Акции обыкновенные Санкт-Петербургской биржи
2 поста
2 поста
2 поста
В пятницу несколько десятков российских розничных инвесторов направили второму по величине банку страны ВТБ письмо с просьбой компенсировать убытки, понесенные их иностранными инвестициями после введения западных санкций в начале этого года.
МОСКВА, 22 июля (Рейтер) - Несколько десятков российских розничных инвесторов направили письмо второму по величине банку страны ВТБ. VTBR.MM в пятницу с просьбой о компенсации убытков, понесенных в связи с их иностранными инвестициями после введения западных санкций в начале этого года.
В письме они заявили, что ВТБ - одна из первых российских компаний, попавших под санкции после того, как Москва ввела войска в Украину 24 февраля, - слишком быстро закрыл операции для розничных инвесторов и тем самым лишил их возможности продать свои замороженные активы.
Они сообщили, что ВТБ заблокировал розничным клиентам продажу иностранных акций 3 марта, за 13 дней до того, как 16 марта Euroclear, одна из двух крупных западных клиринговых палат, приостановила операции со своим российским коллегой, Национальным расчетным депозитарием.
В письме, с которым ознакомилось агентство Reuters, ВТБ просил возместить розничным инвесторам на SPB Exchange, основной торговой площадке для иностранных акций в России, стоимость их активов на 3 марта, и говорилось, что они подадут в суд, если государственный банк откажется. В нем не говорилось, сколько денег требовали розничные инвесторы.
ВТБ отказался от комментариев, когда с ним связалось агентство Reuters.
Агентство Reuters не смогло независимо подтвердить, что ВТБ прекратил торговлю акциями для розничных клиентов 3 марта. 17 марта Национальный расчетный депозитарий опубликовал на своем веб-сайте уведомление о том, что Euroclear приостановил операции с ним.
Соединенные Штаты ввели полные блокирующие санкции в отношении ВТБ, на долю которого приходится пятая часть российских банковских активов, в тот день, когда Москва начала то, что она называет специальной военной операцией на Украине, разорвав связи банка с западными партнерами.
По данным ВТБ, в прошлом году у него было около 2,6 трлн рублей (47 млрд долларов) активов розничных инвесторов.
Центральный банк России заявляет, что санкции лишили около 5 миллионов россиян доступа к принадлежащим им акциям иностранных компаний общей стоимостью более 320 миллиардов рублей.
Игорь Дерябин, 25-летний москвич, и его жена Дарья были среди тех, кто протестовал у штаб-квартиры ВТБ в пятницу.
"Мы покупали самые надежные акции, надеясь на рост цен и дивиденды", - сказал Игорь агентству Reuters. "Мы хотели накопить больший капитал для более крупных покупок, чтобы купить квартиру".
Он сказал, что его семья потеряла доступ к акциям на сумму более 1 миллиона рублей в двух десятках иностранных компаний, включая IBM IBM.N и Shell RDSa.L. Среднемесячная зарплата в России составляет 67 000 рублей.
Эта пара была среди более чем 450 000 человек, которые, по словам ВТБ, использовали его приложение для управления своими акциями.
Интерес к инвестициям на фондовом рынке резко возрос в России во время карантина из-за коронавируса два года назад. По данным центрального банка, по состоянию на прошлый год 17 миллионов россиян - примерно каждый пятый человек - держали на брокерских счетах почти 8 триллионов рублей.
Москва ответила на западные санкции, заблокировав доступ иностранных инвесторов к российским ценным бумагам, включая акции и рублевые облигации, положив конец годам, в течение которых деньги поступали на российский фондовый рынок и в российскую экономику.
(1 доллар = 55,3750 рублей)
(Репортаж агентства Reuters)
Уголовное дело против учительницы возбудили по заявлению ее учеников. Восьмиклассники записали на диктофон беседу с преподавателем, попросив ее объяснить, почему они не поедут на соревнования в Европу, где планировали выступить.
Ленинский районный суд Пензы приговорил учительницу Ирину Ген к пяти годам условно по делу о распространении фейков о российской армии и на три года запретил ей преподавать, сообщается на сайте суда.
Суд установил, что учительница, «испытывая стойкую неприязнь к президенту и верховному главнокомандующему» России, распространила на уроке «заведомо ложную информацию» о действиях российских военных.
Ген преподавала английский язык в пензенском училище олимпийского резерва. О ее «критических высказываниях» в полицию заявили ученики восьмого класса, сообщал адвокат Павел Чиков.
