• Bitcoin (+2 %) уверенно растёт до ~$110,200, его подъём поддерживают так называемые ликуидити-моменты — приток свежих средств и восстановление инвесторского доверия.

• Ethereum гораздо слабее — торгуется у ~$4,383 и остаётся в фоне, отставая от BTC.

• Институциональные инвестиции в ETH усиливаются: компания Ether Machine привлекла $654 млн в связке с майнингом и treasury-стратегиями, готовится к дебюту на Nasdaq.

• Ethereum демонстрирует рекордный рост — +200 % за 5 месяцев, благодаря роли “цифрового топлива” для DeFi, NFT и Layer-2, а также притоку через spot-ETF.

• Крупные инвесторы, как Metaplanet, наращивают BTC-резервы: покупки становятся стратегическим признаком институционального вероисповедания.

• Рынок ожидает данные по рынку труда США: слабый рост занятости может укрепить ожидания снижения ставок — благоприятный фон для крипто-активов.  

Рыночная динамика BTC и ETH

• Bitcoin торгуется на уровне ~$110,200, с ростом примерно +2 % за сутки.  

• Ethereum оценён примерно в $4,383, показав незначительное снижение.  

Прогноз и аналитика

Bitcoin (BTC)

BTC восстает, закрепившись выше $110 тыс, благодаря свежим вложениям и улучшению ликвидности. Аналитики считают, что сентябрь может стать исходной точкой для новых драйверов роста — особенно если данные по рынку труда подскажут ФРС о необходимости снижения ставок.

Ethereum (ETH)

Несмотря на умеренное падение сегодня, фундаментальные тенденции остаются сильными: ETH активно используется в DeFi, NFT и масштабируемости, при этом институционализация усиливается через spot-ETF и частные капиталы (как Ether Machine). Это создаёт потенциал для дальнейшего роста, особенно в среднесрочной перспективе.

Итог

• BTC укрепляется: текущий рост до ~$110К — это сигнал уверенности и возобновления интереса.

• ETH пока слабее, но институциональная активность и инновационные роли в экосистеме задают позитивный долгосрочный тренд.

• Сентябрь может стать отправной точкой: успех развития зависит от макроэкономических сигналов (особенно данных по занятости и политике ФРС) и активности институционалов.

Аналитика подготовлена специалистами Snake Capital. Не является инвестиционной рекомендацией.

Следите за телеграм-каналом основателя компании Snake Capital — там ещё больше инсайтов и идей: https://t.me/petliuk_live

Итак, размещается новый выпуск облигаций компании Селектел. Предлагаю взглянуть на данного эмитента более детально, чтобы принять обоснованное решение о его сильных и слабых сторонах.

Селектел — лидер растущего рынка облачных услуг с сильными финансовыми показателями.

Параметры выпуска:

• Наименование: Селектел 1Р6R

• Рейтинги: A+ (АКРА), AA- (Эксперт РА)

• Срок: 2 года 6 месяцев

• Купон: до 16,25% годовых (YTM 17,52%)

• Выплаты: ежемесячные

• Объем: 4 млрд руб.

• Минимальный вход: 10 000 ₽

• Оферта: нет

• Амортизация: нет

• Приём заявок: 05 сентября

• Дата размещения: 10 сентября

Почему Селектел — интересный эмитент?

1️⃣ Лидер на растущем рынке:

Компания входит в ТОП-3 российских провайдеров облачных услуг и ТОП-5 по мощности дата-центров. А с ростом цифровизации всех процессов данный сегмент имеет отличные перспективы для дальнейшего масштабирования. Тем более рынок продолжает активно расти после ухода западных игроков, что открывает для Селектела дополнительные возможности для расширения.

2️⃣ Высокие темпы роста операционных и финансовых показателей:

✔️ Выручка за первое полугодие 2025 года выросла на 46% в годовом сопоставлении и составила 8,9 млрд руб.

