Рекордный объем банковских накоплений не поможет остановить спад в строительстве и автопроме
Зав. отделом экономики "Независимой газеты"
В России зафиксирован рекордный объем банковских вкладов в 75 трлн руб. Из-за высокой ключевой ставки многие граждане не могут брать кредиты под залог жилья или автомобиля. Некоторые эксперты предполагают, что снижение ключевой ставки ЦБ сможет остановить спады в строительстве или в автопроме. Однако снижение ставки ЦБ вряд ли остановит эти отраслевые кризисы. Дело в том, что лишь 0,8% россиян имеют сегодня вклады более 3 млн руб. Поэтому подавляющее большинство россиян, как и прежде, не смогут купить автомобиль или сделать первый жилищный взнос без кратного снижения ключевой ставки ЦБ. Менее 1% россиян владеют 92% общей суммы вкладов. И такое неравномерное распределение является значимым экономическим барьером.
Сумма всех вкладов населения на банковских депозитах составила 57 трлн руб. и увеличилась с начала прошлого года на 26%. Плюс - сумма вкладов индивидуальных предпринимателей в коммерческих банках составляет 2,6 трлн руб., что на 21,1% больше, чем год назад. Плюс - сумма вкладов отдельных категорий юридических лиц - 9,8 трлн руб. Она выросла за год на 35,4%. Еще одно слагаемое - сумма средств на счетах эскроу, открытых физическими лицами для покупки недвижимости - 6,1 трлн руб, она увеличилась за год на 9,9%. Так что всего сумма всех депозитов (и счетов эскроу) в 1,9 раза превышает все доходы федерального бюджета 2025 года.
При таких серьезных накоплениях населения в стране, казалось бы, невозможен спад в потребительских отраслях. Однако сегодня мы наблюдаем падение производства и продаж легковых автомобилей, а также сокращение жилищного строительства и снижение продаж жилья в многоквартирных домах. Парадоксальность нынешней ситуации подчеркивает тот факт, что остановить нынешние кризисы в автопроме и строительстве можно было бы только за счет одних процентных доходов со всех банковских вкладов населения и только за один 2025 год. Но это только в теории. На практике же почти все банковские вклады в РФ принадлежат узкой группе самых богатых граждан, которые не собираются покупать массовую продукцию отечественного автопрома и не интересуются квартирами в человейниках на окраинах российских городов. Подавляющая же часть населения РФ серьезных денег не имеет, и поэтому она не способна остановить потребительский спад за счет своих скромных сбережений.
Ожидать, что при снижении ключевой ставки ЦБ сбережения населения перетекут на рынок недвижимости и весь нераспроданный объем квартир быстро раскупится, не стоит из-за очень неоднородного распределения вкладов по населению, отмечает руководитель аналитического центра «Индикаторы ранка недвижимости Irn.ru» Олег Репченко. Он напоминает выводы руководителя Центра финансовой аналитики Сбербанка Михаила Матовникова который ранее заявил, что процентного дохода физлиц хватит, чтобы скупить весь объем нераспроданного жилья за год. «Весь объем непроданного строящегося жилья в России можно купить за процентный доход по вкладам населения за один год. Не надо тратить вклады, достаточно потратить только проценты», – объяснял Матовников (цитата по РБК).
«Жилищный рынок новостроек к началу 2025 года характеризуется профицитом, что влечет за собой высокие риски девелопмента и снижает потенциал выхода новых проектов. Коэффициент поглощения – то есть срок продажи всех остатков при текущем уровне спроса – составляет 2,8 года, а доля непроданных квартир к концу достигла 69%», – отмечается в отчете компании Macon, на который ссылается портал «Единый ресурс застройщика». «Прошлый 2024 год рынок завершил падением основных показателей: числа сделок, объемов ввода жилья и запуска новых проектов. На этом фоне предложение начинает быть избыточным: не распродано почти 70% строящихся квартир. Цены при этом продолжили рост, главным образом за счет высоких продаж первого полугодия и ряда других объективных факторов. В 2025 году негативные тенденции продолжатся: спрос на недвижимость первичного рынка еще снизится, а цены стабилизируются с небольшой отрицательной коррекцией», – считают эксперты компании Macon. На 2025 год они прогнозируют, что сокращение числа новых проектов продолжится. «На сегодняшний день 40% проектов, получивших разрешение на строительство в прошлом году, не выведено на рынок. Наличие такого запаса при высокой доле остатков ограничивает запуск новых жилых комплексов
Распределение количества физических лиц по диапазонам
банковских вкладов по состоянию на 1 января 2025 г.
