Здравствуйте! Я часто публикую разные истории из Telegram чата по 161-ФЗ, и всё чаще я замечаю одну и ту же ситуацию, Т-Банк предлагает клиентам добровольно вернуть средства, которые были зачислены на счёт перед блокировкой.
Для тех, кто не в курсе: 161-ФЗ применяется в ситуации, когда на ваш счёт поступили деньги, а затем их отправитель заявил в банк о мошенничестве. Чаще всего в эту ловушку попадают те, кто просто пытался продать криптовалюту и получить за неё деньги на карту. Но важно понимать, это может быть что угодно - любой перевод, на который отправитель потом пожалуется.
Вот что происходит дальше: после блокировки Т-Банк предлагает вам вернуть эти деньги обратно отправителю.
Но ключевой момент, в котором банк вас разводит, заключается в том, что если вы вернёте деньги, то ограничения с высокой вероятностью не снимут - ведь на вас уже могли завести дело в МВД. В результате вы теряете свои средства, а блокировка остаётся.
Т-Банк, что за тупая разводка? Зачем вы пугаете и вводите в заблуждение своих же клиентов? По словам Т-Банка: Если вы откажетесь возвращать сумму, то, 161-ФЗ вы не сможете снять. Это обман!!
Я знаю множество случаев, когда люди снимали 161-ФЗ, доказывая законность получения денег - и без возврата средств отправителю.
Почему человек должен возвращать свои же деньги? Какого хрена, Т-Банк?! Мало того что вы останетесь без денег, так ещё и ограничения с высокой вероятностью останутся - как я и говорил, есть вероятность, что отправитель уже пошëл в МВД и написал заявление. Т-Банк, почему вы не говорите об этом, когда предлагаете вернуть средства?
Если вы не хотите попадаться на такие уловки банка, вступайте в мой Telegram-чат, где мы обсуждаем разные банковские блокировки, включая 161-ФЗ.
Сегодня делюсь историей, которую прислала нам одна из участниц чата.
Всем привет, читаем с мужем ваш чат, но ничего не писали. Хотим рассказать свою историю, вдруг кому поможет, кого успокоит, а кому просто для видения ситуации пригодится. Муж получил блок по 161фз 22 июля. Первыми написали об этом почтабанк и ренессанскредит. Там не было карт, были просто счета. Сначала подумали, что это просто ошибка, т.к тбанк (основной используемый банк) работал. Потом узнали, что не переводы по номеру телефона не работают и на тбанк. Все остальное, например лк, дбо, переводы до 100к в месяц другим людям, переводы по номеру карты, другая сим-карта, все работало. То есть блокировка была именно по номеру телефона. 28 июля написали обращение в Цбанк, обращение написал ИИ от гугл😂. Кратко: там мы спросили почему попал в блокировку, кто инициатор, сказали, что можем предоставить все доказательства того, что муж честный гражданин. Попросили снять блокировку. И стали ждать. На тот момент мы даже даже не знали что за перевод оказался плохим и кто банк инициатор. Все дни читала ваш чат и передавала мужу все истории здешние😂. Около 7 августа мужу позвонили с тбанка. Указали на плохой перевод, спросили откуда деньги, сопутствующие вопросы а главное ГОТОВЫ ЛИ ВЫ ВЕРНУТЬ ДЕНЬГИ. Начитавшись вашего чата, мы знали, что нужно до конца отстаивать свои деньги. Муж объяснил сотруднику тбанка что продал криптовалюту через обменник, обменял на рубли + сказал что деньги не вернёт, тк это его средства, ведь криптовалюту он отдал и ее ему никто не вернет. Сотрудник тбанка сказала, что понимает ситуацию, объяснила мужу что он попал в так называемый "треугольник", сказала что такие ситуации проще всего решаются банальным возвратом средств отправителю, но муж продолжил настаивать что деньги не вернет, ведь это его деньги. Сотрудник тбанка сказала, что в случае негативного исхода ситуации, будут проблемы с правоохранительными органами, но в случае удовлетворительного исхода