Результаты недели
Неделя началась совсем не так, как я ожидал. Вместе с коррекцией рынка я решил немного откорректировать свой депозит. Я впервые за месяц решил выспаться и пропустить торги утром во вторник. К 14 часам рынок уже был в неплохой коррекции. День начался с $UWGN где я поделился идеей. В какой-то момент мне захотелось сдать акции в ноль. Я начал это делать, но вдруг кто-то скинул по стакану очень большой объем, и всё бы ничего, но мне налили к моим 7 тыс. лотам ещё 40 тыс. и закрыть их было некуда, а резать сразу 70 тыс. руб. не очень хотелось, и я решил подождать отскок. Однако рынок пошел ещё в более жесткую коррекцию.
Я по опыту могу сказать, что когда идет панический и очень сильный слив, то его потом частично выкупают. На что я и понадеялся в вагонах. Я даже планировал их усреднить в два раза, когда почувствую, что рынок разворачивается, что я и сделал и даже написал об этом, когда по $UWGN было -16% по дню. То есть по плану был сильный отскок, на котором я раздам все в небольшой минус, а если повезет, то даже в ноль. В данной ситуации меня уже не пугало закрыться в минус, основной задачей было минимизировать его.
Ну и тут произошло фаталити. Рынок не отскакивал, а вагоны просто улетели ещё до -25%. Я конечно немного прифигел в этот момент. Мой депозит просел где-то на миллиона 3, по процентам там тоже было более минус тридцати. Я конечно понял, что я пренебрег всеми правилами и стратегиями. Усреднять было нечем, но я не паниковал. Я видел уже, как рынок разворачивается, поэтому не стал резать в самый лой. Также я понимал, что раздать я смогу максимум там, где я усреднял в два раза. То есть в этот момент я уже смирился с огромным убытком и просто хотел раздать на отскоке. Плюс-минус так и получилось сделать.
Почему я вообще брал вагоны? Они были в лидерах падения, на что я обычно обращаю более пристальное внимание. То, что сильнее падает, потом, как правило, сильнее отскакивает. Я бы не стал засиживаться там, и не было бы такого убытка, если бы мне случайно не налили те 40к лотов, которые я не планировал наливать. То есть 7 тыс. я бы зарезал совершенно спокойно в минус 15-25 тыс. и не стал бы переживать.
Как избежать подобного в будущем?
• Однозначно надо аккуратнее быть с подпорками и не ставить их впритык, если не готов реально наливаться по практически текущей цене.
• Обычно я беру первый эшелон в большей степени. Главный плюс в том, что там не будет такой бешеной волатильности, то есть ВК, Аэрофлот или Магнит не улетят на 25% как нелеквид. Да, там и отскок будет меньше по процентам, но зато там в разы спокойнее сидеть.
• Если рынок улетает и акция тоже на грани пробить поддержку и пойти ниже, то не надо, держа на руках большую позицию, планировать усреднение в два раза ниже. Лучше закрыть сейчас в минус и потом перезайти ниже.
• Не кладем все яйца в одну корзину. Если бы я распределил большую часть депозита по другим бумагам, как я это делаю абсолютно всегда, то во-первых, не словил такой убыток по вагонам. Во-вторых, словил бы отличные отскоки в остальных бумагах, чем частично перекрыл бы убыток, и кароче день был бы в порядке. Ну, я частично залетел еще в пару бумаг, но так как почти все депо было залочено вагонами, то в остальных не так много получилось заработать по отношению к убытку.
• Еще один минус котлетить одну бумагу заключается в том, что все внимание приковано к ней, а когда там большой лось, то еще появляется и ступор, который отвлекает и не даёт нормально переключиться на поиск других офигенных трейдов.
Убыток в итоге я зафиксировал где-то 1,2 млн. руб., что является теперь моим личным лосевым рекордом.
