Цена находится в диапазоне дневного разворотного уровня $111812, актуального на сегодняшний день, и недельного разворотного уровня $110552. Последний совпадает и с триггерным уровнем на пробой трендовой $110424.

Соответственно, основное условие: пока цена будет в блоке $110424-111812, мы можем расти. Если выходим выше дневного разворотного уровня, можем продолжать движение наверх, в район блока $113379-115119. Здесь недельный уровень по волатильности $113903. А в районе данного уровня очень большая концентрация шортовой ликвидности в диапазоне $113600-114500, которая может сниматься.

Также в случае, если $113379-115119 будет пробиваться на повышающихся минимумах, нам становится доступным блок $117126-120631. Внутри данного блока недельный уровень по волатильности $120000. Что это значит? Если мы выходим наверх, соответственно, реакция частичной фиксацией должна быть на $113379-115119. И ожидание продолжения движения остатком небольшой части сделки, если вы находитесь в лонгах. Но нужно учитывать риски.

Основные риски для покупателей находятся в районе нижней границы блока $110424-111812. Если пробиваем нижнюю границу, то в таком случае становится доступен блок $108493-109517. А это ключевой блок. Если мы в него приходим, нужно очень внимательно смотреть за разворотными действиями. Если они поступают, то можем разворачиваться и все-таки позитивить.

Если пробиваем $108493-109517 вниз, то в таком случае на понижающихся максимумах достигаем, во-первых, ликвидности в районе $106400-107116. Во-вторых, блока $102802-104815. Акцентированно я бы обратил внимание на уровень $104385, который стоит учитывать в качестве основной цели в случае все-таки провала ниже $108493-109517.

Но все, что ниже минимума 1 сентября, доступно только в случае, если пробивается $108493-109517. А сам блок $108493-109517 доступен только в случае пробоя $110424. Пока данный уровень находится снизу, приоритетным будет все-таки продолжение движения наверх. Работаем в рамках дихотомии.

Переносите данные уровни себе на графике и отслеживайте динамику. Принимайте самостоятельные решения.

Разбор производится с выявлением двух противоположных условий для похода вверх и вниз. То есть в рамках дихотомии. Это профессиональный метод работы с высокорискованными активами.

Рассказываю о перспективах криптовалют и буллране в своем  тг канале.

Инфляционные ожидания россиян снова растут: в августе они достигли 13,5% против 13% в июле. Это максимальный уровень с начала года.

Зампред ЦБ Алексей Заботкин:

Снижение цен на овощи и фрукты — чисто сезонное. Оно не снижает инфляционное давление в экономике. Напротив, на ожидания населения влияет рост регулируемых тарифов, прошедший в июле.

При этом Заботкин предупредил: преждевременное снижение ключевой ставки не только не поможет экономике, но и ударит по бюджету, вынуждая индексировать зарплаты, соцвыплаты и контракты — фактически усиливая инфляцию через фискальный канал.

Вывод: все то, что мы с вами обсуждали ещё в марте начало реализовываться. Наша аналитика сводилась к следующему тезису: в условиях проведения СВО правительство выберет инфляцию, а не рецессию. Поэтому, ничего не продаем. В конце месяца, как и говорили, будем наращивать позиции в коммерческой недвижимости. Ставка на антиинфляционные активы работает и будет продолжать работать.

НАШ ТГ КАНАЛ: https://t.me/+KvGj2ztTTNMxNTMy

Министр экономического развития Максим Решетников на ВЭФ-2025 признал: «экономика охлаждается быстрее, чем мы ожидали».

Плановые цифры:
— Прогноз Минэка весной: ВВП +2,5%, инфляция 7,6%.
— Среднесрочный прогноз Банка России на 2025 год: экономика прибавит 1–2%.

Минфин уже говорит о росте лишь около 1,5%.

Министр экономического развития РФ Максим Решетников:

Рост ВВП в июле год к году составил 0,4%. Еще в июне это был 1%. Охлаждение идет достаточно сильное и у ЦБ РФ большое пространство для смягчения денежно-кредитных условий, снижения ставки.

Вывод: В условиях охлаждения экономики РФ и падающих ставок продолжаем удерживать позиции в сырьевых активах и коммерческой недвижимости.

