Представьте: 1815 год, Натан Ротшильд получает известие о победе при Ватерлоо на сутки раньше конкурентов. Его состояние удваивается за день. Кажется, это верх информационного превосходства. Но сегодня хедж-фонды тратят миллионы, чтобы получать данные на микросекунды быстрее. Спутники фотографируют парковки супермаркетов, ИИ анализирует соцсети, а квантовые компьютеры готовятся перевернуть рынки.

Эта статья исследует, как на протяжении веков менялись способы получения информационного преимущества на финансовых рынках — от античности до эпохи искусственного интеллекта. Вы узнаете:

• Как римские торговцы использовали дорожные табулярии для получения рыночного преимущества

• Что на самом деле стояло за знаменитой историей Ротшильда и Ватерлоо

• Как авария шаттла «Челленджер» породила новые подходы к анализу данных

• Почему современные алгоритмы анализируют спутниковые снимки вместо отчетов

Эра Античности (до V в.): Рождение информационного арбитража

Римские купцы и табулярии: первые в мире биржевые сводки

Задолго до появления современных финансовых информагентств римские торговцы (негоцианты) создали собственную систему распространения коммерческой информации — табулярии. Эти вощеные таблички с новостями курьеры доставляли по знаменитым римским дорогам со скоростью до 80 километров в день. В сводках содержалась информация о прибытии зерновых кораблей из Александрии, неурожаях в испанских провинциях и политических решениях Сената, влияющих на торговлю.

Когда купец первым получал известие о затонувшем у берегов Сицилии корабле с зерном, он немедленно скупал все доступные запасы в порту Остии. Через 5-7 дней, когда новость становилась общеизвестной, цены на зерно взлетали в 5-10 раз. Это был первый в истории арбитраж на латентности, где преимущество измерялось днями опережения конкурентов

Зашифрованные письма Цезаря: прототип закрытых каналов связи

Гай Юлий Цезарь систематизировал практику защищенной коммуникации. Его знаменитый шифр подстановки использовался не только для военных донесений, но и для финансовых поручений: инструкции банкирам о перемещении средств между провинциями, приказы о закупках товаров для легионов и распоряжения о налоговых сборах.

Курьеры с зашифрованными сообщениями перемещались по государственной почтовой системе, где станции располагались каждые 12-15 километров для быстрой замены лошадей. Это позволяло доставлять сообщения из Рима в Галлию (2000 км) всего за 10-12 дней — скорость, недоступная большинству конкурентов.

В 63 году до н.э. римский торговец Луций Цецилий, получив через табулярии известие о предстоящем дефиците оливкового масла в Греции, зашифрованным письмом отдал приказ своему агенту в Афинах скупить все доступные запасы. Когда через три недели цены выросли на 300%, он контролировал 40% рынка.

Эра Возрождения и Просвещения (XV-XVIII вв.): Инсайд становится системой

Семья Медичи: как сеть европейских филиалов стала оружием

Банкирский дом Медичи из Флоренции создал первую в Европе международную финансовую сеть с филиалами в Венеции, Риме, Женеве, Брюгге и Лондоне. Каждое отделение регулярно отправляло зашифрованные письма с финансовыми отчетами, политическими новостями и рыночными сводками. Особую ценность представляли так называемые «письма факторов» — донесения от торговых агентов, содержавшие информацию о товарных запасах, ценах и политической ситуации в разных регионах.

Специальные курьеры на быстрых лошадях обеспечивали доставку корреспонденции между крупнейшими городами за 7-10 дней. Медичи разработали систему кодовых обозначений для разных типов информации: например, «красное вино» означало скорую войну, а «оливковое масло» — неурожай зерна. Эта система позволяла им на недели опережать конкурентов в принятии финансовых решений.

Ост-Индские компании: утечки данных за 200 лет до инсайдерской торговли

Голландская и Британская Ост-Индские компании стали пионерами корпоративного шпионажа. Их агенты активно перехватывали торговые отчеты конкурентов, подкупали клерков и даже нанимали бывших сотрудников компаний-соперников. Особенно ценными считались сведения о маршрутах и грузах кораблей, а также о планах закупок в колониях.

