О боже. Писал вроде уже. Но от некоторых коментов у меня подгорело. Вот яркий пример:
Окей. Я хочу открыть производство импортозамещённых подшипников, чтобы платить зарплату нашим рабочим вместо китайских. Деньги мне откуда взять? В кредит по ставке выше рентабельности? Подите нахер, я лучше уеду в страну вероятного противника, где ставка ниже рентабельности.
Заработать первоначальный капитал по-старинке, торгуя на рынке огурцами? Пожалуйста, вот только в ближайшие 50 лет импортозамещённых подшипников у вас не будет. Наркотиками поторговать предлагаете на чёрным рынке?
Да, какие-то отдельные предприятия пока ещё выживают на целевом дотировании в режиме ручного управления. Вся экономика на ручном управлении жить не может.
То есть некий г-н, г-жа, или г-но (не знаю как оно себя гендерно идентифицирует), в течении прошлых 30 лет не пылал желанием делать подшипники. Что мешало то? в 20 была 4.25. А вот сейчас, когда ключевая ставка довольно высокая вдруг взял и воспылал. и обрате внимание- не ради прибыли А ради того что бы платить зарплату нашим рабочим. Но вот денег он своих не заработал. И хочет получить гос-венные. А прибыль- себе любимому. Об этом он почему то умолчал. А был бы честней с собой и с нами понимал бы, что эти деньги (дешёвые) он скорей потратил бы на то что бы барыжить китайскими товарами, или в лучшем случае на территории экс завода, бизнес центр построить (получать деньги от аренды куда проще чем своё производства, тем более опыт создания и управления своего производственного предприятия у героя нашего нет, квалификации необходимой, тоже и не очень понятно с чего он решил, что стране нужно что бы именно он был владельцам завода). Да и людей с деньгами (СВОИМИ) хватает -100 млн руб. и выше в 2023 году также выросло в полтора раза, достигнув 21,8 тыс. человек. Вести бизнес полностью на чужие- это нонсенс. Капитал берут как раз богатые люди как плечо. когда, что то уже есть. Ни один банк в мире не даст кредит на 100 % бизнеса "васе" который пришел и говорит "ой! мне лень работать в найме! я бизнесменом буду! рабочим ЗП платить. Профинансируйте ка меня"- причина банально- запредельно высокие риски. В случае неудачи (из за низкого профессионализма)- убытки несёт банк. В случае если автор поста слямзит деньги потратив на бентли и шлюх- тоже. А вот если удача-прибыль на владельце бизнеса. А банк получит свой скромный процент.
С плечом чрезмерно высоким есть классический пример- Мечел. При высоких ценах на продукцию владелец бизнеса набрал слишко много кредитов. Отмасштабировал бизнес.Но риски не учёл. И после падение цен (от которых он не хэджировался, к примеру, через опционы на CME) , предприятие несколько лет существовало на гране банкротства
Новые бизнесы или люди с деньгами организуют. Или используются механизмы венчурного финансирования. Выгорело дело- инвестор получает иксы. Те кто вложился в какую нибудь теслу или амазон на первом раунде- получили рост инвестиций в сотни и тысячи раз. Ключ там влияет слабо. Там влияет трек рекорд бизнесмена, его компетенции, команда, аппетит к риску (условия когда санкции идут пакет за пакетом ему не способствуют)
Что по факту:
1.Ставка не сказать что высокая. Те кто год назад вложил в депозиты, даже если полугодовые и в июне продлили проиграли курсу доллара. А при таком раскладе народ будет бежать в валюту. А значит курс рубля будет падать, инфляция расти, народ с удвоенными силами бежит в валюту- проходили уже. В 90тые. Гос-во попробовав что то профинансиовать (армию, например) и выполнив денежную эмиссию снижает курс рубля ещё ниже. И опять инфляция. Поэтому подъём ставки абсолютно обоснован.
Низкая ставка- путь к разгону инфляции. и при ней рубль был бы уже 200. А то и 300. Когда цены растут, очевидно ведь, что выгодней купить сейчас (условный авто). Даже в долг (который дешёвый). Потому, что иначе у тебя депозит даст, условно+ 10 процентов, а авто подорожает на +35. Посмотрите, сколько стоил рено логан году в 19 и сколько сейчас. Пикинте инфляцию . И ставку депозита на 5 лет. которую вам надо было бы предложить в 19 году, на которую бы вы согласились, зная что будет дальше с ценами.Что бы деньга в банк отнести (стереализовав их от потребления), а не авто купить. И поскольку контур экономики у нас общий и для потребления и для бизнеса (это не СССР где контуры были разные и пока их не смешивали система более менее работала)- то побегут в первую очередь покупать. Потреблять легко и приятно. Строить заводы- тяжело. И сложно. В условиях санкций, с дорогим импортным оборудованием, доп расходами на параллельный импорт, да и переводы. ростом цен на сотрудников (которые почему то не готовы уже работать за еду + угрозу "таких как вы очередь за забором"- в двойне сложно).
2. Кто топит за низкие ставки? бедные? не. Бедным как раз депозит в банке с хорошей ставкой это какое никакое спасение от инфляции. Топят богатые. Которые хотят богатеть ещё больше- поэтому они хотят получать прибыль не только со своего капитала, а ещё и с кредитного. Левередж. Кредитное плечо. Они и кричат- мол как ставка душит экономику. Причем при адекватном менеджменте это не проблема. А вот при излишне рисковом, кто брал короткий долг (неважно банковский или облигационный), с подходом "как нибудь порешаем", а нужно рефинансироваться дороже..
Бедным кредит на завод никто и никогда не даст. Риски. И нет залога. И денежный поток такой у него мал. Дадут, максимум, что бы, условно 60% его ЗП (в 50 тыс) пошло на выплаты по кредиту.
3. доходность долга (грубо стоимость кредита в банке или облигационного финансирования). глупо сравнивать с рентабельностью бизнеса. Вы дали кредит. Условно 100 тыс под 25%. Но инфляция около 20. Реальная доходность 5%. В первый год. Во второй вы получили столько же денег. Но их покупательная способность уже ниже. и А бизнес при это, условно купив станок за 100 тыс который выпускает продукцию на 10 тыс, заработал в первый год -10тыс, во второй -12, в третий- 14.2. Он абсорбирует инфляции и доходы в цифрах растут
Облигации у нас дают хорошую доходность. Можно зафиксировать доходность 16+ года так до 41. Но как то не спешат инвесторы продавать бизнесы свои и распродавать акции и переходить в них. Держат компании которые дивами платят, условно 10%. Какой нибудь энергосбыт региональный
Ах да- на счёт целевого финансирования и ручного управления. Самое большого успеха промышленность (в т ч и по выпуск этих самых подшипников) наша страна достигла при "ручном" управлении со стороны гос плана. И ручном же финансировании. И гос собсвенности. Без таких вот фантазёров-заводовадельцев. Тогда же был достигнут стабильный длительный рост экономики
Вот именно, она делает всё, чтобы банкам было хорошо. И банки это одна из составляющих экономики. Вот только банки не должны пожирать в себя всю экономику. Если у вас реальный сектор вымер, а банки купаются в сверхдоходах - это называется финансовый пузырь, который потом больно лопается.
Ложь. И некомпететнность. Достаточно открыть фин отчётность банков. И взглянуть на котировки. Какой нибудь ещё ничего, а ВТБ бедолажит. Рост ставки. кстати далеко не всем банкам идёт на пользу. Если кредиты его с плавающей ставкой в основном (это только для бизнеса и то -на выбор клиента) - то ещё неплохо. А вот если он дал, условно нельготную ипопотку под 7%. На 20 лет. А теперь вынужден привлекать деньги под 23% на депозиты? тоска печаль. Поэтому и шлют сейчас банки СМС- мол кэш бэк за досрочное погашение ипотеки. А ведь кредиты такие выдавались и бизнесу. А депозиты как правила куда короче.
ЦБ не помогает банкам зарабатывать. Он несёт функцию в т ч и регулятора в банковской сфере. И смотрит, что бы не случилось коллапса. А он по разным причинам быть может. К примеру массовые неплатежи из за проблем у заёмщиков. Если посыпятся банки- худо станет всем. И физ лицам. И бизнесу. И гос-ву. Поэтому и смотрит. Причем если поговорите с банкирами -они расскажут и про ограничения которые ЦБ вводит. Например Макропруденциальные надбавки.
Ну а Эльвира Сахипсадовна- умнейшая женщина. Сделавшая очень много для страны и её жителей. разрушитель"!
Журнал Politico опубликовал ежегодный рейтинг самых влиятельных людей Европы. Этот рейтинг делит таких людей на три категории — "деятели", "разрушители" и "мечтатели".
Главе Центробанка России Эльвире Набиуллина присвоили почетное первое место в номинации "Разрушители". Но в хорошем смысле этого слова, ее признали разрушителем планов Запада в деле антироссийских санкций!
"За те десять лет, что она возглавляла центральный банк России, агрессивная денежно-кредитная политика Набиуллиной неоднократно спасала рубль и удерживала экономику страны на плаву. При этом банкир Путина, который когда-то считался сдерживающим фактором, а теперь является его молчаливым помощником, сумел предотвратить последствия беспрецедентных западных санкций, призванных опустошить казну Кремля", - пишет Politico.
Хочется обсуждать банки- неплохо бы почитать учебник и понять чем они занимаются. А далее аналитику, например Алёнки Капталла (Элвис Марламов и ко).
p.s. ставка большая/маленькая -это разговоры. Понятно, что хотелось бы, что бы брать деньги бесплатно, а лучше что бы приплачивали. Но давайте не спросим, а посмотрим на поведения покупателей. Берут кредиты- значит ставка не высока. И что бы исключить фактор, когда берут люди на еду и лекарства (вынуждено) возьмём товар который не является товаром первой необходимости. Авто. Без него вполне можно жать -ездить на автобусе. или на старом авто
И как видите- кредиты продолжают брать. И даже рост наблюдается. За этот квартал нет данных, только за начало года Не смотря на все разговоры. Вероятно понимая- через год будет цена дороже чем цена для меня сейчас+ цена использования кредита + некий профит, что ты уже сейчас товар имеешь. а не через год. Будет ставка, условно 80- продажи встанут. Будут ездить на автобусах все. Кто то даже авто продаст и деньги на депозит положит. Предложение будет преждним или даже вырастит. И как цены вниз пойдут. Можно сказать- ставка высокая, дефляция аж началась. А пока что мы и инфляцию победить не можем. Потому что ожидания роста цен для потребителя выше. И ожидаемые прибыли для инвестиций тоже выше -иначе бы предприятия хранили деньги на депозитах, а не вкладывали в капексы. Вот пример рандомный из отчёта
