Горячее
Лучшее
Свежее
Подписки
Сообщества
Блоги
Эксперты
#Круги добра
Войти
Забыли пароль?
или продолжите с
Создать аккаунт
Я хочу получать рассылки с лучшими постами за неделю
или
Восстановление пароля
Восстановление пароля
Получить код в Telegram
Войти с Яндекс ID Войти через VK ID
Создавая аккаунт, я соглашаюсь с правилами Пикабу и даю согласие на обработку персональных данных.
ПромокодыРаботаКурсыРекламаИгрыПополнение Steam
Пикабу Игры +1000 бесплатных онлайн игр Возглавьте армию своей страны в войне с коварным врагом. Управляйте ресурсами, принимайте ключевые решения и ведите Граднар через суровый конфликт. Ваши действия определяют будущее, приводя страну к победе или поражению.

Симулятор войны: 1985

Мидкорные, Стратегии, Симуляторы

Играть

Топ прошлой недели

  • SpongeGod SpongeGod 1 пост
  • Uncleyogurt007 Uncleyogurt007 9 постов
  • ZaTaS ZaTaS 3 поста
Посмотреть весь топ

Лучшие посты недели

Рассылка Пикабу: отправляем самые рейтинговые материалы за 7 дней 🔥

Нажимая кнопку «Подписаться на рассылку», я соглашаюсь с Правилами Пикабу и даю согласие на обработку персональных данных.

Спасибо, что подписались!
Пожалуйста, проверьте почту 😊

Помощь Кодекс Пикабу Команда Пикабу Моб. приложение
Правила соцсети О рекомендациях О компании
Промокоды Биг Гик Промокоды Lamoda Промокоды МВидео Промокоды Яндекс Директ Промокоды Отелло Промокоды Aroma Butik Промокоды Яндекс Путешествия Постила Футбол сегодня
0 просмотренных постов скрыто
3
Ramzes.Polar
Ramzes.Polar
5 месяцев назад

Экономика?⁠⁠

Эдмунд Фелпс в своих работах по экономике, особенно касающихся инфляции и безработицы, развивал идеи, связанные с ожиданиями экономических агентов. Одно из его ключевых соображений заключается в том, что простое увеличение денежной массы (печатание денег) не ведёт к устойчивому росту производства товаров и занятости в долгосрочной перспективе.

Основные моменты:

  1. Краткосрочный эффект – Введение новых денег в экономику может снизить реальную заработную плату, если номинальные зарплаты не успевают за ростом цен. Это может временно увеличить занятость и выпуск товаров.

  2. Долгосрочный эффект (нейтральность денег) – Со временем экономические агенты (работники, фирмы) адаптируют свои ожидания к росту инфляции, корректируют зарплаты и цены, в результате чего эффект на реальный выпуск товаров исчезает.

  3. Кривая Филлипса с учётом адаптивных ожиданий – Фелпс показал, что в долгосрочном периоде связь между инфляцией и безработицей разрушается. Экономика возвращается к естественному уровню безработицы, а инфляция остаётся высокой, если продолжать печатать деньги.

Таким образом, простая эмиссия денег без соответствующего увеличения реального производства ведёт лишь к инфляции, а не к устойчивому росту выпуска товаров.

Как это сейчас относится к России:

Идеи Эдмунда Фелпса о влиянии увеличения денежной массы на экономику актуальны и для современной России. Введение дополнительных денег в обращение без соответствующего роста производства может привести к инфляции и не обеспечить долгосрочного увеличения выпуска товаров.

Текущая ситуация в России:

  • Рост денежной массы и инфляция: В последние месяцы наблюдается ускоренный рост денежной массы, что способствует повышенной инфляции. Центральный банк России отметил, что избыточный приток денег через кредитные и бюджетные каналы является одной из причин инфляционного давления

    БИЗНЕС Online

  • Действия Центрального банка: В ответ на инфляционные риски, Центральный банк повысил ключевую процентную ставку до 21% в октябре 2024 года, стремясь сдержать рост цен и стабилизировать экономику

    Reuters

  • Влияние на производство: Несмотря на меры по ужесточению денежно-кредитной политики, рост производства замедлился. Индекс PMI для производственного сектора снизился с 51,3 в ноябре до 50,8 в декабре 2024 года, указывая на слабый рост в обрабатывающей промышленности

    Reuters

Вывод:

Опыт России подтверждает концепцию Фелпса: увеличение денежной массы без соответствующего роста производства ведет к инфляции без устойчивого увеличения выпуска товаров. Для обеспечения стабильного экономического роста необходимо сбалансированное развитие денежно-кредитной политики и реального сектора экономики.