В середине марта к учительнице подошли две восьмиклассницы, которые спросили, почему они не поедут на соревнования в Европу, где планировали выступить. Ирина Ген объяснила это военной операцией России на Украине и рассказала о своей оценке событий.
Школьники записали беседу на диктофон и передали запись в правоохранительные органы. Против Ген возбудили уголовное дело по п. «д» ч. 2 ст. 207.3 УК (распространение фейков об армии по мотивам политической ненависти или вражды). Максимальное наказание по ней составляет до десяти лет лишения свободы.
На допросе учительница свою вину не признала, сообщал «РИА Новости» адвокат Александр Федулов.
Клиенты ПАО ВТБ (бывшие и действующие) пришли в офис банка в попытке решить проблему блокировки иностранных ценных бумаг.
В любой большой войне важно не то, кто с кем воюет, ибо коалиции воюющих государств складываются порой совершенно случайным образом. Важно выделить ключевое, так называемое движущее противоречие, приведшее к кризису, и уже в этом контексте рассматривать любые события. Только тогда между ними можно будет уловить причинно-следственные связи.
Только при таком подходе объяснима совершенно иррациональная бойня Первой мировой. А дело в кризисе империализма. Расширяться стало некуда, колониальные державы разделили между собой мировые рынки. Поэтому война стала следствием желания убрать конкурента и расширить сферы влияния за счет трофеев. Но разрешало ли это ключевое противоречия? Нет, потому что устранение одного или нескольких крупных игроков лишь отодвигало развязку. Как только победители проглатывали добычу, расширяя свои сферы контроля, они сталкивались лбами уже друг с другом.
Поэтому мировая война 1914-1918 гг. и завершилась столь невразумительно, лишь обострив до предела кризис империализма. Разрешиться ключевое противоречие мог исключительно переход к следующей фазе развития – от империализма к глобализму, то есть возникновение единого мирового рынка и взаимопереплетение экономик, которые строятся уже не на национальной, а на транснациональной базе. Кризис был принципиально разрешен в ходе Второй мировой войны. Ключевое, то есть движущее противоречие заключалось в споре между империалистическим (колониальным) и глобалистским проектом. А вот конкретно между Германией и СССР не было никаких значимых противоречий.
В ходе Первой мировой войны оформился конфликт между колониальным и глобалистским проектом. Первый представляла Великобритания, второй – США. В ходе Второй мировой сформировалась новая ось конфликта между двумя версиями глобализма. Да, СССР тоже был носителем полноценного проекта глобального мироустройства. Уже в 50-х годах сложились две мировых системы – социалистический лагерь и так называемый свободный мир. Ключевое противоречие между ними, разрешенное в ходе Холодной войны, сводилось к формату индустриального уклада. В одном случае господствующее положение отводился государству и бюрократии, во втором – буржуазии и корпоратократии. Как следствие разности базисов, модель политической надстройки тоже отличалась – тоталитаризм противопоставлялся демократии.
Окончательно глобализация победила в 1991 г. с крахом соцлагеря. Однако всякая фаза развития порождает свое ключевое противоречие. Как только победитель, то есть глобалистская корпоратократия освоила трофеи, взятые у соцлагеря, она уперлась в тот же тупик, о который разбила голову империалистическая буржуазия – расширяться дальше стало некуда. Гипоптетически можно, конечно, осваивать космос, масштабируя существующий уклад на доступную вселенную. Но технический уровень развития цивилизации пока не позволяет выйти за пределы шарика.
Кстати, так называемая зеленая энергетическая революция – это попытка отодвинуть кризис. Суть энергоперехода вовсе не в безопасности и «чистоте» получаемой энергии, а в автономизации. Сегодня эффективными и экономически целесообразными являются только крупные энергосистемы с громоздкой транспортной инфраструктурой. Добывается нефть в Персидском заливе, перерабатывается в Южной Корее, а оттуда поставляется в Японию и Австралию. Сбой в этой сложной цепочке, например из-за войны на Ближнем востоке, ставит под угрозу экономическую и социальную стабильность в других частях мира. Сегодня рвут друг другу глотку хохлы с кацапками, а страдают от этого демократы в США, поскольку могут продуть выборы республиканцам из-за того, что избиратель недоволен ростом цен на бензин. Хотя, казалось бы, какая связь может быть между этим?
Перимущество зеленой энергетики в том, что энергия добывается рядом с потребителем, зачастую – самим же потребителем. Это дает возможность экономически осваивать территории, в которых ранее было нецелесообразно строить энергетическую инфраструктуру. АЭС имеет смысл рядом с большим промышленным городом (агломерацией), который будет стабильно потреблять стабильно вырабатываемую электроэнергию. Но никто не будет ставить атомную электростанцию для снабжения энергией миллиона жителей Якутии просто потому, что население размазано на огромной территории и строить тысячекилометровые ЛЭП совершенно нерентабельно. Тот же самый аргумент против строительства крупной ГЭС на Лене или Вилюе.
