Я активно инвестирую в облигации, дивидендные акции депозиты и фонды недвижимости, тем самым увеличивая свой пассивный доход. Мой портфель более 7,4 млн рублей.

🔥 Чтобы не пропустить новые классные посты про инвестиции и пассивный доход, обзоры свежих дивиденднгых акций облигаций, скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Только крутой авторский контент.

💬 Что говорят?

«Рост цен по-прежнему сильно различается по группам товаров и услуг, но все же у нас стало больше уверенности в устойчивости дезинфляционных процессов», — сказала Набиуллина на прошлом заседании.

«ЦБ будет рассматривать снижение ключевой ставки на 1% и более, при этом не исключая и паузу», — высказался зампред ЦБ Алексей Заботкин. То есть, снижение будет точно, но это не точно.

«Данные по инфляционным трендам и деловым настроениям идут ниже ожиданий, готовя почву для еще одного шага снижения ключевой ставки», — считает главный экономист Т-Банка Софья Донец. Правда ожидания высокие и тарифы ЖКХ выросли.

Риторика идёт более смелая, чем до прошлого заседания. Кто-то говорит даже про 17%, хотя большинство ожидает 18% или 19%. Рынок долгов спит и видит 18% и ниже. Аксаков вообще ждёт 15% к концу года.

🧮 Консенсус-прогноз

Консенсус-прогноз у аналитиков и прочих экспертов — 18%. Единицы ждут 20%, некоторые ждут 17%, также вероятно значение 19%.

Но консенсус-прогноз подкрепляется движениями RGBI и корпоративными купонами. RGBI подрос так, будто ждёт 16–17%.

🚨 Каким будет сигнал?

Большинство аналитиков сходятся во мнении, что сигнал и дальше будет смягчаться. Но риторика всё равно будет осторожной. Возможно, ЦБ, видя чрезмерный оптимизм, специально добавит жёсткости и сообщит, что на следующем заседании ставку может и вернуть обратно.

🤔 Инфляция и ожидания

Но инфляционные ожидания населения снизились. В июне–июле показатель упал с 13,4% до 13%. Ну никто не верит в то, что рубль будет дорогим. А официальная годовая инфляция опустилась ниже 10%.

✂️ Банки режут ставки

Весь июнь и июль банки активно ухудшали условия по вкладам. Средняя ставка в топ-10 банках уже ниже 18%, а на длинные сроки можно и 12% найти.

По данным РБК: на 3 месяца — 17,55%; на 6 месяцев — 16,78%; на 12 месяцев — 15,69%.

🏔 Пик пройден, а что с рублём?

Тут всё не просто сложно, а пипец как сложно. Я бы отметил два пункта, а далее приглашаю экспертов в комментарии. Во-первых, ЦБ про курс не особо что-то прогнозирует. То ли не знает, то ли верит, что это его рук дело. Во-вторых, очень высокий спрос на ОФЗ и прочие облигации в рублях.

То есть, юрлица предпочитают пока что вложения в рублях, но тут стоит помнить про переоценку облигаций (дополнительная доходность). Потенциал ещё есть. Что будет с курсом рубля? Знаю только лишь то, что все ждут ослабления, а его до сих пор нет.

📈 Что будет с акциями и облигациями?

Если будет 17%, точно подрастут. Если 19%, то увидим откат. Помним, что в акциях сейчас более важным фактором является геополитика. В облигациях уже ключ на 18. В зависимости от сигнала и риторики коррекция может быть сильнее или слабее.

📉 Что будет с кредитами и депозитами?

Ставки по депозитам снижаются, по кредитам тоже, но там ставки заградительные и так. Если тренд будет видеться устойчивым, банки будут активнее снижать ставки по кредитам, а по депозитам и так уже снижают.

Важно помнить о том, что ЦБ стремится побороть инфляцию (те самые 4%), и пока что действует последовательно. Но он не всесильный. Ждём пятницу, а дальше посмотрим.

💬 Как считаете, какой будет ставка, ну и что по сигналам?

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции и облигации, финансы и недвижимость.

В 2020-2021 гг мы видим что ЦБ разгонял экономику после ковида, ставка сравнялась с инфляцией, инфляция начала расти.

С середины 2023-го даже превышение ставки ЦБ над инфляцией на 4-6 п.п. не тормозило её, вероятно из-за роста зарплат.

Пока что нащупали правило, что ставка, превышающая инфляцию почти на 11 п.п. (21% против 10) начинает работать. Но скорее всего уже скоро этот разрыв уменьшится

В 1,5 раза по сравнению с январём 2024 увеличились депозиты сроком на 1-12 месяцев

Что до ожидаемой инфляции, возьмём июнь 2018, инфляция 2,3%, ожидаемая - снова 10, ставка ЦБ 7,25

Июнь 2019 - примерно то же самое.

Так что мы видим что обычные ожидания у населения - 10%

Ставка ЦБ при этом может работать даже если она ниже ожиданий населения. В целом мы видим у людей без сбережений ожидания традиционно повышенные. (Может поэтому они не имеют сбережений?)

По сравнению с 2019-м ожидания выше на 3%, инфляция выше на 7%, а ставка ЦБ - на все 13.

По прогнозу, 4% будет в 2026-м году

В целом я бы сказал что ЦБ показал что может и готов бороться с инфляцией, сильно увеличились привлечённые средства от физлиц, правда преобладает срок до года, но возможно у людей создалась некая привычка что-то класть на депозит и это будет полезно в будущем.

но самая главная победа - это недельная инфляция. Для 4% должно быть 0,08, а мы имеем намного меньшую уже с июня, если за эту неделю будет меньше 0,08%, то это очень мощный результат и аргумент за снижение ставок ускоренными темпами

Москва. 16 июля. INTERFAX.RU - Инфляция в РФ с 8 по 14 июля составила 0,02% после 0,79% с 1 по 7 июля ("тарифная" неделя после индексации стоимости услуг ЖКХ в среднем по стране на 11,9%), 0,07% с 24 по 30 июня, 0,04% с 17 по 23 июня и с 10 по 16 июня, 0,03% с 3 по 9 июня, сообщил в среду Росстат.

— Мосбиржа запустит в августе торги фьючерсами с привязкой к гособлигациям США и Ethereum. Базовыми активами станут акции фондов США, инвестирующих в них. — пригодится.

— Ситуация в угольной отрасли в РФ продолжает ухудшаться, — замглавы Минэнерго. В настоящее время 51 предприятие остановлено или находится на грани остановки. Убытки по итогам 2024 года составили ₽112,6 млрд. — кризис в угольной отрасли довольно тяжелый.

— Минфин внес в правительство проект постановления о поддержке угольной отрасли, предполагающей право на отсрочку налогов и страховых взносов. В частности, угольным компаниям могут дать право на отсрочку по уплате НДПИ до 30 ноября. — ну, хоть какая-то поддержка.

— ЕК подготовила список товаров из США на €72 млрд, которые будут обложены пошлинами в ответ на введение США тарифов в размере 30% на поставки товаров из ЕС. — по идее, это должно влиять на рынок акций США, но падать он пока не желает.

— Инвесторы смогут застраховать средства на ИИС-3 от банкротства брокера на сумму до ₽1,4 млн: такой закон приняла Госдума в третьем чтении. Компенсационный фонд будет формироваться за счет добровольных отчислений профессиональных участников рынка. — хорошая идея. Касается ИИС, открытых с 1 января 2024 года.

— Экспорт нефти из РФ достиг месячного максимума, — Bloomberg. Морской экспорт нефти за 4 недели в среднем составлял 3,23 млн б/с, что на 3% больше, чем в мае-июне. — переработка нефти снизилась, а добыча выросла.

— Инфляционные ожидания сохранились на уровне июня — 13%. — не снижаются, как и значения годовой инфляции.

— Михаил Клюкин, один из старейших миноритарных акционеров Совкомбанка, ищет покупателя на принадлежащие ему 5% акций и разместил объявление на Avito. Цена такой доли сейчас более ₽17 млрд. — забавно.

— Средняя стоимость тура за границу для россиян выросла за год на 17%, до ₽156,000 на двоих, — OnlineTours. Лидер рынка — Египет с долей в общем объеме в 41%. — приличный рост.

— Послы ЕС согласовали 18-й пакет санкций против РФ. Речь идет об ограничениях в отношении 22 банков РФ, в том числе Т-Банка, Сургутнефтегазбанка, Яндекс-банка, банка «Зенит», и двух банков из КНР, а также «Северного потока», более 100 судов «теневого флота», и снижении потолка цен на нефть ($47,6 за баррель). — ну, кроме снижения потолка, вроде ничего серьезного.

