Что творится? Утренний обзор
И снова на связи утренний излучатель. Всем привет.
Ну, конечно, главная новость за вчера — это очередной успех евры.
Мы уже видели паритет месяцем раньше. Но вчера он подкрепился. И… УКРЕПИЛСЯ. Я прям налил себе чаю и сидел ждал. И заскринил
Евра просвистела лой 2002 года. Ну, т.е. без преувеличения можно сказать, что показала свой исторический минимум. Я считаю, это успех. Антироссийские санкции работают на все деньги.
А как так получается, спросите вы? А вот так так получается, отвечу я. На лицо налицо рекордный побег из европейский бумаг, из фондов, которые инвестируют в европейские бумаги.
Где-то у BoA по платной подписке есть прямые данные движения капитала из Европы сами догадайтесь куда. Там уже к концу марта были рекорды… вот бы взглянуть сейчас.
А в чем суть на пальцах? А суть в том, что Европа — конкурент. Европу надо задавить и её задавят. И деньги, которые работали в Европе, понимают, что теперь тут работать становится плохо… ну хотя бы вот по такой простой причине:
Прикольный, кстати, паренек. Говорит, дескать, поздравляю Гринпис и СиерраКлуб. Отлично сработали.
Так вот, работать становится плохо, поэтому а ну как пойдем ка мы в… Штаты. Там далеко, тепло и мухи не кусают. А то тут надавали кучу оружия в непонятную страну, которая 70% полученного продала. А кому продала? Да фиг знает… завтра какой-нибудь рейс Милан-Париж собьют на посадке и чаго? А ничего. Поэтому… давай купим БАКСЫ и поедем за океян. И вот… евро шорт, бакс лонг. Исторический минимум. ВЖУХ! MAGIC!
Даже ШВЕЙЦАРЕЦ порадовал.
Альфред Фесслер, глава Департамента безопасности и юстиции кантона Санкт-Галлен, а также член правительства этого самого Санкт-Галлена:
“Imagine, you can no longer withdraw money at the ATM, you can no longer pay with the card in the store or refuel your tank at the gas station. Heating stops working. It’s cold. Streets go dark. It is conceivable that the population would rebel or that there would be looting,”
«Какую мрачную картину Вы нарисовали. Тогда уж лучше без машины, лучше пешком ходить.» © Курьер
А в ШТАТАХ тем временем стратегический запас нефти йок. Не совсем, конечно, йок. Но так, пробил уровень 1985 года. Ессно, вниз. Ну а что вы хотели? Надо же бороться с высокими ценами на нефть.
И Саудиты немедленно передают им привет!
Говорят, дескать, что-то нам вот эта вся ваша нефтяная волатильность не по душе. Возможно, мы можем принять меры. Возможно, даже сократить добычу.
В целом, вчерашний день на рыночке США был успешным!
И да, пацаны, давайте, прекращайте прекращать бухать!
Вот Николай завязал и что? И вот! А там между прочим -130к$. И месяца не прошло.
Ну а наш рыночек прекрасен как никогда
Фьючерс на индекс РТС
Вчера четко вышли на нижнюю границу, обозначенную мной в утреннем обзоре. Дважды её протестировали и взлетели. Кстати, обратите внимание на индикатор кумулятивной дельты. Уже там, на дне, он начал мощно уходить в покупки. Ну и, соответственно, мы и полетели. Текущие границы на картинке.
Брент
На бренте наблюдаю за следующими динамическими границами.
Фьючерс на пару доллар/рубль
По сишке все по старому. Бирюзовый VWAP вчера ожидаемо поддержал цену.
Заходите, пожалуйста, на мой канал — MarketScreen
Там всё в прямом эфире и не отходя от кассы. И чатик там же
Евра меньше Бакса! Пробили паритет
И снова пробили паритет! То ли еще будет. Евра едет вниз
Что творится? Утренний обзор
С началом новой трудовой недели, дорогие товарищи.
Но не расстраивайтесь, скоро на завод. Будете вспоминать ваши ТЯЖЕЛЫЕ будни в офисе с теплотой.
Ну а с чем мы подошли к началу недели?
