Лига биржевой торговли

Фондовый рынок просто немыслим без прогнозов — несмотря на то, что большинство из них оказывается неверными, люди все равно прислушиваются к экспертам и ищут среди них настоящих гуру.

При этом самыми популярными из них зачастую становятся те, кто обладают харизмой и отличаются от остальных — одним из первых это понял Джо Грэнвилл, которого можно смело назвать отцом инфоцыганства.

В начале 1980-х годов он зарабатывал более 10 миллионов долларов в год — этот яркий прогнозист путешествовал по Соединенным Штатам, проводил семинары и продавал свои красочные брошюры. Рыночные прогнозы Джо не отличались особой точностью, зато его поведение точно вошло в историю.

Так на семинаре в Аризоне он применил трюк, с помощью которого «пошел по воде» — для большего эффекта Грэнвилл кричал собравшимся: «Теперь вы знаете имя истинного пророка!» В Атлантик-Сити его несли в гробу под саваном из телеграфной ленты, после чего он неожиданно «воскрес», а в его руках оказался бокал мартини.

Во время выступлений Джо часто снимал штаны, чтобы показать публике свои шорты, на которых были нарисованы графики и котировки акций. Различные костюмы, ростовые куклы, оркестр и музыкальное сопровождение — все это было частью его представлений.

При этом Грэнвилл давал не только рыночные прогнозы — по его словам, он отслеживал 33 различных индикатора землетрясений. Однажды он предсказал, что Финикс вот-вот уйдет под воду — «эксперт» назвал даже точное время, когда произойдет эта страшная катастрофа. Как вы уже поняли, этот «сигнал» так же оказался ошибочным.

Но самое известное предсказание Грэнвилл сделал в январе 1981 года — он отправил своим подписчикам телефонное сообщение, в котором советовал «срочно продавать все». На следующий день индекс Dow Jones упал более чем на 2%, после чего Джо появился на обложке New York Times.

Только вот через неделю началось одно из самых мощных ралли в истории рынка — подписчики гениального «эксперта» сидели на заборе, пока индекс Dow Jones бил рекорд за рекордом. Осознав свою ошибку, Джо Грэнвилл заявил: «Я больше никогда так сильно не ошибусь!»

Правда и этот его прогноз оказался неверным — с 1980 по 2005 год рыночные «сигналы» Granville Inc давали отрицательную доходность, в то время как широкий рынок прибавлял около 12% в год. А самые агрессивные его рекомендации принесли инвесторам убытки в размере 10% годовых!

По большому счету Джо был скорее артистом, чем финансовым консультантом. Позже в одном из интервью он признавался: «Я заметил, что когда людей развлекают, они лучше запоминают и охотнее хватаются за эту информацию».

Джо Грэнвиллу не повезло оказаться на бычьем рынке — долгие годы он ставил на падение акций, поэтому всего его прогнозы оказались убыточными. Но почему же он не переобулся? Возможно, в этом виновата его детская травма — отец Джо был банкиром, который стал нищим во время Великой депрессии.

Как бы там ни было, люди цеплялись за его предсказания — то же самое происходит и в наши дни, когда миллионы инвесторов следят за прогнозами рыночных аналитиков и гуру.

Все дело в том, что ставки в этой игре слишком велики — всего одна удачная сделка может принести миллионы, так почему бы и не послушать захватывающий прогноз?

*****

Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов и мыслей по рынку.

На графике Газпрома неприличное увидели ?😜 Это ГИП (голова и плечи). И уровень шеи уже пробит. Осталось дождаться ретеста уровня 127 и можно открывать шорт. А возврат к 127 вроде как напрашивается, т.к. пришли к поддержке и EMA200 на четырехчасовом фрейме. Отсюда можем отскочить к 127.

Обратите внимание, я выкладываю свои посты на разных площадках, потому рекомендую подписаться на мой тг канал, где они все есть в одном потоке. Там я делюсь информацией в онлайн-режиме.

Когда в Албанию пришел капитализм, люди о нем ничего не знали — они верили в экономическое чудо и мечтали разбогатеть. В итоге 65% населения оказались втянуты в различные пирамиды — этот показатель стал рекордным за всю мировую историю.

Понятное дело, что такие схемы существуют лишь благодаря притоку новых клиентов. А когда денег у людей не осталось, пирамиды начали рушиться — ущерб был настолько большим, что экономика страны упала на 7%, а инфляция подскочила до 50%.

*****

В Китае тоже любят красивые истории — когда одна фирма начала рекламировать «целебные пирамидки», десятки тысяч китайцев захотели их приобрести. Более того, многие покупатели потом сами стали продавцами.. нужно же было вернуть потраченные на них средства.

Так афера превратилась в пирамиду сетевого маркетинга — организаторы купались в деньгах, ведь их фигурки уходили по 15 тысяч долларов за штуку. К счастью, власти Китая быстро отреагировали и прикрыли эту лавочку, иначе ее жертвами стали бы десятки миллионов людей.

*****

В Пенсильвании безработный Ричард Харли разыграл из себя крутого нефтяника — своим подписчикам он рассказал, что «владеет месторождениями с миллиардами баррелей нефти». В США тогда начинался сланцевый бум, и многие американцы хотели в нем поучаствовать.

