Бюджет и Валюта: истории из жизни, советы, новости, юмор — Горячее, страница 11

1 год назад

Минфин в очередной раз вышел на рынок внутреннего долга — выручено слишком мало, участники в ожидании ужесточения ДКП⁠⁠

Ⓜ️ Минфин провёл аукцион ОФЗ предложив инвесторам 2 выпуска классики, но привлёк ничтожно мало средств, по сути можно было и не проводить размещение. На сегодняшний день рынок ОФЗ замер и явно ждёт октябрьское заседание ЦБ по ключевой ставке, где с большой вероятностью она будет повышена, а значит у инвесторов/банков есть причина требовать соизмеримую премию в выпусках. Вот несколько факторов о рынке ОФЗ на сегодняшний день:

🔴 Недавно Антон Силуанов заявил о сокращении внутренних заимствований в этом году на 1₽ трлн. В 2023 году план привлечения должен был составить 2,5₽ трлн. Кроме того, поправки в бюджетный кодекс давали Минфину право осуществить дополнительные заимствования в объёме до 1₽ трлн для замещения использования средств ФНБ. Соответственно, этим правом Минфин не будет пользоваться, потому что на сегодняшний день уже привлечено — 2,377₽ трлн. Возросшие доходы по НГД и нежелание давать премию в классике сподвигли регулятор отказаться от дополнительного заимствования.

🔴 Требование о продаже валютной выручки отдельными экспортёрами заработало с 16 октября. $ торгуется уже по 94₽.

🔴 Доходность некоторых выпусков уже перешагнула в 12,5%.

Но, конечно, стоит учитывать и риски. По последним данным Росстата, за период с 10 по 16 октября индекс потребительских цен вырос на 0,15% (прошлые недели — 0,24% и 0,21%), с начала октября — 0,45%, с начала года — 5,07% (годовая же составляет 6,4%). На октябрьском заседании речь будет идти только о повышении ставки, а главный вопрос будет в том на сколько. Поэтому банки так полюбили флоутеры — купон изменяется в зависимости от среднего значения ставки RUONIA. Минфин не предложил флоутеров, а разместил классику, где опять же не дал ту самую премию в преддверии заседания ЦБ:

▪️ Классика: ОФЗ — 26243 (погашение в 2038)

▪️ Классика: ОФЗ — 26238 (погашение в 2041)

Спрос на ОФЗ 26243 был равен — 5₽ млрд, выручка составила — 1,84₽ млрд (средневзвешенная доходность — 12,3%, цена отсечения — 85,2%). В другой классике ОФЗ 26238: спрос — 20,56₽ млрд, выручка — 6,22₽ млрд (средневзвешенная доходность — 12,34%, цена отсечения — 64,4%).Таким образом, Минфин заработал за этот аукцион — 8,06₽ млрд (прошлая неделя — 53,8₽ млрд), выглядит это немного странно. Согласно новому плану Минфина за IV квартал необходимо привлечь — 500₽ млрд, за три недели уже удалось привлечь около 114₽ млрд (в запасе ещё 10 недель, а план уже выполнен на 23%, делаем вывод, что данный план вполне по силам регулятору).

📌 Главный вопрос в том на сколько повысят ключевую ставку на октябрьском заседании и как будет себя вести рынок ОФЗ. Если будет шоковое повышение до 16-17%, то вполне можно ожидать обрушение RGBI, который будет штурмовать новые низы, а мы увидим с вами аппетитные доходности в облигациях.

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor

Показать полностью

bsendit

1 год назад

Лига Инвесторов

Бюджетное правило: что это такое, как оно изменится в 2024 году? Как дела у рубля и нефтяной иглы?⁠⁠

Всё новое — это хорошо забытое старое. Силуанов потёр лысину, подумал и достал с верхней полки не успевшее ещё запылиться старое бюджетное правило, проапгрейдил его и представил на 2024 год в изменённом виде. Как это отразится на бюджете, экономике, курсе рубля или не отразится?

Если простыми словами, то бюджетное правило — это погашение волатильности наполняемости казны нефтегазовыми деньгами. Чтобы не «то густо, то пусто», а всегда можно было и рыбку съесть, и с нефтяной иглы не слезть. Если нефть приносит сверхдоходы, они копятся в юанево-золотой кубышке, а если нефть стоит дёшево, кубышка расчехляется. В жирные времена теперь государство покупает юань и золото 60/40, в худые — продаёт за рубли. Раньше это были разные другие валюты (евро, доллар, иена и прочие). Также ранее была привязка к баррелю нефти (в последний раз сберегали всё, что дороже 44,2 долларов за баррель). Спойлер: снова будет так же.

Был тут один случай…

В жирном 2021 году Минфин получил овердофига хреноллиардов денег и закупился валютой на всю котлету. Эти деньги были заблокированы. Парам-парам-пам пиу.

К слову, это не ноу-хау Минфина. Наши соотечественники тоже знают, что доллар всегда растёт, правда активнее всего покупают его тогда, когда он уже вырос. Но у государства есть все механизмы укрепления рубля, поэтому самые лучшие покупки были совершены во времена доллара по 50-60 рублей. Лучшие покупки у физлиц — это доллар по 120.

Раньше было лучше или дальше будет лучше?

Снова наступают времена высоких цен на нефть, Брент уже к сотке на расстоянии разлитой бочки нефти. В бюджетном правиле предложили прописать 60 долларов за бочку.

