💭 Разбираемся, стоит ли держать акции в портфеле или пора искать альтернативы...

💰 Финансовая часть (9 мес 2025)

🤷‍♂️ Чистая прибыль сократилась на 14,2% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года и составила 352,479 млрд рублей. За третий квартал прибыль упала более чем в четыре раза относительно аналогичного периода 2024 года и достигла отметки в 24,74 млрд рублей.

📊 За девять месяцев выручка компании снизилась на 8,1%, составив 1,951 трлн рублей, а себестоимость продукции уменьшилась на 10,3%, достигнув уровня 1,433 трлн рублей. Валовая прибыль сократилась на 1,3% и составила 518,65 млрд рублей.

⬇️ Прибыль от продаж снизилась на 5,8% и остановилась на отметке 374,35 млрд рублей. Прибыль до налогообложения также показала отрицательную динамику, упав на 16% и оказавшись равной 380,41 млрд рублей.

🤔 Компания потратила значительную сумму на программу обратного выкупа собственных акций. Наблюдается значительное сокращение чистой денежной позиции.

💸 Дивиденды / 🫰 Оценка

🤓 Вопрос распределения дивидендов остается открытым. По ожиданиям, следующий 2026 год обещает быть более успешным как для отрасли в целом, так и особенно для самой компании. Высокий уровень финансового здоровья, продуманная стратегия управления рисками и оптимистичные прогнозы позволяют Лукойлу сохранять приверженность выплате высоких дивидендов даже в непростых экономических условиях. Что же касается текущих результатов 2025 года, заложены весьма умеренные прогнозы.

📍 Сохраняется самая дешевая оценка среди конкурентов.

📌 Итог

🛢️ Операционные финансовые показатели демонстрируют существенное снижение эффективности. Операционная прибыль на единицу продукции также заметно ухудшается. Это обусловлено падением цен на нефть. Подобная динамика объясняется частыми геополитическими и экономическими потрясениями.

👍 Результат схожего характера ожидается для всех компаний отрасли. Результаты финансовой отчетности оказались крайне низкими, аналогичный негативный тренд пока сохранится. Низшая точка кризиса по всей видимости будет достигнута в конце года, вслед последует постепенное восстановление и улучшение финансовых показателей, которые приведут к хорошему 2026 году. Реализация потенциальных показателей будет зависеть от рыночных условий, у экспортных компаний наблюдается высокая степень неопределенности и волатильность.

💪 Стоимость акций Лукойла останется привлекательной благодаря высоким дивидендам относительно величины прибыли, если компания продолжит придерживаться заявленной дивидендной политики и направлять весь свободный денежный поток (FCF) на выплаты. Важно подчеркнуть, что компания не имеет долгового бремени, что позволяет ей уверенно осуществлять высокие дивидендные выплаты, даже немного превышающие размер FCF, рассчитывая на будущий рост денежных поступлений.

🎯 ИнвестВзгляд: Актив удерживается в долгосрочном портфеле

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - тяжелое время для всей отрасли нивелируется полноценной стабильностью компании, которая без особых проблем преодолевает текущие вызовы.

💣 Риски: ☀️ Низкие - высокая зависимость от мировых цен на нефть и курсов валют является естественной, но некритичной.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Акции Лукойла — привлекательная инвестиция для терпеливых инвесторов, желающих заработать на высоких дивидендах и потенциальном восстановлении рынка. Ситуация благоприятна для долгосрочных вложений, но подарком назвать нельзя, поскольку она требует осторожности из-за краткосрочных рисков и общей нестабильности в отрасли.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!
⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$LKOH #LKOH #ЛУКОЙЛ #инвестиции #акции #финансы #нефть #дивиденды #экономика #рынок #анализ

Маржинальность у ТОПовых карточек — обычно 5–15%, максимум 20%. Это уже круто, потому что место в топе, реклама и всё остальное стоят денег. Чтобы участвовать в акции, продавцу часто предлагают цену участия, которая убыточна для его маржи. Что делает продавец? Заранее поднимает базовую цену — тогда «скидка» выглядит красиво, но продавцу не бьёт по карману.

