Куда и как инвестировать в 2022-2023
Привет. Снимал одним дублем, вышло немного сумбурно.
Привет. Снимал одним дублем, вышло немного сумбурно.
Привет.
В понедельник СПБ Биржа сообщила о том что с 31 октября 2022 разблокирует 680 ценных бумаг. И операции с ними станут доступны.
Для перевода части ценных бумаг на торговые разделы с неторговых СПБ Биржа достигла договоренностей с иностранным институциональным инвестором. Этот инвестор обменяет внутри СПБ Банка свои свободно обращающиеся иностранные ценные бумаги, в цепочке учета прав на которые нет НРД, на равное количество бумаг тех же эмитентов, которые находятся на неторговых разделах участников торгов и цепочка учета прав по которым включает НРД. При такой процедуре обмена дисконтов не возникает: такие операции являются депозитарными, а не сделками купли-продажи.
В общем виде цепочка учета прав на ценные бумаги может выглядеть следующим образом:
Для ценных бумаг, которые учитываются на неторговых разделах:Для ценных бумаг, которые учитываются на торговых разделах:
инвестор → депозитарий брокера → СПБ Банк → международные депозитарии
Никаких дополнительных действий от инвесторов не потребуется.
Список по ссылке
https://spbexchange.ru/upload/680securities.pdf
Мое мнение СПБ Биржа большие молодцы. Смогли разрулить очень непростую ситуацию. Надеюсь, что по остальным бумагам так же будут заключены договоренности.
Что будите делать? Продавать, покупать?
На днях выложу свое видение ситуации какие есть варианты и какие риски.
Если я правильно понимаю, дождались?
Расчетный депозитарий СПБ Биржи - переведет часть иностранных ценных бумаг (680 наименований) с неторговых разделов субсчетов депо участников торгов (брокеров) на торговые разделы этих субсчетов.
подробнее на сайте биржи.
Банальная пьянка превратилась в подкаст. Анатолий Полубояринов, Олег Кузьмичёв и Виктор Петров, вместо вечернего алкоголя по расписанию решили излить душу по рынку ценных бумаг и обсудить некоторые вопросы. Поэтому записали короткое 2х часовое видео и надеются увидеть от вас обратную связь в виде комментариев на Смартлабе и Ютубе.
0:07 - Приветствие и разогрев
4:25 - Банковский сектор
9:29 - Сбер
11:36 - Брать кредит и ипотеку
18:56 - Отдать деньги в управление или ковыряться самому
21:59 - Быть хуже среднего на рынке, могут ли проиграть все?
25:47 - Акции роста/акции стоимости
28:15 - Металлурги и как Петров покупал Амез
30:11 - МТС и как его покупать
32:51 - Дивиденды Газпрома
35:32 - ММК отдает долю рынка
38:10 - У Озона сгорел склад
44:44 - FIRE
46:01 - Все упало - надо докупать?
50:19 - Был в кэше 24 февраля, а после закупился Газпромом
52:35 - Позитив Технолоджи
54:35 - ВК
55:39 - Что-то про вероятности
57:44 - Цыгане
59:00 - "любимый" инфоцыган
1:01:16 - Доля в компании или строчка в терминале
1:05:17 - Лукойл
1:06:38 - Высокие риски
1:07:52 - выход нерезидентов
1:10:59 - вечная акция
01:16:00 - Случайный успех и 300% заработка за полгода на акции
01:31:00 - Инфоцыгане: хорошие и плохие
01:37:40 - АФК Система до Шадрина и усреднение
01:44:40 - Дивидендный бедолага
Все кто видел собрания Berkshire обращали внимание что рядом с Баффетом, на равных, даёт комментарии ещё один дед которому сто лет(98 если быть точным). Этот дед друг и партнёр Баффета, Чарли Мангер.
Мангер родился в 1924 году в Омахе, штат Небраска, США. Во время Второй мировой войны служил метеорологом на Аляске. В 1948 году, окончил Гарвардскую школу права и начал карьеру юриста в Лос-Анджелесе. И в первую очередь он сформировался именно как юрист. Жизнь у него кстати была не сахар. У его восьмилетнего сына диагностировали рак, а если точнее лейкемию. Чарли навещал его, держал в объятиях, а потом ходил по улицам Пасадены и громко рыдал.
В 1959 Мангер познакомился с Баффетом. Будущие партнеры нашли много общих тем для разговора, несмотря на разное образование и начали тесно общаться. Спустя три года создал собственное инвестиционное товарищество.
