Девальвация — процесс снижения стоимости национальной валюты по отношению к иностранным.

Не так важно как давно вы на рынке, резкое обесценение рубля событие достаточно регулярное в РФ (рис 1) и наверняка вы с ним хорошо знакомы лично.

Те кто фондовым рынком не интересуется заранее, обычно в момент шокового изменения стоимости рубля бегут в банки и банкоматы покупая валюту на хаях, чтобы потом прокатиться на ... волнах? Покупка телевизоров и другой бытовой техники "для сохранения денег" тоже как народная забава в РФ популярна. Хотя надо отметить народ стал жить лучше, последние разы от знакомых слышал про покупки машин, для сохранения средств, а не какой-то мелочи.

Но сейчас не об этом, а о том, какие есть средства организовать себе золотовалютный доход, если акции, с присущими им рисками сложиться в два раза в любой момент, вам не подходят, то можно посмотреть в сторону облигаций.

Три основных инструмента:
• Замещающие облигации — это облигации которые были эмитированы в валюте до событий 2022 года. Т.е. тело было в валюте и купоны в валюте. Но из-за действий недружественных стран расчёты валюте стали невозможны. Поэтому пришлось разработать механизм, который бы обходил введенные запреты. Теперь всё работает как часы, только есть нюанс, считается всё в валюте, но выплаты проходят в рублях по курсу ЦБ.

Тут могут быть интересные истории ближайшее время, так как на рынок замещаек выйдет Минфин с огромным объёмом. О старте процессе объявили три недели назад, так что ждём.

• Квазивалютные (долларовые/юаневые и т.п.) облигации — практически то же самое, что и замещающие. Только выпущены уже были после событий 2022 года.

Как пример облигации Новатэк $NVTK 001P-02 $RU000A108G70 Номинальная доходность $100, купоны 6,25% от номинала, но все расчёты в рублях по курсу ЦБ на дату выплаты или погашения.

До недавнего времени казалась, что есть возможность получать валюту — это юаневые облигации, но из-за проблем с ликвидностью Юань свопнулся и расчёты и тут проходят в рублях. Как пример Совкомфлот $FLOT недавно сообщил, что выплатит ближайший купон по юаневому выпуску в рублях.

• «Золотые» облигации — номинальная стоимость и купонная доходность привязана к цене на золото.

Основной поставщик таких выпусков на нашем рынке Селигдар $SELG, есть подобный выпуск и у Полюса $PLZL

Так как мировые цены на золото считаются в долларах, то если рубль начнёт быстро и сильно к доллару слабеть, то и цена золота в рублях начнёт расти. Но золото само по себе ещё может расти и падать в цене, это сразу, как плюс, так и минус, смотря куда цена пойдёт после покупки.

• Зачем это компаниям?
Ключевая ставка в 19% и выросшие до 21-23% годовых купоны в рублях по флоатерам не оставляют эмитентам шанса оставаться прибыльными. Приходится выбирать инструменты где платить процентов можно в два раза меньше. Инвесторам можно этим пользоваться.

К примеру длинные облигации Газпрома $GAZP в долларах дают сейчас только купонами 9% годовых $RU000A105A95, а это рейтинг эмитента ААА (наивысший уровень финансовой надежности).

Это аттракцион невиданной щедрости? Или карусель страданий для тех кто не верит в «Китайскую мембрану»? Время покажет.


#Облигации #Девальвация #Валюта
---

Я частный инвестор, автор телеграмм канала «Ричард Хэппи», Бесплатного курса по облигациям и стратегии автоследования «Рынок РФ» (есть в Т-Инвестициях и БКС). Написанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Рубль закрепился в коридоре 85–90 рублей за доллар или около того, но мало кто верит, что курс настоящий. А если и настоящий, то надолго ли. А если надолго, то не верят в то, что он не рванёт резко на 150. Бешеная инфляция пытается угнаться за девальвацией и по ряду позиций уже её обогнала, а уважаемые россияне ищут способы сберечь нажитое (не)посильным трудом от обесценивания. Какие есть варианты?

Очень важное объявление: приглашаю в мой телеграм-канал про инвестиции, в нём уже более 11 тысяч подписчиков, присоединяйтесь!