Якутия действительно потенциально богата хотя бы минеральными ресурсами. Но ключевое препятствие к их освоению – дефицит энергии и сложность переброски ее туда, где она необходима. Если же будут отточены альтернативные технологии получения энергии, например, с помощью ветряков, то что помешает добывать редкоземельные металлы с помощью шахтовых роботов где-нибудь на Индигирке? Проблема в том, что сегодня зеленая энергетика экономически целесообразна лишь в отдельных регионах планеты, а потому глобальный энергопереход в обозримом будущем невозможен. Но даже если бы он и состоялся, дав толчок освоению новых территорий, принципиально кризис, вызванный конечностью потенциала развития, не разрешался бы, а лишь отодвинулся во времени.
Кризис, а в данном случае стоит вести речь о кризисе исчерпания индустриальной фазы развития, которому соответствует капиталистическая общественно-политическая формация, может быть разрешен только в ходе фазового перехода. Если коротко, то суть перехода от индустриализма к постиндустриализму заключается не в отказе от промышленного производства как такового, а в принципиальном изменении его характера. Это так же верно, как и то, что переход от аграрного общества к индустриальному не привел к угасанию сельского хозяйства, а перевел его на индустриальный способ производства с помощью двух ключевых инструментов – агрохимии и механизации (а позже – автоматизации и роботизации). Объемы сельхозпроизводства лишь выросли на два порядка. А вот аграрная аристократия – господствующий класс в феодальную эпоху, исчез.
Сегодня господствующий класс – транснациональная глобалистская буржуазия. И он точно так же превратится в ничто, вымрет, аки мамонт, с утверждением постиндустриального формата производства. Если коротко, то идеологический стержень индустриализма – стандартизация. Именно благодаря стандартизации появилось поточное массовое (крупносерийное) производство, которое похоронило мануфактуру и архаичные ремесленные цеха, а так же извело под корень крестьянство, что и ознаменовало переход от традиционного общества к индустриальному. Чем более массовое производство – тем оно рентабельнее, что обусловило тенденцию к концентрации промышленного капитала, влекущему за собой сначала монополизм, который порождает империализм, а на максимальной точке своего генезиса приводит к глобализации. Следствием концентрации рабочей силы становится урбанизация и гиперурбанизация, приводящая к инфраструктурному коллапсу.
Кстати, что немаловажно, стандартизация, вначале давшая толчок научно-технической революции, теперь уже играет роль тормоза. Она исчерпала себя. Крупносерийное производство настолько сложно и финансово затратно наладить, что крупносерийный производитель становится заинтересован в том, чтобы производить продукт как можно дольше. Изобрели что-то новое? Он с удовольствием купит патент на какой-нибудь нано-угле-волоконный композит, чтобы он никому не достался, но продолжит делать автомобили из железа и пластика. Ибо в нефтехимию и металлургию вложено неимоверное количество бабла, и затраты хочется отбить, а внедренные в индустрию ноу-хау обнуляет твои инвестиции.
Что становится ответом на прогресс? Автомобилисты дружно взвыли… Да, массовый производитель ответили внедрением, причем тотальным, технологий запрограммированного устаревания. Проще говоря, автомобильный двигатель начнет сыпаться условно через 200 тыс. километров пробега, на которые распространяются гарантии производителя, а больше 700 тысяч на машине мало кто проедет, потому что корпус к тому времени развалится, а модель морально устареет. Однако же до 90-х годов серийно производились двигатели-миллионники, то есть рассчитанные на эксплуатацию в течении десятилетий. Но, как вы понимаете, если на одной машине потребитель будет ездить 20 лет, то наращивать производство будет невозможно. Нет, надо так все обставить, чтоб пользователь покупал новое авто через 3-5 лет, а обновления модельного ряда носили чисто декоративный характер – в дизайне салона или оформлении приборной доски. Но это так, к слову, данным примером я иллюстрирую свое утверждение об исчерпании потенциала индустриального производства.