все будет хорошо, но впредь нужно будет быть осторожным с подобными переводами. И мы продолжили ждать решение от цбанка и пока начали собирать доказательства, что средства наши. Отойдём от темы - да, перевод был, обменник был проверенный - пользовались годами, даже не знаю стоит ли называть его название. Мы написали в поддержку обменника, но там нам отвечали стандартным "мы разбираемся в ситуации, потребуется время". Так что мы сразу поняли что с ними диалог не получится). И мы продолжали ждать. В вашем чате я видела, что некоторым людям ответ приходил даже за 5 дней, а у мужа прошло уже 10 рабочих дней и ответа все не было(. Переживали, уже представляли как муж будет ходить в МВД, боялись, что девушка, которая отправила деньги, сама нарвалась на мошенников. Все лк продолжали работать(кроме яндекс пей). И вот сегодня, на 12й рабочий день, с самого утра от яндекс пей пришло сообщение, что данные мужа удалены из базы финцерта! А чуть позже пришёл и ответ от цбанка об удовлетворительном решении! Муж так и не предоставил никаких скринов, чеков и тд. Его просто убрали из базы! Я не знаю, что за чудо произошло, но все так! Так что, товарищи, не падайте духом. Возможно и ваша ситуация решится так же легко, не поддавайтесь отчаянию. Если по нашей ситуации будут какие-то новости, я еще напишу.
Если вы тоже столкнулись с 161-ФЗ, заходите в наш чат. В нем общаются люди, которые столкнулись с такой же проблемой, и вместе находят решения.
Один из участников нашего чата написал гайд по 161-ФЗ, исходя из своего опыта
Если вы читаете эту статью, значит, каток 161-ФЗ добрался и до вас. Эта статья поможет сориентироваться в своих шагах для решения этой трудной проблемы. Но поможет она только тем, кто попал в блок по ошибке, если вы передали доступ к онлайн-банку или отдали свою карту - блокировка это далеко не самое плохое, что с вами случилось. В этом случае закрывайте статью и ищите хорошего адвоката.
Сразу стоит сказать - нет никакой гарантии, что приведенные ниже действия помогут. Не верьте "юристам", обещающим на авито или в телеграмме легкое и быстрое снятие 161-ФЗ. Блок могут снять через 10 дней, 3 месяца, вообще не снять. Нужно приготовиться к очень длительному ожиданию и не переживать по этому поводу.
Итак, краткая схема действий:
Каждое действие займет много времени
Шаг 1. Подаëм заявление в ЦБ
Тут все просто - переходим на эту страницу и аккуратно заполняем заявление на исключение. Заполняете все необходимые поля, всю информацию которая у вас есть. В описании проблемы указываете, что никаких переводов, совершенных без согласия клиента, не получали, никакой противозаконной деятельностью не занимались. Просите ЦБ указать, по каким конкретно операциям возникли вопросы (1 раз из 20 отвечают). Отправляете заявление и ожидаете 15 рабочих дней. Если крупно повезет, проблема решится уже на этом этапе. Если же ЦБ в своем ответе дает отказ на исключение, наступает следующий шаг.
Актуализируем данные сим-карты
Удивительно, но данные симки могут быть основанием для блокировки. Если сим-карта оформлена не на вас, или вы меняли паспорт/прописку, либо просто из-за технической ошибки данные договора с оператором будут не совпадать с вашими данными, которые есть у банка. И любые переводы по СБП, даже самому себе, будут вызывать вопросы у системы антифрода, из-за несовпадения данных. Поэтому точно не лишним будет переоформить симку на себя, или актуализировать данные через оператора.
Шаг 2. Разбираемся с источником проблемы
Твои данные могут попасть в блок двумя способами - подал "жалобу" только банк или данные добавили еще и от МВД. Это два абсолютно разных подхода к решению проблемы. В ответе ЦБ указывается, кто передал информацию о включении в "черный список".