✔️ Рентабельность по EBITDA — 59% (скорректированная EBITDA выросла на 49%).

✔️ Ключевое облачное направление показывает рост на 47%.

3️⃣ Умеренная долговая нагрузка:

✔️ Показатель «Чистый долг / EBITDA» находится на комфортном уровне 1,7.

Новый выпуск частично предназначен для рефинансирования предыдущего долга.

4️⃣ Активные инвестиции в развитие (CAPEX):

Компания продолжает масштабные инвестиции в инфраструктуру (3,7 млрд руб. за полгода), покупая серверы и строя новые дата-центры.

Окупаемость серверного оборудования — всего 1,5-2 года.

5️⃣ Высокие кредитные рейтинги:

• АКРА: A+ (высокий уровень надежности)

• Эксперт РА: AA- (очень высокий уровень надежности)

В качестве вывода

Селектел — качественный и любимый многими инвесторами эмитент с прозрачной бизнес-моделью. Выпуск выглядит привлекательно благодаря сочетанию высокой процентной доходности достаточно высокой процентной ставки (~16,25%), отсутствию оферты и амортизации.

Хочу поучаствовать в размещении. Однако на этапе размещения стоит ожидать высокого спроса, который может оказать давление на итоговую ставку купона.

Ещё больше интересных выпусков облигаций можно забрать у меня в телеграм канале. Кстати, заседание ЦБ по ставке будет уже 12 сентября, так что сейчас ещё можно успеть присмотреть интересные бонды для своего портфеля.

не инвестиционная рекомендация

Если полезно, ставьте ❤️ Также предлагаю подписаться на этот блог.

Подписывайтесь на мой телеграм канал, в нем:

— делаю обзоры на ценные бумаги и облигации;
— делаю подборки ТОП инструментов по перспективам роста, по дивидендам;
— делаю разборы отчетности компаний и их перспектив;
— по выходным разбираем кейсы, которые помогут понять, как эффективнее управлять своим портфелем;
— публикую график важных для инвестора события перед началом новой недели.

💭 Проанализируем ключевые показатели и оценим перспективы компании в текущих условиях...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Компания сообщила о снижении чистой прибыли на 22%, составившей 32 млрд рублей. Скорректированный показатель чистой прибыли сократился на 36% и достиг отметки в 15,2 млрд рублей. Показатель рентабельности по чистой прибыли уменьшился почти вдвое — с 15,4% до 9,8%. Аналогичные тенденции наблюдались и ранее, так, по итогам предыдущего года чистая прибыль группы снизилась на 45%, а скорректированная — на 10,6%.

🧐 Консолидированная выручка предприятия увеличилась на 24%, достигнув уровня 328,1 млрд рублей. Этот рост является продолжением положительной динамики, наблюдавшейся во втором полугодии 2024 года, когда компания увеличила свою выручку на 28% благодаря активному развитию новых проектов.

❗ Важно, что компания помимо основного направления в виде разработки и возведения жилых зданий, расширяет свою деятельность, включающую техническое обслуживание и управление многоквартирными домами, обеспечение жильцов теплом, водой и электричеством, а также производством необходимых стройматериалов, включая бетонные панели. Диверсификация в отрасли позволяет компании держаться на плаву устойчивее конкурентов.

📛 Начиная с 2022 года отмечается снижение прозрачности деятельности компании. Финансовая отчетность ПИК предоставляется согласно международным стандартам финансовой отчетности раз в полгода, однако операционная часть продолжает оставаться закрытой, в отличие от конкурентов.

➡️ Согласно информации, представленной на портале ЕРЗ.РФ, строительная компания ПИК вновь заняла лидирующую позицию среди застройщиков России по объему введенного жилья за первые семь месяцев 2025 года. За указанный период было сдано 585,9 тыс. кв. м жилой недвижимости в рамках 20-ти жилых комплексов. Второе место в данном рейтинге занял застройщик "Самолет", сдавший немного меньшую площадь — 579,3 тыс. кв. м. Компания Группы ЛСР разместилась на шестом месте.

