Укрепление рубля
А все заметили, как «вдруг» рубль укрепился от новый санкций?)) и как будто это плохо))
Какая старинность, ну думаю что обычным людям есть дело до биржи, а оказывается, что игры на бирже так сильно влияли😆
А все заметили, как «вдруг» рубль укрепился от новый санкций?)) и как будто это плохо))
Какая старинность, ну думаю что обычным людям есть дело до биржи, а оказывается, что игры на бирже так сильно влияли😆
Кто больше хотя бы пары лет на рынке могут спокойно сказать: "Эту серию я уже видел". Мы смотрим бесконечный сериал: "Приключения рубля и его друзей". Несмотря на то, что общий сюжет нам понятен [рубль будет слабеть], сценаристы подкидывают нам разные сюжетные арки чтобы мы не заскучали.
Курс на завтра 82,62. Источник: https://www.cbr.ru/
Но Арку где он сильно укрепляется из-за санкций мы уже видели летом 2022. Краткий пересказ серии: из-за санкций предложения валюты становится в моменте много, а спрос на валюту в моменте падает. В итоге происходит перекос кривой спроса и предложения (рис 1) и рубль укрепляется слишком сильно.
Это База
В этот момент весь рынок испытывает давление. Но экспортёры вроде Новатэк $NVTK (Газ), Роснефть $ROSN (Нефть), Полюс $PLZL (Золото) и другие испытывают повышенное давление, ведь крепнущий рубль = уменьшение доходов, так как цены считаются в долларах, а выручка компаний в рублях, следовательно, чем меньше стоит доллар, тем меньше выручка в рублях, а значит меньше дивидендов и вообще "Всё плохо. Всё пропало".
Параллельно набирает силу секта верующих в доллар по писят и ниже. Весь рынок и экспортёров в частности в этот момент покупать они не спешат, ведь доллар будет теперь всегда только крепнуть. Но не все примкнули в эту секту, кто-то аккуратно скупает подешевевшие активы под смех окружающих.
Что было потом вы знаете. Курс переставили куда надо, так чтобы бюджет сходился. В итоге немного перестарались с курсом, так что Минфин отменял аукционы в конце года из-за ненадобности и на этом был бурный рост RGBI (Индекс государственных облигаций РФ).
Тогда "патриоты" (именно в кавычках) требовали вернуть доллар по 50, так как айфоны и поездки в Турцию стали дорогими. Почему они неправы писал в прошлом году (23 Октября) повторяться не будем.
Сейчас у нас идёт просто повторение этой сюжетной Арки с временным укреплением рубля. Необходимой для сходимости бюджета курс никуда не ушёл, и то что курс сейчас ниже плана значит лишь то, что потом его придётся поднимать выше плана. А инструментов для этого у нашего государства более чем достаточно.
Подумать надо над параллельными сюжетными линиями в этом сериале.
Минфин не может нормально занимать через ОФЗ (аукцион с постоянной ставкой опять отменился, а во флоатерах заняли совсем мало ~20 млрд руб).
ЦБ рапортует:
«Рост цен на устойчивые компоненты инфляции [в мае] ускорился по сравнению с апрелем, по некоторым показателям превысив темпы IV квартала 2023 года» (рис 2). А вдогонку ЦБ и Росстат рапортует об ускорении недельной инфляции в Июне.
Можно с большой вероятностью предположить, что занимать Минфину легче не станет ближайшее время. Как следствие надо будет как-то выпадающие доходы компенсировать.
Странно, что Минэк всё ещё про "Китайскую Мембрану" не говорит.
Будем ждать инсайдов от Александра Новака который курирует экономический блок в правительстве РФ. Уверен ему текущий Министр обороны (а ранее курирующий экономический блок) Андрей Белоусов передаст информацию по новому "Комфортному курсу" для РФ.
Ну а пока есть время прикупить дивидендных историй. Можно пользоваться щедростью продающих.
