В 1995 г. индекс S&P 500 взлетел на 38%. Резкий рост последовал за четырьмя годами стабильного повышения рынка.
В этот год известные всем гуру Рэй Далио (Bridgewater Associates) и Питер Линч (Fidelity Magellan Fund) сократили риски и начали предупреждать инвесторов о пузыре.
Затем с S&P 500 случилось это:
1996 +23%;
1997 +33%;
1998 +28%;
1999 +21%.
За тот же период NASDAQ показывал в среднем около 40% годовых.
Заходите на тг канал https://t.me/TradPhronesis
😀 Наша тема вышла на новый уровень — по Первому каналу стали крутить сюжеты о кредитных картах!
Классика: домохозяйка с щенком, которого купила на пассивный доход. А скоро приобретет машину! Вот даже ей все понятно.
А кто из сюжета ничего не понял, то читайте мои ежемесячные отчеты, где подробно пишу об эксперименте «Капитал с кредиток», в котором заработал уже больше 60 000 руб.
Еще раз напомню, как сейчас возможно заработать на кредитке:
Получаем в банке кредитку с беспроцентным периодом.
Снимаем доступные средства.
Размещаем на накопительных счетах в банке под высокий процент.
К концу беспроцентного периода долг возвращаем на кредитку.
Заработанные деньги оставляем себе.
Схема рабочая из-за высоких ставок на накопительных счетах и других финансовых продуктах, которые можно использовать для заработка. Да, есть много нюансов, но при элементарной внимательности и дисциплине деньги из воздуха ваши.
Смотрите подборки:
❓ Полюбили кредитки?
Немного душноты, откройте форточки. Ликбезик про фондовый рынок:
Фондовый рынок лишился двух триллионов = кто-то из инвесторов или спекулянтов лишился части своего капитала. В то же время, эмитент - организация выпускающая акции, не лишилась чистой прибыли от продажи своей продукции.
Фондовый рынок - это место (или способ) сбора денег, которое признанно законным. Пример - покупка кобальта и какао-бобов через посредников, которые эксплуатируют рабский детский труд - по умолчанию признаны законными. Других примеров полно.
Цена акций это сферический конь в вакууме. Тогда почему Уоррен Баффет и другие мудрые дяди богатеют ? Они инвестируют в прогнозируемый потенциал компании на горизонте 10+ лет, не обращая внимания на подобные падения рынка в моменте. При инвестировании оценивается продукт приносящий чистую прибыль за последние годы + сейчас + в будущем. Это из области Фундаментального анализа.
На скрине, для примера взят один из базовых инструментов инвестирования в финансовом секторе SPY, который является одним из главных ориентиров для инвестора из любой страны.
Правая часть графика показывает как может рухнувший рынок с утра, стремится к восстановлению уже к вечеру. Профи называют это коррекцией на среднесрочном периоде.
Кому интересно, почитайте ещё про VIX - индекс страха.
Многие обвиняют Биткоин в том, что он является пирамидой или пузырем. Пузырь этот, по словам «экспертов», размером чуть больше обозримой Вселенной. И не без основательно. Однако первое не верно (см. Определение пирамида Понци, Финансовые пирамиды), а вот пузырь - самое то! Насколько все плохо? Как это работает? Попробуем разобраться, на тупом, понятном всем языке
Пузырь - это переоцененный актив. Например Эппл: яблочная компания производит что? Телефончики! неотъемлемая часть нашей жизни, но не сама важная. А вот например Газпром производит газ - невероятно важную вещь для человечества, без которой нашу жизнь невозможно представить. Вот только капитализация Эппл куда больше, чем у Газпрома (а на нем держится целое государство на секундочку). Но Эппл готовы покупать и покупают, тем самым увеличивая стоимость акций и капу. Вот вам и получается пузырь. С биткоином та же история. Сама технология ничего не производит, кроме транзакций и на халвинге напечатает пару сотен тысяч монет. Но его готовы покупать по завышенной цене, тем самым увеличивая общую капу.
Стоимость чего-либо, зависит от того, сколько готовы заплатить покупатели.
Многие бубнят на гос валюту, вот мол посмотрите, она не подкреплена золотом… а золото, что из себя представляет? Кусок железяки с прикольным цветом? И всё? И всё! А что вы хотели? Да, золото имеет самую большую капитализацию среди всех активов в мире! А чем определяется его стоимость? Редкостью? А нам ли не пофиг насколько оно редкое, из него же нельзя сделать ничего жизненно важного! Только золотой «калаш» ради прикола)) А доллар - это вообще, самый большой пузырь за всю историю человечества!