Смотрите, какую мегаламповую няшность я обнаружил!
2007 год! Всё записано. Графики приклеены скотчем. Красота. А ну признавайтесь, кто вёл такие же?
Я записывал в Ворде и Экселе. Но в один прекрасный момент я понял, что ни разу это все не перечитал. И немедленно бросил.
Тем временем раскрывается страшное!
Робин Брукс на линии. Это главный экономист Института Международных Финансов, а в прошлом главный валютный «стратег» Голдман Сакс. Робин пишет:
The Euro zone is in trouble. It had one growth engine — Germany — and that growth engine is now in serious trouble, as it was predicated on cheap Russian energy. That's over. What's left are massive trade deficits, less growth & less room to help those with huge debt overhangs...
Для тех, кто не понял, Робин объясняет, что Еврозоне чойта не здоровится. А все почему? А потому, что всю дорогу в Европе был один двигатель — это Германия. А теперь, внимание, держите шаблоны — двигателем она была только благодаря ДЕШЕВОЙ РУССКОЙ ЭНЕРГИИ.
Т.е. нам рассказывали, о чудесах просвещенной европейской экономики, о чудо-экономистах, о лучших и работящих людях, о… а оказывается, все благодаря каким-то русским?
Т.е. есть простое рабочее уравнение: Мозги, дисциплина, процессы Германии + Ответственный, никогда не подводящий партнёр в лице России с нескончаемой дешевой энергией = благосостояние Европы, конкурентоспособность немецких товаров. Вычеркиваем отсюда второе слагаемое и на выходе получаем здоровый ХЕР. Восхитительно. Благолепие куда-то исчезло...
Кстати, а вы знали у кого сколько золота в закромах?
Зарубежные аналитики рассказывают, что оказывается некоторые западные ответственные люди уже чуть-чуть в голос говорят, что золото — оно такое, весьма полезное для резервов. И поэтому надо увеличивать его покупки. И увеличивают его покупки.
США
В Соединенных Государствах Америки есть такая тетенька — Нэнси Пелоси. Она там смотрящая за нижней палатой их парламента. Ну т.е. непосредственно влияет на создание различных нормативно-правовых актов, которые в свою очередь непосредственно влияют на структуро-образующие денежные потоки, которые в свою очередь влияют на стоимость компаний.
Ну вот. А потом нам эти люди что-то объясняют за коррупцию. А потом нам наши местные идиоты объясняют, что вот ТАМ-ТО коррупции НЕТ!
Кстати, залез вчера на сайт этого… ну как его… которые бонды выпускают американские. Так вот...
Такой список основных держателей трежерис выдало. Вот не по-русски у них всё. Последовательность дат идет справа налево. А не наоборот, как в духоскрепной и неделимой Росссии. Того и глядишь, писать начнут справа налево.
В общем, красным выделил страны, которые в течении года сокращают свои доли в этих ваших трежерисах. Некоторые откровенно удивили. Это недопустимо и неприемлимо. Надо наказать, я считаю.
Так-с… плавно перейдем к графикам.
EURUSD
Целевая на евробаксе кажет на 0,8967. Что за бред, скажете вы! Ну да… паритет тоже еще недавно казался бредом. Как и мысль о том, что успехи европейской промышленности ЗАВИСЯТ от ЛАПОТНОЙ РОССИИ.
BRENT
Для внутридневной торговли на сегодня по Бренту вижу такие коридоры. Котировки брента с МосБиржи.
Фьючерс доллар/рубль
Сверху давнишний VWAP на 61052. Снизу ближайшая поддержка в виде VWAP на 59303, ну и целевая в районе 58445.
Фьючерс на индекс РТС
На ришке все по старому. Верхняя цель уже отрабатывала, ждем еще раз.
Какой день нас сегодня ждет?
ВВЕРХ?
Или ВНИЗ?
