Заседание ЦБ по ставке уже через пару часов! Рухнут ли акции?
Последние дни рынок подозрительно стоял на месте явно в ожидании какого-то события. Похоже, что именно в ожидании повышения ключевой ставки ЦБ. Вообще на графике картина очень странная. Удивительнее всего выглядит спокойствие рынка РФ на фоне приличного падения рынка США уже который день подряд, а также отката по нефти. Индекс держат в очень узком диапазоне. Не дают ни упасть, ни вырасти, хотя попыток снижения было довольно много. И вот вчера днем наконец-то началась коррекция! Ох, чувствую, сегодня будет интересная движуха!
Сейчас мнения аналитиков по поводу ставки довольно схожи. Большинство ожидают её повышения, как и я. Полагаю, что ключевую ставку ЦБ поднимет на 100 б.п., до 14%. Вряд ли больше, потому что принятые меры по валюте уже дали эффект — рубль начал укрепление, причем довольно упорное. Однако инфляция, как это часто бывает под конец года, снова раскручивается. По оценке Минэкономразвития, она ускорилась до 6.38% с 6.26% неделей ранее. Цифры, конечно, смешные, реальная инфляция куда больше. Но здесь важен тот факт, что даже министерство замечает её ускорение. Значит, ЦБ нужно продолжать ужесточать ДКП.
Собственно, сам ЦБ это и отмечает в своих заявлениях и даже в планах на 2024 год. Так что высокая ставка под 15% с нами надолго. Тут сразу вопрос: а как при этом должен чувствовать себя фондовый рынок, у которого ожидаемые дивиденды меньше доходности по безопасному вкладу? Думайте.
Лично на мой взгляд, ничего хорошего для фондового рынка здесь нет. Учитывая, что он уже довольно высоко забрался, а впереди очень турбулентное время с кучей неопределенностей и гигантскими запланированными расходами бюджета на сами знаете что, входить в основные российские акции по текущим ценам выглядит весьма рискованной затеей, даже удерживать их страшновато.
Очевидно, что припарковать деньги сейчас лучше в надежном месте с гарантированной доходностью, а вовсе не ожидаемой какими-то оптимистичными аналитиками, живущими в альтернативной реальности, доходностью по дивидендам в следующем году. Тем более, что рубль начали укреплять. И в зависимости от того, насколько существенным окажется это укрепление, можно будет приобрести ещё и валюту по хорошей цене. А приобретать её стоит, ведь спустя 6 месяцев, когда меры по обязательной продаже валютной выручки будут отменены, курс доллара неизбежно полетит вверх, и останавливать его уже смысла не будет.
Но вернемся к индексу ММВБ. Диапазон там продолжается уже больше недели, примерно с того момента, как рубль начал укрепляться. И пока никакой внешний негатив не развернул рынок вниз: ни падение курса доллара, ни падение рынка США, ни коррекция по нефти, ни ожидание роста ставки ЦБ. Можете ещё что-нибудь сюда добавить, оно, конечно же, тоже никак не повлияло на акции РФ.
Вчера какая коррекция все-таки началась, но пока растущий тренд не пробит, говорить об уверенном падении рынка рановато, хотя я рассчитываю именно на такой исход. Вообще, ожидание повышения ставки, скорее всего, уже и так в рынке. Но он явно чего-то ждал целую неделю. Такие беспричинные консолидации как правило подобные события и прекращают. Поэтому сегодня я ожидаю роста волатильности. Но вот в какую сторону?
Ранее я писал, что взял шорт по фьючерсу на индекс ММВБ от уровня 3260 с коротким стопом в ожидании отката к 3200. С того момента ничего не произошло, я так и держу эту позицию. А индекс как раз болтался вокруг этого уровня. Когда я брал шорт, я предполагал, что раз рынок уже целый год растет на девальвации рубля, да и вообще просто повторяет все движения за долларом, будь они вверх или вниз — не важно, то с коррекцией доллара скорректируется и индекс.