Сейчас: Силуанов Минфинович ежемесячно рассчитывает необходимый минимум нефтегазовых доходов за месяц. Всё, что выше этого уровня — в юанево-золотую кубышку (ФНБ). Если недополучит — будет продавать. То ли считают плохо, то ли просто не умеют, но у нас за год дефицит запланирован, так что зимой, видимо, будут продавать. Это может повлиять на курс рубля, но Минфину это не нужно, потому что нужно получить как можно больше рублей. Они рассчитывают на USD/RUB в районе 90-95.

Планировалось: хотели в 2023-2025 годах при превышении объёма нефтегазовых доходов сверх 8 трлн рублей пополнять кубышку.

Будет: «Если в этом году мы рассчитывали базовые нефтегазовые доходы, исходя из номинальной цифры в 8 трлн рублей, то в следующем году предлагаем вернуться к обычным параметрам расчёта базовых нефтегазовых доходов, исходя из базовой цены на нефть. Это 60 за баррель» — сказал Силуанов. То есть, как было до 2022 года, но по 60. Ну и правильно, а то тоже мне выдумали что-то там сложное считать. А тут вычел из стоимости нефти 60 — вот и порядок.

8 трлн рублей — остаются. Ничего не меняется?

Авторы проекта считают, что изменения обеспечат стабильность бюджетных расходов вне зависимости от изменчивости конъюнктуры и минимизируют влияние волатильности нефтегазовых доходов на экономику. То есть, проще будет считать.

Если же говорить про экономику РФ и курс рубля, то очевидно, что чем дороже нефть, тем лучше. Как Минфин сможет распорядиться сверхдоходами от продажи нефти, какая будет цена бочки, что вообще произойдёт завтра — прогнозировать тут могут не только лишь все экстрасенсы и ясновидцы. При том, что как минимум на ближайшие 2 года повышен НДПИ, денег всё равно не хватит.

Минфин даже собрался собирать несчастные 50 млрд рублей в месяц по новой экспортной пошлине с привязкой к валютному курсу, которую правительство решило ввести с 1 октября по конец следующего года. Ставки в зависимости от курса доллара: 80-85 рублей — 4%, 85-90 рублей — 4,5%, 90-95 рублей — 5,5% и 7% при долларе от 95 рублей.

Как показывает график курса доллара с наложенным на него графиком стоимости нефти, углеводороды точно помогут рублю встать с колен, но это не точно. На курс рубля не только цены на нефть ведь влияют. А то, как повлияет изменение бюджетного правила на экономику, зависит только от вашей фантазии.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции, финансы и недвижимость.

Показать полностью 1

[моё] Нефть Фондовый рынок Курс доллара Рубль Доллары Бюджет Валюта Финансы Экономика Длиннопост

FiscalRule

2 года назад

Лига биржевой торговли

СРЕДСТВА ФОНДА НАЦИОНАЛЬНОГО БЛАГОСОСТОЯНИЯ ПРОДОЛЖАЮТ РАСТИ⁠⁠

По состоянию на 1 сентября 2023 г. объем ФНБ составил 13,7 трлн рублей или 9,1% ВВП, что эквивалентно 142,9 млрд долл. США.

Ликвидные средства ФНБ составили 7,3 трлн рублей. Неликвидные средства ФНБ – 6,5 трлн рублей.

По сравнению с началом года ликвидная часть фонда выросла на 1 119 млрд рублей из-за ослабления рубля и роста мировых цен на золото.

В январе-августе средства ФНБ в объеме 559 млрд рублей были направлены на финансирование дефицита федерального бюджета в рамках бюджетного правила.

Покупки валюты (которые ЦБ не транслирует на валютный рынок) в связи с поступлением дополнительных нефтегазовых доходов составили 32 млрд рублей.

СРЕДСТВА ФОНДА НАЦИОНАЛЬНОГО БЛАГОСОСТОЯНИЯ ПРОДОЛЖАЮТ РАСТИ Рубль, Центральный банк РФ, Валюта, Налоги, ФНБ, Инфляция, Бюджет, Инвестиции, Экономика

Структура инвестиций из ФНБ

Подписывайся на Бюджет без правил

[моё] Рубль Центральный банк РФ Валюта Налоги ФНБ Инфляция Бюджет Инвестиции Экономика

FiscalRule

2 года назад

Лига Инвесторов

Минфин с 7 сентября в 7 раз увеличит ежедневные покупки валюты и золота по бюджетному правилу⁠⁠

Минфин с 7 сентября в 7 раз увеличит ежедневные покупки валюты и золота по бюджетному правилу, до 13,2 млрд рублей.

Федеральный бюджет в сентябре может получить 279,1 млрд рублей дополнительных нефтегазовых доходов, которые должны пополнить ФНБ

◾️ Напоминаем, что Банк России не осуществляет (в терминах ЦБ - не зеркалирует) эти операции на валютном рынке, т.е. никаких покупок валюты со стороны ЦБ не будет.

Что такое зеркалирование операций ЦБ здесь

◾️ Таким образом, ожидается существенный рост нефтегазовых налогов, т.е. экспортеры должны будут продавать больше валюты, чтобы заплатить налоги, что укрепит рубль к концу сентября.

Бюджет без правил

[моё] Политика Экономика Налоги Рубль Центральный банк РФ Бюджет Валюта Текст

RationalAnswer

Павел Комаровский об инвестициях и рациональности

Лига биржевой торговли

2 года назад

Цукерберг не стал покупать Твиттер, потому что у него уже есть дома Threads⁠⁠

Все самые важные и интересные финансовые новости в России и мире за неделю: нехватка рабочей силы в РФ, фронтальное сокращение бюджета на 10%, в правительстве объяснили происходящее с рублем, Райф передумал уходить из России, Минфин хочет запретить криптанов, а США пытается найти секретные резервы китайской партии.