#Дивиденды #ОФЗ #Курс_рубля #Минфин #ЦБ
---
Я частный инвестор, автор телеграмм канала «Ричард Хэппи», Бесплатного курса по облигациям и стратегии автоследования «Рынок РФ» (есть в Тинькофф и БКС). Написанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посмотрел что сегодня творилось на фьючах доллара и юаня, вспомнил март 22-го
Настроение было херовое. Новости давили, куча активов была продана заранее, но что-то уже заблокировали. После того как торги худо-бедно возобновились, народ побежал скупать валюту. Любую. Я купил швейцарские франки и юани.
Первое время моя позиция плюсовала, но потом ушла в минус. Я помню, как на форумах люди недоумевали, что происходит, почему рубль укрепляется?
Оказалось, что правительство поприжало импорт и вывод долларов. Рубль укрепился до 55-60.
Я зажмурил глаза и зарезал небольшого лося).
Так вот что думаю, сейчас нам прикрывают импорт, только снаружи, причём наши же братушки-китайцы. Валюта внутри страны не нужна, а во внешнем контуре ты её потратить не можешь. Поняли где собака зарыта?
Я пока посматриваю на доходность длинных ОФЗ (16%), кто посмелее, можно пошерстить крипторынок, там тоже сейчас коррекция. В лонги по валютным фьючам не пойду, да и шортить их опасно, отскок в любом случае будет резкий.
И да, если что-то давно хочется купить импортного или отремонтировать старую иномарку, сейчас неплохое время это сделать, так как при негативном развитии событий мы увидим... даже не хочу такое писать, надеюсь не доплывём до этого...
Ребята, только недавно начал вести свой ТГ (друзья заставили, не хотел я))), пишу про свой взгляд на экономическую реальность, но иногда не хватает времени оформить и выложить свои мысли в виде поста(ленюсь).
Ваша поддержка, будет для меня мотивацией поднять пятую точку со стула и допилить пост. Пока лежит пост про инфляцию...надо доделывать.
ссылка https://t.me/bankovi4
Одна вакансия, два кандидата. Сможете выбрать лучшего? И так пять раз.
Последние дни на валютном рынке творятся очень странные явления после введения ограничений на НКЦ, помимо того, что валюта просто безостановочно рушится. Уже, действительно, возникает ощущение появления множественного курса доллара. Странности эти касаются не только курса доллара, но и курса юаня. Давайте обсудим все нюансы.
График (M30) фьючерса на доллар и курса валют CNYRUB_TOM
Похоже, теперь мне придется анализировать либо фьючерс на доллар, либо курс юаня к рублю, так как графика курса доллара больше нет. Обидно, конечно, но ничего другого у нас не осталось. Надеюсь, хотя бы юань не отберут. Я просто напомню, что 13 августа истечет срок, данный Минфином США, чтобы свернуть операции с Мосбиржей, НКЦ и НРД. И вот тут возникает вопрос, а сохранят ли китайцы после этой даты операции с НКЦ? Если помните, после наложения ограничений на СПБ биржу, торговлю китайскими акциями на ней тоже остановили. Так что я бы такую возможность не исключал, поэтому стоит быть осторожнее с биржевым юанем ближе к середине августа.
Сейчас же валютная секция биржи и фьючерсы на валюту явно в состоянии хаоса и сумасшедшей волатильности. Причем еще вчера юань (CNYRUB) падал значительно сильнее, чем фьючерс на доллар, а сегодня они поменялись местами. При этом и отскоки у фьючерса были больше, чем у юаня. Поэтому я пока продолжил торговать фьючерс на доллар и не перехожу на юань.
Странно, конечно, что фьючерс на доллар торгуется без базового актива (USDRUB), но с другой стороны, очень хорошо, что биржа оставила возможность торговать долларом через фьючерс и хеджировать риски падения рубля через фьючерс (и опционы) на доллар. Правда, его теперь гораздо сложнее прогнозировать, сложнее понять, какие силы обеспечивают движения цены, и на что настроены участники торгов.
И судя по последним движениям, фьючерс на доллар теперь стал абсолютно спекулятивным инструментом без четкой привязки к самому курсу доллара. Честно говоря, он и с 2022 года потерял четкую связь с долларом, ведь раньше они двигались полностью синхронно. А в 2022-2023 годах фьючерс часто бывал не только в контанго, но и в бэквордации, что было в общем-то новинкой для нашего рынка.