Но вот тут что-то вдруг поломалось. Впервые за год! Подробно я рассказал об этой поломке в статье. Теперь доллар упал уже с 98 р. до 92.7 р., а индекс и с места не сдвинулся. Это тоже подозрительно. Весьма подозрительно.
От области 3200-3300 я за большую коррекцию, технически это должно быть так. Это самое сильное сопротивление на графике! И рынок его явно видит. Да и фундаментально тоже много факторов за разворот рынка. Но пока нам дали лишь небольшую коррекцию в сентябре, как я прогнозировал в начале того месяца. Тогда я взял в шорт фьючерс на индекс ММВБ вблизи 3300 и закрыл его около уровня 3025 пунктов. Сначала я планировал его держать до уровня 2800, моей основной цели, но так как индекс сломал нисходящий тренд и вместе с долларом начал расти, я зафиксировал прибыль по позиции.
Поскольку я ожидаю снова увидеть развитие коррекции, я продолжаю шортить рынок, и пока цена не пробила уровень 3300, продолжение падения рынка вполне возможно. Может, коррекция как раз уже началась на ожиданиях решения ЦБ по ставке. Но если же цена вырвется вверх, придется закрыть шорт и понаблюдать.
Сейчас же более интересная картина разворачивается в долларе. Он недавно пробил уровень 97 р., и как я прогнозировал ранее, в этом случае он пойдет к следующей цели 92.5 р. К ней он уже вчера практически подошел! А именно к 92.7 р. Шорт по фьючерсу на доллар я закрыл у 93 р.
Этот шорт я держу от 100.5 р. Тогда незадолго до появления указа о продаже выручки предупреждал своих читателей о возможности возврата доллара к уровню 97 р., куда он и пришел уже на следующий день. Не думаю, что курс упадет сразу к 90 р., а именно туда он направится после пробоя 92.5 р. Поэтому есть ощущение, что цена скоро отскочит ближе к уровню 96 р.
Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями. Присоединяйтесь!
В общем, сегодня важный день. Не думаю, что ЦБ нас чем-то удивит, но рынок однозначно ведет себя странно. Перестали работать те зависимости, которые действовали на нем целый год. Временно это или нет — не понятно. Но нельзя не замечать странности в поведении рынка. Локальный тренд в индексе растущий, поэтому цене легче вырваться вверх, однако, некоторым тяжеловесным акциям, таким как Лукойл, Сбербанк, сейчас, скорее, стоит скорректироваться, чем расти дальше. Все-таки бумаги сильно перегреты, а внешний фон больше за снижение рынка.
Спасибо, что дочитали! Всем удачи и профита!
Не забывайте подписываться на мой канал, чтобы ничего не пропустить и быть в курсе важных новостей.
ВТБ отчитался за III кв. и 9 м. 2023г. — банк остаётся прибыльным, но ужесточение ДКП и укрепление влияет на прибыль
🏦 Банк ВТБ опубликовал обобщённые консолидированные финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2023 года (воздержавшись от раскрытия сопоставимых данных за предыдущий год). Банковский сектор уже начал ощущать повышение ключевой ставки и укрепление ₽, чистая прибыль банка за III квартал составила — 86,1₽ млрд сократившись на 40% по отношению к предыдущему кварталу (идёт ежемесячное сокращение чистой прибыли, в этом месяце было заработано 24,7₽ млрд, а в предыдущие 25,9₽ млрд, 35,5₽ млрд). Что же, касается, валюты, то в III квартале по статье прочий операционный доход банк зафиксировал убыток на сумму 15,3₽ млрд (в I квартале прибыль 89,4₽ млрд, во II 64,2₽ млрд, она была заработана благодаря положительной переоценке открытой валютной позиции и от выгодной покупки РНКБ). Но за оставшиеся 3 месяца ВТБ точно должен перешагнуть долгожданные 400 млрд за год (за 9 месяцев 2023 года было заработано — 375,9 млрд, напомню вам, что годовой рекорд по чистой прибыли был зафиксирован в 2021 году — 327,4 млрд, констатируем обновление рекорда). Теперь давайте перейдём к основным показателям банка:
