Как залатать дыры в бюджете компании? Правильно продать недобытую нефть
"Роснефть" продала в Китай еще не добытую нефть на $13 млрд
Роснефть" вернулась к практике продажи крупных партий еще не добытой нефти, де-факто используя "черное золото", находящееся в недрах, в качестве "залога" для получения денежных "кредитов"
В четвертом квартале на счета крупнейшей нефтяной компании России поступила предоплата за будущие поставки сырья на общую сумму 941 млрд рублей (12,8 млрд долларов по текущему курсу), следует из отчетности по МСФО, размещенной на сайте "Роснефти".
На 31 декабря обязательства компании по поставкам нефти, за которую уже расплатились будущие потребители, достигли 1,758 триллиона рублей, или 24 млрд долларов. За год их объем взлетел в 1,7 раза.
Это треть текущей капитализации "Роснефти" и примерено 2,5 месяца ее добычи, упавшей по итогам года на 10%, до 5 млн баррелей в сутки.
По предоплатным контрактам "Роснефть" продает сырье в Китай, пишут аналитики Райффайзенбанка.
Примерно 20% этого нефтяного "долга" нужно погасить в ближайшие 12 месяцев (на 357 млрд рублей). Все новые договоренности, заключенные в четвертом квартале, предполагают поставки через год или позже.
Китайские деньги залатали баланс "Роснефти" после беспрецедентно трудного года, по итогам которого компания потеряла каждый десятый баррель добычи, треть выручки, половину денежного потока и 80% чистой прибыли.
Почти всю сумму, полученную от китайцев, "Роснефть" отправила на валютные банковские счета и депозиты, которые пополнились на 8,7 млрд долларов и 0,9 млрд евро.
Общий объем запасов валюты у компании за год вырос более чем вдвое - до 13,6 млрд долларов и 1,2 млрд евро.
На "долг" в виде физической нефти приходится примерно четверть общей долговой нагрузки "Роснефти", которая включает также финансовый долг на 4,608 трлн рублей.
В 2020 году компания вернула кредиторам 2,3 млрд долларов и 0,6 млрд евро, но компенсировала эти погашения ударным привлечения долга в рублях (+592 млрд рублей).
На 31 декабря "Роснефть" была должна 24,2 млрд долларов, 3,7 млрд евро и 2,485 трлн рублей.
Чистый, то есть не покрытый собственной "денежной подушкой", долг компании за счет китайской предпоплаты сократился на 10,1 млрд долларов, до 46,5 млрд.
https://www.tks.ru/reviews/2021/02/15/05Валютная выручка «Роснефти» и «Газпрома» останется на Западе?
Добрый день, уважаемые коллеги.
В прошлом году Владимир Владимирович Путин подписал Федеральный закон от 02.08.2019 №265-ФЗ. И с 1 января 2020 года сырьевой и энергетический сектор уже имеет право не возвращать часть валютной выручки на территорию РФ. В законе расписаны этапы, и постепенно, где-то к 2024 году они вообще валютную выручку на территорию России возвращать не будут. И теперь Минфин подготовил новый законопроект.
Проект Федерального закона «О внесении изменений в Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле» в части поэтапной отмены требований по репатриации экспортной выручки в иностранной валюте для несырьевого неэнергетического экспорта».
Этим законопроектом хотят разрешить несырьевому и энергетическому сектору не возвращать валютную выручку на территорию РФ. Тут тоже все будет поэтапно. Например, с 1 января 2021 года невозвратными будут не больше 10% внешнеторгового контракта, заключенного между резидентом России и нерезидентом. А уже с 2025 года вся валютная выручка от экспорта может оставаться на Западе.
В пояснительной записке утверждается, что это выгодно РФ. То есть все, что ты добыл, сделал, произвел в России, потом экспортировал – все деньги оставил на Западе.