Выход в отказе от принципа стандартизации в пользу индивидуализации. Об этом, наверное, стоит написать отдельный пост, сейчас я раскрою принцип на довольно утрированном примере. Представьте себе, что в каждом домохозяйстве есть набор 3D-принтеров, делающих из хитровыпендренных нанокомпозитов различные необходимые человеку изделия – от пуговицы и нижнего белья до зубной щетки. Заболев, вы уже не идете в аптеку за таблеткой, а обращаетесь за помощью к искусственному интеллекту, который, проанализировав текущее состояние вашего организма и архивную медкарту, формирует для молекулярного принтера индивидуальный проект чудо-таблетки. Всем хорошо, но в этом новом мире нет места фармакологическим гигантам, не нужна будет характерная для индустриальной эпохи громоздкая индустрия сбытовых сетей с гигантскими затратами на рекламу и администрирование, складами, транспортными мощностями, издержками, связанными с необходимостью утилизации препаратов, у которых вышел срок годности.
Конкурировать между собой уже будут не глобальные монополисты-производители типа Johnson & Johnson и Pfizer, руководство которых коррумпировано с головы до ног, а разработчики программного продукта для упомянутого молекулярного принтера, парфюм-дизайнеры и прочие цифровые кутюрье. А без них – никуда, ибо шмот (ага, с запрограммированным износом через полгода активной носки) будут делать не в Китае и Пакистане, а в каждом доме на цифровой вязальной машине, печатающей нановолоконный трикотаж.
Похоже на коммунизм, правда? Владельцем средств производства становится каждый индивид, само производство индивидуализируется, а новый господствующий слой в новом укладе – … Называйте его как хотите – информалиат, интеллектуальная меритократия, креативный класс (не в смысле московских хипстеров, а в смысле людей, реализующих свой творческий потенциал в биотехнологиях, программировании беспилотных транспортных средств, обучении ИИ, инженерном творчестве и т. д.). Главной ценностью в постиндустриальном обществе становится не капитал, а идея, воплощенная в программном коде. Перемещаться по миру будут не товары и энергия, а мегабайт в двоичном коде. Энергосистемы, как описано выше, будут так же локализованы и даже индивидуализированы. Если капитал утрачивает ведущую роль в общественном развитии, то и капитализму приходит трындец, а вместе с ним в небытие отправляются и сами капиталисты.
Упс! Вот тут-то собака и порылась, как говорил один нобелевский лауреат с метиной на плешивом темени. Земельная аристократия категорически не желала уходить со сцены. Будучи не в силах остановить наступление индустриализма, она отчаянно пыталась сохранить свое господство путем консервации политической надстройки или даже ее архаизации. Да, это оказалось недостижимым, противоречия между экономическим базисом, требующим переформатирования общественного устройства и закостенелой политической надстройкой (системой управления) будут нарастать и в конечном итоге приведут к системному кризису, выйти из котого позволит только фазовый переход. Но этот фазовый переход становится весьма бурным и ознаменуется войнами, в которых умирающий господствующий класс бодается с новым, идущим ему на смену.
Франция была разбита, в ней установлен режим реставрации, но роль тарана старого мира она благополучно сыграла. В 20-70- е годы XIX столетия Европу сотрясают восстания и революции. В той же Франции новый уклад отвоевывает жизненное пространство у старого в серии внутренних войн в формате социальных революций. Да, всякая революция приводила к откату, дважды республика вновь трансформировалась в монархию, но эти заминки не способны было обратить прогресс вспять. Если три шага сделано вперед, то шажок назад не перечеркивал достигнутых завоеваний. В результате французская аристократия сошла со сцены, уступив господствующее положение буржуазии. То же самое произошло и в Европе в целом за исключением периферийной России, которая катастрофически опоздала с индустриальным переходом и вынуждена была его совершать не в эволюционном, а в кризисно-мобилизационном режиме советского проекта.
Так вот, сегодня уже господствующий буржуазный класс находится под угрозой исчезновения, его историческое время уходит. Будучи передовым и революционным 250 лет назад, ныне он стал реакционным и архаичным, пытаясь законсервировать и общественный уклад, и фазу развития, в которой он играет ключевую роль. Причем глобальная элита не ждет расслабленно, когда новый мир настойчиво постучит в дверь, а пытается играть на опережение, что вполне логично.
Движущим противоречием, приведшим к Первой мировой войны была драка империалистических хищников за передел уже поделенного мира в котором им стало тесно; в ходе Второй мировой соперничали между собой колониальный и глобалистский проекты; а в течение Холодной войны спор шел между двумя проектами глобализации. Всякий раз субъекты противостояния разделялись по географическому, национальному, идеологическому принципу. Сегодня именно вследствие торжества глобализма невозможно ни блоковое противостояние, ни вывод на планетарный уровень каких-то распрей между нациями, пусть даже и большими. Враг господствующего класса мировой копоратократии – внутри. Враг этот – зародыш нового гегемона постиндустриального мира – так называемый средний класс.
