Ответ на пост «И что теперь делать?»4
Показать полностью
1
0 просмотренных постов скрыто
Аукционы Минфина — спрос начинает иссекать, индекс RGBI продолжает снижаться из-за переговорного трека
Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. При его проведении индекс RGBI находился выше 120 пунктов, с учётом застопорившихся переговоров (дефляционные недели тоже закончились) индекс снизился до 119,06 пункта:
🔔 По данным Росстата, за период с 19 по 25 августа ИПЦ составила 0,02% (прошлые недели — -0,04%, -0,08%), с начала месяца -0,17%, с начала года — 4,18% (годовая — 8,48%). После 5 недель подряд дефляции, инфляция принялась к росту, но это вполне ожидаемо. Всё же задел на август прекрасный, осталось 6 дней в данном месяце и сейчас ИПЦ с начала месяца отрицательная, даже месячный пересчёт навряд ли испортит картину. Поэтому не ЦБ снизил прогноз инфляции на этот год до 6-7% (было 7-8%) и среднего значения ставки до конца года до 16,3-18% (ставку до конца года могут оставить без изменений или снизить до 14%, с учётом дефляционных недель вполне правдоподобно).
🔔 Минфин планирует занять в 2025 г. 4,781₽ трлн (погашения — 1,416₽ трлн), сумма рекордная с начала пандемии и выше, чем в 2024 году (3,92₽ трлн). Значит, мы ощутим инфляционный всплеск при тратах, если придётся занимать сверх этой суммы. Дефицит федерального бюджета по итогам 7 месяцев составил 4,879₽ трлн или 2,2% ВВП, даже при новых правках бюджета перерасход уже составляет 1,1₽ трлн. Проблема вырисовывается и в пополнении бюджета — НГД доходы просели из-за курса ₽ и цены Urals, к 28 августа потрачено 2,3₽ трлн, при доходах в 1₽ трлн.
Также мы имеем несколько фактов о рынке ОФЗ:
✔️ Согласно статистике ЦБ, в июле основными покупателями ОФЗ на вторичном рынке стали НФО — 93,2 млрд (июнь — 91,9₽ млрд), физические лица значительно нарастили свои покупки — 64,5₽ млрд (июнь — 35,4₽ млрд). Крупнейшими продавцами стали вновь СЗКО — 149,2₽ млрд (фиксация прибыли на ожидании снижения ставки, в июне — 175,2₽ млрд). На первичном рынке крупнейшими покупателями стали так же СЗКО выкупив 58,7% от выпусков (в июне — 67,2%). В июле участники слегка снизили активность на вторичном биржевом рынке ОФЗ, среднедневной объём торгов ОФЗ снизился по сравнению с июнем с 48,3₽ млрд до 40,6₽ млрд.
✔️ Доходность большинства выпусков подросла к 14% (ОФЗ 26238 торгуется по 60,51% от номинала с доходностью 13,5%, вот вам и "безрисковый" актив). Если рассматривать данные ЦБ о средней max ставке по вкладам физ. лиц до 1 года в топ-10 банках, то во II декаде августа она составила 15,849% снизившись (годичные ОФЗ дают доходность выше 15,3%). То есть, рынок ОФЗ и банки закладывают дальнейшее снижение ставки (прогноз ЦБ среднего значения ставки это подтверждает).
А теперь к самому выпуску:
▪️ Классика ОФЗ — 26238 (погашение в 2041 г.)
▪️ Классика ОФЗ — 26249 (погашение в 2032 г.)
Спрос в 26238 составил 62,8₽ млрд, выручка — 26,4₽ млрд (средневзвешенная цена — 60,49%, доходность — 13,51%). Спрос в 26249 составил 48,3₽ млрд, выручка — 32₽ млрд (средневзвешенная цена — 88,76%, доходность — 14,03%). Минфин заработал за этот аукцион 86₽ млрд (в прошлый — 56,9₽ млрд). Согласно плану Минфина на III кв. 2025 г. необходимо разместить 1,5₽ трлн, с учётом снижения ключевой ставки и смягчения ДКП, увеличение займа по сравнению с прошлым кварталом понятно (1,3₽ трлн), пока есть спрос необходимо занимать больше (разместили 1112,2₽ млрд, осталось 4 недели).
📌 Проблема состоит в том, что при таких тратах бюджета занимать в ОФЗ необходимо больше (III кв. это доказывает), ибо курс ₽ крепок, а нефть ходит в диапазоне 55-60$ за баррель (займ через ОФЗ по сути эмиссия денег, т.к. кредит банков = рост М2, опять же раскрутка инфляции). Опять же ликвидности банкам не хватает, очередной недельный аукцион РЕПО это показал (в августе банки привлекли 3,2₽ трлн, отдали 2,4₽ трлн, причём спрос в последнем аукционе составил в 786₽ млрд, а выдали всего 450₽ млрд, ликвидности банкам не хватает).
С уважением, Владислав Кофанов
Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor
Показать полностью
1
США стягивают войска к Венесуэле и используют наркоторговлю как предлог для начала войны
На днях президент США Дональд Трамп отправил три военных судна к берегам Венесуэлы, якобы для борьбы с незаконным оборотом наркотиков и преступными картелями. На борту кораблей насчитывалось около 4,5 тысячи американских военнослужащих, в том числе 2,2 тысячи морских пехотинцев. Истинную цель своих действий американцы, конечно, раскрывать не стали. Но все указывает на то, что они планируют проведение наземной военной операции, а значит, фактическую попытку свержения властей Венесуэлы. Подробности в материале.
США готовят военную интервенцию в Венесуэлу?
Если верить представителям администрации Трампа, причиной отправки флота стала борьба с базирующейся в Венесуэле бандой «Cartel de los Soles» (с испанского — «Картель солнца»), которая подозревается в торговле наркотиками. Однако эта цель — лишь прикрытие. Трамп решил покончить с Венесуэлой, убрав ее легитимного президента Николаса Мадуро. Только вдумайтесь, безумец Трамп объявил денежное вознаграждение за его поимку в размере 50 миллионов долларов! В невозможности упрекнуть венесуэльского лидера в фальсификации, коррупции и лжи (за неимением доказательств), США навесили на него ярлык «наркотеррориста».
Памела Бонди, фото AFP
Мадуро откровенно обвиняют в создании «Картеля солнца». По словам генпрокурора Памелы Бонди, 8 августа американцами были перехвачены 30 тонн кокаина, семь из которых якобы принадлежали Мадуро, а остальные его окружению. Ранее в Вашингтоне отчитались об аресте активов на 700 млн долларов, и будто бы они тоже принадлежат венесуэльскому президенту.
Миф о венесуэльском наркогосударстве
Недавно вышел Всемирный доклад Управления ООН по наркотикам и преступности. Документ о наркотиках за 2025 год и развенчал миф о венесуэльском наркогосударстве.
Давайте разбираться. Для существования картеля необходимо: контроль за урожаем, переработка сырья и его распределение. И, согласно докладу ООН, Венесуэла ничем подобным не занимается. Там нет ни посевов коки, ни лабораторий по её переработке. И в довершение всего, только 5% всех производимых на континенте наркотиков пытаются переправить через эту страну. Ничтожно малая цифра, по сравнению с 86%, которые проходят по маршрутам, контролируемым Колумбией, Перу и Эквадором. Но подождите! Нельзя упускать одну любопытную деталь: Колумбия производит 1600 тонн кокаина в год и выращивает 450 тонн марихуаны. А сколько гектаров земли в Колумбии занято наркотиками? Более 430 тыс., согласно данному отчёту. Но США об этом почему-то молчат. Где статьи в El País, The New York Times или Deutsche Welle о картелях во всех этих странах?
Президент Эквадор Даниэль Нобоа
А теперь перенесёмся в Карибский бассейн, где грузы в Европу, Азию и Африку перевозят вовсе не на ослах, а на фруктовых судах. ООН подтверждает этот факт: второй по популярности маршрут экспорта наркотиков с континента — фрукты. Крупнейшая фруктовая компания в регионе контролируется семьёй президента Эквадора Даниэля Нобоа (марионетки США). Совпадение? Не думаю.
О крупных наркорынках США и Европы
Самые крупные наркорынки находятся в Северной Америке и Западной Европе. Тогда почему США не нападают на Великобританию, Испанию, Австралию и Канаду? Именно в этих странах потребляют больше всего кокаина в мире.
В Соединённых Штатах ежегодно потребляется более 300 тонн кокаина. И что любопытно, ни один местный картель не был ликвидирован. Ни одно судно, перевозившее тонны кокаина, направлявшееся в Нью-Йорк, Майами или Лондон, не было задержано. Так кто же его распространяет? Кто обеспечивает идеальную логистику белого порошка, который никогда не пропадает с вечеринок на Уолл-стрит или в Кремниевой долине? Отсутствие ответов на эти вопросы порождают подозрения: а что, если настоящие наркотеррористы носят вовсе не зеленую форму и сапоги на шнуровке, как мы привыкли видеть, а костюмы и галстуки?
Массовые изъятия запрещенных веществ в Венесуэле
Но давайте вернемся к Венесуэле. Страна не используется для экспорта, поскольку после изгнания американского Управления по борьбе с наркотиками, она стала небезопасным маршрутом для наркоторговцев. Несмотря на это, только в 2025 году на территории Венесуэлы было изъято 52 тонны наркотиков. Если нынешние темпы изъятий сохранятся, это означает, что к концу года 70% всего, что провозится через страну, будет изъято и сожжено. А в Колумбии, напротив, нарколаборатории продолжают работать как легальные фабрики, и многие об этом молчат.
Партии кокаина в Колумбии
«Картель Солнца» — всего лишь миф, насаждаемый западными СМИ, НПО и спецслужбами в политических целях. Ведь если Венесуэла — наркогосударство, как объяснить, что она — единственная страна, которой удаётся перехватывать 70% наркотиков, проходящих через её территорию? Как объяснить, что не обнаружено ни одной лаборатории? Что нет посевов? Что основные маршруты проходят через прямых союзников США?
Наркоторговля как инструмент утилизации врагов США
Истинная цель американцев ясна: свергнуть Мадуро и заполучить все полезные ископаемые страны, включая нефть. Пять лет назад награда за его поимку составляла 15 млн долларов. Теперь Мадуро, судя по ценам, гораздо более опасен для США, чем раньше. И представители Белого Дома это косвенно подтверждают.
Пять лет назад награда за задержание Мадуро составляла 15 млн долларов США
Когда венесуэльская оппозиция, годами финансируемая Штатами, с треском провалилась сначала на президентских выборах в 2018 году, а потом в 2024, американцы создали искусственный повод напасть на страну вновь. Надо же как-то оправдать свою агрессию, санкции и поддержку ультраправых группировок. Ну посудите сами, США обеспокоены наркокартелями? Очень смешно. Давайте вспомним дело «Иран-контрас» — скандал, разоблачивший сговор ЦРУ и других спецслужб США с наркоторговлей.
Дело «Иран-контрас»
В середине 1980-х годов администрация Рональда Рейгана, стремясь свергнуть сандинистское левое правительство в Никарагуа, незаконно финансировала и вооружала наёмников. ЦРУ способствовало контрабанде наркотиков из Центральной Америки в США, используя наркодоходы для финансирования этих наемников. Управление по борьбе с наркотиками не просто знало об этих операциях, но и сотрудничало с наркоторговцами, чтобы потопить левое правительство. Позже стало ясно, что для империализма наркоторговля никогда не была главным врагом. Она служила полезным инструментом финансирования своих союзников и утилизации политических оппонентов.
Рональд Рейган
Как Венесуэла стала оборонительным рубежом
Сегодня наркоторговля стала центральным элементом гибридной войны американского империализма против Венесуэлы. Этот случай — очередное проявление давно проверенной тактики: использование наркотрафика не как проблемы, требующей решения, а как орудия подрыва правительств, отказывающихся подчиняться диктату Вашингтона.
Николас Мадуро
Венесуэла не является наркогосударством. Это осажденная американскими санкциями страна, которая несмотря на все блокады, экономическую войну и ложь СМИ, сумела стать оборонительным рубежом против организованной преступности. И если сейчас, не дай бог, на Венесуэлу с целью захвата ее ресурсов нападут Штаты, она не станет трусливо пятиться назад, она будет защищаться. Николас Мадуро уже объявил о мобилизации резервистов, добровольцев и ополченцев. Однако стоит учитывать, что этот конфликт повлечет за собой множество последствий для всего мира (главным образом, усложнит дальнейший ход переговоров по Украине). Не стоит забывать, что Венесуэла является стратегическим союзником России.
Капитализм подпитывает войны и тягу к веществам
Мы видим, что мнимая «борьба» Запада с наркоторговлей провоцирует увеличение военных расходов для давления на левые правительства. Однако почему-то власти капитала не стремятся решать куда более глубинные проблемы, связанные с жильем, безработицей, бедностью, голодом.
Чтобы начать реальную борьбу с незаконным оборотом наркотиков, необходимо объединяться против капитализма. Именно он подпитывает войны, преступность, социальную несправедливость и пристрастие народов к запрещенным веществам, которые во все времена существовали для отвлечения внимания людей от реальных проблем.
Показать полностью
8
Каллас: ЕС не готов принять даже мягкие санкции против Израиля
Страны ЕС разделены и не готовы принять даже самые легкие санкции против Израиля за катастрофу в Газе. Об этом заявила глава евродипломатии Кая Каллас по прибытии на неформальную встречу глав МИД ЕС в Копенгаген.
"Я не очень оптимистична по вопросу санкций против Израиля, поскольку даже по очень мягким предложениям Еврокомиссии, таким как исключение Израиля из [научно-исследовательской программы ЕС] Horizon, у нас нет компромисса. Сегодня мы точно не примем никаких решений. Это посылает сигнал, что мы разделены и не говорим одним голосом", - признала Каллас.
Источник https://tass.ru/mezhdunarodnaya-panorama/24910649
Показать полностью
Что это за нефтепровод "Дружба", которому не дает покоя Украина?
Три раза за последний месяц Украина атаковала нефтепровод "Дружба", по которому российская нефть поступает в Европу.
Когда он был построен? Сколько составляет его длина? Почему это технически очень сложный проект? Как США мешали его строительству, но челябинские трубопрокатчики утерли им нос?
Строительство первой нити нефтепровода "Дружба" началось 10 декабря 1960 года в г. Альметьевске. Целью данного нефтепровода служило обеспечение промышленности стран Восточной Европы сырой нефтью из России.
Данный проект являлся технически очень сложным, т.к. его длина составляла 5 327 км, а сам нефтепровод пришлось прокладывать через 45 рек, горы, болота, железные и автомобильные дороги.
На момент постройки в 1964 году "Дружба" стала крупнейшим нефтепроводом в мире, а объем перекачиваемой нефти составлял 30 млн. тонн в год!
Комплектующие для строительства поступали из разных стран:
ГДР - насосные станции;
Венгрия - средства автоматики;
Трубопроводная арматура и клапаны - Чехословакия.
Также пришлось договариваться с западной Германией о поставке труб, т.к. к тому времени СССР еще не обладал данными технологиями.
Разумеется, США пытались всячески препятствовать поставкам, но в итоге челябинские трубопрокатчики утерли всем нос, научившись самостоятельно выпускать необходимые трубы.
С 1969 по по 1974 был проложен нефтепровод "Дружба-2", а в 1981 году закончено строительство третьей ветки в направлении ГДР и Чехословакии.
На сегодняшний день протяженность системы нефтепроводов "Дружба" составляет 8 900 км., из которых 3 900 км. находится в России.
Не смотря на все сложности, инженеры смогли разработать и воплотить в жизнь поистине "мегапроект", который успешно выполняет свою функцию уже более полувека.
Но к сожалению, "товарищи" из Украины всеми силами пытаются парализовать его работу.
Так, 22 августа в третий раз за месяц была остановлена прокачка нефти в Венгрию после атаки на нефтепровод. Позже работу нефтепровода возобновили.
Дело в том, что Венгрия периодически мешает Европе выделять денежные средства на финансирование коррупционного режима, тем самым получая "пакости" в свой адрес.
Хоть представитель Еврокомиссии и "выражает озабоченность", ожидать от Европы "кнута" в отношении Украины по данному вопросу, к сожалению, не приходится по понятным для всех причинам.
_________________
Что еще почитать?
Разъясняю: действительно ли СССР оккупировал Азербайджан?
Что это за вершина, с которой не смогли спасти русскую альпинистку?
Также, чтобы всегда первым узнавать о новых постах и быть в курсе последних событий, приглашаю в мой телеграм-канал: https://t.me/razyasnit
Показать полностью
2
Продолжение поста «"Е3" Великобритания , Франция и Германия инициируют процесс восстановления санкций ООН против Ирана»1
Россия осуждает решение Европы восстановить санкции против Ирана
В МИД РФ выступили с обвинениями в адрес Великобритании, Франции и Германии.
Фото: Pixabay
Россия выступила с предупреждением в связи с планами Великобритании, Франции и Германии восстановить санкции против Ирана за невыполнение условий ядерной сделки 2015 года
В МИД подчеркнули, что такой шаг может обернуться «непоправимыми последствиями» и привести к дальнейшей эскалации.
В заявлении внешнеполитического ведомства говорится, что европейская «тройка» подрывает дипломатические усилия, направленные на поиск мирного урегулирования ситуации вокруг иранской ядерной программы. Москва настаивает, что Лондон, Париж и Берлин должны пересмотреть свои решения, прежде чем они приведут к трагическим последствиям.
Европейские страны, известные как Е3, уведомили Совбез ООН о том, что Тегеран существенно не выполняет взятые на себя обязательства. Министры иностранных дел этих государств заявили о запуске механизма «мгновенного возврата», который предполагает восстановление приостановленных санкций в течение 30 дней.
За последнее десятилетие Тегеран и Москва укрепляли политические, военные и экономические связи на фоне отхода России от Запада.
