Почему международная торговля ведется в долларах?
Какого чёрта - это рубрика, посвященная практическим вопросам по экономике, ответов на которые нет ни в учебниках, ни в словах правительственных чиновников.
Какого чёрта - это рубрика, посвященная практическим вопросам по экономике, ответов на которые нет ни в учебниках, ни в словах правительственных чиновников.
Программа семейной ипотеки в России будет продлена до 2030 года с сохранением базовых параметров, заявил в ходе послания Федеральному собранию Владимир Путин.
Глава государства также предложил продлить до 2030 года норму о возможности направить на погашение ипотеки 450 тысяч рублей. Она предназначена для семей при рождении третьего ребенка.
Помимо того, Путин предложил продлить программу материнского капитала минимум до 2030 года. Глава государства добавил, что все это — стимул для роста рождаемости.
— Регионы, где показатели рождаемости ниже среднероссийских, получат помощь — не менее 75 млрд рублей, анонсировал Путин
Послание сегодня показывают по всем федеральным каналам. Так же его транслируют аккаунты телекомпаний в YouTube, RuTube, Дзен и ВК.
На этой неделе курс доллара вырвался вниз через восходящий тренд, вдоль которого он рос целый месяц. Похоже, что это может привести к новой волне укрепления рубля, которая уже началась. Несмотря на то, что в конце прошлой недели курс разносило во все стороны в ожидании новых санкций, на этой неделе ему все-таки удалось пробиться вниз и прервать девальвацию рубля. Как же далеко он может спуститься?
График (H1) курса валют USDRUB_TOM
Вот уже более месяца рубль упорно дешевеет по отношению к доллару, и начинает складываться впечатление, что процесс упорной девальвации рубля опять начался и уже вряд ли сможет остановиться. Однако, как я говорил ранее, еще не пришло время для нового большого обвала рубля. Поэтому на прошлой неделе полностью распродал фьючерс на доллар в области 92.5-93 р., который покупал еще по 88 р. после появления на графике огромного шипа в середине января, почему и советовал уже тогда начинать закупаться валютой. С того момента покупатели и перехватили инициативу.
Дело было, конечно, не только в покупателях. Одной из причин начала ослабления рубля в январе было снижение продажи валютной выручки экспортерами. Не так уж и сильно, всего на 12.9%, однако, этого было достаточно, чтобы курс вырос более чем на 5 рублей. Это определенно говорит о слабости рубля и значимости меры по продаже валютной выручки, без которой, скорее всего, у рубля не останется и шанса для хоть сколько-нибудь продолжительного укрепления.
Вероятно, отчасти поэтому в январе мы и слышали неоднократно о возможном продлении механизма продажи валютной выручки после 30 апреля. Правда, единого мнения нам так и не сообщили по этому вопросу, ибо позиции Минфина и ЦБ были абсолютно противоположными и, вероятно, до сих пор остаются без изменений. Впрочем, такие публичные обсуждения никак не помогли рублю укрепиться, скорее, наоборот, именно на их фоне он и начал снова падать. Поэтому я всегда и советую смотреть, что выстраивается на графике, а не публикуется в новостях.
В итоге курс довольно быстро преодолел нисходящий тренд, вдоль которого он двигался с конца декабря, что и привело к ускорению роста цены. Если изначально целью отскока была область 90-91 р., где уже продал часть своей длинной позиции, то после пробоя тренда основной целью роста стала область 92.5-93 р., как раз на вершине январского шипа. Я тогда еще обратил ваше внимание, что это редкое явление в большинстве случаев приводит как раз к тому, что цена идет к вершине шипа. Это и произошло, поэтому цель роста в этот раз определялась не только исходя из зависимостей технического анализа.
Поэтому после пробоя тренда я продал еще значительную часть купленных контрактов на уровне 91.4 р., а затем откупил ее вблизи 90 р. на ретесте нисходящего тренда. А далее путь к 93 р. уже был открыт.
В итоге цена к этому значению и пришла. Дальнейшая же динамика зависела только от того сможет ли в ближайшие дни область 92.5-93 р. удержать цену, или же курс пробьет ее и устремится уже значительно выше. Риски прорыва области были приличные из-за известной проблемы с возросшими расходами бюджета и нехваткой валюты на рынке, а тут еще и новые ограничения должны были ввести. Так что курс сильно колебался и вверх, и вниз, из-за чего открытие позиций в любую сторону было слишком рискованной затеей.
