В США существует уникальный налоговый инструмент, позволяющий состоятельным инвесторам перестроить портфель без налога на прирост капитала — это так называемая конверсия по статье 351 Налогового кодекса США в сочетании с ETF-структурой.

💡 Как это работает
Инвестор формирует американский ETF, в который передаёт ценные бумаги, сильно выросшие в цене (с высоким незафиксированным приростом капитала).

Передача происходит в натуре (in-kind) и не считается налогооблагаемой сделкой.

После листинга ETF, через серию притоков/оттоков (heartbeat trades), бумаги внутри заменяются на целевые — опять же, без налогов.

Все сделки проходят через авторизованных участников ETF, что позволяет обходить триггер налога на прибыль.

📈 Для чего это используется
Уменьшение концентрации в отдельных позициях, которые сильно подорожали (например, Tesla, Nvidia и т.д.);

Переход от «бумаг с бумажной прибылью» к более сбалансированному портфелю;

Создание ETF как удобной налогово-нейтральной оболочки для управления активами.

🛂 Важно
Этот механизм доступен только в рамках американского налогового резидентства и регулируется кодексом США (IRC §351).
Для других стран структура не применима — хотя принципы можно частично адаптировать с участием трастов, фондов и деривативов.

⚖️ Законно, но спорно
Всё происходит в строгом соответствии с налоговым законодательством США.

При этом суть — отсрочка налога на десятилетия (или даже навсегда, при передаче активов по наследству).

Некоторые считают это «легализованной налоговой оптимизацией для богатых», но IRS признаёт схему законной при соблюдении формальных критериев.

📌 Вывод
351 conversion — это структурный способ налоговой отсрочки в США, активно применяемый family offices и крупными частными инвесторами.
Он позволяет заменить бумаги с накопленным приростом без налогового удара и оставить капитал в работе — всё через ETF.

Больше постов:

https://t.me/maxinvest_pro/230

В чём суть этой практики?

Представим завод Тойота и конвейер, на котором происходит сборка автомобилей: от сварки кузова до обшивки салона. Вдруг становится очевидно, что на одном из участков сборка ведётся с откровенным браком. Что делают сотрудники? Они дергают специальный шнур, который напоминает привод гудка на пароходе. В этот момент загорается красная лампочка, и конвейер останавливается. Все сотрудники оперативно собираются у проблемного участка, чтобы сообща найти и устранить причину проблемы. После этого конвейер снова запускается.

Почему это важно?

Если конвейер не остановить вовремя, склад готовой продукции может оказаться завален бракованными машинами. Их затем придётся либо утилизировать, либо дорабатывать вручную, а это затратно и влечёт дополнительные риски.

Если же конвейер останавливается при обнаружении проблемы, процент брака существенно снижается, а иногда дефекты удаётся устранить полностью. Так достигается бесконечное Continuous Improvement (непрерывное улучшение).

Как это связано с другими областями?

Возьмём, например, сферу ИТ. Представим, что мы работаем над проектом с жёстко ограниченными сроками. В процессе работы выясняется, что определённый процесс нельзя выполнить эффективно в рамках заданных сроков, например, потому что сотрудники ранее не имели опыта выполнения подобных задач.

У нас есть два варианта:

1. Потратить 3–5 дней на исследования, чтобы разобраться, как выполнить задачу качественно.

2. Не тратить время на исследования, сделать задачу «как получится» (подход «и так сойдёт»), но уложиться в срок.

На первый взгляд второй вариант кажется привлекательным, но он приводит к проблемам. Допустим, вы записали эту задачу в технический долг и планируете доработать её после завершения проекта. На практике это может занять не 3–5 дней, а уже 3–5 недель (если не больше). О росте стоимости работы я даже не говорю.

Вывод

Внедряйте Andon cord в своих командах. Этот подход помогает вовремя выявлять и исправлять проблемы, предотвращая их перерастание в более серьёзные и дорогостоящие дефекты. Своевременно остановленные процессы и своевременно решённые задачи — залог качества и успешного результата.

P/S Есть стойкая ассоциация с фильмом Interstellar