Акции Berkshire Hathaway – холдинга, которым управляет Уоррен Баффетт – сейчас находятся на уровнях начала года, и это несмотря на падение S&P500 на 11%. Один из самых опытных инвесторов в мире (91 год, как ни крути) продолжает стратегически инвестировать в нефтяников, но не спешит выкупать рынок в целом и копит кэш. Разбираемся подробнее:

📌 Состав портфеля

Во втором квартале Баффетт докупил акций всего на $3.8 млрд. Увеличились позиции в Apple, нефтедобытчиках, секторе потребкредитования и медиа, сократились – в автопроизводителях, банках и ритейле. При этом Баффетт продолжил выкупать собственные акции (на $1 млрд), что может свидетельствовать об отсутствии идей на текущем рынке.

Портфель Баффетта сконцентрирован в всего пяти бумагах (Apple, Bank of America, Coca-Cola, Chevron, American Express) на которые приходится 75% портфеля. Кэш на балансе превышает $350 млрд – больше рыночной стоимости всех акций портфеле.

📌 Крупнейшие покупки

🛢 Occidental Petroleum (+$1.58 млрд). В целом, американские нефтяники проявляют чудеса финансовой дисциплины в этом году – они не вкладываются в бурение, вместо этого концентрируясь на возврате капитала акционерам. Баффетту нравится данный подход. Он уже собрал более 30% акций Occidental, а судя по последним сообщениям, его конечная цель – выкуп компании с рынка и присоединение к Berkshire.

💸 Ally Financial (+$739 млн) – финансовая компания, которая занимается автокредитованием. Баффетт начал покупать Ally в первом квартале 2022 и уже собрал 9.3% акций компании. Ally выглядит относительно недорого по мультипликаторам и платит неплохие дивиденды.

🍏 Apple (+$665 млн). Крупнейшая позиция Баффетта (41% от портфеля), которую он собирает с 2016 года. Компания стоит дорого относительно рынка, но зато постоянно выкупает свои акции с рынка и платит дивиденды.

🧐 Мое мнение: Я не считаю все акции, которые покупает Баффет, хорошим выбором для долгосрочного инвестора, однако наверняка оракул из Омахи обладает инсайдерскими знаниями, поэтому его тяжело упрекнуть в неправильности сделок.
Также я полностью согласен с его позицией относительно кэша: с учётом нынешней неопределённости на рынке намного рискованнее все деньги держать в акциях, чем "на руках"

Все кто видел собрания Berkshire обращали внимание что рядом с Баффетом, на равных, даёт комментарии ещё один дед которому сто лет(98 если быть точным). Этот дед друг и партнёр Баффета, Чарли Мангер.

Мангер родился в 1924 году в Омахе, штат Небраска, США. Во время Второй мировой войны служил метеорологом на Аляске. В 1948 году, окончил Гарвардскую школу права и начал карьеру юриста в Лос-Анджелесе. И в первую очередь он сформировался именно как юрист. Жизнь у него кстати была не сахар. У его восьмилетнего сына диагностировали рак, а если точнее лейкемию. Чарли навещал его, держал в объятиях, а потом ходил по улицам Пасадены и громко рыдал.

В 1959 Мангер познакомился с Баффетом. Будущие партнеры нашли много общих тем для разговора, несмотря на разное образование и начали тесно общаться. Спустя три года создал собственное инвестиционное товарищество.

С 1962 по 1975 год товарищество Мангера давало 19,8 % в год, что практически в четыре раза превышало показатели по рынку.

В те времена Баффет был приверженцем классического анализа своего наставника Бенджамина Грема. Суть его-находить компании у которых стоимость активов в собственности значительно выше стоимости на бирже. Выбивать дополнительные скидки и продавать эти активы. Эта тактика еще называется "сигарными окурками". Мы находим окурок и делаем последнюю затяжку совершенно бесплатно.

Мангер же был приверженцем идей Филипа Фишера и фокусировался на вложениях в компании с высоким потенциалом роста. Он внимательно изучал бизнес эмитентов и анализировал факторы, которые дают компании конкурентное превосходство. Эти факторы не учитывались в принципах Бенджамина Грэма. Так же для Мангера использование кредитного плеча было обычном делом, в отличии от Баффета который ненавидел долги и никогда не брал в заём крупные суммы. После того как дела пошли в гору, для Мангера было обычным делом приехать в банк и взять кредит на пару миллионов долларов. И банки с радостью выдавали его. Сумма и сейчас не маленькая, а в те времена это были совсем другие деньги. Как бы то ни было, после объединения этих двух подходов, совместный бизнес друзей вышел на новый уровень, а Berkshire Hathaway вошла в ТОП крупнейших публичных компаний мира, а "лучший инвестор мира" пересмотрел подход к инвестициям. Стоить заметить что окурки он покупал ещё очень и очень долго. Пока его не стал ограничивать огромный капитал Беркшир.

В настоящее время Чарльз Мангер продолжает занимать пост вице-председателя совета директоров компании Berkshire Hathaway.

На фото Чарли с фанатом.

Думаю надо изменить название на "Гильдию образователей Пикабу"

Потери толстосумов по сводкам Bloomberg. См. графу YTD (Year to Date) — относительно показателей годом ранее. В плюсах: индус, мексиканец и... Потанин (отстаёт, бедняга, — санкции одолели). В лузерах — кумиры всепропальщиков и сшафилов: Маск, Гейтс, Баффетт, Цукерберг (не влез в экран — на 17-й строчке с потерей более половины багацтв). Халява не заканчивается, но сдув виртуальных активов наметился. Не факт, что герои списка успеют стать триллионерами.

Первый из санциополучателей, Потанин, обосновался на 35 строчке с профитом 3,55 млрд долларов.

Пруфы от Билли:

про миллиардеров

https://www.bloomberg.com/billionaires/

про санкции

https://www.gov.uk/government/news/uk-sanctions-russias-second-richest-man

Даже у Оракула может быть выходной квартал.

Berkshire Hathaway Уоррена Баффета сообщила об убытке в размере 1,58 миллиарда долларов в первом квартале 2022 года, что значительно отличается от прибыли в размере почти 5 миллиардов долларов за тот же период 2021 года.

”Мы не имеем ни малейшего представления о том, что будет делать фондовый рынок, когда он откроется в понедельник“, - признался в субботу легендарный 91-летний ”Оракул из Омахи" инвесторам, которые собрались в Небраске на ежегодное собрание компании, первое очное собрание с момента начало пандемии.

“Если бы у меня было хоть какое-то чувство времени”, - сказал он, он бы купил акции, когда пандемия COVID-19 стала глобальной в марте 2020 года

“Я полностью упустил эту возможность”, - сказал он. “Мы никогда ничего не рассчитывали по времени. Мы никогда не разбирались в экономике”.

Berkshire, легендарная американская компания, владеющая множеством брендов, включая страховую компанию Geico и See's Candies, сообщила о прибыли в размере 5,4 миллиарда долларов, что составляет 53% от 12 миллиардов долларов, полученных в прошлом году.

Баффет нацелился на инвестиционные банки и брокерские фирмы, заявив, что они превратили Уолл-стрит в “игорный зал”.

“Уолл-стрит так или иначе зарабатывает деньги, ловя крохи, которые падают со стола капитализма”, - сказал Баффет. “Они не зарабатывают денег, если люди не делают что-то, и они получают от этого часть. Они зарабатывают гораздо больше денег, когда люди азартничают, чем когда они инвестируют”.