А теперь биржевого курса доллара и нет вовсе. Есть только курс ЦБ, который определяется по внебиржевому рынку каждый день после 15:30. И июньский фьючерс с этим курсом никак не сходится. Например, в понедельник ЦБ установил курс доллара по 89,05 после 88,2 ранее, однако фьючерс при этом закрыл торги по 87400, упав с 89000, хотя по идее он должен был тогда остаться выше 89000 пунктов. Получается, что фьючерс опять оказался в бэквордации.
А вчера цена еще резко обвалилась до 85830, что уже совсем не соответствовало курсу ЦБ. И самое удивительное, что курс ЦБ по юаню тоже не соответствовал биржевому. В понедельник ЦБ установил курс ₽12,1267, а цена закрылась на бирже по ₽11,95. Вчера же курс юаня на открытии провалился до ₽11,716. И в отличие от фьючерса на доллар, который просто протестировал предыдущий минимум, юань его пробил и упал еще сильно дальше. И если фьючерс на доллар полностью отыграл падение через пару часов, то юань так и остался на дне.
Очевидно, что в юане давят продажи экспортеров, падение спроса на валюту из-за ограничений, а вот на фьючерсе всего этого нет, поэтому, видимо, скупали именно его в расчете на отскок, который, как мы видим сегодня, не состоялся. И этот отскок, скорее всего, мог быть связан со следующим важным моментом.
Уже завтра состоится экспирация квартальных фьючерсов. И по какой же цене пройдет экспирация валютных фьючерсов, особенно фьючерса на доллар? Раньше экспирация проходила по биржевому курсу доллара, но так как его больше нет, биржа еще 12 июня опубликовала следующий порядок исполнения контрактов:
Даты исполнения контрактов не меняются. Фьючерсы Si, Eu (исполнение контрактов происходит в дневной клиринг) исполняются по курсу Банка России, установленному на дату исполнения контрактов (Согласно п. 2.2.3 Спецификации фьючерсных контрактов на курс иностранной валюты к российскому рублю).
Московская биржа
То есть, согласно этим данным, исполнение фьючерсных контрактов состоится в четверг в дневной клиринг по курсу ЦБ, который будет установлен в среду вечером. Получается, мы точно будем знать, по какой цене пройдет экспирация фьючерсов. Слишком круто, чтобы быть правдой. Поэтому торги июньским фьючерсом сегодня вечером фактически уже остановили после объявления курса ЦБ: ₽11.16 по юаню и ₽82.62 по доллару. Но экспирация, видимо, пройдет завтра.
Из-за рисков такой неопределенности свой фьючерс на доллар в понедельник продал по 88750 пунктов после закрепления цены ниже 88800 и решил перейти на спекулятивную торговлю внутри дня, так как из-за ограничений на НКЦ все стало слишком запутанно, и очень трудно понять, что ждать от рынка даже завтра. Так что торговать на валютном рынке сейчас опасно.
Однако падение валюты продолжает давить на рынок акций, который опять падает после отскока в конце прошлой недели. Поэтому еще в пятницу вечером я снова начал шортить фьючерс на индекс ММВБ около 3217 пунктов по индексу и продолжил в понедельник с закреплением цены ниже уровня 3200, ожидая падение индекса к уровню 3120, как я прогнозировал в субботу в Telegram. И сегодня утром цена пробила и этот уровень, устремившись к последней сильной поддержке 3025. И если цене удастся преодолеть и ее, то обвал рынка акций ускорится уже к уровню 2800, о чем я скоро расскажу подробнее. Вероятность такого падения уже очень высока.
Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!
Короче говоря, удар по НКЦ в очередной раз поломал нашу биржу, так что нас ждет еще много всего нового доныне невиданного на валютном рынке. Это определенно будет отражаться и на рынке акций, и пока только не ясно, насколько сильно.
Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!
Уважаемые читатели, доброго дня.
