Короткий ответ: в 20 раз больше, чем вы тратите в год. То есть можно расходовать не более 5% инвестиционного капитала ежегодно, чтобы оставшийся капитал сохранял покупательную способность. Если тратить больше, есть риск того, что оставшийся капитал не сможет обгонять инфляцию.
Это актуально для всех, кто хочет создать источник пассивного дохода от инвестиций. Например, если вы хотите иметь 1 млн. рублей пассивного дохода в год, ваш инвестиционный капитал должен быть как минимум в 20 раз больше, то есть 20 млн. рублей. При этом капитал должен инвестироваться, что помогает обгонять инфляцию и наращивать покупательную способность.
Рассмотрим на примере портфеля ценных бумаг, состоящего из российских акций. Для расчетов мы возьмем статистику по динамике индекса Московской биржи полной доходности (этот индекс отражает рост цен и реинвестирование дивидендов) с 2000 года по 2024 год. Как видно на графике, за это время индекс вырос примерно в 50 раз, накопленная инфляция «выросла» почти в 10 раз. То есть 1 рубль, вложенный в российский рынок акций в 2000 году, стал 50 рублями в 2024 году, но 10 рублей из 50 «съедает» инфляция.
Предположим, что первый инвестор тратит 4% инвестиционного портфеля (зеленая линия). Тогда к сегодняшнему моменту его инвестиционный портфель будет обгонять инфляцию, то есть сохранит и немного увеличит покупательную способность. Второй инвестор тратит 5% инвестиционного портфеля (желтая линия). Тогда через к сегодняшнему моменту его инвестиционный портфель тоже будет обгонять инфляцию, но будет меньше, чем портфель инвестора, который тратил 4% портфеля ежегодно. Третий инвестор тратит 10% инвестиционного портфеля (красная линия). Как видно на графике, портфель такого инвестора к сегодняшнему моменту заметно отстает от инфляции (серая линия), то есть теряет покупательную способность. В номинальном выражении портфель вырос, но цены выросли еще больше, поэтому такой портфель теряет покупательную способность.
Если ваша цель – иметь пассивный доход от инвестиций при условии, чтобы основной капитал сохранял покупательную способность, безопасная норма трат – не более 5% в год. Если нет цели сохранить основной капитал, то норму трат можно увеличивать и приближать к 10%.
Автор: Михаил Емец, финансовый консультант, автор инвестиционного робота-советника IGMA https://t.me/igma_bot
10 июня ВТБ провел обратный сплит акций (сокращение количества акций в обращении и увеличение цены каждой оставшейся бумаги). Какого то фундаментального позитива это действие акциям не несет, но повысит удобство расчетов инвесторов при покупке\продажи. На фоне этой новости, я решил разобраться, стоит ли инвестировать сейчас в акции ВТБ!
Банковский сектор и ключевая ставка ЦБ
В условиях высокой ставки ЦБ банковский сектор чувствует себя лучше других. Например, это видно по финансовому отчету СБЕРа - ключевая ставка держится уже полгода на уровне 16%, а СБЕР, не смотря на высокую ставку, показывает рост чистой прибыли 5 кварталов подряд! Ну а что же ВТБ? Об этом банке последнее время инвесторы вспоминают не часто, а может напрасно...
ВТБ является крупнейшим банком нашей страны, вторым после СБЕРа по размеру активов, с долей государства в управлении в 61.8%, т.е. это государственный банк! Однако, в моём инвестиционном портфеле акций ВТБ нет, а финансовый сектор представлен следующими компаниями:
Я хочу разобрать ВТБ, оценить его инвестиционную привлекательность, перспективу и понять, стоит ли сейчас инвестировать в акции ВТБ.
Акции ВТБ
Бумаги ВТБ являются одними из самых дешевых среди эмитентов финансового сектора в плане оценки (Р\Е=2.5) и дешевыми в плане стоимости самих акций 1 лот (10 000 акций) стоит как чашка кофе, всего 198р.
Давайте посмотрим на котировки акций ВТБ, финансовый отчет компании, дивидендную доходность и сделаем вывод о перспективности инвестирования в ВТБ.