В 1672 году голландские торговцы заранее узнали о готовящемся нападении Англии на голландские торговые суда. Эта информация позволила перенаправить корабли и спасти товары на огромную сумму. А в 1720 году служащий Британской Ост-Индской компании заранее узнал о падении спроса на чай в колониях и продал свои акции до обвала рынка — один из первых задокументированных случаев инсайдерской торговли.

Промышленная Эра (XIX в.): Технологии ускоряют гонку

Натан Ротшильд: развенчание мифа о голубях и Ватерлоо

История о том, как Натан Ротшильд разбогател благодаря почтовым голубям, принесшим весть о победе при Ватерлоо, является лишь частью правды. На самом деле его сеть агентов использовала не только голубей, но и быстрые парусные суда, и курьеров на скаковых лошадях. Однако настоящий секрет успеха заключался не в скорости получения информации, а в её использовании.

Ротшильд намеренно распространил на бирже слухи о поражении британской армии, что вызвало панику и обвал рынка. Пока другие инвесторы спешно продавали активы, он скупал их по низким ценам. Когда правда о победе стала общеизвестной, стоимость активов резко возросла, принеся Ротшильду баснословную прибыль. Эта операция продемонстрировала, что умелое манипулирование информацией может быть эффективнее, чем просто обладание ею. Как говорил сам Ротшильд: «Кто владеет информацией — тот владеет миром».

Телеграф и «война за километры»: как Reuters получала информацию быстрее всех

С изобретением телеграфа информационная гонка вышла на новый уровень. Телеграфные компании вели настоящую войну за километры кабеля, понимая, что даже незначительное сокращение расстояния даёт преимущество во времени. Агентство Reuters, основанное в 1851 году, одним из первых осознало важность скорости передачи финансовой информации.

Компания заключала эксклюзивные договоры с телеграфными операторами, обеспечивая приоритетную передачу своих сообщений. В 1865 году Reuters проложило специальный кабель через Ирландское море, чтобы получать новости с континента на несколько часов раньше конкурентов. Курьеры агентства дежурили в портах, встречая корабли и перехватывая свежие новости до их официальной публикации.

Бароны-разбойники: Вандербильт и Морган создают новости

Промышленные магнаты XIX века, такие как Корнелиус Вандербильт и Джон Пирпонт Морган, понимали, что иногда выгоднее создавать новости, чем ждать их. Вандербильт, сражаясь за контроль над железнодорожным сообщением, намеренно распускал ложные слухи о финансовых трудностях конкурентов, вызывая панику среди их акционеров.

Морган использовал более изощрённые методы. Во время финансовой паники 1907 года он намеренно ограничивал информацию о своих действиях, создавая атмосферу неопределённости. Это позволяло ему скупать активы по заниженным ценам и диктовать условия конкурентам. Его знаменитая фраза: «Человек всегда имеет две причины для своих поступков: одну благовидную, и одну настоящую» — прекрасно отражает этот подход. Его кабинет в библиотеке на Мэдисон-авеню стал центром финансовой информации, куда стекались данные со всей страны раньше, чем к кому-либо ещё.

Эти промышленные титаны создали новые правила игры, где контроль над информационными потоками стал ключом к финансовой власти.

Эра Электричества (первая половина XX в.): Инсайд масс и манипуляций

Тикерный аппарат и «шептуны»: почему в 1929 году одни спаслись, а другие нет

С появлением тикерного аппарата информация на фондовом рынке стала доступнее, но неравномерность её распределения сохранилась. Тикеры передавали котировки с задержкой, а крупные игроки, находившиеся в непосредственной близости от биржи, видели ситуацию в реальном времени. Эти профессионалы, прозванные «шептунами», могли считывать настроения рынка по поведению трейдеров и маклеров.

В октябре 1929 года, когда назревал крах, «шептуны» одними из первых заметили признаки паники. Они видели, как опытные игроки начинают тихо распродавать активы, ещё до массового обвала. В то время как мелкие инвесторы доверяли оптимистичным новостям из тикерных лент, профессионалы уже выходили из рынка. Разница в несколько часов позволила им сохранить капиталы, в то время как большинство инвесторов потеряли свои сбережения.