За прошедшую неделю российский рынок прибавил 0,5%.
Но сделал он это очень "эмоционально", провалившись 13.06 больше 4%, но к концу недели отыграв это снижение.
Рассмотрим ТОП-3 акции прошлой недели Аэрофлот (AFLT), Новатэк (NVTK) и Русал (RUAL).
«Аэрофлот — российские авиалинии» (AFLT) — российская государственно-частная авиакомпания, образованная из одного из государственных социалистических предприятий, входившего в состав советского «Аэрофлота». Также вместе с дочерними авиакомпаниями «Россия» и «Победа» образует авиационный холдинг Группа «Аэрофлот», который входит в число двадцати ведущих авиаперевозчиков мира по пассажиропотоку.
Компания в последнее время стала постоянно попадать в наши обзоры. Для нас это выглядит немного странно, но напомним, что рынок может быть иррационален долгое время🙂
Почему же для нас это странно? Да потому что на прошлой неделе рыночная капитализация Аэрофлота обновила исторический максимум (263 млрд. руб.)
Как так, спросите вы, ведь акции стоят чуть более 60 рублей, а были годы, когда они поднимались до 165 рублей.
Тут все просто - Рыночная капитализация = Цена акции * Количество акций
Так вот, за последние 5 лет компания уже дважды проводила доп. эмиссию. Сначала в 2020 году выправляла последствия закрытия границ и перелетов в период пандемии, в 2022 году в связи с закрытием границ для российских авиакомпаний со стороны западных стран.
Т.е. количество акций за это время выросло с 1,1 млрд. штук до 4,0 млрд штук, почти в 4 раза.
Если привести стоимость акций к сопоставимым ценам 2019 года, то получится, что стоимость 1 акции (если бы их было 1,1 млрд. штук) оставила бы - 240 рублей за акцию😳
При этом 2023 год и 2019 год по цифрам выглядят примерно следующим образом:
Пассажиропоток 2019 - 60,7 млн. чел., 2023 - 47,3 млн. чел.
Выручка 2019 - 678 млрд. руб., 2023 - 612 млрд. руб.
Чистая прибыль 2019 - 13,5 млрд. руб., 2023 - (-14 млрд. руб.)
Если учесть, что 1 акция в 2019 году стоила в среднем 100 рублей, то на наш взгляд компания значительно переоценена (в 2,5 раза).
Мы не знаем, на что рассчитывают инвесторы. Дивидендов в ближайшие годы не будет, кратного роста бизнеса тоже. В этой бумаге можно застрять "на долго", и единственная надежда продать дороже пока идет приток таких инвесторов🤔
Новатэк (NVTK) — второй после Газпрома вертикально интегрированный производитель природного газа. Компания разведывает, добывает, перерабатывает и реализует природный газ и углеводороды. По объему доказанных запасов газа компания входит в тройку крупнейших в мире публичных компаний и в десятку по объемам добычи.
Основное стратегическое направление Новатэка — развитие конкурентоспособных мощностей для производства сжиженного природного газа (СПГ) и его экспорта на ведущие рынки.
По итогам 2023 года добыча углеводородов группой НОВАТЭК составила 645 млн баррелей нефтяного эквивалента. В их число входят 82,39 млрд кубических метров природного газа и 12,37 млн тонн жидких углеводородов. По сравнению с 2022 годом добыча увеличилась на 1%, или 6,3 млн баррелей нефтяного эквивалента.
После попаданий под санкции со стороны США и Великобритании котировки акций компании с начала года находятся под давлением. Санкции также не позволяют компании в срок закрывать и запускать инвестиционные проекты. В последний пакет санкций вошли помимо действующих все новые проекты.
Безусловно США поставило себе целью "выдавить" российский СПГ с мировых рынков. Тем не менее, до текущего момента компания находила все новые способы ведения бизнеса, приспосабливаясь к санкциям и демонстрируя рост.
Акции компании присутствуют в наших портфелях и на текущих уровнях мы планируем увеличивать свою позицию в них.