Учитывая риски, связанные с возможными ограничениями на НКЦ, и ожидая пробоя аптренда вниз, я распродал весь лонг по фьючерсу на доллар в области 92.5-93 р. перед выходными. И в понедельник цена пробила аптренд. Так что, похоже, что курс определился с направлением движения на ближайшие дни. Поэтому еще в понедельник взялшорт по фьючерсу вблизи 92.5 р. на отскоке курса. Цена, как видите, упала уже почти до 91 р. и, полагаю, сможет добраться до уровня 90 р. На мой взгляд, это наиболее вероятная цель развивающейся волны укрепления, поэтому на ней и планирую фиксировать прибыль с позиции и снова закупаться валютой.
Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!
Короче говоря, у рубля появился шанс снова укрепиться ненадолго. Лично я не против этим воспользоваться, ведь уже с апреля, скорее всего, быть на стороне рубля может стать опасной идеей, так как там, вероятно, уже начнется приличная девальвация, о которой мы еще будем говорить в будущем. Ее ближайшие цели находятся значительно выше текущей цены, поэтому, похоже, что в марте уже буду набирать большую позицию по валюте в расчете на значительный рост курса доллара.
Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!
Президент России Владимир Путин 29 февраля выступит с посланием к Федеральному Собранию. Шесть лет назад это мероприятие заменило его предвыборную программу, скорее всего, то же самое случится и в этот раз. Эдуард Фраер предлагает вместе вникнуть в ту речь, которую глава государства произнес в 2018 году.
Фото Кремля
Послание Федеральному Собранию – это долгое мероприятие, шесть лет назад оно шло почти три часа. Полностью копировать стенограмму с сайта Кремля не вижу смысла – вы можете прочитать её по ссылке. В этом материале я выделю главные тезисы, которые тогда произнес политик. Временами будем возвращаться в реальность.
Владимир Путин начал речь с того, что послание несет «особый, рубежный характер». 2018 год он называл поворотным временем в истории России. К нему государство смогло обеспечить «устойчивость и стабильность практически во всех сферах жизни», но это не является гарантией дальнейшего развития.
- Мы не имеем права допустить, чтобы достигнутая стабильность привела к самоуспокоенности. Тем более что многие проблемы ещё далеко не решены. Россия сегодня – одна из ведущих держав с мощным внешнеэкономическим и оборонным потенциалом. Но с точки зрения важнейшей задачи обеспечения качества жизни и благосостояния людей мы, конечно же, ещё не достигли необходимого нам уровня. Но мы должны это сделать и сделаем это. Роль, позиции государства в современном мире определяют не только и не столько природные ресурсы, производственные мощности, – я говорил уже об этом, – а прежде всего люди, условия для развития, самореализации, творчества каждого человека. Поэтому в основе всего лежит сбережение народа России и благополучие наших граждан. Именно здесь нам нужно совершить решительный прорыв, - говорил Путин шесть лет назад.
Экономику президент называл стабильной. Её состояние открывало возможности для «прорывного развития». Выделял политик технологическую революцию. Изменения шли быстро, что мы сейчас видим на примере развития искусственного интеллекта. Тот, кто использует технологии, тот и победит в этой гонке говорил герой публикации.
- Технологическое отставание, зависимость означают снижение безопасности и экономических возможностей страны, а в результате – потерю суверенитета. Отставание неизбежно ведёт к ослаблению, размыванию человеческого потенциала. Чтобы идти вперёд, динамично развиваться, мы должны расширить пространство свободы, причём во всех сферах, укреплять институты демократии, местного самоуправления, структуры гражданского общества, судов, быть страной, открытой миру, новым идеям и инициативам. Мы обязаны сконцентрировать все ресурсы, собрать все силы в кулак, проявить волю для дерзновенного, результативного труда. Не сделаем этого – не будет будущего ни у нас, ни у наших детей, ни у нашей страны. И вопрос не в том, что кто-то придёт, захватит и разорит нашу землю. Нет, дело совершенно не в этом. Именно отставание – вот главная угроза и вот наш враг, - сказал глава государства.
Ставил иногда в послании президент конкретные цели. Например, за чертой бедности шесть лет назад были 20 миллионов граждан. За шесть лет нужно было «как минимум вдвое снизить уровень бедности». В 2023 году Росстат заявил, что за чертой бедности находится 15,5 миллиона граждан. Много разговоров было про социальные выплаты, особенно семьям с детьми, их за шесть лет стало значительно больше. Было обещание индексировать пенсии, при том выше официальной инфляции, оно выполняется.
- В 2017 году, например, численность населения в трудоспособном возрасте сократилась почти на миллион. В ближайшие годы такая тенденция к сокращению сохранится, что может стать серьёзным ограничением для экономического роста. Трудовых ресурсов просто нет. Необходимо ответить на эти вызовы и в предстоящее десятилетие обеспечить устойчивый естественный рост численности населения России, - заявлял Путин. Проблемы с дефицитом кадров усилились, РАН оценивает их в 4,8 миллиона граждан.
Продолжительность жизни в 2018 году составляла 73 года. Целью было объявлено – «к концу следующего десятилетия Россия должна уверенно войти в клуб стран «80 плюс», где продолжительность жизни превышает 80 лет». В 2023 году ожидаемая продолжительность жизни составила 73,46 года. Были цели повысить рождаемость. 2023 год по этому показателю стал худшим с 1999 года.
Было много комплиментов агропромышленному комплексу, который ставил рекорды. Он продолжает делать это и сейчас, но с оговорками. Традиционно в послании было много разговоров про необходимость улучшать образование, медицину и другие социальные сферы. По жилью была поставлена цель сделать более доступной ипотекой, а заодно были поставлены два целевых показателя. Ежегодно пять миллионов семей должны улучшать жилищные условия, а объем строительства - добраться до 120 миллионов квадратных метров жилья в год. Вице-премьер Марат Хуснуллин рассказал о достижениях в сфере, информацию передает сайт Правительства РФ. С 2020 по 2023 годы условия улучшили 15,7 миллиона семей (3,9 миллиона в год), а в квадратах – 387 миллионов квадратов (рекорд в 2023 – 110 миллионов).
- Мы обязаны поддержать высокотехнологичные компании, выстроить благоприятную среду для стартапов, для быстрого внедрения новых разработок в производство. Речь идёт об удобной инфраструктуре, комфортных налоговых режимах, защите интеллектуальной собственности, техническом регулировании и венчурном финансировании. В результате российская исследовательская инфраструктура будет одной из самых мощных и эффективных в мире. Её использование даст нашим научным коллективам, высокотехнологичным компаниям серьёзные конкурентные преимущества, например, в создании современных лекарств, новых материалов, элементной базы микроэлектроники, - говорил политик шесть лет назад.
Пара слов была про новых граждан.
- Считаю, что надо серьёзно усовершенствовать и процедуру предоставления гражданства Российской Федерации. Фокус внимания должен быть на тех, кто нужен стране: на молодых, здоровых, хорошо образованных людях. Для них нужно создать упрощённую систему получения гражданства в России, - сообщал Путин.
Заявлял президент о снижении «зависимости экономики от колебания цен на энергоносители». Инфляция на тот момент была около 2%. И описание ситуации соответствовало действительности.
- В России сегодня, по сути, сформирована новая макроэкономическая реальность, с низкой инфляцией и общей устойчивостью экономики. Для граждан это условие для роста реальных доходов, снижения стоимости ипотеки. Для бизнеса – предсказуемость в работе и более дешёвый кредит. Бизнес должен тоже адаптироваться, привыкнуть к этим новым макроэкономическим условиям. И, наконец, это позволяет привлекать длинные заёмные средства и частные инвестиции в масштабные инфраструктурные проекты, - говорил Путин.
Несырьевой экспорт в России за шесть лет должен был вырасти до 250 миллиардов долларов США в год. В 2023 году он составил 146,3 миллиарда. Большинство госуслуг в России хотели предоставлять в цифровом виде в режиме реального времени – это сделать удалось, как и проложить интернет в большинство населенных пунктов. Такая цель тоже стояла.
Большой блок в 2018 году был посвящен оборонному комплексу. На этом мероприятии Владимир Путин перечислял разные виды вооружения, показывал видео с ними и рассказывал, что по периметру границ «создано сплошное радиолокационное поле системы предупреждения о ракетном нападении». Значительная часть времени была уделена отношением с США. Во время речи президент говорил: «Нет, с нами никто по существу не хотел разговаривать, нас никто не слушал. Послушайте сейчас». Это фраза касалась отношений с западными партнерами.
- Надеюсь, что всё, что было сказано сегодня, отрезвит любого потенциального агрессора, а такие недружественные шаги по отношению к России, как развёртывание системы ПРО, приближение инфраструктуры НАТО к нашим границам и тому подобное. Особо подчеркну: растущая военная мощь России никому не угрожает, у нас не было и нет планов использования этого потенциала в наступательных, а тем более в агрессивных целях. Мы никому не угрожаем, ни на кого не собираемся нападать, ничего ни у кого, угрожая оружием, не собираемся отнять: у нас у самих всё есть. Наоборот, считаю необходимым подчеркнуть (и это очень важно): растущая военная мощь России – это надёжная гарантия мира на нашей планете, поскольку эта мощь сохраняет и будет сохранять стратегическое равновесие и баланс сил в мире, что, как известно, было и остаётся одним из важнейших факторов международной безопасности после Второй мировой войны и до наших дней, - заявил шесть лет назад президент.
Ближе к концу речи глава государства сообщил, что Россия заинтересована в «нормальном, конструктивном взаимодействии с США и Евросоюзом». Завершил выступление президент следующими словами.
- Вызовы, большие задачи наполняют особым смыслом нашу жизнь. Нам надо быть смелыми в замыслах, делах и поступках, брать на себя инициативу, ответственность, становиться сильнее, а значит – приносить пользу своей семье, детям, всей стране, менять мир, жизнь страны к лучшему, создавать Россию, о которой мы вместе мечтаем. И тогда предстоящее десятилетие, весь XXI век, безусловно, станут временем наших ярких побед, нашего общего успеха. Я верю, так и будет, - сказал глава государства.
Новое обращение Путина к Федеральному Собранию состоится в 12:00 по московскому времени. Его покажут по основным федеральным телеканалам и в интернете.
«Вник и рассказал» - проект, где вы найдете аналитические материалы о разных сферах экономики и жизни общества. Присоединяйтесь к нашему телеграм-каналу и Boosty
Новички, вроде меня, при начальном поиске информации о том, как получить деньги при помощи ценных бумаг, натыкаются на красивые описания привилегированных акций.
Грин-де-Вальд внушает идею купить привилегированную акцию
Типовой текст копирайтера в сети на тему, какие привилегированные акции замечательные:
Миноритарные инвесторы предпочитают покупать привилегированные акции из-за дивидендов. Дивиденды - это выплаты, которые компании делают своим акционерам из прибыли. Привилегированные акции имеют приоритет в получении дивидендов перед обыкновенными акциями. Это означает, что привилегированные акционеры получают свои дивиденды первыми, и только после этого оставшаяся прибыль распределяется между обыкновенными акционерами. В целом, привилегированные акции представляют собой привлекательный инструмент для инвесторов, которые ищут стабильный и предсказуемый доход.
Стабильные и предсказуемые? Учитывая, что два года назад реальность в РФ стала совсем не такой, возник интерес посмотреть, насколько они стабильны и предсказуемы. Итоги своего небольшого исследования на тему "Доходность и волатильность префов после начала СВО" я вынес в табличку ниже.
Есть несколько моментов, который надо учесть при её просмотре:
Она не на 100% точная. Её цель была в целом показать возможные проблемы префов со стабильностью и предсказуемостью, а не статистическая точность. Цены сравнивались с шагом в неделю.
Дивиденды разбиты не по календарным годам, а фактическим, то есть февраль 2022 - февраль 2023 - февраль 2024.
Транснефть бралась без учёта недавнего сплита. Цена акции в табличке больше в 100 раз.
Почему нет показателя дивиденд к цене акции? Хотелось сделать акцент на подвохах, дивидендную доходность без меня любое приложение покажет.
Про раскраску в показателях:
Дивиденды. Где не ноль, там зелёное, остальное красное.
Дельта цены 2 года %. Зелёные значения показывает рост сильнее "Индекс Мосбиржи брутто", красные отображают рост ниже 10% за 2 года, остальное - жёлтое.
MAX дельта 2 года %. Зелёный - рост выше, чем у индекса за 2 года (93%), красный - меньше 62%, жёлтый - всё остальное.
Дельта MAX от цены 22.02.2024. Зелёный - разница меньше 10%, жёлтый от 10% до 20%, остальное красное. В комбинации с предыдущим показателем отлично показывает, насколько же волатильны "стабильные акции" хрен пойми кого. Напомню, что сейчас индекс на максимуме за 2 года, этот показатель у него был бы около 0.
Ссылка в Google Sheets для более удобного просмотра:
Увеличивается при клике
Немного статистики:
На МосБирже торгуется 48 привилегированных акций.
40% префов России принесли владельцам 0 рублей за 2 года!
Большинство акций из пункта 2 и до этого не платили дивидендов более 5 лет. "привилегированные акции представляют собой привлекательный инструмент для инвесторов, которые ищут стабильный и предсказуемый доход" - ага, ага, верим.
Низкая ликвидность приводит к таким скачкам, что не хочется половину этих префов трогать. Стоит ли дивиденд риска промахнуться с точкой входа - большой вопрос.
Некоторые брокеры вам не покажут до половины списка из-за "внутренних критериев". Тот редкий случай, когда лучше тот брокер, который это не показывает
Копирайтеры вам не расскажут, что по префам могут не платить дивиденды лет по десять, например, Самараэнерго платило дивиденды в 2012, а в следующий раз только в 2023.
Камчатскэнерго - уникальный преф для России! Ни разу в своей истории не выплатил дивиденды, можно ли это назвать "дивидендной крысой"?
Территориальная генерирующая компания №2 участи "крысы" избежало, потому что выплатило 1 раз дивиденды - в 2008 году.
Всё со словом REGION_NAME + Энерго мелким инвестором лучше избегать. Дивиденды у каждого региона кардинально могут отличаться, а рост-падение у них очень синхронны и на ощутимые величины.
Нижнекамскнефтехим - единственный в списке, кто не смог превысить цену до СВО хотя бы в течение двух дней подряд. Только 10 апреля на символическую величину превысить цену в 97.54 руб. и скатился назад. Но табличка понедельная, поэтому указана MAX цена в 2022 году.
Периоды минимальных цен почти у всех совпадают, совсем не удивительно. Либо это открытие биржи после 24 февраля, либо неделя объявления мобилизации.
Даты максимумов не позволяют придумать какое-то обобщающее правило.
Не знаю, что такое Донской завод радиодеталей, но половине префов именитых компаний, видимо, стоит взять с него пример.
Вся информация выше не является рекомендацией к покупке, скорее отговорителем.
Подписывайтесь на пикабу, если есть интерес к моим постам, или на мой канал, если хотите увидеть, как кто-то я столь удачно инвестирую, что моя доходность ниже вклада.
С 1 апреля окладная часть зарплаты медработников будет увеличена до 50% с сохранением дополнительных выплат во всех субъектах РФ, а медики в малых городах с 1 марта получат специальные доплаты от 13 до 50 тысяч рублей. Изложенные президентом Путиным инициативы - в том числе победа профсоюза работников здравоохранения РФ, считает его председатель Анатолий Домников.
- Анатолий Иванович, насколько неожиданно прозвучали инициативы, высказанные президентом Путиным?
- Выплаты очень долгожданные, а прозвучали совсем неожиданно. Профсоюз работников здравоохранения постоянно и упрямо привлекал внимание к необходимости увеличить защищенную часть зарплаты. Напомню, что Минздрав и Минтруд совместно с нами уже полностью подготовили к реализации новую систему оплаты труда. Однако ее внедрение несколько раз откладывалось. Сначала по причине пандемии ковида - сложно было найти пилотные территории, так как медики перемещались, работая в “красных зонах”. В итоге запуск новой системы оплаты труда перенесли на 1 января 2025 года.
Структура зарплаты состоит из трех частей: окладная часть, компенсационные и стимулирующие выплаты. Мы выступали за то, чтобы окладная часть составляла приблизительно 55 - 60%, компенсационные выплаты - 15%, стимулирующие - 25 - 30%. Мы убедили в этом Минздрав. Мы раз за разом говорили, что если структура зарплаты не будет приведена в соответствие с тем, что рекомендует профсоюз работников здравоохранения и Минздрав, то ничего хорошего не получится при внедрении новой системы оплаты труда. В итоге мы сдвинули с мертвой точки эту ситуацию. Где-то структуру начали поправлять в сторону увеличения окладной части. Мы продолжали бить в колокола на любом уровне, на всех возможных площадках, в том числе в СМИ.
И поэтому то, что сейчас президент высказал эти предложения, мы считаем нашей серьезной победой. Теперь “под козырек”, уверен, возьмут все регионы. Правда, это не 55 - 60%, как мы с Минздравом рекомендовали. Но и 50% - довольно высокая защищенная часть, учитывая, что компенсационные выплаты (еще где-то 15%) работодатель не может уменьшить - это тоже защищенная часть.
- Какова ситуация со структурой зарплат медработников сейчас?
- По данным профсоюза, доля гарантированной окладной части в структуре зарплат медработников выше 55% достигается только в пяти субъектах, в 11 достигается значение в 50% и выше. Профсоюзу в прошлом году был выделен президентский грант, в рамках которого наша организация вместе с Минздравом РФ устроила почти 900 проверок по всей стране, охвативших свыше полумиллиона медработников. Это позволило выявить 240 тысяч нарушений и вернуть работникам свыше 62 млн рублей. Поэтому наша работа не осталась незамеченной.
- Медицинское сообщество с воодушевлением восприняло эту новость, но есть опасения, что где-то окладную часть могут повысить за счет уменьшения других выплат, таким образом размер заработной платы не вырастет…
- Изменится ли с изменением структуры зарплаты ее размер - конечно, вопрос. Все зависит от того, как будут сформулированы поручения президента. Поэтому мы их с нетерпением ждем. Если формулировки можно будет трактовать двояко, мы будем просить разъяснений. Президент сказал, что с 1 апреля регионы должны повысить до 50% окладную часть зарплаты, сохранив при этом дополнительные выплаты. Хорошо, если будет формулировка “сохранив размер”… Иначе чисто формально окладную часть могут повысить, выплаты сохранят, но уменьшат. Этого опасаются многие медработники. Мы будем бороться за то, чтобы слова “сохранить дополнительные выплаты” означали, что размер выплат останется таким же, а окладная часть повысится до 50%. Тогда произойдет повышение зарплаты. Профсоюз, наши работники в региональных организациях будут контролировать реализацию поручений президента на местах.
- Но в любом случае гарантированно повысятся зарплаты у медработников в городах с населением от 50 тысяч до 100 тысяч. Врачи дополнительно получат 29 тысяч рублей, средний медперсонал - 13 тысяч, а в населенных пунктах до 50 тысяч человек - 50 и 30 тысяч рублей соответственно.
– Повышение зарплаты - это всегда благо, но тут тоже возникнет недовольство, потому что доплаты коснутся лишь медиков ЦРБ и районных больниц, а у нас есть и областные, и городские, и межрайонные и другие. Но у местных властей есть возможность вернуть старые названия - ЦРБ, РБ. Многие это сделали.
- Они будут финансироваться из федерального бюджета?
- Да, регионы ограничены в средствах и не потянут такие приличные выплаты. Несмотря на возможные перекосы и недовольство на местах, мы воспринимаем это решение абсолютно положительно. Всегда должен быть локомотив. Конечно, у кого-то возникнут вопросы - “почему мне не положены эти выплаты”. Будем решать их по мере возникновения.
- Многие регионы ведь расширили категории медиков, которым положены специальные выплаты.
- Безусловно. Президент задал тренд. Он сказал, что вот на эти вещи мы из федерального центра выделяем дополнительные ресурсы, дополнительные деньги. А региональные власти в субъектах РФ могут добавить. В любом случае, локомотив сдвинулся. Ну а если возникнут серьезные проблемы, профсоюз подключится и примет все необходимые меры, чтобы их решить.
Елена Мелик-Шахназарова, корреспондент "Солидарности"
В четверг курс доллара сильно колебался из стороны в сторону в преддверии новых ограничений, которые были объявлены вчера. Сложилось впечатление, что участники торгов совершенно не понимали, в какую сторону торговать курс рубля. А ведь в четверг по графику как раз истекло время, чтобы определиться с дальнейшим направлением курса, но в итоге получился просто разнос цены во все стороны с приличной амплитудой, хотя и преимущественно вверх, и курс остался примерно там же, где и был ранее. Давайте посмотрим, что может быть с валютой дальше, и как на ней отразятся новые санкции.
График (H1) курса валют USDRUB_TOM
Начнем с того, что в январе курс неожиданно прекратил укрепление после появления огромного шипа на графике в размере аж 5 рублей. Тогда я заметил, что это может привести к отскоку курса к 90-91 р. и купил фьючерс на доллар по 88 р. Хоть отскок пошел и быстро, но до цели курс сразу не добрался, а вернувшись к предыдущему минимуму, не смог его пробить. Это привело к тому, что цена начала формирование аптренда.
Поэтому тогда было решено ждать отскока уже выше моей цели роста и прорыва нисходящего тренда. Поэтому в области 90-91 р. я продал только половину набранных контрактов, а другую половину оставил на случай дальнейшего роста, ибо после пробоя нисходящего тренда, целью роста курса уже являлась область 92.5-93 р. К ней он в итоге и пришел, в результате чего был перекрыт максимум январского шипа.
А суть этого явления заключалась как раз в том, что зачастую после появления такого шипа, цена со временем возвращается как раз к его максимуму, что мы и увидели. По пути на графике появился также еще один шип. Он менее значимый, поскольку наблюдался исключительно в паре рубля с долларом, а не на всех валютных парах и фьючерсах на них, как в первом случае. Однако его появление менее чем через месяц после первого раза наводит на подозрения. А что вообще там происходит на самом деле?
Но вы, наверное, думаете, что две аномалии за месяц, это много? Нет, это мало! Поэтому в четверг мы наблюдали еще одну аномалию также в виде огромного шипа, но на этот раз уже до 100 рублей за доллар! И причем цена осталась на уровне 96 р., что подозрительно.
График (H1) курса валют USDRUB_TOD
Не понимаете, что это за график доллара, и почему он не похож на предыдущий? Просто это другой график, другого доллара, который торгуется с поставкой валюты не завтра (TOM), а сегодня (TOD). Возможно, вы ранее замечали, что в еженедельных обзорах по доллару я всегда пишу график какого именно доллара в паре с рублем рассматриваю. Им всегда является USDRUB_TOM. Вот сегодня впервые вам показал график другого курса доллара. Этот инструмент куда менее популярен и менее ликвиден, и используется в основном для обмена валюты, поэтому обычно его и не рассматриваю.
В чем заключается аномалия курса на этот раз, наверное, догадаться несложно. Если про предыдущие можно было сказать, что это манипуляции или толстый палец, то в данном случае ни то, ни другое, скорее всего, не подходит, ибо манипулировать там смысла особо нет, потому что TOD спекулянты не торгуют совсем, а шип получился частично с телом и на низких объемах, так что под ошибку трейдера, который слишком много купил по рынку, тоже не очень тянет. Однако есть подозрения, что этот взлет курса до 100 р. в последние минуты торгов связан с введением нового пакета санкций, а точнее с опасение введения санкций на НКЦ, о последствии которых подробно рассказывал вчера.
Но вернемся же пока к курсу доллара, который TOM. После пробоя нисходящего тренда от 90 р. до 93 р. я совершил еще несколько сделок по фьючерсу на доллар: сперва закрыл позицию на уровне 91.4 р., потом снова увеличил ее на откате к 90 р., а затем распродал ее уже полностью как раз в целевой области 92.5-93 р. И перед этими длинными выходными не стал брать никаких валютных позиций, и вот почему.
Во-первых, потому что курс доллара так и не определился с дальнейшим движением. В четверг утром он стремился вверх, потом днем уверенно падал вниз, а к закрытию его снова быстро выкупили. Так что при такой динамике входить в какую-то сторону просто опасно, однако, в случае если уровень 92.5 р. сможет удержать курс, я склонен ожидать его возврата в ближайшее время к 90 р. Чисто технически это еще возможно, да и время еще немного есть для этого. Тут вопрос в том, какая будет реакция на санкции. Пока же я не думаю, что они что-то могут изменить. Закрепление же цены выше 93 р. уже будет сигналом для дальнейшего роста курса.
А во-вторых, так как вчера объявили новый пакет санкций, то покупать или продавать валюту перед ним было опасно по причине возможных ограничений на НКЦ Московской биржи, из-за которых торги долларом и фьючерсом на него могут остановить. Еще в четверг в обзорепо рынку я об этих рисках напомнил и рассказал, чего не стоит делать перед выходными. Пока в списке новых санкций нет ограничений на НКЦ, но это не значит, что они не могут там появиться в ближайшие дни, так как, согласно заявлению представителя Белого дома Джона Кирби, вчерашние меры — это только начало. Вообще странно, я думал, что все началось еще ровно два года назад.
А теперь вернемся снова к курсу доллара, который TOD. Похоже, что аномалия в нем как раз связана с ожиданием возможных ограничений на НКЦ. Тогда получается, что кто-то, видимо, просто тянул до закрытия торгов, а в конце все же решил закупиться прилично валютой и тем самым двинул сильно курс уже на падающей ликвидности. Почему именно TOD? Потому что купив именно этот доллар, его можно сразу вывести, в отличие от TOM. Так что, возможно, это просто чья-то покупка перед закрытием торгов в преддверии санкций.
Будет ли расти курс в случае введения ограничений на НКЦ? Надо понимать, что курс будет расти в любом случае, вот только при ограничениях мы вряд ли сможем этим воспользоваться. Торговать возможно будет, наверное, только юань, что не так удобно и не так выгодно, ведь юань и сам может девальвироваться по желанию КПК. Анализировать и прогнозировать же валютный курс будет тогда гораздо сложнее, и он еще больше будет зависеть от ЦБ. Но я все равно продолжу это делать регулярно в любом случае и, надеюсь, не менее успешно.
Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!
В общем, очень надеюсь, что никаких ограничений на НКЦ все же не будет, и рынок отделается испугом. Хотя, судя по упорному падению акций в последние дни, есть основания полагать, что новые ограничения, действительно, могут быть серьезными. Хотя те новые санкции, которые ввели вчера, вряд ли можно назвать разрушительными. Посмотрим, как будет дальше. Буду держать вас в курсе.
Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!
Вчера курс доллара пытался снова вырваться вверх, а рынок акций продолжал падение, начатое еще неделю назад. Все это происходило в преддверии нового пакета санкций, который США планировал объявить уже сегодня. Основным опасением большинства инвесторов является возможность введения санкций на НКЦ Московской биржи, ведь в этом случае торги недружественными валютами будут остановлены, и, боюсь, что не только валютами.
Итак, сегодня будет объявлен новый пакет санкций США против РФ. Все последние введенные меры не были пугающими для граждан РФ, разве что только введение санкций на СПБ биржу, из-за чего пострадали в основном квалифицированные инвесторы, которые продолжали на ней торговать. Сейчас же есть риск введения санкций на Национальный Клиринговый Центр (НКЦ), из-за чего пострадает в первую очередь валютный сектор Московской биржи, поэтому об этом снова заговорили на этой неделе. Отчасти из-за этого фондовый рынок усилил свое падение, а курс доллара вчера разносило то вверх, то вниз.
И вот вчера поздно вечером появилась информация, что США в ближайшие дни представят «сокрушительный пакет» санкций против России, в котором будут «сотни, сотни и сотни» новых ограничений, заявила заместитель госсекретаря по политическим делам Виктория Нуланд, выступая в вашингтонском Центре стратегических и международных исследований.