Но, как ни странно, я рад, что пережил этот опыт. Теперь уверен, стану ещё немного умнее и надеюсь не допущу аналогичной ошибки в будущем. Однозначно, слить такую сумму очень неприятно, но я, к своему же удивлению, пережил это всё довольно хладнокровно и спокойно. Дополнительно я себя успокоил тем, что по факту я слил то, что заработал за последнюю неделю апреля, от чего не так обидно. В общем, вся эта ситуация не выбила меня из колеи, и уже на следующий день я сел за комп и продолжил спокойно торговать. Заработал 200 тыс., правильно отработав все проливы среды, что меня взбодрило и восстановило уверенность в том, что я не безнадёжен. Всё же, судя по статистике, 99% дней я закрываю в неплохой плюс, и это не может не радовать)
Так ли страшно повышение ставки ЦБ для рынка акций? Давайте посмотрим на историю!
Как вы знаете, вчера, 27 октября Центральный Банк в очередной раз повысил ключевую ставку до 15%.
Ужесточение денежно-кредитной политик началось еще в июле 2023 года, тогда ставку повысили на 1% с 7.5% до 8.5%. Далее повысили сразу на 3.5% в августе, потом ещё на 1% в сентябре и текущее октябрьское повышение было на 2%.
Считается, что увеличение ключевой ставки негативно сказывается на рынке акций.
Это можно объяснить тем, что из-за роста ставки увеличивается стоимость кредита. Те компании, на развитие бизнеса которых требуются заёмные средства, будут нести повышенную нагрузку на обслуживание своих долгов, в итоге, пострадает конечная прибыль, которая приведет к снижению дивидендов и, тем самым, понизит привлекательность акций, чьи котировки могут упасть.
Но это все в теории, а давайте посмотрим на исторические данные и определим, как вел себя рынок акций когда ЦБ повышал ключевую ставку.
Я взял период движения рынка за 5 последних лет и наложил даты повышения ЦБ ключевых ставок на график котировок индекса МосБиржи. Получилась такая картина:
Как можете заметить, сильного негативного влияния повышения ключевой ставки на рынок акций нет!
В целом, становится ясно, что рынком движет не ключевая ставка, а другие фундаментальные факторы:
общее настроение инвесторов
намерение компаниями выплачивать дивиденды
геополитическая обстановка
финансовые отчёты компаний
и т.д.
Даже при её повышении, рынок может продолжать расти!
Например, мой инвестиционный портфель вообще отреагировал ростом на фоне повышения ставки ЦБ:
Но, конечно, увеличение ставки будет оказывать влияние на некоторые компании, особенно с высокой долговой нагрузкой!
Чтобы определить, какие компании имеют большие долги, я использую удобный сервис на сайте СМАРТ-ЛАБ и смотрю на коэффициент Чистый долг/EBITDA (он показывает сколько компании придётся работать, чтобы погасить свои долги при текущем уровне прибыли. Считается, что значение коэффициента «Чистый долг/EBITDA» не должно превышать 3)
У следующих эмитентов повышенная долговая нагрузка, поэтому именно они могут пострадать от высокой ключевой ставки и инвестировать в них сейчас я бы не стал:
Заключение
Как заявила Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина - высокая ключевая ставка с нами надолго!
По её прогнозам, ЦБ может начать ослаблять "хватку" в конце весны 2024 года при благоприятной ситуации в экономике и снижении инфляции.
Я считаю, что рынок акций, компании и бизнес в целом адаптируются к повышенной ключевой ставке.
Инвесторы будут обращать внимание на геополитические события, годовые отчёты о прибылях и заявления о выплатах дивидендов - именно эти факторы и будут влиять на рынок в ближайшем будущем.
Я буду продолжать следовать своей дивидендной стратегии и покупать качественные акции без оглядки на ставку ЦБ.
Подписывайтесь на мой ТЕЛЕГРАМ канал, там еще больше полезной информации.
Пузырь в крипте
1. Новый тип активов или появляющиеся технологии
2. Отсутствие (недостаток) данных
3. Завышенные ожидания
4. Появление новой сети
Безумие с галочкой
Этот массивный приток капитала, в свою очередь, стимулировал быструю финансиализацию всего. Когда вы зацикливаетесь на том, как быстрее всего заставить клиента совершить сделку, а не на том, что нужно клиенту, вы получаете море хищных инструментов, которые не могут предложить ничего стоящего. Один продает риск любопытным клиентам, которые ищут новизны. Естественно, это приводит к злоупотреблениям на рынке в тот короткий период, когда регулирующие органы еще не поняли, что происходит на новом рынке.