Перевод с английского
Показать полностью
1
Инфляция в конце августа — дефляция всё, но задел на август хороший. Проблемы с топливом только нарастают, а дефицит бюджета расширяется
Ⓜ️ По данным Росстата, за период с 19 по 25 августа ИПЦ составила 0,02% (прошлые недели — -0,04%, -0,08%), с начала месяца -0,17%, с начала года — 4,18% (годовая — 8,48%). После 5 недель подряд дефляции, инфляция принялась к росту, но это вполне ожидаемо (сезонное снижение цен в плодоовощах когда-то должно было закончиться). Всё же задел на август прекрасный, осталось 6 дней в данном месяце и сейчас ИПЦ с начала месяца отрицательная, даже месячный пересчёт навряд ли испортит картину (недельная корзина включает мало услуг, а они растут опережающими темпами). Поэтому не ЦБ снизил прогноз инфляции на этот год до 6-7% (было 7-8%) и среднего значения ставки до конца года до 16,3-18% (ставку до конца года могут оставить без изменений или снизить до 14%, с учётом дефляционных недель вполне правдоподобно). Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:
🗣 Из потребительских цен на нефтепродукты следует, что розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,60% (прошлая неделя — 0,43%), дизтопливо на 0,11% (прошлая неделя — 0,01%), динамика значительно ускорилась (вес бензина в ИПЦ весомый ~4,4%). С учётом повышения цен на топливо (происходят атаки на НПЗ+сезонность, а это дефицит топлива из-за ремонтных работ), правительство установило полный запрет на поставки бензина за рубеж до конца октября. При этом правительство готовит изменение демпфера, чтобы нефтяные компании смогли поднять цены на топливо выше.
🗣 Данные Сбериндекса по изменению потребительских расходов к 24 августа снизились и находятся на уровне намного ниже прошлогодних значений (8,1% vs. 17,3%).
🗣 Регулятор охладил розничное кредитование. Отчёт Сбера за июль: портфель жилищных кредитов вырос на 1,2% за месяц (в июне +0,9%), банк выдал 228₽ млрд ипотечных кредитов (+9,6% г/г, в мае 200₽ млрд). Портфель потреб. кредитов снизился на 0,3% за месяц (в июне -1,9%), банк выдал 175₽ млрд потреб. кредитов (-37,7% г/г). Корп. кредитный портфель увеличился на 0,9% (в июне +0,4%), корпоративным клиентам было выдано 2₽ трлн кредитов (0% г/г, в июне 1,9₽ трлн, рост от месяца к месяцу связан с перекредитованием).
🗣 Теперь регулятор устанавливает самостоятельно курсы валют с учётом внебиржевых данных ($ — 80,3₽). После снижения ставки ₽ слегка ослаб, но держится ниже 80₽ за $, если курс отпустить, то неминуемо инфляционная спираль раскрутится, а если его "держать" на этом уровне (жёсткая ДКП этому способствует), то пополнение бюджета под угрозой (пока что выбор в пользу инфляции).
🗣 Минфин планирует занять в 2025 г. 4,781₽ трлн (погашения — 1,416₽ трлн), сумма рекордная с начала пандемии и выше, чем в 2024 году (3,92₽ трлн). Значит, мы ощутим инфляционный всплеск при тратах, если придётся занимать сверх этой суммы. Дефицит федерального бюджета по итогам 7 месяцев составил 4,879₽ трлн или 2,2% ВВП, даже при новых правках бюджета перерасход уже составляет 1,1₽ трлн. Проблема вырисовывается и в пополнении бюджета — НГД доходы просели из-за курса ₽ и цены Urals, к 26 августа потрачено 2,1₽ трлн, при доходах в 1₽ трлн.
📌 При таких тратах дефицит бюджета необходимо чем-то восполнять, ₽ остаётся крепким, цена Urals находится на уровне 60$ за баррель, вырисовывается дилемма (необходимо давить на курс — тогда темпы инфляции пойдут ввысь, займ через ОФЗ по сути эмиссия денег, т.к. кредит банков = рост М2, опять же раскрутка инфляции). По словам Набиуллиной прогноз предполагает, что до конца года на отдельных заседаниях возможно снижение, равно как и паузы. Диапазон широкий, из-за чего? Дефицит в бюджете уже 6₽ трлн, при продолжении СВО этот разрыв будет только увеличиваться, а это проинфляционный фактор (в совокупности проинфляционные риски продолжают преобладать — Набиуллина), но именно темпы инфляции в августе могут побудить ЦБ снизить ставку на 1-2% на сентябрьском заседании.
С уважением, Владислав Кофанов
Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor
Показать полностью
1