Показать полностью
Политика Экономика Кризис Нефть Ключевая ставка Валюта Аналитика Текст
2
0
ProVKLAD
ProVKLAD
5 месяцев назад

Ситуация по Банковским Вкладам от 28.03.25⁠⁠

— Постепенное снижение ставок по банковским вкладам и накопительным счетам продолжается
— На фоне безуспешных переговорных процессов, эйфория на финансовых рынках остановилась. Индекс госдолга и другие ценные бумаги, потихоньку снижаются. Нефть и рубль пока что держатся достойно.
Вывод: Как не печально это звучит, но вся экономика РФ зависит от того что «скажет» Американский президент и цены на нефть. Если Трамп будет поддерживать РФ, то ждем замедление инфляции, улучшение экономики РФ в целом, вследствие снижение КС. Если вдруг он сменит риторику на негативную, то в лучшем случае будет стагнация и сохранение КС на прежнем уровне. В худшем ускорение инфляции, рост безработицы, повышение КС. Базовый сценарий на текущий момент, это сохранение КС на прежнем уровне 21%, или ее снижение на 0.5%-1%, на следующем заседании 21.04.2025

Ситуация по Банковским Вкладам от 28.03.25 Центральный банк РФ, Кризис, Банк, Рубль, Инфляция, Вклад, Депозит, Ключевая ставка, Процентная ставка, Длиннопост, Доллары, Валюта, Облигации, Финансовая грамотность

Ссылка на таблицы лучших банковских вкладов

Показать полностью 1
[моё] Центральный банк РФ Кризис Банк Рубль Инфляция Вклад Депозит Ключевая ставка Процентная ставка Длиннопост Доллары Валюта Облигации Финансовая грамотность
0
0
svoiinvestor
svoiinvestor
5 месяцев назад
Лига биржевой торговли

Аукционы Минфина — в классике сверх спрос иссяк, сохранение ключевой ставки и застопорившиеся переговоры усилили давление на индекс RGBI⁠⁠

Аукционы Минфина — в классике сверх спрос иссяк, сохранение ключевой ставки и застопорившиеся переговоры усилили давление на индекс RGBI Политика, Фондовый рынок, Биржа, Инвестиции, Финансы, Экономика, Облигации, Ключевая ставка, Инфляция, Банк, Бюджет, Рубль, Минфин, Санкции, Вклад, Отчет, Аналитика, Кризис, Доход, Центральный банк РФ, Длиннопост

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам по традиции два классических выпуска. При его проведении индекс RGBI находился выше 110 пунктов, министерство продолжает пользоваться геополитической ситуацией и поставляет на рынок классику (совсем забыв про флоатеры), но после застопорившихся переговоров и сохранении ключевой ставки давление на индекс усилилось:

🔔 По данным Росстата, за период с 18 по 24 марта ИПЦ вырос на 0,12% (прошлые недели — 0,06%, 0,11%), с начала марта 0,35%, с начала года — 2,41% (годовая — 10,22%). В целом за март 2024 г. инфляция составила 0,39%, с такими недельными темпами мы превзойдём данные цифры (добавьте сюда месячный пересчёт, который в большинстве случаев выше, потому что недельная корзина включает мало услуг, а они растут в цене опережающими темпами), но стоит отметить "положительный" сигнал для регулятора — снижение темпов относительно прошлого месяца и цифры на уровне прошлого года. ЦБ на мартовском заседании предупредил: если динамика дезинфляции не будет обеспечивать достижение цели, ЦБ рассмотрит вопрос о повышении ключевой ставки (напоминание, что по ставке рассматривают 2 варианта: повышение или сохранение).

🔔 Минфин планирует занять в 2025 г. 4,781₽ трлн (погашения — 1,416₽ трлн), сумма рекордная с начала пандемии и выше, чем в 2024 году (3,92₽ трлн). Значит, мы ощутим инфляционный всплеск при тратах, дефицит федерального бюджета по итогам 2 месяцев составил 2,7₽ трлн или 1,3% ВВП, больше, чем заложено на весь 2025 г.

Также мы имеем несколько фактов о рынке ОФЗ:

✔️ Согласно статистике ЦБ, в феврале основными покупателями ОФЗ на вторичном рынке стали НФО — 120,4₽ млрд, физические лица также нарастили свои покупки на рекордные 46,9₽ млрд. Крупнейшими продавцами стали СЗКО — 170,1₽ млрд, опять же рекорд для данной группы продавцов. На первичном рынке крупнейшими покупателями стали в очередной раз СЗКО — 47,1%. Похоже, крупнейшие банки неистово зарабатывали в феврале, покупая на первички ОФЗ с премией и потом продавая на вторичном рынке.

