Профсоюзы РФ
Коллеги, если не трудно, накидайте фоток подарков от профсоюза.
Детских к новому году, ко дню нефтянника (энергетика), на юбилей.
У всех деятельность профсоюза ограничивается парой подарков в год, да мат. помощью малоимущим 2-3 тр?
Коллеги, если не трудно, накидайте фоток подарков от профсоюза.
Детских к новому году, ко дню нефтянника (энергетика), на юбилей.
У всех деятельность профсоюза ограничивается парой подарков в год, да мат. помощью малоимущим 2-3 тр?
🛢 Минфин опубликовал расчёт экспортной пошлины на декабрь. Впервые за долгое время экспортная пошлина сократилась, при этом сегодняшняя цена на сырьё не сильно впечатляет наших экспортёров. За период с 15 октября по 14 ноября средняя цена Urals составила — $79,23 (прошлый период — $83,35, который уже месяц Россия продаёт нефть, игнорируя потолок цен от EC, новый пакет санкций навряд ли изменит это положение дел). Экспортная пошлина на нефть в РФ с 1 декабря 2023 г. понизится на $1,5 (в прошлом месяце было повышение на $2,3) и составит $24,7 за тонну. Дисконт же к Brent планомерно сокращается и в этот период составил около $9 (месяцем ранее составлял ~$10).
Напомню вам, что по данным Минфина, средняя цена Urals в октябре составила — $81,52 (+15% г/г), месяцем ранее — $83,08 (22% г/г), уже на тот момент прослеживалось снижение цен на сырьё. На сегодняшний день Urals торгуется по ~$66, а курс $ к ₽ составляет — 89₽ (обязательная продажа валюты экспортёрами влияет на курс и рубль начинает укрепляться), мы подбираемся к не очень выгодной связки для экспортёров, если цена сырья опустится ниже $60 или ₽ укрепится ниже 80, то тогда доходы просядут, соответственно, бюджет РФ тоже начнёт недополучать. Единственный сейчас весомый плюс для экспортёров — это в восстановившимся топливном демпфере (частично снят запрет на экспорт дизеля), экспортёры нефти будут получать полноценные выплаты, а значит доходы не сильно изменятся (Лукойл, Татнефть, Роснефть, Газпромнефть, Сургутнефтегаз и т.д.). Стоит признать, что II полугодие будет сильнее I по финансовым показателям, но уже сейчас нефтяные эмитенты расщедриваются на дивиденды, например, ЛУКОЙЛ (рекомендовал 447₽ на акцию) и Роснефть (рекомендовала 30,77₽ на акцию), так же ожидаем рекомендации по дивидендам от Татнефти за 9 месяцев 2023 года. Но всё же есть, ещё надежда на стабилизацию цен из-за решений ОПЕК+:
✔️ Пролонгация агрессивной политики ОПЕК+ (договорились сократить добычу нефти с 2024 года ещё на 1,4 млн б/с, а саму сделку продлить до 2025 года).
✔️ Саудовская Аравия продолжит добровольно сокращать добычу нефти на 1 млн б/с до конца 2023 года — саудовское агентство печати. При этом СА в ноябре резко повысит цены на нефть для Европы.
✔️ РФ сохраняет планы по добровольному сокращению экспорта нефти в 300 тыс б/с до конца 2023 — Новак.
📌 По данным Минфина, НГД в октябре составили — 1,635₽ трлн (27,5% г/г), месяцем ранее — 740₽ млрд (7,5% г/г). Динамика внушительная, но не всё так просто. НДПИ (1,1₽ трлн vs. 1,08₽ млрд месяцем ранее) и ЭП (101,8₽ млрд vs.105,9₽ млрд месяцем ранее) остались на том же уровне, что и месяц назад, значит доходная часть не сильно изменилась. В прошлые два месяца налог на дополнительный доход (НДД) не сильно впечатлял, но в этом произошла квартальная выплата — 593₽ млрд и регулятор обнулил выплаты по демпферу (средние биржевые цены на нефтепродукты в сентябре были заметно выше отсечки, после которой демпфер обнуляется), в прошлом месяце они составили — 298,7₽ млрд, к примеру. С учётом того, что Минфин прогнозирует, что базовые НГД в этом году составят 8,9₽ трлн, а осталось 2 месяца, то доходы в месяц по НГД должны составить — 850₽ млрд. Даже если доходы просядут в последующие два месяца, то это вполне себе достижимый план.