Доллар

Самый простой способ уберечься от девальвации — это доллар. За последнюю среди новейших историй России доллар успел побывать по 4–5–6 рублей, потом долгое время по 30 рублей, потом по 60 рублей, потом то по 70, то по 100, то по 50, то теперь по 90, но с прицелом на рост. В любом случае, тренд для рубля неутешительный. Так что доллар— не худшее решение. В настоящее время он может быть в основном наличным. Но есть и в фьючерсах, и в USDT.

Юань

Как говорится, юань из э нью доллар. В последние лет 30 он довольно прочно привязан к доллару. Не так прочно как дирхам, но всё же. Конечно, говорят, что китайский ЦБ рисует курс, что завтра Тайвань, послезавтра торговые войны, и вот это вот всё, зато это не грязная зелёная бумажка с подтверждённой историей курса 6–7 юаней за вечнозелёный. Тут тоже есть фьючерсы, а ещё облигации.

Акции

Акции РФ — ещё один способ защититься от девальвации. Другое дело, что волатильность там очень сильная. Чтобы ничего не придумывать в своей голове, лучше всего смотреть на RTS. Ниже 1000 пунктов — хорошая тема (но рискованная). Если кто не в курсе, то RTS — это IMOEX в долларах. Как минимум, от девальвации можно защититься, а есть ещё небольшой шанс что-то даже заработать, к тому же есть дивиденды.

Депозиты и облигации

В зависимости от отношения к бирже и к банкам, можно держать рубли, которые размножаются, на вкладах или в облигациях. Второе немного сложнее для понимания, но представим, что это плюс-минус одно и то же, но только для обывателя. Поскольку мы обыватели, будем считать, что депозиты и облигации покрывают инфляцию, которая рано или поздно пересекается с линией девальвации. То есть, это примерно как доллар, но с переменной премией как в плюс, так и в минус. На дистанции это рост как минимум постоянный в рублях.

Для особых ценителей есть замещающие облигации, облигации в юанях и стодолларовые облигации в рублёвом исполнении. Как валюта, только ещё купонный доход. Круто же, правда?

Золото

Золото можно купить кучей разных способов, но вот что точно, так это его привязка к доллару за унцию. Каеф золота в том, что оно может долгое время не дорожать по отношению к доллару, но уж точно не может долго по отношению к нему падать. На дистанции золото точно защитит от девальвации. Купить его можно в бумажном виде, в металлическом виде и у цыган.

Недвижимость

Тут всё не так просто. Недвижка в долларах уже 20 лет не растёт. Если без кредитного плеча, то есть возможность сохранить. Если с плечами, то есть нюансы. В любом случае, бетон можно использовать так, как никакие предыдущие пункты — в нём можно жить. Кто купил квартиру в 2012 году, тот инвестировал исключительно в убыток. С 5000 долларов за метр недвижка утонула на 3000. Другое дело, что ежемесячные платежи из-за инфляции превратились примерно в пыль, а бетон стал максимально спекулятивным инструментом. В рублях. Вот бы льготные кредиты на покупку валюты выдавали, а не на однушки… А ещё квартиру можно сдавать.

Крипта

Самый экстремальный вариант, но и самый доходный за последние N лет. В 2011 году биткоин стоил 1 доллар. Сегодня он стоит 59 000 долларов. Приемлемо? А в 2008 году он стоил 0,001 доллара или около того. Главное верить в то, что он будет дорожать, ведь это же «пузырь, в которым ничего нет». Кроме того, крипта очень волатильна.

Как видно, от девальвации рубля можно защититься примерно в чём угодно, хотя можно набрать кредитов, ведь «долги обесцениваются». Тут уж каждому своё.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции и облигации, финансы и недвижимость.

Ceгoдня мы узнaeм (и увидим) глaвную пpичину дикoгo pocтa pублeвыx цeн нa жильe в Poccии. Ha caйтe Poccтaтa бepeм дaнныe o жилoм фoндe Poccии зa пepиoд c 2000 пo 2023 гoд и cинxpoнизиpуeм иx c дeнeжнoй мaccoй (aгpeгaт M2). Cтpoим coвмeщeнный гpaфик и cмoтpим peзультaт:

Чтo мы видим?