НАШ ТГ КАНАЛ: https://t.me/+KvGj2ztTTNMxNTMy

Греф на ВЭФ-2025: «российская экономика вошла в фазу технической стагнации». Фактически — рост около нуля, без явного падения, но и без признаков восстановления.

Во втором квартале:
— По данным Росстата, ВВП прибавил лишь +0,3% кв/кв.
— Инвестиции +1,7% против ожиданий в 2,1%.
— Розница и промпроизводство тормозят.

Герман Греф:

Охлаждение продолжается, мы это видим по темпу роста ВВП. Второй квартал практически можно рассматривать как техническую стагнацию. Июль и август показывают... симптомы того, что мы приближаемся к нулевым отметкам.

Вывод: экономика стоит. На таком «плато» ЦБ будет продолжать снижать ставку.

Я активно инвестирую в облигации, дивидендные акции и фонды недвижимости, тем самым увеличивая свой пассивный доход. Облигаций в моём портфеле уже на 2,9+ млн рублей, и к выбору выпусков я подхожу ответственно. Покупаю как на размещениях, так и на вторичном рынке.

🔥 Чтобы не пропустить новые классные подборки и обзоры свежих выпусков облигаций, скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там мои авторские обзоры облигаций, дивидендных акций, фондов и много другого крутого контента.

Смотрите также:

• 10 самых длинных муниципальных облигаций

• 10 самых длинных корпоративных облигаций

• 7 облигаций с доходностью выше 20% и умеренным риском

Хорошее ли сейчас время для покупки валютных облигаций? Вероятно, что да, поэтому при уверенности в росте курса доллара можно посмотреть в сторону замещающих и квазидолларовых облигаций. Аналитики из Финуслуг как раз сотворили подборку, посмотрим. Разделил их на несколько блоков, так как не все они одинаковые. ⚠️ — отметил, где нужно быть внимательнее. В Финуслугах указали как доходность ТКД, так что вышло мракобесие, которое я исправил.

Стодолларовые облигации

Самые народные валютные облигации, номинированные в рублях, с низким номиналом. Тренд последних двух лет. Чаще всего короткие. Осторожнее с Полипластом (нарастил очень большую долговую нагрузку) и с выпуском Норникеля, там put-оферта. Про Инвест КЦ не уверен, не смотрел ни разу, но доходность как бы намекает. По остальным выпускам всё окей, доходности небольшие.

Полипласт П2Б3, ⚠️A-

• ISIN: RU000A10B4J5

• Номинал: $100

• Доходность: 10,49%

• Цена: 105,19%

• Купон: 13,7%

• ТКД: 13,07%

• Выплат в год: 12

• Погашение: 11.03.2027

Инвест КЦ 1Р1, A

• ISIN: RU000A10BQV8

• Номинал: $100

• Доходность: 10,81%

• Цена: 104,18%

• Купон: 12,05%

• ТКД: 11,56%

• Выплат в год: 12

• Погашение: 19.06.2028

Евраз Холдинг 3P03, AA+

• ISIN: RU000A10B3Z3

• Номинал: $100

• Доходность: 6,19%

• Цена: 104,96%

• Купон: 9,49%

• ТКД: 9,04%

• Выплат в год: 12

• Погашение: 08.03.2027

Сибур 1Р03, AAA

• ISIN: RU000A10AXW4

• Номинал: $100

• Доходность: 6,07%

• Цена: 109,85%

• Купон: 9,61%

• ТКД: 8,75%

• Выплат в год: 12

• Погашение: 02.08.2028

Новатэк 1Р3, AAA

• ISIN: RU000A10AUX8

• Номинал: $100

• Доходность: 6,09%

• Цена: 107,89%

• Купон: 9,40%

• ТКД: 8,68%

• Выплат в год: 12

• Погашение: 27.02.2028

НорНикель 1P10, AAA

• ISIN: RU000A10BQU0

• Номинал: $100

• Доходность: 4,44% к оферте

• Цена: 102,67%

• Купон: 8%

• ТКД: 7,82%

• Выплат в год: 12

• Погашение: 10.05.2030 (⚠️put-оферта 05.06.2026)

Замещённые

Тут у аналитиков что-то сломалось, они выбрали суборд Альфы с привязкой к US TREASURIES и длинный выпуск Газпрома (он окей), а потом ещё и два перпа… Ну, наверно копирайтер выбирал. Альфу стоит брать только с пониманием рисков.

