sngisback

Мерилом успеха персонажей будут банковские вклады и инфляция. Удастся ли им обогнать инфляцию? А заработать больше, чем на вкладе? Давайте считать.

Параметры расчета

Параметры расчета для нашей задачи про Степана, Тупослава и Вангия таковы:

▪️ Все три персонажа инвестируют в Индекс Мосбиржи полной доходности - с учетом дивидендов, а также с учетом налогов на дивиденды (MCFTRR). Их можно скачать прямо на бирже: https://www.moex.com/ru/index/totalreturn/MCFTR/archive

▪️ Данные по этому индексу есть с 1 марта 2003 года, то есть мы моделируем ситуацию на горизонте 22 полных лет - с марта 2003 по февраль 2025 года включительно.

▪️ Ключевые бенчмарки для наших героев - это инфляция и вклады. Обгонит ли герой инфляцию? Будет ли его результат лучше, чем у вкладов? Уровень инфляции беру отсюда.

▪️ Ставки по вкладам беру с официального сайта ЦБ "Динамика максимальной процентной ставки (по вкладам в российских рублях) десяти кредитных организаций, привлекающих наибольший объём депозитов физических лиц". Такая статистика есть с 2009 года. До 2009 года также есть данные на сайте ЦБ: https://www.cbr.ru/statistics/b_sector/interest_rates_03/

▪️ Количество денег у каждого персонажа одинаковое. Они начинали с 2000₽ в месяц в 2003, и каждый год увеличивали эту сумму вместе с инфляцией. Так, к 2025 году они отправляют в инвестиции уже 12000₽ в месяц - ведь инфляция обесценила деньги в 6 раз.

Вклады и инфляция

По инфляции я взял фактические показатели Росстата:

Многие скажут сейчас "да это фейковая инфляция!" Но я многократно производил упражнение по сравнению своей личной инфляции (статистику своих расходов веду очень детально и много лет), и сравнил с показателями. Да, в некоторые годы (как в 2024) результат может расходиться. Но на длинных периодах показатели сходятся с высокой точностью. В нашем случае инфляция в среднем составила 8,5% в год. На базе этой инфляции я и прикинул размер пополнений для наших героев - так чтобы суммы в реальном выражении были примерно одинаковые. Вот что вышло:

Чтобы быть в плюсе в реальном выражении, нашим героям надо иметь на счете сумму выше 3,227 млн рублей.

По вкладам я сходил на сайт Банка России, где он замеряет максимальные процентные ставки по топ-10 банков:

Как видим, такая детальная статистика имеется лишь с 2009 года, а ранее в таком формате она не собиралась. Тем не менее, Банк России также дает информацию о средних процентных ставках на депозиты за исключением счетов "До востребования". И такие данные есть на весь наш период. Так что с 2003 по 2009 год я взял именно такие средние ставки. Они, быть может, и не были максимальными. Но то было время ковбойское, банки лопались - и не факт, что максимальные ставки позволили бы вкладчику пронести свой капитал в целости и сохранности.

Мой расчет предполагает, что вклад переоткрывается каждые три месяца, и туда добавляется как общая накопленная сумма, так и +3 ежемесячных взноса. Вышло 3,971 млн рублей. Прекрасный результат! Примерно 9,5% годовых. Лучше инфляции, кто бы что ни говорил.

Теперь результаты наших героев, которые решили использовать акции российских компаний.

Непоколебимый Тупослав

Первый наш герой - Непоколебимый Тупослав. Он начал копить в 2003 году со скромных 2000 рублей в месяц, и его ежемесячные сбережения росли из года в год вместе с инфляцией. Таким образом, за 22 года откладываемая сумма выросла до 12000₽/мес.

Тупослав всё это время порывался начать инвестировать, но ему всё время казалось, что сейчас не самый лучший момент. Так что большую часть времени он выбирал вклад. Синдром упущенной выгоды всё время нарастал, и наш герой решался отправить свои сбережения со вклада в акции в самые неподходящие для этого дни - на самом пике.

Всего он заходил в акции на всю котлету 8 раз: в 2006, 2008, 2011, 2015, 2017, 2020, 2021 и 2024 годах. И каждый раз рынок акций падал сразу после того, как он покупал. В некоторых случаях восстановления приходилось ждать годами...

Тем не менее, Тупослав не продавал акции, получал дивиденды и продолжал накапливать на вкладе до следующих рыночных максимумов.

