Хотят ли голландцы быть мировым сервером?
Спойлер: не очень и не все.
Спойлер: не очень и не все.
Я уже третий год в режиме полной открытости рассказываю на Пикабу о том, как я формирую свой "личный пенсионный мини-фонд".
2019: Пенсионные сбережения 40-летнего пенсионера. Итоги года. Российский портфель и Пенсионные сбережения 40-летнего пенсионера. Итоги года. Долларовый портфель
2020: На пенсию в 43 - получится ли?.. Итоги второго года. Долларовый портфель и На пенсию в 43 - получится ли?.. Итоги второго года. Рубли
2021: Пенсионные сбережения 40-летнего пенсионера. Итоги 3 лет. Часть 1: Российские акции
Ровно три года назад я открыл брокерский счёт и начал инвестировать свои сбережения в фондовый рынок. До этого на протяжении 7 лет я использовал гораздо более традиционные для жителей России методы сохранения сбережений - такие как квартира в ипотеку или вклады в банках, а три года назад что-то в голове перемкнуло, и я решил, что основу долгосрочных накоплений должны составлять акции.
Портфель из американских акций, о котором сегодня речь - это одна из пяти частей моего "частного пенсионного фонда", и занимает в нём примерно 69% от всего объёма или 76% от всех акций. У меня 101 компания из США, 95 из них являются компонентами индекса S&P100, а акции 6 компаний остались с тех времён, когда нынешняя стратегия со следованием за этим индексом сформирована ещё не была. Все они показывают неплохие прибыли, и их продажа повлекла бы уплату лишнего НДФЛ на прибыль. Уже в ближайшие пару месяцев по всем ним подойдёт трёхлетний срок владения, так что я смогу воспользоваться льготой и продать без уплаты налога, переложив деньги в компании из S&P100.
Основные результаты
Для тех, кому лень читать - сразу основная цифра. За три полных года доходность американских акций составила 24,3% годовых в долларах. Эта цифра измеряет именно доходность в годовом выражении (а не суммарный доход за 3 года), учитывается множественность и неоднородность моих покупок. Снова признаю: это не моя заслуга. Это заслуга рекордного бычьего рынка, а мне лишь хватило мозгов начать покупать акции в 2018 году и не останавливаться ни на месяц. Сейчас рынок в небольшой просадке - тем лучше, результат немного подостыл.
Эту часть портфеля я собираю в соответствии с индексом S&P100 и ориентируясь на веса компаний в этом индексе. Я для себя решил, что я не буду считать себя умнее рынка, и мне будет достаточно среднерыночной доходности. Подразумевая широкий рынок акций США, всегда говорят об индексе S&P500. Я долго думал над вопросом, а как мне приблизить мой портфель по доходности к S&P500, но при этом найти решение проще, чем покупка 500 компаний в нужных пропорциях и при этом не платить 1% в год управляющим (а со скрытыми издержками - все 2%)... И придумал:
Это не так легко как казалось, так что по мере появления на российской сцене индексных фондов с низкими издержками, я буду постепенно отказываться от избранного пути в их пользу.
Я позволяю себе небольшие расхождения с индексом. Компании с проблемами, убытками и корпоративными скандалами я решил не покупать. Но их не так много - всего 4 (Boeing, General Electric, AIG, Kraft Heinz), их совокупный вес в S&P100 составляет 1,2%. Так что ничего страшного не случится, если я не прав в своём решении. Их вес я перекинул на Berkshire Hathaway. Ещё одна компания до сих пор по непонятным причинам не торгуется у нас в России (Duke Energy). Остальные 95 компаний в нужных пропорциях я покупаю.
Самыми результативными оказались FAAMG, это неудивительно. Правда, в другом порядке - MGAFA. Их вес большой, они растут. Очень близко на 6 месте - NVidia ($1300).
Убыточных позиций - всего 12 штук из 101, от шокирующего убытка в 25 центов (DuPont) до досадных -$74 (Simon Property). Сумма всех 12 убыточных составляет -$390, что даже ниже 1/10 от прибыли от одного Microsoft.
Сравнение с индексом S&P500
Я сравниваю свой результат с крупнейшим индексным фондом на индекс акций S&P500 - SPY. C учётом реинвестиции поступающих от него дивидендов. Логика сравнения такая: оранжевая линия демонстрирует, где бы я оказался, покупай я SPY в те же дни когда я покупал отдельные акции и на те же суммы. Мне удаётся обгонять индекс полной доходности на символические 0,6% за 3 года. Хороший результат - есть задел на случай мелких косяков. Даже отставание на 0,5% в год (на 1,5% за 3 года) я считал бы успехом. Так было не всегда: вы можете найти старые отчеты 2-летней давности, где я проигрывал индексу в первый год инвестиций.
Откуда превышение?
Честно признаться, я не знаю. Я допускаю, что оно появилось из-за того, что я покупал больше технологических компаний в начале, и потом они росли сильнее широкого рынка. А потом стал больше покупать value компании для придания баланса, и вновь немного попал в волну. Но это всё было непреднамеренно.