Аукционы Минфина — в классике сверх спрос иссяк, сохранение ключевой ставки и застопорившиеся переговоры усилили давление на индекс RGBI Политика, Фондовый рынок, Биржа, Инвестиции, Финансы, Экономика, Облигации, Ключевая ставка, Инфляция, Банк, Бюджет, Рубль, Минфин, Санкции, Вклад, Отчет, Аналитика, Кризис, Доход, Центральный банк РФ, Длиннопост

✔️ Доходность большинства выпусков снизилась до 15,6% (ОФЗ 26238 торгуется по 54,37% от номинала с доходностью 15%, кто покупал по 100%, то имеют сейчас -46% по активу). Если рассматривать данные ЦБ о средней max ставке по вкладам физ. лиц до 1 года в топ-10 банках, то во II декаде марта она составила 20,382% снизившись (годичные ОФЗ дают доходность выше 19,2%).

А теперь к самому выпуску:

▪️ Классика ОФЗ — 26218 (погашение в 2031 г.)

▪️ Классика ОФЗ — 26240 (погашение в 2036 г.)

Спрос в 26218 составил 21,2₽ млрд, выручка — 7,2₽ млрд (средневзвешенная цена — 74,36%, доходность — 15,33%, забрали весь объём). Спрос в 26240 составил 42,5₽ млрд, выручка — 11,5₽ млрд (средневзвешенная цена — 58,36%, доходность — 15,15%, также забрали весь объём). Минфин заработал за этот аукцион 19,7₽ млрд (в прошлый — 66,4₽ млрд). Согласно плану Минфина на I кв. 2025 г. необходимо было разместить 1₽ трлн (план выполнили ещё 3 недели назад, как итог, его перевыполнили почти на 38%).

Аукционы Минфина — в классике сверх спрос иссяк, сохранение ключевой ставки и застопорившиеся переговоры усилили давление на индекс RGBI Политика, Фондовый рынок, Биржа, Инвестиции, Финансы, Экономика, Облигации, Ключевая ставка, Инфляция, Банк, Бюджет, Рубль, Минфин, Санкции, Вклад, Отчет, Аналитика, Кризис, Доход, Центральный банк РФ, Длиннопост

📌 Спрос снижается с каждой неделей, и он не такой, как 2-3 недели назад (переговоры прошли, но понятное дело, что мирное соглашение затянется и снятие санкций не произошло, курс ₽ стоит на месте, сохранили ставку и выдали сигнал, что есть 2 варианта на апрельском заседании: повышение или сохранение). Большой вопрос, куда ещё качнётся маятник, если инфляционное давление усилится, а ₽ ослабнет (при таком курсе ой как сложно наполнять бюджет, особенно когда твой дефицит растёт с каждым месяцем, а в ОФЗ уже нет сверх спроса).

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor

Показать полностью 2
[моё] Политика Фондовый рынок Биржа Инвестиции Финансы Экономика Облигации Ключевая ставка Инфляция Банк Бюджет Рубль Минфин Санкции Вклад Отчет Аналитика Кризис Доход Центральный банк РФ Длиннопост
0
2
svoiinvestor
svoiinvestor
5 месяцев назад
Лига биржевой торговли

Инфляция в марте находится на уровнях прошлого года, повлиял курс доллара и падение кредитования. Но есть дилемма, связанная с бюджетом⁠⁠

Инфляция в марте находится на уровнях прошлого года, повлиял курс доллара и падение кредитования. Но есть дилемма, связанная с бюджетом Политика, Экономика, Биржа, Фондовый рынок, Инвестиции, Финансы, Бензин, Инфляция, Ключевая ставка, Валюта, Облигации, Кризис, Кредит, Сбербанк, Отчет, Аналитика, Бюджет, Санкции, Доллары, Рубль, Длиннопост

Ⓜ️ По данным Росстата, за период с 18 по 24 марта ИПЦ вырос на 0,12% (прошлые недели — 0,06%, 0,11%), с начала марта 0,35%, с начала года — 2,41% (годовая — 10,22%). В целом за март 2024 г. инфляция составила 0,39%, с такими недельными темпами мы превзойдём данные цифры (добавьте сюда месячный пересчёт, который в большинстве случаев выше, потому что недельная корзина включает мало услуг, а они растут в цене опережающими темпами), но стоит отметить "положительный" сигнал для регулятора — снижение темпов относительно прошлого месяца и цифры на уровне прошлого года. ЦБ на мартовском заседании предупредил: если динамика дезинфляции не будет обеспечивать достижение цели, ЦБ рассмотрит вопрос о повышении ключевой ставки (напоминание, что по ставке рассматривают 2 варианта: повышение или сохранение). Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:

