ФосАгро – крупнейший европейский производитель фосфорных удобрений и мировой лидер в производстве фосфатного сырья. Продуктовая линейка компании включает 50 марок удобрений, которые реализуются в 100 странах по всему миру для сельскохозяйственной отрасли

❗ Предыдущие прожарки компаний, преимущественно дивидендных:

💠 Алроса, 💠 Газпром, 💠 Интер РАО,💠 Полюс,💠 Ростелеком, 💠 Татнефть, 💠 Лукойл, 💠 Мать и Дитя, 💠 Газпром нефть, 💠 Сбербанк

Цифры за 1П 2025

● Выручка: 298,5 млрд ₽ (+23,6% г/г);

● Чистая прибыль: 75,5 млрд ₽ (+41% г/г);

● Свободный денежный поток 56,5 млрд ₽ (+112,3% г/г)

Начнем с того, что отчет просто шикарный. Все цифры радуют глаз. Цены на удобрения растут. Если еще и рубль начнет слабеть и уйдет к 90-100 ₽, то с таким комбо выручка у ФосАгро улетит в небеса. Чистая прибыль за 1П 2025 почти переехала всю прибыль 2024 года.

Дивидендная политика

Компания старается выплачивать дивиденды каждый квартал. Все зависит от соотношения долг/EBITDA, чем он ниже,тем выше дивиденд, при показателе долг/EBITDA меньше 1х на дивиденды направят свыше 75% от FCF, от 1х до 1,5х, на дивиденды 50-75% FCF, свыше 1,5х, на дивы менее 50% FCF. Запомнили, поехали дальше.

Ожидаемый дивиденд

По прогнозам УК Доход, на ближайшие 12 месяцев ожидается 474 ₽ на акцию, что при текущей цене дает около 7% дивидендной доходности.

Ближайший дивиденд прогнозируют очень консервативным, в районе 183 ₽ и доходностью 2,7%. Посмотрим, что будет на деле.

Дивиденды за последние 5 лет

● 2021: 558 ₽ (10,5%)

● 2022: 1098 ₽ (16,4%)

● 2023: 1020 ₽ (14%)

● 2024: 552 ₽ (9,9%)

● 2025: 360 ₽ (5,2%)

Если бы вы купили акции на 100 000 ₽ в январе 2021 года, у вас бы имелось 30 акций. Дивиденды за это время составили 93 646 ₽ очищенными от налогов. Окупаемость почти 100%. Что будет в следующие 5 лет никто вам не скажет, но при сегодняшних стартовых позициях, акции ФосАгро выглядят привлекательно.

Что с ценой акций?

Мировые цены на удобрения растут, а цена акций, с учетом нашей специфики, в которой очень много эмоций и во многом зависит от геополитики, можно сказать топчутся в боковике, но чувствуют себя лучше рынка. Пока есть дисконт цены акций к цене на удобрения. Ждем переоценку и щедрые дивиденды.

Что еще?

Компания завершает свой цикл инвестпрограмм, в которые за 3-4 года вложили около 270 млрд ₽.

Менеджмент компании принял решение о постепенном снижении долговой нагрузки. Это очень важно, поскольку дивидендная политика отталкивается от того, насколько высока или низка долговая нагрузка. Хороший знак для частного инвестора.

Заключение

Считаю компанию одной из лучших в нашем любимом казино, особенно для тех, кто собирается инвестировать долго и получать дивиденды. Менеджмент на высоте: в свое время удачно справились со всеми возможными ограничениями и санкциями. В прошлый цикл роста удобрений, платили ну очень хорошие дивиденды. Да и даже в тяжелое время платили исправно с маленькими поправками.

Продолжаем ждать переоценки акций, относительно цен на мировые удобрения, компания торгуется дешево, а также ослабление рубля, которое все ждут, но оно не наступает. Держу акции компании и активно добавляю в свой портфель. Компания занимает второе место после Сбера.

✅ Также интересно будет для инвестора в дивидендные акции:

🔥 Дивиденды сентября 2025

🔥3 компании на долгосрок для дивидендного инвестора

🔥ТОП-10 дивидендных акций на ближайший год (прогноз от УК Доход)

🔥5 компаний со стабильными дивидендами

Поставьте лайк 👍, если вам понравилось, для меня это самая лучшая поддержка!

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.

🔥 Читайте меня там, где вам удобно: Смартлаб | Пульс | Телеграм | Дзен

По серебру на этой неделе был установлен новый рекорд стоимости за тройскую унцию. Предыдущий рекорд 49,81, установленный 1 апреля 2011 года, продержался более 14 лет.

И в четверг, 9 октября, произошло историческое событие, и предыдущий рекорд был взят! Причём не просто взят, а цена, не остановившись на достигнутом, пробила затем и сложную круглую цифру в 50 долларов, а затем и 51 доллар, максимум роста был показан в 51,24 доллара за унцию. А на текущий момент цена составляет 49,78 доллара, немного корректируясь после предыдущих мощных движений.

По моему мнению, сейчас все драгметаллы перегреты, и им не помешала бы коррекция и боковик для снятия перекупленности. Ну а затем можно и к новым вершинам! Ведь есть ещё платина и палладий, которые далеки пока от рекордов стоимости, но кто знает, как всё повернётся?

Акции девелопера Пик.

И завершающее событие, на которое я обратил внимание на этой неделе, это обрушение акций девелопера Пик на 24%📉 от максимума этой недели. Падение прошло от 544 рублей за акцию до 434 рублей на данный момент.

На этой неделе на собрании совета директоров отменили выплату дивидендов за 2024 год. До этого момента ещё оставалась надежда на выплаты, но она исчезла, что в большей степени и вызвало обвал по акциям, остальные новости только добавляли негатива.

Совет директоров также принял решение делать обратный сплит 100 к 1. Это значит, что акции, которые стоят сейчас около 420 рублей, станут стоить 42 500 рублей. Вопрос, а зачем это вообще нужно? Никому же никогда не мешали цены и в 1 рубль за акцию, как и несколько копеек за акцию или десятки и сотни рублей за 1 акцию.

Также Мосбиржа объявила о несоответствии листинга акций Пика первому уровню. Из-за отсутствия утверждённой дивидендной политики. Пику был установлен срок в 1 месяц для устранения нарушений. А при снижении листинга 1 уровня произойдёт отток фондов и крупных инвесторов из акций. Так как многие фонды и инвесторы покупают сразу весь первый уровень, и при переходе акции они должны либо купить, либо продать позиции, изменившие уровень листинга.

Неделя была интересная и запоминающаяся! Движений было много, тем больше возможностей заработать!

Хороших вам выходных!

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Больше информации в моем телеграм-канале https://t.me/sozvezdieinvest о фондовом рынке, инвестициях в золото и другие драгметаллы.

Ⓜ️ По данным Росстата, за период с 30 сентября по 6 октября ИПЦ составил 0,23% (прошлые недели — 0,13%, 0,08%), с начала месяца 0,20%, с начала года — 4,53% (годовая — 8,11%). Месячный пересчёт сентябрьской инфляции составил 0,34% (ниже недельных данных, которые показывали 0,37%) — это выводит нас на ~7% saar, то есть годовая динамика ИПЦ продолжает снижаться. За октябрь 0,20% это много и, судя по сегодняшним темпам, мы в лёгкую можем превзойти цифры прошлого года (октябрь 2024 г. — 0,75%). Поэтому ЦБ в сентябре снизил ставку, только до 17% (осторожность не помешает, как вы видите темпы инфляции значительно ускорились). Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:

🗣 Из потребительских цен на нефтепродукты следует, что розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,85% (прошлая неделя — 0,80%), дизтопливо на 0,42% (прошлая неделя — 0,64%), динамика архи высокая (вес бензина в ИПЦ весомый ~4,4%). С учётом повышения цен на топливо и рекордные цены на бирже (происходят атаки на НПЗ+сезонность, а это дефицит топлива из-за ремонтных работ), правительство установило полный запрет на поставки бензина за рубеж до конца года, также запрет коснётся дизельного топлива. При этом правительство готовит изменение демпфера, чтобы нефтяные компании смогли поднять цены на топливо выше.

🗣 Данные Сбериндекса по изменению потребительских расходов к 5 сентября ускорились, но находятся на уровне намного ниже прошлогодних значений (8,6% vs. 15,3%).

🗣 Снижение ключевой ставки и смягчение ДКП оживили кредитный портфель. Отчёт Сбера за сентябрь: портфель жилищных кредитов вырос на 1,5% за месяц (в августе +1,5%), банк выдал 280₽ млрд ипотечных кредитов (+26,1% г/г, в августе 267₽ млрд). Портфель потреб. кредитов снизился на 0,6% за месяц (в августе +0,4%), банк выдал 151₽ млрд потреб. кредитов (-16,6% г/г, в августе 189₽ млрд). Корп. кредитный портфель увеличился на 2,7% (в августе +2,1%), корпоративным клиентам было выдано 2,6₽ трлн кредитов (+18,2% г/г, в августе 2₽ трлн).

🗣 Теперь регулятор устанавливает самостоятельно курсы валют с учётом внебиржевых данных ($ — 81,2₽). Рубль укрепляется, а значит, влияет положительно на инфляцию (снижение цен на импорт). Но с учётом дефицита бюджета, укрепление рубля негативный фактор для него (цена на Urals держится у 60$ за баррель).

🗣 Минфин планировал занять в 2025 г. 4,781₽ трлн (погашения — 1,416₽ трлн), но объём заимствований в этому году хотят увеличить на 2,2₽ трлн, то есть это рекордный займ. Значит, мы ощутим инфляционный всплеск при тратах (об этом я предупреждал ранее). Дефицит федерального бюджета по итогам 9 месяцев составил 3,787₽ трлн или 1,7% ВВП (в сентябре бюджет вышел профицитным — 400₽ млрд), поэтому предполагаемые сентябрьские правки увеличивают дефицит до 5,737₽ трлн.

📌 При таких тратах дефицит бюджета необходимо чем-то восполнять, ₽ вновь укрепляется, значит надежда на ОФЗ (не зря же займ увеличивают), что вполне логично (цена Urals вверх не уходит из-за наращивания добычи ОПЕК, добавьте сюда ещё скидки для Китая/Индии из-за пошлин). По словам Набиуллиной на сентябрьском заседании рассматривали два варианта снижения ставки: снижение на 1% и сохранение ставки, ситуация заставляет идти на такие меры (кредитование принялось к росту, дефицит бюджета расширили и к этому ещё увеличили займ в ОФЗ). В конце октября состоится заседание ЦБ РФ по ключевой ставке, на одной чаше весов месячная инфляция сентября/крепкий ₽/сокращение дефицита бюджета/кредитование в сентябре снизилось по сравнению с августом, на другой недельные данные октября/топливный кризис, что выберет ЦБ загадка.

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor

Дальше больше санкционный юрист, замдиректора юридического департамента инвестбанка «Синара» Елена Рязанова написала в телеграм-канале, что сделка состоится только при условиях получения следующих разрешений:

разрешение правительственной комиссии (если иностранные бумаги останутся в российском контуре);
разрешение президента (если в пул обмена попадут бумаги российских стратегических обществ);
разрешение Казначейства Бельгии (если нерезидент планирует вывести иностранные бумаги за пределы России);
разрешение OFAC CША (если нерезидент планирует вывести иностранные бумаги за пределы России и в составе предмета сделки есть бумаги с американским ISIN);
разрешение регулятора страны юрисдикции нерезидента (его необходимость зависит от юрисдикции нерезидента, участвующего в сделке).

Вряд ли это все можно сделать к понедельнику😒

Так что, если сегодняшнее падение завязано на этом событии, то это не более чем сантимент. Спекули отыгрывают новость. Причем, можете меня уже начинать обвинять в паранойе, но нельзя исключать и то, что фактических приготовлений к разблокировке и нет. Сам набор мероприятий, связанных со сбором заявок, это лишь создание громких заголовков. Т.е. нужно, чтобы все увидели то, что готовиться что-то страшное на рынке для держателей ценных бумаг. И эти держатели, если не дураки (конечно же) должны от своих активов избавляться. Кому и зачем это нужно.? А все тем же шортистам-юрикам (о которых я уже писал неоднократно ранее), которые никак не могут вызвать волну продаж у физиков — держателей длинных позиций, об которые они зафиксят свои короткие. Ранее, вполне вероятно с их подачи, разгонялись «мнения аналитиков» о том, что снижение ключевой ставки чуть ли не остановилось до апреля 26 года. И которые уже были опровергнуты представителями ЦБ. Теперь вот это. Надежда будет заключаться в том, что никто в суть углубляться не будет, а прочитают лишь заголовки.

Что будет далее? Поскольку это сантименты и не более, негативное влияние его на рынок рано или поздно истает. Как и истаивает любое сильные эмоциональные состояния. Они могут рассосаться уже к понедельнику. а могут тянуться еще недели, в зависимости от того, примут ли решения шортисты ее ресурсно поддерживать, т.е. и далее давать некие аналогичные вбросы. Вполне вероятно то, что некоторые время далее в будущем мы будем неожиданно «случайно» получать некие подробности по этой истории, из серии: «такой-то секой-то собрал заявки на обмен заблокированных активов», «такой-то секой-то составил план по заблокировки активов», «такой-то секой-то отправил заявление туда-то сюда-то по разблокировке активов», «тот или иной аналитик, эксперт, экономист оценил размер разблокированных активов, который МОЖЕТ быть возвращен на фондовый рынок». Но, как известно, если все время кричать “ВОЛКИ_ВОЛКИ!!!”, а они все не приходят, то все становится плевать. Анонсы телефонных переговоров Трампа не дадут соврать.

Кончено, здесь могут пойти мнения о том, что многое уже решилось по данному вопросу, просто в закулисье. А мы банально, как всегда, непосвященные. Да, такое действительно может быть. Но давайте рассмотрим факты: такой крупный лоббист как ЛУКОЙЛ не смог добиться разрешения на выкуп своих активов. Да и зачем было все эти блокировки руководству РФ городить, чтобы вот так потом в случайный октябрь 2025 года все этого отыгрывать назад. Да, этот обмен или иная форма снятия блоков рано или поздно произойдет, но вот вряд ли в ближайшем будущем, хотя бы по причине того, что геополитика не нормализована, И, надеюсь, не так примитивно.

P.S. Если вам интересен я как автор, подписываетесь на мой телеграм-канал: https://t.me/blog_arttech