Вот такая экономика у нас получается! Проблема не в самом активе, а в нас, мы привыкли глотать, а не сплевывать. Так устроен капитализм, так устроен рынок в капиталистической системе, так устроены мы в капиталистическом мироустройстве.
Ты конечно можешь считать себя самым умным и не учавствовать в рынке, но не думай, что рынок не поимеет тебя, будь ты хоть трижды крещённый. Побороть эту систему мы не можем, выиграть у неё получится у единиц, нам лишь остается адаптироваться и извлекать максимум пользы для себя.
Пузырь доткомов.
Вы разумно можете возразить, вспомнив пузырь доткомов. Техно прорыв, а затем мега-скам. Но по факту, в той ситуации обвалились мелкие переоцененные «шаурмички». В нашем рынке - это альты. А крупные рыбы, стабильно растут. Делайте выводы, господа!
В итоге оказалось, что всё вокруг - пузыри. И пока, эти пузыри надуваются, а сами знаете, что будет, когда они лопнут. Когда это произойдет, точно никто не скажет, но так как это событие циклично и происходит, толи раз в 10, толи в 20 лет, мы просто воодушевленно ждем. Рынок создан, что бы расти, а биткоин на это запрограммирован, посмотрите на S&P 500, этот актив пережил много на своем веку, там и кризисы, и войны, и ковиды, и много другого веселья, и это никак не мешает ему находится на своих исторических максимумах. S&P500 - тоже пузырик😊 А как ты думаешь, где окажется биткоин через 10 лет?.. 🐹
С вами была, как всегда я, Надежда Умираева! 🩷
И помните! Хомяки - это сила!
Пpoдoлжaю тpaдициoнный вocкpecный oбзop нeдвижимocти пo дaнным Дoмклик. Ceгoдня cитуaция в 20 caмыx живыx peгиoнax (~70% oбъявлeний в cтpaнe) выглядит тaк:
Зa 30 днeй Июня пpoдaвцы пepвички cмoгли пoдкpутить pублeвыe цeнники нa +2.6% ввepx. Пpoдaвцы втopички ocилили тoлькo +0.8%. Ha гpaфикe этo выглядит тaк:
Xopoшo виднo, чтo c aпpeля пpoдaвцы пepвички peзвo пoднимaют цeнники нa нecчacтныx poccиянax, зacкaкивaющиx в пocлeдний вaгoн чинoвничьeгo пузыpя. Чтo будeт c цeнaми пepвички чepeз мecяц - нe пoнятнo. Ho чинoвники cдeлaют вce, чтoбы нe дoпуcтить иx cнижeния. Haдeюcь, oни нe peшaтcя нa уничтoжeниe нeпpoдaнныx нoвocтpoeк, зaмopoзку тeкущиx пpoeктoв и ввeдeниe минимaльнoй цeны мeтpa (кaк нa вoдку). Xoтя мoгут.
Цeнники пpoдaвцoв в дeвяти интepecныx peгиoнax нa oднoй кapтинкe:
Caмaя яpocтнaя дивepгeнция мeжду цeнникaми пepвички и втopички нaблюдaeтcя в Taтapcтaнe. Taм пepвичкa тepяeт в цeнe пoчти 40% cpaзу пocлe пoкупки. Кaкиe гeнии ee пoкупaют - зaгaдкa. Ecли вы знaeтe тaкиx, нaпишитe, пoжaлуйcтa, в кoммeнтax.
На этом про цены - всё. Далее смотрим и обсуждаем предложение квартир в топ-20 регионах.
мой канал (пишу правду в цифрах)
Обожаю эту байку, но она прекрасно показывает весь механизм.
Деньги из воздуха или байка о 100 долларах и дверь
Допустим, мы - я, Вы и Хроноскопист летели на самолете через Тихий океан. В пути мы втроем накушались абсента, надебоширили, отломали дверь от туалета, и нас за это выкинули в море через аварийный выход. По счастью, рядом с местом нашего падения обнаружился маленький безымянный полинезийский остров. Выбравшись на берег, мы посовещались, и решили считать его новым государством под названием Соединенные Штаты Абсента (США).