— Капитализация рынка криптовалют превысила $4 трлн из-за принятия Конгрессом США закона о стейблкоинах. Рынок опционов показывает, что трейдеры ожидают еще большего роста в ближайшие недели. — Bitcoin вырос еще до $123,000 и откатился, а вот Ethereum пробил $3000 и ускорил рост аж до $3700 (вот графики). Странно. Думаю, если биткоину удастся снова закрепится ниже $116,000, он сможет продолжить коррекцию. До этого момента рост более вероятен.

— Президент Украины сообщил, что Киев предложил Москве провести переговоры на следующей неделе. По его словам, необходима встреча на уровне лидеров, чтобы «реально обеспечить мир». — посмотрим.

Кстати, чтобы всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов и не пропустить новые выпуски, присоединяйтесь к моему телеграм-каналу, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями.

Полагаю, собрал для вас самые важные новости за неделю. Спасибо, что дочитали. Если понравилась статья, поставьте, пожалуйста, лайк! Всем удачи и профита!

• Выручка от перевозок собственным парком (сегмент «Монополия Тракинг») снизилась на 5,2% по сравнению с предыдущим годом;

Чистая прибыль за 1 квартал 2025 года (2 859 тыс. руб.) выше, чем за 1 квартал 2024 года (2 397 тыс. руб.), и рост составил 19,3%.

• Чистый долг группы за 2024 год — 13,5 млрд рублей, отношение чистого долга к EBITDA — 4,9х по сравнению с 3,9х на конец прошлого года.

Рост долговой нагрузки связан со стратегией развития компании, в частности с серией сделок M&A, в которых привлекалась долговая часть для финансирования приобретений.

Снижение долговых обязательств планируется в том числе за счёт продажи части техники сторонним перевозчикам, которые продолжат сотрудничать с платформой, принося дополнительную выручку.

На вторичном рынке находятся пять выпусков на 4,87 млрд руб.:

• Монополия 001Р-04 $RU000A10B396 Доходность: 26,87%. Купон: 26,50%. Текущая купонная доходность: 25,75% на 1 год 1 месяц, выплаты 12 раз в год.

• Монополия 001Р-05 $RU000A10BWL7 Доходность: 26,59%. Купон: 25,50%. Текущая купонная доходность: 24,65% на 1 год 5 месяцев, выплаты 12 раз в год.

Полагаю, что новый выпуск может быть интересен по максимальной предлагаемой доходности - 28,39% (куп. 25,25%) в моменте.

📍 Похожие выпуски облигаций по параметрам:

• АБЗ-1 002Р-03 $RU000A10BNM4 (23,23%) ВВВ+ на 2 год 8 месяцев

• АйДи Коллект 07 $RU000A108L65 (24,34%) ВВ+ на 1 год 8 месяцев

• РОЛЬФ 1Р08 $RU000A10BQ60 (24,59%) ВВВ+ на 1 год 8 месяцев

• Спектр БО-02 $RU000A10BQ03 (27,77%) ВВ на 1 год 8 месяцев

• Полипласт П02-БО-05 $RU000A10BPN7 (24,96%) А- на 1 год 8 месяцев.

• Антерра БО-02 $RU000A108FS8 (26,50%) ВВ- на 1 год 8 месяцев

• МВ Финанс 001P-06 $RU000A10BFP3 (22,20%) ВВВ+ на 1 год 7 месяцев

• ЕвроТранс БО-001Р-07 $RU000A10BB75 (21,74%) А- на 1 год 7 месяцев

• АФК Система 002P-03 $RU000A10BY94 (20,07%) АА- на 1 год 7 месяцев

Что по итогу: Компания достаточно агрессивно растет направляя заемные средства для увеличения собственного парка и поглощения конкурентов. Несмотря, что уровень долговой нагрузки высок, долг обеспечен собственными активами и при неблагоприятном развитии на рынке будет откуда взять средства, чтобы стабилизировать ситуацию.

Апсайд у нового выпуска возможен, на вторичке не так много подобных предложений, но до погашения держать опасно. Хочется увидеть отчетность за первое полугодие 2025 года для более точной картины. Не исключаю, что итоговый купон исходя из практики последних размещений будет снижен.

В портфеле от данного эмитента имеется Монополия 001Р-03 $RU000A10ARS4 на 6 месяцев с доходностью к погашению 29,43%. Участвовать в новом размещение не планирую. Куда надежнее, как по мне держать короткий выпуск, у которого к тому же текущая купонная доходность выше данного предложения.

Наш телеграм канал

✅️ На еженедельной основе делаю обзор своих публичных стратегий, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание.

'Не является инвестиционной рекомендацией