Радио и массовые мании: как инсайд стал инструментом пропаганды

С распространением радиовещания информация стала доступна мгновенно миллионам людей. Однако эта демократизация доступа привела к новым формам манипуляции. Власти и крупные игроки быстро осознали потенциал радио для формирования общественного мнения.

В 1930-х годах радиоволны стали мощным инструментом пропаганды. Выступления политиков и «экспертов» могли моментально вызывать волну оптимизма или паники на рынках. Особенно показательной была история с публичными выступлениями и статьями Джона Мейнарда Кейнса, который сочетал в себе авторитет экономиста, успешного биржевого игрока и публициста. Его прогнозы и комментарии в BBC и газете The Times о будущем мировой экономики и курсе правительства Великобритании внимательно изучались и воспринимались инвесторами как прямое руководство к действию.

Во время Второй мировой войны радиоперехват стал важным источником инсайда. Специальные подразделения союзников отслеживали радиосообщения между немецкими предприятиями и штабами, получая ценную информацию о производственных мощностях и поставках. Эти данные использовались для принятия инвестиционных решений и планирования экономических операций.

Массовое распространение радио изменило природу инсайда — теперь важно было не только получить информацию первым, но и уметь фильтровать пропагандистские сообщения от реальных данных. Это умение стало ключевым для инвесторов новой эпохи.

Эра Информации (вторая половина XX в.): От сигналов к данным

Катастрофа «Челленджера»: как логический вывод победил скорость

28 января 1986 года произошло событие, показавшее новый путь получения инсайдерами преимущества. Через 73 секунды после старта космический челнок «Челленджер» потерпел катастрофу. Пока мир замер у экранов телевизоров, аналитик хедж-фонда Thiel Capital Питер Тиль задался вопросом: какие публичные компании участвовали в этом проекте?

Установив, что ключевыми подрядчиками NASA были Morton Thiokol и Lockheed Martin, фонд практически мгновенно открыл короткие позиции. Через считанные минуты, когда новость достигла широкого рынка, акции подрядчиков обрушились. Это был момент, когда логический анализ публичной информации оказался эффективнее, чем попытки получить закрытые данные первыми.

Рождение электронных бирж: NASDAQ и демократизация доступа

8 февраля 1971 года произошла революция в мире финансов — начала работу первая в мире полностью электронная биржа NASDAQ. Вместо традиционного торгового зала с кричащими брокерами здесь использовалась компьютерная сеть, объединявшая участников рынка.

Первоначально система автоматизированной котировки National Association of Securities Dealers (NASDAQ) просто отображала лучшие цены от различных маркет-мейкеров. Но очень быстро она превратилась в полноценную торговую платформу. Электронный формат устранил географические преимущества — теперь трейдер из любого города мог видеть те же котировки, что и участники торгов в Нью-Йорке.

Однако демократизация доступа к информации не означала равенства возможностей. Крупные игроки стали инвестировать в лучшее оборудование, более быстрое интернет-соединение и сложные алгоритмы. Родилась новая форма инсайда — технологическое превосходство, позволявшее обрабатывать данные и совершать сделки быстрее конкурентов.

Эра информации показала, что ценность представляет не столько сама информация, сколько способность её анализировать и действовать на основе анализа. На смену гонке за эксклюзивными данными пришла конкуренция интеллектуальных систем и алгоритмов.

Эра Алгоритмов (2000-2010-е): Гонка за наносекундами

High-Frequency Trading: почему расстояние до сервера важнее аналитики

В 2000-х годах на финансовую арену вышли высокочастотные трейдеры (HFT), для которых преимущество в наносекундах стало решающим фактором успеха. Ключевым элементом этой гонки стало физическое расстояние до серверов биржи — явление, известное как колокация (co-location).

