ЦБ: реальный эффективный курс рубля в январе-мае вырос на 2,3%, в мае на 2,1%
Монета номиналом один рубль и банкноты номиналом 100, 200 и 1000 рублей. Архивное фото
МОСКВА, 17 июн - РИА Новости. Реальный эффективный курс рубля (к валютам основных торговых партнеров РФ с учетом инфляции), по предварительной оценке, в январе-мае вырос на 2,3%, только в мае - на 2,1%, говорится в материалах ЦБ РФ.
Реальный курс рубля к доллару в мае вырос на 2,8% по сравнению с апрелем, к евро - на 1,8%, а к юаню - на 3%.
Номинальный курс рубля к доллару в мае вырос на 2,2%, к евро - на 1,5%, к юаню - на 2,1%.
Американские санкции прошли важную психологическую отметку — ПОХУЙ.
В СМИ пишут, что Вашингтон недоволен реакцией Путина и Правительства РФ на последние санкции против Мосбиржи, проектов СПГ и IT. США ожидали панику, а получили ответку. Опять не получилось сделать доллар за 200 р.
После объявления новых санкций Путин заявил об использования юаня как основной валюты для биржевых сделок.
Доллар прекращается в «токсичную валюту». Спасибо, Вашингтон! Россия сама никогда не решилась бы отказаться от доллара.
Лишая Россию доллара, вы развязываете русским руки. Построить новый железный занавес 2.0, не получится. Сейчас не 70 года 20 века, когда США имели влияние на Ближнем востоке. Мир сильно изменился.
Не важно кто станет президентом США, откатиться быстро не получится. Этому также помешает начавшаяся торговая война с Китаем.
Белый дом обнародовал размеры новых тарифных ставок на ввоз электрокаров и ряда комплектующих из Китая. Как пишет Reuters, теперь электромобили будут облагаться пошлиной, увеличенной с ранее действовавших 25% до эффективных 102,5%. Мера названа средством защиты как локального автопрома, так и государственных инвестиций.
Санкции, которые вводятся против России, уже давно стали обыденным делом. Но это больше касается ЕС и разных небольших стран. Единственные ограничения, которые действительно серьезно бьют по экономике, это санкции США. Новый американский пакет прибил торги долларов и евро (а заодно гонконгским долларом), а под вторичные санкции теперь могут попасть фактически все зарубежные компании, которые сотрудничают с более менее крупными российскими банками. Не буду повторяться — вы можете прочитать обо всем подробно у коллег из РБК.
Об экономическом эффекте от новых санкций пока говорить рано — никто не знает какой будет курс основных валют утром 13 июня. И будет ли он один или два: официальный от ЦБ и реальный от банков. Аналогично невозможно сказать, что будет с импортными и экспортными платежами. Они после декабрьских санкций не восстановились. Уже сейчас деньги из России в Китай идут по три месяца . Куда хуже? Остановка большего количества платежей. На кнопку «стоп» по всем транзакциям никто не нажмет, но если три месяца задержится превратятся в полгода, то это серьезно усложнит жизнь многих предприятий. И, главное, российского народа, как конечного потребителя товаров и услуг.
У очередных санкций есть философская сторона. У многих включается защитная реакция в стиле: «А что мне ваши санкции? У меня есть гречка и шесть соток с огурцами». Другие в панике покупают наличную валюту у банков, которые поднимают её стоимость до небес.
Санкции — это прививка от хорошей жизни, которую получают все слои населения, но не все замечают её действия. Ты можешь привыкнуть к новым ценам в магазине, дорогим перелетам даже по странам СНГ, сложностям при поиске запчастей на машину и невозможности сходить на крутой концерт. Но как только появляется новость об очередных ограничения, она работает как спусковой крючок. И все разом вспоминается. В большинстве случаев эффект оказывается краткосрочный, потому что граждане редко «здесь и сейчас» что-то теряют. Многие подобный блокировки произошли давно.
Но нынешний пакет, похоже, не про это. И эффект будет сильнее.