Котировки
График котировок показывает долгосрочный падающий тренд. За 17 лет размещения на биржи акции так и не смогли его переломить. ВТБ сильно отстаёт от рынка, показывая убыток. Например, если бы вы вложили в акции ВТБ 1млн р. 10 лет назад, сейчас от него осталось бы меньше половины, около 440т.р.
Финансовый отчет
За 2023 год банк заработал рекордную прибыль в 432млрд р и все бы хорошо, но на фоне рекордного убытка в -667млрд р за 2022 год, она не сильно радует инвесторов.
Стоит сказать, что у ВТБ амбициозная стратегия развития на 2024-2027 годы, в которой заложен рост чистой прибыли в 1.5 раза. Ожидается, что основным драйвером увеличения прибыли станет рост процентных и комиссионных доходов и на фоне высокой ставки ЦБ. Цель ВТБ по прибыли выглядит вполне достижимой, но в целом от финансового отчета одного из крупнейших банков страны ожидаешь большего!
Дивиденды
Не смотря на то, что ВТБ - это госкомпания и ей предписано выплачивать 50% от чистой прибыли в виде дивидендов, банк не соблюдает этот регламент и не платит дивиденды с 2021 года!
В 2021 выплат не было на фоне рекомендаций ЦБ не распределять прибыль
В 2022 выплаты отменили на фоне рекордного убытка
В 2023 не смотря на рекордную прибыль выплаты отменили по решению менеджмента банка
В 2024 ВТБ уже заявил, что так же не будет выплачивать дивиденды
Согласно новой стратегии развития, к выплатам компания обещает вернуться только в 2026 году (но это не точно...).
Заключение
Очевидно, не зря инвесторы обходят акции ВТБ стороной.
Котировки бумаг ВТБ отстают от рынка и показывают с начала 2024 года падение на -13%
Дивиденды не платятся уже несколько лет и платиться ни в этом, ни в следующем году не будут
Финансовый отчет имеет отдельные периоды с большим убытком
И все это на фоне того, что в банковском секторе есть намного более привлекательная, перспективная и прибыльная компания с растущими котировками и щедрыми дивидендами-это СБЕР!
Для меня ВТБ не имеет инвестиционной привлекательности, покупать акции этого банка я не планирую.
Друзья, спасибо за внимание к моим статьям! Жду ваших комментариев. Приглашаю вас на свои другие каналы, а так же оставил ссылку на сервис, где я веду учет своего инвестиционного портфеля.
Вы можете следить за нашим проектом и узнать больше о торгах на аукционах. Подписывайтесь и следите за обновлениями - в следующем ролике расскажем, как проверить земельный участок перед покупкой на аукционах.
Инвестиции – важнейший аспект для достижения финансовых целей. Всё большее число людей осознают их важность, но не все имеют большие доходы, чтобы вкладывать значимые суммы. Для многих отложить даже небольшую часть зарплаты становится проблемой. Существует несколько методов, как начать инвестировать с небольшим доходом.
Kandinskiy
Изменение приоритетов
Попробуйте взять за правило, что 10% от любого своего дохода (зарплаты, подработки и т.д.) вы отправляете на брокерский счет сразу после получения денег. Пускай это будут совсем небольшие суммы: помогли соседке перенести мебель и получили 500 рублей – отложите 50 рублей на карту, а потом на счет. А уже оставшиеся деньги используйте на оплату текущих расходов. Так вы сможете найти затраты, которые не являются обязательными, поэтому из-за недостатка в средствах сократите именно их. К тому же это будет отличной привычкой, которая позволит вам достаточно быстро формировать ваш капитал.
Найдите лишнее
Многие люди позволяют себе регулярные небольшие траты, которые не являются необходимыми. Например, к ним относится утренний кофе на вынос, который можно попить дома. Откажитесь от подобных трат, а ту сумму, которую вы обычно тратили на кофе, отправляйте на инвестиции. То есть каждое утро вместо покупки кофе за 100 рублей, делайте пополнение счета на аналогичную сумму. У подобного метода есть 2 преимущества:
вы начинаете регулярно инвестировать
снижаются расходы на необязательные траты
Причем даже у людей с самыми скромными доходами нередко количество подобных затрат достаточно велико. Возможно, вы сможете отказаться от 2-3 пунктов регулярных затрат – это позволит вам существенно ускорить процесс формирования инвестиционного портфеля.