Понимаю, что для многих понятие господства в рамках фазы развития общества носит довольно абстрактный характер, поэтому давайте разъясню суть ключевого конфликта эпохи образно и очень утрированно. Представьте себе деревню из 100 дворов, в которой 30 хозяйств принадлежат безземельным крестьянам, 40 хозяйств – бедняцкие, 29 середняцких и одно – кулацкое. Причем кулак, назовем его Пафнутий Лукич, постепенно прибирал к рукам то, что теряли бедняки, становясь безземельными батраками, отщипывал при возможности у середняков, и сам, умело инвестируя, приумножал свое богатство, заводя мельницы, торговлю, лесопилки, рыбные промыслы и т. п. В итоге семья Пафнутия Лукича, составляя 1% населения деревни, стала владеть примерно 60% всего совокупного богатства обчества. Глава семьи стал безраздельным гегемоном, который мог устанавливать в общине те порядки, какие считал выгодными себе.
Да, формально вопросы мироустройства решает сход, на котором Пафнутию Лукичу принадлежит лишь один голос, но если он, например, предлагает всем миром строить дорогу к мельнице (его мельнице!) во имя общего блага, то хрен кто осмелится возразить, все лишь послушно кивают. Ибо бедняки перед ним в долгах, как в шелках, и в случае неурожая вынуждены униженно просить реструктуризацию долга, рискуя в противном случае потеряют экономическую субъектность. Батраки ее уже потеряли, им тем более не с руки вступать в контры со своим единственным работодателем. Ну а середняки себе на уме, и с гегемоном заранее сговорились, что на дорогу они согласные, но и он, отец родной, уж пусть им даст скидочку на свои услуги и семенная ссуда к началу посевной тоже не помешает.
Вот оно – выражение господства, когда капитал дает тебе власть, а власть помогает преумножать капитал и укреплять тем самым доминирующее положение в обществе. Просто зашибись, когда никто не способен перечить твоей воле. Теперь давайте представим, что в течении некоторого времени пять середняков, взяв на вооружение технические новшества, существенно подняли урожайность на своих наделах и стали стремительно подниматься.
Пафнутий Лукич тоже продолжает богатеть, эксплуатируя труд деревенской голытьбы, но новые кулаки, заведшие себе всякие сеялки и паровые молотилки, начитавшиеся книжек по агрономии, распахавшие целину мотоплугами, работают все эффективнее и их состояния растут быстрее. Они не только теперь экономически независимы, но и конкурируют с главным кулаком, переманивая батраков, предлагая им более выгодные условия. Середняки теперь уже выбирают, у кого закупаться выгоднее, да кто деньгу ссужает добрее. В итоге хоть в натуральном выражении Пафнутий Лукич и стал богаче, но его доля в выросшей экономике деревни упала до 30%, а пятеро нуворишей, хоть каждый из них и владеет всего 8% совокупного богатства, суммарно контролируют 40% всех активов, то есть господству крупного кулака пришел конец. Ведь сговорившись, младокулачество может консолидированно выступить против гегемона и сход начнет плясать уже под их дудку.
Вот уж тут Пафнутий Лукич будет готов на все, лишь бы сохранить свой статус – он и скот соперникам потравит, и красного петуха пустит, и машины их дьявольские попортит. Задача – подорвать экономический потенциал тех, кто угрожает положению властелина, наглядно продемонстрировать голытьбе, кто здесь сила, с кем спорить – себе дороже. Пускай выскочки знают свое место, поперед пахана вперед не лезут и лишнего не вякают.
Согласитесь, что действия Пафнутия Лукича логичны и рациональны. Но именно той же логикой должен руководствоваться господствующий класс глобалистской буржуазии в отношении настолько разжиревшего среднего класса, что суммарные его активы значительно превысили богатство, которым владеют 1% мировых богатеев. Коллективный мировой Пафнутий Лукич в ужасе, что у него отберут господство эти выскочки-плебеи, раскрутившиеся на диджитал-стартапах и собравшие в своих ютьюбах аудиторию сопоставимую с числом зрителей крупнейших мировых телеканалов, заражающие массы своими вредоносными идейками.
Господствующий класс ради самосохранения будет вынужден будет подрывать экономический базис среднего класса, маргинализировать и дискредитировать их идеологов, наращивать культурную пропасть между верхами и низами. Но нельзя же просто так взять и раскулачить тех, кто «живет не по понятиям», да еще в общемировом масштабе. Для этого просто нет инструмента. Чтобы достигнуть желаемого, необходимо создать мировой кризис, точнее, серию кризисов, которые будут перетекать друг в друга, не давая людям времени отдышаться. И так будет продолжаться до тех пор, пока средний класс не будет деморализован, истрепан, разорен, лишен прав и вообще в идеале – помещен в концлагерь (это я фигурально выражаюсь, конечно).
