Сегодня у меня ностальгическое настроение и я решил погрузиться в омут сентиментов и философии. Мир инвестиций изменчив и мы должны меняться вместе с ним. Новые инвесторы приходят, инвесторы-неудачники выбывают из эволюционной гонки, остаются только настоящие профессионалы. И если ты, мой дорогой друг, новичок здесь, слушай меня!
Много воды утекло с той поры когда я стал успешным инвестором. Я с улыбкой вспоминаю свою первую чашечку кофе у плаката Уоррена Баффета. Я тогда поклялся себе превзойти его в доходности, однако сейчас, когда я достиг подлинной инвестиционной зрелости, многое изменилось в моем менталитете. Отчасти это произошло благодаря снисходящим на меня откровениям, ангелам в обличии Олега Тинькоффа, отчасти благодаря моей воинственной религиозности, и разумеется благодаря моим подписчикам. Я стал более осмотрителен и ввиду фундаментального понимания устройства рыночных процессов, ради приемлемой нормы прибыли, рискую гораздо чаще чем раньше.
И даже будучи в цифровом заточении, как истинный инвестионный страдалец, ваш покорный слуга не теряет времени зря. Я стараюсь чаще ходить исповедоваться в церковь, регулярно изучаю Евангелие и общаюсь с духовными наставниками, а мои покровители регулярно потворствуют моему сакральному просвящению вводя меня в разные предметные области различных форм.
Ввиду моего безграничного доступа к сакральным тайнам картина вселенной постепенно вырисовывается для меня все более отчетливо. Я как никогда стал понимать насколько большую роль в нашей жизни играет предназначение. Я всегда говорил, что всюду высшие сущности, которые тем или иным образом преломляют наш жизненный путь, отправляя знаки ищущим и тем, кто чтит слово божье. Важно укреплять свой род. Изучать руны и сакральные древние знаки для того чтобы вы знали как в случае необходимости их правильно наносить на тело. Важно инвестицировать только в богоугодные корпорации ибо только это сможет направить ваш маятник судьбы в резонанс с пульсациями вселенной. Поймите же наконец, что кровь мироздания не потечёт быстрее чем позволит самое узкое место в вашем естестве! Ваш разум должен быть гибким и податливым, а сердце сильным, но при этом холодным. Иначе вы заблудитесь здесь и пополните ряды грешников. В мире инвестиций много фокусников и лжепророков, темных провидцев, скальперов, шортистов и прочей нечисти, которая размалевывает графики геометрическими фигурами пуская вам пыль в глаза! Вы не должны поддаваться инвестиционным провокаторам! Забудьте про них!!! Вы здесь чтобы исполниться мудрости древних! А я ваш проводник в мир знаний и просвящения. Прикоснувшись к инвестициям единожды вы уже не сможете оторваться. Вы закроете глаза, а я возьму вас за руку и приведу к Богу.

На днях инвестсообщество облетела новость о том, что хомяк MR_GOXX торговал криптовалютой в течении 3 месяцев и по итогам эксперимента смог заработать для своего хозяина почти 30% дохода! Чтобы было понятнее насколько крут этот результат, За это же время активы фонда Berkshire Hathaway Уоррена Баффета упали на 2%, а рост S&P 500 составил 5,7%. Естественно, такой ошеломляющий результат не мог не привести к логическому вопросу "А зачем сейчас нужны профессиональные трейдеры, если хомяк обходит самых великих?" Попробую разобрать эту тему и выскажу свои мысли.

Суть эксперимента
В июне 2021 года хозяин хомяка модернизировал клетку своего питомца, установив датчики, подключенные к Arduino Nano. В ней хомяк выбирает конкретную криптовалюту и торгует ей, а также ведет прямую трансляцию на Twitch и публикует обновления в Twitter и на Reddit.

Внутри клетки есть «колесо намерений», пробежав по которому MR_GOXX выбирает криптовалюту из 30 возможных, а также два тоннеля «принятия решений» — через один хомяк покупает выбранный токен на €20, через другой продаёт всю позицию. Схематически, устройство клетки показано ниже

Как видим из описания, поведение "трейдера" было хаотичным начиная от выбора инстурмента и заканчивая принятием решений. Однако, если бы всё было так гладко, то не было бы этого поста:)  Далее я попробую разобрать нюансы, которые всё же не позволяют мне перестать считать Баффета гуру.