С 1962 по 1975 год товарищество Мангера давало 19,8 % в год, что практически в четыре раза превышало показатели по рынку.
В те времена Баффет был приверженцем классического анализа своего наставника Бенджамина Грема. Суть его-находить компании у которых стоимость активов в собственности значительно выше стоимости на бирже. Выбивать дополнительные скидки и продавать эти активы. Эта тактика еще называется "сигарными окурками". Мы находим окурок и делаем последнюю затяжку совершенно бесплатно.
Мангер же был приверженцем идей Филипа Фишера и фокусировался на вложениях в компании с высоким потенциалом роста. Он внимательно изучал бизнес эмитентов и анализировал факторы, которые дают компании конкурентное превосходство. Эти факторы не учитывались в принципах Бенджамина Грэма. Так же для Мангера использование кредитного плеча было обычном делом, в отличии от Баффета который ненавидел долги и никогда не брал в заём крупные суммы. После того как дела пошли в гору, для Мангера было обычным делом приехать в банк и взять кредит на пару миллионов долларов. И банки с радостью выдавали его. Сумма и сейчас не маленькая, а в те времена это были совсем другие деньги. Как бы то ни было, после объединения этих двух подходов, совместный бизнес друзей вышел на новый уровень, а Berkshire Hathaway вошла в ТОП крупнейших публичных компаний мира, а "лучший инвестор мира" пересмотрел подход к инвестициям. Стоить заметить что окурки он покупал ещё очень и очень долго. Пока его не стал ограничивать огромный капитал Беркшир.
В настоящее время Чарльз Мангер продолжает занимать пост вице-председателя совета директоров компании Berkshire Hathaway.
На фото Чарли с фанатом.
Привет.
На картинках сумма доходностей бенчмарков в USD за которыми я регулярно слежу. Бенчмарк это ориентир. В качестве бенчмарков в инвестициях используются фондовые индексы.
Индекс это показатель рассчитываемый из корзины ценных бумаг. Обычно это доли самых крупных компаний государства, чьи акции обращаются на бирже. Если вы занимаетесь стокпикингом(stock-акции picking-отбор), то есть ведете портфель из бумаг самостоятельно, то для понимания эффективности вашего метода управления активами необходимо сверять результаты с бенчмарками.
RTS-Это индекс ММВБ в USD.Индекс ММВБ в свою очередь это взвешенный по капитализации(чем больше капитализация компании тем большую долю в индексе она имеет) индекс рассчитываемой московской биржей включающей в себя 41 компанию РФ, Газпром, Сбербанк и т.п.
Обычно, в индексах не учитываются дивиденды. Для расчета роста индекса с учетом дивидендов создают отдельные индексы. Поэтому если я не указываю что индекс включает дивиденды, то я подразумеваю что они в расчете не участвуют. Интересным фактом при этом является то, что крупнейший индекс еврозоны Euro Stocks 50 включает в себя дивидендные выплаты. Инвесторы могут обмануться его доходностью. Собственно, подобные вещи не лежащие на поверхности и составляют самую сложную и интересную часть ремесла аналитика ценных бумаг, а так же заставляют относиться к работе кропотливо и вдумчиво.
RTSTR-RTS+выплаты дивидендов "брутто"( без учета налогов).
D&J-Старейший индекс США(Dow Jones Industrial Average). Первые варианты индекса появились в 1884 году и охватывали цены акций девяти железнодорожных и двух промышленных компаний. Этот вариант индекса не публиковался и служил для внутреннего анализа. Впервые индекс был опубликован 26 мая 1896 года уже как «промышленный». Прошел долгий путь, с введением поправочного коэффициента для учета расчетов связанных со сплитами и консолидациями. С 1928 года включает 30 компаний. Не взвешен по капитализации. В 2018 году из индекса была исключена General Electric, последняя компания которая была компонентом индекса практически все время за исключением небольшого периода в начале ХХ в., после чего снова была включена в 1907 г.
S&P500-Взвешенный по капитализации индекс 505 компаний США крупной капитализации. Его называют барометром американской экономики. Публикуется с 1957 года. Является прародителем огромного числа подъиндексов, для компаний разных капитализаций и отраслей.
S&P500TR-S&P500+реинвест дивидендов.