А как вы реагируете на санкции?
«Вник и рассказал» — проект, где вы найдете аналитические материалы о разных сферах экономики и жизни общества. Присоединяйтесь к нашему телеграм-каналу и Boosty.
Реализовались самые неприятные риски. Сегодня США ввели масштабный пакет санкций, из-за чего завтра, безусловно, рухнет рынок акций, а торги долларом и евро уже вряд ли откроются. Давайте вкратце изложу, что думаю об этом событии, и чего нам стоит ждать уже завтра утром.
Те, кто меня давно читают, знают, что я уже с апреля готовился к обвалу рынка акций и набирал большой шорт по фьючерсу на индексММВБ от 3480 пунктов. Первая волна падения прошла и индекс упал до 3090. В итоге закрыл свой шорт на уровне 3120 пунктов в ожидании отскока рынка к 3260. И этот отскок состоялся в пятницу на решении ЦБ сохранить ставку. Там я решил снова взять шорт по фьючерсу на индекс, поскольку, во-первых, цель отскока была достигнута, а, во-вторых, как я заметил, рынок не воспринял решение ЦБ позитивно из-за его жесткой риторики. Так что я решил снова забежать в шорт, ожидая продолжение падения рынка.
И вот сегодня вечером мы узнали, что США ввели масштабный пакет санкций! В SDN-лист попали Мосбиржа и НКЦ, НРД, СОГАЗ, «Арктик СПГ 1» и «Арктик СПГ 3», «Газпром инвест», «Мурманский СПГ», «Русгаздобыча», холдинг «Синара — транспортные машины», «Эльга» и «Эльгауголь», «Русгаздобыча», «Золото Селигдара» и Амурский металлургический комбинат. Всего в санкционный список были добавлены более 30 физлиц и более 200 юрлиц.
В общем, ситуация по рынку сильно ухудшилась, и теперь цель по индексу — 3000 пунктов, и, возможно, даже ниже — уровень 2800.
Санкции на НКЦ — это самые серьезные санкции, которые ранее еще планировалось ввести. И я переживал на эту тему, когда в феврале рынок пролили на ожиданиях пакета санкций, но в нем не было НКЦ, и рынок отскочил. А сейчас пакет гораздо жестче.
Вдобавок это еще и означает, что торгов долларом и евро уже завтра не будет! А на рынке акций, видимо, будет «черный четверг» и обвал, особенно акций Мосбиржи, которые так упорно росли больше года. И о том, что выше ₽210 их покупать нельзя, я писал ранее, прогнозируя их падение. Похоже, туда они завтра и упадут с ₽252.
Не ясно только, что будет с фьючерсом на доллар, которым я так люблю торговать. Биржа заявила, что торги на срочном рынке будут без изменений. Но каким образом? Производный финансовый инструмент без базового актива? Не понятно. Но если они реально будут, то волатильность будет очень высокая, вопрос только в какую сторону?
В чате моего телеграм-канала сейчас идет активная дискуссия по рынку и валюте. Кстати, присоединяйтесь! Кто-то считает, что доллар будет по ₽100, кто за ₽70, кто за ₽200. И мои коллеги тоже имеют очень разные мнения, хотя, по идее, кто захочет покупать фьючерс на доллар в такой ситуации, когда не торгуется базовый актив? С другой стороны, если торги этим фьючерсом никто отменять не будет, то зачем его продавать? Да и шорты по нему явно будут крыть, ведь, по идее, новость-то за обвал рубля.
В общем, очень сложный вопрос. Но теперь я понимаю, почему доллар так неестественно падал в мае, и почему его так зажали в боковике у ₽89 в последние недели. Все это похоже на подготовку к этому событию, но посмотрим, что в итоге получится. Завтра сделаю обзор о происходящем на рынке и своих позициях.