Нюанс 1. Разные рынки
"Поразительно", но когда мы сравниваем кто из спортсменов быстрее бегает, мы даем им одинаковую дистанцию в одинаковых условиях. Если мы будем давать разные дистанции, то даже я вполне могу быть олимписким чемпионом, ведь я 30 метров пробегу заведомо быстрее чем Усейн Болт 100 метров. Почему же для сравнения "мозгов" принцип равных условий может нарушаться?
Исторически сложилось, что графики криптовалют больше похожи на ЭКГ бабушки с тахикардией, чем на реальную оценку работающего бизнеса. Потому подход к работе на этих рынках несколько разный и сравнивать в лоб их нельзя. В то время как Уоррен инвестирует на долгие годы, хомяк постоянно покупал и продавал.
И этот нюанс порождает следующий:

Нюанс 2. Разные горизонты инвестирования
Как известно, Баффет знаменит не потому что в один год заработал миллионы, но потому что на протяжении долгих лет показывает классные результаты. Да, иногда в процентном соотношении и я (и любой другой) немного были лучше Баффета. Что же, теперь я стал гуру инвестирования? Конечно же нет, раз в год и палка стреляет, но вот показывать супер перформанс на протяжении десятилетий дано единицам! Баффет не боится просадок сейчас, он инвестирует на десятилетия. В сравнении с хомяком же взяли 3 месяца (пыль, а не время для Баффета) и сравнили. Вы много знаете инвесторов, которые на протяжении 10 лет плотно сидят в крипте? Лично я только и слышу истории "купил -> подождал месяц -> продал".

Нюанс 3. Разные объемы
Это не самый очевидный нюанс, но тем не менее он тоже значим. Да, мы говорим о процентном соотношении и кажется, что 30% от $100 такой же крутой результат как 30% от $1_000_000_000. На деле же вкладывать крупные суммы намного сложнее.
Во первых, когда вы инвестируете крупные суммы, вам волей неволей надо диверсифицировать портфель. Потерю $50 вам простят, а вот потерю $500_000_000 - нет. Поэтому нельзя складывать всю сумму в одну корзину.  Баффет с радостью бы вложил все деньги в Apple (или в целом в FAAMG), но это не безопасно, поэтому он вынужден вкладывать лишь часть средств, дабы минимизировать риски.
Во вторых, большой объем средств нельзя вложить "сразу". Если мы будем видеть, что какой-то тайный покупатель закупает Яндекс на миллиарды, мы будем уверены, что он что-то знает и цена на бумагу резко взлетит вверх, не дав покупателю провести свою сделку и в целом сделав её нерентабельной. Аналогично и в продаже (Этот момент очень хорошо описан в книге "Воспоминания биржевого спекулянта", советую к прочтению даже если вы не планируете инвестировать).

Нюанс 4. Не всё случайно
Описание эксперимента наводит читателя на мысль, что вся торговая стратегия была построена на случайности. Действительно, хомяк не умеет анализоровать биржевые сводки, не может решать какой инствремент будет выбран для торговли и вообще заранее нельзя предугадать, какая будем операция (покупка или продажа).
Однако, большинство забывает, что выбор инструментов не менее важен. Подглядев в Reddit портфель хомяка я увидел, что в нем лежат в основном ТОП крипта, а также немного валют, которые на хайпе. Нет середняков. По всем этим инструментам очень большая волательность торговля такими инструментами действительно сводится к рандому.
Также, очень важно взглянуть на период проведения эксперимента:

Тут важно понимать, что бОльшую часть времени хомяк зарабатывал на бычьем рынке. На бычьем рынке сложно не заработать, увы но это так. Однако, ведь на рынке медведей хомяк оказался даже лучше остальных хомяков (простите за каламбур, не удержался:))? И да и нет. На самом деле, сложность рынка медведей в том, чтобы заранее выйти из позиций и потихоньку скупать интересующее. Можно даже немного терять, ведь это окупится через некоторое время ростом инструмента. В данном случае хомяк как раз и был в позиции и его потери были меьнше в процентном соотношении, потому что условный биткоин терял 5%, но 5% от $20 это лишь $1, что меньше 1% от $300.


Итоги
Да, я прекрасно понимаю, что этот эксперимент не более чем шутка. Да, я прекрасно понимаю, что никто всерьез не сравнивает Баффета и хомяка. Но тем не менее, этот эксперимент хорош уже тем, что заставляет задуматься о том, что инвестирование сейчас не так уж и сложно и вообщзе иногда рандом побеждает профессионалов. Я лишь хотел, чтобы при анализе этого хайпа вы не забывали важные аспекты и не думали, что всё слишком просто! Нет, это не так!
Пока ещё не так!

и вышедшая на пенсию в смехотворные 103 года.

Перед вами воспоминания У. Баффетта о Розе Блюмкин, женщине, которая бежала из страны в 1921-м году, и через несколько лет смогла создать и продать миллиардный бизнес одному из самых известных инвесторов планеты и по совместительству одному из богатейших людей из списка Forbes. Речь взята из выступления Уоррена Баффетта в университете Terry в 2001-м году:

Бизнес за 500 долларов

У нас есть бизнес в Омахе, вы возможно слышали о нем, это самый большой магазин мебели в мире, в котором работает более 650 000 человек, он располагается на 72 акрах. Стоимость только одного участка оценивается больше чем в 375 миллионов долларов. И все это началось с одного небольшого внесения 500 долларов в 1937 году женщиной, которая приехала из России в 1921-м. Она прибыла к нам в страну, села в лодку и прибыла в Сиэтл с сумкой наперевес.

Она не знала ни одного слова по-английски, она рассказывала, что когда её встретили в красном кресте она не могла ничего сказать, она чувствовала себя глупышкой. И так она постепенно нашла еврейскую общину где говорят по-русски. Затем она отдала свою дочь Френсис в школу, и та, приходила домой и учила свою мать новым словам, которые она узнала в школе. Эта женщина, Роза Блюмкин, учила язык общаясь со своей дочкой, которая изучала язык в садике и школе.

Более того, у нее было 7 братьев и сестер, которых также нужно было содержать, и она экономила буквально на всем, носила обноски и очень скудно питалась. Но она продолжала откладывать деньги. И через шестнадцать лет после того, как она основалась здесь, в США, у нее накопилось 500 долларов.

Она села на поезд, поехала в Чикаго, в магазин American Furniture Mart, это был очень большой, огромный магазин. Это поразило её и она решила назвать свою компанию Nebraska Furniture Mart.

Судебные процессы

Она смогла занять 1500$, так у нее был капитал в 2000$, но она очень переживала, ведь своих денег у нее было только 500 долларов, 1500 это обязательства.

Потом она переехала в Омаху. Взяла из собственного дома кровать, диван и холодильник, и постаралась быстро их продать, так как ей нужны были деньги, для того чтобы заплатить по долгам вовремя. И так она купила старый магазин и начала работать.

Несколько раз она судилась, потому что производители ковролина не давали продавать его с хорошей скидкой. Она пошла в суд и сказала судье:

"Уважаемый судья, я плачу 3 доллара за ковер, некоторые магазины продают их по 6,98$, а я продаю по 3,98$. Просто скажите мне, насколько мне нужно грабить людей и я сделаю так, как вы скажете".

Она защищала сама себя в суде. Газеты позже написали об этом, а судья пошел и купил ковер на следующий день в её магазине.

Со временем она смогла вытеснить многих крупных производителей с рынка, даже тех, у кого были огромные склады и магазины в Омахе, и самое интересное, она работала пока ей не исполнилось 103 года.

"Смехотворный возраст выхода на пенсию, по нашему с Чарли мнению," - подшучивал Уоррен Баффетт в одном из своих выступлений. Ему сейчас 91, а Чарли Мангеру 97, и они по-прежнему ходят на работу каждый день.

Она продала мне бизнес, когда ей было 89. И она никогда не проводила аудит. Я пришел в тот год, в час по полудню, дал ей подписанный чек. Я знаю, она ожидала, что я пришел, чтобы провести проверку или что-то в этом роде.

А я сказал ей: "Миссис Би, вот ваши деньги, надеюсь, там все хорошо?"

На самом деле там была такая сумма, которую она не видела за все это время с 1937 года . И она мне сказала: "У нас все чисто и открыто".

Она никогда не видела балансовые выписки, она никогда не заглядывала в бухгалтерские документы, но она понимала природу бизнеса. И я сказал ей, что предпочту взять её слово, чем приказ или бумажку от кого-либо другого. И она осталась работать в своем магазине до 103-х лет. И она умерла в 104 года. Её сын до сих пор работает там, ему 83, и три сестры все еще живы.

И что еще самое интересное, она не умела читать и писать по-английски. Эта женщина не могла ни писать ни читать, но если бы вы сказали ей, что эта комната 64 на 43, она могла по щелчку пальца сказать сколько квадратных метров в этом помещении. Она никогда в своей жизни не ходила в школу, но многое умела делать в уме.

И вам трудно противопоставить что-то этому и вы не сможете повторить это в General Motors, вы не можете вынести из этого какое-то правило. Человек, который может привнести такое движение в бизнес и делает это день ото дня, и думает о покупателях - вот все, что нужно, и именно это она и делала. И еще она вырастила четверых детей.

Полный перевод выступления Уоррена Баффетта можно послушать ниже. Надеюсь, вы найдете в нем еще что-то интересное для себя. Отрывок про Розу Блюмкин в завершении встречи - 01:01:15:

Смотрю по работе реестр недобросовестных поставщиков госзакупок:

ТОО "Berkshire Hathaway" - поставщик уклонился от заключения договора.

В голове мысль: что ж ты, Баффет, сдал назад? 😂