«В настоящее время применение репатриации в иностранной валюте не обеспечивает достижения макроэкономических целей снижения оттока капитала и стабильности валютного курса в условиях отсутствия требования обязательной продажи валютной выручки. (Капитал все равно выводится, так давайте разрешим, пусть все деньги остаются там.) Репатриация и ограничения по зарубежным счетам являются ограничениями, влияющими на свободы и гибкость экономических отношений между резидентами и нерезидентами, препятствуют экспансии российского бизнеса за рубежом, включая наращивание несырьевого экспорта из Российской Федерации. Соблюдение резидентами действующего режима ограничений по зарубежным счетам и обязанности репатриировать экспортную выручку в иностранной валюте на счета в уполномоченных банках существенно увеличивает транзакционные издержки экспортеров и импортеров, а также приводит к уплате ими штрафов в пользу государства при отсутствии прямой вины с учетом принятых в международной практике обычаев делового оборота. Выполнение положений валютного законодательства Российской Федерации требует от экспортеров траты существенных кадровых и финансовых ресурсов».
В чьих интересах этот законопроект?
«Основной объем экспорта из Российской Федерации обеспечивается такими крупными экспортерами как ПАО «Газпром», ПАО «НК «Роснефть» и др., которые являются подконтрольными государству, в том числе через участие государства в их капитале». Разрешение не возвращать валютную выручку этим компания на территорию РФ, конечно же, пойдет на пользу российской экономике, кто бы сомневался. То есть теперь господин Миллер и господин Сечин смогут лучше распорядиться этой выручкой, если она останется за пределами РФ.
Интересный момент. Не государство участвует в их капитале. Государство учредило «Роснефтегаз», а уже «Роснефтегаз» участвует в их капитале. И, когда «Роснефть» и «Газпром» платят, например, дивиденды, эти дивиденды идут не государству. Эти дивиденды идут в госконтору «Роснефтегаз». А дальше они, как сказал Владимир Владимирович, когда у него спросили, куда деньги идут, он сказал: «Вы знаете, в бюджете все не предусмотришь. Это является «карманом» на всякие неотложные нужды». Ну, вообще-то, этот карман государственный. И мне как налогоплательщику хотелось бы знать, куда деваются эти деньги.
«Такое положение позволяет государству достаточно надежно контролировать движение генерируемых указанными компаниями денежных потоков, включая средства в иностранной валюте». То есть они хотят нам сказать, что если «Роснефть» и «Газпром» всю валютную выручку будут оставлять на Западе, то государство, конечно же, будет успешно все контролировать. Даже не сомневаюсь. Только есть пару вопросов. В чьих интересах будет осуществляться этот контроль? В интересах бабушки или дедушки? В интересах налогоплательщиков? Как эта валютная выручка, оставшаяся на Западе от экспорта «Роснефти» и «Газпрома», будет использоваться? Вот это меня интересует.
«В этой связи представляется, что само требование о репатриации ложится дополнительным бременем прежде всего на экспортеров несырьевого сектора экономики, не имеющих в составе своего капитала участия государства, но при наличии требования о репатриации не имеющих возможности свободно использовать весь обусловленный международными обычаями делового оборота спектр сделок гражданско-правового характера во взаимоотношениях с иностранными компаниями, что значительно снижает их конкурентоспособность на мировых рынках.
Учитывая изложенное, возникает необходимость законодательно разрешить юридическим лицам — резидентам зачислять получаемые ими по договорам, заключаемым с нерезидентами, денежные средства в иностранной валюте (по аналогии с экспортной выручкой в валюте Российской Федерации) напрямую на счета юридических лиц — резидентов в банках за пределами территории Российской Федерации, минуя уполномоченные банки».
И дальше идет еще целый раздел оправданий, почему так надо делать. Но вы, наверное, заметили всю мою подозрительность. И наверняка моя подозрительность абсолютно неоправданна. Я не должен подозревать уважаемых людей в желании, используя недра и ресурсы РФ, обогатиться, оставляя выручку за границей. Я так думать не должен. Более того, они эту выручку, оставленную за границей, будут иметь право перечислять на свои карточки. Есть такой закон, он вступил в силу с 1 января этого года.