Компании платили миллионы долларов за размещение своих серверов в непосредственной близости от биржевых систем. Разница в несколько метров кабеля могла давать преимущество в микросекунды, что было достаточно для получения прибыли. Как отмечал один из трейдеров: «Для нас свет распространяется слишком медленно».

Особое значение приобрела прямая прокладка оптоволоконных кабелей между биржами. Компания Spread Networks потратила 300 миллионов долларов на прокладку прямого кабеля между Чикаго и Нью-Йорком, сократив время передачи данных на 3 миллисекунды — целая вечность в мире HFT.

Мгновенный обвал 2010: как алгоритмы создали панику без человека

6 мая 2010 года рынки пережили беспрецедентное событие: за 36 минут индекс Dow Jones упал на 9%, а затем восстановился. Расследование показало, что причиной стал не человеческий фактор, а взаимодействие алгоритмов.

Всё началось с того, что один крупный ордер на продажу фьючерсов был разбит на множество мелких частей алгоритмическими системами. Другие HFT-алгоритмы, обнаружив резкий рост объёмов, начали массово закрывать позиции. Их действия запустили цепную реакцию: алгоритмы-маркетмейкеры стали уходить с рынка, увеличивая спреды, а стоп-ордера усугубляли падение.

Особенностью краха стало то, что многие акции на мгновение теряли практически всю свою стоимость. Акции Procter & Gamble, например, упали с 60 до 1 доллара, а акции Accenture — с 40 до 1 цента. Это произошло потому, что алгоритмы, обеспечивающие ликвидность, просто прекратили работу в условиях нестабильности.

Мгновенный обвал 2010 года наглядно продемонстрировал новую реальность: рынки всё больше контролируются алгоритмами, которые могут создавать экстремальные ситуации без какого-либо человеческого вмешательства. Это событие заставило регуляторов по всему миру пересмотреть подходы к надзору за автоматизированной торговлей.

Эра Искусственного Интеллекта (2020-е → н.в.): Инсайд становится предсказательным

Альтернативные данные (Alt Data): спутники, соцсети и банковские карты

Современные хедж-фонды всё реже смотрят на финансовые отчёты и всё чаще — на альтернативные источники данных. Спутниковые снимки позволяют анализировать заполненность парковок у магазинов Walmart, количество автомобилей у заводов Tesla и движение танкеров в портах.

Данные из социальных сетей стали золотой жилой для анализа настроений. Алгоритмы обрабатывают миллионы постов, выявляя малейшие изменения в восприятии брендов или продуктов. Например, рост упоминаний iPhone в негативном контексте может сигнализировать о будущих проблемах Apple.

Анонимные данные с банковских карт показывают реальное потребление в режиме, близком к реальному времени. Фонды видят, какие сети кафе теряют клиентов, а какие — набирают популярность, ещё до публикации квартальных отчётов.

Предсказательная аналитика: как ИИ предвидит новости до их появления

Современные системы искусственного интеллекта научились не просто реагировать на новости, но и предсказывать их. Анализируя тысячи факторов — от деловой активности в регионах до кадровых перестановок в компаниях — алгоритмы строят вероятностные модели будущих событий.

Один из фондов разработал систему, которая с 85% точностью предсказывает увольнения CEO крупных компаний за неделю до официальных объявлений. Другая система научилась предвосхищать изменения в денежно-кредитной политике центральных банков, анализируя язык выступлений регуляторов.

Квантовые вычисления: следующий рубеж гонки вооружений

Ведущие финансовые институты уже инвестируют в квантовые вычисления. Квантовые компьютеры обещают решить задачи, невозможные для классических систем — от оптимизации портфелей до мгновенного анализа всех рыночных данных за всю историю.

Goldman Sachs и JPMorgan активно экспериментируют с квантовыми алгоритмами для оценки сложных деривативов. В перспективе это может дать им решающее преимущество в скорости и точности расчетов.

Однако квантовые технологии несут и риски. Они потенциально способны взломать современные криптографические системы защиты, что потребует полного пересмотра подходов к информационной безопасности в финансах.