Альфа-Банк ЗО850, AA+

• ISIN: RU000A108Q29

• Номинал: $1000

• Доходность: 8,04%

• Цена: 101,7%

• Купон: ⚠️ US TREASURIES + 4,546%

• ТКД: 8,29%

• Выплат в год: 2

• Погашение: 15.04.2030

• Суборд: ⚠️да

Газпром Капитал ЗО34-1-Д, AAA

• ISIN: RU000A105A95

• Номинал: $1000

• Доходность: 6,52%

• Цена: 113,79%

• Купон: 8,625%

• ТКД: 7,56%

• Выплат в год: 2

• Погашение: 28.04.2034

Замещённые перпы (бессрочные)

Бессрочные облигации (перпы, вечные) имеют высокие риски из-за отсутствия срока погашения и особенностей выпуска. Эти бумаги сочетают риски, присущие всем облигациям, а также особые факторы, связанные с ⚠️отсутствием обязательного погашения. Подойдут только тем, кто реально понимает риски и разбирается в этих инструментах.

Совкомбанк Т101, AA/AA-

• ISIN: RU000A107L82

• Номинал: $1000

• Доходность: 10,61% к оферте

• Цена: 100,3%

• Купон: 11,61%

• ТКД: 11,58%

• Выплат в год: 4

• Погашение: нет (⚠️call-оферта: 07.02.2030)

ВТБ ЗО-Т1, AAA

• ISIN: RU000A1082Q4

• Номинал: $1000

• Доходность: 13,49% к оферте

• Цена: 80,2%

• Купон: 9,47%

• ТКД: 11,81%

• Выплат в год: 2

• Погашение: нет (⚠️call-оферта: 06.12.2025)

Вот такой вот классный списочек, но с подводными камнями. Лично у меня есть несколько стодолларовых выпусков, а из замещающих только Газпром Капитал. Вы как, валютные котлетеры и туземунщики, какой процент портфеля держите в валютных инструментах? Или да ну их?

🔥 Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в облигации и дивидендные акции, финансы и недвижимость.

Сегодняшний дневной разворотный уровень $110921. Недельный разворотный уровень $110552. Также у нас есть локальный уровень $110332, который является идентификатором пробоя восходящей трендовой. Соответственно, мы можем выделить блок $110332-110921 как небольшой триггер.

Если блок $110332-110921 не будет пробиваться, то движение вниз будет недоступно, и цена будет продолжать двигаться наверх. Но обращаю ваше внимание, что для того, чтобы продолжить движение наверх, необходимо пробивать $110011-112169.

Только в случае, если блок $110011-112169 будет пробиваться на повышающихся минимумах, будет считаться целью блок $113379-115119. Поскольку $111011-112069 выступает локальной зоной риска, это, во-первых. Во-вторых, он выступает диапазоном имбаланса. Поэтому данный диапазон является достаточно серьезным сопротивлением для цены, который необходимо преодолеть для того, чтобы ехать дальше наверх.

Я обращаю внимание, что в блоке $113379-115119 достаточно крупная ликвидность сконцентрирована в районе $113500-114500, а в этом диапазоне у нас недельный уровень по волатильности $113903.

Поэтому, если смотрите наверх, необходимо учитывать диапазон $110332-110921 в качестве зоны риска.

Если все-таки $111011-112069 не продавливается покупателем, а цена проваливается ниже $110332-110921, можем ехать в район $108493-109517. А это, в свою очередь, локальная зона риска для покупателя.

Если зона риска $108493-109517 будет пробиваться на понижающихся максимумах, то основной целью будет выступать: во-первых, этот небольшой блок $106360-107100, во-вторых, блок $102802-104815. А я бы держал в качестве ориентира уровень недельный уровень по волатильности $104385.

Переносите данные уровни себе на графике и отслеживайте динамику. Принимайте самостоятельные решения.

Разбор производится с выявлением двух противоположных условий для похода вверх и вниз. То есть в рамках дихотомии. Это профессиональный метод работы с высокорискованными активами.

Рассказываю о перспективах криптовалют и буллране в своем  тг канале.