Инфляция в марте находится на уровнях прошлого года, повлиял курс доллара и падение кредитования. Но есть дилемма, связанная с бюджетом Политика, Экономика, Биржа, Фондовый рынок, Инвестиции, Финансы, Бензин, Инфляция, Ключевая ставка, Валюта, Облигации, Кризис, Кредит, Сбербанк, Отчет, Аналитика, Бюджет, Санкции, Доллары, Рубль, Длиннопост

🗣 Из потребительских цен на нефтепродукты следует, что розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,11% (прошлая неделя — 0,07%), дизтопливо осталось неизменным 0,00% (прошлая неделя — -0,02%), динамика цен повысилась (вес бензина в ИПЦ весомый ~4,5%). Правительство разрешило производителям бензина экспорт с 1 декабря по январь 2025 года (в этом месяце началось очередное ралли в цене на топливо), но январские санкции от США подтолкнули правительство продлить разрешение на экспорт до 28 февраля, позже правительство продлило данное разрешение до 31 августа. Экспорт топлива в феврале стал максимальным за последний год, не помешали даже атаки на НПЗ (в марте атаки, кстати, усилились).

🗣 По данным Сбериндекса потребительский спрос на 16 марта составляет — 92,7 пункта, год назад было 109 пунктов (спрос снижается).

Инфляция в марте находится на уровнях прошлого года, повлиял курс доллара и падение кредитования. Но есть дилемма, связанная с бюджетом Политика, Экономика, Биржа, Фондовый рынок, Инвестиции, Финансы, Бензин, Инфляция, Ключевая ставка, Валюта, Облигации, Кризис, Кредит, Сбербанк, Отчет, Аналитика, Бюджет, Санкции, Доллары, Рубль, Длиннопост

🗣 Уже известно, что регулятор охладил розничное кредитование, но с корп. кредитованием пока что непонятно. Отчёт Сбера за февраль: портфель жилищных кредитов вырос на 0,3% за месяц (в январе -0,2%, тогда произошла секьюритизация — упаковка кредитов в облигации), банк выдал 124₽ млрд ипотечных кредитов (-19% г/г, в январе 69₽ млрд). Портфель потреб. кредитов снизился на 2,1% за месяц (в январе -2%), банк выдал 76₽ млрд потреб. кредитов (-70,2% г/г, в январе 73₽ млрд). Корп. кредитный портфель снизился на 1,6% за месяц (-0,1% без учёта валютной переоценки, в январе -0,8%), корпоративным клиентам было выдано 1,2₽ трлн кредитов (-20% г/г, в январе 1,1₽ трлн). С 1 апреля ЦБ установит надбавку к коэффициентам риска в размере 20% на прирост кредитных требований к крупным компаниям с повышенной долговой нагрузкой.

🗣 Теперь регулятор устанавливает самостоятельно курсы валют с учётом внебиржевых данных ($ — 83,8₽). Укрепление ₽ положительно влияет на инфляцию, и это влияние, похоже, начало действовать с коротким лагом (по сути это главный элемент, который влияет на снижение цен на непродовольственные товары).

🗣 Минфин планирует занять в 2025 г. 4,781₽ трлн (погашения — 1,416₽ трлн), сумма рекордная с начала пандемии и выше, чем в 2024 году (3,92₽ трлн). Значит, мы ощутим инфляционный всплеск при тратах, дефицит федерального бюджета по итогам 2 месяцев составил 2,7₽ трлн или 1,3% ВВП, больше чем заложено на весь 2025 год (тратят существенно).

📌 При таких тратах бюджета, естественно, что некоторое инфляционное давление будет присутствовать (с учётом СВО, такие траты не удивляют), вполне логично, что этот дефицит необходимо чем-то восполнять, но ₽ укрепился, а цена нефти не на высоких уровнях, вырисовывается дилемма (по сути необходимо давить на курс — тогда темпы инфляции пойдут ввысь, потому что спрос в ОФЗ уже не такой, а экспортёры при таком курсе меньше пополняют бюджет). Есть и положительный момент — опрос инФОМ в марте показал, что ожидаемая инфляция снизилась с 13,7% до 12,9% (происходит снижение 2 месяца подряд), а наблюдаемая застыла на 16,5% (максимальный уровень с декабря 2023 г.).

