Мы видим классическую картину. Баланс сократился с почти $9 трлн до текущих ~$6.6 трлн. Это похоже на controlled bleeding (контролируемое кровопускание) — старый медицинский метод, который часто приводил к летальному исходу от истощения, а не к излечению.

💡 Дифференциальный диагноз:

Что мы видим в «тканях» финансовой системы, куда перестала поступать ликвидность?

1.  «Трупные пятна» на рынке репо: Внезапные шпилечные скачки ставок (как в сентябре 2019-го) — это признак некроза, отмирания участков финансовой системы, которые лишились привычного притока «кислорода» (денег).

2.  «Трупное окоченение» в криптосегменте: Первыми отключаются периферические, наименее жизнеспособные участки. Крипторынок, этот финансовый аппендикс, первым вошёл в состояние rigor mortis.

3.  «Бледность кожных покровов» на рынке акций: Индексы держатся на узкой группе tech-гигантов (искусственная вентиляция), в то время как широчайший рынок (small caps) уже в состоянии анемии.

📈 Прогноз:

ФРС стоит перед дилеммой любого врача: продолжать агрессивную терапию (QT и высокие ставки), рискуя убить пациента (экономику), или остановиться и позволить болезни (инфляции) прогрессировать. История учит, что центральные банкиры всегда опаздывают с отменой лечения.

Мой вердикт, как диагноста: Рецессия — это не «возможный риск», а запланированный исход текущего курса лечения. QT — это финансовый химиотерапевтический протокол. Он бьёт по всему организму, чтобы убить раковую опухоль инфляции. Вопрос не в том, будет ли рецессия, а в том, переживёт ли её экономика без необратимых повреждений.

➡️ Ваше мнение?

Считаете ли вы, что у ФРС ещё есть возможность совершить «мягкую посадку», или пациент уже обречён на жёсткую реанимацию? Жду ваших гипотез в комментариях. Коллеги, сверим часы.

Если вам интересна макроэкономика не только в формате мемов, но и как система, которую можно диагностировать — welcome в мой телеграм-канал.

Там я провожу полные «вскрытия» трендов, без купюр и оглядки на алгоритмы. Как врач-эксперт, только для экономики.

[ССЫЛКА НА КАНАЛ]

5 августа Минфин США провёл историческое размещение: $100 млрд четырёхнедельных векселей. Всего за 10 дней — $190 млрд краткосрочного долга.

Это фактически фискальное QE — заливка рынка ликвидностью без прямых действий ФРС.

Риски: зависимость рынков от постоянного и всё более крупного рефинансирования.

Вывод: ликвидность есть, но она как скоропортящийся товар — исчезает, как только выпуск замедляется.

НАШ ТГ КАНАЛ: https://t.me/+KvGj2ztTTNMxNTMy

Поэтому лично меня во всей этой ситуации с БРИКС и США интересует больше всего КАЗАХСТАН, АРМЕНИЯ, ГРУЗИЯ, УЗБЕКИСТАН, ТАДЖИКИСТАН, которые в БРИКС не входят, но из которых едут в Россию, в Сибирь предприниматели и открывают производства на миллиарды непонятного происхождения. Тем самым увеличивая денежную эмиссию в стране и повышая инфляцию.

Более чем уверен, что сейчас этот вопрос и прорабатывают на высшем уровне: как эту криптовалюту Трампа прогонять в Россию через "новую элиту".
Поэтому если не договорятся - будет полный БРИКС: Бред, в который верит государство

GS Hatzius: Пятничные данные о количестве рабочих мест укрепили наше мнение о том, что рост экономики 🇺🇸США близок к остановке

Канал Осьминог Пауль