Эмбарго ЕС на закупки российского угля только поддержит европейский энергокризис. Россия при нынешних ценах на сырье не испытает проблем
⛏ Уже 10 августа вступит в силу эмбарго на покупку российского угля странами EC. Этот запрет был анонсирован ещё в апреле, но за это время произошло множество событий ( «Несмотря на энергокризис все страны ЕС должны соблюдать эмбарго» - представитель еврокомиссии Эрик Мамер). В Европе рекордная инфляция, при этом весомый вклад в ускорение инфляции в июне внесла энергетика (39,2%). Есть два вида угля: энергетический и коксующийся. Первый представляет особую ценность, потому что он необходим для электростанций. ЕС закупал у РФ энергетического угля примерно 70% от общего объёма поставок. Остальные 30% формировали Австралия, США, Колумбия и Южная Африка. Значит, эти 70% необходимо как-то заменить, чтобы не усугубить энергокризис, какие выходы есть у EC и что они предпринимают, это обсудим ниже.
EC и его решение по углю
Самое интересное, что потребление угля в Европе резко возросло и связано это с тем, что поставки газа резко сократились (санкции, неразбериха с газопроводами и, конечно, рычаги давления со стороны Газпрома). Значит, понадобится ещё больше импорта угля, чем в 2021 году, а это дополнительная головная боль для Евросоюза. Итак, что же предприняли:
▪️ Евросоюз в мае резко нарастил закупки российского угля — до 4,7 миллиона тонн.
▪️ Доли поставок из ЮАР, Австралии и Колумбии растут. Но не стоит забывать, что логистика доставки сложнее и переплачивать за неё приходится значительно. При этом цена угля подскочила в несколько раз и доходила до 400 долларов за 1 тонну. В ноябре 2021 года цена была около 150 долларов за 1 тонну, а Россия, как правило, продавала уголь с дисконтом, значит, смело можно было рассчитывать на 100-120 долларов за 1 тонну.
▪️ Германия перезапустит угольные электростанции. Также Австрия начинает подготовку к эксплуатации угольной электростанции, которая была законсервирована в 2020 году. Австрия была второй страной в Европе, которая полностью исключила уголь из своей электросети (первой была Бельгия). Зелёная энергетика остаётся на паузе и Европа "вынужденно" будет расконсервировать свои электростанции, которые, опять же, потребуют дополнительного угля.
▪️ Также поставки могут нарастить США, Индонезия и Казахстан. Последние, кстати, в период с января по май поставили угля в страны Евросоюза 1,5 млн тонн, что почти вдвое больше, чем за весь 2021 год.
Европа найдёт новые поставки угля, но сможет ли полностью заменить увеличившийся спрос в этом году за счёт расконсервирования угольных электростанций, это большой вопрос. Даже если удастся, то цены, по которым будут брать, только усилят брешь в бюджете (кризис, инфляция и т.д.). Затраты явно колоссальные, при этом ещё назревает экологическое загрязнение за счёт большего использования угля, а европейцы к этому относятся серьёзно. Разобрались с EC, а что же до нас? То Россия тоже предпринимает некоторые шаги, об этом ниже.
Россия и её решение по углю
Россия - третий экспортер угля после Австралии и Индонезии, доля 16%. Объем экспорта российского угля в 2021 г., по отчетным данным угледобывающих компаний, составил 215,1 млн. тонн (192,5 млн тонн энергетического, а доля коксующегося угля 22,6 млн тонн). Экспорт в Европу энергетического угля был равен 48,7 млн. тонн. Все бы ничего, но Япония и Южная Корея начали снижать поставки из России угля (21,8 и 21,3 млн. тонн соответственно за 2021 год). Значит, в худшем случае надо будет перенаправить более 90 млн. тонн угля куда-либо:
▪️ Сейчас значительно наращивает поставки Индия.
▪️ Россия и Китай разрабатывают межправительственное соглашение о поставках угля в республику в объеме 100 млн. тонн. При этом экспорт нарастает в Китай с января этого года и в июне Китай экспортировал уже 4,72 млн. тонн угля.
▪️ Не стоит забывать и про Турцию, которая в июне ввезла 1,81 млн. тонн угля, что является максимальным месячным показателем, начиная с 2017 года. Недавно Россия и Турция договорились перейти на торговлю в рублях.