Несмотря на всю нелепость ситуации, отложенные за весь период 1,54 млн ₽ превратились в 3,5 млн ₽, и его результат составил 9,2% годовых. Результат даже немного обогнал инфляцию. Правда, его результат чуть хуже, чем если бы он никогда не выходил из вкладов - в таком случае на его счету было бы 3,97 млн ₽.

Всевидящий Вангий

Второй герой нашей задачки - Всевидящий Вангий. В нём течёт кровь рептилоидов, которые тайно управляют всем капиталом на планете. В какой-то момент рептилии чуть не спалились, выпустив Марка Цукерберга в естественную среду обитания, но вовремя спохватились,сделав ему пластическую операцию, чтобы он стал больше похож на человека. Но это совсем другая история, давайте сконцентрируемся на нашей задаче.

Вангий наверняка знает, как рынок будет себя вести на год вперёд - так что он может заходить в акции во время сильного падения. А всё остальное время довольствоваться вкладами. Падение на 30% для него нормально, и именно такие случаи он берёт в работу. Падение менее 30% его не интересует, и он продолжает копиться на вкладах.

Вангий также откладывал ежемесячно сумму, которая росла вместе с инфляцией - от 2000₽ в 2003 году до 12000₽ в настоящее время. Всего удобных моментов для входа Вангий насчитал 5 штук: в 2008, 2011, 2020, 2022 и 2024 годах. Каждый раз покупая акции на накопленную за несколько лет денежную котлету, он выбирал идеальный день для покупок - на самом дне.

Благодаря своему провидческому дару, которому может позавидовать любой телеграм-гуру-трейдер, Вангий превратил вложенные в эту темку 1,54 млн ₽ в целых 5,8 млн ₽, существенно обогнав и инфляцию, и вклады.

Неукоснительный Степан

Третий герой - Неукоснительный Степан. Он простой парень, он не обладает пророческими способностями (и не пытается думать, что обладает - как это делают некоторые). Он не страдает от синдрома упущенной выгоды и не играет с рынком акций в хитрую игру "угадай лучший момент входа в акции".

Степан на протяжении 22 лет - с 2003 по 2025 год - отправлял часть своего дохода в акции в первый рабочий день каждого месяца. Он не смотрел на текущие цены и не реагировал на новостной фон. Его ежемесячные покупки также росли из года в год вместе с инфляцией - начиная с 2000₽ в 2003 году до 12000₽ в начале 2025 года.

Его результат составил 5,16 млн рублей. Он существенно обогнал инфляцию и результат, который могли дать вклады - несмотря на несколько сильных обрушений рынка в последние несколько лет. Он существенно обогнал Тупослава (это было очевидно), и немного проиграл в своем результате Вангию, который обладает даром предсказания результатов рынка акций на год вперёд. Результат Неукоснительного Степана всего на 12,5% хуже по итогам 22 лет.

Даром точных предсказаний вряд ли кто-то из нас обладает. А вот тактика Неукоснительного Степана доступна буквально каждому из нас.

Выводы

Итак, вы прослушали лекцию на тему Timing the Market vs Time in the Market - весьма популярную в американских инвестиционных кругах. Если смотреть на данные по американскому рынку акций, то там выводы однозначные: любая стратегия с поиском хорошей точки входа в акции и сидением годами в депозитах в ожидании такой точки - будет проигрывать на действительно долгих периодах стратегии, предполагающей ежемесячную покупку акций. 5,5 лет назад я переводил эту задачку в оригинале на русский язык.

Я рассчитал эту задачу на российских исторических данных, и для Неукоснительного Степана в российской действительности выводы уже не такие однозначные. Ведь персонаж, заходивший в идеальное время на дне рынка, обогнал нашего героя. Хоть и несильно. Это связано с рядом особенностей российского финансового мира:

▪️ Высокая инфляция и (как следствие) исторически более высокие ставки по депозитам. В оригинальной задаче ставка по американскому депозиту составляет в среднем 2% годовых (при инфляции 3%). У нас средняя ставка по депозиту получилась 9,5% годовых (при инфляции 8,5%).

▪️ Более низкая реальная доходность акций - за вычетом инфляции. Если на американском рынке акций реальная доходность (после инфляции) на длинных периодах составляет 6-8%, то на рассчитанном мной периоде в РФ она была меньше. У нас то одно, то другое, рынок менее стабилен, обвалы случаются чаще. Небольшая на первый взгляд разница очень сильно решает и сдвигает результат в пользу инвестора, выбирающего на "неудобные" периоды банковский депозит.