✔️ Чистые процентные доходы: 570,8₽ млрд (197,9₽ млрд за III квартал: 0% к/к)
✔️ Чистый комиссионный доход: 158,2₽ млрд (60,6₽ млрд за III квартал: 9% к/к)
✔️ Чистая прибыль: 375,9₽ млрд (86,1₽ млрд за III квартал: -40% к/к)
Отмечаю, что объём кредитного портфеля вырос на 15,7% до 20,1₽ трлн (ускорившиеся инфляция тому доказательство, слишком весомый спрос за счёт кредитных средств). Собственный капитал банка вырос сразу на 43,8%, что стало следствием как заработанной прибыли, так и проведённой допэмиссии акций (как тут не пожалеть миноритариев данного эмитента). И главное: банк ВТБ не будет выплачивать налог на сверхприбыль из-за убытков в 2022 — зампред Пьянов (ещё один плюс к той прибыли, которую получает банк, но как вы понимаете дивидендов всё равно не будет, всё уходит в резервы). Также Дмитрий Пьянов в ходе телеконференции рассказал о планах эмитента:
🗣 Менеджмент ВТБ планирует рекомендовать не выплачивать дивиденды за 2023 г. (ожидаемо). На трёхлетнем горизонте (стратегия на 3 года обновлённая) мы в моём лице точно поднимем вопрос о необходимости вписать в эту стратегию первую выплату дивидендов (непонятно сколько ждать акционерам дивидендов, можно и все 3 года).
🗣 ВТБ в 2024 г. планирует возобновить выплаты купонов по субординированным облигациям (держатели субордов ощутили всю лояльность менеджмента компании).
🗣 Трёхлетнею стратегию планируется представить в начале I квартала 2024 г.
📌 С учётом ускорившейся инфляции, сегодня ставка будет точно повышена, а для ВТБ это означает — "повышение на 100 базисных пунктов даёт потерю годового чистого процентного дохода ВТБ в размере около 18₽ млрд — компания". С ужесточением ДКП и укреплением рубля заработок банка явно снизится, но это не отменяет того, что компанией проделана кропотливая работа по восстановлению капитала (в 2022 году чистый убыток: 612,6₽ млрд по МСФО). Отмена дивидендов логична, потому что чистая прибыль за 2021 и 2023 год пойдёт на восстановление капитала. Отмечу также, что по данным ЦБ, в сентябре прибыль банков составила —296₽ млрд, ВТБ привнёс около 8,3% в эту прибыль, тогда как Сбербанк, который заработал в сентябре — 130,2₽ млрд около 43%, контраст весомый. Понятное дело, что по мультипликаторам и перспективам банк выглядит аппетитно, только прошлые истории, связанные с корпоративным управлением (отмена дивидендов, суборды, допэмиссии) не дают вляпаться в покупку данного актива.
С уважением, Владислав Кофанов
Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor
Индекс ММВБ уже готов к обвалу! А индекс РТС?
Этот важный обзор назревал уже давно. И вот наконец-то пришло время рассмотреть рынок акций РФ через два индекса, а не через один как обычно. Сегодня мы проанализируем два основных российских индекса, сравним их, и я дам описание динамики каждого индекса в отдельности, то есть как я вижу наш рынок через них. Разумеется, это будут рублевый индекс ММВБ и долларовый индекс РТС.
Как известно, индекс РТС рассчитывается в долларах, а индекс ММВБ в рублях. Соответственно, анализировать российский рынок правильнее именно через индекс РТС, что я всегда и делал раньше до 2023 года. Я вообще довольно редко рассматривал и писал прогнозы по индексу ММВБ. Еженедельно я анализировал РТС и торговал фьючерсом на этот индекс. А пишу я в основном именно о том, чем сам торгую.
И вот еще в конце 2022 года я перестал торговать фьючерсом на индекс РТС. Перестал, потому что стало сложно понимать, в какую именно сторону по нему брать позицию. Вроде бы акции растут, а индекс падает. Как такое может быть? Да потому что рубль все время падает! Тогда я решил, что торговать фьючерсом РТС слишком сложно и лучше просто купить либо фьючерс на доллар, либо фьючерс на ММВБ.