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor

Показать полностью 2
[моё] Политика Экономика Биржа Фондовый рынок Инвестиции Финансы Бензин Инфляция Ключевая ставка Валюта Облигации Кризис Кредит Сбербанк Отчет Аналитика Бюджет Санкции Доллары Рубль Длиннопост
1
0
krasikov944krasi
krasikov944krasi
5 месяцев назад
Лига Инвесторов

Индекс Мосбиржи vs. Коммерческая недвижимость⁠⁠

Индекс Мосбиржи vs. Коммерческая недвижимость Дивиденды, Облигации, Рубль, Инфляция, Центральный банк РФ, Ключевая ставка, Валюта, Доллары, Вклад, Кризис, Аналитика, Трейдинг, Финансовая грамотность, Отчет

1) Для наглядности, раскорреляция между индексом Мосбиржи и коммерческой недвижимостью усиливается.

2) Те, кто усреднялся в акциях (примерно 3100 пунктов по индексу Мосбиржи) на скандале между Трампом и Зеленским (начало графика), их увезли на 2,5% вниз. Те, кто вкладывал в офисы и склады, их повезли почти на 4 процента вверх.

P. S. Вчера по фонду недвижимости была отсечка, в апреле ожидаем выплату дивидендов. Продолжаем наблюдение.

НАШ ТГ КАНАЛ: https://t.me/+KvGj2ztTTNMxNTMy

Показать полностью
[моё] Дивиденды Облигации Рубль Инфляция Центральный банк РФ Ключевая ставка Валюта Доллары Вклад Кризис Аналитика Трейдинг Финансовая грамотность Отчет
0
6
svoiinvestor
svoiinvestor
5 месяцев назад
Лига биржевой торговли

ММК отчитался за 2024 г. — цена на сталь, высокая ключевая ставка и снижение спроса повлияли на фин. результаты. Дивиденды?⁠⁠

ММК отчитался за 2024 г. — цена на сталь, высокая ключевая ставка и снижение спроса повлияли на фин. результаты. Дивиденды? Фондовый рынок, Биржа, Инвестиции, Финансы, Экономика, Инвестиции в акции, Дивиденды, Трейдинг, Облигации, Финансовая грамотность, Ключевая ставка, Металлургия, Сталь, РЖД, Рубль, Отчет, Аналитика, Политика, Кризис, Налоги, Длиннопост

🔩 ММК представил нам финансовые результаты за 2024 г. Ожидаемо IV кв. стал провальным для компании, ещё по операционным результатам было видно, что плохая тенденция продолжилась, но большим сюрпризом стал FCF. По году результат получился приемлем (тон задало I полугодие, II ожидаемо было слабее), учитывая какие проблемы настигли эмитента и, что по итогу FCF выше, чем года назад (именно от FCF компания платит дивиденд). Рассмотрим для начала основные данные:

▪️ Выручка: 768,5₽ млрд (+0,7% г/г), IV кв. 165,6₽ млрд (-10,5% кв/кв)

▪️ EBITDA: 153₽ млрд (-21,8% г/г), IV кв. 23,3₽ млрд (-37% кв/кв)

▪️ Чистая прибыль: 79,7₽ млрд (-32,6% г/г), IV кв. 11,9₽ млрд (-31,8% кв/кв)

💬 Операционные результаты. Производство чугуна за год сократилось до 9 490 тыс. тонн (-4,5% г/г), стали до 11 195 тыс. тонн (-13,8% г/г). Продажи металлопродукции снизились до 10 622 тыс. тонн (-9,8% г/г). На это повлияли: капитальный ремонт в доменном переделе и кислородном конвертере №2, снижение покупательской активности в России в связи с ростом % ставок (кредитоваться становится дорого) и завершения программы льготной ипотеки (замедление строительства) и неблагоприятная конъюнктура рынка стали в Турции, которая свела на нет бизнес за границей в III-IV кв. Доля премиальной продукции в портфеле продаж увеличилась до 44,4% за год (её стоимость намного дороже).