Найдите легкую подработку
Если у вас не получается инвестировать с помощью двух прошлых методов, то попробуйте выделить 30-60 минут в день на какую-то небольшую и нетрудозатратную подработку. При этом абсолютно все деньги с нее отправляйте на инвестиции. Это может быть:
Фриланс. Попробуйте применить свои профессиональные навыки или хобби для заработка в интернете.
Помощь соседям, знакомым, коллегам по работе. У всех есть пожилые или иные люди в окружении, которые нуждаются в помощи. Выполняйте несложную работу для них за небольшую плату. Это позволит вам получать больше удовлетворения от жизни, так как вы будете помогать ближним, а это всегда приятно, а также найдете дополнительный заработок.
Раздача листовок. На эту работу всегда требуются люди и там возможна самая гибкая система занятости.
Подработка на крупном предприятии. Любой большой завод или компания постоянно нуждается в разнорабочих для выполнения отдельных поручений. Могут быть и иные варианты подработки, важно, чтобы весь дополнительный заработок вы тратили на инвестиции, это позволит вам ускорить достижение ваших финансовых целей.
Выбирайте удобный вариант
Существуют и иные способы для того, чтобы начать откладывать деньги на инвестиции с маленькой зарплаты, но эти являются наиболее эффективными и простыми. Пробуйте тот, который показался вам наиболее подходящим, и делайте свои первые шаги в мире инвестиций!
👍 Спасибо за внимание!
Надеюсь, что статья была для вас полезной и интересной.
ЦБ выпустил аналитический отчёт: «Обзора рисков финансовых рынков». Традиционно рекомендую к прочтению полностью. Много всего интересного, кто за Май продавал акции, кто покупал. Кто продавал ОФЗ, а кто покупал. Что с доходностями корпоративных облигаций и какой там процент с привязкой к долларам $USDRUB и юаням $CNYRUB, а сколько в рублях. И много чего ещё.
Автору интересней всего было почитать раздел про IPO. Вынес для себя несколько интересных моментов:
— Треть спекулянтов выходит из акций в первую неделю торгов (рис 1). Жаль нет привязки к динамике акций, но можно предположить, что из быстро растущих IPO вылетают быстрей получив крохи, при этом оставаясь в убыточных в надежде на разворот. К концу второго месяца только в двух компаниях осталось более 50% тех кто участвовал в IPO, в остальных выходили быстрей. Что примерно соответствует провалившимся IPO за это время. Хотя логика по идее должна быть обратной.
— ЦБ: "По акциям, в размещении которых участвовали преимущественно частные инвесторы, доходность в среднем была ниже".
Перевожу: Там где нет институционалов, там в среднем и физику ловить нечего Ещё можно вспомнить, что там где много институционалов физикам дают аллокацию в несколько процентов. Так и живут организаторы IPO под лозунгом: "Третий сорт не брак! Отдадим физикам". К примеру в IPO АГ Кристалл доля физиков была близка к 100%, как говориться "счёт на табло".
— ЦБ: "Относительно высокий объем акций покупают мелкие инвесторы, которые могут не располагать достаточной экспертизой, что потенциально может приводить к искажениям в ценообразовании".
— ЦБ: "Высокая доля физических лиц наблюдается в IPO с небольшими объемами размещения и небольшим количеством участвующих инвесторов". Профессиональным игрокам маленькие доли вывода на биржу не особо интересны. Понимают, что скоро вероятно SPO.
— Хоронить IPO тоже не надо. Во-первых. Интересных IPO больше в 2 раза чем не интересных. Если мы смотрим по участникам, когда все группы принимают участие (т.е. интересно всем), то таких IPO в два раза больше, чем те, где только Физики (которые со слабой экспертизой) (рис 2).
Во-вторых. Только 3 из 13 компаний с момента IPO ушли в минус. А по большинству доходность выше доходности Индекса МосБиржи (рис. 3).
Кто в отчёте. Данные по IPO в 2024 за Январь – Май: • Делимобиль $DELI • Диасофт $DIAS • АГ Кристалл $KLVZ • ЛК Европлан $LEAS • МФК Займер $ZAYM • МТС-Банк $MBNK
Элемента $ELMT тут нет коллеги, так как (1) мало данных. 30 Мая только начались торги по нему, а (2) он размещался на СПб бирже, а данные от МосБиржи.