Ближе к середине года я вообще перестал смотреть на индекс РТС. Потому что он просто никуда не двигался! Он стал каким-то стейблиндексом. Цена все время ходила около 1000 пунктов. То есть торговать этим, мягко говоря, не интересно. А, точнее, вообще бессмысленно. Потому что когда индекс ММВБ бурно рос, индекс РТС тупо стоял на месте.
Всё дело в том, что рубль стабильно падал также быстро, как рос и рублевый рынок. В итоге в долларах российский рынок вообще нисколько не прибавил. То есть он рос просто на обвале рубля, в реальных деньгах он вообще не вырос за последний год, скорее, даже упал. Не верите? Вот, посмотрите.
До марта 2023 года в индексе РТС сохранялся нисходящий тренд, однако, с марта, когда индекс ММВБ наконец-то начал расти, причем быстро, индекс РТС вырвался за пределы границы тренда и тоже начал рост. Ну, так думал я где-то в апреле-мае.
Тогда мне казалось, что вот индекс ММВБ растет, сейчас доллар от 82 р. развернется вниз, и РТС пойдет уже вверх. А вот и нет! Доллар пробил последнее самое мощное сопротивление 82 р. и пошел набирать высоту. Тогда я предупредил, что в случае закрепления цены выше 82 р., будет ускорение девальвации с целью 100 р., что мы потом уже через месяц и увидели. Тогда стало ясно, что РТС не начнет расти. В итоге индекс ушел в диапазон. Так как акции продолжили рост в том же темпе, что и рубль свое падение.
Однако на графике можно заметить, что в тот момент начал формироваться восходящий тренд в индексе РТС, практически горизонтальный, но все-таки тренд. Удивительно, но его граница не была пробита даже когда доллар штурмовал 102 р. А ведь я тогда взял в шорт фьючерс на доллар не только потому что видел возможность хорошей коррекции по доллару в случае, если уровень 101.7 р. пробить не смогут. Я тогда и на индекс РТС посмотрел и с его помощью сделал вывод, что пробой может оказаться ложным. Так и произошло! Невероятно, но рынок, действительно, идет по этому аптренду.
И что же тогда сейчас получается? А получается крайне странная картина. Индекс ММВБ дико перекуплен и намекает как бы на то, что давно пора корректироваться хотя бы к уровню 2800, а лучше ещё глубже. А индекс РТС говорит, что пора расти уже, больше года на дне валяемся. То есть картина абсолютно разная в индексах. И как это понимать? На что вообще рассчитывать?
За счет чего может вырасти индекс РТС? Ну, например, за счет коррекции по доллару, которая как раз на прошлой неделе началась, и именно из-за неё индекс сейчас уже вырывается из диапазона. Целями роста у РТС, согласно техническому анализу, тогда будут уровни 1170 и 1290 пунктов. Это довольно много. Но как раз недавно был подписан указ об обязательной продаже валютной выручки. Это должно привести к увеличению предложения валюты на рынке и снижению курса доллара.
По моим ожиданиям, доллар вернется уже в течение пары недель к 90 р. Собственно, поэтому я и держу шорт по фьючерсу на доллар от 100.5 р. Как раз тогда я спрогнозировал падение доллара к 97 р., а после вышла новость об указе, которая к этой цели его сразу и привела. Теперь после пробоя 97 р. вполне реально увидеть и уровни пониже, и, как ожидал, к 92.5 р. котировки почти пришли, остановившись у 92.7 р. Думаю, сейчас возможен отскок к 96 р., так что половину шорта я уже закрыл возле 93 р.
А если ещё и 90 р. удастся пробить, то цена вполне может прийти уже к уровню 82 р., тому самому уровню, пробой которого и привел к ускоренной девальвации. С точки зрения теханализа, к нему нужно вернуться. И самое интересное здесь то, что индекс РТС этому вообще не противоречит, скорее даже наоборот, именно на это и указывает.
