиалинии — ₽2 298,9 млн.

В ноябре 2022 г. в федеральный бюджет поступили доходы от размещения средств Фонда:

🔹 в обыкновенные акции АО «ДОМ.РФ» — в сумме ₽6 202,5 млн;

🔹 на депозитах в ВЭБ.РФ — в сумме ₽262,8 млн.

🔥 Часть средств ФНБ на счетах в Банке России в сумме €2 330,1 млн, £1 686,0 млн и 78 506,5 млн японских иен была реализована за ₽300 000,0 млн, а вырученные средства зачислены на единый счёт федерального бюджета в целях финансирования его дефицита (₽259,7 млрд было реализовано в октябре, за 2 месяца «изъято» более полумиллиарда в пользу дефицита бюджета РФ). Мы уже с вами обсуждали, что, по сути, это эмиссионное финансирование. Валютные активы не продаются, а переписываются на счета ЦБР, конечно, в ответ Минфин получает свежеотпечатанные рубли. Продажа валюты невозможна из-за санкций.

🔥 Почему же тогда объём ФНБ увеличился, если было изъятие средств для бюджета РФ и инфраструктурных проектов (на проекты, кстати, было потрачено ₽188 млрд)? Рост неликвидной части произошёл за счёт увеличения рыночной стоимости акций Сбербанка, а также увеличения депозитов в ВЭБ и вложений в инфраструктурные проекты (в общей сложности это принесло — ₽291 млрд). Ликвидная же часть сократилась на ₽271 млрд (она размещена в валютах, ₽ и золоте). Но потратили ₽488 млрд, как же так получилось? Ослабление рубля частично компенсировало затраты.

🔥 Размер ликвидной части важен, так как он используется Минфином для финансирования дефицита бюджета. Финансирование, которое запланировано в 2022-25 годах: ₽-1,2 / -2,9 / -2,2 / -1,3 трлн (-7.7 трлн за 4 года), а новое бюджетное правило начинает работать только с 2025 года. Самое интересное, что Минфин заявил, что в 2023 году отдаст приоритет внутренним заимствованием (ОФЗ) вместо средств ФНБ. Вы уже, наверное, могли наблюдать рекордные размещения ОФЗ два раза подряд по ₽750 млрд, так вот покупателем оказывались банки, которые перед этим брали месячное РЕПО у ЦБР.

С уважением, Владислав Кофанов

Блог в Телеграм: t.me/svoiinvestor

🇷🇺🏦 Минфин в очередной раз вышел на рынок внутреннего долга. Кажется, что правительство испытывает дефицит бюджета. Инвесторы могли наблюдать второе внушительное размещение во флоутере, которое как бы нам намекает, что аппетиты Минфина растут. Всего же на рынок было предложено ОФЗ трёх типов:

▪️ Флоутер ОФЗ—29023 (переменный купон, погашение в 2034)

▪️ Классика ОФЗ—26237 (погашение в 2029)

▪️ Линкер ОФЗ—52004 (погашение в 2032, с индексируемым номиналом)

Средневзвешенная доходность в классике составила 9,87%, бумаг было продано на ₽28,87 млрд при спросе в ₽247,75 млрд. В линкере спрос составил ₽39,89 млрд, а продано было по номиналу ₽29,9 млрд, средневзвешенная доходность — 3,33%. Самое интересное случилось с флоутером. При спросе ₽910,7 млрд, было размещено на ₽750 млрд по средневзвешенной цене в 96,18. Как итог Минфин разместил на ₽808,8 млрд в этот день.

🧠 Кто же был покупателем? ЦБР увеличил лимиты помесячному РЕПО — с 100 до ₽1500 млрд. Как итог 7 декабря банки заняли в репо ₽1 трлн на месяц, сделка от 5 декабря. Такие вливания делаются именно для помощи Минфину с размещением. Минфин потратит привлечённые в декабре деньги и они вернутся в систему, после чего банки вернут деньги в ЦБ.

С уважением, Владислав Кофанов

Блог в Телеграм: t.me/svoiinvestor