И вот вам, как по заказу: сначала жахнул общемировой ковидный террор, серьезно подкосивший экономику. Но удивительное дело – мировой список миллиардеров в годину суровых испытаний нисколько не сократился, а даже расширился. Еще более впечатляюще выросли состояния первой тысячи мировых толстосумов. Пострадал сильнее всего средний класс. Ковидобесие без всякой паузы сменилось в медиаполе военным психозом. И вроде как масштаб военных действий в Украине по меркам прошлого – вообще ничтожный. Ну, потеряли 15 тысяч конкистадоров, как трубят западные медиа – так это же за пять месяцев. А верифицировано пока всего порядка 5 тысяч убитых.
Для сравнения: в ходе Сталинградской наступательной операции Красная армия теряла на этом локальном участке фронта более двух тысяч человек убитыми ежесуточно! Если считать санитарные потери, то ежедневно в топке войны сгорала полноценная дивизия. Каждый день – дивизия, и только на одном участке. А ведь одновременно велось еще более кровавое и более продолжительное по времени наступление подо Ржевом. Так что формат русско-украинской бойни – военный конфликт средней интенсивности, однако его последствия уже носят глобальный характер.
Эльвира Сахипзадовна как-то решила обновить свой автопарк. Пришла в автосалон. Выбрала машину.
- Цена 10 миллионов.
- Не вопрос, расплачиваюсь картой.
- Вот вам кассовый чек на покупку, но машину вы не получите - она на складе в Германии и из-за санкций мы её привезти не можем.
- А когда машина будет у меня?
- Это неизвестно. Но вы не переживайте - у вас на руках чек, право собственности на актив никуда не делось! Ступайте себе с Богом...
И Эльвира Сахипзадовна пошла домой с чувством глубокого удовлетворения от права собственности на новый автомобиль.
Конец.
Бесстрашные инвестиции
Появится ли наконец в России система страхования частных инвесторов.
24.10.2017
Страховка американского инвестора составляет 500 тыс. долларов, если вы вкладываете деньги на Кипре — 20 тыс. евро. Клиентов российских брокеров и управляющих компаний пока никто не страхует. Изменится ли эта ситуация в ближайшее время?
Инвесторы возвращаются на рынок
Россияне ринулись на фондовый рынок. Московская биржа зафиксировала в этом году рекордный приток розничных инвесторов. С начала года граждане открыли 240 тыс. счетов, причем количество новых клиентов брокеров и управляющих выросло более чем в четыре раза по сравнению с 2016-м. Как сообщила управляющий директор по фондовому рынку Московской биржи Анна Кузнецова на Уральской конференции НАУФОР, общая численность частных инвесторов в России достигла 1,88 млн человек.
Приток денег на фондовый рынок связан не только с падением доходности банковских вкладов, но и с ростом индексов. За III квартал 2017 года индекс акций Московской биржи вырос на 10%. Оживление рынка привело к тому, что число активно торгующих «частников» выросло на 71%, а количество клиентов с хотя бы одной сделкой в год почти удвоилось.
Правда, в основном жаждущие повышенной доходности граждане все же делают ставку на облигации. Как рассказала Кузнецова, только держателями «народных облигаций» в этом году стали более 20 тыс. россиян. Причем более половины из них никогда не имели опыта инвестирования на фондовом рынке.
Те, кто не готов торговать на фондовом рынке, несут деньги в управляющие компании. По данным агентства RAEX, сейчас в доверительном управлении и ПИФах сосредоточено более 6 млрд рублей. При этом основной приток средств в 2017 году в индустрию коллективных инвестиций обеспечила розница. Только в открытые фонды частные инвесторы принесли с начала года свыше 51 млрд рублей.
Страховка от брокера
Бурный приток денег от частных инвесторов заставил регулятора и профессиональное сообщество снова задуматься о безопасности частных инвестиций. Ведь, в отличие от других стран, тех же США, где частные счета страхуются специальной службой по защите инвестиционных вкладов SIPC (Securities Investor Protection Corporation), российскому частному инвестору пока приходится разбираться со своими проблемами самостоятельно. Между тем, как признают сами участники рынка, если бы в нашей стране была система защиты частных инвестиций, это увеличило бы их приток на фондовый рынок. «Если бы страхование частных инвестиций появилось еще два года назад, когда только запускались ИИС, то это взорвало бы рынок, мы сейчас имели бы существенно больше инвесторов», — признает директор инвестиционного департамента ВТБ 24 Сергей Лукьянов.