История 12. Переход через сутки - ролловер
Есть очень интересный момент для халявного заработка при переходе через сутки - ролловер. Брокеры, банки в этот момент запускают множество процедур, которые могут приводить к расширению спреда. Поясню на примере.
В банках в дилинге внутри суток могут быть открыто множество сделок, к примеру по EURUSD, и могут быть не закрыты к концу торговых суток. Для переноса позиции на следующие сутки, по некоторым процедурам, все сделки закрываются и сразу же пере открываются снова. Так как межбанковские спреды узкие, то потери на спреде не очень велики, но они есть. Причем потери будут для сделок в любую из сторон. Так как совокупная позиция очень велика, то в момент этой процедуры свободные объемы выгребаются по всему стакану, что приводит к относительно кратковременное движения цен: аск - вверх, а цен бид - вниз по стакану. После закрытия будет обратная процедура - пере открытие закрытых торговых объемов, что тоже приводит к движению цен по стакану. Выставление ордеров происходит у всех не в один и тот же момент 00-00 часов, а растягиваются примерно в течении получаса, зависит от того, кто во сколько будильник на это поставил, дабы не перегружать свои сервера сразу всеми процедурами в момент 00-00. Это одна из причин расширения спредов. У брокеров, которые получают от прайм-брокеров и банков поток цен, процедура перехода через сутки несколько иная - нет закрытия и пере открытия ордеров, а есть начисление так называемого "свопа" - swap. Практически все брокеры описывают своп как плату за перенос позиции на следующие сутки, величина которого рассчитана на основании процентных ставок. Однако это не совсем так. О том, какие варианты начисления этих самых свопов расскажу в следующих публикациях, пока расскажу о том, как на этом зарабатывали.
Некоторое время назад поднялся вопрос о привлечении трейдеров на так называемые "исламские счета" - счета, на которые своп, основанный на процентных ставках не начислялся, ибо это противоречило религии. То есть, появились два типа счетов у брокеров - обычный, где для ордеров в каждую сторону начислялся своп, и "исламские счета", где ни в одну сторону своп не начислялся. Это тут же привело к потоку трейдеров к брокеру, которые заявляли, что они мусульмане и им срочно нужен такой счет. Суть же их действий вот в чем, смотрите: вот таблица свопов различных брокеров . Обратите внимание, что в одну из сторон он положительный, для противоположного направления он отрицательный. И размер самого свопа больше для экзотических пар. А это и есть возможность заработка на свопах:
открываются два счета у разных брокеров, один из них тот, что дает "исламские счета". У обычного брокера открывается сделка в ту сторону, что приносит положительный своп, на исламском счете открывается сделка по той же самой валютной паре в противоположном направлении. По этому ордеру начислений ноль. Получается искусственно блокированная поза, но на одной стороне постоянно ежесуточно начисляется некоторая сумма свопа. На одном из счетов растет минус, на втором этот минус компенсируется прибылью, часть которой перегоняется на убыточный счет. Прибыль от торговли в локе, а прибыль по ордерам постоянно увеличивается от ежесуточных начислений. И она тем больше, чем большее торговое плечо, что использует трейдер. Такая тактика приносила очень значительные безрисковые прибыли, пока правила для "исламских счетов" немного не изменили. Но возможно вы еще найдете брокеров, которые позволят вам провести подобную схему. О других вариантах заработка на ролловере в следующих публикациях.
Если захотите попробовать себя и свою удачу в какой-нибудь из тактик, то обращаю внимание на то, что для частных лиц РФ есть существенные трудности для открытия счета у зарубежных форекс-брокеров. Потому, рекомендую открывать форекс-счета у Альфа-Форекс. Я сотрудничаю с ними - у них регистрация и In-Out денег проще. Для открытия счета в Альфа форекс, прошу, проходить по моей реферальной ссылке этого брокера. Вам мелочь, а мне приятно.
Предупреждение: Предлагаемые к заключению договоры или финансовые инструменты являются высоко рискованными и могут привести к потере внесённых денежных средств в полном объеме. До совершения сделок следует ознакомиться с рисками, с которыми они связаны.