Ну, конечно, я не должен их подозревать ни в чем. Наверняка эти честные люди потратят деньги на развитие своих компаний. И эти компании заплатят в бюджет еще больше налогов, и нам всем от этого будет только лучше. Напишите, пожалуйста, в комментариях, что вы об этом думаете.
Спасибо и удачи в делах.
Ссылки на документы:
Попытка в анализ. Нефтянка
Дисклеймер: автор не является профессиональным инвестором, а очень даже мамкиным. Эта статья - не руководство к действию, а скорее приглашение к дискуссии.
Итак, на дворе конец лета 2020, по экономикам ходят волны последствий коронавируса, а общая численность заболевших только растет. Со времени первого (единственного?) обвала рынка в 2020 прошло более 4 месяцев. Те, кто успел впрыгнуть на дне в бумаги компаний, рухнувших вместе с остальным рынком, но на выручку которых почти не повлиял кризис сейчас ныряют в свои бассейны, наполненные банкнотами и хихикают над теми, кто прохлопал вспышку. Куда же сейчас можно припарковать свой капитал с горизонтом в пару лет?
На мой взгляд, сейчас нужно искать компании, которые обвалились вместе с рынком, но на которые кризис повлиял негативно и они заслуженно не взлетели с более удачливыми компаниями сразу. Из них нужно выбрать тех, чьи выручки вновь поднимутся до докризисных уровней после ухода вируса с повестки. Из оставшихся нужно устремить взгляд на тех, чьи долги до кризиса были не большими или тех, чей долг растёт не так стремительно. Поэтому сегодня я поговорю про несколько нефтяных компаний. Очевидно, спрос на нефть сильно упал с повсеместным локдауном вкупе с нефтяным конфликтом во главе с Саудовской Аравией этой весной. Из-за этого котировки нефтяных компаний по прежнему близки к локальным минимумам. При возвращении мировой экономики в рабочий режим, спустя пару лет, я ожидаю возвращения спроса на нефть. Ну а политики рано или поздно должны до чего-то договориться. Поэтому нефтянка сейчас - неплохой способ вложить часть портфеля.
Я рассмотрю три компании и выберу из них одну для вложения средств. Одну нашу - Роснефть (борется с Лукойлом за топовое место в нефтянке), и две американские - Chevron и ExxonMobil (крупнейшие по капитализации в США). Почему Роснефть? Просто я недавно на ней неплохо заработал и решил переложиться в американскую. В российских компаниях мне слишком не комфортно находиться в силу неустойчивости курса рубля на долгих горизонтах. Буду пользоваться сервисом simplywall st во время сравнения.
0) Сперва просто посмотрим на стоимость их основного товара - нефти. Обратим внимание на то, что у неё был провал в Новый год 2016 и недавно. Пик же был в конце 2018.
А также курс доллара, поскольку на нужно будет иметь его в виду, т.к. сравниваем компании с отчетами в разной валюте.
1) Уровни падения. Интересным мне кажется тот факт, что CVX и XOM держались в боковике последние пару лет (с некоторым негативом в XOM). При этом Роснефть находится выше средних уровней 2015-2017 годов, но при пересчёте на доллар примерно на уровне начала 2016 года. Есть ли шанс американской нефтянке тоже вернуться на эти уровни?
2) Чтобы сопоставить скачки цены, убедимся, что они соответствуют доходам компаний. Видим, что доходы иностранных компаний далеки от своих пиков и весьма повторяют ход цены на нефть. Шеврон с кризисом вовсе провалился в убыток (и такое с ним уже приключалось в 2016). Роснефть в этом смысле держится молодцом. Следует, однако, обратить внимание на то, что стоимость доллара сейчас на четверть выше, чем в 2017 и в долларовом эквиваленте преимущество не столь подавляющее, но тем не менее, Роснефть выглядит в этом плане всё же лучше своих конкурентов, т.к. выручка растёт даже в пересчёте на доллар.
