Прогнозы и прогнозисты. 10.02.2023
Мой вчерашний прогноз на повышение ключевой ставки ЦБ РФ не сработал.
https://www.kommersant.ru/doc/5824153
https://www.kommersant.ru/doc/5824112
https://www.kommersant.ru/doc/5813453
https://www.forbes.ru/finansy/484817-cb-predupredil-ob-uzest...
https://www.bfm.ru/news/518924
В результате, я остался в меньшинстве "не угадавших", в компании с такими структурами, как Росбанк и Goldman Sachs. Они тоже предполагали, что повышение ставки вероятно.
https://www.profinance.ru/news/2023/02/09/c83z-ryad-bankov-d...
https://www.profinance.ru/news/2023/02/10/c848-zapadnye-bank...
Впрочем, мы были недалеки от истины. Новости и заявления от ЦБ РФ:
1. Набиуллина заявила, что вероятность повышения ключевой ставки в 2023 году выше, чем вероятность ее снижения.// Это то, о чём говорилось вчера. Если инфляция будет расти (а падения курса рубля - про-инфляционный фактор), ставка будет повышена. Но сегодня этого не случилось. Пойду, с горя от несбывшегося прогноза соображу на троих с Росбанком и Goldman Sachs. Правда, они (скорее всего) о моём существовании не только не догадываются, но и не задумываются. Поэтому их участие в пятничном abusus будет виртуальным (шутка).
https://www.kommersant.ru/doc/5824171
2. Набиуллина спрогнозировала рост экономики России в середине 2023 года.// Обычно прогнозы от ЭСН бывают чуть хуже реальности. Поэтому принимаю информацию с оптимизмом.
https://www.kommersant.ru/doc/5824192
3. Набиуллина заявила: ЦБ проводит денежно-кредитную политику независимо, независимо принимает решения о ключевой ставке, только так можно удержать контроль над инфляцией.
https://www.bfm.ru/news/518945
Резюме: с моего дивана ситуация выглядит так: ЦБ посмотрел на инфляцию, на усилия Минфина по снижению курса рубля, и выдал "последнее предупреждение" в стиле: "на этот раз ладно, потерпим вашу инфляцию, но если увидим, что она выше наших красных линий - повысим ставку". Моя оценка уровня "красной линии" - 12% инфляции в годовом выражении, на отрезке в две недели и более.
Лирическое отступление о прогнозистах.
Прогнозисты ошибаются. Причём почти все. Важно, насколько часто происходят ошибки, и угадан ли в прогнозе тренд - рост или падение прогнозируемого показателя. Вот пример прогноза, данного вполне себе серьёзными структурами 8 февраля на курс доллара 9 и 10 февраля. Не угадали... https://www.kommersant.ru/doc/5812566
Удивительно, но проведения демонстраций с транспарантами "Русский Стандарт лжёт!" около отделений банка не отмечено...
Новости дня:
1. Перечисления ФТС в бюджет в январе сократились на 172 млрд рублей год к году.// Плохая новость. Мало того, что в бюджет поступил меньше денег, ещё и объемы импорта упали.
https://www.kommersant.ru/doc/5812875
2. Россия в марте добровольно сократит добычу нефти на 500 тыс. баррелей в сутки.// Бомбочка. В моменте цены на нефть подскочили на 3%. Это заметный рост. Правда, часть роста по дороге была растеряна, сейчас рост цены около 2%. Естественно, речь идёт о Brent. Сколько стоит Urals - тайна, покрытая мраком. При этом (по мнению Reuters) ОПЕК+ не станет увеличивать добычу нефти из-за решения России сократить добычу нефти. Так что рост цены на нефть может получить дополнительную поддержку, если ОПЕК+ подтвердит это решение.
https://www.kommersant.ru/doc/5813490
https://www.kommersant.ru/doc/5824123
3. В порту Роттердама заблокировали 43 тыс. следующих в Россию и Белоруссию грузов.// Может поэтому импорт так сильно упал? Плохая новость.
https://www.kommersant.ru/doc/5813391
4. «Росатом» и «Норникель» получили лицензию на разработку месторождения лития в Мурманской области. Добыча и переработка начнется не раньше 2028 года из-за сложных климатических условий и отсутствия инфраструктуры. После выхода производства на полную мощность в 2030 году Россия сможет занять до 10% мирового рынка лития.// И будут свои батарейки... Не скоро. Но будут. Ждём
https://www.kommersant.ru/doc/5812525
5. У ряда российских банков появились депозитные продукты в дирхамах ОАЭ.// Прямая альтернатива депозитам в долларах США. Дирхам ОАЭ более чем стабилен по отношению к доллару. Для любителей валютных депозитов - новый инструмент для кубышки. Правда, доходность там смешная... до 1% годовых.
https://www.kommersant.ru/doc/5812509
Сюжет: доходы россиян (статистика):
1. Реальные располагаемые денежные доходы россиян (доходы за вычетом обязательных платежей, скорректированные на индекс потребительских цен) снизились в 2022 году по сравнению с 2021 годом на 1%.// Кто не верит Росстату, может посчитать сам:
- Берём ВСЕ доходы семьи (за год), вычитаем из них всю коммуналку (за год) и налоги. Это будет сумма располагаемых доходов.
- Вычитаем из этой суммы процент инфляции (своей личной, как её считать - мы смотрели летом, вот в этом посте: Анализ потребительского рынка по повседневным потребностям за февраль - июль 2022 года. Базовая потребительская корзина)
- Сравниваем с суммой располагаемых доходов за 2021 год. Определяем, выросли доходы или упали...
https://www.kommersant.ru/doc/5812614
2. Снижение реальных располагаемых доходов домохозяйств в 2022 году оказалось заметно ниже официального прогноза. К концу года они даже росли — на фоне и, видимо, во многом в результате снижения инфляции, увеличения поступлений от предпринимательства и теневых доходов.// Крутимся, как можем. Наверно, способность добывать себе средства к существованию, не полагаясь только на работодателя, является одним из неоспоримых достоинств граждан России. При этом надо отметить, что зачастую работодатели злоупотребляют этим достоинством, вынуждая граждан добывать себе средства к существованию...
https://www.kommersant.ru/doc/5812610
Резюме по сюжету: можно верить Росстату, можно не верить... Но не то что катастрофического, а даже значительного снижения реальных доходов россиян в 2022 году не произошло. Это факт.
Сюжет: Никак мне не уйти от Вас...
1. British American Tobacco может не покинуть Россию до 2024 года.// Очень трудно идёт процесс продажи... Естественно, как он может идти легко, если продавать не хочется?
https://www.kommersant.ru/doc/5813152
2. Табачная компания Philip Morris International (марки Marlboro, Parliament, Bond, Chesterfield, L&M, Next, стики для IQOS) сообщила о трудностях в продаже российских активов из-за ограничений на рынке. // Какое совпадение! И у этой табачной компании проблемы с продажей активов в РФ...
https://www.kommersant.ru/doc/5813112
3. Предприятия Unilever в Омске, Екатеринбурге, Санкт-Петербурге и Туле продолжают свою работу, а офисы — операционную деятельность в стране, обеспечивая присутствие брендов в точках продаж. Приоритетом компании остается обеспечение высокого качества и доступности своих товаров для российских потребителей.// Цитата из заявления руководства компании. Напомню, компания британская.
https://www.kommersant.ru/doc/5813092
Резюме по сюжету: Компании реалисты, т.е. ставящие интересы бизнеса выше политической повестки, вполне себе находят возможности не только оставаться, но и работать в России.
Товарная и валютная биржа. Рубль не радует. Во второй половине дня вышел за пределы зимнего коридора. День закрылся на отметке 73 рубля 35 копеек за доллар США. Это вызывает беспокойство. При неблагоприятных внешних условиях вполне возможно движение рубля к уровню 75. Не в новый коридор, а в порядке эксцесса, на пару недель. Но всё равно неприятно. Для справедливости надо отметить, что доллар сегодня вырос ко всем валютам. Особенно к евро и фунту. Нефть подросла. Urals: 56,09/60,38/52,33. Газ ТТФ - 599. Биткойн - 21642. Падает. Индекс ММВБ - 2261. В коридоре.
Резюме: продолжаем наблюдать наиболее трудный период для российской экономики. Но это пройдёт. Эльвира Обнадёживающая даёт хороший прогноз, а её прогнозы имеют свойство сбываться "в плюс" от предсказанных уровней.
Советы не-инвесторам: без изменений, 25/50/25. Присмотритесь к рублёвым депозитам. Возможны неплохие предложения. Может быть, имеет смысл переложить часть имеющегося депозита из одного банка в другой.
Для чтения на досуге (если совсем делать нечего, или если очень интересно):
Отчёт Росстата: Социально-экономическое положение России.
https://rosstat.gov.ru/storage/mediabank/osn-12-2022.pdf
Даже если не верить Росстату на все 100% (а на 100% не надо верить даже самому себе), картина выглядит вполне терпимо. По крайней мере, никакие клочья в отчёте не видны.