Русал (RUAL) – ведущая компания мировой алюминиевой отрасли, крупнейший производитель алюминия с низким углеродным следом. Для выпуска более 90% алюминия компании используется электроэнергия из возобновляемых источников.
Мы не так давно писали о компании. Поэтому на текущий момент Русал скорее отыгрывает уже сложившиеся и вышедшие новости, поддержку котировкам оказывают высокие цены на алюминий на международных рынках.
Тем не менее, у нас как не было, так и нет акций компании в портфелях. Мы считаем, что на рынке присутствуют более интересные истории.
❗️🔥На этой неделе поделимся ТОП-5 компаний на наш выбор, которые до конца года опередят рынок.
Подписывайтесь на наш телеграм канал. Более оперативная информация, а также короткие обзоры и важные новости по событиям на рынке.
Если вам понравился наш обзор, ставьте лайк и подписывайтесь на наш блог.
швейцарский франк
✅Чиф — это не какой-то диковинный зверёк, как можно было бы подумать. Таким образом, на сленге, называют швейцарский франк.
❗Завтра, 20.06.24, будет оглашено решение ЦБ Швейцарии по процентной ставке.
Поэтому и решил обратить ваше внимание на то, какие перспективы существуют при работе с этим инструментом. А они есть.
Торговая рекомендация.
✅В мире денег существует стратегия кэрри-трейд (carry trade).
Проще говоря, валюта с меньшей процентной ставкой обменивается на валюту с большей. Разница между ними падает приятным бонусом фактически ежедневно на счёт.
Пример: валютная пара usd-chf
Лонг по ней приносит положительный своп.
На данный момент, ставка по чифу равняется полутора процентам, в то время, как ставка по зелёному 5.5 %
✅По «технике» (технический анализ) мы находимся практически внизу годового диапазона.
✅Фундаментально — швейцарцы в ближайшие годы даже близко не подойдут к тому проценту, который сейчас даёт ФРС.
Соответственно, стоять в лонге можно фактически бесконечно. Года 2-3 точно. ) Если не все пять.
Для нас такой вариант не совсем интересный, так как хорошая доходность по кэрри предусматривает весьма серьёзный депозит, чтобы был смысл жить на «дивиденды», но спекулировать на долгосрок удобно, и риск, при этом, минимален.
Если в процентах, банковский депозит за год можно «перемахнуть» раза в два-три. Несмотря на текущую, дикую ставку.
💲Каким именно образом подойти к этой задаче, когда, с каким объёмом и у какого брокера — отдельный вопрос.
До новых встреч!
Мой подход к диверсификации портфеля — сперва позаботиться о минимизации рисков, а уже после настраивать цели по увеличению прибыли.
В интернете наплодилась целая орава классификаций рисков, для простоты я условно делю их на две группы: рыночные и технические.
Рыночные — это высокая волатильность криптоактивов и "черные лебеди" (в т.ч. политические решения и контроль регулятора). А технические — это скам разного сорта, взлом смарт-контракта, вашего кошелька, неисправность инструментов биржи и проч.
Каждый актив носит свой профиль риска, инвестировать в него или нет зависит от вашей стратегии. А к ней, к стратегии, куча подходов: разделить активы по секторам (скажем, на AI, L2, GameFi и meme), или по marketCap, или по сроку инвестиции, — решать вам и только вам.
Сам я использую смешанный подход. Во-первых, все активы максимально распределены по разным хранилищам. Активы без требования регулярного управления лежат в стейкинге на программных и аппаратных кошельках. Возьмем $TON. Накапливаю его с отметки 2$. Все, что я делаю с активом — раз в пару месяцев закидываю новые депозиты на условный Ledger. А на биржу завожу активы с высокой волатильностью, купленные на короткий срок, для возможности мгновенного слива в стакан. К примеру, $OKAYEG был куплен и продан с разницей в неделю (и прибылью свыше 500%).
Ребалансировку активов я провожу планово. Например, актив достигает ожидаемой стоимости, продается, и прибыль распределяется между другими проектами. Крайне редко избавляюсь от монеты полностью.
Мой портфель альткоинов с умеренным рисковым профилем распределен таким образом:
1. 80% занимают инфраструктурные проекты ($TON, $STRK и др.).