Как давно вам повышали зарплату?

Ведомости пишут о том, что ситуация с нехваткой рабочей силы в России продолжает усложняться. В мае безработица достигла еще более рекордного минимума в 3,2%, и рекрутерам приходится даже (о ужас!) предлагать кандидатам повышенные зарплаты, чтобы закрывать возникающие вакансии. В результате в апреле рост реальной зарплаты год-к-году с поправкой на инфляцию достиг аж 10,4%.

Цукерберг не стал покупать Твиттер, потому что у него уже есть дома Threads Биржа, Фондовый рынок, Инвестиции, Финансы, Экономика, Илон Маск, Марк Цукерберг, X (Twitter), Минфин, Бюджет, Криптовалюта, Курс доллара, Доллары, Валюта, Рубль, Видео, YouTube, Длиннопост

Это я к чему: если вы работаете в России, и у вас давно з/п не повышалась – то, может быть, самое время обновить свое резюме и, так сказать, самолично проинспектировать ситуацию на рынке труда. Глядишь, и получите оффер с числом сильно повыше текущего…

На пенек сел – должен 10% отдать!

Силуанов предлагает в рамках бюджета РФ на 2024 год провести так называемое «фронтальное сокращение» расходов на 10%. Но не только лишь всех, а исключительно так называемых «незащищенных». Это значит, что военные расходы уменьшать никто не будет – а вот всякие менее нужные нынче в России статьи, вроде трат на национальную экономику и охрану окружающей среды, хотят подрезать.

Это почти что мем про филосораптора: если запланированное сокращение бюджета называется «фронтальным» – то почему оно не касается затрат на фронт? 🤔

КУРС КУРС КУРС

Как пошутило издание «**здуза» в Твиттере: «ЦБ перешел от плавающего курса рубля к тонущему». 6 июля в моменте биржевой курс доллара превышал 93 рубля, а евро – 102 рубля.

Жгун запостил шутку с, кажется, самым долгоиграющим панчлайном Твиттера (окей, вы меня раскрыли – вся новость ради этого мема!)

Ситуацию потихоньку начали комментировать разные видные люди:

Набиуллина сказала, что не надо строить эти ваши теории заговора о том, будто рубль роняют специально для наращивания нефтегазовых доходов бюджета. У нас хороший, годный плавающий рубль – и плывет он в ту сторону, куда его несет внешний торговый баланс!
Песков заявил, что с макроэкономикой России всё отлично, а в колебаниях курса повинны, вероятно, «спекулятивные игры».
Аксаков (глава парламентского комитета по финрынкам) вообще поделился своим ощущением, что «объективная стоимость рубля находится на уровне 70 рублей за доллар».

Анатолий Аксаков: лицо, с которым ты смотришь в торговый терминал, когда твой «психологический курс доллара» находится на уровне 70 рублей, а на экране почему-то другие циферки

Больше ETF богу ETF

С 12 июля на СПБ Бирже залистятся сразу 8 фондов ETF на азиатские акции, покупать их смогут даже российские неквалифицированные инвесторы. СПБ Биржа божится, что вся цепочка владения фондами проведена через «дружественные» депозитарии, а первичный листинг фондов значится на Гонконгской бирже – что снижает риски каких-то неожиданных блокировок.

Так что, если вы хотите, как и Майкл Бьюрри, вложиться на всю котлету в китайские акции – то это ваш шанс! (Учитывайте только, что китайский рынок акций периодически колбасит волатильностью не сильно хуже российского.) Более подробный обзор фондов можно почитать у Саши Елисеева вот здесь.

Бьюрри тут как будто позирует для плаката «Вложил 100 мегабаксов в китайский алиэкспресс? Партия награждать тебя красивый кошко-жена!»

Круговорот ценностей через границу

Федеральная таможенная служба сообщила, что с марта 2022 года россияне попробовали незаконно переместить через границу почти миллиард рублей в валюте. В одном только 2023 году возбудили более 5800 административных дел и 39 уголовных – так что будьте поаккуратнее с вывозом активов (напоминаю, что больше $10 тыс. в валюте сейчас везти через границу нельзя – подробнее про все нюансы вывоза денег я писал вот здесь.)

Тем временем, президент РФ поручил продлить на 2024–2025 годы мораторий на наказание тех, кто вынужден был нарушить российское валютное законодательство из-за санкций. Правда, это вам еще как-то доказать придется, что вы именно из-за санкций нарушали – так что совсем сильно не обольщайтесь…

Кстати, о санкциях: введенные ограничения со стороны Евросоюза предполагают запрет на импорт автомобилей из России. А немецкие таможенники решили, что это нужно читать как «вообще любой ввоз машин запрещен» – так что они теперь бодро арестовывают транспортные средства россиян, которые пытаются заехать на территорию Германии на личных автомобилях с российскими номерами. Хорошо хоть, что у обуви, ноутбуков и мобильных телефонов «страновых номеров» нет – а то, глядишь, их бы тоже на немецкой таможне отбирали у эмигрантов (там же аналогично импорт запрещен).