▪️ Меньший период расчета. В классической задаче используется период 40-50 лет, и время работает на Неукоснительного Степана - чем дольше, тем его результат лучше, чем у оппонентов. В нашем случае мы не обладаем данными о полной доходности российских акций до 2003 года и ограничены в расчетах этим периодом.

Я остаюсь оптимистом, и считаю, что Неукоснительный Степан в будущем на российском рынке ещё покажет себя, а мы будем следить за его результатами.

Расчеты делал сам, тег моё. Источник - мой скромный блог, где я описываю в деталях свой путь "Степана" уже много лет, и получается неплохая прибавка в доходах.

Может быть, о таком решительном отказе от валюты ненавистного врага заявлено впервые? Давайте смотреть:

2009 год - В конечном счете, отказ от доллара произойдет, но этот процесс будет не быстрым, а постепенным

2010 год - Глава МВФ вновь заговорил о реформе мировой валютной системы

2011 год - Юань хоронит доллар! Китай и Япония разуверились в американской валюте

2014 год - Отказ от доллара: примеру банка «Россия» могут последовать и другие

2015 год - Владимир Путин считает, что переход на расчеты в национальных валютах в рамках БРИКС перспективен

2016 год - На фоне обвала цен на энергоносители в России пошли спекулятивные разговоры о теоретической возможности отказа страны от расчетов в иностранной валюте

2017 год - Страны БРИКС и их партнеры хотят отказаться от доллара во взаиморасчетах и 2017 год - Беларусь и РФ хотят отказаться от доллара

2018 год - Отказ от доллара — это реально. Россия и ЕС представили план действий

2019 год - "Ползучий отказ от доллара" начался: центробанки сдают американскую валюту

2020 год - ЕАЭС и Китай готовятся отказаться от доллара

2021 год - «Доллар, до свиданья»: Что означает отказ от американской валюты

-----

А откуда вообще в ФНБ взялись доллары? Враг решил подставить наших, незаметно подсунув туда свои доллары?

Давайте попробуем немного больше узнать о том, что в 2021 году находится в "Фонде Шрёдингера", что это всё значит, чем это чревато, и как нам всем на это реагировать.

Я начну с цитаты с сайта Минфина РФ:

Фонд национального благосостояния является частью средств федерального бюджета. Фонд призван стать частью устойчивого механизма пенсионного обеспечения граждан Российской Федерации на длительную перспективу. Целями Фонда национального благосостояния являются обеспечение софинансирования добровольных пенсионных накоплений граждан Российской Федерации и обеспечение сбалансированности (покрытие дефицита) бюджета Пенсионного фонда Российской Федерации.

Начиналось всё в 2008 году, и цели преследовались исключительно благородные. За пример взят Норвежский пенсионный фонд, объем которого по состоянию на сегодня уже достиг 1,3 трлн долларов США. Он (как и наш ФНБ) наполняется благодаря налогам на сверхдоходы от добычи нефти и целью преследует благосостояние и пенсионное страхование граждан в мире "после-нефти".

План звучит просто: забирай часть долларов, вырученных компаниями при продаже нефти, инвестируй их, получай прибыль в долгосрочной перспективе, тратя её на увеличение благосостояния или на реинвестирование в благосостояние будущих поколений. Как писал классик Лев Толстой, "гладко было на бумаге, да забыли про овраги, а по ним ходить". Оказалось, что управление фондом и извлечение "благосостояния" - задача не из лёгких.

Нет смысла приводить полный таймлайн по изменениям в законодательстве вокруг ФНБ за 13 лет. Уже в 2010 году ФНБ пошёл какой-то другой дорогой. А 2021 году средства фонда используются для каких угодно целей, кроме той что была заложена при его основании - он почти не участвует в пенсионном обеспечении граждан.

Почему Фонд Шрёдингера?

В фонде лежат наши общие деньги. Миссия и конечная цель фонда (как это прописано в Бюджетном кодексе РФ, федеральных законах, да и название говорит само за себя) - это социальное обеспечение и улучшение качества жизни нас с вами.