IVA Technologies $IVAT тоже нет, так как торги начались в Июне.
Ещё один важный момент. В 2024 сильно изменилась конъюнктура рынка по сравнению с 2023 (это отмечает и ЦБ в отчёте). Т.е. новым IPO будет сложней привлекать деньги, особенно тем, где высокая оценка (дорогие мультипликаторы).
Так что если будете в постах видеть обоснование что-то вроде "Средняя доходность IPO за 2023 и 2024 - 100500%", то сразу делите потенциал на два. Сейчас IPOшкам надо конкурировать со вкладами под 18% и практически безрисковыми фондами денежного рынка под 16%.
Правила игры немного изменились. Но интересные истории остаются. Из 8 IPO которые размещались в этом году, только 3 сейчас в плюсе. Лучший результат у Диасофт (писал про него перед IPO и принимал участие сам).
Кто угадает худшего в этом году? )
#IPO #Аналитика #ЦБ
--- Я частный инвестор, автор телеграмм канала «Ричард Хэппи», Бесплатного курса по облигациям и стратегии автоследования «Рынок РФ» (есть в Тинькофф и БКС). Написанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Вчера акции Газпрома пробили слабый уровень ₽122. Это привело снова к ускорению падения акций, а также и индекса ММВБ, так как Газпром имеет в нем весьма большой вес. А ведь с тех пор как стало известно, что дивидендов не будет, акции падали практически без остановок. То есть покупать эти акции совсем никто не хочет даже на отскок, несмотря на их теперь уже низкую стоимость. А ведь даже технически отскок здесь, действительно, нужен.
График (H4) акций Газпрома
До начала мая акции Газпрома двигались в коридоре ₽158-168 более полугода, и однозначно было ясно, что выйти из этого коридора они смогут только с появлением какого-то триггера, пробив уровень ₽158. И этим триггером, как ни странно, стала отмена дивидендов за 2023 год.
О том, что это вполне возможно, я писал еще в самом начале мая, когда вышел отчет за убыточный 2023 год. После такого отчета стало предельно ясно, что дивидендов может не быть, ну или в лучшем случае они составят максимум ₽10 на акцию, что в общем-то тоже так себе перспектива, рынок ожидал в 2, а то и в 3 раза больше.
А, собственно, закрепление цены ниже уровня ₽158 и говорило о том, что дивидендов, скорее всего, не будет, а цена пойдет вниз. Поэтому я и спрогнозировал тогда снижение акций Газпрома со ₽158 к ₽140 в мае, что после новостей об отмене дивидендов довольно быстро и произошло и вполне ожидаемо повлияло на весь рынок.
Впрочем, чисто технически такая перспектива просматривалась давно. Еще в декабре 2023 года возле ₽170 я предупреждал, что акции Газпрома вышли из восходящего тренда вниз, что впоследствии приведет к снижению их цены к ₽130-140. Со мной, как обычно, многие спорили и не верили, что цена может так сильно упасть. Однако теперь это уже не прогноз, а неоспоримый факт! Газпром упал к намеченным целям и продолжает падать дальше к историческому минимуму.
И удивляет, что это происходит вообще без борьбы, без каких-либо попыток поднять цену. Видимо, без дивидендов Газпром совсем никому не интересен даже по такой низкой цене. Чего нельзя сказать о Сбербанке, который никак не может сдаться. Его пока продолжают откупать, хотя расти там уже давно некуда в отличие от Газпрома. К тому же Сбербанк через месяц очистится от дивидендов и тоже перестанет быть интересен с этой точки зрения.
И знаете, у меня такое ощущение, что Сбербанк и Газпром должны поменяться местами. Здесь виден явный дисбаланс. Обе акции являются титанами российского рынка, но одна сильно перекуплена, другая же сильно перепродана. И вот этот дисбаланс должен как-то разрешится со временем. При этом третий титан рынка, Лукойл, выглядит вполне нейтрально (и растет, и падает), а его динамика совпадает с динамикой индекса ММВБ, так что к нему пока вопросов нет, акция постепенно падает к уровню ₽6840, как и прогнозировал ранее.