Загуглил по словам «Deutsche Zoll» (немецкая таможня) и что-то, скажу я вам, если эти парни захотят у вас отжать автомобиль – то там с ними особо сильно не забалуешь, похоже

Райффайзен, кажется, передумал уходить из России

Собственно, сабж. Говорят, что австрийские власти решили немножко впрячься «за своих» перед остальными странами Евросоюза – так что, обещанная продажа российского филиала банка пока откладывается. Тем более, что и российские власти не горят желанием такую продажу согласовывать: ведь сейчас через Райф идет примерно половина международных платежей из РФ; а если он станет сугубо российским – то эту финансовую «трубу» вполне могут перекрыть.

Штаты ищут золото китайской партии

С 2007 по 2014 год официальные валютные резервы Китая примерно утроились, а вот потом внезапно перестали расти и стабилизировались на отметке в $3 триллиона. Bloomberg полагает, что китайцы просто с 2014-го (хм-м…) начали распихивать свои резервы по всяким неофициальным «кубышкам», и на самом деле уже накопили аж $6 трлн. Это что же, получается – хитрый Си Цзиньпин уже тогда понял, к чему всё дело идет?!

Как говорится – мудрый Пух всегда оставляет часть своих горшочков с медом в тайне от Пятачка с Тигрой...

Холодная ИИ-война набирает обороты

И еще про Китай: помните новость прошлой недели о том, что Штаты хотят им укоротить импорт чипов для искусственного интеллекта? Так вот, ответочка от китайцев не заставила себя долго ждать: с 1 августа они ограничивают экспорт галлия и германия (редких металлов, которые как раз используются в произодстве чипов). А в Китае, на минуточку, сейчас производят примерно 94% этого самого галлия.

Ждем следующий шаг от США, что они придумают в ответ? Неужто обратно разрешат Midjourney генерировать смешные картинки с Си Цзиньпином?

К такой эскалации, мне кажется, мир еще не готов...

В России, тем временем, жалуются на то, что стоимость разработки систем искусственного интеллекта и так уже выросла на 30% (из-за подорожания «железа» и отъезда профильных спецов), а к концу года может скакнуть еще на 50%.

Twitta Killa

Пока Маск барахтается в попытках позволить твиттерским читать чуть больше 600 сообщений в день – Цукерберг подсуетился и выпустил свой клон Твиттера под названием Threads на базе экосистемы Инстаграма. Новинка сразу стрельнула: за первые двое суток приложение скачали более 70 млн юзеров.

Цукерберг be like: «Привет, человеки, я слышал, что вам нравится делать треды и вас обижает злой ракетостроитель – поэтому я сделал вам отдельную приложуху с тредами, но без того парня»

У самого Илона с таких раскладов, судя по всему, знатно подгорело – и он заслал юриста Твиттера с официальной депешей Цукербергу в стиле «вы украли наши торговые секреты, мы вас засудим!». В чем конкретно заключаются секреты, пока не очень понятно. Не думает же Маск, что у него отныне есть эксклюзивная лицензия во всей наблюдаемой Вселенной на идею «микроблог для щитпостинга»?

Не, ну определенное сходство в концепциях, всё же, есть – давайте признаем

Ведущие эксперты в Телеграм-каналах сейчас все вместе гадают – станет ли Threads будущим топовым приложением, или сгинет в безвестности через пару месяцев по примеру расхайпованного Клабхауса? Anyway, срочно подписывайтесь на мой Threads на всякий случай (без понятия, зачем, но надо)!

Умные часы знают про вас больше, чем вы думаете

Сергей Цыпцын пишет у себя на канале «Метаверсище и ИИще»:

Используя данные умных часов, исследователи смогли идентифицировать людей с Паркинсоном за семь лет до того, как им поставили клинический диагноз. Они обнаружили, что люди, которым спустя годы после сбора данных поставили диагноз, уже демонстрировали замедление движений и снижение качества сна.

Когда смотришь на часы, чтобы узнать сколько времени, а там написано «пришло время Паркинсона»

Я вот тоже уверен, что лет через десять носимые на себе девайсы (wearables) вместе с анализом больших данных и ИИ весьма сильно поменяют превентивную медицину. Базы данных по сердцебиению, давлению, уровню глюкозы в крови и прочим метрикам будут собирать решительно все гаджеты, дальше ее будут анализировать нейросетки и выдавать всякие выводы в стиле «нет времени объяснять, но через 8,5 лет ты умрешь от инфаркта левой пятки!»

Короче, съездил вчера купил себе Apple Watch на всякий случай – пусть начинает собирать про меня папочку с разными данными, пригодится потом.

Это птица? Это самолет? Нет, это супер-элайнмент!

Ребята из OpenAI (авторы ChatGPT) решили, что мы как человечество недостаточно делаем для решения проблемы AI alignment, и нам нужно сразу делать Superalignment. (Если вы не понимаете, о чем речь, то вам срочно нужно прочитать нашу с Вастриком статью на эту тему. Если вкратце, то AI alignment – это согласование ценностей искусственного интеллекта с человеческими таким образом, чтобы он нас всех не порешил, когда у него появится такая возможность.)

По сути, OpenAI пообещали выделять в течение ближайших четырех лет 20% имеющихся у них вычислительных мощностей на попытки решить задачу элайнмента. Рулить этой командой будут видные люди – Илья Суцкевер и Ян Лейке, ну и вы тоже можете к ней присоединиться на з/п в $250–450к в год (заодно, может, и человечество спасете).

