Деноминация: что это такое, в чём суть и смысл уменьшения денег?
Деноминация это обмен денег на новые купюры меньшего номинала. Если совсем проще, то убираются ноли с конца, чтобы денежная единица стала "дешевле". Ценность денег не изменяется, но вместо 1 000 станет 100, вместо 100 будет 10, и так далее. В зависимости от количества исключённых нолей зарплата и стоимость товаров вокруг сократится в несколько раз.
Допустим вы получаете 100 000 рублей в месяц и покупаете пакет молока за 80 рублей. После деноминации произойдёт пропорциональный "сброс" и в результате ваши доходы могут сократиться до 10 000, при этом пакет молока будет стоить 8 рублей. Для чего это вообще делается?
Деноминация необходима для удобства
Первая, главная и основная причина - удобство. Как правило на такой шаг правительство идёт в следствие гиперинфляции, когда цены росли слишком сильно и слишком быстро. Самый яркий пример Зимбабве. Только за год деньги обесцениваются в среднем на 400%. Всё началось с крайне неудачной земельной реформы, при которой из страны изгнали всех белых фермеров. На их место пришли темнокожие, но многие не понимали как управлять хозяйством и просто загубили предприятия. Экономика угодила в крутое пике.
Спасать ситуацию нужно было немедленно, однако повышать налоги на фоне продолжающихся протестов не рискнули, вместо этого запустили печатный станок. Идея оказалось ещё более неудачной, чем изгнание "белых" и страна окончательно улетела с пути развития. Деньги обесценивались так быстро, что в какой-то момент за продуктами люди начали ездить с тележками зимбабвийского доллара. Чтобы купить овощи и хлеб, требовалось отдать буквально пачки наличных.
Естественным образом это крайне неудобно. Поход в магазин становится невозможным, потому что с собой нужно нести мешки денег. Рассчитываться на кассе ещё проблематичнее, пока продавец пересчитает нужную сумму, пройдёт целый час. Деноминация становится единственным выходом.
Сокрытие обвала экономики
Обесценивание денег происходит не на пустом месте. Низкая инфляция, как во всех развитых странах, растягивает этот процесс на целые десятилетия и нужды в деноминации никакой нет. Сегодня хлеб стоит 50 единиц местной валюты, а через 10 лет будет стоить 70. Не велика проблема. Совсем иначе обстоят дела в неустойчивых экономиках. Пример с Зимбабве всё ещё актуален. Подобное происходило в Венгрии, Аргентине, прямо сейчас происходит в Турции, многократно случалось в СССР.
Впервые деноминацию применили в 1922 году. Размах был колоссальный, сразу 10 000 прежних рублей обменяли на один новый. Грехи царских времён и последствия первой мировой войны списали, после чего начали новую жизнь. Правда это не особо помогло и уже в 1947 году случилась новая деноминация. На сей раз 10 старых рублей поменяли на 1 новый.
Ждать новой волны пришлось недолго. Крайне загадочная реформа 1961 года включала в себя в том числе и изменение номинала. Тогда цены и зарплаты также сократили в 10 раз. Одновременно с этим "зачем-то" скорректировали курс доллара. Надвигалась нефтяная эпоха и одним нехитрым движением государство увеличило доходы бюджета. Народ ничего не понял.
Брежневская стабильность и война в афганистане обернулись новыми проблемами, которые пытались решить молодые реформаторы уже после распада Советского Союза. Бюджет трещал по швам, требовалось сокращение расходов, но коммунисты предложение заблокировали. Деньги нужно было где-то брать и в ход пошли сначала печатный станок, а затем ГКО (государственные краткосрочные облигации).
С ними заигрались так, что в 1998 году пирамида рухнула. Был объявлен дефолт, а вместе с ним и деноминация. Масштабы снова оказались впечатляющими, на 1000 старых рублей выдали 1 новый. Упали зарплаты, упали цены, всё стало выглядеть более менее презентабельно и про очередной крах экономики все быстро забыли.
Престиж валюты
Может быть об этом думают в последнюю очередь, но если бы не прежние деноминации, сегодня доллар стоил бы десятки тысяч рублей. Это, согласитесь, никуда не годится. Например на момент написания статьи он стоит 90, а если провести лёгкую манипуляцию, то можно сделать 9 рублей или вовсе 90 копеек. Так было бы симпатичнее.
Например, Беларусь проводила деноминацию дважды. В 1994 году 10:1 и в 2016 сразу 10 000:1. Таким образом сегодня курс доллара к белорусскому рублю составляет 1 к 3,20. Не так уж и много, если не вдаваться в подробности.
Прочие преимущества деноминации
И так, основная это удобство расчетов. Не менее важная - сокрытие провалов предыдущих правительств, которые обернулись гиперинфляцией и девальвацией. Международный обмен становится более простым. Остальные причины можно перечислить одной строкой.
Снижение расходов на обслуживание денежной массы. Когда вы с чемоданом ходите за хлебом, купюры быстро изнашиваются. Их приходится часто менять, печатать новые. При полном выводе из оборота старых денег часто выявляются фальшивые, что оздоравливает экономику. У граждан повышается доверие к правительству, ведь товары и услуги становятся очень дешевыми.
Все помнят спички за копейки и мороженное за рубль.У некоторых даже ностальгия случается по тем временам. Зарплата 100 рублей, но на неё можно жить, а теперь 100 000 и вечно ни на что не хватает!И на фоне всего этого возникает ощущение, что национальная валюта укрепляется. Все смотрят на курс доллара и понимают, что идут вровень со штатами.
Небывалый рост российской экономики
Вопреки пессимистическим прогнозам российская экономика демонстрирует небывалый рост!
А если серьёзно, то, так называемый, рост российской экономики - это явление сродни шринкфляции. Когда реальное производство (в единицах продукции) падает¹, а цена за единицу продукции растёт, а в результате, в денежном выражении, имеется рост.
P.S. А наша антимонопольная служба не находит в этом элементов картельного сговора? Цены в магазинах растут синхронно и одинаковы.
Минфин продолжает занимать сверх нормы, это с учётом роста индекса RGBI и выполнения плана на IV квартал по объёму привлечённых средств
Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам один выпуск. Индекс RGBI в последние дни принялся за планомерный рост, с учётом повышения ключевой ставки до 16%, инвесторы считают, что это последнее повышение регулятора и уже в следующем году нас ожидает понижение ставки (учитывайте лаг в 3-6 кварталов, ставка начнёт влиять на инфляцию весной, тогда, возможно, и придётся её понижать). Если индекс RGBI растёт, то доходность самих ОФЗ снижается, можно с уверенностью сказать, что регулятору при таких параметрах комфортно занимать, при этом не прибегая к флоутеру. На сегодня мы имеем несколько фактов о рынке ОФЗ:
✔️ Сокращение внутренних заимствований в этом году на 1₽ трлн. В 2023 году план привлечения должен был составить 2,5₽ трлн. Кроме того, поправки в бюджетный кодекс давали Минфину право осуществить дополнительные заимствования в объёме до 1₽ трлн для замещения использования средств ФНБ. На сегодняшний день уже привлечено — 2,835₽ трлн. Возросшие доходы по НГД и нежелание давать премию в классике сподвигли регулятор отказаться от дополнительного заимствования. На сегодняшний день Минфин выполнил намеченный план, а значит не особо заинтересован в раздаче премии инвесторам, на рынке ОФЗ для инвесторов по сути безысходность