Но вот в Сбербанке и Газпроме явно наблюдаются сильные отклонения от динамики индекса. Один чувствует себя сильно лучше, другой сильно хуже рынка. Такие отклонения долго продолжаться не могут, так что летом рынок их, скорее всего, исправит. Вопрос лишь в том, как далеко сможет за это время упасть Газпром?
После пробоя области ₽130-140, следующей целью падения будет уровень ₽115, а затем и уровень ₽100, к которым цена сейчас и идет. Однако падать туда без отскока и ретеста линии глобального растущего тренда, которая расположена около ₽134, некруто, конечно. Технически перед достижением ₽100 было бы логичнее вернуться к ₽134, а уже потом идти дальше вниз. Но посмотрим, как получится. В любом случае, думаю, заметный отскок в Газпроме произойдет только на фоне приличной коррекции акций Сбербанка.
Я же продолжил держать новый шорт по фьючерсу на индекс ММВБ от уровня 3260, который взял в пятницу со стопом сразу за уровнем, рассчитывая на снижение индекса хотя бы ближе к 3150 пунктам. В базовом сценарии очень большого падения, как в мае, в ближайшие дни пока не жду, только коррекцию к отскоку. И, собственно, сегодня днем мы ее как раз получили, шорт пока зафиксировал по 3150. Минимально необходимая коррекция выполнена, посмотрим, как пойдет, если цена сможет пройти ниже 3150, то верну шорт обратно, ожидая снижение индекса ближе к 3000.
Ранее в апреле-мае я набрал шорт по фьючерсу на индекс от 3480 пунктов в ожидании большой коррекции рынка акций, которая впоследствии и произошла, причем довольно быстро. И тот шорт зафиксировал неделю назад на уровне 3120 пунктов в расчете на отскок к 3260-3300, который уже произошел. И думаю, в ближайшие дни рынок еще побудет в диапазоне 3120-3300, поэтому и брал в пятницу снова короткую позицию вблизи верхнего края предполагаемого диапазона. Однако учтите, что индекс теперь выстраивает нисходящий тренд, а значит, падение рынка, скорее всего, продолжится и дальше в ближайшие месяцы к более далеким целям, о которых уже скоро обязательно расскажу подробнее.
Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!
Короче говоря, погружение Газпрома продолжается. Фундаментальных оснований для роста этой акции как не было, так и нет даже с текущей цены, но вот технически небольшой отскок ближе к ₽134 было бы неплохо увидеть, однако, боюсь, цена быстрее придет к ₽115 и даже ниже. В общем, буду держать вас в курсе.
Индекс RGBI находится сейчас на уровне 107,9 пунктов, когда Минфин выходил последний раз на аукцион (2 недели назад) он была 109,5 пунктов. Доходность же самих бумаг продолжает находиться на повышенном уровне (долгое время при ставке в 16% индекс превышал 120 пунктов), даже после всех мер по стабилизации рынка ОФЗ индекс прибавил, только 0,9 пункта:
🔔 Минфин вторую неделю не выходит на аукцион, говоря, говоря, что хочет стабилизировать рынок ОФЗ. Во многом их выпуски не возьмут банки (СЗКО) без повышенной премии, ибо они потом за счёт этой премии зарабатывают, продавая выпуски на вторичном рынке ОФЗ тем же физикам.
🔔 Минфин внёс в Госдуму пакет документов по изменению в бюджет 2024 г., одна из правок касалась долга. Заимствования в ОФЗ немного сократили с 4,07₽ до 3,92₽ трлн.
🔔 Банк Россиисохранил ключевую ставку на уровне 16%
Но я до сих пор считаю, что рынок ОФЗ ещё может просесть:
✔️ Глава ЦБ на заседании сказала, что они рассматривали — сохранение и повышение ставки, причём звучали предложения повышения до 17%, и до 18% (в этот раз количество мнений о том, что надо подумать о повышении ставки, было больше)
✔️ По последним данным Росстата, за период с 28 мая по 3 июня ИПЦ вырос на 0,17% (прошлые недели — 0,10%, 0,11%), с начала июня 0,07%, с начала года — 3,13% (годовая — 8,15%). За 4 дня мая ИПЦ вырос на 0,10%, как итог майская недельная инфляция составила 0,58%, известно, что Росстат пересчитывает месячную инфляцию, и она уже 4 месяца подряд выше недельных данных (недельная корзина включает мало услуг, а они растут в цене опережающими темпами, спрос никуда не делся), если месячная будет ещё выше, то регулятору добавится головной боли (0,65-0,7% приблизит нас к 9% saar). Вывод здесь один, что ДКП недостаточна жёсткая.