Все понимают, что Россия продаёт уголь с дисконтом (около 180-200 долларов за тонну). Это почти 50% дисконт, но учитывая, что раньше его продавали в среднем за 100 долларов, то выручка явна увеличилась. Кстати, добыча самого угля незначительно сократилась за первое полугодие (данные Росстата). Даже если не удастся реализовать полностью тот объём экспорта, что был в 2021 году, то цена всё выправит (учитывая аппетиты Китая и Индии, то можно и перевыполнить план).
P.S. К сожалению, на бирже не торгуются компании, которые производят энергетический уголь. Распадская и Мечел производят коксующий уголь. А вот перевозками занимаются такие компании как Globaltrans и НМТП.
С уважением, Владислав Кофанов
Блог в Телеграм: t.me/svoiinvestor
Ответ на пост «США ожидает рецессия в 2022 году. Этот период будет явно хуже кризиса 2018 года»
У них технологии которые определяют будущее. Поднажмут и выкрутяться. И еще и другим пооткручивают...
У них роботы, исскуственный интеллект. Полная научная и производственнаая база для этого!
Страны у которых нет этого будут хоронить своих сыновей, а они лишь штамповать новых роботов.
Не их а нас должно пугать будущее!
У нас страна до сих пор живет идеями Жириновского 2012: "Хорошее образование ведет к революции, при хорошем уровне образования образованные люди выходят на улицы и свергают власть..."... вот власть и испугалась хорошего образования.
Оно стало ... слабеньким.
Простой факт - подготовка к ЕГЭ с репетиторами обычное дело, даже сами учителя об этом говорят.
Что это значит? Школа не в состоянии учить.
А для того у кого нет денег на репетиторов закрыта возможность учится дальше.
Достижение власти - школа, где учителя это не работа за деньги а "призвание" и лишь место мучения и времяпровождения для детей (учат -то репетиторы!).
За последнее время поднялись индийские программисты, китайские инженеры, шагают и летают американские, корейские, китайские роботы...
В машине Тесла автопилот штатный. Поставьте пушку дайте цель и человек не нужен!
Так что не переживайте за США, подумайте о своих детях в школах, институтах...
"Комитет Думы одобрил поправки, дающие выпускникам школ право идти на службу по контракту" https://www.interfax.ru/russia/847924
Не их а нас должно пугать будущее!
США ожидает рецессия в 2022 году. Этот период будет явно хуже кризиса 2018 года
🇺🇸 Сейчас мы можем наблюдать, как в США наступают смутные времена и в этом виноваты они сами. Вера в свою непоколебимость и запоздалые действия ФРС обойдутся дорого простым гражданам США. Стоит понимать, что пузырь, который образовался на фондовом рынке США и залитая экономика деньгами ФРС, это ещё пол беды, есть множество других индикаторов, которые указывают на будущую рецессию.
Рецессия в экономике - относительно умеренный, некритический спад производства или замедление темпов экономического роста. Риск рецессии витал в воздухе в 2018 году, но тогда справились с помощью повышения ключевой ставки и прекращения программы QE (программа количественного смягчения состоит из крупномасштабных покупок активов ЦБ). ФРС также прибегнул к сокращению своего торгового баланса, что привело к улучшению экономического состояния страны. Впоследствии в 2020 году началась активная фаза QE, где за 2 года баланс увеличился более чем в 2 раза и это явно указывало на не логичные действия ФРС. Сейчас таким способом спастись не получится и вот почему.
Показатель ВВП США
Замедление темпов роста ВВП или его сокращение - это явный фактор того, что экономика страны испытывает не лучшие времена. Снижение ВВП - один из признаков рецессии.
По итогам 1 квартала 2022 года, мы можем наблюдать отрицательный рост ВВП. Он сократился на 1,6%, такого, например, не наблюдалось в 2018 году. Если во втором квартале отрицательный рост продолжится, то можно смело заявить, что рецессия в США наступила. Из интересного:
▪️ ФРБ Атланты прогнозирует и ожидает снижение ВВП США на 1,2% во втором квартале (федеральный резервный банк Атланты входит в ФРС)
Вряд ли стоит ожидать каких-либо положительных прогнозов в этом направлении. Это в очередной раз доказывает, что "легкой прогулки", как в 2018 году, не будет.