3) А что по долгам? Кому будет легче пережить кризис? По всему видно, что самое печальное соотношение именно у Роснефти, хотя в последние пять лет процент долга стабильно падал. При этом заметим, что XOM стремительно наращивает долги 2020, а CVX долги наращивать не спешит. Связано ли это с уходом прибыли в минус?
Вообще, CVX (шеврон) не слишком любит наращивать долги. Соотношение активов из обязательств у него лучше всех.
4) Урожайность. Время посмотреть кто насколько щедр со своими акционерами. Ни ExxonMobil, ни Chevron не стали урезать дивы, не смотря на кризис. В отличии от, например, Shell. Все хотят быть аристократами. И это им не легко дается. Прибыль XOM в два раза меньше того, что они раздали своим акционерам. Что касается CVX, то у них вовсе убыток в последнее время сопоставим с дивами. Что касается Роснефти, то у неё всё хорошо. Прибыль покрывает дивы и еще остается. Между XOM и CVX здесь выигрывает первый, т.к. он гораздо более доходный в этом плане и хотябы что-то из того, что раздает смог заработать. Однако, приходится занимать чтобы оставаться столь же щедрым.
Напоследок замечу, что P/E у ExxonMobil несколько выше рынка (25.4 против 19.4), у Chevron отрицательный, а у Роснефти почти равен рынку (9.6 против 9.7).
Вывод: по итогу в кого я помещу освободившиеся 50к? Ответ - в ExxonMobil. Да, она несколько быстрее наращивает долг, чем шеврон. Но он всё еще меньше, чем у роснефти. У них отличные дивы в долларах, которые они стараются сохранить всеми силами. И именно сейчас процентная доходность этих дивов к стоимости акции резко стало выше, чем когда-либо. У них положительная доходность даже сейчас, а чтобы выползти из отрицательного баланса по дивам им достаточно вернуться к показателям прошлого года по выручке. То есть эта просадка может быть не столь длительной. Но в любом случае им есть куда занимать. По всему похоже, что и exxon mobil, chevron имеют некоторый запас прочности.
"Роснефть" предложила сохранить вознаграждения директорам на уровне 2019 года
Москва. 30 апреля. INTERFAX.RU - "Роснефть" предложила акционерам сохранить вознаграждения членам совета директоров компании на уровне 2019 года, следует из проекта решения годового собрания акционеров.
Бывшему канцлеру ФРГ Герхарду Шредеру предлагается выплатить $600 000, Хамаду Рашиду Аль Моханнади - $530 000, Файзалу Алсуваиди - $530 000, Маттиасу Варнигу - $580 000, Олегу Вьюгину - $560 000, Ханс-Йоргу Рудлоффу - $580 000.
Членам совета директоров "Роснефти", являющимся государственными служащими (Андрею Белоусову, Александру Новаку), и председателю правления НК Игорю Сечину размеры вознаграждения за выполнение обязанностей членов совета директоров в 2019 году не указаны.
Бывший глава ВР Роберт Дадли сам отказывался от вознаграждений в совете директоров "Роснефти", руководствуясь внутренней политикой BP.
Годовое собрание акционеров компания проведет 2 июня. Оно впервые пройдет в заочной форме.
Совет директоров "Роснефти" предложил выплатить финальные дивиденды за 2019 год из расчета 18 рублей 7 копеек на одну акцию. Это позволит направить на дивиденды 50% чистой прибыли общества по стандартам МСФО, относящейся к акционерам НК (с учетом выплаты дивидендов по итогам I полугодия 2019 года).
Цена нефти впервые в истории пробила дно
Весной 2020 года цена нефти буквально пробила дно! В понедельник, 20 апреля, майские фьючерсы WTI открылись на отметке $17,73, но за несколько часов цена контракта упала почти на $56, что стало рекордным падением за сутки. Это произошло впервые в истории!
На 24 апреля 2020 года нефтяные цены вышли из отрицательных значений.
А ведь не так уж давно стоимость барреля превышала $130.
Динамика изменения стоимости нефти с 2000 по 2020 год:
А тем временем журналу Forbes стало известно какие компании в 2015 году стали крупнейшими покупателями российской нефти.
В 2015 году, по данным Федеральной таможенной службы, Россия экспортировала 244,5 млн т сырой нефти на $89,6 млрд.
Топ-20 покупателей российской нефти по сумме заключенных контрактов в 2015 году (данные в таблице в $ млрд):
1. Litasco (офис в Швейцарии)
Сумма контрактов: $13 млрд
2. China National United Oil Corporation (офис в Китае)
Сумма контрактов: $10,5 млрд
3. Total Oil Trading (офис в Швейцарии)
Сумма контрактов: $5,2 млрд
4. Trafigura (офис в Нидерландах)
Сумма контрактов: $4,9 млрд
5. Orlen (офис в Польше)
Сумма контрактов: $3,7 млрд
6. Shell International Trading (офис в Великобритании)
Сумма контрактов: $3,6 млрд
7. Mercuria Energy Trading (офис в Швейцарии)
Сумма контрактов: $3 млрд
8. Ros-GIP Limited (офис в Ирландии)
Сумма контрактов: $2,9 млрд
9. Tatneft Europe (офис в Швейцарии)
Сумма контрактов: $2,9 млрд
10. Concept Oil Services (офис в Гонконге)
Сумма контрактов: $2,3 млрд
11. Trumpet (офис в Ирландии)
Сумма контрактов: $2,2 млрд
12. Sakhalin Energy (офис в Южно-Сахалинске, Россия)
Сумма контрактов: $2,2 млрд
13. Glencore (офис в Швейцарии)
Сумма контрактов: $2,1 млрд
14. Unipec Asia Company (офис в Китае)
Сумма контрактов: $2 млрд
15. Vitol (офис в Нидерландах)
Сумма контрактов: $2 млрд
16. Eni Trading & Shipping (офис в Италии)
Сумма контрактов: $1,8 млрд
17. Нафтан (офис в Белоруссии)
Сумма контрактов: $1,8 млрд
18. Ros-Vit Limited (офис в Ирландии)
Сумма контрактов: $1,7 млрд
19. JX Nippon Oil & Energy (офис в Японии)
Сумма контрактов: $1,5 млрд
20. Мозырский НПЗ (офис в Белоруссии)
Сумма контрактов: $1,5 млрд
Друг познается в чате
«Чат на чат» — новое развлекательное шоу RUTUBE. В нем два известных гостя соревнуются, у кого смешнее друзья. Звезды создают групповые чаты с близкими людьми и в каждом раунде присылают им забавные челленджи и задания. Команда, которая окажется креативнее, побеждает.
Реклама ООО «РУФОРМ», ИНН: 7714886605
Союз ветеранов Анголы удалил данные о возможном главе «Росзарубежнефти»
Человек с таким именем в конце марта возглавил госкомпанию «Росзарубежнефть», которая может получить бывшие венесуэльские активы «Роснефти».
Общественная организация «Союз ветеранов Анголы» (СВА) удалила со своего сайта часть информации об ее участнике Николае Рыбчуке. Его полный тезка — Николай Александрович Рыбчук — 28 марта был назначен гендиректором новой госкомпании «Росзарубежнефть», которая могла получить венесуэльские активы «Роснефти».
31 марта на сайте СВА было доступно видео с Рыбчуком в разделе, посвященном 15-летию организации. 1 апреля его еще можно было посмотреть через кеш «Яндекса». Видеозапись была сделана в сентябре 2019 года, она длилась 16 минут. На ней Рыбчук рассказывал, что в советское время совершил несколько командировок в Анголу. «Первая командировка была в 1978–1980 годах в качестве переводчика. Работал в Анголе, затем в Пятом военном округе на юге Анголы», — говорит Рыбчук.
Это же видео было удалено с YouTube, куда оно было загружено Союзом ветеранов Анголы в Саратовской области. 1 октября об этом была сделана запись в Facebook организации, озаглавленная как «Воспоминания члена «Союза ветеранов Анголы» Николая Рыбчука».
РБК направил запрос в Союз ветеранов Анголы по электронной почте. При звонке по телефону, указанному на сайте союза, включается автоответчик, который говорит: «Абонент занят. Перезвоните позднее». «В нерабочее время работает автоответчик», — указано на сайте организации (неделя с 30 марта по 3 апреля объявлена в стране нерабочей).
В ролике Рыбчук называет себя представителем Федеральной службы по военно-техническому сотрудничеству в Анголе (ФСВТС). Представителем ФСВТС он назван и в сообщении на сайте посольства России в Анголе от 2017 года.
«Да, человек с указанными фамилией, именем и отчеством работал в ФСВТС России», — сообщили в пресс-службе ФСВТС в ответ на запрос РБК. Служба подчиняется непосредственно президенту России.
Без опыта в нефтянке
Николай Александрович Рыбчук 28 марта был назначен гендиректором АО «Росзарубежнефть», учрежденной в тот же день Российской Федерацией, следует из выписки из ЕГРЮЛ. Подтверждения, что Николай Рыбчук из СВА и Николай Рыбчук из «Росзарубежнефти» — одно и то же лицо, нет.
28 марта «Роснефть» заявила, что заключила соглашение с неназванной компанией, на 100% принадлежащей правительству России, о продаже долей и прекращении участия во всех проектах в Венесуэле. Уставный капитал «Росзарубежнефти» составляет 322,8 млрд руб. Подтверждения, что именно «Росзарубежнефть» стала владельцем венесуэльского бизнеса, тоже нет.
Рыбчук из Союза ветеранов Анголы говорит на видео, удаленном с сайта СВА, что «вся его жизнь периодически была связана с Анголой». Из ЕГРЮЛ следует, что работа в «Росзарубежнефти» — первая для Николая Александровича Рыбчука корпоративная должность, ни в каких других юридических лицах он не числится.
31 марта спецпредставитель США по Венесуэле Эллиотт Абрамс говорил об отсутствии ясности в отношении нового владельца бывших проектов «Роснефти» в Венесуэле. «Что это за компания? Какую деятельность она будет вести? Заберет ли она 100% того, что делает «Роснефть» в Венесуэле или нет? Пока это не ясно», — заявил Абрамс. В «Роснефти» после сделки подчеркнули, что рассчитывают на снятие американских санкций с двух «дочек» компании, внесенных в черный список за деятельность в Венесуэле.
В сообщениях посольства России в Анголе Николай Рыбчук назывался «советником посольства» и «военным атташе» посольства. В записи на сайте Союза ветеранов Анголы от 2016 года Рыбчук назван «бывшим военным атташе» при посольстве в Анголе.
Николай Рыбчук не числится кадровым служащим МИДа, рассказали РБК в министерстве. Это связано с тем, что он военный атташе, то есть он был отправлен в Анголу по военной линии, а не дипломатической, пояснили в МИДе. РБК направил запрос в Минобороны России.
Глава «Роснефти» Игорь Сечин в 1980-х годах работал в Анголе военным переводчиком, в том числе на южном фронте (в то время там продолжалась гражданская война). Сечин помогал Союзу ветеранов Анголы: в 2012 году «Ведомости» писали, что в Союзе ветеранов Анголы благодарны Сечину за «товарищескую помощь».
Подробнее на РБК:
https://www.rbc.ru/economics/02/04/2020/5e85abfd9a7947da1321...