✔️ Минфин, конечно, снизил долю займа в 2024 г., но она смешная (до 3,92₽ трлн., всего на 150₽ млрд). Сумма остаётся рекордной с начала пандемии. Данный факт подтвердился анонсом новых выпусков: ОФЗ 26245 (погашение в 2035, купон — 12%), ОФЗ 26246 (погашение в 2036, купон — 12%), ОФЗ 26247 (погашение в 2039, купон — 12,25%), ОФЗ 26248 (погашение в 2040, купон — 12,25%). Купонная доходность — рекордная из всех выпусков ПД, а общий объём выпуска составит 2,75₽ трлн.
📌 Доходность большинства выпусков перешагнула 15,1% (ОФЗ 26238 торгуется по 54,6% от номинала с рекордной 14,78% доходностью, кто покупал по 100%, то имеют сейчас -45% по активу). Если рассматривать данные ЦБ о средней max ставке по вкладам физ. лиц до 1 года в топ-10 банках, то в III декаде мая она составила 15,163% (увеличилась, годичные ОФЗ дают доходность под 16%). С учётом того, что Минфин хочет занять приличную сумму в 2024 г., анонсировав новые выпуски ОФЗ и отдав предпочтение долгосрочным бумагам с ПД, то плюс в ОФЗ — это фиксация повышенного % на долгие годы в "безрисковом" инструменте. При этом необходимо понимать, что вероятность повышения ставки в июле велика, поэтому можно рассчитывать на дальнейшее увеличение доходности.
✅Несмотря на то, что своей школы волшебства у трейдеров и инвесторов нет, маги, тем не менее, есть. Да ещё какие. Сегодня я вас с ними познакомлю.
Забегу чуть вперёд и сразу отмечу, что данная литература, на мой взгляд, обязательна к прочтению всем тем, кто хочет понимать, каким образом устроены финансовые рынки и какие люди там работают. Впрочем, и для человека, который любит биографии и истории успеха, тоже будет небезынтересно.
«Маги рынка».
✅В финансовой среде почти каждый знает историю Джесси Ливермора описанную прекрасным писателем Эдвином Лефевром в книге «Воспоминания биржевого спекулянта».
Книга, безусловно, полезная и поучительная. Тем не менее, есть труды не менее значительные, а по моему мнению даже более весомые.
Джек Швагер.
Родился в 1948 году. Трейдер, писатель, управляющий. Уникальный человек с большим количеством талантов. В своё время, посвящу ему отдельную статью.
✅Международную известность приобрёл после издания серии книг «Маги рынка», где он интервьюирует известных трейдеров и легендарных управляющих хедж-фондами, которые сумели справиться с рынком и заработать миллиарды долларов.
Цикл, на данный момент, состоит из нескольких книг:
«Маги рынка». 1989.
«Новые маги рынка». 1992
«Биржевые маги» 2001
«Неизвестные волшебники: лучшие трейдеры, о которых вы никогда не слышали». 2020
Некоторые имена волшебников.
Стэн Драккенмиллер
Эд Сейкота
Пол Тюдор Джонс
Майкл Стейнхардт
Брюс Ковнер
Ван К. Тарп
Джим Роджерс
Ларри Хаи
Майкл Маркус
Ричард Деннис
Уильям О’нил
Дэвид Райан
Джеймс Б. Роджерса
Марк Вайнстайн
✅Кто-то из них вам знаком? Нет? Всё правильно. Money loves silence.)
Читать или нет?
За последние десять лет мной было перелопачена масса литературы на эту тему. Шлака 99 %.
Книги Швагера не только интересно читаются, но и несут в себе массу пользы для начинающего инвестора или трейдера. Тем, кто себя хочет попробовать в этих ролях, категорически рекомендую.🤝