Конечно, индекс РТС ещё может вырасти и на продолжении роста индекса ММВБ. Реально не понятно, куда там ещё расти, ведь область 3200-3300 пунктов является самой сильной областью сопротивления на графике и последней, и именно от неё нужна большая коррекция рынка. И от неё рынок впервые за год и пытается упасть, но пока его падение было ограничено коррекцией в 9% около уровня 3025, где я как раз закрыл свой шорт по фьючерсу на индекс ММВБ, взятый вблизи 3300 пунктов в начале сентября.
Коррекция явно была недостаточной, и пока индекс не закрепился выше уровня 3300 ещё реально продолжить её. Поэтому я взял снова в шорт фьючерс на индекс ММВБ с коротким стопом от 3260 пунктов и пока жду отката хотя бы к уровню 3200.
Стоит заметить, что единственный реальный вариант не дать индексу РТС вырваться из диапазона и пойти к верхним целям, это как раз обвалить сейчас рынок акций, что технически пока реально. Тогда даже с укреплением рубля, индекс РТС снова пойдет вниз к трендовой линии, и о его росте можно будет забыть. В таком случае он продолжит болтаться в диапазоне, но уже, скорее, с перспективой выйти из него вниз. Ведь рано или поздно, а точнее, через 6 месяцев девальвация, скорее всего, снова продолжится, и в 2024 году у 100 р. уже не будет смысла сдерживать курс. Это надо четко понимать.
Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями. Присоединяйтесь!
Короче говоря, всё сложно. Всё очень сложно. Крайне трудно понять перспективы рынка, когда два его индекса логично развернуть в совершенно разные стороны. Как ни крути, а индекс РТС сейчас смотрит именно вверх! То есть в таком случае рынок акций должен продолжить рост, во что трудно поверить, ведь рост без приличной коррекции идет и так уже целый год. И во что ещё труднее поверить, доллар должен для этого упасть, ну, к 82 р. точно. Все это очень странно. Такой неадекватной картины на нашем рынке ещё никогда не было, так что эта задачка очень непростая. А решить её стоит. Ведь от этого зависит наше финансовое благополучие. Так что я буду дальше анализировать и предупреждать обо всех ключевых изменениях на рынке. Думаю, ситуация прояснится уже в ближайшую неделю.
Спасибо, что дочитали! Всем удачи и профита!
Сколько необходимо Заработать на фондовом рынке за год, что бы остаться хотя-бы при "своих"!
Доброго времени суток! Пост воистину не для слабонервных.
Сколько же нужно Заработать на фондовом рынке, что бы остаться хотя-бы при "своих". Представляете, какое словосочетание получилось...?
Несколько вводных:
Депозит в 100.000 на фондовом рынке для старта.
Динамика инфляции.
Налоги и комиссия брокеру.
Допустим, появились "свободные" средства, сто тысяч рублей, которые захотелось начать инвестировать, что бы получить какой-то доход к этой сумме. Не важно, спекуляции это, или инвестиции(по доходности проигрывает спекуляциям, только если руки растут откуда нужно).
Заполучив "Грааль"-инструкцию по популярному техническому анализу, который всучивают буквально каждому только-только пришедшему на фонду, затем считая фундаментальные показатели сотен компаний, тратя на это по 3-4 часа в неделю, совершая совсем немного сделок, к примеру, за год доходность составила +20% к депозиту. На выходе 120 тысяч рублей. По "авторитетным" меркам данная доходность это настоящее "Вау!". Но сейчас вы узнаете нечто, что заставит пересмотреть объективность этого мнения.
И тут приходит... Она! Инфляция.
Согласно Росстату инфляция за 2022 год составила около 18%, Официальные цифры по инфляции ЦБ дают значение за тот же период приблизительно 12%. За "эталон" подсчётов возьмем цифры Центрального банка.
Считаем: 120000 минус 12% = 105600. Доходность уже составляет +5.6%, от тех "грязных" +20% к депозиту за год.
Далее: если вычесть 13% НДФЛ от заработанных 20т.р. за год, от первоначально внесенных на депозит 100т.р., это 2600.
105600(инфляция) минус 2600(13%НДФЛ)= 103 тысячи рублей. +3% доходности осталось уже.