ММК отчитался за 2024 г. — цена на сталь, высокая ключевая ставка и снижение спроса повлияли на фин. результаты. Дивиденды? Фондовый рынок, Биржа, Инвестиции, Финансы, Экономика, Инвестиции в акции, Дивиденды, Трейдинг, Облигации, Финансовая грамотность, Ключевая ставка, Металлургия, Сталь, РЖД, Рубль, Отчет, Аналитика, Политика, Кризис, Налоги, Длиннопост

💬 Выручка в небольшом плюсе по году (хотя продажи упали на значимый %) благодаря ценам на продукцию (они хоть и снижались в 2024 г., но выше, чем в 2023 г.) и увеличения объёмов продаж премиальной продукции. Себестоимость продаж возросла до 592,4₽ млрд (+9% г/г), админ. расходы возросли до 22,5₽ млрд (+22,3% г/г, инфляция никого не щадит). Как итог, операционная прибыль провалилась — 99,7₽ млрд (-31,8% г/г).

💬 На чистую прибыль давят несколько бумажных факторов. Часть денежных средств компания хранит в валюте, поэтому курсовые разницы в этом году принесли меньше — 1₽ млрд (-79,6% г/г), из-за увеличения налога на прибыль с 20 до 25% эмитент пересчитал его и заплатил повышенный налог (в отчётности был отражён пересчёт в 6,9₽ млрд). Конечно, это удалось компенсировать разницей финансовых доходов/расходов — 14,6 млрд (годом ранее 5,2₽ млрд, плата по кредитам уменьшается из-за сокращения долга, а высокая ключевая ставка творит чудеса на депозитах).

ММК отчитался за 2024 г. — цена на сталь, высокая ключевая ставка и снижение спроса повлияли на фин. результаты. Дивиденды? Фондовый рынок, Биржа, Инвестиции, Финансы, Экономика, Инвестиции в акции, Дивиденды, Трейдинг, Облигации, Финансовая грамотность, Ключевая ставка, Металлургия, Сталь, РЖД, Рубль, Отчет, Аналитика, Политика, Кризис, Налоги, Длиннопост

💬 Кэш на счетах сократился до 114,4₽ млрд (в 2023 г. — 161,8₽ млрд, выплата дивидендов, гашение долга), долг также сократился до 45,3 ₽ млрд (в 2023 г. — 70,3₽ млрд, погасили выпуск замещающих облигаций). Как вы можете понять, чистый долг отрицательный, а показатель чистый долг/EBITDA составил -0,48x.

💬 OCF незначительно сократился — 113,5₽ млрд (-1,1% г/г) из-за изменений в рабочем капитале (произошёл расчёт по дебиторке и запасам). С учётом CAPEXа — 99₽ (+5% г/г) , FCF за за год составил 35,5₽ млрд (+15,3% г/г, повлияли полученные %). Если, компания полностью будет придерживается див. политике (100% FCF), то за II полугодие светит 0,67₽ на акцию (за I полугодие уже выплатили 2,494₽ на акцию).

ММК отчитался за 2024 г. — цена на сталь, высокая ключевая ставка и снижение спроса повлияли на фин. результаты. Дивиденды? Фондовый рынок, Биржа, Инвестиции, Финансы, Экономика, Инвестиции в акции, Дивиденды, Трейдинг, Облигации, Финансовая грамотность, Ключевая ставка, Металлургия, Сталь, РЖД, Рубль, Отчет, Аналитика, Политика, Кризис, Налоги, Длиннопост

📌 В 2025 конъектура продолжает ухудшаться, если рассматривать данные WSA и продукции погрузки на РЖД (которые я разбираю ежемесячно). Ключевую ставку не собираются снижать, а застройщики не намерены повышать предложения недвижимости, также цена на сталь падает и в 2025 году (в феврале — 67,8₽ тыс. за тонну). Сможет ли компания заплатить сверх 0,67₽ на акцию по дивидендам? Кэш с депозитов навряд ли будут изымать в пользу дивидендов (кто будет себя лишать возможности забирать повышенные %), да и сама компания полностью консервативная в своих выплатах. Единственный плюс, что в 2025 г. ожидается значительно меньший объем капитальных вложений по сравнению с 2024 г. в связи с завершением реализации ключевых проектов, а значит возрастёт FCF (дивиденды/гашение долга).