Здесь проекты, которые мне нравятся, в целях и структуре которых я разбираюсь. Кстати, разобраться можно, используя инструменты из прошлого поста.
Большая часть монет берется на средний и долгий сроки, с возможными доборами на 20-50% от суммы первичной покупки. Буквально на этой неделе я взял ряд монет на текущих отметках ($SUI, $ARB и $OCEAN). Также присматриваюсь к покупке многострадальных $STRK, $ALGO и $C98.
2. 20% выделены под монеты с низкой капитализацией, в т.ч. под мем-токены ($PONKE, $ROOT, $AITECH и др.)
Скриншот моего портфеля альткоинов с умеренным рисковым профилем
В портфеле нет секторов с доминирующей долей. Повторюсь: сверхприбыль по активу е между отстающими. На момент его формирования $STRK и $TON закупались на равную сумму. Также я сторонник небольшого количества токенов в портфеле, от 6 до 12 монет. Особенно, если стартовый депозит меньше пары тысяч долларов.
P.S. Обязательно оставьте свободную ликвидность в виде доли $USDT или другого стейбла на случай просадки портфеля (а она непременно случится) и усреднения позиции.
P.P.S. Только спотовая торговля, только HODL.
Чаще делюсь мыслями в пока еще маленьком коммьюнити в tg. Как говорится, не проходите мимо. Или проходите. Не мне указывать как вам жить.
Для всех поклонников футбола, Hisense подготовил крутой конкурс в соцсетях. Попытайте удачу, чтобы получить классный мерч и технику от глобального партнера чемпионата.
А если не любите полагаться на случай и сразу отправляетесь за техникой Hisense, не прячьте далеко чек. Загрузите на сайт и получите подписку на Wink на 3 месяца в подарок.
Реклама ООО «Горенье БТ», ИНН: 7704722037
Инвесторы, которые смотрят только на рост, в печали. Если не в панике. Индекс Мосбиржи продолжает снижаться. Часть инвесторов, конечно же, рады, что можно купить акции дешевле. Ведь не бывает вечного роста, коррекции на рынке акций — явление само собой разумеющееся. Ещё совсем недавно индекс был 3500 пунктов, теперь же он смотрит на уровень 2900–3000 — а это локальные минимумы октября и декабря 2023 года! Доходность с начала года полностью растеряна!
Если вы инвестируете, подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции. Там уже более 10,5 тысяч подписчиков и огромное количество полезного контента.
Почему же акции падают? На это есть несколько причин.
Дорогие деньги сильно давят на акции, поскольку, во-первых, инвесторы понимают, что могут зафиксировать высокую доходность в облигациях. Более того, индекс облигаций тоже падает, а это означает рост доходности и ещё большее давление на акции.
Во-вторых, компании, которые деньги занимают, повышают долговую нагрузку и расходы на обслуживание долга. Это отразится на прибыли.
ЦБ в июле может повысить ключевую ставку с 16% до 17–18%. Не факт, что это произойдёт, но риторика ЦБ жёсткая. Впрочем, есть фактор, который идёт в противовес — укрепление рубля.
Рубль дорожает, укрепляется и сеет панику. Только все привыкли к тому, что доллар будет по 100, а тут совсем наоборот. Индекс акций сильно зависит от курса рубля, основной рост индекса год назад пришёлся на мощнейшую девальвацию. А почему рубль укрепляется? Санкции, дамы и господа, санкции.
Уход доллара с Мосбиржи повлиял на валютный рынок, кто бы что ни говорил. Возникли сложности с импортом, и на какое-то время потребность в валюте снизилась. А тут ещё и увеличенные продажи валюты центробанком.
Кроме того, нерезиденты из дружественных стран могут выходить из российских акций из-за санкций, наложенных на Мосбиржу.
Придерживаться своей стратегии. Покупать только хорошее, а плохое не покупать. Не паниковать и принимать взвешенные решения. Помнить, что падение — это новые возможности. Не в любых активах, естественно.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции и облигации, финансы и недвижимость.