И теперь вишенка на торте!
Комиссия брокеров.
Возьму некие минимальные спекулятивные значения, на примере оборота в 800 тысяч рублей каждый месяц. (4 сделки на покупку и 4 на продажу в месяц)
Значение комиссии возьму от самого распространённого тарифа, 0.05% от оборота.
Итоговый оборот за год составит 9.6 млн рублей. (800 т.р. оборот в месяц*12 месяцев), и это с учётом того, что данная торговая стратегия далеко не агрессивная!
От 9.6 млн вычесть комиссию за сделки, 0.05% = 4800р. комиссия брокера.
Итого, от 103 т.р., после учёта инфляции и уплаты налогов, брокер возьмёт комиссию в размере 4800.
Итоги года: 98 тысяч 200 рублей. убыток -1.8% от внесённых средств и масса потраченного времени.
Вот такая доходность +20% годовых получилась :) Мартышкин труд.
Подсчёты крайне грубые, не научная работа с точностью до 0.00001%. Комиссию и инфляцию можно высчитывать хоть каждый месяц, хоть каждую сделку, сам посыл от этого радикально не изменится. Пример касается только тех, кто только-только приходит(последние лет 5), а не гуру, которые купили акцию Сбербанка по 1 рублю в первый день торгов в какие-то там бородатые года.
Само собой, сейчас официальная инфляция ниже по цифрам от ЦБ, но.. Всё равно— получится совсем не густо. Особенно, с учетом статистики, при которой 3/4 участников организованных торгов едва в безубытке на дистанции.
Что думаете?
Спешу обозначить, что в этой каше я варюсь уже почти 10 лет и без "экспертного клише" и тысячи слов на языке "Зарплатных аналитиков", как в недавнем ролике Камеди Клаба с названием "Экономика", поведаю еще много интересных вещей, о которых мало кто поведает :) Не исключаю, что чуть позже поделюсь со всеми своими личными результатами, коих можно посчитать за достаточно убедительные, с одной лишь целью- обозначить компетентность в этих вопросах, без саморекламы и хвастовства, хайпануть и прочие убогие эпитеты, которые можно поставить, ибо деньги это лишь рабочий инструмент, который в определенных руках может быть эффективен. Но, финансовая грамотность в 95% случаев ох как оставляет желать лучшего.
Госдолг США и инфляция
Госдолг США погашаем мы с вами и остальной мир - покупая американские доллары и американские товары - вооружения, вакцины, автомобили, кроссовки, программы, процессоры, видеокарты и т.п. А куда денешься - приходится. Ситуация усугубляется тем, что рынок США - крупнейший в мире.
На мой взгляд, единственное что остаётся делать в данной ситуации - печатать национальную валюту в таких темпах, чтобы инфляция не отставала от долларовой.
Диаграмма по данным x-rates.com, автор https://genby.livejournal.com/1039262.html
Как видим, многие страны так и делают.
Экономист, спрогнозировавший мощное укрепление рубля, передумал!
Часто бывает, что аналитики пересматривают свои прогнозы спустя какое-то время, ведь могут неожиданно измениться рыночные условия, однако, в нашем случае экономист кардинально перевернулся в своем прогнозе буквально через час! Это настолько удивительно, что не могу не прокомментировать это событие. А рубль, кстати, уже начал свое принудительное укрепление!
Итак, давайте распишу историю в деталях, ведь именно они и важны. 17 октября 2023 года в 11:48 в «Лента.ру» появилась новость о том, что кандидат экономических наук, Михаил Беляев заявил, что в теории курс может вернуться к 60 рублям за доллар. Экономист напомнил, что курс валюты зависит от общего состояния экономики, прежде всего, её эффективности и темпов роста: «Если мы вдруг сделаем чудодейственный рывок в области нашего устройства экономики, тогда мы увидим рост курса рубля по отношению к доллару».