Задача состоит в том, чтобы изладить специальный ИИ, который будет помогать людям решать проблемы AI alignment не хуже мясных исследователей. Дескать, как только мы такую робо-няньку сделаем – то сразу заживем!

Я думаю, наиболее ироничным концом этой истории может быть, только если в итоге погибелью человечества станет именно вот этот самый жестяной эксперт по супер-элайнменту от OpenAI.

В прошлом месяце выпустил большое интервью с Татьяной Шавриной про AI alignment

Криптанов хотят запретить в Беларуси и РФ

В 2017 году Беларусь легализовала криптовалютную деятельность в стране, и вообще была впереди планеты всей в этой области. А сейчас там хотят вернуть всё взад: запретить обмен крипты между физлицами – ведь этим занимаются еще и всякие нехорошие мошенники, а это терпеть никак нельзя. Такие дела.

Также на прошлой неделе в СМИ появилась информация со ссылкой на «источники», что Минфин РФ якобы тоже хочет полностью запретить обращение крипты на территории России. Что немного странно – ведь раньше это ЦБ выступал за тотальный запрет криптовалют, а Минфин, наоборот, говорил «давайте это всё аккуратно регулировать, и налогами может заодно еще облагать!». А теперь вот в защитники крипты внезапно записались ФСБ и Следственный комитет – говорят, типа «вы всё позапрещаете, все криптаны уйдут в тень, а как нам их ловить-то потом?»

Следственный комитет расследует криптопреступление. Вижу так!

Дела у криптобиржи Huobi идут примерно в соответствии с ее названием

На прошлой неделе издание Bitcoinist знатно набросило с лопаты на вентилятор по поводу криптобиржи Huobi со ссылкой на криптана под ником Вилли Ву. Дескать, объем крипты на бирже упал в 10 раз с пика ее величия в конце 2020-го, трафик на их сайт скукожился раз в 15, и так далее. Несмотря на громкое название статьи «Слухи о банкротстве растут», ничего конкретного про надвигающееся банкротство там нет – но, с другой стороны, в криптомире всегда будет не лишним оставаться начеку.

Фаундер Huobi Леон Ли (справа) с бывшим советником Путина и непризнанным «экономическим гением» Сергеем Глазьевым (слева). Хз, просто фото показалось интересным.

Хорошая новость недели

С начала года российский рынок акций вырос на 37%. Правда, курс доллара к рублю за это же время тоже вырос на 32%… Но даже в долларе, выходит, индекс Мосбиржи всё еще в плюсе. И это хорошо!

* * *

Если подборка новостей показалась вам интересной – буду благодарен за подписку на мой ТГ-канал RationalAnswer, где я пытаюсь найти разумные подходы к личным финансам и инвестициям.

Показать полностью 13 2

[моё] Биржа Фондовый рынок Инвестиции Финансы Экономика Илон Маск Марк Цукерберг X (Twitter) Минфин Бюджет Криптовалюта Курс доллара Доллары Валюта Рубль Видео YouTube Длиннопост

svoiinvestor

2 года назад

Лига биржевой торговли

Экспортная пошлина нефти на июль — дисконт к Brent сокращается, но для бюджета РФ этого всё равно мало⁠⁠

🛢 Минфин опубликовал расчёт экспортной пошлины на июль. Как ни странно, но средняя цена Urals несильно просела. За период с 15 мая по 14 июня средняя цена Urals составила — $54,57 (прошлый период — $55,97). А значит экспортная пошлина на нефть в РФ с 1 июля 2023 года понизится на $0,6 и составит $15,6 за тонну. Дисконт к Brent вновь сократился и оказался меньше предельного (спрэд составил $21, а месяцем ранее составлял $23, предельный дисконт на июль — $25), поэтому налогообложение происходит по фактической цене Urals — $54,57. Напомню вам, что по данным Минфина, средняя цена Urals в мае составила $53,34 (-32,3% г/г), а в апреле $58,63 (-16,9% г/г). Средняя цена Urals по итогам 5 месяцев 2023 года — $51,5 (-38,3% г/г). Видно, что цена немного подросла, а значит и ряд нефтяных эмитентов поправил своё положение (Лукойл, Татнефть, Роснефть и т.д.), к этому стоит добавить продолжающееся ослабление рубля и пролонгация агрессивной политики ОПЕК+ (договорились сократить добычу нефти с 2024 года ещё на 1,4 млн б/с, а саму сделку продлить до 2025 года), но для нашего бюджета не всё так просто.

При складывающейся средней цене на российскую нефть бюджет РФ недобирает нефтегазовые доходы (НГД в мае составили 570,7₽ млрд, месяцем ранее 647,5₽ млрд), это уже второй месяц подряд снижения доходов. Данная ситуация возникла из-за неравномерного поступления налога на дополнительный доход (в мае он составил — 5,4₽ млрд, в прошлом месяце 185,4₽ млрд), как раз таки НДПИ увеличился во всех категориях, кроме газа. Поэтому Минфин продаёт юани, золото из ФНБ для компенсации НГД и данные манипуляции безусловно продолжаться. При этом Минфин спрогнозировал, что базовые НГД в этом году составят 8₽ трлн, но учитывая сколько сейчас поступает НГД в бюджет, то рассчитывать стоит на 6-7₽ трлн (если отталкиваться от сегодняшних цен на сырьё, то чтобы получить 8₽ трлн в бюджет от НГД, необходимо чтобы доллар торговался выше 90₽).