Источник: Агентство по страхованию вкладов
Объем сделок по договорам долевого участия снизится до 440 тыс. квартир, то есть еще на 20% по сравнению с 2024 годом. В текущем году рынок еще не успеет прийти в состояние баланса, поэтому коррекция реальных цен сделок неизбежна, но она не будет слишком значительной. По итогам года снижение цен (без учета отмены или наличия банковских комиссий и прочих платежей, не являющихся реальной выручкой застройщика) составит 7–10%», – говорится в прогнозе.
Сокращение ввода жилья, которое началось два года назад, будет продолжаться до 2027 года. Но даже после начала оживления общая площадь сдаваемого в эксплуатацию жилья еще очень долго будет оставаться ниже уровня 2023 года. Такой среднесрочный прогноз развития жилищного строительства и рынка жилья представили независимые экономисты. Минстрой призывает застройщиков не повышать цены нового жилья. Но и без этих призывов реальная цена квадратного метра с поправкой на инфляцию в перспективе останется на уровне 2010 года или даже ниже (см. «НГ» от 25.02.25).
При этом солидная сумма банковских накоплений преодолеть спад в строительстве не поможет. «Внушительная общая сумма на банковских вкладах размазана по большому количеству людей. А сумм, сконцентрированных на счетах львиной доли вкладчиков, не хватит даже на первоначальный взнос. Если пофантазировать и предположить, что человек разложил свои накопления на несколько вкладов, три–четыре в пределах 1,4 млн каждый, то этой суммы все равно не хватит на квартиру, максимум – на первый взнос по ипотеке. И все эти вкладчики все равно будут ждать удешевления ипотеки», – прогнозирует Репченко. Достаточные для покупки квартиры суммы сконцентрированы на счетах состоятельных людей, но таких меньше одного процента и у них скорее всего давно есть жилье и для себя, и для детей, и для родственников. И если рассуждать о возможном перетоке денег с их вкладов, то фактически можно говорить исключительно о том, будут ли они инвестировать в недвижимость, то есть перекладываться с банковских вкладов и покупать очередную квартиру. «Но этот вопрос крайне сомнительный: даже если ставки немного снизятся, все равно они будут сильно выше, чем доходность от аренды, которая составляет в лучшем случае порядка 5% годовых. Плюс сдача в аренду всегда требует участия: нужно искать ответственных арендаторов, взаимодействовать с ними, делать ремонт, решать другие бытовые сложности и прочее. По сути, это отдельный бизнес, которым надо заниматься, но немногие это хотят делать. Тем более при текущей доходности. Поэтому даже если банки будут предлагать по депозитам не 20% годовых, а 15% или 10%, все равно многие из состоятельных людей не побегут скупать квартиры этажами и подъездами», – считает аналитик.
Похожая картина наблюдается и на рынке легковых автомобилей. По оценкам, на дилерских складах скопилось около 700 тыс. автомашин, что вдвое больше, чем годом ранее. В агентстве «Автостат» объем нераспроданных авто оценивали в 600 тыс. штук. Причем из текущих остатков 50 тыс. приходится на легковые автомобили, из которых 400 тыс. – это машины китайского происхождения и еще 100 тыс. – российского производства (см. «НГ» от 02.02.25).
«Охлаждение в сегменте автокредитования продолжается, несмотря на небольшой рост февраля к январю: на рынке сейчас огромный выбор авто на любой вкус, однако спрос сдерживают высокие рыночные ставки и рост утильсбора в начале года. По нашим прогнозам, превзойти прошлогодние показатели рынку в этом году не удастся», – говорит Константин Каракалов, вице-президент и начальник управления партнерских продаж авто ВТБ.
Ограничения кредитования в РФ «совершенно необходимы», считают чиновники Центробанка. «Понятно, что людям и бизнесу в моменте часто хочется взять побольше заемных денег, но последствия бывают резко негативными», – объяснила член совета директоров Банка России Елизавета Данилова в интервью «Российской газете».