Еще одним интересным фактом является то, что среднегодовые доходности D&J и S&P500 с 1958 по 2022 год очень близки и составляют 7,14% и 7,75% годовых соответственно. D&J более стабилен на медвежьем рынке в то время как S&P500 показывает бурный рост на бычьем.
Если пост показался интересным ставьте лайки и делайте репосты, это сильно мотивируют.
В пятницу за прошедшее полугодие отчиталась крупнейшая компания в США в области медицинского страхования UnitedHealth Group(UNH). Так же эта компания входит в топ 50 мира по выручке, рыночной капитализации(это рыночная стоимость компании в моменте, цена акции умноженная на количество акций даёт капитализацию) и чистой прибыли.
-Выручка +13,4%(161 $млрд)
-Операционный доход +11%(14 $млрд)
-Чистая прибыль +10,64%(10 $млрд)
-Денежный поток от операционной деятельности +5,59%(12 $млрд).
Общее количество людей, обслуживаемых UnitedHealthcare(это одно из двух главных направлений бизнеса), выросло более чем на 600 000 человек в 2022 году, в том числе на 280 000 человек во втором квартале. Рост был вызван предложениями UnitedHealthcare для сообщества и пожилых людей.
-БОльшую часть денежного потока(7 $млрд) компания потратила вложив в основные средства(оборудование заводы и тп.) То есть в развитие.
-3,5 $млрд инвестировала в ценные бумаги.
-На 5 $млрд выкупила свои акции(когда компания выкупает свои акции, они гасятся то есть их абсолютное количество уменьшается, а доля акционера в компании растет).
Хорошо это или плохо вопрос неоднозначный. С одной стороны если компания хорошая и цена хорошая то это отлично, т.к. наша доля в компании увеличивается, нам будут причитаться бОльше дивиденды, мультипликаторы компании станут лучше что будет стимулом для роста котировок и при всем этом выкуп акций не облагается налогом в отличии от выплаты дивидендов.
То есть наш капитал полностью остаётся в компании и мы не несём затраты платя налог с дивидендов. Плохо это может быть в том случае если дальнейшее развитии компании под вопросом, или если акции компании дорогие. То есть грамотный менеджмент должен потратить деньги на реанимацию компании или хотя бы выплатить дивиденды акционерам, а не выкупать дорогие нерентабельные акции. Этот вопрос, один из индикаторов профессионализма менеджмента.
Ещё один индикатор это вложения в основные средства(далее ос). Если компания на протяжении многих лет вкладывает значительные суммы в ос а отдачи нет(отдача это в первую очередь рост выручки, но может выражаться и в росте прибыли и денежного потока) это говорит о слабом менеджменте. Отличный пример Газпром. Компания многие годы вбухивала огромные деньги без отдачи (около 4 $млрд в год).
Поэтому менеджмент компании это очень важный фактор (при этом во многом субъективный и сложный для понимания) при отборе ценных бумаг.
Интересным фактом о UNH является то, что с момента IPO, компания ежегодно наращивает выручку. Если ещё такие компании знаете кидайте в комменты.
Если подытожить отчёт отличный. Двухзначный рост показателей всегда радует.
P.s. заранее извиняюсь за грамматические ошибки. Чукча не писатель, он аналитик ценных бумаг.
Справились? Тогда попробуйте пройти нашу новую игру на внимательность. Приз — награда в профиль на Пикабу: https://pikabu.ru/link/-oD8sjtmAi
30 мая Банк России ограничил обращение на торгах ряда иностранных ценных бумаг, чтобы «защитить российских инвесторов» от конфискации или блокировки их активов. Тут логика понятна. Нарушена финансовая цепочка между российским и международным депозитариями (места, где хранятся ценные бумаги), поэтому акции и облигации россиян переводятся на неторговые счета до возобновления нормальных отношений между биржевыми институтами. Как бы, зафиксировали статус-кво.
Вчера ЦБ пошел дальше и призвал брокеров запретить неквалифицированным инвесторам покупать иностранные акции через банковские приложения. Сразу после публикации этого письма (https://www.cbr.ru/Crosscut/LawActs/File/5955), акции «СПБ биржи» упали на 23%
А пока ограничивают инвестиции в фондовый рынок, по ТВ регулярно крутят рекламу букмекеров. Понимаю, что это сравнение теплого с мягким, но все же. Ставки на спорт - агитация к финансовой грамотности, торговля на бирже - верный способ потерять деньги! Не перепутайте, граждане.
Источник: Простая экономика