Санкции на НКЦ не являются чем-то сильно неожиданным, слухи о том, что такие санкции могут быть, ходили давно, а ЦБ уверял, что подготовился к такому повороту событий, и долларом и евро продолжат торговать, но уже на внебиржевом рынке. Поэтому я своим подписчикам рекомендовал не торговать валютой на бирже и вообще стараться не держать ее в РФ. Для торговли есть юань и фьючерсы на валюту. Что будет с последними, мы завтра узнаем. Я ранее думал, что по ним просто остановят торги, а потом проведут расчеты по курсу ЦБ в день экспирации, но, похоже, что торги все же будут, судя по заявлению биржи, поэтому завтра утром буду внимательно следить за происходящим на срочном рынке и акциях.
Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!
Завтра советую быть очень осторожным на рынке и не совершать эмоциональных решений.
Московская биржа в связи с санкциями США с 13 июня не будет проводить торги долларом и евро, на фондовом и денежном рынках не будет торгов инструментами с расчетами в этих валютах, на срочном рынке торги проводятся в обычном режиме, говорится в сообщении торговой площадки.
"…На фондовом и денежном рынках, рынке стандартизированных производных финансовых инструментов (СПФИ) торги осуществляются по всем инструментам, за исключением инструментов с расчетами в долларах США и евро; на срочном рынке торги проводятся в обычном режиме", - указывается там же.
Позавчера ЦБ принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 16% годовых, несмотря на продолжающийся разгон инфляции. Однако рынок акций, который явно падал в мае на ожиданиях возможного повышения ставки 7 июня, толком не воспринял эту новость с оптимизмом, что странно. Большинство участников рынка ожидали, что при сохранении ставки, рынок может сильно отскочить, но этого не произошло. Судя по всему, рынок не только принял тот факт, что ставку, действительно, могут повысить, но и осознал, что снижения ставки в этом году ждать уже не стоит, а ведь именно на ожиданиях ее скорого снижения рынок рос весной.
График (H4) индекса ММВБ
Всех приветствую! Я делаю биржевые обзоры с прогнозами по фондовому и валютному рынкам, а также составляю образовательные материалы и еженедельный дайджест с самыми важными и интересными новостями за неделю по экономике и финансам с краткими пояснениями.
Как видите из графика, индекс ММВБ закрыл торги в пятницу примерно там же, где он был еще в среду, а значит, никакого оптимизма на рынке после решения ЦБ нет, по крайне мере, пока. И, вероятно, это связано с тем, что ЦБ хоть и не повысил ставку в пятницу, но дал четко понять, что может это сделать на июльском заседании.
Вообще, очень странно, что ЦБ не повысил ставку, ведь аргументов за ее повышение, которые я приводил в четверг, было предостаточно. И на их основании ожидал, что ЦБ может повысить ставку до 17-18%. Это уже давно назревшее и логичное решение, которое ЦБ пока откладывает. Из выступления Набиуллиной на пресс-конференции ясно, что довольно существенная часть участников совета директоров на заседании ЦБ в пятницу голосовала именно за повышение ставки до 17% и даже до 18%, вероятно, руководствуясь примерно теми же аргументами, что и я. Но все же общим решением было принято оставить ставку на прежнем уровне.
Однако если на апрельском заседании ЦБ лишь намекнул, что может повысить ставку в июне в случае, если процесс дезинфляции не ускорится (а так оно и оказалось), то в пятницу ЦБ конкретно сказал, что повысит ставку в июле и «существенно» повысит, а именно более чем на 1 п.п., если устойчивое инфляционное давление не начнет снижаться. И денежно-кредитные условия будут оставаться жесткими столько времени, сколько потребуется для снижения инфляции к цели.
В общем, ЦБ все ждет, когда же инфляция начнет замедляться, и оттягивает вполне логичное повышение ставки, в то время как инфляция снова разгоняется. Где-то я это уже видел. Ну да, в 2023 году, когда весной и особенно в июле активно рос курс доллара, пробивая одно ключевое сопротивление за другим, что неизбежно должно было привести к ралли на валютном рынке и существенному ускорению инфляции, что, собственно, и произошло.