Но народ у нас не считает это своим. "Государство что-то там откладывает, ну и пусть откладывает и распоряжается этими деньгами как ему вздумается! Причем здесь мы" - расхожее мнение. Я уверен, что если провести опрос на улицах городов, то окажется, что значительная часть людей даже не знают о существовании фонда, а 99% - не в курсе, что внутри него.

Вот такой Фонд Шрёдингера - он как бы есть, и его как бы нет. Он как бы общий, но при этом чужой, "государственный".

Считаю, что каждому гражданину РФ всё-таки нужно знать, что внутри ФНБ и как это нечто работает и какие задачи им решаются на пути к конечной цели - "национальному благосостоянию".

Что такое ФНБ в 2021 году?

По состоянию на 30 апреля 2021, активы фонда составляют 13 триллионов 825 миллиардов рублей.

Это вот столько: 13'825'000'000'000₽

В пересчёте на душу населения это не так много, и если каждому жителю (и старому, и молодому) раздать эти деньги прямо сейчас, то получится чуть меньше 95000₽. Ну или около 380'000₽ на некую среднестатистическую семью из 4 человек.

Многие не в курсе, что в ФНБ - не только доллары. Да и вообще - не только валюта. ФНБ в разрезе активов:

Четверть фонда - акции, и здесь есть хоть какой-то прогресс! 2 года назад доля акций была около 2%. Я тогда писал, что иметь 90% фонда в деньгах, которые имеют отрицательную реальную доходность (0% доходность и положительную инфляцию) - крайне сомнительная долгосрочная стратегия.

Акции в ФНБ

Привелигированные акции ВТБ, Газпромбанка и Россельхозбанка появились в ФНБ в 2014 году. Правительство спасало от обрушения системно значимые банки, попавшие в незавидную ситуацию, докапитализировав их в обмен на эти акции. В сумме эти акции стоят 280 млрд ₽.

В апреле 2020 ФНБ пополнился акциями Сбера. Сбер спасать было не надо, спасали немного другое. Тот маневр многие помнят: долей владел Центробанк, а теперь она перешла в ФНБ, а средства из ФНБ пошли на покрытие бюджетных расходов в коронавирусное время. Сбер значительно вырос в цене с того дня, эта доля сейчас стоит 3,35 трлн ₽.

В октябре 2020 спасали Аэрофлот. Компания сделала допэмиссию своих акций, размыв доли прежних акционеров в 3 раза. Часть новых акций выкупил банк ВТБ, а часть - наш с вами фонд. Аэрофлот - это классическая зомби-компания сейчас, которая может продолжать функционировать сколь угодно долго, но в прибыль выйти после полученного удара сможет хорошо если через несколько лет. Акции Аэрофлота на балансе ФНБ стоят 53,6 млрд ₽ (примерно треть капитализации).

Кредиты

Самоокупаемые инфраструктурные проекты:

Центральная кольцевая автомобильная дорога;

Модернизация БАМа и Транссиба;

Строительство железной дороги Элегест - Кызыл - Курагино в Тыве;

Строительство неких «интеллектуальных сетей»;

«Ликвидация цифрового неравенства в малонаселенных пунктах России» - что бы это ни значило;

Строительство СПГ-завода на Южно-Тамбейском месторождении на Ямале;

Развитие железнодорожной инфраструктуры Восточной части БАМа;

Приобретение тягового подвижного состава;

Развитие железнодорожной инфраструктуры на подходах к портам Северо-Запада России и к портам Азово-Черноморского бассейна;

Сооружение АЭС «Ханхикиви-1» в Финляндии;

Строительство «Западно-Сибирского нефтехимического комбината.

Честно, я не изучал вопрос с прогрессом по этим проектам, есть ли он вообще, и как они - самоокупились или ещё нет. Но некоторые проекты звучат не очень самоокупаемо. Тем не менее, 585 млрд ₽ отправлены в эти проекты, ждём самоокупаемости.

Депозиты ВЭБ - это в первую очередь обеспечение достаточности капитала ВЭБа и финансирование проектов ВЭБа. 533 млрд ₽ здесь.

В госдолге ненавистных идеологических врагов - 3 миллиарда долларов. От ненавистного доллара может и избавимся, но об американских трежери биллс речи ведь не шло ;)

Деньги

С начала года ФНБ занялся обменом долларов на юани. Это происходит постепенно, начиная с февраля. Спорное решение, ибо юань - это абсолютно такая же валюта, не приносящая ФНБ никакой доходности, но постепенно поджираемая той же инфляцией.