Зa 24 гoдa poccиянe увeличили кoличecтвo pублeй c 1.1 тpлн. дo 98 тpлн. штук, a кoличecтвo жилья - c 2.8 млpд. дo 4.2 млpд. кв.м. B cpeднeм зa укaзaнный пepиoд, cтpoитeльcтвo кaждoгo квaдpaтнoгo мeтpa жилья нa тeppитopии Poccии coпpoвoждaлocь пoявлeниeм 69 тыcяч нoвыx (paнee нe cущecтвoвaвшиx) pублeй.

Cpeднeгoдoвoй pocт кoличecтвa pублeй cocтaвил 22%. Cpeднeгoдoвoй pocт кoличecтвa жилья - 1.8%. Cлeдoвaтeльнo, poccиянe увeличивaют кoличecтвo pублeй в 12 paз быcтpee кoличecтвa жилья. Увидeть этo cтpaннoe (нe выгoднoe нaceлeнию) явлeниe мoжнo нa гpaфикe eжeгoдныx пpиpaщeний дeнeжнoй мaccы и жилoгo фoндa:

Пpи тaкoм cooтнoшeнии cкopocти coздaния pублeй и квaдpaтныx мeтpoв, pублeвыe цeны мeтpoв мoгут pacти мнoгo лeт, увepeннo oбгoняя дoxoды бoльшинcтвa нaceлeния и зaгoняя eгo в дoлги.

A мoжнo cнизить эмиccию pублeй пpи coxpaнeнии oбъeмoв cтpoитeльcтвa?

Moжнo кoнeчнo. Ho этo нe выгoднo эмитeнту pублeй, oбмeнивaющeму иx нa peaльныe aктивы (включaя вaлюту) и уcлуги. A pacплaчивaeтcя зa этo нaceлeниe чepeз дeвaльвaцию зapплaт и нaкoплeний. Кaк жe oн мoжeт cнизить эмиccию? Peшитeльнo никaк.

Coбcтвeннo, пoэтoму и нужeн зaкoн o дeнeжнoй эмиccии, cвязывaющий oбъeм эмиccии c пapaмeтpaми экoнoмики и дeмoгpaфии. К coжaлeнию, пoявлeниe тaкoгo зaкoнa в Poccии нeвoзмoжнo пo пpичинe oтcутcтвия пpeдcтaвитeлeй пpaвящeгo клacca, зaинтepecoвaнныx в eгo пoявлeнии. Ho пoмeчтaть o нeм мoжнo))

мой канал (пишу правду в цифрах)

Здравствуйте, друзья!

✅В ближайшее время, если быть точным 26 июля, состоится очередное решение по ключевой ставке. Практически все аналитики в один голос готовят общественное мнение к её повышению. Разгорелись жаркие споры — до 17 повысят или до 18. Впрочем, разница в один процент не является существенной. Особенно учитывая тот момент, что год назад она была 7.5 %

Что думаю я по этому поводу и какими последствиями нам грозит дальнейшее повышение.

✅Реакция ЦБ на определённые события в 2014 и 2022 была одинаковая - взвинчивание ставки к уровням 18-20 % ;но уже через несколько месяцев банк переходил к смягчению денежно-кредитной политики. Сейчас мы живём несколько в другой реальности. Настолько долгого удержания мы с вами не наблюдали.

Зачем вообще поднимают и опускают ключевую ставку (КС) и что это такое?

💡Всё просто. КС - это процент, под который центральный банк выдаёт кредиты коммерческим банкам и принимает от них деньги на депозиты.

✳Повышают её для того, чтобы регулировать инфляцию. Чем дороже деньги, тем меньше люди их тратят, предпочитая депозиты. Соответственно, спрос на товары падает. Цены тоже.

✳Понижение вызывает рост активности населения. Люди начинают больше набирать кредитов, спрос увеличивается и цены растут. Механика примитивная.

Минусы.

С одной стороны, тем у кого есть свободная рублёвая масса это выгодно. Процент по вкладам огромный. На этом плюсы заканчиваются.

✅Когда деньги стоят дорого, экономика впадает в рецессию. То есть, замедляется. С инвестициями становится туго. Идёт отток с фондового рынка. Смысл получать дивиденды по 9-12 процентов, когда банк даёт все 18?