💸 Дивиденды

⛔ Акционеры приняли решение не распределять дивиденды за прошедший 2024 год. За отказ от распределения прибыли в объеме более 3 миллиардов рублей высказалось подавляющее большинство участников собрания — около 99%. Стоит отметить, что аналогичное решение принималось и ранее: дивиденды крайний раз выплачивались за 2020 год.

📌 Итог

🤔 ПИК скрытен в описании своей стратегии и не публикует операционные показатели, что свидетельствует о рисках слабого корпоративного управления. Однако сильные рыночные позиции компании обеспечивают стабильность.

😎 Правительство активно работает над мерами поддержки строительной отрасли, включая различные программы субсидирования кредитов для финансирования строительных проектов. Тем не менее, пока отсутствуют значимые предпосылки для оживления рынка недвижимости, поскольку сохраняются высокая ипотека, низкий потребительский спрос. Снижение ключевой ставки ЦБ даст импульс котировкам, но на самом бизнесе отразится не сразу.

🎯 ИнвестВзгляд: Идеи здесь нет.

📊 Фундаментальный анализ: ⛔ Продавать - падение чистой прибыли и рентабельности в дополнение к кризису в самом секторе будет давить на котировки.

💣 Риски: ⛈️ Высокие - финансовые, операционные и рыночные факторы, а также недостаточная прозрачность компании создают высокую степень неопределенности и делают инвестиционный профиль компании рискованным.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Текущая ситуация характеризуется высокой степенью неопределенности. ПИК переживает сложный этап, хотя рынок недвижимости постепенно оживает. Но можно точно сказать — ПИК обладает достаточным потенциалом, чтобы выдержать трудный период, а диверсификация бизнеса способствует устойчивости.

👍 - спасибо, полезно
👎 - не понравился пост

🤔 А если еще не подписаны на "ИнвестВзгляд", то ждем вас в профиле ❗

$PIKK #PIKK #ПИК #Девелопер #Застройщик #Недвижимость #Анализ #Инвестиции #идея #прогноз #обзор #аналитика

ВК

💭 Оцениваем инвестиционный потенциал...

💰 Финансовая часть / ✔️ Операционная часть (1 п 2025)

📛 Ранее Henderson не сумел достичь целевых показателей ежегодного прироста на уровне 30%, теперь же необходимо оценить, насколько эффективно компания работает в 2025 году.

🤔 Темпы увеличения месячной выручки остаются нестабильными, однако общий рост доходов за первые шесть месяцев составил 17,3% относительно аналогичного периода прошлого года, достигнув суммы в 10,8 млрд рублей. Компания уже испытывает трудности с достижением даже 20%-го показателя прироста, а перспективы дальнейшего развития выглядят ещё менее оптимистично.

🛍️ Выручка онлайн-продаж увеличились на 38,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув суммы в 2,52 млрд рублей. Доля продаж составляет 23,6% от общей выручки компании.

👔 Выручка сети от офлайн-продаж розничных магазинов возросла на 11,7% по сравнению с прошлым годом, составив 8,15 млрд рублей. Несмотря на снижение количества посетителей сопоставимых точек продажи на 7%, рост доходов в сопоставимых точках увеличился на 4,1%. Если инфляция продолжит замедляться вместе с ростом цен в магазинах, LFL-выручка может оказаться отрицательной, что повлечёт снижение уровня прибыли.

💳 Компания обладает низкой долговой нагрузкой: на конец 2024 года отношение чистого долга к EBITDA составляло всего 0,1х. В первом квартале 2025 года были досрочно погашены выпущенные ранее облигации и около 0,8 млрд рублей краткосрочных займов. Однако в мае 2025 года компания выпустила новый облигационный займ объемом 1,8 млрд рублей. Эти средства планируется направить на погашение существующих краткосрочных кредитов, поскольку условия публичного рынка оказались выгоднее. Таким образом, ожидается, что в 2025 году компания не станет привлекать дополнительные заимствования, так как собственных денежных потоков достаточно для финансирования капитальных расходов.

💸 Дивиденды

🤑 Henderson платит минимум 50% чистой прибыли в виде дивидендов дважды в год, пока долговая нагрузка остается умеренной (чистый долг/EBITDA менее 2,5). По итогам I квартала 2025 года выплачено 20 рублей на акцию, что составило ровно половину чистой прибыли. Ожидается сохранение текущего подхода, с приоритетом инвестиций в бизнес, обеспечивая баланс между стабильными дивидендами и возможностями для развития.

📌 Итог

🖼️ Картина складывается далеко не радужная. Даже если удастся обеспечить увеличение на 17% в 2025 году, перспектива повторения подобного результата в следующем году вызывает сомнения на фоне тенденции к снижению среднего чека покупателей. Специфичные риски, характерные именно для этого бизнеса и отсутствующие в классическом розничном секторе, делают актив с "особым шармом".

👌 Но важно понимать, что одним из главных преимуществ является её нацеленность на сегмент доступного премиум-класса. Продукция бренда отличается высоким качеством используемых материалов и современным дизайном, при этом цена остаётся доступной и даже немного ниже аналогичных предложений зарубежных и российских конкурентов.

🎯 ИнвестВзгляд: Хотя и не удалось поддержать планируемые темпы роста, актив удерживается в портфеле, так как долгосрочно у компании все стабильно.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - компания сохраняет финансовую устойчивость, несмотря на снижение темпов роста и падение посещаемости офлайн-магазинов.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - сложности выполнения поставленных целей и зависимость потребительского спроса не дают права поставить уровень "Низкие", хотя сама бизнес-модель устойчива.

✅ Привлекательные зоны для покупки: 540р / 527р

💯 Ответ на поставленный вопрос: Компания сохраняет устойчивость, но потенциал роста ограничен. Имеет смысл удерживать акции, а наращивать позиции при просадках.

⭐ Поддержите своими лайками — это лучший стимул продолжать публиковать свежие обзоры компаний!

$HNFG #HNFG #Henderson #акции #инвестиции #дивиденды #ритейл #анализ #биржа #трейдинг #портфель #тренды #бизнес

Халва: +3702

Тинькофф: +245

Криптовалюты (-39555)

BingX: -2200

HTX: -3705

KuCoin: -4455

Bybit: -7696

BitFinex: -21499

Доходы всего: +1417158

Расходы: -34428

Чистая прибыль: +1382730

Коротко о месяце:

• По дивидендной стратегии покупал MTSS и LKOH. Взял эти акции на основном счёте и в стратегии автоследования в Финам. Доля облигаций в основном портфеле осталась прежней — 2%.

• Закинул одному трейдеру деньги в ДУ. Отдельным постом об этом расскажу.

• В Финаме резко упало количество подписчиков на стратегию из-за изменения риск-профиля. Посмотрим как это скажется на доходах.

• Я уже писал, что крипты у меня не осталось. Сейчас по ней доход будет меняться в зависимости от курса доллара и доходов с займов.

• Как-то писал, что по премиум программе Альфа-банка оплата в транспортных компаниях проходила по категории такси. Поэтому можно было 2 раза в год компенсировать расходы в данных категориях. На такси ведь я по 2500 тысячи на поездку не трачу. Но баг пофиксили. Больше, как такси, оплата в транспортных компаниях не проходит.

• Подписчики в ТГ 2614->2655, Пульс 3336->3370, YouTube 259->314

• Стратегии в Тинькофф: «Портфель Миллионера» 400->406, ADX 1->1, дивидендная Тиникофф 2->2

• Стратегии в Финам: Спекулятивная 198->118, дивидендная 0->0, X 0->0, Феникс 0->0.

Телеграм: На пути к 30 миллионам!