Есть мнение, что объявленный с помпой "полный и срочный отказ ФНБ от доллара" не что иное как техническое перекладывание из одного кармана в другой, которое даже транзакций на валютном рынке не потребует - деньги на бухгалтерских балансах передвинутся, в реальности - нет. Судя по спокойствию на рынках, скорее всего так и будет.

В середине июля мы скорее всего увидим баланс без вот этих оставшихся 40 млрд долларов, но с расширением других секторов диаграммы. Правда, ни для нас, ни для национального благосостояния изменения никакого не произойдет - это будут всё те же деньги, подвергнутые инфляции, просто с другими картинками на банкноте. Справедливости ради, надо сказать, что из ЗВР перетечет немного золота, но в масштабах фонда доля будет незначительной.

Цели и средства

Выглядит так будто ФНБ, несмотря на заявленную цель - национальное благосостояние - используется для чего угодно, но только не по прямому назначению.

Он преследует гуманитарные цели: спасает банки, которые не смогли в управление финансовыми рисками.

Он занимается финансированием "самоокупаемых" проектов, комментировать которые даже не хочется.

Он преследует политические цели, действуя ради громкого и красивого заголовка, а не преследуя экономическую выгоду или ожидая лучшего возврата на наши инвестиции.

Меня удивляет, как одновременно можно управлять самым крупным фондом страны, не преследуя при этом цели получить долгосрочную положительную доходность, и удивляться, почему в стране дискредитирован институт доверительного управления.

Появился было луч надежды когда доля акций подскочила с 2% до 25%. Ну и что, что Сбер! Нормальная компания, сам держу 930 акций, периодически увеличивая позицию. Но нет, похоже это была не забота о национальном благосостоянии, а решение внутренних вопросов.

Что будет дальше?

Как и 10 лет назад, с периодичностью раз в несколько месяцев правительство будет упорно и решительно отказываться от доллара. Новостные заголовки будут будоражить умы неподготовленных людей. Люди всё так же не будут интересоваться "чужим" для них фондом и действиями его управляющих.

А я всё так же буду покупать немного долларов каждый раз когда вижу такие новости чтобы купить на эти доллары немного акций, которые (я надеюсь) будут меня кормить в будущем.

Текст мой, тег моё. Источник - мой скромный авторский блог о пути к финансовой независимости в очень суровых российских реалиях

Моя корзина когда в Ленте -40% на вино

В Ленте 1 раз в пару месяцев проходят "винные дни", когда скидка бывает либо 30%, либо 40% (от 6 бутылок, а это как раз мне подходит - взял, и сразу на полгода-год).

Looting Карусели, которая работала на Просвещения

Вторым вариантом закупки является, как я его называю, "looting Карусели" - в СПб в последний год закрылось несколько Каруселей, и в них при закрытии скидки 50% на ассортимент, а в последний день - все 70% (правда, в последний день надо приезжать в 8 утра, чтобы успеть хоть на что-то, я конечно F.I.R.E., но не настолько!).

Поэтому пост будет в большинстве своём про ассортимент Ленты и Карусели. Здесь чаще всего будут сухие вина. Если не указано иное, то по умолчанию вино - сухое, имейте это ввиду.

БЕЛОЕ

С белым всё просто! Нам нравится Совиньон Блан, Рислинг, Шардоне (в том числе, выдержанное). Не заходит Пино Гриджио - оно будто бы слишком кислое, да простят меня ценители. Сейчас начинается сезон белого, так что начну с него. От дорогого к недорогому:

1. Villa Maria, Sauvgnon Blanc и Villa Maria Riesling - 1500-1800₽

Топ рейтинга, покупается нами только по максимально возможной скидке, но "про запас" (сейчас как раз лежит бутылочка Совиньона в кладовке). Я придерживаюсь мнения, что любой новозеландский Совиньон Блан - это хороший выбор! Ну или полусухой Рислинг, если хочется чуточку сахара во вкусе.

Вы можете найти на полках магазинов что-то вроде выше представленного - все эти мы пробовали, это тоже хорошие качественные вина!

2. Ventisquero Reserva Chardonnay из Чили - 800-1000₽

Стоит понимать, что выдержанное Шардоне (в данном случае "Reserva" в названии) и обычное Шардоне - это как бы два разных вина! Обычное Шардоне - чаще имеет фруктовый, свежий вкус, а выдержанное Шардоне - маслянистое, с меньшей кислинкой вино. Вот как раз его я поставил бы в лист "попробовать, и такое тоже бывает".