Когда нас выкидывали из самолета, то багажа нам, естественно, не выдали. Поэтому, всех материальных и нематериальных активов у нас - только туалетная дверь, которую Вы таки прихватили с собой. И вообще, несмотря на абсент, Вы у нас оказались самым запасливым - в бумажнике у Вас, совершенно случайно, обнаружилась банкнота в $100. Таким образом, в наших США имеются не финансовые активы - дверь, и финансовые активы, они же денежная масса - $100. Это все наши сбережения. Поскольку у нас больше вообще ничего нет, то можно сказать и так - у нас есть один материальный актив - дверь, обеспеченный денежной массой в $100. Т.е. наша дверь стоит $100.
Немного протрезвев, мы решаем, что надо как-то обустраиваться. Самый быстрый из нас оказался Хроноскопист. Он тут же объявил, что создает банк и готов взять в рост имеющиеся у населения денежные сбережения под 3% годовых - ну не сидится человеку без дела. Вы отдаете ему $100, и он их записывает в блокнот в статью "Пассивы -> Депозиты". Но я тоже не щи лаптем хлебал - зря я что ли столько времени занимаюсь расследованием экономического мухлежа - я знаю как изъять у Вас и дверь и $100. Я предлагаю Вам взять Ваши $100 в рост под 5% годовых. Вырываю листик из своего блокнота и пишу на нем - "Облигация на $100 под 5% годовых". Вы чувствуете, что Вам поперло. Забираете деньги у расстроенного Хроноскописта с депозита и отдаете их мне в обмен на мою облигацию. Я беру Ваши $100 и кладу их на депозит в банк обратно обрадованного Хроноскописта.
По хорошему, на этом можно было бы и успокоиться и пойти всем заняться делом - пальму потрясти или за моллюсками понырять, снискать себе хлеб насущный, так сказать. Но Вы ж знаете - я неуемный финансовый гений, такие пустяки как кокосы и устрицы меня не интересуют. Помыкавшись по нашему острову - 50 шагов от южного побережья до северного, и 30 с запада на восток, я придумываю гениальную комбинацию. Я подхожу к Вам и предлагаю на пустом месте заработать еще 1% годовых. Взять в банке Хроноскописта кредит под 4%, и купить у меня еще одну облигацию под 5%. Вторую облигацию на $100 я тут же выписываю на блокнотном листике, и машу ею у Вас перед носом. Недолго думая, Вы бежите в банк и берете кредит $100 под залог моей первой облигации на $100. Они там есть - я их туда положил на депозит. Вы отдаете мне заемные $100 и прячете вторую облигацию к себе в бумажник - теперь у Вас есть моих облигаций на $200. А $100 я кладу в банк - теперь у меня там $200 на депозите. Хроноскопист аж подпрыгивает от радости - кредитный бизнес попер.
Думаете я на этом остановлюсь? Ага, сейчас - я уже выписал Вам третью облигацию. Бегом в банк за кредитом под залог второй облигации. Ближе к вечеру, набегавшись по острову с этой сотней баксов и изодрав все листочки из блокнота на облигации, мы имеем следующую картину. У Вас на $5000 моих облигаций, а у меня на $5000 депозитов в банке. Теперь, я чувствую, что пришло время прибрать Вашу дверь к рукам. Я предлагаю купить ее у Вас за $100. Но Вы вредничаете - дверь-то всего одна, и заламываете цену в $1000. Ну, $1000 так $1000 - в конце концов у меня на депозите лежит целых $5000. Я на последнем блокнотном листочке направляю платежное поручение Хроноскописту, перевести $1000 с моего депозита на Ваш, и забираю Вашу дверь.
Если нашу бухгалтерию отдать американскому экономисту, он сообщит нам, что наши США располагают $1000 материальных активов в виде двери, и $10000 финансовых активов в виде облигаций и депозитов. Т.е. что стоимость нашего совокупного имущества увеличилась за день в 110 раз. Менее тонкий и образованный человек сказал бы, что мы - три дебила, у нас как была одна дверь и $100, так и осталось, и что только конченные дебилы могли целый день рвать листочки из блокнота, вместо того, чтобы нарвать кокосов. Кто из них прав - решайте сами. Но механизм относительного роста цен на дома именно такой, что в США, что в Японии, что в России.
Давно известно, что Сэр Исаак Ньютон, один самых блестящих умов за всю историю человечества, сформулировавший закон всемирного тяготения и три закона механики, попал под влияние поведенческого искажения «Стадный эффект или эффект повального увлечения» (сascades/herding bias) и в 1720 году чуть не потерял все свое состояние на покупке акции компании «Южные моря» (South Sea Co.). Об этом писалось ранее: https://t.me/TradPhronesis/38
Эндрю Одлизко, профессор математики в Университете Миннесоты, который тщательно изучал историю биржевых маний, опубликовал исследовательскую работу, в которой тщательно анализируется послужной список Ньютона, как инвестора.