Тогда в своей статье я подробно рассказал, почему столь сильное укрепление маловероятно, и ждать такой цены для покупки, скорее всего, не стоит. Однако также 17 октября 2023, но уже в 13:22 вышла новость тоже в «Лента.ру», где Беляев уже заявил следующее: «скорее, в районе 97-98 еще недельку постоит курс и потом, если ничего серьезно не изменится, рубль начнет опять потихонечку сползать вниз. Нижняя граница падения на данный момент, на мой взгляд, 110 — это предел пределов на ближайшее время». Я в тот день этого сразу не заметил, только потом увидел.
По мнению экономиста, никаких признаков укрепления национальной валюты на сегодняшний момент нет. Поэтому курс даже не дойдет до отметки в 96 рублей за доллар. Указ о продаже валютной выручки, по его словам, всего лишь снял спекулятивный флер на рынке, но не повлиял на глубинные факторы.
У меня вопрос: а что его заставило так кардинально перевернуться с цели 60 р. к 110 р. всего через полтора часа? Не понятно. Чего он хотел этим добиться? В любом случае оба варианта прогноза мне не кажутся вероятными. Про 60 р. я уже рассказывал, сейчас не те условия, чтобы курс мог так упасть. Недостаток валюты на бирже все равно будет. А насколько окажутся эффективными принятые меры, пока не ясно, так как значительная часть валюты всё ещё остается на зарубежных счетах. Но эффект должен быть!
Соответственно, маловероятно, что курс сможет подняться снова выше 100 р., ведь указ был принят именно для того, чтобы избежать в ближайшие 6 месяцев преодоления этого рубежа. То есть без каких-то экстраординарных событий это уже вряд ли произойдет. Больше двух месяцев пытались закрепиться выше 100 р., но так и не вышло, а ведь никакой обязательной продажи не было. Так что шансы на укрепление вполне реальные. К тому же на этой неделе ЦБ может поднять ставку, по моим ожиданиям, до 14%, что тоже окажет рублю поддержку.
Тем временем в пятницу доллар уже упал до 95.3 р., так что, похоже, пересматривать прогноз экономисту не стоило. Рубль начал укрепляться! Ранее я прогнозировал падение доллара от 100.5 р. к уровню 97 р. Это произошло довольно быстро как раз после подписания указа об обязательной продаже валютной выручки. Половину своего взятого шорта от 100.5 р. по фьючерсу на доллар я закрыл на 97 р. в расчете на отскок к 99 р. Отскочить курсу удалось лишь до 98 р., так что добавиться повыше не получилось, и я вернул обратно половину позиции на пробое уровня 97 р.
Согласно моему последнему прогнозу, пробив 97 р., курс быстро придет к 92.5 р., а затем и к 90 р. Туда он теперь и направился, так что пока удерживаю короткую позицию по фьючерсу на доллар. Есть ощущение, что уже накопилась небольшая локальная перепроданность, курс падает без отскоков. Так что уже на днях цена может отскочить, вероятно, от 92.5 р. В общем, посмотрим, лёд тронулся!
На самом деле, на недельном графике картина явно улучшилась, курс смотрит вниз. И кажется, что возможно и большее укрепление рубля, чем просто до 90 р. Я не раз говорил, что в идеале курсу стоило бы вернутся к уровню 82 р. Как раз когда его пробили, началась ускоренная девальвация рубля. А я тогда предупреждал, что пробой уровня 82 р. приведет к движению к 100 р., что и произошло. И график сейчас говорит, что цена может туда вернуться. Прям именно к тому уровню и стремится. В таком случае там я и буду набирать большую позицию по валюте. Ведь после завершения программы по принудительному укреплению рубля, курс снова пойдет вверх, и тогда его уже вряд ли кто-то будет тормозить у 100 р.
Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями. Присоединяйтесь!
Короче говоря, рубль укрепляется. И пока есть надежда, что это не на пару недель. Сейчас курс продолжает падать и уже пробился ниже 93 р., а ведь продавать валюту ещё толком и не начали, по идее. Так что дойти до 90 р., думаю, вполне сможем, а дальше — посмотрим.
Спасибо, что дочитали! Всем удачи и профита!