3. Faustino VII, регион Rioja, сорт Viura - 600-800₽

Распространенное вино из региона Риоха, что в Испании. Регион славится своим красным вином из винограда Темпранильо (до него ещё дойдем), но и белое тоже "ок". Пили 1 раз, понравилось, вторая бутылка лежит в ожидании своего часа.

4. Недорогие шардоне из Чили, Австралии, России - 350-600₽

Здесь сложно что-то выделить - обычные питкие вина, какой-то дикой "недооценённости" я найти здесь не смог. На картинке выше - то, что пробовали. Всё примерно одинаковое на вкус.

КРАСНОЕ

Не буду пороть сомельешную чепуху, единственное что могу сказать - красное я пью для того чтобы получить удовольствие от тёрпкости (танинности), поэтому и сорта винограда будут в моём субъективном рейтинге именно такие - Шираз, Темпранильо и пр. Я единственный раз покупал Бордо, и что-то с ним оказалось не так - какие-то черные хлопья в осадке и неоднозначный вкус. Я думаю, что мне просто не повезло - попался брак, и надо пробовать ещё.

1. Любая хорошая Тоскана без привязки к бренду, регион Toscana, сорт Sangiovese - 1000-1500₽

Если есть желание отдать за бутылку 1000+, скорее всего я выберу Тоскану! Я не знаю критериев отбора хорошего (мне кажутся все одинаково хорошими), единственное что - стараюсь выбирать, чтобы было из одного сорта винограда - Санджовезе 100%.

2. Lindemans Bin 50, Shiraz из Австралии - 700-1000₽

Вот это очень хороший шираз для своей цены, мне нравится, по скидке всегда стараюсь ухватить.

3. Campo Viejo, Rioja, Tempranillo или Faustino VII, Rioja, Tempranillo - 500-700₽

Очень распространённое вино - встречается и в Ленте, и в Пятерочке, и в Метро - где угодно. Нам нравится, и когда нет идей что купить - часто выбор падает на проверенное. Чаще выбор падает на Кампо Вьехо, и сейчас лежит в кладовке - если гости придут, то и не жалко, и на стол поставить нестыдно! Тоскану всё-таки неразборчивым гостям лучше не предлагать - не поймут, будут говорить, что каким-то плохим вином напоил :D

Есть такое же Кампо Вьехо с красной этикеткой в 2-3 раза дороже. Тоже пробовал, как аналог Тоскане сойдёт.

4. Astrale, смесь Примитиво, Монтепульчано, Неро де Авола и Мерло из Италии - 400-600₽

Эта бомба идёт отдельной строкой, нам очень нравится это вино, и похоже это единственное вино в "рейтинге", являющееся смесью разных сортов винограда - это сделано очень хорошо, стоит недорого!

5. Silvergum, Shiraz из Австралии - 400-500₽

Как-то раз пару лет назад я купил его за 350₽. Через неделю я уходил с 4 бутылками этого шираза. И сейчас есть в кладовке, и всегда будет покупаться, если будет по скидке. Это очень недорогое вино, при этом неплохое. Я бы не сказал, что я бы оценил его в 1000+, но мне кажется, оно оценено дёшево.

6. Высокий Берег, Сира из Тамани - 300-400₽

Вижу в Ашане, м.б. в других магазинах тоже встречается. Если хочется поддержать российского производителя, часто могу покупать его - неплохо за свои 300-400₽.

РОЗОВОЕ

Помимо того, о чем пишу отдельно, розовая Риоха - это очень классное вино без привязки к бренду. В кладовке на пробу стоит розовый Шираз, взятый на последнем лутинге Карсуели, пока что не пробовали. Здесь мне есть что сказать отдельно о двух винах:

1. Fetzer, White Zinfandel из Калифорнии - 800-1000₽

Редкое полусладкое вино попадает на наш стол, и это именно тот случай, когда полусладкое - очень заходит! Сладкий персик - эти два слова описывают вкус.

2. Высокий Берег, Цвайгельт из Тамани - 300-500₽

Может показаться, что Тамань проплатила за данный пост, но нет (если вы из Высокого Берега - напишите в каментах, я вам скину данные для доната). Мы попробовали это вино единожды, оно было прихвачено вдовесок к "дорогим" на пробу, и я скорее всего буду покупать ещё 2-3 бутылки, если увижу при следующем закупе (а он будет только под новый год..). Мне показалось это вино оценённым очень дешево, надо повторно пробовать. Может, на дизайне этикетки сэкономили?..