Инфляция
Инфляция в США в текущем году находится на максимальных значениях за последние 40 лет и на середину июня 2022 г. составляет 8,6%. Это крайне негативный фактор для экономики страны в целом. Это заставляет ФРС действовать агрессивно при поднятии ключевой ставки и сокращении своего торгового баланса. А это уже давит на фондовый рынок. Из интересного:
▪️ Пауэлл говорит, что больший риск заключается в недостаточных действиях по подавлению инфляции. Он отмечает, что реальная опасность заключается в том, что высокая инфляция закрепится, а инфляционные ожидания потеряют свою устойчивость.
В 2018 году инфляция держалась на допустимом уровне и не заставила действовать ФРС в агрессивной манере. О денежно-кредитной политике поговорим ниже.
Ключевая ставка и денежно-кредитная политика США
За реализацию денежно-кредитной политики в США отвечает Федеральная резервная система (ФРС). Надо понимать, что в последние годы именно данная организация подвела экономику страны к рецессии и сейчас пытается всеми силами исправить то, что уже невозможно, потому что оказалась заложником ситуации (Пауэлл признает ошибку, что поздно начал поднимать ключевую ставку и залил экономику США деньгами).
В 2018 году темпы роста процентной ставки были наиболее высокими, ставку поднимали каждое очередное заседание ФРС. В итоге, ставки выросли с 0% до уровня 2,5%. Сейчас процентная ставка составляет 1,5-1,75% и это только начало её повышения. Инфляция не желает сбавлять обороты, а это заставляет действовать ФРС в агрессивной манере. Рынок на всё это реагирует отрицательно, а значит, каждое заседание ФРС нас ожидает "сюрприз".
Помимо увеличения ключевой ставки ФРС наконец-то начала сокращать свой баланс и свернула программу QE. Сейчас же мы наблюдаем за тем, что ФРС только находится в начале пути сокращения баланса и увеличенный баланс более чем в два раза за два года придётся значительно урезать. Как вы можете догадаться, ничего хорошего это экономике не сулит.
Уровень безработицы в США
Уровень безработицы отражает соотношение безработных и рабочей силы в стране. Рынок труда - это один из важнейших показателей экономики.
Рынок труда в США уверенно восстанавливается после пандемийного периода в 2020 года. Уровень безработицы в США к июню текущего года составляет 3,6%, что является хорошим значением. Однако по итогам апреля и мая безработица превышала прогнозные значения на 0,1% (3,6% против ожидаемых 3,5%). Это вроде как развязывает руки для FED, им вполне достаточно такой статистики для сохранения ястребиной риторики.
Индекс производственной активности PMI
Растущий индекс PMI - это радость для экономики. В США с середины 2021 года наблюдается устойчивая тенденция снижения деловой активности. Если значение индекса PMI ниже 50, то это свидетельствует о стагнации в секторе и возможной рецессии в экономике. Однако тенденция замедления экономических процессов однозначно прослеживается.
Фондовый рынок США и его показатели
Общая доходность SPX за 12 месяцев отрицательная и равна 10,62%, учитывая, что до этого рынок два года показывал положительную динамику и вселял надежду в сердца вновь прибывших частных инвесторов. В 2018 году коррекция рынка США по SPX составила 20%, в то время как на текущий момент коррекция по индексу составила 23,43%. Но мы же держим в уме, что это только начало. Поэтому сегодняшние показатели данного индекса ещё весьма благосклонны. Вот ещё несколько фактов:
▪️ Инверсия кривой доходности. 2-ие облигации США дают доходность больше, чем 10-ие. А должно быть наоборот.
▪️ Цена нефти марки Brent слишком волатильна, вполне вероятно, что на ожиданиях рецессии.
Вывод
Какой вывод можно сделать из всего этого? Сейчас США столкнулись с более серьёзными проблемами, чем в 2018 году, потому что к выше названным проблемам (которые явно отличаются от проблем 2018 г. своей агрессивностью), можно добавить санкции и геополитическое напряжение. Безболезненно выйти из этой ситуации будет невозможно.