Когда курс пробил уровень ₽76, я удивлялся, почему ЦБ с этим ничего не делает, почему не поднимает ставку, почему допускает ускорение девальвации, ведь пробой ₽76 тогда должен был привести к росту уже к ключевому сопротивлению ₽82. А пробой этого сопротивления уже должен был неизбежно привести к росту курса к ₽100, о чем я тогда в июне сразу предупредил своих подписчиков в Telegram. И даже когда курс преодолел ₽82, ЦБ все равно не стал повышать ставку.
В итоге только когда курс достиг ₽100, разогналась инфляция, и началась паника, вот тогда ЦБ собрался на внеочередное заседание и резко повысил ставку. Но было уже поздно. И потом в декабре Набиуллина сказала, что ставку, действительно, надо было начинать повышать еще весной.
Возможно, что история может повториться. Не с курсом доллара в нашем случае, а с инфляцией. Уже с 1 июля произойдет индексация тарифов на ЖКУ в среднем где-то на 10-11%, что внесет существенный вклад в разгон инфляции, дополнительно также скажется на инфляции и рост цен на сельскохозяйственную продукцию из-за снижения урожая в этом году — в общем, добавятся еще проинфляционные факторы, которых не было раньше. И, видимо, только тогда ЦБ наконец-то повысит ставку. Поглядим.
И хоть ЦБ и оставил пока ставку прежней, фондовый рынок не отреагировал позитивно на это решение. Индексы RGBI и ММВБ остались примерно на тех же уровнях, что и были днем ранее. Разве что локально индекс ММВБ резко отскочил после решения ЦБ, но вскоре снизился обратно. Судя по всему, рынок осознал, что высокая ставка с нами надолго, и все же ждет ее повышения, о возможности чего ЦБ в пятницу и заявил, также намекнув, что в этом году снижения ставки не будет.
Хотя тот факт, что ставка в этом году уже не снизится, стал ясен еще после апрельского заседания, когда ЦБ изменил прогноз по средней ставке на 2024 год с 13,5-15,5% до 15-16%. Так что не ясно лишь то, чего рынок так долго ждал, чтобы упасть ближе к концу мая, когда коррекцию можно было начать уже в апреле, факторов для этого было предостаточно.
И рассчитывая на большую коррекцию рынка акций, я и набрал в апреле-мае шорт по фьючерсу на индекс ММВБ почти у самой вершины, от 3480 пунктов. В итоге позицию полностью закрыл по 3120 пунктов в понедельник в ожидании отскока к 3260, что было абсолютно правильным решением. И после объявления ставки ЦБ, индекс как раз взлетел к уровню 3260. И от него я снова взял короткую позицию по фьючерсу на индекс со стопом сразу за уровнем.
Теперь 3260-3300 является основной областью сопротивления. Выше есть только уровень 3340, вернуться к которому индекс пока может, но в ближайшую неделю, думаю, более вероятно увидеть снижение снова ближе к 3120 и образование боковика от этого уровня до 3300. А там уже после публикации подробных отчетов ЦБ о ключевой ставке и финансовым рынке, обязательно обсудим дальнейшие перспективы рынка.
Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!
Короче говоря, ЦБ наконец-то дал четко понять, что жесткая ДКП, действительно, надолго, и что он все больше склоняется не в сторону базового сценария со снижением ставки, а вообще в сторону ее повышения, с чем ЦБ явно медлит. Однако один момент меня сильно удивляет, зачем же банки подняли ставки выше 16%? Уж если не рассчитывая на повышение ставки ЦБ, то не от хорошей же жизни, верно? И если большинство банков в ближайшую неделю не снизят ставки, то это будет довольно тревожным сигналом. Тогда напишу обзор на эту тему, где расскажу, с чем же это на самом деле может быть связано.
Спасибо, что дочитали. Если понравилась статья, поставьте, пожалуйста, лайк! Всем удачи и профита!