С уважением, Владислав Кофанов
Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor
🛢 По данным Минфина, НГД в октябре составили — 1,635₽ трлн (27,5% г/г), месяцем ранее — 740₽ млрд (7,5% г/г). Второй месяц подряд достигается профицит нефтегазовых доходов, учитывая благоприятные условия на валютном и сырьевом рынке, было бы странно уйти в минус — по данным Минфина, средняя цена Urals в октябре составила — $81,52 (+15% г/г), средний же курс $ — 97,1₽. С начала года доходы от НГД составляют — ~7,2₽ трлн (-26,3% г/г). Минфин прогнозирует, что базовые НГД в этом году составят 8,9₽ трлн, учитывая, что осталось 2 месяца, то доходы в месяц по НГД должны составить — 850₽ млрд. Даже с учётом того, что доходы просядут в последующие два месяца (на это повлияет не только сегодняшняя цена сырья — $72 за баррель и курс $ — 92₽), то это вполне себе достижимый план. Почему же всё-таки произошёл такой всплеск доходов и таких показателей не стоит ожидать в последующие месяцы?
✔️ НДПИ (1,1₽ трлн vs. 1,08₽ млрд месяцем ранее) и ЭП (101,8₽ млрд vs.105,9₽ млрд месяцем ранее) остались на том же уровне, что и месяц назад, значит доходная часть не сильно изменилась. Газпром продолжает быть дойной коровой и уплачивать дополнительный налог в размере — 50₽ млрд в месяц, данный налог будет действовать с 1 января 2023 года по 31 декабря 2025 года. Всё это негативно влияет на компанию и загоняет её в долги, поэтому эмитент сократил инвестиционную программу и, скорее всего, откажется от дивидендов.
✔️ В прошлые два месяца налог на дополнительный доход (НДД) не сильно впечатлял, но в этом произошла квартальная выплата — 593₽ млрд. В прошлые месяца он составил — 3,3₽ и 3,4₽ млрд, просто колоссальная разница. Всё дело в том, что уплата НДД поступает неравномерно в бюджет.
✔️ Регулятор обнулил выплаты по демпферу (средние биржевые цены на нефтепродукты в сентябре были заметно выше отсечки, после которой демпфер обнуляется), в прошлом месяце они составили — 298,7₽ млрд, к примеру. Напомню, что правительство утвердило срезание в 2 раза выплат нефтяным компаниям по топливному демпферу с сентября 2023 года, но данное решение быстро отменили, ибо топливный рынок внутри страны стабилизировали.
📌 В ноябре-декабре уже не будет таких выплат по НДД, при этом правительство восстановит выплаты по демпферу и сегодняшний курс/цена на сырьё явно отличаются от октябрьских цен, все эти факторы сократят доходы по НГД и значительно. Но тот же Минфин прогнозирует профицит НГД в ноябре — 583,3₽ млрд (больше чем в октябре, чем обусловлен такой прогноз — непонятно), в октябре же произошёл перебор (37,8₽ млрд), всё это означало бы, что ведомство в ноябре купит валюты и золота на 621,1₽ млрд, но такого не произойдёт. В целях снижения волатильности финансовых рынков Банком России приостановлена трансляция покупок иностранной валюты на внутренний валютный рынок с 10 августа 2023 года и до конца 2023 года. Произойдёт обмен между ЦБ и Минфином (ЦБ передаст валюту Минфину и она осядет в ФНБ, а Минфин передаст рублёвую сумму ЦБ). Даже с учётом снижения НГД, компании работающие на экспорт нефти (Лукойл, Роснефть, Татнефть, Газпромнефть и т.д.) генерируют сверх прибыли и пока что их положение стабильное, что намекает на увесистые дивиденды.
С уважением, Владислав Кофанов
Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor
🛢 По данным Минфина, средняя цена Urals в октябре составила — $81,52 (+15% г/г), месяцем ранее — $83,08 (22% г/г). Средняя цена Urals по итогам 10 месяцев составила — $61,84 за баррель (-22% г/г). Средняя же цена Brent в сентябре равнялась — $91,09 а в сентябре — $93,2. Таким образом, дисконт Brent к Urals в сентябре составил меньше $10. Таким образом, цена Urals уже четвёртый месяц подряд превышает ценовой «потолок» G-7 на уровне $60 за баррель (вновь ведённый пакет санкций ничего не дал). Главное, что нужно понять, так это особою роль в ценовой политике сырья в лице нефтяного картеля — ОПЕК+, где явные лидеры Саудовская Аравия и Россия предприняли особые меры по стабилизации цены (эскалация на ближнем Востоке имеет временный характер, хотя и довольно волатильный для цен на сырьё):
✔️ Пролонгация агрессивной политики ОПЕК+ (договорились сократить добычу нефти с 2024 года ещё на 1,4 млн б/с, а саму сделку продлить до 2025 года).