✔️ Требование о продаже валютной выручки отдельными экспортёрами заработало с 16 октября. Крепкий рубль заставляет граждан смотреть в сторону депозитов/облигаций, но новость о том, что ЦБ возобновит покупку валюты по бюджетному правилу с января 2024 взбудоражила многих. Также стоит учитывать снижение цены на главное сырьё страны (бюджет кормится за счёт НГД) — нефть, цена на нефть снижается = рубль слабеет. Сейчас ₽ торгуется по 92₽ за $
✔️ Доходность большинства выпусков ниже 12%. Интересно, что перед повышением ключевой ставки в выпуске ОФЗ-26227 доходность составляла — 13,55%, сейчас 13,3%. Всё-таки отсутствие иностранных фондов даёт о себе знать (предложение перевешивает спрос, раньше иностранные фонды с охотой набирали безрисковый инструмент себе в портфель и двигали доходность вверх)
Но давайте вернёмся к нашему размещению. Регулятор уже восьмую неделю подряд размещает классику, отказавшись от флоутера, который приносил весомую прибыль регулятору весь этот год. Занимательно, но некий спрос всё равно присутствует, даже с такой доходностью в выпусках, учитывая, что никакой премии регулятор не даёт:
▪️ Классика: ОФЗ — 26243 (погашение в 2038)
Спрос в ОФЗ 26243 был не столь приемлемым, как в прошлые аукционы — 24,3₽ млрд, выручка составила — 8,7₽ млрд (средневзвешенная цена —87,15%, доходность — 12%). Таким образом, Минфин заработал за этот аукцион — 8,7₽ млрд (прошлая неделя —36,5₽ млрд, по сути аукцион можно было и не проводить). Согласно, новому плану Минфина за IV квартал необходимо привлечь — 500₽ млрд, эта цифра уже давно покорилась регулятору, за 11 недель он уже привлёк — 570₽ млрд.
📌 Учитывая, что нынешняя конъюнктура в сегменте локального госдолга крайне нестабильна (доходность снижается, ликвидность оставляется желать лучшего), то хоть какие-то заработки для регулятора в конце года — успех. На сегодняшний день мы имеем ключевую ставку в 16%, вклады в банке и корпоративные облигации дают больший %, чем ОФЗ, но ставка на ОФЗ может быть, только в фиксации весомого % на долгие годы и "безрисковости" данного инструмента. Реалии рынка диктуют нам, что повышение ставки окончено, но я бы хотел напомнить вам, что в 2024 году нас может ожидать новый всплеск инфляции: 10% повышение тарифов и увеличение трат бюджета РФ, как бы ни пришлось вновь прибегнуть к повышению ключевой ставки (даже сейчас декабрьские темпы инфляции высоки, всему виной яйцекризис внутри страны).
С уважением, Владислав Кофанов
Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor
Сами виноваты, много жрём
Цены на яйца и куриное мясо выросли, потому что россияне стали больше есть, считает глава комитета Госдумы по по промышленности и торговле Гутенев
Готовы к Евро-2024? А ну-ка, проверим!
Для всех поклонников футбола Hisense подготовил крутой конкурс в соцсетях. Попытайте удачу, чтобы получить классный мерч и технику от глобального партнера чемпионата.
А если не любите полагаться на случай и сразу отправляетесь за техникой Hisense, не прячьте далеко чек. Загрузите на сайт и получите подписку на Wink на 3 месяца в подарок.
Реклама ООО «Горенье БТ», ИНН: 7704722037
Кому масочек медицинских? Дешево
У кого как, а у нас снова-здорово… Грядет повышение цен на медицинские маски из-за вспышки простудных заболеваний и ковида, спрос на маски увеличился на 60-70%. Сейчас оптовая цена составляет 0,80 - 1,20 за шт., в рознице – 4-5 рублей за шт.
И почему-то вспомнилось, как в разгар пандемии в 20 году упаковка масок из пяти штук на Вайлдберриз стоила 800 рубчиков. И на вопросы в отзывах, а не охуели ли они слишком ли дорого, они с придыханием и с закатыванием глазок отвечали: «Дорогие наши покупатели, пожалуйста, помните, что нет ничего дороже здоровья». Помнит страна? Или нет?
А вы говорите, яйца подорожали.