Достаточно пугающее заявление и хочется, чтобы пугалкой оно и осталось. Я не знаю, что такого сокрушительного еще можно ввести, ибо все самые мощные санкции были введены еще в конце 2022 года и начале 2023 года, разве что еще больше надавить на международные компании, которые еще работают с РФ. Все последние же ограничения были не столь существенны. Однако лично для меня самое страшное, что можно ввести, это как раз санкции на НКЦ Московской биржи.
Понятно, что биржевые торги недружественными валютами прекратятся в принципе, проводить расчеты по ним будет невозможно, а корреспондентские счёта в долларах и евро заблокируют. Многие считают, что в этом случае доллар начнут массово распродавать, и курс рухнет, однако, на мой взгляд, это маловероятно, так как Мосбиржа остановит торги или просто их не запустит.
Не вполне ясно, как будут обстоять дела с дружественными валютами. По идее, санкции не затронут операции с валютами дружественных стран, так как НКЦ имеет корреспондентские отношения с банками-корреспондентами этих стран. Поэтому вряд ли ограничения могут их касаться, но, полагаю, что изначально торги с ними тоже остановят, чтобы не было хаоса. Хотя, возможно, что не все так просто. Если вы помните, то когда США ввели санкции на СПБ биржу, то торги не только по американским акциям остановились, а вообще по всем иностранным акциям.
Скорее всего, через какое-то время торги дружественными валютами возобновят. То есть если что-то и останется на валютной секции Мосбиржи ликвидное, так это будет юань. Поэтому такие ограничения повлияют на доходы самой биржи, не очень сильно, но все же. Полагаю, ее акции отреагируют на это приличным падением. Курс доллара же станет определять ЦБ из отчетности банков и по сделкам на внебиржевом рынке. По идее, он к этому уже подготовился.
Стоит заметить, что не только валютный рынок окажется под ограничениями. Полагаю, что в значительной степени пострадает и срочный рынок, так как большинство самых популярных инструментов на нем рассчитываются как раз в долларах: фьючерс на доллар, и фьючерс на индекс РТС, и фьючерсы на нефть, природный газ, драгоценные металлы и т.д. Как это все будет рассчитываться, если торги долларом остановят? Не знаю. Наверное, сделают перерасчет через юань или вообще в рублях будут рассчитывать. Поэтому полагаю, что торги этими инструментами тоже остановят на какое-то время.
И как еще будут торговаться фьючерсы на валюту без самой валюты? То есть производный финансовый инструмент без базового актива? Не представляю. Видимо, никак. Почему и советовал вчера не переносить через выходные позиции в таких инструментах. В крайнем случае если это затянется, то позиции просто рассчитают и закроют на ближайшей экспирации. Вот только по какой цене? По сути, это лотерея, ведь сколько продлится заморозка, неизвестно.
Поэтому я вчера и не стал брать никаких фьючерсов перед этими выходными, тем более на доллар, ведь торги по нему вряд ли возобновят. В общем, проблемы, полагаю, будут со всеми инструментами, номинированными или рассчитываемыми в долларах и евро. В частности, и замещающие облигации тоже могут пострадать.
Честно говоря, я считаю, что таких санкций сейчас не должны вводить, ведь это сильно затруднит выход иностранных компаний и их капитала из РФ, на чем как раз настаивают западные правительства. Здесь еще много денег и активов иностранцев, которые постепенно выводятся и будут выводиться еще довольно долго. А санкции на НКЦ этот процесс серьезно затруднят, а может, вообще сделают его невозможным. Так что не думаю, что США решатся на такие санкции. Хотя российские брокеры как раз этого ожидают, судя по их предостережениям на днях насчет валют, так что все возможно.
Поэтому лично я подстраховался на случай введения таких санкций. Все позиции с фьючерсами, рассчитываемыми в иностранной валюте, я закрыл. Также полностью распродал фьючерс на доллар по 92.5-93 р., который покупал еще по 88 р. Валюты в РФ у меня тоже нет.
Также сократил свой шорт по фьючерсу на индекс ММВБ, который взял еще от уровня 3260 перед недавним падением рынка. Половину позиции закрыл на 3160 в расчете на отскок индекса, если санкции окажутся не такими страшными. Однако если все же будет удар по НКЦ или еще что-то действительно серьезное, то рынок акций еще больше обвалится, поэтому половину короткой позиции сохранил.
Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!
В общем, очень надеюсь, что санкций на НКЦ не будет. Фьючерс на доллар мой самый любимый инструмент на российском рынке, самый ликвидный и самый прогнозируемый, почему и многие мои прогнозы исполняются по нему с высокой точностью. Очень обидно будет, если он перестанет торговаться. Тогда придется перейти на юань, что значительно хуже. А сам курс доллара станет еще куда менее прозрачным, чем был ранее, и, по сути, его будет назначать ЦБ.
Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!