А, ну и вот ещё график индекса S&P500 (красный цвет) против 4 компаний, намеренно мной отсеянных (период три года):
А что индексные фонды?
Часто приходится слышать критику, мол, всё напрасно, ведь есть ETF/БПИФ!
Давайте сравнивать. Я мог бы пойти по лёгкому пути, и сравнить свой результат с БПИФ от Сбера, Альфа-банка или ВТБ. Но там всё очень плохо... Все они появились примерно летом 2019 года. У всех них заявленная комиссия составляет примерно 1% в год. И вот результат Сбера (отставание на 8% за 2 года):
... ВТБ (отставание на 8% за 2 года):
... и Альфы (отставание на 7,5% за 2 года):
Так что позвольте посоревноваться не с хромыми лошадками. Я не буду проявлять душность по поводу того, что индексный фонд от Финекс FXUS вообще не за S&P500 следит, а за другим индексом на американские акции. Это не так важно для меня, ведь важен фактический результат. Я взял независимый источник, который просто сравнивает данные разных фондов: https://capital-gain.ru/app/#/funds/compare/?tickers=SPY%2CFXUS¤cy=RUB
Отставание 4,2% за три полных года.
Исходя из моего превышения над индексом S&P500 на 0.6% и потерь лучшего из доступных фондов 4,2% за сравниваемый период, моё решение обошлось в 3% от портфеля или примерно в $6780. Или 491'000₽ по нынешнему курсу.
Дивиденды
Если больше ничего не покупать и если прогнозы по дивидендам сбудутся, то мой портфель принесет мне $2000 дивидендов в следующие 12 месяцев, доходность составит 1,4% относительно текущей стоимости акций. Что крайне скромно. Но дивиденды на стадии накопления всё равно уходят обратно, реинвестируются. И в ходе реинвестирования теряются налоги, создаются лишние хлопоты с их декларированием и отправкой данных в ФНС. Так что чем их меньше, тем сейчас мне лучше.
Я получил $1880 дивидендов от американских компаний за прошедшие 3 года. Вы покупаете iPhone - Apple платит мне дивиденды. Всё просто! Покупайте, пожалуйста, больше айфонов.
Хотя, большинство людей на фондовом рынке полагают, что если компания не выплачивает высокие дивиденды, вся заработанная ей прибыль куда-то испаряется, и компания не реинвестирует их в рост и развитие своего бизнеса. Но это же абсурд! Чем меньше у человека опыта на фондовом рынке, тем ярче это искажение реальности проявляется. Наибольшими критиками низких дивидендов в итоге оказываются люди, не имеющие никакого опыта.
Я понимаю людей, строящих высокодивидендные стратегии - это проще в психологическом плане, ты как бы лучше ощущаешь результат инвестиций. И я ни в коем случае не хочу критиковать и осуждать за это.
Но дивиденды - это не моя война. По крайней мере сейчас - покуда я в стадии накопления капитала. Может быть, потом подход изменится, не уверен.
Выводы
1. Мне нравится то, что я делаю. Буду продолжать сэмплировать индекс S&P100, это не составляет для меня труда. Правда, с появлением американских ETF с низкой комиссией и высоким качеством управления в апреле следующего года я могу перейти на них.
2. Американские акции дают мне доходность выше моих ожиданий - 24% годовых на 3-летнем периоде. Это и радует (много денег лучше, чем мало денег), но с другой стороны - пугает (знаю о тенденции возврата к среднему).
3. Я превышаю результат своего бенчмарка - индекса S&P500. Это даёт ещё и денежный бонус к занятию, которое мне нравится.
4. Если бы я использовал доступные в России ETF, я бы закономерно получил результат хуже - засчет наличия комиссии за управление фондом. Про российские БПИФ на американские акции лучше лишний раз промолчать.
Я недалеко от промежуточной цели - $160'000 в американских акциях
Так как я подвинул планку по российским акциям до 4 млн ₽, для сохранения пропорции нужно двигать и здесь:
------
Мини-пенсионный фонд мой, тег моё. Текст взят из моего блога о накоплениях и инвестициях в условиях суровой российской реальности
Измеряли по негативным постам в Твиттере
Технологические компании настолько богатые и знаменитые, что очень многие их сильно не любят. Если задаться вопросом, кого не любят сильнее всего, многие назовут Apple. Наверняка в десятку войдут Microsoft, Google, Facebook и прочие самые узнаваемые бренды. Согласно последнему отчёту, этот не самый почётный список возглавляет как раз Microsoft, которую сильнее всего не любят в 22 странах.
RAVE Reviews при помощи инструмента под названием SentiStrength оценивает более миллиона твитов в поисках положительных или отрицательных комментариев. Результаты разделяются по категориям. Среди технологических компаний Microsoft лидирует. Не любят её в том числе в США. Для сравнения, Facebook и Google в сумме сильнее всего ненавидят в 24 странах.