Присоединяйтесь, это интересно и захватывающе.
Успешных торгов.
Экономика США по нраву, говорили они
Источник с мемами про инвестиции: https://t.me/+yPIKKt6rgKoxNDcy
Тяжело ли быть...
- Пап, а тяжело ли быть продажником?
- Нет сынок, это тоже самое, что ехать на велосипеде, который горит, и ты горишь, и всё горит, и ты в аду!
- Пап, а тяжело ли быть топменеджером?
- Нет сынок, это то же самое, что сидеть в бочке с г***м, вокруг которой катаются продажники на велосипедах и орут, что они в огне и горят в аду. Они в огне, а ты в г***е!
- Пап, а тяжело ли быть предпринимателем?
- Нет сынок, это то же самое, что сидеть в бассейне с г***м на горящем велосипеде, но он не едет потому что в г***е. Вот у тебя из-за этого задницу печёт, во рту г***о и выбраться из этого у тебя не получится, как бы ты сильно не крутил педали. А вокруг топы в бочках с г***м и все тыкают в тебя пальцем и кричат - вот он п***с, из-за которого всё плохо!
- Пап, а тяжело ли быть инвестором?
- Нет сынок, это то же самое, что ходить между бассейнами и подливать г***о, чтобы предпринимателям и топам было всегда по горло и поджигать велосипеды и всё вокруг них, делая им ад. И ты в г***е, и все в г***е, и все горит, а ты весь такой всегда чистый должен быть в спецодежде, в белой каске и с ежедневником и писать книжку про светлое будущее.
Неудачные инвестиции или Про спасение неудачных проектов
Предположим, вы проинвестировали в какой-то бизнес или актив денег, и спустя некоторое время дела пошли не очень, есть ощущение что деньги не вернутся.
Что же делать? Ничего. Ничего не делать в 99% случаев - самая оптимальная стратегия.
Несмотря на то, что интуитивное желание в таком случае, это устроить кучу суеты, ввалить еще денег/связей/экспертизы ради спасения, начать угрожать/судиться/пилить мозг, в реальности эффективная стратегия - не мешать людям работать или, при возможности, продажа за любые деньги и поиск других объектов вложения.
При этом фиксация убытка гораздо важнее психологическая - надеяться на чудо и отвлекаться долгосрочно сильнее вредит, чем разовый стресс от списания. Можно очень долго симулировать самому себе героические усилия по спасению понесенных невозвратных расходов, тратя еще больше, но это все тема для общения с психоаналитиком, а не инвестиционная стратегия. Просто надо привыкнуть - инвестиции это бесконечный поиск и бесконечные потери, без этого прибыли не бывает.
Логика почему так, а не иначе - простая (см. схему):
Проблемы либо временные, и дергаться смысла нет, либо постоянные.
Если постоянные, то либо бизнесу уже крындец, и дергаться смысла нет, либо деньги украли.
Если украли, то профессионалы не отдадут, а новички уже все давно потратили.
Если крынцец, то делить там можно только ничтожные остатки либо ждать пока люди заработают снова, а это долго.
Даже если поиграться с процентами вероятности, то все равно явный перевес в сторону пассивного поведения.
Т.е. если включить голову и мыслить рационально, то вся инвестиционная активность заканчивается на этапе отправки денег - дальше остается только помогать, когда просят, и не парить мозг. Но это если рационально себя вести, а не как обычно.
Да, и нюанс еще в том, что независимые активные мыслящие предприниматели, а только таким и можно давать денег, приходят за помощью когда перепробовали уже все, что только могли придумать, т.е. когда уже обычно слишком поздно. А пока не поздно - никого не пускают к рулю, и правильно делают.
По этой же причине, кстати, небольшие предприниматели и менеджеры среднего звена плохие инвесторы - они привыкли всем рулить и везде лезть руками, и когда видят что ситуация складывается неудачно, пытаются всеми силами добраться до штурвала с убежденностью, что уж они-то точно знают как спасти то, в чем не разбираются. А предприниматель тратит время и силы на борьбу с "помогателями" и мозгоебами, всех успокаивает, вместо того, чтобы решать реальные проблемы бизнеса.