ФРС явно поплатилась за свои действия в пандемию и теперь их промедление будет стоить дорого (но и агрессивные действия не несут каких-либо благ). Но, помимо этого, палки в колесо вставляет правительство, которое выдумывает санкции против России, усложняет отношения с Китаем и находится в невыгодном положении из-за всего этого. Понятно, что все проблемы, которые происходят сейчас в их стране, они будут решать за счёт России (обвиняя в повышениях цен и логистики) и Европы (продавая им сырьё в три дорого, потому что они ввели санкции против России), но стоит понимать, что виновники всех этих процессов находятся внутри их страны.
С уважением, Владислав Кофанов
Блог в Телеграм: t.me/svoiinvestor
Сможете найти на картинке цифру среди букв?
Справились? Тогда попробуйте пройти нашу новую игру на внимательность. Приз — награда в профиль на Пикабу: https://pikabu.ru/link/-oD8sjtmAi
Всё о Газпроме. Приятная цена на дочек, не справившейся Сбербанк и интересный эффект курса USD/RUB
⛔️ Это произошло, когда никто этого не ожидал. IMOEX сложился на 7% процентов и многих это повергло в шок. Мы уже с вами разбирали, как Газпром влияет на весь рынок и что главную дивидендную идею используют крупные фонды. Объемы за последний месяц в данной акции впечатлили. Вес Газпрома в индексе значительный и я вам рассказывал, что после того, как пройдёт отсечка по дивам, то это может негативно повлиять на весь рынок. Как итог дивиденды отменили и получился эффект домино. Давайте разберём самые интересные моменты этого события:
🔹 С чего вдруг дивиденды отменили? В приоритетах инвестиционные проекты. Понятно, что подача газа в Европу сократилась и в ближайшем будущем не восстановиться до нормальных объемов. Необходимо перенаправить потоки в Азию и для этого нужна инфраструктура. Трубопровод Сила Сибири — 2 требует финансовых вливаний. Дальше следует повышенный налог на НДПИ. Сумма налога для компании в этом году вырастет на 1,248 трлн. руб. за три месяца (дивидендов должны были заплатить 1,244 трлн. руб.)
🔹 Интересно, что со сливом Газпрома, пошатнулись и его дочки ОГК-2, ТГК-1. Дивиденды в этих компаниях гарантированы и уже точно будут выплачены. А просадка того же ОГК-2 доходила до -14%, по мне так это лакомые кусочки. Я набрал себе в портфель ОГК-2, потому для меня это шанс гарантированных дивидендов по приемлемой цене.
🔹 История с поддержкой Сбербанка провалилась. Когда началась вся заварушка с НДПИ и инвесторы начали сомневаться в акциях Газпрома, то на сцену взошёл Сбербанк. В некоторые дни объёмы торгов в Сбербанке обгоняли объёмы торгов Газпрома. Идея была так себе, но что-то же нужно было предпринимать и кэш вливался в Сбербанк. Учитывая обвал, то вытянуть рынок за счёт Сбербанка не получилось.
🔹 Перед отменной дивидендов Газпрома, глава Минфина Силуанов предложил стабилизировать курс валюты. Иностранная валюта токсичная, но Минфин готов регулировать курс рубля к евро и доллару через кросс-курсы валют дружественных стран. Помните я предлагал начинать закупку тех же юаней, чтобы стабилизировать курс доллара, похоже кто-то сообразил. Сейчас курс уже около 54 руб. за доллар, но и дивидендов Газпрома мы не увидим.
📢 P.S. Я всячески убеждал своих подписчиков в том, что Газпром дороже 200 руб. покупать не стоит и считал цену не справедливой. Да, я сам покупал акции Газпрома в свой портфель, но моя средняя 176 руб. и когда цена ушла за 200 руб., для меня эта идея исчезла, весь этот ажиотаж был не для меня. Прежде всего необходимо думать своей головой и анализировать рынок самим. Учитывать какую стратегию вы выбрали в инвестициях.
С уважением, Владислав Кофанов
Блог в Телеграм: t.me/svoiinvestor