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor

Показать полностью 3
[моё] Фондовый рынок Биржа Инвестиции Финансы Экономика Инвестиции в акции Дивиденды Трейдинг Облигации Финансовая грамотность Ключевая ставка Металлургия Сталь РЖД Рубль Отчет Аналитика Политика Кризис Налоги Длиннопост
0
2
InvestKitchen
InvestKitchen
5 месяцев назад
Лига Инвесторов
Серия Отчеты компаний

Делимобиль: отчет за 2024 год. Масштабирование бизнеса вопреки здравому смыслу?⁠⁠

Делимобиль $DELI подвел финансовые итоги 2024 года, и цифры получились неоднозначными. С одной стороны, компания продемонстрировала уверенный рост выручки, с другой — прибыльность значительно сократилась:

📍 Основные финансовые результаты за 2024 год:

• Выручка: 27,9 млрд руб. (+33,6% год к году)

• Скорректированная EBITDA: 5,8 млрд руб. (-9,9% год к году)

• Чистая прибыль: 8 млн руб. (1,9 млрд руб. годом ранее)

• Чистый долг: 29,7 млрд руб. (+38,6% год к году)

• Чистый долг/EBITDA: 5,1х (3,3х годом ранее)

Главное за II полугодие 2024 года:

• Выручка: 15,2 млрд руб. (+24,6% год к году)

• Скорректированная EBITDA: 2,9 млрд руб. (-23,3% год к году)

• Чистый убыток: 0,5 млрд руб. (1,2 млрд руб. прибыли годом ранее)

Отчёт вышел довольно слабым: темпы роста выручки во II полугодии замедлились до +25% год к году. Издержки росли опережающими выручку темпами, что вылилось в падение EBITDA на 23% год к году.

Долговая нагрузка продолжила расти, уровень 5,1х чистый долг/EBITDA сложно назвать комфортным в свете высоких процентных ставок.

Компания планирует сократить показатель до 3х на конец 2025 года — очень амбициозная цель, учитывая сохраняющиеся крупные оттоки по показателю FCF (свободный денежный поток) и высокие процентные расходы.

Байбэк:

Новости о возможном байбэке стали основным драйвером роста акций после выхода отчёта. Обратный выкуп в теории способен поддержать спрос на акции, однако всё будет зависеть от объёмов покупок. Вряд ли они будут крупными, учитывая повышенную долговую нагрузку компании.

Дивидендная политика:

Согласно дивполитике, на выплаты направляется не менее 50% чистой прибыли по МСФО при соотношении чистый долг/EBITDA менее 3х. Компания стремится распределять дивиденды не менее двух раз в год. На высокую доходность в ближайшие годы рассчитывать сложно, учитывая высокие инвестиции в рост бизнеса и фокус на снижение долговой нагрузки.

📍 Точки роста:

• Увеличение автопарка и расширение географии присутствия. Компания уже представлена в 13 городах, но у нее есть потенциал выхода еще как минимум на 23 новых рынка с населением более 500 тысяч человек.

• В 2025 году компания планирует продать 4–5 тысяч собственных машин с пробегом, отслуживших в рамках стратегии шестилетний срок.

• Компания планирует во втором квартале 2025 года открыть в Московской области складской комплекс площадью 13 000 кв. м., который станет первым для компании централизованным хабом автозапчастей и компонентов.

📍 Основные риски:

• Высокая долговая нагрузка. Соотношение Чистый долг/EBITDA в 5,1х превышает комфортный уровень, что делает компанию уязвимой к изменениям финансовых условий.

• Усиление конкуренции. Хотя Делимобиль остается лидером каршеринга в России, позиции компании могут ослабнуть, если конкуренты предложат более выгодные условия.

• Рост расходов на содержание автопарка. Компания активно расширяет его, но высокий износ автомобилей и стоимость ремонта снижают операционную эффективность.

По итогу: Финансовое положение Делимобиль выглядит неоднозначно. Компания продолжает расти и сохраняет лидерство на рынке каршеринга, но высокая долговая нагрузка и снижение рентабельности указывают на нарастающие финансовые вызовы.

Это очень похоже на попытку отчаянного роста компании Самолет, которая пыталась расти и масштабироваться надеясь, что рыночные условия поменяются. К чему это привело мы прекрасно знаем - пришлось продать часть приобретённых раннее объектов, чтобы уменьшить долговые обязательства.

В целом, Делимобиль остается перспективным игроком рынка, но его дальнейший успех зависит от способности контролировать расходы, снижать долговую нагрузку и адаптироваться к рыночным условиям. Акции подойдут для инвестора склонному к риску.

Наш телеграм канал

✅️ Более подробно пишу про эти и другие компании на своей странице, так что подписывайтесь. Будем проходить этот путь вместе.

'Не является инвестиционной рекомендацией

Показать полностью
[моё] Трейдинг Биржа Инвестиции Финансовая грамотность Инвестиции в акции Совет Отчет Дивиденды Ключевая ставка Текст
0
3
InvestKitchen
InvestKitchen
5 месяцев назад
Лига Инвесторов
Серия Обучение

Что скрывается за кредитным рейтингом облигаций? Главные риски⁠⁠

Кредитный рейтинг облигаций — это оценка платежеспособности эмитента, вероятность его дефолта или банкротства.