Правда, у Facebook самый большой уровень ненависти в отдельно взятой стране, 85% в Гонконге. 73% и 64% пользователей из Ирландии и Пакистана сильно не любят Apple. В Зимбабве почему-то на 100% невзлюбили Pepsi. В России недолюбливают PayPal, хотя казалось бы, при наличии WebMoney, ЮMoney (бывшие Яндекс.Деньги) и прочих Qiwi до PayPal большинству россиян мало дела.
В США сильнее всего не любят сервис Uber. Он не относится к категории технологических компаний, хотя его представители так себя позиционируют. Наверное, чтобы избежать правил для транспортных компаний.
На втором месте по ненависти в США располагается Lego. Дальше идёт Sony, но и эта компания не относится к категории технологических. Также японского производителя сильно не любит в Канаде.
Среди игровых производителей сильнее всего ненавидят Ubisoft, компания лидирует в 23 странах. В США, Австралии и Канаде сильнее всё не любят Game Freak, разработчика серии Pokémon RPG.
Работаю у небольшого провайдера в качестве технической поддержки для абонентов. Как, наверно, уже все поняли некоторое время назад отказали в работоспособности некоторые сервисы (например: whatsapp, instagram), была ли это проблема у facebook или тренировки у роскомнадзора не знаю (но, думаю, что это второе), но эти 20 минут были просто адом для меня. Обычно моя работа в такое время заключается в просмотре мемасиков с котиками, но не сегодня. Телефон звонил без остановок, я не могу понять в чем проблема, ибо все у людей работает, но они с пеной у рта доказывают обратное. Первая мысль, в чем может быть проблема в моей голове появилась после звонка девушки, которая сказала, что телевизор (умный) работает, а интернет на телефоне нет. Тут уже что-то заподозрив я спросил где именно не работает интернет, оказалось, что это инста. Тут же проверив на своем телефоне я в этом убедился, а дальше проверил на downdetector и все стало понятно.
Люди, видимо, проверяли только вот эти сервисы и названивали мне. Одна женщина после разъяснения ситуации начала настаивать о перерасчете. Как это так, за интернет она платит, а общаться с сыном не может.
Сейчас я уже сижу и спокойно потягиваю кофе, но все еще в шоке от ситуации.
Я думаю, многие читатели слышали о технологичных акциях, которые из года в год дают существенный прирост индексу S&P500. Их принято называть клыком, или же FAANG:
Уверен, вы узнаете эти компании.
Но многие забывают о компании Microsoft, чья рыночная капитализация на сегодняшний день 1,68 трлн $, которая также является лидером в своей отрасли, а её стоимость растет из года в год. К примеру, за 2020 год их акции выросли на 40% (а индекс S&P500 всего на 16%).
А в этом году в этот индекс включили ещё и акции Tesla, которые весят 2% от стоимости всей капитализации индекса.
Для справки. Рыночная капитализация - это стоимость компании рассчитанная по её текущей биржевой (рыночной цене). То есть количество акций умножаем на стоимость акций.
И вот что мы имеем в итоге:
Капитализация всех компаний в S&P500 - 31,6 трлн $
Капитализация сильнейших двигателей индекса:
Facebook - 778 млрд $
Apple - 2,26 трлн $
Tesla - 668 млрд $
Microsoft - 1,68 трлн $
Amazon - 1,63 трлн $
Netflix - 239 млрд $
Google - 1,19 трлн $
Если мы сложим все 7 компаний и вычислим общий процент от всех 500 организаций из индекса, то получим больше 26%. То есть, 26% движения индекса зависит от 7 компаний, а остальные 74% уходят на 493.
То есть, компании, которые показали рост +40, +60% вытянули индекс в зелёный коридор. Теслу с её +700% не упомянул, так как они в индексе совсем недавно.
А больше 400 компаний из индекса показали отсутствие роста, мизерный прирост или совсем отрицательный результат.
Значит ли это, что лучше брать только акции FAT MANG?
Нет, не значит. Это просто ещё раз подтверждает факт того, что чрезмерная диверсификация может приводить к средним результатам, а не к выдающимся. Ещё это говорит нам о том, что сильные и качественные компании могут вытянуть весь ваш портфель вверх, даже если большая часть акций будет в жо просадке. Ну и, учитывая то, как эти бумаги любят на фондовом рынке, следует добавить их в свой Watchlist.
Лично у меня осталась одна седьмая "толстого мужика", так как на днях я продал в своем большом портфеле остатки Tesla и Google. Всё жду, когда смогу добавить Microsoft и Netflix по приемлемой цене)
Есть ли у вас кто-то из FAT MANg?
Тогда этот вызов для вас! Мы зашифровали звездных капитанов команд нового юмористического шоу, ваша задача — угадать, кто возглавил каждую из них.
Переходите по ссылке и проверьте свою юмористическую интуицию!