С уважением, Владислав Кофанов

Рекомендую подписаться на мой Телеграмм-канал, чтобы не пропустить публикации. В нём я рассказываю про экономику, финансы, свои инвестиции и анализирую различных эмитентов. Становись финансово грамотным.

Показать полностью

[моё] Политика Фондовый рынок Инвестиции Финансы Кризис Экономика Санкции Валюта Доллары Минфин Нефть Акции Рубль Рост цен Инфляция Инвестиции в акции Газ Доход Бюджет Россия

svoiinvestor

2 года назад

Лига биржевой торговли

ОПЕК+ не устраивают нынешние цены на нефть, Россия тоже не осталась в стороне⁠⁠

🛢 Крупнейший нефтяной картель ОПЕК+ в выходные решил продолжить агрессивную политику в отношении сокращения добычи сырья. Страны ОПЕК+ договорились сократить добычу нефти с 2024 года ещё на 1,4 млн б/с, а саму сделку продлить до 2025 года. Общий целевой уровень производства участников сделки был зафиксирован на уровне 40,46 млн б/с. Как вы понимаете мировые цены на нефть не устраивают ОПЕК+, заседание ясно дало это понять (значительно сократили добычу, продлили соглашение до 2025 года, плюс добровольное сокращение от С. Аравии и сохранившиеся добровольное сокращение от России).

Что же насчёт России? Мы взяли обязательства значимо урезать производство нефти — её формальная квота будет снижена на 650 тыс. б/с, до 9,8 млн б/с, а сверх этого сохранится добровольное сокращение на 500 тыс. б/с. Добровольное сокращение России подтверждает Bloomberg. Сокращение добычи нефти Россией на 500 000 баррелей в сутки — почти достигло целевого уровня в апреле (в апреле РФ добывала 10,63 млн б/с нефти с газовым конденсатом и 9,67 млн б/с нефти без конденсата). В результате реальная добыча РФ в 2024 году должна снизиться до 9,3 млн б/с (без газового конденсата). Примечательно, что квота впервые станет меньше, чем у Саудовской Аравии (С.Аравия собирается добровольно сократить добычу с июля на 1 млн б/с, до 9 млн б/с, пока только на месяц, но в 2024 году С.Аравия сохраняет квоту в 10,5 млн б/с).

💯 И напоследок, почему же Россия соглашается на различные сокращения, плюс ещё добровольно снижает добычу. По данным Минфина, средняя цена Urals в мае составила $53,34 (-32,3% г/г), а в апреле $58,63 (-16,9% г/г). Средняя цена Urals по итогам 5 месяцев 2023 года — $51,5 (-38,3% г/г). Средняя цена Brent в мае равнялась $75,7, а в апреле $83,4. Таким образом, дисконт Brent к Urals в мае составил около $22 (30%). Россия по-прежнему продаёт свою нефть на 30% ниже мировых цен, при этом май был хуже апреля. На сегодняшний день Urals торгуется по $54, а бюджет этого года, напомню, рассчитан исходя из $70 за бочку. Поэтому России важно удержать хотя бы текущие цены на сырьё или приблизить их к $60, конечно, не забывая и про курс рубля к остальным валютам (сейчас он ~81₽ за доллар, что вполне приемлемо). Учитывая текущие реалии, то нашим нефтяным эмитентам (Лукойл, Роснефть, Татнефть и др.) будет сложно достигнуть результатов 2022 года, как вы понимаете будущие дивиденды и их размер будут под большим вопросом.

С уважением, Владислав Кофанов

Показать полностью

[моё] Политика Фондовый рынок Инвестиции Финансы Кризис Экономика Рубль Доллары Инфляция Валюта Акции Минфин Нефть Рост цен Саудовская Аравия Санкции Россия Налоги Бюджет

103

RationalAnswer

Павел Комаровский об инвестициях и рациональности

Лига биржевой торговли

2 года назад

Срок за майнинг в РФ, скорое пришествие GPT-4, а также эпическая схватка Маска с Харальдуром⁠⁠

Все самые важные и интересные финансовые новости в России и в мире за неделю: дефицит бюджета РФ перевыполнил план, Silicon Valley Bank навернулся, Байден хочет повысить налоги, а Илон собирается строить Маскоград. (Видеоверсия выпуска здесь.)

Дефицит российского бюджета перевыполняет свои планы

Хорошая новость: дефицит бюджета РФ в феврале сократился вдвое по сравнению с январем. Плохая новость: накопленный за два месяца дефицит достиг 2,6 трлн рублей – это примерно 90% от размера дефицита, который планировался на весь 2022 год.

Минфин на всё это продолжает говорить, что «всё идет по плану» – но со стороны всё же возникает ощущение, что в данном случае план по дефициту перевыполняется уж слишком быстро.

ЦБ продлил еще на полгода ограничение на снятие наличной валюты с банковских вкладов

Помните временные ограничения на снятие наличной валюты из российских банков (не больше $10 тыс. в одни руки по вкладам, открытым до 9 марта 2022 года)? Так вот, на прошлой неделе ЦБ их в очередной раз продлил – на этот раз до 9 сентября 2023 года.

Ну, если следовать из логики, что «доллар – это грязная зеленая бумажка», то граждан надо от нее защищать – всё правильно. Пусть лучше в чистых розовых рублях получают сразу!

Намайнил – выпил – в тюрьму!