Ещё важный момент: итоговая цена для покупателя может сильно отличаться от той, что выставляет продавец в кабинете.
Продавец ставит цену в личном кабинете 1000 ₽. Но маркетплейс может «подарить» покупателю свою скидку по картам/промо/лояльности — и итог на сайте для покупателя станет 800 р, 700 р или ещё ниже. На практике это может быть 10–30%, а в отдельных ситуациях (мгновенные акции, спецпромо от площадки) — и до ~40% (бывало на ВБ буквально в сентябре). То есть покупатель платит 600, видит «скидку», а продавец в своём кабинете всё равно считает, что продал по 1000 — потому что площадка субсидировала часть. Так что не всё, что вы видите на плашке цены зависит от продавца. Эти скидки могут меняться несколько раз в день.

2. Теряют ли продавцы деньги во время акций?

Иногда — да. Особенно если у тебя завоз неудачный: дефектный товар, плохие отзывы, перегретая ниша. Тогда товар «сливают» в ноль или в минус, чтобы расчистить склад — история для новичков и ошибок в закупках.

Ещё частая причина — запуск новинки: её могут пустить «под ноль», чтобы получить первые отзывы и поднять карточку. Или те же тонкие механики — накрутка отзывов на сопутствующую карточку, cross-sell, тестирование витрин — такие вещи часто не видны простым пользователям, но работают у тех, кто в теме. Это не массовая практика для устойчивого бизнеса, но бывает — и редко у продавцов с качественным товаром.

3. Почему убрали историю изменения цен? Это специально, чтобы скрыть подвох?

Да, отключают сознательно. Продавец не делает скидку – репутационная потеря для маркетплейса. Площадки стремятся убрать лишние инструменты прозрачности, которые порой провоцируют волну обвинений и скриншотов.

Если оставить графики, начнутся массовые «вот смотрите, вчера дешевле», и проблема не всегда в площадке — часто это продавцы, которые не участвовали в акции или сделали это не так, как ожидалось. Площадке проще убрать график, чем постоянно объяснять «кто тут прав и почему». Это не красиво, но логично с точки зрения площадки: меньше вопросов — меньше раздражения и менее большая нагрузка на саппорт.

4. Кто реально зарабатывает на распродажах?

Маркетплейс — всегда.
На хранении, логистике, комиссии, рекламе, показах, возвратах — площадка зарабатывает в любом случае. Даже если товар ходит туда-сюда или стоит на складе — это уже источник дохода для них.

Продавцы тоже зарабатывают, но другой моделью: в дни акций часто поднимается объём продаж — потому что люди копят желания и в один день решают покупать. Атмосфера «распродажи» работает как триггер. Иногда это приносит отличную выручку и окупаемость вложений в рекламу. Но это не гарантированная «чистая» прибыль: много уходит в рекламу, продвижение, бонусы площадке и логистику.

Плюс: площадки масштабируются офлайн — покупают медиа/билборды, объединяются с операторами. Это уже игра крупнее «скидки» — контроль трафика и внимания.

5. Бывают ли настоящие скидки?

Да, бывают.
Причины разные: нужно ускорить оборот, слить неликвид, исправить ошибку в закупке, запустить новинку или площадка сама субсидирует часть промо. Такие скидки реальны, но обычно точечные, быстро заканчиваются и не так много как кажется из-за громких баннеров.

Если хотите поймать настоящую выгоду — фиксируйте цену “до” (скрин/закладки) и сравнивайте итог к оплате (учитывая промокоды, кэшбэк и доставку). Не верьте только плашке «–30%».

🟢 Оформил текст с помощью GPT — это рабочий инструмент, не более. Мысли и опыт — мои. Я не продаю курсы и не делаю инфобизнес. Просто рассказываю, как всё устроено на самом деле, потому что сам это прожил.

Сегодня после почти 2-месячного перерыва возобновились торги акциями Озон. Торги были прекращены 22 сентября для перевода из АДР в обычные акции. Цена закрытия на 22.09 была 4135 рубля. А на данный момент 4014,5. Снижение составило 3%📉. Тем временем индекс упал на 6,81%. Тут ещё присутствует фактор дивидендов, объявленных неожиданно Озоном впервые. Величина дивидендов около 3,5% доходности на сейчас. Итого получается, что за счёт дивидендов индекс и Озон отработали эти практически 2 месяца одинаково.