В ответе ЦБ может отсутствовать МВД, но фактически блок может быть от них. Признаками этого будет блокировка всех онлайн-банков, а также указание в ответе ЦБ нескольких (как правило, двух) банков, подавших сведения для включения в базу.
Вариант 1. В блоке участвует МВД
В этом случае необходимо добиться отзыва блока с их стороны. Как только с МВД будет решен вопрос, блокировка в 99% случаев снимется. И наоборот, пока МВД не отзовет блокировку, общаться с банками или ЦБ бессмысленно.
Если блокировка пришла со стороны МВД, значит в 99% случаев в деле замешано p2p и(или) крипта, вы попали в треугол и возбуждено дело о мошенничестве.
Можно для начала запросить справку об отсутствии судимости/уголовного преследования, но с вероятностью в 99% в справке будет указано, что информация отсутствует. Связано это с тем, что пока что дело ведется "без лица", ваш статус в производстве не определен до решения следователя. Тем не менее, эта справка может понадобиться.
Вам очень важно выйти на контакт со следователем, ведущим это дело. Как это сделать, а также как себя вести в разговоре со следователем, обсудим в одной из следующих статей. Адекватный следователь не только верно квалифицирует ваш статус в этом деле, но и поможет с направлением информации в ЦБ.
Если следователь не имеет к вам претензий, он направляет информацию в ЦБ.
Вариант 2. В блоке нет МВД
Эта ситуация может быть проще, чем с МВД, а может быть и намного сложнее.
В любом случае, нужно обратиться с заявлением в банк, указанный в ответе ЦБ, с приложением письма из ЦБ. Обращение лучше составить заранее, в спокойной обстановке. Попросить уточнить, какая именно операция является подозрительной для банка, выразить готовность пояснить все операции, кажущиеся банку подозрительными, и вообще выражать всяческую готовность к содействию и сотрудничеству. Вам необходимо добиться от банка отсутствия претензий по 161-ФЗ, причем не на словах, а на бумаге. Многое здесь зависит от самого банка. Помните - пока банк-инициатор не укажет, что претензий не имеется, писать запросы на исключение бесполезно!
В одной из следующих статей мы разберëм отдельные сложности и возможные способы их решения, которые могут возникнуть на этом этапе.
Шаг 3. Подаем второе заявление в ЦБ на исключение.
Итак, второй шаг преодолен. Осталось немного - повторно подать заявление в ЦБ на исключение из базы с приложением документов из МВД либо из банка.
Подавать второе заявление лучше через банк-инициатор блокировки. Банк обязан отправить это заявление на следующий рабочий день после получения, причем сопроводив его своими рекомендациями по исключению. Таким образом, вы еще раз подтвердите, что банк вопросов к вам не имеет.
Заявление пишется в свободной форме, например, так. После этого блокировка должна быть снята.
Эта статья - лишь краткий обзор, первое знакомство с проблемой. В ней не описано множество деталей и ситуаций, которые возникают при взаимодействии с банками и МВД.
Но теперь вы знаете главное - к чему стремиться. Мы поможем вам в этом пути!
Если вы тоже столкнулись с 161-ФЗ, заходите в наш чат. В нем общаются люди, которые столкнулись с такой же проблемой, и вместе находят решения.
После отзыва лицензии у «Таврического» банка массовой зачистки банков, как в 2016–2018 годах, ждать не стоит, заявила в интервью «Известиям»глава Mind Money Юлия Хандошко. Однако точечные кейсы возможны.
Само издание называет ближайшими к финансовой пропасти Металлинвестбанк, Первый Инвестиционный Банк, Транскапиталбанк и санируемый Инвестторгбанк…
«После того как ЦБ дважды снижал ключевую ставку, для «Таврического» это оказалось губительным, так как дорогие «пассивы» (уже действующие вклады по высоким ставкам) оставались на балансе, а доходность активов (включая деньги от новых кредитов по более низких процентам) падала. Как итог — утрата капитала и отзыв лицензии. Аналогичные риски характерны для всех, кто опирается на дорогие и краткосрочные вклады, поскольку маржа сжимается, ликвидность становится нестабильной, следовательно, капитал тает на глазах», — добавила Юлия Хандошко.
С первого сентября в России заработал долгожданный сервис "второй руки", который призван оградить, особенно доверчивых и не очень финансово грамотных граждан, от мошенников, пытающихся завладеть их денежными средствами.
Объективно, Россию (да и не только её) захлестнула волна кибер мошенничества, и с каждым годом, ущерб от деятельности мошенников только растет. Одна из причин проблемы в том, что доверчивые граждане сами переводят свои денежные средства злоумышленникам (зачастую, в тайне от родственников). Запретить переводы полностью - это, значит ограничить финансовую свободу действий (а мы все очень бесимся когда банки нам так делают).
Но соломоново решение, кажется, было найдено. ЦБ продавил возможность для граждан, назначать лицо, которое будет подтверждать/отклонять его переводы. Это может быть, например, родственник, друг, или просто знакомый, которому человек доверяет согласование на перевод денежных средств.
При этом, опасности для денежных средств, со стороны уполномоченного, тоже нет, поскольку его функции заключаются только в согласовании/отклонении операции по переводу денежных средств и не имеет никаких других возможностей или доступов к средствам, или данными "подопечного". Условно говоря, вашим финансовым куратором могу выступить даже я, но тогда вы и рубля лишнего не потратите, и очень быстро будете богатеть! 😅
При этом, клиент банка сам выбирает виды операций и их критерии, а также счета (вклады), операции по которым требуют подтверждения от уполномоченного лица. Всё это прописывается в трехстороннем договоре с банком (подопечный/уполномоченный/банк).
Расторгнуть данное соглашение "подопечный" сможет сам, для этого ему потребуется подать соответствующее заявление в банк. Одобрения уполномоченного для этого не потребуется.
Порядок подключения услуги каждый банк определяет самостоятельно, и пока это самое узкое место. Центробанком декларировано, что с первого сентября сервис "второй руки" уже заработал, в техподдержке большого зеленого и синего банка, на мой вопрос "как я могу подключить услугу "второй руки" пока лишь недоуменно разводят руками, и спрашивают меня, что это такое. В итоге, конечно, во всем разберутся и доложат мне, а я - вам. И даже попробую сервис на практике, есть у меня парочка неблагонадежных граждан на примете, над которыми надо взять шефство.
В общем, намой взгляд, инициатива ЦБ актуальная и своевременная, а сервис "второй руки" может стать весьма востребованным и поможет защитить множество доверчивых граждан от попыток мошенников завладеть их денежными средствами.
п.с. расскажите родным и близким!
п.п.с. также, чтобы обезопасить себя и близких, от долговых обязательств, оформленных на вас мошенниками, не забудьте поставить запрет на выдачу кредитов.
Инфляция за неделю с 26 августа по 1 сентября вновь вернулась в отрицательную зону и составила -0,08% (неделей ранее 0,02%) Пока, похоже все идёт по плану и в рамках ожиданий. Опасения вызывает лишь дорожающий бензин, который в итоге, неминуемо, вносит вклад в удорожание практически всех товаров и услуг.
Будем надеяться, правительству удастся справиться и с этой проблемой. Иначе, можем в скором времени вновь увидеть на графике разгон инфляции.
Годовая инфляция сократилась с 8,48% до 8,3%.
Согласно опубликованному Банком России макроэкономическому опросу, аналитики снизили свои ожидания по инфляции на конец 2025 года с 6,8% до 6,4%. По итогам 2026 года прогноз остался без изменений – инфляция 4,7%. (прогноз и цель ЦБ 4%).
Среднее значение ключевой ставки в этом году ожидается 19% (ранее 19,3%), в следующем году прогноз снизился в среднем с 13,8% до 13,2%.
Уже в следующую пятницу нас ожидает очередное заседание центрального банка по ключевой ставке. Практически все аналитики пока сходя во мнении, о снижения ключевой ставки на 2%. Посмотрим, не преподнесет ли нам ЦБ очередной сюрприз, а также, продолжит ли рынок игнорировать позитивные факторы.
Вася (имя изменено) решил продать криптовалюту через P2P-платформу на бирже "Bybit". Сделка выглядела простой и безопасной. Вася получил перевод от покупателя и отправил крипту. Однако, спустя некоторое время Вася узнал, что стал участником так называемого «треугольника» - схемы, в которой злоумышленники используют его реквизиты для незаконных операций.
В результате Вася оказался в базе Банка России (далее - ЦБ РФ) по 161-ФЗ «О случаях и попытках осуществления переводов денежных средств без добровольного согласия клиента». Его банковские карты и дистанционное обслуживание были заблокированы.
База данных Банка России «О случаях и попытках осуществления переводов денежных средств без добровольного согласия клиента» формируется на основании информации, полученной от банков и правоохранительных органов (МВД). Включение в эту базу ограничивает доступ к банковским услугам и приводит к блокировкам карт и онлайн-банкинга.
Пошаговый алгоритм действий (обновлено)
Шаг 1. Получение типового отказа от Банка России с рекомендацией обращаться в банк инициатор.
Следуя инструкции размещенной на официальном сайте Банка России, Вася самостоятельно направил заявление посредством заполнения формы. При этом заявление не содержало каких-либо сведений, имеющих юридическое значение. Все доводы сводились к тому, как он (Вася) честно продал крипту и получил необоснованный блок.
ЦБ ответил так:
Банк России получил от АО «ТБанк» информацию о том, что находящийся в базе данных о случаях и попытках осуществления переводов денежных средств без добровольного согласия клиента запрос(ы) содержит(ат) информацию о переводе(ах) денежных средств без добровольного согласия клиента, осуществленном(ых) Вам как получателю средств, а также сведения о совершенных противоправных действиях, полученные от МВД России в соответствии с частью 8 статьи 27 Федерального закона от 27.06.2011 № 161-ФЗ «О национальной платежной системе».
На основании вышеуказанной информации Банк России принял мотивированное решение об отказе в удовлетворении Вашего заявления.
Для получения разъяснений рекомендуем обратиться с соответствующим заявлением к вышеуказанному оператору по переводу денежных средств (кредитной организации).
Стоит отметить, что даже на мотивированное заявление можно получить формальный ответ. Причина в том, что в Банк России ежедневно поступает множество обращений с жалобами на блокировки, и значительная часть таких заявлений не содержит значимой информации.
Однако, мотивированное заявление, содержащее конкретные фактические обстоятельства и юридическую обоснованность, существенно повышает вероятность его рассмотрения по существу. Результатом может быть как принятие положительного решения (в случае если в Банк России не поступали сведения от МВД России), так и предоставление Банком России развернутого ответа с указанием REQ.
REQ - это служебное сообщение оператора в Банк России, содержащее сведения о дате и обстоятельствах выявленной попытки либо совершённого перевода денежных средств без согласия клиента.
Шаг 2. Досудебная претензия
При обращении в банк-инициатор, как правило, направляется ответ о том, что используемые документы относятся к категории внутренних, содержат конфиденциальную информацию и не подлежат разглашению. Если банк отказывается предоставить дату и время подозрительной операции, рекомендую обращаться с досудебной претензией. ЦБ косвенно обязал банки предоставлять такую информацию. Подробнее: cbr.ru/press/event/?id=26865
Вася направил претензию по электронной почте с досылом оригинала почтой России на юридический адрес банка. С Васей связался сотрудник профильного отдела для уточнения деталей. Банк предоставил необходимую информацию.
Не стоит требовать разблокировать ваш счет немедленно, с такой формулировкой претензия останется без ответа. Банк правомерно ограничил доступ к электронному средству платежа. Это его обязанность, как оператора по переводу денежных средств в соответствии со 161 ФЗ.
Важно отметить, что речь идет о приостановлении электронного средства платежа. Совершать операции по счету, а также снимать наличные деньги в отделении банка - закон не запрещает. Иногда банки пытаются чинить препятствия, но с этим вполне можно бороться. Если не нарушали закон, то удерживать ваши деньги банк не вправе.
* Подавайте заявления и обращения в кредитные организации исключительно надлежащим образом - заказным письмом с уведомлением о вручении либо через экспедицию с отметкой о принятии. Обязательно фиксируйте все полученные ответы.
Шаг 3. Заявление о мошенничестве в МВД России
Предметом хищения выступала именно криптовалюта, а не денежные средства другой стороны. По данному факту Вася обратился в отдел МВД России по месту жительства. Через неделю Васю вызвали на опрос и сообщили, что данные его счета внесены во внутреннюю базу. Инициатор - отдел полиции в г. Сочи.
Шаг 4. Взаимодействие с исполнителем - должностными лицами МВД России и коммуникация с другой пострадавшей стороной
Самая сложная часть - попасть на приём к должностному лицу, в производстве которого находится уголовное дело по заявлению другой стороны треугольника. Из-за отсутствия опыта взаимодействия с органами внутренних дел, получить необходимую информацию рядовому гражданину оказывается довольно затруднительно.
После того как с Васей были проведены необходимые процессуальные мероприятия, он получил статус свидетеля. Другая сторона треугольника обратилась в банк с заявлением об отсутствии претензий к Васе. На основании этого, банк-инициатор самостоятельно направил обращение в ЦБ об исключении реквизитов Васи из базы регулятора. Банк России принял положительное решение.
Если банк полагает, что сведения о его клиенте включены в базу данных необоснованно, то он вправе самостоятельно, без участия клиента, направить в Банк России мотивированное заявление.
Шаг 5. Подача мотивированного заявления об исключении реквизитов из базы данных Банка России
Подать заявление можно двумя способами:
Обратиться с заявлением в любой из банков, клиентом которого он является. Банк обязан перенаправить обращение клиента в Банк России не позднее следующего рабочего дня (при отсутствии основания для отказа в передаче заявления в Банк России).
Направить заявление в Банк России через Интернет-приемную, выбрав в качестве темы обращения «Информационную безопасность» и соответствующий тип проблемы.
Я придерживаюсь позиции, что мотивированное заявление необходимо направлять прежде всего в банк-инициатор. Практика показывает, что ЦБ не склонен глубоко вникать в фактические обстоятельства. Механизм выглядит так: получив обращение от гражданина, ЦБ запрашивает сведения у банка. Если у последнего нет дополнительных пояснений и документов от клиента, он отвечает формально: «оснований для удаления данных из базы нет». В результате ЦБ принимает этот ответ без дополнительной проверки.
Поэтому ключевым шагом является обращение именно в банк-инициатор с развернутыми пояснениями и доказательствами, чтобы при ответе в ЦБ у банка уже имелись обоснованные доводы в пользу исключения клиента из базы.
К заявлению в банк необходимо приложить:
Копию заявления о мошенничестве (талон-уведомление)
Копию постановление о возбуждении уголовного дела в отношении неустановленных лиц
Подробные пояснения по сделке с криптовалютой с приложением доказательной базы
Заключение
В статье рассмотрен примерный порядок действий. Нужно понимать, что каждая ситуация индивидуальна. Универсальной инструкции нет, так как, в настоящее время формируется не только практика обжалования, но и сама система блокировок за подозрительные переводы. Сейчас любой перевод или даже попытка его совершить без согласия, может повлечь блокировку.
Сам регулятор отмечает:
Информацию обо всех случаях и попытках таких переводов, в том числе тех, по которым клиенты заявили несогласие, банки передают в Банк России.
Реквизиты получателя денег попадают в базу не автоматически, а после дополнительной проверки. Она проводится банками совместно с ЦБ.
Пока проверка носит скорее формальный характер, но с большей вероятностью, в будущем станет более содержательной. Добиться исключения из базы ЦБ возможно, однако, в нынешних реалиях недостаточно просто направить заявление в Банк России. Такая практика не работает.
Не поддавайтесь на предложения так называемых «юр-гопников», которые обещают решить вашу проблему быстро и «под ключ» со стопроцентным результатом. Подобные обещания вводят в заблуждение: никто не может гарантировать исход дела, поскольку решение принимает Банк России.
«Сегодня одни игроки рынка требуют дешевых денег и быстрого роста, в то время как другие настаивают на жесткой денежно-кредитной политике ради борьбы с инфляцией», - об этом в колонке на «Известиях» рассуждает СЕО Mind Money (ex «Церих») Юлия Хандошко.
Исходя из недавнего отчета Центробанка, к концу года инфляция замедлится до 6–7%, а к целевым 4% страна вернется лишь в 2026-м. На первый взгляд, статистика двигается как раз по этой линии: летом несколько недель подряд фиксировалась дефляция. Но стоит учитывать, что этот эффект носит, скорее, сезонный характер, поскольку продовольствие дешевеет летом, в то время как крупные государственные расходы приходятся на зиму. То есть к устойчивому дефляционному тренду такая динамика отношения не имеет.
Куда важнее другое: инфляционные ожидания населения держатся на уровне 13%, а это значит, что рынок слабо верит в быстрое замедление роста цен. Да и сам ЦБ признает, что проинфляционные риски — от бюджетных трат до внешних шоков — сегодня перевешивают дезинфляционные факторы. При этом даже собственные модели регулятора предполагают жесткий курс и ставку выше 18% как минимум до конца года. В таких условиях главным при принятии решения по ключевой становится не экономический, а политический аспект. Давление на ЦБ идет сразу с нескольких сторон. Бизнес настаивает на удешевлении кредитов, правительству нужны стимулы для роста, а общественный запрос на дешевые деньги всегда силен в предвыборные и кризисные периоды.
Но сценарии самого регулятора выглядят куда осторожней. В базовом варианте ставка остается в районе 18–19% до конца года, а инфляция возвращается к целевому показателю лишь в 2026-м. В дезинфляционном сценарии снижение могло бы пройти быстрее, но только если заработают инвестиции и вырастет производительность, чего пока не наблюдается. А вот риск-сценарий описывает обратное: санкции и расширение бюджетных трат могут удержать инфляцию на высоком уровне еще дольше. И это заставит Банк России держать курс жестким. Таким образом, все эти варианты — базовый, дезинфляционный, риск-сценарий — оставляют ставку высокой. И только политический сценарий предполагает ее быстрое снижение. Именно здесь и возникает главный разрыв между тем, что показывают цифры, и тем, чего требуют игроки рынка.
В общем и целом, может, это и непопулярное мнение, но с экономической точки зрения ставку в нынешних условиях снижать рано. Если ЦБ откажется от высокой ключевой под давлением, последствия будут куда тяжелее: риск потери устойчивости, скачки рубля, рост инфляционных ожиданий. В этой ситуации жесткость — меньшее из двух зол. Да, кредит стал дорогим, и это бьет по компаниям и потребителям. Но, если в угоду политическим ожиданиям ставка резко пойдет вниз, доверие к регулятору может ослабнуть, в то время как инфляция вернется в двузначный диапазон. То есть на фоне осеннего списка рисков мягкая политика регулятора попросту развяжет ценам руки.
Тем не менее вероятность того, что сентябрьское решение будет политическим и регулятор всё же снизит ставку на 1–2 п.п., по-прежнему остается высокой. Только это будет означать не победу над инфляцией, а тактическую уступку краткосрочным обстоятельствам. Сентябрьское заседание станет тестом не только для денежно-кредитной политики, но и для институциональной устойчивости ЦБ. Экономическая логика требует удерживать ставку на высоком уровне, и если регулятор выдержит линию, 2025-й окажется тяжелым, но даст шанс на стабилизацию уже в 2026-м. Если же ставка будет снижена сейчас, эффект окажется обманчивым. Для бизнеса это станет временным облегчением, но через несколько месяцев негативные эффекты вернутся.