Baza пишет, что к ним в руки попал очередной проект закона о криптовалюте, который якобы собираются рассматривать на одном из ближайших заседаний Госдумы. И там довольно жестковато:

Всем майнерам надо будет декларировать свои криптокошельки, в противном случае можно будет присесть за решетку на срок вплоть до 4-х лет.
За организацию незаконного обращения цифровых валют (то есть – примерно за такую, какая происходит сейчас чуть ли не во всех обменниках внутри России) будет грозить уже до 7 лет заключения.

Срок за майнинг в РФ, скорое пришествие GPT-4, а также эпическая схватка Маска с Харальдуром Финансы, Инвестиции, Биржа, Фондовый рынок, Новости, Банкротство, Валюта, Экономика, Илон Маск, Майнинг, X (Twitter), Нейронные сети, Бюджет, Длиннопост

Интересными идеями о том, на сколько надо сажать российских криптанов, делится Алексей Моисеев – замглавы Минфина

Впрочем, разных вариантов законов о крипте и майнинге по Госдуме последние несколько лет гуляло немало – так что совершенно не факт, что именно этот в итоге примут в текущей редакции.

Крах Silicon Valley Bank

Главная новость прошлой недели: 16-й по размеру банк в США внезапно начал банкротиться. Обслуживавшиеся там стартаперы из Кремниевой долины стенают, криптаны со стейблкоинами USDC ужасаются (на выходных произошел довольно существенный депег USDC, и DAI зацепило впридачу), а финансисты опасаются, как бы запущенная цепная реакция не перекинулась и на другие банки. В общем, полный фарш – всё, как вы любите!

Самая смешная шутка про ситуацию с USDC/USDT

Подробно написал про ситуацию в отдельной большой статье – лучше почитайте ее. Из последних апдейтов:

Джанет Йеллен (глава Минфина США) заявила, что инвесторов и владельцев Silicon Valley Bank спасать не будут. А вот насчет вкладчиков, говорит, переживают и сочувствуют – то есть, вариант какой-то помощи именно держателям депозитов как будто бы теоретически не исключен.
UPD: Да, так и получилось: ФРС посовещались в выходные и объявили, что все средства вкладчиков возместят за госсчет. Дополнительно еще запускают специальную программу оздоровительного кредитования любых болезных банков – чтобы они не продолжили лопаться, как попкорн.
Правда, пока попкорнолопание продолжает происходить. Регуляторы прикрыли банк Signature прямо на выходных. Это, опять же, криптанский банк, который обслуживал немало крипто-проектов. Но чуть поменьше – не более $100 млрд депозитов.
Circle (эмитент стейблкоина USDC) выпустил обнадеживающее заявление о том, что все дырки в резервах клятвенно обещают закрыть, а в понедельник с открытием банков возобновят погашение USDC долларами из закромов. Сам токен на таком воодушевлении подрос до 97 центов за доллар, а сейчас дак и вообще торгуется на уровне 99 центов. Как я и писал в субботу – после открытия банков в США ожидается репег практически к $1.

Достаточно мемно, что бывший финдир Lehman Brothers занимает топ-менеджерскую позицию в SVB Securities. Правда, судя по всему, инвестбанк SVB Securities вообще не имеет никакого отношения к краху основного Silicon Valley Bank. Но всё равно смешно!

Байден хочет, чтобы все платили больше налогов

Президент США поделился своими ценными мыслями о том, как надо сокращать дефицит бюджета США. Спойлер: в основном за счет радикального роста налогов!

Налог на прибыль корпораций Байден хочет поднять с 21% сразу до 28%, а самым обеспеченным американцам запилить минимальную ставку налога в размере 25% (сейчас они в среднем платят около 8%). Ну и байбэкам акций тоже досталось: предлагается увеличить налог на байбэки с 1% до 4%.

Но этот план пока представляет влажные мечты Байдена (и всех демократов вместе с ним) – чтобы претворить его в реальность, надо будет еще каким-то образом уломать на него вторую половину страны. То есть, республиканцев – которые платить большие налоги очень не любят, если честно.

Китайцы начали смотреть на швейцарские банки с опаской

Богатые люди со всего мира очень любили хранить деньги в Швейцарии. Ведь аккуратные швейцарцы во всех конфликтах всегда старались держать максимальный нейтралитет. После февраля 2022 года продолжать играть в нейтральность у ребят из Швейцарии не очень вышло, так что банки заблокировали множество активов, связанных с Россией и россиянами.

Ну и вот – газета FT пишет, что богатые китайцы от такого развития событий тоже напряглись, и теперь не сильно-то горят желанием продолжать хранить свои капиталы в «надежнейших Swiss banks».

Швейцарские банкиры от этого сильно переживают – а ну как придется на старости лет резко менять профессию? Ну там, переквалифицироваться из сферы финансов в сыроделание, изготовление часов, или коровок луговых на шоколад начинать доить?

Ральф Хамерс, глава банка UBS, здесь как бы показывает: «Вот эти руки предназначены для считания денег, а не коров за вымя дергать!»

Кто победит: Илон Маск, или один бородатый исландец в коляске?

На прошлой неделе в Твиттере состоялась битва двух ёкодзун: Илон Маск сцепился с норвежским Харальдуром.

Вкратце суть такова: парень из Исландии работал в Твиттере, а потом в какой-то момент обнаружил, что ему отрубили удаленный доступ к рабочему компу. После более чем недели безуспешных попыток узнать у HR-отдела – уволен он, или как? – чувак решил написать этот вопрос в Твиттере напрямую Илону Маску.