Вообще, типичная логика российского инвестора базируется на двух основаниях:
1. Если все хорошо, то я молодец и опытный успешный инвестор, нашел тему классную.
2. Если что-то пошло не так - меня обманули мошенники.
Как у моряков: пришел корабль в порт - молодец капитан, не пришел - механик засранец.
Это базовая смесь желания быть красавчиком и никогда не ошибаться, подкрепляемая наказаниями за ошибки в школе/ВУЗе/на работе, с суждением по себе - значительная часть российских инвестиций это инвестиции топ-менеджеров, укравших деньги на работе, поэтому, если что-то идет не так, у них срабатывает типовой шаблон - все должно было быть хорошо потому что я не ошибаюсь, значит - украли. Рыночные риски, кризисы, изменяющаяся среда и куча других факторов для них существует только для своих косяков, а все остальные вокруг сидят на мешке с баблом и не отдают деньги исключительно из вредности.
Что еще более забавно, типичный инвестор, живущий в реальном мире, понимает, что у него в отрасли и на работе постоянная жопа, неопределенность, бесконечные проблемы, коронавирус и прочая фигня. Но как только он дает денег кому-то, у него рождается концепция что вот этот вот бизнес, в который он дал денег, он находится в другой России без всех этих проблем. В той России планы всегда выполняются, подрядчики не подводят, клиенты платят и экономика стабильна как камень, а бизнес планы это не подтирка, а железная дорога в светлое будущее. Потому что иначе получается что стабильности вообще нигде нет, а это страшно, некомфортно и вообще хочу на ручки.
Второе искажение инвесторов заключено в том, что приходя в условный банк и отдавая деньги по ставке ниже инфляции, они привыкли к сервису. Но сервис он потому и сервис, за ваши же деньги, к слову, что вы отдаете рубль, а получаете 95 копеек назад через год. Иметь деньги - хорошо, преумножать их - ценность, доступная немногим. Если инвестор за свои деньги требует сервиса, а не, наоборот, подстраивается, то он не понимает главного - иметь деньги это как быть красивой 22-летней девушкой, необходимое, но недостаточное условие чтобы удачно выйти замуж. Красивых берут в жены, но если они начинают ебать мозги - меняют при первой возможности, потому что красивых баб гораздо больше, чем успешных мужиков. А живут десятилетиями с комфортными женами именно потому, что они комфортные. Денег в мире гораздо больше чем людей, способных ими эффективно распоряжаться, и гораздо большая проблема пристроить деньги под хороший доход, чем найти деньги в свой проект. Деньги это коммодитиз с падающей ценностью, а опытный предприниматели - штучный товар, ценность которого растет с годами. И это полная глупость - ругаться с тем, чье образование ты только что оплатил своими деньгами.
К слову сказать про мошенников - в общепринятом сознании это как акулы в дикой природе. Акулы убивают 10 человек в год, но боятся их как будто они могут вылезти из любого бассейна и оторвать ногу. Малярийные москиты (рыночные незаметные риски и ежедневные расходы) убивают миллион человек, но кто вообще о них парится, это же банально и неинтересно. Или как теории заговора - большинство считает что кто-то специально злонамеренно хочет им навредить, а люди у руля просто набивают шишки и карманы, как и все мы.
Если вы дали кому-то денег - не мешайте работать и дружите. Главное - не пилите мозг. Не. Пилите. Мозг. Не получится первый проект - вам заплатят со второго. Не получится второй - с третьего. Рано или поздно получится.
Хотите рулить - не давайте, а берите, стройте сами свой бизнес, посмотрите на стол с другой стороны, расскажете потом про ощущения. Хотите давать ценные советы - идите в консалтинг, там сразу станет очевидна ценность вашей экспертизы, и там вам платят за советы, а не вы платите за то, чтобы их давать.
Хотите парить мозг - парьте, но будьте готовы что деньги вы получите последним, если вообще получите, а на борт успешного n-ого по счету проекта вас вообще не возьмут: нафига в этом светлом будущем нетерпеливые мозгоебы.