ИГРИСТОЕ

С игристым у нас разговор простой!

Заходим в отдел, какая бутылочка Prosecco приглянулась - ту и берём!

Отдельно скажу, что российское Мысхако "Кюве выдержанное брют" - тоже неплохо, если жаба душит, а оно по скидке - можно брать. В кладовке вот одна стоит...

ЧТО Я НЕ ПОНЯЛ / ЧТО НЕ ПОНРАВИЛОСЬ

1. Ркацители Квеври от Askaneli Brothers

Отдал 700₽ по крупной скидке за то самое вино от Парфёнова и... Это один из худших моих опытов с вином. Как-то я не дорос до такого, наверное.

2. Petite Chablis, знаменитое Шардоне из Франции

Очень давно ходил вокруг да около, и все-таки решился на "лутинге Карусели" взять себе бутылочку с 50% скидкой, отдав 1200₽ за бутылку. Видимо, действительно до такого надо дорасти, но мне показалось обычным хорошим белым вином - абсолютно такой же вкус можно получить за 700-800₽ без учёта скидок от новозеландцев, чилийцев, испанцев, итальянцев и кого угодно.

P.S.: я прекрасно понимаю, что есть куча вин, которые вы любите, но их здесь нет - я все-таки "любитель", а не "профессионал", и я просто не в состоянии пробовать все вина, которые продают в России. Я уверен, что это не лучшие вина! Это просто те, которые я для себя отметил.

P.P.S.: подписчики, которые не уважают алкогольную тему - я ваше мнение уважаю, принимаю, и вас прекрасно понимаю. Алкоголь - зло, я отдаю себе в этом отчёт. Никого ни к чему не призываю - алкоголь губительно влияет на организм, убивает семьи, является источником многих бед. Подходите к информации в посте с умом и осторожностью.

----

О своём пути к финансовой независимости и ранней пенсии рассказываю в своем скромном блоге, оттуда и этот пост, он и является первоисточником.

Вы можете сказать: "зачем, ведь там наверняка было что-то сложно-интересное!" Да, пожалуй было. Но это было бы лицемерием с моей стороны - пилить посты, которые будто бы о важном, но на самом деле нет. Я прочитал и частично изучил без малого 105 отчётов от 49 разных компаний - квартальных и годовых. По большинству из них вы можете даже найти пруфы в интернетах. Ссылки выкладывать не буду, дабы не оказаться растерзанным воинами свежего ЗА РЕКЛАМУ. Хотя, они за слово ИНВЕСТИЦИИ, уверен, уже влепили минус, даже не читая...

Разбиваю по фактам стоимостных инвесторов в AT&T в прямом эфире без регистрации и SMS

Однако, я не считаю, что сотни часов потрачены впустую: я очень сильно прокачался в практике "оценки компаний", гораздо глубже начал разбираться в некоторых процессах и понял, что GAAP (общепринятые бухгалтерские стандарты) - это не всегда верные принципы оценки компании. А ведь все эти р/е, которые вы видите на всех сайтах - берутся именно исходя из GAAP.

Если вы хотите продолжать читать отчётности (ну или начать их читать) - я не стану ни в коем случае вас отговаривать! Это более полезное времяпрепровождение, чем просмотр популярных шоу на YouTube или 137 часов в Risk of Rain 2...

Будь проклят тот день, когда я купил это! Худшая инвестиция моих 640₽

Но одно я понял точно: нам с вами не нужно читать отчетности или следить за отчетностями компаний, выискивая там какие-то тайные смыслы для того чтобы иметь хорошие результаты в инвестициях на уровне доходности широкого рынка. "Подожди, но ведь если мы познаем эту тайну, мы сможем получать доходность выше рынка!", - возразят читатели отчетов. Да, это возможно. Но с гораздо большей вероятностью, мы получим такую же как у рынка доходность или даже меньшую. Прежде чем посвятить своё свободное время этому (не имея цели расширения кругозора, а имея меркантильную цель - получить результат выше рынка), мы с вами должны сказать "нет" самообману и помножить наши шансы на победу над широким рынком на затрачиваемые человеко-часы. И мы должны не забывать о том, что мы играем в эту игру на одном поле с профессионалами, имеющими в тысячи раз большие ресурсы в анализе отчетностей. И мы - гости на этом поле.