По драгметаллам сегодня золото совсем немного дешевеет, цена 4111 доллара за унцию. Серебро стоит 50,72 доллара, подрастая на 0,5% ко вчерашнему дню. Платина растёт на 1% со значением 1593. Отличился сегодня палладий с ростом на 3% и стоимостью 1455 доллара за унцию. Но ведь палладий и самый отстающий из всех 4 драгметаллов, коррекция по нему была наиболее сильная. Пока все 4 металла остаются в обозначенном мною ранее малом коридоре. Ждём развития событий.

Канал https://t.me/sozvezdieinvest о долгосрочной и среднесрочной торговле акциями на фондовом рынке, а так же инвестициях в драгметаллы

В Энциклопедии среднесрочно-долгосрочной торговли вышло 13 статей. Ознакомиться можно по ссылке

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

💭 Разберёмся, почему инвесторы могут остаться разочарованными дивидендами Роснефти за 2025 год...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Во втором квартале текущего года выручка компании снизилась на 23,3%, а чистая прибыль сократилась на 80% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Показатель EBITDA уменьшился на 42,5% год к году, достигнув уровня нормальной маржинальности после пика, зафиксированного в 2023 году.

🧐 Компания не публикует полную версию баланса, поэтому приходится полагаться на показатель отношения чистого долга к EBITDA, указанный в пресс-релизе. Согласно этому показателю, величина чистого долга увеличилась до 3893 млрд рублей по итогам первого полугодия. Вопрос остается открытым относительно поступления ожидаемых платежей за предоплату поставок нефти в Китай в размере около триллиона рублей, запланированных на 2025 год. Возможно, средства поступили, однако компания предпочла не отражать данную сумму в своем отчете по чистому долгу.

🤷‍♂️ Что касается оборотного капитала, эта информация также отсутствует в отчетных документах.

💱 Свободный денежный поток (FCF) второго квартала вновь стал положительным и составил 164 млрд рублей. Операционный денежный поток увеличился существенно и составил 551 млрд рублей, превысив значение показателя EBITDA, равное 456 млрд рублей. Компания успешно оптимизировала управление оборотным капиталом, остановив отток денежных средств.

↪️ По результатам второго квартала наблюдается значительное снижение операционной маржинальности бизнеса.

↘️ Во втором квартале текущего года ситуация с ценами на нефть Urals оказалась неблагоприятной: стоимость снизилась на 29,3% относительно показателей предыдущего года.

💸 Дивиденды

🤑 Ожидается, что дивиденды по итогам 2025 года окажутся невысокими, тогда как выплаты за 2026 год вернутся к прежним значениям, однако значительных приростов не предвидится. Традиционно акции компании Роснефть оцениваются инвесторами выше среднего уровня по отрасли благодаря наличию потенциала для дальнейшего развития.

📌 Итог

📛 Привлекательность крупных нефтяных компаний, включая Роснефть, снижается из-за ухудшения экономических показателей и неблагоприятных внешних факторов. Основные причины включают резкое падение выручки и чистой прибыли вследствие значительного снижения цен на нефть Urals и укрепления рубля, что снижает рентабельность экспорта. Подобные результаты характерны практически для всей отрасли, демонстрируя крайне низкие показатели. Аналогичные тенденции сохранятся и во второй половине года. Ожидается сохранение премии в оценке акций Роснефти ввиду рыночных ожиданий запуска проекта Восток-Ойл.

🎯 ИнвестВзгляд: Актив удерживается в долгосрочном портфеле.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - текущая ситуация в отрасли крайне негативная, но компания стабильна, а в долгосрочной перспективе существует потенциал благодаря разработке проекта Восток Ойл.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - финансовая часть зависит от мировых цен на нефть и колебаний валютного курса.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Дивиденды Роснефти за 2025 год разочаруют инвесторов из-за резкого падения выручки и чистой прибыли, вызванного значительным снижением цен на нефть Urals и укреплением рубля, что негативно отразилось на финансовых результатах компании и привело к уменьшению свободного денежного потока. Но следующий год, по прогнозам, будет более успешным, так что не спешите избавляться от акций.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!
⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$ROSN #ROSN #Роснефть #Дивиденды #Инвестиции #Нефть #Экономика #Акции #Рубль #ВостокОйл