Люди стали инвестировать в его несуществующие проекты — они перевели ему 325 тысяч долларов, прежде чем почуяли что-то неладное. Видимо, их смутила обстановка «миллиардера» - этот Харли жил в каком-то трейлере, а его единственным заработком было пособие по безработице.

*****

В начале XX века сотни американцев получили письма, в которых некий «банкир» просил вызволить его из мексиканской тюрьмы. Он якобы был посажен за банкротство, хотя на таможне у него лежит чемодан с деньгами — если кто-то заплатит за него этот штраф, то получит 50 тысяч долларов.

Доверчивых «инвесторов» в Мексике встречали подставные чиновники и тюремщики — помимо самого штрафа человека разводили еще и на подкупы и взятки. Что самое любопытное, главными жертвами этой аферы стали врачи — то ли у них было много лишних денег, то ли они так хотели помочь.

*****

В 1920-х годах Джозеф Уэйл воспользовался ростом фондового рынка — он основал фальшивые брокерские конторы, где продавал сертификаты на акции со скидкой 80%. И чтобы люди в это поверили, предприимчивый брокер у них на глазах «обналичивал» пару таких сертификатов.

Эти конторы существовали лишь пару дней, после чего закрывались и переезжали в другой город — инвесторы же оставались с обычной бумагой, которая ничего не стоила. Сам же Джозеф Уэйл стал «Королем мошенников» — он умудрился развести на деньги даже Бенито Муссолини.

*****

В XIX веке в США и Канаде была популярна трехкарточная игра Монте. Ее суть была в следующем — дилер показывал игроку три карты, переворачивал их рубашкой вверх и предлагал найти туза. В итоге люди уходили без штанов, потому что мошенники не оставляли им никаких шансов.

И больше всех тут отличился Уильям Джонс, который сколотил на этом целое состояние (около 200 млн. долларов!) Когда у него спросили, почему игроки все равно несут ему свои деньги, он ответил: «А что им еще делать? Это единственная игра в городе».

*****

Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов и мыслей по рынку.

На нашем рынке есть не только должники, но и компании с крепким балансом — и пока другие страдают от ставки, их бизнес чувствует себя довольно неплохо.

Поэтому их акции выглядели лучше рынка — если бы вы составили портфель только из них, то в прошлом году заметно бы опередили индекс Мосбиржи. Например, на 1 декабря такой портфель снизился на 4,9%, в то время как широкий рынок потерял 10,5%:

В отличие от своих конкурентов, в сложные времена «крепыши» становятся только сильнее — они не несут процентных издержек и могут скупать более слабых игроков. Ведь «покупать, когда на улицах льется кровь», могут не только рядовые инвесторы :)

Что же это за компании?

💰 Сургутнефтегаз: Долг/EBITDA — отрицательный. На его счетах скопилось столько денег, что он может купить «Роснефть» и пару мелких нефтяников в придачу. Состав «кубышки» держится в тайне — по слухам, около 2/3 вложено в валюту, а остальное хранится на рублевых депозитах.

💰 Лукойл: Долг/EBITDA — отрицательный. Тут запас средств чуть скромнее — «всего» 1,1 трлн. рублей, которые могут пойти на выкуп акций у нерезидентов. А пока же эти деньги дают процентный доход — в прошлом году он составил примерно 120 млрд. рублей.

💰 Транснефть: Долг/EBITDA — отрицательный. В свое время сформировала «подушку», размер которой доходил до 650 млрд. рублей. Но сейчас она постепенно сокращается — растут капитальные затраты, да и новый налог подрежет часть прибыли.

💰 Татнефть: Долг/EBITDA — отрицательный. Тут нет большой «кубышки», но и долгов при этом тоже нет — это позволяет направлять на выплаты до 80% прибыли. Такая щедрость делает ее одной из любимых фишек российского инвестора.

💰 ИнтерРАО: Долг/EBITDA — отрицательный. Самый «жирный» энергетик, на счетах которого лежит почти 500 млрд. рублей. Это спасает от падения операционной прибыли — за 9 месяцев «кубышка» принесла 83 млрд. рублей процентных доходов.

💰 Юнипро: Долг/EBITDA — отрицательный. Из-за санкций дивиденды не платятся, а просто оседают на балансе — в итоге там скопилось уже 70 млрд. рублей. При этом компания стоит всего 115 млрд. рублей — это как чемодан без ручки, набитый большими деньгами.

💰 Мосэнерго: Долг/EBITDA — отрицательный. Компания живет за свои, но толку от этого мало — дивиденды платит низкие, да и качество управления вызывает вопросы. Все-таки главный акционер (Газпром) не славится своей эффективностью.

💰 ММК и Северсталь: Долг/EBITDA — отрицательный. Потихоньку проедают накопленный жирок — отрасль сейчас остывает, а расходы и инвест. программы требуют денег. Это лишает их процентных доходов, зато производство станет более эффективным.