Результаты 10-летнего спора Уоррена Баффетта с пятью разными хедж-фондами на 1 миллион долларов в 2007-2017 гг.

Я уверен, вы слышали об этой истории: Уоррен Баффетт в 2007 году бросил вызов всем желающим поспорить с ним на 1 миллион долларов. Суть спора заключалась в том, что Уоррен Баффетт выдвинул гипотезу, что ни один из хедж-фондов с активным управлением (а принятие решений на основе отчётности - это тоже разновидность активного управления) не сможет побить результат индекса широкого рынка S&P500 в следующие 10 лет. Вызов принял хедж-фонд Protege Partners, который представил 5 разных стратегий. К сожалению, я не смог найти информации, что это были за стратегии, похоже, эта информация не раскрывалась. Результаты вы видите выше, Protege Partners признал поражение по всем пяти фондам из пяти, и заветный миллион долларов в начале 2018 года отправился в благотворительный фонд по помощи в образовании девочек из небогатых семей в Омахе, штат Небраска.

У крупных институциональных игроков на рынке в тысячи раз больше ресурсов (как человеческих, так и машинных) в изучении и интерпретации отчетностей, чем у рядовых инвесторов. И даже они не всегда могут извлечь из этого значительную выгоду.

Я могу сделать выводы о том, хороший отчёт вышел или плохой, даже не заглядывая в него и даже не листая ленту новостей

Я помню, летом прошлого года мы запускали прямую трансляцию, где по горячим следам, постоянно нажимая F5 на официальной страничке с отчётностями Apple и Microsoft сразу после закрытия рынка, дабы попытаться прочитать отчёты в первых рядах и постараться сформировать какое-то мнение о результатах компаний на основании отчётов. Это были знакомые отчёты, где я примерно понимал, где смотреть ключевые цифры, и предварительно было понятно, какие именно ожидания закладывает рынок: в случае с Apple было важно посмотреть на динамику продаж iPhone в Китае, в случае с Microsoft было важно сравнить ожидания рынка и фактические результаты облачного бизнеса Azure, ну и ещё ряд параметров. Мы изучили эти отчеты очень быстро, но... Рынок сделал это быстрее! Если не сказать больше - рынок сделал это моментально, мы не успели пролистать дальше первой страницы, а все результаты уже были в цене. Выше вы видите скриншот с динамикой цены General Motors: они как раз сегодня отчитались перед открытием рынка. И вот эти +3,89% на пре-маркете говорят о том, что даже лезть в отчет не надо - там, похоже, всё неплохо.

Высокая эффективность рынка понижает нашу эффективность в чтении и интерпретации отчетностей.

Доверьтесь рынку, занимайтесь любимыми делами и тем, что в действительности приносит вам деньги, читайте отчётности для повышения кругозора, трезво оценивайте свои силы в интерпретации циферок и не забывайте о базовых принципах долгосрочных инвестиций:

1. Зарабатывать больше, чем тратить

2. Разницу - инвестировать

3. Инвестировать во что угодно кроме откровенного 💩

4. Не продавать свои хорошие инвестиции. Долго. Хотя бы 10 лет.

-----

Источник - мой скромный блог в Telegram о том, зачем и как я в суровых российских реалиях пытаюсь накопить себе на свою собственную достойную пенсию. Все до единого слова мои, тег моё.

Полный отрывок в переводе на русский здесь:

https://youtu.be/FD_Zv_GbIjI

Оригинал на английском здесь:

https://www.youtube.com/watch?v=7t7qfOyQdQA

---

Что ж похоже то, что мы наблюдаем сейчас у нас, в России - это не локальная проблема с инфляцией, и весь мир с этим столкнулся, инфляция разгоняется. Если вы храните деньги на банковском вкладе или под подушкой и вас волнует то, что происходит - главный вам совет. Пожалуйста, не торопитесь с принятием решений. Не попадите в какую-то откровенно мошенническую схему и не залезайте в структурные продукты, навязываемые вашим банком. Почитайте хорошие книги. Проконсультируйтесь с независимыми людьми, у которых есть опыт и которые не заинтересованы в том чтобы вас одурачить. Ссылки оставлять не буду дабы не получить обвинения в рекламе.