Оказывается, Ньютон инвестировал разумно и успешно в течение многих лет, диверсифицируя свой портфель за счет акций и государственных облигаций, на общую сумму около 32 000 фунтов стерлингов к началу 1720 года (примерно 4,4 миллиона фунтов стерлингов или 5,7 миллиона долларов сегодня).
Ньютон был не просто одним из величайших ученых мира, он был финансовым пионером. Будучи главой Королевского монетного двора, он подталкивал британское правительство к переходу от серебра к золоту в качестве денежного стандарта, ввел точные меры веса и меры для чеканки монет и строго наказывал фальшивомонетчиков.
Ньютон также был одним из первых, кто заметил потенциал South Sea Co. По словам профессора Одлизко, Ньютон начал покупать эти акции не позднее июня 1712 года, менее чем через год после основания компании.
Динамика ликвидных акций того времени
Прошло почти восемь лет, прежде чем спекуляция акциями компании превратилась в манию, охватившую как обычных инвесторов, так и высшее общество, включая торговцев, вдов и фермеров, поэта Александра Поупа и портретиста сэра Годфри Неллера, а также примерно три четверти членов парламента и даже королевскую семью короля Георга I.
Акции взлетели примерно с 200 фунтов в марте 1720 года до почти 1000 в июне и июле, а затем снова упали ниже 200 через несколько катастрофических недель в 1720 году.
Профессор Одлизко подсчитал, что если бы Ньютон покупал и держал свои акции Южных морей непрерывно с начала 1712 по 1723 год, когда акции стабилизировались после лопнувшего пузыря, он получил бы совокупную прибыль примерно в 116%. Это около 6,5% годовых, не считая дивидендов – хорошая прибыль в то время, когда процентные ставки по долгосрочным государственным облигациям составляли от 4% до 5%.
Однако Ньютон не покупал и не держал акции постоянно.
Вместо этого Ньютон, который в начале 1720 года владел 10 000 акций South Sea, продал 8 000 акций в апреле и мае по цене около 350, получив прибыль в размере не менее 20 000 фунтов стерлингов, как выяснил профессор Одлизко. В то время это была огромная сумма, эквивалентная сегодня почти 4 миллионам долларов.
Но цена акций пошла вверх почти сразу после того, как Ньютон продал их, превысив 800 в конце мая и начале июня 1720 года.
«Поскольку пузырь продолжал надуваться, похоже, он запаниковал», — пишет профессор Одлизко о Ньютоне. Великий ученый, отбросив свою рациональность, 14 июня 1720 года вложил 26 000 фунтов стерлингов в акции Южных морей по цене около 700 за акцию — вдвое выше цены, по которой он продал их всего несколькими неделями ранее.
Хуже того, в конце августа, когда акции стоили около 750, Ньютон вложил еще 1000 фунтов стерлингов в ценные бумаги Южных морей.
В этот момент Ньютон превратился из благоразумного инвестора, распределявшего свои деньги по нескольким ценным бумагам, в спекулянта, вложившего практически весь свой капитал в одну акцию. Великий ученый спекулировал так же отчаянно, как дневной трейдер - наш современник.
По оценкам профессора Одлизко, Ньютон, похоже, потерял 77% на своих худших покупках, или, по крайней мере, 22 600 фунтов стерлингов. Это эквивалент 3,1 миллиона фунтов стерлингов или почти 4,1 миллиона долларов США при сегодняшней покупательной способности.
Профессор Одлизко также обнаружил, что известные слова, часто приписываемые Ньютону, стали известны спустя годы после его смерти. Поэтому возникают сомнения, что фраза «могу вычислить движения небесных тел, но не безумие людей» принадлежит именно ученому.
Автор закона всемирного тяготения наверняка усвоил Первый закон финансовой гравитации: то, что растёт, должно падать, а то, что растёт больше всего, будет сильнее всего падать. Впрочем, на финансовых рынках позднее этот “закон” станут называть “возврат к среднему”, который был сформулирован (тоже сэром) Френсисом Гальтоном во второй половине 19 века. Еще через 100 лет “Возврат к среднему” станет основой арбитражных торговых стратегий на финансовых рынках. Но об этом чуть позже...
Ссылка на телеграмм канал: https://t.me/TradPhronesis
Там есть ссылки на другие статьи, с которыми тоже полезно ознакомиться :)