✔️ Саудовская Аравия продолжит добровольно сокращать добычу нефти на 1 млн б/с до конца 2023 года — саудовское агентство печати. При этом СА в ноябре резко повысит цены на нефть для Европы.
✔️ РФ сохраняет планы по добровольному сокращению экспорта нефти в 300 тыс. б/с до конца 2023 — Новак.
📌 С учётом даже укрепления рубля (92₽ за $) и снижения цены на сырьё до $71 (цена на сегодняшний день) за баррель нефтяные экспортёры продолжат получать сверхприбыли, а значит и бюджет имеет весомую подпитку. Учитывая в каком положении были нефтяные эмитенты в начале года, то сейчас происходит какой-то праздник и он отражается в дивидендных выплатах, возможно выкупе акций у иностранцев (всё отразится в отчётах за II полугодие). ЛУКОЙЛ рекомендовал выплату дивидендов за 9 месяцев 2023 года в размере — 447₽ на акцию и решает задачу по выкупу акций, Роснефть придерживается дивидендной политике, показала рекорд по ЧП за Iп 2023г. — 652₽ млрд, а Татнефть уже выплатила акционерам дивиденды за Iп 2023г — 27,54₽ на акцию. Но куда же без рисков для экспортёров, мы их, конечно, тоже рассмотрим:
▪️ ЦБ признал ускорившеюся инфляцию и поднял ключевую ставку до 15% и намекнул о повышении в декабре (в прогнозе от ЦБ внизу мелким шрифтом написано: прогноз средней ставки до конца года 15-15,2%).
▪️ Рубль крепнет = доходы снижаются.
▪️ Усложнившиеся схемы логистики, подорожание транспортировки груза (фрахт), всё это доп. расходы для эмитентов.
▪️ Добровольное сокращение нефти в будущем может сказаться на объёме продаж, если цена сырья сойдёт на нет или рубль укрепиться. А мы своё сокращение на сентябрь продлили, но сократили до — 300 тыс. б/с.
С уважением, Владислав Кофанов
Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor
🛢 Минфин опубликовал расчёт экспортной пошлины на ноябрь. Цена Urals продолжает планомерный рост, всё благодаря действиям нефтяного картеля в лице ОПЕК+ (главные действия исходили от флагманов — СА и Россия) и конфликту на Ближнем Востоке (если будут втянуты другие мусульманские страны, то цена на сырьё явно взлетит в космос). За период с 15 сентября по 14 октября средняя цена Urals составила — $83,35 (прошлый период — $77,03, который уже месяц Россия продаёт нефть наплевав на санкции от EC и потолок цен, самоё интересное, что реакции на это нет со стороны G7/EC). Экспортная пошлина на нефть в РФ с 1 ноября 2023 г. повысится на $2,3 (в прошлом месяце — $2,5) и составит $26,2 за тонну. Дисконт к Brent планомерно сокращается и это в очередной раз доказывает, что санкции EC бессильны (спрэд составил ~$10, а месяцем ранее составлял ~$11,5). Напомню вам, что по данным Минфина, средняя цена Urals в сентябре составила — $83,08 (+22% г/г), месяцем ранее — $74 (-1% г/г), уже на тот момент можно было признать, что цена на сырьё — космос. На сегодняшний день Urals торгуется по ~$78, а курс $ к ₽ составляет — 97₽ (обязательная продажа валюты экспортёрами не сильно повлияла на курс), при такой связки, а ещё с восстановившимся топливным демпфером (частично снят запрет на экспорт дизеля) экспортёры нефти купаются в прибыли (Лукойл, Татнефть, Роснефть, Газпромнефть, Сургутнефтегаз и т.д., дивидендные выплаты стучатся в двери инвесторов) и соответственно делятся ею с государством (даже если ₽ укрепиться, то цена на сырьё компенсирует это снижение). А теперь давайте перейдём к главным решениям ОПЕК+, которые повлияли на диапазон цен сырья:
✔️ Пролонгация агрессивной политики ОПЕК+ (договорились сократить добычу нефти с 2024 года ещё на 1,4 млн б/с, а саму сделку продлить до 2025 года).
✔️ Саудовская Аравия продолжит добровольно сокращать добычу нефти на 1 млн б/с до конца 2023 года — саудовское агентство печати. При этом СА в ноябре резко повысит цены на нефть для Европы.
✔️ РФ сохраняет планы по добровольному сокращению экспорта нефти в 300 тыс б/с до конца 2023 — Новак.
📌 В сентябре нефтегазовые доходы составили — 740₽ млрд (7,5% г/г), месяцем ранее — 642,7₽ млрд (-4,3% г/г). Динамика не такая внушительная, если судить по курсу валют и цене на сырьё, в чём же дело? НДПИ (1,08₽ трлн vs. 745,8₽ млрд месяцем ранее), ЭП (105,9₽ млрд vs. 78,6₽ млрд месяцем ранее) растёт, а значит доходы нефтяных компаний стремятся ввысь, главной же проблемой являются выплаты по демпферу — 298,7₽ млрд (в прошлые месяца: 185,9₽ млрд, 110,4₽ млрд). С учётом того, что по новому прогнозу Минфина базовые НГД в этом году составят 8,9₽ трлн, то за оставшиеся 3 месяца в этом году НГД должны составить — 1,1₽ трлн в месяц (весьма внушительная сумма, теперь понятно заявление Антона Силуанова о сокращении внутренних заимствований в этом году на 1₽ трлн, данную сумму компенсируют НГД, ибо изначальный прогноз этой статье был — 8₽ трлн).
С уважением, Владислав Кофанов
Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor
🛢 Минфин опубликовал расчёт экспортной пошлины на август. Urals на максимумах с ноября 2022 года всё благодаря агрессивным действиям ОПЕК+ (СА и Россия). За период с 15 июня по 14 июля средняя цена Urals составила — $58,03 (прошлый период — $54,57). А значит экспортная пошлина на нефть в РФ с 1 августа 2023 года повысится на $1,3 и составит $16,9 за тонну. Дисконт к Brent вновь сократился (спрэд составил $18, а месяцем ранее составлял $21). Напомню вам, что по данным Минфина, средняя цена Urals в июне составила $55,28 (-36,6% г/г), а в мае $53,34 (-32,3% г/г). Видно, что цена на сырье подрастает (на сегодняшний день торгуется по ~$60), при этом рубль ослабевает и это всё идёт в зачет нашим экспортёрам нефти (Лукойл, Татнефть, Роснефть и т.д.). Почему же случился рост цены на нефть?
▪️ Пролонгация агрессивной политики ОПЕК+ (договорились сократить добычу нефти с 2024 года ещё на 1,4 млн б/с, а саму сделку продлить до 2025 года)
▪️ В июле становится известно, что мировые цены на нефть не устроили Саудовскую Аравию и она продлила добровольное сокращение добычи нефти на 1 млн б/с на август. Таким образом, в июле-августе добыча нефти СА будет на уровне ~9 млн б/с
▪️ Россия тоже не осталась в стороне, вице-премьер РФ Александр Новак сообщил о сокращении добычи нефти на 500 тыс. б/с с августа этого года. Напомню вам, что ранее Россия продлила своё добровольное сокращение производства на 500 тыс. б/с (данное сокращение начало действовать с марта 2023г.) вместе с несколькими странами ОПЕК+ на весь 2023 год, то есть до 9,45 млн б/с. Таким образом, с учётом нового дополнительного сокращения в августе российская квота впервые может стать меньше, чем у СА (8,95 млн б/с).
При складывающейся средней цене на российскую нефть бюджет РФ недобирает нефтегазовые доходы (НГД в июне составили 528,6₽ млрд, месяцем ранее 570,7₽ млрд). Третий месяц подряд идёт снижение, что для бюджета РФ — не комильфо, поэтому Минфин продаёт юани, золото из ФНБ для компенсации НГД. Но всё может измениться благодаря слабеющему рублю, при текущей цене на нефть и курсу 90₽ за $, Минфин может уже в августе начать приобретать юани, а не продавать их. При этом Минфин спрогнозировал, что базовые НГД в этом году составят 8₽ трлн, но у меня сомнения на этот счёт, максимум 7₽ трлн.