Эволюция инсайда — это путь от физической скорости курьеров до вычислительной мощности алгоритмов. Менялись инструменты и масштабы, но цель оставалась прежней — получить преимущество за счет более раннего доступа к данным. Сегодня эта гонка перешла в цифровую плоскость, где главными козырями стали алгоритмы и вычислительные ресурсы.

Спасибо за внимание! Больше интересных статей можете почитать на моём канале - https://t.me/HiveOfStocks

• от 5 до 10 тыс. руб.
• свыше 30 тыс. руб.
• от 15 до 30 тыс. руб.
• менее 5 тыс. руб.

5️⃣ Предпочтения в инвестициях

• облигации (государственные и корпоративные) — 63,7%
• ИИС — 56,5%
• банковские вклады — 51%
• программа долгосрочных сбережений (ПДС) — всего 10%

Барьеры и стимулы для инвесторов

❌ Что мешает?

• нехватка свободных средств — 44,9%
• неуверенность в экономической стабильности — 35,6%

✔️ Что мотивирует?

• гарантии сохранности средств — 56,7%
• образовательные материалы — 39,4%
• готовые инвестиционные стратегии — 26,7%

Интересные инструменты для инвестирования рассматриваем в тг канале.

Ещё интересные статьи:

• Снова будем богатеть?: чем порадуют компании инвесторов этой осенью

• Нашла новый выпуск облигаций с доходностью до 17,5% и высоким рейтингом: сохраняем высокую доходность надолго

• Бегство из фондов продолжается: инвесторы меняют свои предпочтения

• Долг в 1 трлн рублей: стоит ли покупать акции «Магнита» после провального отчета?

• Экономика по новым правилам: свежий прогноз от ЦБ. Что ждать инвесторам?

не инвестиционная рекомендация

Если полезно, ставьте ❤️ Также предлагаю подписаться на этот блог.

Подписывайтесь на мой телеграм канал, в нем:

— делаю обзоры на ценные бумаги и облигации;
— делаю подборки ТОП инструментов по перспективам роста, по дивидендам;
— делаю разборы отчетности компаний и их перспектив;
— по выходным разбираем кейсы, которые помогут понять, как эффективнее управлять своим портфелем;
— публикую график важных для инвестора события перед началом новой недели.

• Чистая прибыль – 1,5 млрд руб. (-5% г/г);

• Чистый долг – 143,9 млрд руб. (+13% г/г);

• Чистый долг / Собственные средства – 5,1x (ранее 5,8x).

Если чуть подробнее, то доходы от процентов растут: За последний год компания заработала на процентах 12,8 млрд ₽ (+42% к прошлому году). Вывод: высокие ставки помогли компании получить больше доходов.

Но расходы на проценты растут ещё быстрее: В 2024 году процентные расходы 5,88 млрд ₽ (+79% за год). Вывод: компания платит больше за заёмные деньги, чем раньше.

Резервы на плохие кредиты выросли в 5 раз: Сейчас резервов 660 млн ₽ (было намного меньше). Пока это не критично (всего 2,4% от капитала), но сигнал тревожный.

Прибыль снижается: Чистая прибыль 1,52 млрд ₽ (-27% к прошлому году).За весь 2024 год — 6,22 млрд ₽ (+17%), но рентабельность падает. Вывод: компания зарабатывает больше, но тратит ещё больше, поэтому прибыль сокращается.

Денег на счетах стало больше: 13,5 млрд ₽ против 4,63 млрд ₽ год назад. Капитал вырос до 27,9 млрд ₽ (+27%).

Компания в целом держится, но есть риски. Если расходы продолжат расти быстрее доходов, прибыль может упасть ещё сильнее.

В настоящее время в обращении находятся 12 выпусков биржевых облигаций на 68 млрд рублей:

• Балтийский лизинг БО-П16 $RU000A10BJX9 Доходность: 18,89%. Купон: 22,25%. Текущая купонная доходность: 20,73% на 2 года 8 месяцев, ежемесячно. Имеется амортизация: по 11% в даты выплат 12-го, 15-го, 18-го, 21-го, 24-го, 27-го, 30-го, 33-го купонов, 12% в дату выплаты 36-го купона.

• Балтийский лизинг БО-П11 $RU000A108P46 Флоатер. Купон: КС+2,3% на 1 год 9 месяцев, ежемесячно.

📍 Похожие выпуски облигаций по параметрам:

• Брусника 002Р-04 $RU000A10C8F3 (23,14%) А- на 2 года 11 месяцев

• ВИС ФИНАНС БОП09 $RU000A10C634 (17,76%) А+ на 2 года 10 месяцев

• ВУШ 001P-04 $RU000A10BS76 (19,47%) А- на 2 года 9 месяцев

• Группа Позитив 001P-03 $RU000A10BWC6 (15,83%) АА- на 2 года 7 месяцев

• Селигдар 001Р-04 $RU000A10C5L7 (18,47%) А+ на 2 года 4 месяцев

• Делимобиль 1Р-03 $RU000A106UW3 (20,65%) А на 2 года

• Аэрофьюэлз 002Р-05 $RU000A10C2E9 (19,72%) А на 1 год 10 месяцев

• Уральская кузница оббП01 $RU000A10C6M3 (19,30%) А- на 1 год 10 месяцев

• АФК Система 002P-02 $RU000A10BPZ1 (17,31%) АА- на 1 год 8 месяцев

• Полипласт П02-БО-05 $RU000A10BPN7 (19,05%) А- на 1 год 8 месяцев

Что по итогу: У эмитента все выпуски облигаций с амортизацией, что не позволяет зафиксировать высокую доходность на весь срок. Намеченная тенденция на снижение долговой нагрузки это хороший сигнал, но риски отрасли, никто не отменял.

Текущее предложение, по своим условиям копирует выпуск июля Балтийский лизинг БОП18$RU000A10BZJ4, который был размещен под 19% и сейчас торгуется с небольшой премией.

Покупка имеет смысл лишь в том случае, если итоговый купон установят на максимальном уровне 18%. В иной ситуации более рациональным решением будет покупка уже торгующегося бумаги БО-П18.

Наш телеграм канал

✅️ На еженедельной основе делаю обзор своих публичных стратегий, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.

'Не является инвестиционной рекомендацией

💭 Анализируем финансовую отчетность и прогнозы на ближайшие года...

🎩 Ребрендинг

🗞️ Публичное акционерное общество «СмартТехГрупп» (ПАО «СТГ») официально сообщило о старте первого этапа ребрендинга своей дочерней компании CarMoney. Это мероприятие инициировано в рамках утвержденной Стратегии развития на период 2025-2028 годов, предусматривающей преобразование из моно-продуктовой в много-продуктовую компанию и выпуск новых предложений в рамках экосистемы ПСБ.

🤷‍♂️ Первый этап включает смену названия микро-финансово-кредитной компании «КарМани» на новое название — «ПСБ Финанс». Одновременно с этим начнется реализация программы совместного брендинга, которая затронет дизайн официального веб-сайта, страницы регистрации пользователей, клиентские кабинеты и прочие коммуникационные элементы сервиса CarMoney.

❗ Несмотря на изменения в наименовании, юридическое лицо сохранит действующий бренд CarMoney, реквизиты и банковские счета останутся прежними. Пользователям и партнерам не потребуется перезаключать существующие контракты или повторно оформить доверительные полномочия. Переименование не повлияет на юридический статус уже подписанных соглашений.

👣 Следующие шаги по ребрендингу запланированы на 2026 год, подробности будут представлены позже.

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Компания продемонстрировала рост основных финансовых показателей. Выручка увеличилась на 4%, составив 1,7 млрд рублей. Операционная прибыль (OIBDA) выросла на 1% и составила 962 млн рублей. Общий объем активов вырос на 36% и достиг отметки в 9,8 млрд рублей благодаря расширению кредитного портфеля, инвестициям в ИТ-инфраструктуру и интеграции с партнерами.

💳 Привлечённые средства увеличились на 38% до 3,8 млрд рублей, однако доля заемного капитала сократилась ниже 40%. Собственный капитал увеличился на 32% до 5,3 млрд рублей вследствие дополнительной эмиссии акций в пользу стратегического партнера.

✔️ Операционная часть (1 п 2025)

💼 Размер портфеля займов компании составил 5,9 млрд рублей, увеличившись на 20% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Объем выдачи займов за первое полугодие 2025 года достиг 2,1 млрд рублей, что представляет собой увеличение на 17% относительно прошлого года и является лучшим результатом за последние пять лет.

👥 Число клиентов ПСБ Финанс увеличилось на 23% и составило 122 тысячи человек, причем примерно 80% из них являются новыми клиентами, что свидетельствует об успешности применяемой стратегии привлечения. Основной упор делается на работу с надежными заемщиками, чей средний доход в первом полугодии вырос на 28% и составил 187 тысяч рублей. Такой доход позволяет клиентам комфортно осуществлять платежи по кредитам на автомобили, составляющие в среднем 30,5 тысяч рублей в месяц. Средняя сумма займа на автомобиль возросла до 416 тысяч рублей, а срок кредитования увеличился на 16%, достигнув 18,3 месяца. За первые полгода 2025 года 82% всех займов ПСБ Финанс были оформлены полностью дистанционно, что отражает высокий уровень автоматизации и оптимизации процессов компании.

💸 Дивиденды

🤑 Если предположить выплату половины чистой прибыли в виде дивидендов, то по прогнозам их можно ожидать по итогам 2025 года с кратным увеличением в будущем.

✔️ Планы / Развитие

💪 Важным достижением стало введение нового продукта «Заем на покупку автомобиля» в мае, первого шага в реализации стратегии развития, принятой ранее в 2025 году. Во второй половине года планируется запустить дополнительные кредитные продукты, предназначенные для сегмента близких к банкам услуг, включая крупный необеспеченный займ с условиями, аналогичными банковским. Также будет запущена цифровая платформа автокредитования, позволяющая банкам и микрофинансовым организациям выдавать кредиты и займы на приобретение автомобилей всех типов.

🧐 Предположительно, исходя из планов компании, суммарная прибыль за период 2025–2028 годов составит около 5,3 миллиарда рублей. Добавляя сюда средства от дополнительной эмиссии акций, получаем собственный капитал примерно в размере 10,7 миллиарда рублей к концу 2028 года. Из этого следует, что 1,5 миллиарда рублей компания предполагает направить на выплату дивидендов.

🤔 Прогнозируя будущее состояние компании, заметно замедление темпов роста прибыли в 2025 и 2026 годах с последующим значительным ускорением в 2027-м. При этом остается непонятным, почему ROE в указанные годы будет оставаться таким низким, несмотря на традиционно высокую эффективность основного направления бизнеса, способного обеспечивать возврат капитала на уровне 15–20%.

🤷‍♂️ Непонятно, каким образом удается достичь показателя возврата на собственный капитал (ROE) свыше 30%, ведь ранее предприятие демонстрировало существенно меньшие значения. Следовательно, перспективы исполнения обозначенной стратегии остаются туманными.

💭 К 2028 году компания ставит цель увеличить число активных клиентов еще на 10 тысяч человек. Это вполне достижимо.

📌 Итог

🤓 Компания добилась значительных успехов, показав исторический максимум объема выданных кредитов. Компания приступила к процессу преобразования, начав первый этап ребрендинга, включающего изменение наименования операционной структуры и подготовку совместной маркетинговой кампании с партнерским банком, что подчеркивает глубину перемен и высокий уровень взаимодействия с ключевым партнером.

📛 Однако, неожиданно звучит заявление о предстоящем многократном увеличении масштабов бизнеса и прибыли, начиная с 2027 года. Возникает закономерный вопрос: кому адресованы подобные заявления, ведь объективно такой взрывной рост маловероятен.

😎 Компании предстоит сложная задача, связанная с необходимостью эффективного управления ресурсами и успешным внедрением инноваций. Реализация заявленных планов потребует серьезных усилий и благоприятных внешних условий, без которых достижение целевых показателей представляется крайне затруднительным.