Ну а Маск начал его стебать в своем стиле – подводить к тому, что тот бесполезный кусок программиста, который ничего полезного в своей жизни никогда не делал. И вообще в итоге намекнул, что тот фейковый инвалид, который прикрываясь своей болезнью тупо не работал вообще – и примерно за это-то его и уволили.

Где-то в этот момент юристы Твиттера схватились за голову (прикидывая в уме, сколько нулей будет в назначенной судом компенсации за такое увольнение). А собеседником Маска оказался Харальдур Торлейфсон – чуть ли не всенародный герой Исландии, который сделал успешную IT-компанию и продал ее Твиттеру несколько лет назад; и при этом занимался кучей всяких популярных меценатских и благотворительских штук.

В общем, пришлось Илону Маску в итоге извиняться перед Харальдуром – типа, «извините, бес попутал, ложную информацию мне сообщили!»

В Техасе планируется Илонбург

И к другим новостям о Маске: Илон собрался строить в Техасе город-утопию для сотрудников SpaceX и Boring Company.

Причем называться он будет Снейлбрук, от английского слова snail (улитка). Эх, придется, похоже, Илону отправлять первый экземпляр моей будущей книги «Метод улитки» с автографом...

Личинка утопического «города Солнца» пока выглядит как-то так

GPT-4 появится уже вот-вот

Ребята из Microsoft пообещали выпустить следующую итерацию языковой модели GPT-4 уже на этой неделе. (Подробнее про всё семейство нейросеток GPT я недавно писал здесь.)

Новостями о скором пришествии GPT-4 поделился герр Андреас Браун на немецкой айти-конфе

Главное обещание по поводу новой нейросети – это «мультимодальность». Типа, она будет одинаково эффективно работать на разных языках, да еще и с разными медиумами – якобы, будет уметь во взаимодействие одновременно со звуком, картинками и видео.

Будет ли в рамках мультимодальности обеспечен прямой интерфейс взаимодействия с роботами Boston Dynamics – к сожалению, пока не сообщается (но я не удивлюсь, если с такими темпами развития, ЖПТ-4 вскоре попробует сама себя обучить такому).

Binance вспомнил про 10-й пакет санкций ЕС

Криптобиржа Binance забанила межнациональное валютное скрещивание: россиянам отныне запрещено торговать евро и долларами даже через P2P, а европейцам – отказали в возможности делать сделки с рублями. В общем, Бинанс всецело за валютный патриотизм: используйте, дескать, валюту своей родной страны, и не выеживайтесь!

Если честно, ничего особо страшного не случилось – думаю, подавляющее большинство россиян и так использовали P2P в первую очередь для рублевых сделок.

Генпрокурорша Нью-Йорка собирается накукойнить KuCoin

NY-прокуратура всё никак не может успокоиться: ребята продолжают следовать плану «не меньше одного громкого иска к криптанам в неделю».

В этот раз досталось криптобирже KuCoin: ей вменяют то, что Кукойн, не будучи официально зарегистрирован в США как биржа (ребята вообще расквартированы на Сейшеллах), коварно представлялся американцам в качестве таковой. Генпрокурор NY чуть ли не лично со своего компа залезла на сайт крипотбиржи и убедилась, что там можно зарегаться со штатовского айпишника.

Летиция Джеймс (NY Attorney General): твое лицо, когда ты смогла пролезть на нехороший криптанский сайт, не включая VPN

И что еще хуже: KuCoin пытался впарить бедным гражданам США незарегистрированную ценную бумагу в виде токенов ETH (Эфир)!

Да, вот такой нынче расклад: Эфир уже официально вписывают в обвинения как ценную бумагу – а значит, регулировать его сейчас будут пытаться с еще большим рвением. Боюсь, как бы самого Виталика нашего Бутерина не попытались одеть в оранжевый комбинезон – он же, получается, был главным преступным организатором незаконного выпуска эфирных ценных бумаг?!

Новый FUD про Tether

Wall Street Journal выпустили статью с расследованием о том, как ребята из Tether занимались подлогом банковских документов. Ну, вы же знаете – банки с криптанами иметь дело обычно не хотят; а в бизнесе выпуска стейблкоинов с фиатным обеспечением банковские счета как раз очень нужны.

Вот WSJ и пишет, что тезеровцам пришлось открывать счета на имя подставной компании. К этому же счету в расследовании подвязали еще и некоего террориста – который якобы через него свои грязные дела проворачивал.

Izz ad-Din al-Qassam Brigades – типичные пользователи USDT по мнению Wall Street Journal (специально не гуглил, но очень сильно подозреваю, что парни на фото запрещены на территории России)

Если честно, в банковский подлог охотно верю; про террориста – звучит немного как притягивание за уши для максимально громкого заголовка. В любом случае, я думаю, парни из Tether очень обрадовались шумихе вокруг Silicon Valley Bank и USDC в конце прошлой недели – всяко лучше, чем если бы люди всякий FUD про USDT продолжали обсуждать!!

Хорошая новость недели

Известный техноблогер Вастрик прилетел на Кипр, мы с ним выпили пива, и договорились сделать совместный материал про AI alignment. Так что готовьтесь через несколько недель читать опус о том, почему искусственный интеллект скоро будет угнетать людей, и как этому (невоз)можно противостоять.

Да, если честно, лучше новости за прошедшую неделю я не придумал!

* * *

Показать полностью 11

[моё] Финансы Инвестиции Биржа Фондовый рынок Новости Банкротство Валюта Экономика Илон Маск Майнинг X (Twitter) Нейронные сети Бюджет Длиннопост

Посты не найдены