Присваивают его рейтинговые агентства, которые изучают финансовую отчётность компании и дают заключение, способна ли организация выполнять обязательства по выплате купонного дохода и погашению номинальной стоимости облигаций.

📍 Опишу примерно, чтобы вы понимали, что каждый рейтинг означает:

• AAA — наивысший уровень надёжности. К нему также относятся все ОФЗ, так как у бумаг государства априори самый высокий рейтинг надёжности.

• AA — высокий уровень надёжности

• A — высокий уровень, но, в случае неопределённости на рынке, могут возникнуть проблемы

• BBB — хороший уровень надёжности, не редко даже прочные именитые эмитенты получают такой рейтинг.

• BB — надёжность ниже средней. Компании с таким рейтингом нужно изучать особенно пристально. В целом, с таким рейтингом могут торговаться и вполне хорошие компании, главное держать руку на пульсе и в случае чего, сразу бежать из неё.

• B — низкий уровень надёжности. Состояние таких компаний позволяет им выполнять свои обязательства, но при этом запас их прочности слишком мал и компания может посыпаться за довольно короткий срок.

• CCC, CC и C — очень низкий уровень надёжности. Такие компании находятся в преддефолтном состоянии и шанс выкарабкаться практически нулевой.

• RD — тут уже определяется приоритетность одних обязательств перед другими. При этом самого дефолта ещё нет

• D — дефолт- компания не смогла выполнить свои обязательства по долгам и вынуждена ликвидироваться, чтобы распродать свои активы и выплатить долги.

Иногда бывают облигации без рейтинга и это не значит, что компания плохая, бывают разные ситуации. Зачастую это связано с тем, что эмитент не заказал проверку, не представил необходимые документы или отказался от проведения экспертизы.

📍 Обычно дефолт наступает не сразу: Если платёж просрочен на один день, то наступает технический дефолт. С этого момента у эмитента есть 10 рабочих дней (грейс-период), чтобы исполнить обязательства. Если компания этого не делает, то дефолт становится полноценным.

Дальше у эмитента есть два варианта: договориться о реструктуризации с кредиторами или уйти в банкротство.

• Реструктуризация — лучший вариант для всех сторон. Если компания способна продолжать деятельность и может через какое-то время расплатиться по долгам, то есть шанс договориться с кредиторами о новом графике платежей.

Обычно в такой ситуации сроки займов удлиняют, процентную ставку снижают, по некоторым займам может быть добавлена опция конвертации в акции компании при определённых условиях. Как правило, условия для владельцев облигаций становятся хуже, но появляется реальный шанс вернуть деньги.

• Банкротство. В этом случае начинается процесс ликвидации компании, а её имущество выставляется на торги. Вырученные от продажи средства распределяются между кредиторами.

Обычно имущества не хватает на то, чтобы рассчитаться по всем обязательствам. Кредиторы, которые стоят в конце очереди на выплату, получают малую часть от вложенных средств или не получают ничего.

📍 Что делать инвестору после дефолта?

Обычно самое выгодное решение для инвестора после дефолта — быстро продать бумаги по доступной цене. Потому что в итоге цены могут упасть практически до нуля.

Важно не паниковать, а следить за новостями и анализировать ситуацию. Дефолт не всегда означает конец компании — иногда она может урегулировать ситуацию, реструктуризировать долги или найти другие способы оплаты.

Наш телеграм канал

❗️ Если пост оказался полезным, подписывайтесь на канал, ставьте лайки — это лучшая мотивация для меня делать подобные посты.

'Не является инвестиционной рекомендацией

Показать полностью
[моё] Финансовая грамотность Трейдинг Инвестиции Биржа Инвестиции в акции Совет Обучение Облигации Ключевая ставка Текст
0
Посты не найдены
О нас
О Пикабу Контакты Реклама Сообщить об ошибке Сообщить о нарушении законодательства Отзывы и предложения Новости Пикабу Мобильное приложение RSS
Информация
Помощь Кодекс Пикабу Команда Пикабу Конфиденциальность Правила соцсети О рекомендациях О компании
Наши проекты
Блоги Работа Промокоды Игры Курсы
Партнёры
Промокоды Биг Гик Промокоды Lamoda Промокоды Мвидео Промокоды Яндекс Директ Промокоды Отелло Промокоды Aroma Butik Промокоды Яндекс Путешествия Постила Футбол сегодня
На информационном ресурсе Pikabu.ru применяются рекомендательные технологии