Как считает генеральный директор «Открытие Брокер» Юрий Минцев, если бы в стране появилась система страхования инвесторов, это существенно повысило бы доверие к брокерским и управляющим компаниям. «Пока не случалось банкротств крупных УК или брокеров, но если такое вдруг случится, это нанесет сильный удар по всей индустрии коллективных инвестиций», — отмечает он.«Пока не случалось банкротств крупных УК или брокеров, но если такое вдруг случится, это нанесет сильный удар по всей индустрии коллективных инвестиций.»
На минувшей неделе представители ЦБ сообщили, что намерены наконец разобраться с брокерскими счетами граждан в банках. Сейчас эти деньги в случае банкротства банка не возвращаются клиентам (как это происходит с вкладами до 1,4 млн рублей), а попадают в общую конкурсную массу. Вернуть их назад, учитывая размер «дыр», обнаруживающихся обычно в капитале проблемных банков, может оказаться непростой задачей. «Мы хотим уравнять права клиентов банков и клиентов брокерских компаний. У брокеров-банков чуть более слабые механизмы защиты. При банкротстве банка средства клиентов по линии брокерской деятельности не возвращаются клиентам, нормы законодательства крайне противоречивы в этой области», — заявил заместитель председателя ЦБ Владимир Чистюхин на конференции НАУФОР.
У брокерских компаний в отличие от банков счета клиентов сегрегированы. Однако это, по мнению некоторых участников рынка, отнюдь не защищает частных инвесторов от мошенников. Например, недобросовестный брокер может забрать бумаги клиентов и использовать их в качестве залога по сделкам РЕПО. «Свои обязательства по сделке брокер не выполнит, и назад свои деньги вы не получите», — говорит председатель правления компании «Финам» Владислав Кочетков.
Глава НАУФОР Алексей Тимофеев согласен, что полностью сегрегация активов не защищает клиентов от недобросовестных действий брокеров. «Но это делает взаимоотношения инвестора и брокера более прозрачными. И если банк или компания использует деньги клиента в своих целях, то это становится более очевидным», — считает Тимофеев.
Другая хорошая новость от ЦБ — изменения в закон «О рынке ценных бумаг», которые предполагают ужесточение требований к качеству брокерских услуг. Как сообщил Владимир Чистюхин, к профучастникам будут предъявлены требования о предоставлении лучших условий проведения сделки для клиентов. Кроме того, регулятор намерен прописать правила для брокера в случае возникновения конфликта интересов.
ИИС как моральное обязательство
Однако, несмотря на то что дискуссия об инвестиционном страховании ведется уже несколько лет, пока законодатели порадовали только владельцев индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС). В июне этого года Госдума приняла в первом чтении соответствующий законопроект, сейчас НАУФОР готовит свои поправки к нему. Суть нового закона в том, чтобы застраховать активы физлиц, размещенные на ИИС, в случае аннулирования лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг (брокера, управляющего или депозитария), отзыва лицензии банка или введения моратория на удовлетворение требований кредиторов. Частные инвесторы смогут рассчитывать на компенсацию до 1,4 млн рублей, по аналогии с вкладами.
Алексей Тимофеев согласен, что страховать необходимо все средства клиентов брокеров и УК. По его оценкам, таких больше 1,3 млн человек. Владельцев ИИС в России — всего 270 тыс. Однако с учетом того, что для страхования всех частных клиентов потребовались бы слишком значительные отчисления в компенсационный фонд, сделать это без ущерба для индустрии коллективных инвестиций не получится, считают в НАУФОР.
«На компенсационный фонд для инвестиционных счетов средств нужно гораздо меньше, и это вопрос моральной ответственности государства и участников рынка», — говорит Тимофеев, добавляя, что ИИС не должен быть дискредитирован. Свыше 80% граждан, открывающих такие счета, — это консервативные инвесторы, вкладывающие в основном в облигации. По оценке Тимофеева, закон может вступить в силу не ранее 2019 года.
С ним согласен и Юрий Минцев: «Пришлось бы повышать комиссии, а это негативно скажется на конкурентоспособности».
Введение страхования ИИС потребует менее значительных расходов со стороны профессиональных участников рынка. «Они могут быть скрыты в комиссиях брокеров, либо вообще введение страхования счетов не приведет к росту комиссий: отчисления в компенсационный фонд отчасти будут покрываться притоком новых средств клиентов», — предполагает Тимофеев.
