Странно, что никто на Пикабу не упомянул сегодняшнюю дату в истории. А ведь четверть века назад, произошел дефолт. Крах экономики, очередной крах накоплениям людей. Хоть сегодня у нас тоже не все хорошо и рубль падает, но есть надежда, что тот сценарий не повторится.
Международное рейтинговое агентство Fitch понизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента США до «AA+» с «ААА» из-за ухудшения бюджетных показателей и растущего госдолга. Как это событие отразится на цене биткоина?
1 августа в финансовом мире произошло важное событие: Fitch, авторитетное рейтинговое агентство, понизило кредитный рейтинг правительства США с безупречного AAA до AA+.
«Снижение рейтинга США отражает ожидаемое ухудшение налогово-бюджетных показателей в ближайшие три года, высокий и растущий государственный долг, а также ухудшение качества управления по сравнению с другими странами, имеющими рейтинги "АА" и "ААА", за последние два десятилетия, что проявилось в постоянных политических противостояниях вокруг вопроса о лимите госдолга, которые удается урегулировать в самый последний момент», — говорится в сообщении Fitch.
Это событие указывает на то, что у экспертов снижается уровень уверенности в способности правительства США эффективно справляться со своими финансовыми обязанностями.
Фьючерсы на S&P 500 (синий), фьючерсы на нефть WTI (голубой), 20-летние облигации США (желтый), серебро (оранжевый). Источник: TradingView
Как видно из приведенного выше графика, реакция на решение агентства Fitch о снижении кредитного рейтинга правительства США была значительной и затронула как сырьевые товары, так и рынки ценных бумаг. Всё это в конечном счёте повлияет на поведение трейдеров и инвесторов на всех финансовых рынках, включая криптовалютный.
«Мы наблюдали рост криптовалют после того, как агентство Fitch понизило кредитный рейтинг США с AAA до AA+», — заявил изданию The Block Гордон Грант, руководитель отдела продаж и торговли компании Genesis, добавив, что последние макроэкономические изменения заставляют вновь обратить внимание на биткоина, как на «твердую валюту».
Сейчас трейдеры присматриваются к тому, сможет ли Bitcoin (BTC), дефицитный и децентрализованный по своей природе, что даёт ему устойчивость в периоды упадка централизованных государственных финансовых институтов, обеспечить укрытие в возможного ухудшения финансовой обстановки в связи с понижением кредитного рейтинга крупнейшей экономики мира.
«В условиях увеличения объема заимствований Казначейства США, роста процентных расходов и потребностей в финансировании нарастает осознание необходимости наличия альтернативной "твердой валюты"», — сказал он.
Тем не менее, хоронить финансовую систему США определенно рано. Так, стоимость страхования суверенного долга США от дефолта, отражаемая в кредитных дефолтных свопах (CDS), в целом осталась неизменной после понижения рейтинга.
Стоимость кредитно-дефолтных свопов Казначейства США сроком на 5 лет. Источник: World Government Bonds
Этот финансовый инструмент защищает от риска дефолта по долгу, работая аналогично страховому полису, где инвесторы доплачивают, чтобы получить компенсацию в случае дефолта эмитента долга (в данном случае правительства США).
Как пишет издание Cointelegraph, такая стабильность свидетельствует о том, что инвесторы не паникуют по поводу непосредственных последствий понижения рейтинга. Возможная причина заключается в том, что казначейские облигации США считаются одними из самых безопасных инвестиций в мире, поскольку они обеспечены правительством США. Эмитент гарантирует, что погасит долг в установленный срок, включая проценты.
Доходность казначейских облигаций США сроком на 5 лет, 12-часовой график. Источник: TradingView
Помимо динамики доходности казначейских облигаций, неприятности может также предвещать падение индекса DXY – показателя стоимости доллара США по отношению к другим валютам. Падение этого индекса означает снижение уверенности рынка в силе американской валюты. На этом фоне инвесторы могут искать альтернативные «укрытия» для сбережения своих средств, что может повысить привлекательность биткоина.
Индекс силы доллара (DXY). Источник: TradingView
Тем не менее, за последние две недели индекс доллара DXY вырос с 99,50 до 102,60. Это говорит о том, что, возможно, инвесторы уходят из казначейских облигаций, акций и сырьевых товаров в старую добрую наличку.
На данный момент не видно признаков того, что биткоин мгновенно вырастет от снижения долгосрочного рейтинга дефолта эмитента США. Однако, в случае кризиса централизованной финансовой системы ведущий децентрализованный актив может выиграть в долгосрочной перспективе благодаря своей уникальным качествам.
Учитывая дефицитность и фиксированное предложение биткоина, он выделяется как ценный актив на фоне растущего государственного долга, дефолт по которому может обесценить наличные деньги. Именно по этой причине инвесторы все чаще рассматривают биткоин в качестве безопасного убежища.
Похожую аналитику давал в мае Джефф Кендрик, глава отдела валютных исследований британского банка Standard Chartered.
В частности, он заявил Business Insider, что первая криптовалюта имеет репутацию актива, который неплохо себя показывает в периоды кризисов, так его децентрализованная природа рассматривается, как преимущество в периоды упадка централизованных государственных финансовых институтов.
Комментируя вероятный дефолт США, он высказывал мнение, что биткоин не будет непрерывно и немедленно расти, отметив при этом, что «он, вероятно, упадёт в первый день, второй день или неделю». В этом случае, по его словам, биткоин может сначала упасть до $5 000, а затем подскочить на $25 000, считает он.
Источники: Cointelegraph, The Block.
Читайте также:
Азиатские рынки упали после решения Fitch понизить рейтинг США до АА+
Азиатские рынки упали на фоне решения агентства Fitch понизить долгосрочный рейтинг дефолта эмитента США в иностранной валюте с AAA до AA+.
В частности, по состоянию на 10:55 мск индекс биржи Гонконга (Hang Seng) снизился на 2,42%, Шанхая (SSEC) – на 0,89% (к 09:25 мск снижение составляло 1,11%).
По состоянию на 09:00 мск японский индекс Nikkei снизился на 2,3%, минимального значения индекс достиг к 08:03 мск, после чего незначительно вырос. Южнокорейский индекс Kospi к 09:32 мск упал на 1,9%, австралийский S&P/ASX 200 к 09:41 мск – на 1,29%. Сейчас торги на этих биржах закрыты.
Ранее 2 августа агентство Fitch понизило рейтинг США, а также изменило прогноз с негативного на стабильный. Причиной стало ожидаемое ухудшение фискальной ситуации в течение трех лет и высокая долговая нагрузка, которая продолжает расти. Помимо этого понижение рейтинга вызвано ослаблением управления за последние два года, что проявилось в противоречиях по поводу лимита госдолга и решениях по этому поводу, принятых «в последнюю минуту». Кроме того, к причинам снижения рейтинга США Fitch относит рост дефицита госбюджета страны, увеличение госдолга, повышение ставки ФРС и угрозу рецессии.
В Белом доме раскритиковали решение агентства и выразили «категорическое несогласие». «Это противоречит реальности – понижать рейтинг США в момент, когда президент [Джо] Байден добился самого сильного восстановления среди всех крупных экономик мира», – говорится в заявлении пресс-секретаря Белого дома Карин Жан-Пьер.
Рейтинговое агентство Moody's по-прежнему оценивает США на уровне AAA. В то же время агентство S&P снизило рейтинг страны до уровня AA+ еще в 2011 г.
Источник: Ведомости
Белый дом обвинил Fitch в неправильной оценке рейтинга США
Пресс-секретарь Белого дома Жан-Пьер заявила о несогласии Вашингтона с решением Fitch понизить рейтинг США
Белый дом категорически не согласен с решением агентства Fitch понизить кредитный рейтинг США, заявила пресс-секретарь американской администрации Карин Жан-Пьер.
Жан-Пьер обвинила Fitch в том, что при прежней администрации оценки давались по другой модели, а новая «бросает вызов реальности». По ее словам, Fitch понизило рейтинг США «в момент, когда президент Джо Байден добился сильнейшего восстановления экономики». Жан-Пьер сказала, что американской экономике угрожает «экстремизм республиканских чиновников», которые препятствуют мерам, выдвигаемым Байденом, передает РИА «Новости».
Напомним, рейтинговое агентство Fitch впервые понизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента США с ААА до АА+.
Источник: Взгляд
Понижение рейтинга означает повышение риска дефолта, но незначительное. Fitch объяснило решение тем, что у США растет госдолг, идет ужесточение политики ФРС, а также есть тенденция к рецессии. Белый дом не согласился с выводами.
Рейтинговое агентство Fitch понизило долгосрочный рейтинг США с AAA до AA+, говорится в сообщении на сайте Fitch.
«Понижение рейтинга Соединенных Штатов отражает ожидаемое ухудшение финансового положения в течение следующих трех лет, высокую и растущую долговую нагрузку правительства в целом и ослабление управления <...> за последние два десятилетия, что проявлялось в неоднократных отменах лимитов долга и решениях, принимаемых в последнюю минуту», — так обосновано решение агентства.
Также среди причин понижения рейтинга Fitch называет рост дефицита госбюджета США; общий рост госдолга; повышение процентных ставок и ужесточение политики ФРС; общую тенденцию к переходу экономики в рецессию. Однако прогноз по рейтингу стабильный, а не негативный.
У Fitch существует несколько уровней кредитного рейтинга.
ААА — наивысший уровень платежеспособности и минимальный риск дефолта;
АА — высокий уровень платежеспособности, вероятность дефолта на низком уровне;
А — платежеспособность высока, но более уязвима по сравнению с более высокими уровнями, дефолт на низком уровне;
BBB — риск дефолта умеренный;
BB — повышенный риск дефолта;
B — значительно повышенный уровень риска дефолта;
CCC — очень высокий риск дефолта;
CC — один из самых высоких рисков дефолта относительно других;
C — начался процесс, похожий на дефолт;
RD — дефолт, по мнению Fitch, произошел, но не был официально признан;
D — дефолт признан.
Категорий от AAA до BBB относятся к инвестиционным, остальные — к спекулятивным. Дополнительные обозначения +/- используются для уровней от AA до CCC, чтобы указать на относительные различия в вероятности дефолта.
В Белом доме выразили «категорическое» несогласие с решением Fitch. «Понижение рейтинга Соединенных Штатов в тот момент, когда президент [Джо] Байден добился самого сильного восстановления среди всех крупных экономик мира, противоречит реальности», — говорится в заявлении пресс-секретаря Джо Байдена Карин Жан-Пьер.
Bloomberg отмечает, что США имели рейтинг ААА y Fitch как минимум с 1994 года. Другое рейтинговое агентство, Moody's, продолжает оценивать уровень США как ААА, а вот S&P понизило уровень до AA+ еще в 2011 году, после кризиса с потолком долга.
Нынешнему понижению у Fitch тоже предшествовал такой кризис. Власти США длительное время не могли решить, повышать или приостанавливать действие потолка в $31,4 трлн, который был достигнут еще в январе. В итоге до начала 2025 года его действие приостановлено. В июне долг впервые превысил отметку в $32 трлн.
Источник: РБК.
Автор: Лилия Пашкова
2 августа 2023
UPD: В России кредитный рейтинг BBB — риск дефолта умеренный. С кредитными рейтингами других стран можно ознакомиться здесь.
Вот прочитал про Сан-Франциско,..... И как то, почему то робокоп первый вспомнился с бетменом на закуску (из последних серий где чувак в наморднике).
Дефолт США вновь не состоялся. В последние момент американское государство вовсе отменило потолок госдолга, отложив проблему на поствыборный период. Тем временем международный кредит играет роль одного из ключевых инструментов неэквивалентного обмена в капитализме, перераспределяя созданную стоимость в пользу крупнейших центров накопления капитала.
Полезные ссылки по теме ролика
В последние дни в СМИ было много новостей, что вот-вот государственный долг и дефицит бюджета США выйдут из-под контроля и западным партнерам придется объявить дефолт по обязательствам. Разбираемся, почему это не так. Или все-таки так?
США существуют с хроническим дефицитом государственного бюджета, то есть тратят больше, чем зарабатывают. Дефицит бюджета покрывается заимствованиями, то есть американское государство берёт в долг у всего мира, чтобы профинансировать свои расходы. Государственный долг США измеряется десятками триллионов долларов. При этом в относительном выражении дефицит бюджета сохраняется на стабильном значении около 3-5% от ВВП.
Дефицит бюджета – это превышение расходов бюджета над доходами по конкретному году. Государственный долг – это, по сути, накопленный за все время дефицит государственного бюджета, не покрытый на данный момент.
В это трудно поверить, но США – далеко не первая страна по размеру государственного долга по отношению к ВВП. В США отношение государственного долга к ВВП составляет 129%, то есть США должны в 1,29 раз больше, чем сумма всех произведенных товаров и услуг в экономике за год (ВВП). Мировым «лидером» по этому показателю является Япония – их государственный долг в 2,6 раз превышает ВВП. В России этот показатель на уровне около 0,18, то есть мы имеем государственный долг примерно в 5 раз меньше, чем размер ВВП за один год.
Что это значит? Хотя США и имеют огромный государственный долг в абсолютных цифрах (более $30 трлн.), относительно большого ВВП США эта цифра не выглядит катастрофической. Разговоры о возможном дефолте – технический вопрос законодательных лимитов, которые при необходимости могут быть быстро увеличены.
Автор: Михаил Емец, финансовый консультант и автор книги «Инвестиции для людей»