💰 Московская биржа: Долг/EBITDA — отрицательный. У нее не только нет долгов, так она еще и пользуется деньгами клиентов — за 9 месяцев это принесло 72 млрд. рублей. Отсюда и бешеная рентабельность, которая подбирается к 40%!

💰 Мать и Дитя: Долг/EBITDA — отрицательный. Менеджмент все просчитал наперед — на счетах есть около 4 млрд. рублей, которые пойдут на строительство двух крупных клиник. Так что даже тут компании не придется залезать в долги.

💰 Хэдхантер: Долг/EBITDA — отрицательный. У компании больше нет денежной «подушки», но и долгов тоже нет. Зато есть высокая рентабельность и хорошие темпы роста, ведь высокая ставка ей никак не мешает.

💰 Совкомфлот: Долг/EBITDA — нулевой. Тут очень любопытный баланс — на счетах лежит 1,4 млрд. долларов, и долг так же равен 1,4 млрд. долларов. Но кредиты были взяты под низкую ставку, а «кубышка» размещена под высокую. Профит! :)

💰 Хэндерсон: Долг/EBITDA — 0,2х. Еще один хороший пример, когда руководство контролирует риски — в итоге деньги идут на развитие и на выплаты, а не на обслуживание долга. Смущают лишь работа в узком секторе и возможные конкуренты.

💰 Яндекс: Долг/EBITDA — 0,4х. Показатель долга вполне комфортен, но за 9 месяцев его сумма выросла со 140 до 193 млрд. рублей. Поэтому на выплату процентов ушло 23 млрд. рублей — пока не критично, но динамика слегка настораживает.

*****

Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов и мыслей по рынку.

В прошлом году они потратили на них 100 млрд. долларов — если бы все лотереи принадлежали одной компании, то по прибыли она опередила бы Walmart и Bank of America. При этом основная часть прибыли поступает от самых бедных семей:

«Беднейшие домохозяйства тратят на лотереи около 600 долларов в год, что составляет почти 5% от их дохода. У богатых семей этот показатель равен всего 150 долларам, или 0,15% от общего дохода. Если сравнить эти доли, то бедные американцы тратят на билеты примерно в 30 раз больше».

Я всегда относился к лотереям с юмором и не воспринимал их всерьез. О каком выигрыше может идти речь, если шансы на успех там практически равны нулю? Лучше инвестировать эти деньги в акции — да, миллиардером вы не станете, но свое финансовое положение точно улучшите.

После этой статьи я взглянул на лотерею под другим ракурсом — оказывается, инвестирование «лотерейных» денег не вытащит бедного человека из нищеты. Если вы мне не верите, то давайте посчитаем.

Если бедный американец тратит на лотерею по 600 долларов в год, то за 30 лет эта сумма вырастет до 18 тысяч долларов. Допустим, что вместо билетов он вложит эти деньги в акции — с доходностью 4% годовых (за вычетом инфляции) его капитал составит 35 тысяч долларов.

Если он будет тратить их по правилу 4%, то это даст ему около 2000 долларов в год, или дополнительные 165 долларов в месяц. Доход беднейших семей в США составляет около 12 тысяч долларов - то есть, они получат прибавку в 17%.

Деньги лишними не бывают, но такая сумма вряд ли изменит их жизнь – им все равно придется ходить на работу и на всем экономить. Но выигрыш в лотерею — это совсем другое дело, ведь он сразу же сделает их богатыми людьми. Американский блогер KillerMartinis объяснил эту логику:

«Я принимаю много плохих решений. Но на длительном горизонте это не имеет значения. Я никогда не перестану быть бедным, так какая разница, сколько я потрачу на этой неделе? Не похоже, чтобы эти жертвы могли улучшить мое финансовое положение.

Несколько сэкономленных баксов не стоят того, чтобы вести унылую жизнь и лишать себя мелких радостей. К тому же у меня никогда не будет больших радостей, за которые можно было бы держаться».

Вот почему люди принимают «плохие» финансовые решения — либо это одна из немногих радостей в их жизни, либо это самый простой способ разбогатеть. Когда попадаешь в порочный круг бедности, то ставки на спорт и лотерейные билеты не кажутся такими уж плохими идеями.

У обеспеченного человека такие «инвестиции» вызывают лишь улыбку. Представьте себе миллионера, который вложил 1000 долларов в какой-нибудь альткоин и заработал 100 тысяч долларов. Станет ли его жизнь лучше? Да он этого особо и не заметит.

Но дайте бедняку заработать эти 100 тысяч долларов, и его жизнь кардинально преобразится. Поэтому прежде чем судить о чьем-то финансовом решении, нужно сначала разобраться с его контекстом. В конце концов, в жизни есть нечто большее, чем деньги..

Как писал Крис Арнейд в своей книге «Достоинство уличной Америки»:

«Большинство бедняков не просили денег, даже самые отчаявшиеся. Они просто хотели посидеть и поговорить с кем-то, кто не пытался их спасти, не ругал и не осуждал. Они хотели, чтобы в них видели таких же людей».

Если «плохие» решения ведут к мелким жизненным радостям, то почему бы иногда не ошибиться? :)

*****

Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов и мыслей по рынку.