По расчетам Юрия Минцева, введение страхования счетов ИИС обойдется гражданам в 0,3—0,5% годовых. «Однако на фоне тех доходностей, которые сейчас приносят инвестиции в российские активы, и обещанных государством налоговых послаблений для их владельцев эти расходы не столь заметны», — считает он. Конечно, рассуждает финансист, найдутся инвесторы, которые воспримут страхование как новый побор со стороны брокеров. Но те, кто знает, как устроен финансовый рынок, понимают, что бесплатного страхования не бывает. Например, взносы в страховой фонд АСВ по факту также оплачивают граждане. «Если бы страхования вкладов не было, доходность депозитов была бы на 0,6 процентного пункта выше», — говорит Юрий Минцев.«Найдутся инвесторы, которые воспримут страхование как новый побор со стороны брокеров. Но те, кто знает, как устроен финансовый рынок, понимают, что бесплатного страхования не бывает.»
Защити себя сам
В итоге складывается парадоксальная ситуация: пока государство решает, как обеспечить гарантии владельцам ИИС, огромная армия частных инвесторов, а это свыше миллиона человек, вообще никак не защищена от форс-мажорных ситуаций на рынке. И, судя по всему, в обозримом будущем никакой страховки для них не предвидится.
Президент компании «Русс-Инвест» Александр Бычков рассказывает, что потенциальные клиенты, которые никогда не имели брокерских счетов, часто спрашивают о страховании и защите капитала на фондовом рынке. «Это нововведение непременно должно вызвать дополнительный приток владельцев депозитов на брокерское обслуживание», — считает он.
«Сейчас существует юридический арбитраж между странами: частному инвестору зачастую выгоднее открыть счет на Кипре и получить страховку в 20 тысяч евро, чем торговать из России», — сетует Кочетков из «Финама». Он указывает, что страхование инвестиций необходимо было вводить давно. «Необязательно собирать огромный компенсационный фонд. В некоторых странах есть практика, когда брокер сам определяет уровень страхового покрытия средств клиентов и, исходя из этого, платит взносы», — рассуждает брокер.
Пока же получается, что частные инвесторы не только не застрахованы от банкротства брокерской или управляющей компании, которой они доверили свои деньги, но и тем более не защищены от нечистых на руку финансистов. Одна из недобросовестных практик, которая привлекла сейчас внимание профессионального сообщества и регулятора, — использование так называемых длящихся поручений. Иногда это прописывается в договорах с клиентами (чтобы не запрашивать каждый раз разрешение на технические операции). Но дело в том, что, имея право действовать от имени клиента, недобросовестный брокер или управляющий легко может совершать операции в собственных интересах. «Клиенты здесь очень уязвимы. Такая практика не создает кредиторской задолженности перед клиентом, и в случае банкротства брокера инвестор не сможет потребовать возместить потери», — признает Алексей Тимофеев.
Другая схема, которая позволяет недобросовестным участникам рынка пользоваться деньгами клиентов в собственных целях, — автоследование. На эту практику регулятор обратил внимание совсем недавно. Суть ее в том, что сделки на счете клиента автоматически воспроизводят стратегию управляющего, иногда ее воспроизводят десятки тысяч частных инвесторов. В ЦБ признают, что это может позволять брокеру или управляющему двигать котировки акций или собирать больше комиссионных за счет намеренного совершения большого числа сделок. Автоследование позволяет недобросовестным профучастникам также зарабатывать на так называемом фронтраннинге. Суть этой операции в том, что брокер покупает свою позицию, а потом перепродает ее клиенту, оставляя себе маржу и получая брокерскую комиссию.
Даже если брокер ведет себя правильно, клиенты, пользующиеся автоследованием, легко могут потерять свои деньги, отмечает топ-менеджер одной крупной инвестиционной компании. Ведь, следуя за действиями брокера, клиент может купить бумагу по менее выгодной цене: зачастую цена на фондовом рынке меняется буквально за несколько секунд. В июле первый заместитель председателя ЦБ Сергей Швецов предлагал усреднить цену сделки на Московской бирже для брокеров и их клиентов при автоследовании, когда клиенты копируют их сделки на рынке, чтобы избежать манипуляции.
Бороться с подобными практиками в НАУФОР и ЦБ пока планируют с помощью введения стандартов для профучастников. Но проблему это не решит. Поскольку, даже если регулятор отзовет лицензию у брокера или УК, свои деньги клиенту придется требовать через суд. И еще нужно будет доказать, что брокер или управляющий повел себя нечестно.