Уже сегодня состоится заседание ЦБ, на котором регулятор вполне может повысить ключевую ставку. И помимо намеков самого руководства ЦБ на то, что текущего уровня ставки может быть недостаточно для торможения инфляции и что ставку есть смысл повышать, многие банки уже в конце прошлой недели резко подняли ставки по вкладам и кредитам. Давайте же посмотрим, есть ли основания для подъема ключевой ставки, что у нас с инфляцией, а также с фондовым рынком.
График (H4) индекса ММВБ и индекса RGBI (красный)
На пресс-конференции в конце апреля глава ЦБ Набиуллина заявила, что жесткую ДКП придется сохранять дольше, чем ожидалось, да и вообще если процесс дезинфляции не ускорится, то регулятор будет рассматривать вопрос дальнейшего повышения ставки. К слову, на совете директоров ЦБ он рассматривался и раньше, но общим решением на последних заседаниях было все же оставить ставку прежней. А все опрошенные аналитики перед заседаниями считали, что ставку оставят без изменений. И вот сейчас ситуация совершенно иная!
Примерно треть опрошенных аналитиков (данные РБК) перед заседанием считает, что ставку могут повысить до 17%. Остальные же рассчитывают, что ее оставят на прежнем уровне. Я, как и раньше, считаю, что стоит повысить ставку. Причем, если ранее считал, что нужно поднять ее до 17%, то сейчас уже считаю, что это практически ничего не даст, время упущено, так что, скорее всего, ставку могут поднять и до 18%. Вопрос лишь в том, решится ли на это ЦБ?
Что с инфляцией?
С 28 мая по 3 июня инфляция составила 0,17% после 0,10% с 21 по 27 мая, 0,11% с 14 по 20 мая, 0,17% с 7 по 13 мая, 0,09% с 3 по 6 мая (за 4 дня), 0,06% с 23 апреля по 2 мая (за 10 дней), согласно данным Росстата. Так что, как видите, темпы роста недельной инфляции с последнего заседания увеличились. За это время также выросла и годовая инфляция. На 3 июня она осталась на уровне 27 мая и составила 8,15% (на конец апреля 7,84%).
Стоит заметить, что в мае заметно ускорился рост кредитования по всем основным направлениям. Так, банки выдали розничных кредитов на ₽1,466 трлн — на 11,7% больше, чем месяцем ранее, свидетельствует предварительная оценка Frank RG. С начала года это самая высокая сумма выдач. Выдачи кредитов наличными за месяц выросли на 8%, до ₽660 млрд, на 11%, до ₽229,6 млрд, выросли объемы автокредитования, и на 18% в ипотечном кредитовании, до ₽539,2 млрд. Граждане явно торопятся с покупкой недвижимости в преддверии завершения в июле безадресной госпрограммы льготного жилищного кредитования под 8%.
Так же еще три недели назад ЦБ отметил, что инфляционные ожидания населения в мае выросли до 11,7% с 11% в апреле. В общем, никакого ускорения дезинфляции с апрельского заседания не наблюдается, скорее, наоборот, идет разгон инфляции. Так что основания для повышения ставки есть, да и были раньше. Вообще не удивлюсь, если через какое-то время в ЦБ скажут, что ставку надо было повысить еще весной (где-то это уже было).
Ну и вы, вероятно, заметили, что большинство крупных банков, не дожидаясь решения ЦБ, уже повысили ставки по кредитам и вкладам, а значит, они тоже ожидают подъем ставки ЦБ, и приличный. Например, Сбербанк поднял ставку на вклад до 18% причем на полгода, а ДОМ.РФ вообще до 18,3%. Также ставки подняли Росбанк до 18%, Альфа-банк до 18%, Газпромбанк до 19% (правда, на самом деле немного меньше 18%, но это уже детали) и другие. Так что вероятность повышения ставки высока, а банкам, похоже, очень нужны деньги. Интересно, кстати, для чего? ОФЗ скупать?
Что с фондовым рынком?
Как известно, за последние пару недель рынок акций заметно погрустнел и провалился более чем на 12% по индексу ММВБ, после чего немного отскочил. И одновременно с ним отскочил со 107,2 до 109 пунктов и индексгособлигаций RGBI. И это самый большой отскок индекса с января!