Надо отметить, что рынок ОФЗ (облигации федерального займа) тоже близок к своим максимальным значениям. Уже пробили 15. Вполне вероятно, что скоро будет сравним с процентами по депозитам.

В целом, удорожание денег приводит к стагнации, и не всегда выполняет свою прямую задачу.

❗Для примера ситуация в Турции. При запредельной ставке в 50 % укрепления лиры замечено не было.

Повысят или нет?

Скорее да, чем нет. Но, проблема далеко не в этом.

Вот вы набрали денег под высокий процент. Бывает? Бывает. Хорошо, если доход позволяет обслуживать такой кредит. А если нет? Чем будем отдавать?

✅С физиками всё ясно. Есть процедуры реструктуризации и банкротства.

Когда государство попадает в такую ситуацию, как правило, объявляется дефолт.

Всего их было шесть. 1777 ,1914, 1918, 1945, 1991, 1998. Последние два могут помнить многие.

💲Всё это достаточно часто сопровождается девальвацией (падение курса национальной валюты) и деноминацией (например, вместо 100 рублей будет 10 или один).

❌Каким образом государство избавляет граждан от излишков капитала писал на Пикабу здесь.

Думаете не может быть? Было. И не один раз.

К чему я это всё?

Сейчас сложное время. Нужно иметь понимание всех процессов чтобы сохранить деньги. Если у вас его не хватает — обращайтесь к специалистам. Скупой платит дважды.

До новых встреч!

Здравствуйте, друзья!

О своих ожиданиях уже писал ранее, но ситуация меняется и отнюдь не в лучшую сторону. На мой взгляд, конечно.

Важный момент.

✅Ставка ЦБ.

Обычно, когда нужно слегка потрепать спекулянтов-любителей, ЦБ взвинчивает процентную ставку. Стандартный приём который помогает далеко не всегда. В предыдущий кризис, случившийся, по историческим меркам, совсем недавно — это позволило сбить курс и погасить панические настроения.

❗Напомню, что в тот момент многие банки предлагали ставку около 18 процентов на срок не превышающий три месяца. Далее всё свернулось. Ставка была понижена и жизнь вернулась в свою обычную колею.

Сейчас даже Сбер предлагает такие же проценты, но уже на срок 6-7 месяцев.

💡Кстати, по юаням, что не плохо для официальной диверсификации, возможный доход тоже не мал. В районе 4.5%. И на три года. Но, сегодня не об этом.

Предположить, что Греф не в курсе происходящего — сомнительно. Соответственно, ожидания на ближайшие полгода мы понимаем.

С одной стороны, можно взять Турцию. Ставка уже 50 %. Все живы-здоровы, но. Покупательская способность населения снизилась колоссально.

💲2014 год. За один доллар давали около 2.17 лир.

❌2024 — уже 32. Тридцать два, Карл!

Почувствуйте разницу, называется.

Перспективы.

1. Продолжение ослабления рубля.

2. Разгон инфляции.

3. Девальвация.

4. Деноминация.

5. Прочие «ии» и «ия».

Сомневающимся.

С царя Гороха и даже НЭПа не начнём, но ближе присмотримся.

❎1947 - «конфискационная денежная реформа».

Вклады свыше 3000 рубелй урезали на треть. Более 10 000 — почти на 60 процентов. «Нал» - один к 10.

Жёстко, не так ли?

❎1961 — деноминация с девальвацией. Обмен на новые купюры 10 к 1.

❎1991 — обмен купюр достоинством 50 и 100 рублей. Срок три дня. Лимит -1 000.

Все остальные крупные дензнаки «сгорали».

❎1993 — снова обмен купюр. Лимит 35 000. (позднее поднятый до ста)

Для справки, это около 100$

❎1997-98 – страна миллионеров, но на один миллион можно было купить уже пару тапок.

Деноминация 1000 к 1.

💥Дефолт — ослабление рубля в 4 раза.

2008, 2014, 2020....

Давайте сделаем так, чтобы фраза «уроки истории заключаются в том, что люди ничего не извлекают из уроков истории» к нам не относилась.

❓Согласны?