🎯 ИнвестВзгляд: Долгосрочно актив имеет сильный потенциал, особенно в моменте рост котировок может быть взрывным. Доля в портфеле увеличена.

📊 Фундаментальный анализ: ✅ Покупать - потенциал роста бизнеса, планы по расширению продуктовой линейки и ожидаемые дивидендные выплаты делают акции компании привлекательными.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - несмотря на стабильную работу и чёткий план развития, амбициозные цели по росту требуют дополнительных ресурсов и времени на реализацию. Важно, что существующие риски находятся под контролем.

✅ Привлекательные зоны для покупки: 1,76р / 1,65р / 1,51р

💯 Ответ на поставленный вопрос: Да, стоит рассмотреть инвестиции в акции CarMoney. Компания показывает положительные финансовые результаты, активно развивает новые продукты и увеличивает кредитный портфель. Диверсификация бизнес-модели улучшает устойчивость и повышает привлекательность акций.

✍️ С Вас подписка! Если уже подписаны, то оставляйте реакции.

$CARM #CARM #CarMoney #ПСБФинанс #СТГ #Инвестиции #Акции #МФО #Портфель #Дивиденды #Финансы #Ребрендинг #Рынок #Отчетность

Насколько это меняет структурирование стратегий продаж биржевых активов частным инвесторам?

Что касается способов инвестирования не только в России, но и в целом, то самый популярный (54%) – слитки или физическое золото (49% в 2023 году). Далее –  биржевые фонды (44%), коллекционные монеты (39%) и акции золотодобывающих компаний (31%).

Кстати, есть интересная статистика по поводу возрастного распределения инвесторов: инвестируют в золото более 60% миллениалов, при этом среди бумеров эта доля составляет лишь 20%.

Вероятно, сказывается жизненный опыт – бумеры с молодых лет наблюдали, как золото с начала 1980-х по начало нулевых почти постоянно дешевеет. Миллениалы видят обратную картину.

Что касается роста популярности золота среди состоятельных инвесторов, то это тоже не удивляет. Золото дает надежную защиту. А для крупного бизнеса важнее сохранить капитал, чем приумножить. Поэтому нет проблемы, если в какие-то периоды золото уступает по доходности более рисковым активам. Долгосрочно оно также хорошо растет, при этом без крупных просадок.

Ваш прогноз по золоту к 31 декабря?

С учетом снижения ставки ФРС (по экономическим причинам или под давлением Трампа) дальнейший рост котировок выглядит наиболее вероятным.

Есть риск, что инфляция снова станет расти и ФРС сменит риторику на жесткую. Тогда рынки разочаруются и можем откатиться к $3250. Но базово должны расти.

Отдельно по серебру. Прежде всего любопытен прогноз по динамике цен. Стоит ли ждать взрывной рывок вверх? Ведь пока все участники рынка только рассуждают про дефицитность серебра, но это не приводит к агрессивной скупке, как недавно было с платиной.

Причины возможного дефицита серебра и платины отличаются. Платина добывается в относительно небольшом количестве мест и добывается там именно платина. Ну, и палладий иногда.

Поэтому, когда цены на платину упали, добыча во многих местах стала нерентабельной и сократилась. За три года запасы, которые были созданы в 2021 году, подразгрузились, и возник дефицит, который можно быстро сократить только ростом цен.

В серебре чуть иначе. По добыче оно сильнее распределено в мире и обычно идет как побочный продукт при добыче меди, например. Поэтому тут, скорее, важны опасения снижения инвестиций в медные рудники. Разговоры об этом как раз и лежат в основе ожиданий дефицита серебра.

Плюс для серебра, как и для меди, индустриальный спрос играет определяющую роль. Если мы не ждем быстрого роста экономики, то взлет серебра не слишком вероятен.

Другое дело, что в момент начала снижения ставок (как сейчас) ожидания по экономике как правило благоприятные. Именно на фоне серии QE был взлет цен в 2011 году.

Еще важны инфляционные ожидания населения, в 2020-21 годах как раз массовая скупка серебра частниками в США привела к скачку цен.

По части ожиданий по спросу серебро и платина похожи. Но все-таки различий много.