Причина этого отскока, полагаю, заключается в очередной отмене аукциона, запланированного на 5 июня, по размещению ОФЗ Минфином уже в который раз. Видимо, потому что ведомство снова не хочет давать доходность больше 14%. В целом, в мае длинные гособлигации предлагают доходность 14,6-14,9%.
Однако бюджету очень нужны деньги, просто очень нужны. Минфин даже пересмотрел дефицит бюджета по итогам 2024 года с ₽1,6 до ₽2,2 трлн. А план у Минфина на II квартал 2024 года был занять ₽1 трлн. И пока что он с этой задачей не справляется, хотя квартал уже подходит к концу. А если ЦБ все же повысит ставку, то Минфину придется предлагать рынку еще более высокую доходность, так что логично ожидать продолжение снижения индексаRGBI.
Кстати, ранее я писал, что рост индекса ММВБ выглядит довольно подозрительно на фоне обвала длинных ОФЗ, ведь эти инструменты зачастую двигаются в одном направлении? В какой-то момент рынок акций должен был обратить на это внимание и тоже развернуться вниз. В итоге это и произошло! Поэтому я так упорно набирал и держал в мае короткую позицию по фьючерсу на индекс ММВБ в ожидании падения всего рынка акций. Свой шорт сформировал еще от 3480 пунктов, последний раз добавившись по 3505 (тогда же и предупредил о надвигающемся падении рынка), и полностью зафиксировал прибыль по позиции в понедельник на уровне 3120.
Причин для падения рынка было, на самом деле, конечно, намного больше, и о них подробно рассказывал на своем канале в Telegram. Это и повышение налогов, о котором рынок, кстати, был в курсе еще с марта, и риски повышения ставки, да и просто ее удержание на 16% значительно дольше, чем рынок ожидал еще в начале года, урезание или вообще отмена дивидендов по многим акциям еще с апреля, а также падение нефти, курса доллара и т.д. В общем, причин было много, и мы все их регулярно обсуждали, так что данная коррекция рынка вообще не может быть неожиданной, ну, по крайней мере, для меня и моих читателей.
Полагаю, что индекс ММВБ пока еще может отскочить к 3260-3300, но уже вряд ли выше. Пробив вниз ключевой уровень 3200, медведи снова открыли путь к значительно более далеким целям, к которым рынку стоило прийти еще осенью 2023 года. Так, при закреплении цены ниже 3200, сильно возрастает вероятность падения к уровню 2800. Поэтому я продолжу шортить рынок и дальше, но как всегда аккуратно, от сильных сопротивлений и со стопами. Так, вчера решил взять шорт по фьючерсу на индекс от 3210 пунктов со стопом сразу за ценой входа и с целью 3150. При этом если цена быстро преодолеет эту цель, то продолжу держать позицию и дальше. В общем, буду внимательно следить за рынком, ближайшие дни у нас очень волнительные.
Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!
Короче говоря, теперь на рынке правят медведи, и не исключено, что это надолго. И во многом ближайшее будущее рынка определит риторика ЦБ и его решение по ставке уже сегодня. А я расскажу все, что нужно знать и понимать по итогу столь важного дня для российского рынка уже на выходных после решения ЦБ на своем канале.
Для всех поклонников футбола, Hisense подготовил крутой конкурс в соцсетях. Попытайте удачу, чтобы получить классный мерч и технику от глобального партнера чемпионата.
А если не любите полагаться на случай и сразу отправляетесь за техникой Hisense, не прячьте далеко чек. Загрузите на сайт и получите подписку на Wink на 3 месяца в подарок.
Когда-то давно сделал короткий ролик, поясняющий экспорт долларовой инфляции и накопление рублевой. На пикабу не выкладывал. Возможно, кому-то будет интересно. Посмотрите на ночь:
Если что-то не понятно, пишите в комментах. Если верите, что инфляция полезна для людей, уйдите отсюда.