С уважением, Владислав Кофанов
Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor
На данный момент Urals торгуется по — $62,5, а Brent по — $81,5 (спред уменьшается с каждым месяцем). EC в недавнем прошлом установил предельную цену на нефть из России в размере — $60 за баррель, как мы можем наблюдать данные санкции перестали работать. Есть несколько причин такого взлёта цены на сырьё:
Ещё в июне крупнейший нефтяной картель в лице ОПЕК+ на последнем заседании договорился сократить добычу нефти с 2024 года ещё на 1,4 млн б/с, а саму сделку продлить до 2025 года (главное — это продление сотрудничества). Этому заседанию предшествовало заявление СА о том, что они сокращают свою добычу на 1 млн б/с на один месяц (июль)
В июле становится известно, что мировые цены на нефть не устроили Саудовскую Аравию и она продлила добровольное сокращение добычи нефти на 1 млн б/с на август. Таким образом, в июле-августе добыча нефти СА будет на уровне ~9 млн б/с
Россия тоже не осталась в стороне, вице-премьер РФ Александр Новак сообщил о сокращении добычи нефти на 500 тыс. б/с с августа этого года. Напомню вам, что ранее Россия продлила своё добровольное сокращение производства на 500 тыс. б/с (данное сокращение начало действовать с марта 2023г.) вместе с несколькими странами ОПЕК+ на весь 2023 год, то есть до 9,45 млн б/с. Таким образом, с учётом нового дополнительного сокращения в августе российская квота впервые может стать меньше, чем у СА (8,95 млн б/с).
С учётом того, что сейчас доллар торгуется по ~90, а цена за бочку поднялась выше 60$, то наших экспортёров ожидает вполне себе приличный месяц (Лукойл, Роснефть, Татнефть, Сургутнефтегаз и др.). Для бюджета страны это тоже весомый плюс, с учётом того, что бюджет РФ рассчитан исходя из $70 за бочку, но курс то валют сейчас намного выше, то его наполнение нефтегазовыми доходами с которых взимается налог будет проходить уже в положительном ключе.
С уважением, Владислав Кофанов
Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor
Одна вакансия, два кандидата. Сможете выбрать лучшего? И так пять раз.
🛢 Многие уже в курсе, что крупнейший нефтяной картель в лице ОПЕК+ в последнее время ведёт агрессивную политику в отношении сокращения добычи сырья. На последнем заседании страны ОПЕК+ договорились сократить добычу нефти с 2024 года ещё на 1,4 млн б/с, а саму сделку продлить до 2025 года. Этому заседанию предшествовало заявление СА о том, что они сокращают свою добычу на 1 млн б/с на один месяц (июль). Похоже, что мировые цены на нефть не устроили СА и она уже в этом месяце продлила добровольное сокращение добычи нефти на 1 млн б/с на август. Таким образом, в июле-августе добыча нефти СА будет на уровне ~9 млн б/с.
Самое интересное, что в этот же день вице-премьер РФ Александр Новак сообщил о сокращении добычи нефти Россией на 500 тыс. б/с с августа этого года. Напомню вам, что ранее Россия продлила своё добровольное сокращение производства на 500 тыс. б/с (данное сокращение начало действовать с марта 2023г.) вместе с несколькими странами ОПЕК+ на весь 2023 год, то есть до 9,45 млн б/с. Таким образом, с учётом нового дополнительного сокращения в августе российская квота впервые может стать меньше, чем у СА (8,95 млн б/с).
📌 Стоит отметить, что по данным Минфина, средняя цена Urals в июне составила $55,28 (-36,6% г/г), а в мае $53,34 (-32,3% г/г). Средняя цена Urals по итогам полугодия составила — $52,17 (-38% г/г). Средняя цена Brent в июне равнялась $75,1, а в мае $75,7. Таким образом, дисконт Brent к Urals в июне составил около $20 (26%). Россия сокращает дисконт и продаёт свою нефть уже на 26% ниже мировых цен, при этом цена бочки в июне была выше, чем в мае, а с учётом того, что рубль начал слабеть в начале июня и сейчас доллар торгуется по 88₽, то можно смело говорить об устойчивом положении наших нефтяных эмитентов (Лукойл, Роснефть, Татнефть, Сургутнефтегаз и др.). Почему же тогда идут разговоры о сокращении добычи сырья? Всё дело в том, что бюджет РФ испытывает дефицит и непонятно, какая будет итоговая сумма компенсации, а бюджет РФ рассчитан исходя из $70 за бочку, поэтому правительству хотелось бы видеть другие цифры от НГД (нефтегазовые доходы).
С уважением, Владислав Кофанов
Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor