Bloomberg: Фондовое ралли продолжается в преддверии данных по CPI, по мере возвращения оптимизма на Уолл-стрит, ожидается мягкая посадка
По мере того, как январские торги набирают обороты, небольшая группа оптимистов отходит от консенсуса и делает ставку на то, что мягкая посадка может обеспечить рыночный рост. Трейдеры с Wall Street ставят на то, что дальнейшее смягчение инфляции может подкрепить аргументацию в пользу снижения ставки ФРС, что привело к росту как акций, так и облигаций. S&P 500 вырос на 3,8% в первые 11 дней 2023 года. Nasdaq-100 на 4,8%.
Инвесторы обратили внимание на предстоящий индекс потребительских цен, не обращая внимания на барабанный бой "ястребиной" речи ФРС, потенциально неудачный период отчетов о доходах и призрак рецессии. Вероятно, не стоит удивляться тому, что технологические отрасли, одна из наиболее пострадавших групп в ходе кампании ФРС по ужесточению, в среду продемонстрировали рост. Этот рост также отразил падение доходности в США.
Ожидается, что отчет за четверг покажет, что базовая инфляция, которая не включает продукты питания и энергоносители и считается более точным показателем инфляции, чем headline-показатель, выросла на 5,7% по сравнению с годом ранее. Хотя это намного выше цели ФРС и помогает объяснить намерение политиков дольше удерживать ставки на высоком уровне, рост цен в годовом исчислении замедляется.
Опрос, проведенный 22V Research, показал, что 67% респондентов ожидают, что базовый индекс потребительских цен окажется ниже консенсуса, а 63% считают, что отчет будет "в пользу риска".
Стратег Эдвард Ярдени, который отметил устойчивость экономики США даже на фоне роста опасений по поводу рецессии в прошлом году, по-прежнему настроен оптимистично в отношении того, куда движутся мировые финансовые активы, включая акции США.
"Перспективы мировой экономики действительно улучшаются", — сказал основатель Yardeni Research Inc. в интервью Bloomberg Television. Американские акции "достигли минимума 12 октября. Это был конец медвежьего рынка, и мы вернулись на бычий рынок". С тех пор индекс S&P 500 вырос примерно на 10%.
"Оптимисты и пессимисты согласны с тем, что 2022 год был ужасным для акций и облигаций, но это не продолжается вечно", — сказал Ярдени в интервью.
Так как все еще большая часть Wall St. ожидает дальнейшего снижения акций в первой половине 2023 года — это заставляет стратега HSBC Bank Plc Макса Кеттнера быть более оптимистичным.
После сохранения "максимально недовесовой" позиции по акциям с августа, стратег повысил рейтинг класса активов до нейтрального, ссылаясь на "очень сильный" консенсус относительно рецессии и слабого первого полугодия для рисковых активов, признаки ослабления инфляции, устойчивый экономический рост, возобновление роста в Китае и отсутствие газового кризиса в Европе.
Дэвид Келли, главный глобальный стратег JPMorgan Asset Management придерживается схожего мнения:
"Инфляция снижается, безработица низкая, мы преодолеваем пандемию. Есть все шансы, что рисковые активы будут работать очень хорошо. Одно из решений, которое я принял в начале 2023 года, — это избегать необоснованного уныния", — написал он в своей заметке. "Новый год, как и рождение нового ребенка, заслуживает того, чтобы встречать его с оптимизмом".
Переведено Телеграм-каналом: World Highlights. Главные мировые новости дня, полные версии оригинальных статей ведущих мировых СМИ с профессиональным переводом, мнения экспертов. Переводы платных материалов: Bloomberg / Financial Times / Le Figaro / Handelsblatt / The WSJ / The Economist / Al Jazeera / The NYT / POLITICO / Nikkei / etc.
Источник: Bloomberg.