Друг познается в чате
«Чат на чат» — новое развлекательное шоу RUTUBE. В нем два известных гостя соревнуются, у кого смешнее друзья. Звезды создают групповые чаты с близкими людьми и в каждом раунде присылают им забавные челленджи и задания. Команда, которая окажется креативнее, побеждает.
Реклама ООО «РУФОРМ», ИНН: 7714886605
Чистая прибыль банковского сектора за 9 месяцев 2023г — 2,7 трлн, в сентябре спрос в кредитовании остывает, ЧП сокращается за счёт валюты
💳 По данным ЦБ, в сентябре прибыль банков составила 296₽ млрд (ROE — 26% в годовом выражении), это на 16% ниже, чем месяцем ранее — 353₽ млрд. С начала года банковский сектор заработал — 2,7₽ трлн, прекрасный результат на фоне 2022 года, поэтому большинство инвесторов уже ведут подсчёт будущих дивидендов от финансовых эмитентов. Но таких темпов заработка уже не стоит ожидать, ибо спрос в потребительском кредитовании остывает за счёт ужесточения ДКП и укреплении рубля (это как раз повлияло на чистую прибыль в этом месяце), единственным помощником банков является льготная ипотека (выдача рыночной ипотеки снизилась на 9%). Теперь же перейдём к интересным моментам из отчёта:
🟣 В сентябре было заработано за счёт переоценки иностранной валюты — 8₽ млрд (в августе — 104₽ млрд). На это в том числе повлияла отрицательная переоценка длинной ОВП (открытая валютная позиция) в евро и швейцарских франках, относительно которых доллар США укрепился. При этом доллар сейчас торгуется по 94₽ и укрепляется с каждым днём, видимо, в октябре нас ждёт сюрприз.
🟣 Основная прибыль выросла до 264₽ млрд (18% м/м) за счёт меньших расходов на резервы (-35%). Главным же помощником в чистой прибыли является — ипотека, по предварительным данным, в сентябре был побит очередной рекорд и ипотека выросла на рекордные 4,2% (+3,7% в августе). С начала года прирост составил уже 23,5%, что выше аналогичного показателя исключительного 2021 года (20,9%).
🟣 Количество прибыльных банков незначительно снизилось по сравнению с августом (248, или 77% от общего числа, в августе 263 и 81% соответственно). По итогам девяти месяцев 2023 года было 282 таких банка (87%) с долей в активах сектора 99%.
🏦 Естественно уже из отчёта Сбербанка было понятно, что чистая прибыль начала снижаться в банковском секторе — 130,2₽ млрд (месяцем ранее — 140,9₽ млрд), компания сгенерировала около 43% прибыли банковского сектора за сентябрь (весомый показатель). Также эмитент отметил, что выдал рекордный объём ипотечных кредитов — более 564₽ млрд, данные цифры были достигнуты благодаря ужесточению ДКП (клиенты брали ипотеку, чтобы успеть зафиксировать более низкий %, ибо повышение ставки было неминуемо). Портфель потребительских кредитов, наоборот, показал снижение — 260₽ млрд (месяцем ранее — 324₽ млрд). Видимо, с октября нас ожидает ощутимое снижение, но это не отменяет того, что дивиденды от Сбербанка всё же придут, на них рассчитывает государства и они уже заложены в бюджете (это вам не ВТБ).
📌 На фоне всего этого мы имеем октябрьское заседание ЦБ, где явно будут рассматривать только повышение ключевой ставки и вопрос будет только в том насколько. Учитывая то, что инфляция снижается не такими темпами, как хотелось бы регулятору: по последним данным Росстата, за период с 10 по 16 октября индекс потребительских цен вырос на 0,15% (прошлые недели — 0,24% и 0,21%), с начала октября — 0,45%, с начала года — 5,07% (годовая же составляет 6,4%). С учётом увеличения ставки стоит ожидать охлаждения в кредитовании (остаётся вопрос в льготной ипотеке, которая никуда не денется и прекрасно "живёт" за налоговые средства граждан) и перетока денежных средств с рисковых финансовых инструментов в более консервативные (депозиты, облигации).
С уважением, Владислав Кофанов
Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor