"Резкое повышение ставки ЦБ РФ и сворачивание программ льготной ипотеки ударили по крупнейшему российскому застройщику.
Группа компаний «Самолет», которая строит жилые дома площадью 5,5 млн кв. м и имеет земельный банк почти в 50 млн кв. м, испытывает финансовые проблемы, сообщает Forbes со ссылкой на близкие к компании источники.
По их словам, из-за финансовых трудностей основной владелец «Самолета» Михаил Кенин пытается продать свою долю в компании — 31,6% акций рыночной стоимостью 26,5 млрд рублей.
«Там очень плохи дела, и продажа — это один из вариантов развития событий», — рассказал источник Forbes в компании, сопровождающей сделку. По словам других собеседников издания на девелоперском рынке, избавиться от долей в «Самолете» могут и другие его владельцы.
Имеющий офисы в 300 городах России и более 10 тысяч сотрудников в штате, «Самолет» пал жертвой дорожающих кредитов и обвального падения спроса на ипотеку. В третьем квартале его продажи рухнули на 44% в кв. метрах и на 37% в деньгах. На конец первого полугодия рентабельность «Самолета» по прибыли сжалась до ничтожных 3% (против 9% годом ранее), чистая прибыль стала меньше вдвое, а чистый долг увеличился на четверть.
Облигации «Самолета» на Московской бирже стремительно падают уже несколько месяцев: бумаги с погашением в 2027 году с конца августа потеряли 13% стоимости, причем половину — за последние две недели. Они торгуются за 83% от номинала, а их доходность взлетела до 36,3% годовых. Акции компании на торгах в четверг рухнули на 9%.
«Самолет» относится к числу системообразующих предприятий, и, вероятно, спасать его придется государству, считает Янис Клюге, научный сотрудник германского Института проблем международной безопасности. «Строительные компании будут в числе первых жертв высоких ставок в России», — добавляет он.
Многие помнят о том, что рынок недвижимости одной только Москвы - больше, чем нефтяной (включая весь экспорт) - всей страны.
Это ключевой. Определяющий. Базовый. Да какой угодно - краеугольный рынок.
1. Не бывает отдельно строительного кризиса. Строительный вызовет финансовый, финансовый - денежно-кредитный. Оба-два - приведут к полномасштабному экономическому.
2. Не бывает, что при полномасштабном кризисе кого-то пронесёт. Это как при пожаре или наводнении - достанется всем, включая тех, кто чувствует себя максимально безопасно. И даже тем, у кого нет никаких ипотек, долгов, сделок в моменте и кто не имеет касательства к девелопменту.
3. Да, налицо все признаки уже идущего (не грядущего, а разворачивающегося) кризиса. Вот вам описание того, что происходит у лидера отрасли:
- встали нахуй продажи. Формально - падение на 40%, но это фиговый листок. Реально - на порядок, просто чудеса оформления и инерции так работают
- впервые за много лет зафиксирован (чистый) убыток за квартал
- долг расчётный (с учётом плавающей ставки) уже не позволяет выйти из ситуации без потерь
- акции уже подешевели более, чем вдвое; продолжают дешеветь; сама компания их продавала (по сбитым ценам); продают акционеры; один из ключевых акционеров вышел (с потерями, но выскочил) - буквально на днях
- заморожены платежи, бонусы остановлены
- весь рынок уже примерно один-два квартала уверен, что компания упадёт
Подумайте примерно вот о чём.
✔️ у компании огромный земельный банк. Что будет с ним (и рынком земли) после (уже неизбежного!) банкротства?
✔️ что реально будет с недостроенными квартирами, купленными в ипотеку?
✔️ что будет с построенным жильём, взятым в ипотеку (и по которому люди перестанут вносить - по невероятной ставке - деньги)?
✔️ что станут делать увольняемые со строек граждане из дружественных стран?
✔️ как быстро просрочка по ипотеке достигнет масштабов, когда банки не смогут покрывать её за счёт тех, кто платит? на кого обернут банки долги тогда?
Следующими в очереди могут оказаться промышленные предприятия. Уже сейчас в среднем каждая пятая компания из сектора обрабатывающей промышленности испытывает сложности с погашением кредитов, подсчитал близкий к властям аналитический центр ЦМАКП. В деревообработке эти доля достигает 22–24%, в производстве изделий из кожи и бумаги — 29–34%, а в судо- и авиастроении — и вовсе 57%. По оценкам ЦМАКП, в среднем на оплату процентов по долгу компаниям приходится отдавать каждый четвертый рубль прибыли — и это максимальный уровень за последние 5 лет.
Волна дефолтов из-за высоких ставок по кредитам накроет экономику в 2025 году, считают опрошенные «Эксперт РА» участники долгового рынка: 35% ждут ее во второй половине года, 27% — уже в первой, а не предвидят проблем меньшинство — лишь 18%.
Трудности с обслуживанием долга в 2025 году возникнут у компаний, которые не смогут переложить рост процентных платежей на потребителей, считает главный инвестиционный консультант ИК «Велес капитал» Дмитрий Сергеев. При этом финансовое положение эмитентов способно измениться так быстро, что рейтинговые агентства смогут только констатировать финансовую несостоятельность, полагает эксперт".
