Инвестируй правильно
Стейблкоин - наше все.
Стейблкоин - наше все.
За июнь курс доллара к рублю вырос на 10% и в минувшую пятницу превысил 89 руб. В воздухе витают вопросы – чё делать, как дальше жить?!
Источник: TradingView
У рубля есть традиция: раз в пару лет он громко и резко чебурахается по какому-нибудь поводу. Последний долгоиграющий «чебурах» длится уже ровно 12 месяцев: 30 июня была годовщина достижения рублем в 2022-м пика своего «спецоперационного» величия при курсе 52 RUB/USD. За прошедший с того момента год наш юбиляр сильно сдал: курс доллара вырос на 71% и в минувшую пятницу превысил 89 рублей.
В минуты душевного смятения, порожденного конвульсиями родной валюты, любого россиянина (ну окей – только тех, у кого хоть что-то накоплено в финансовом смысле) волнуют важные вопросы: то ли нужно срочно покупать баксы «на всю котлету» (потому что дальше с рублем будет вообще непонятно что, адъ и погибель), то ли надо по-Варламовски не менее срочно продавать все схороненные зеленые бумажки по высокому курсу, пока дают (запомните этот твит).
Я лично считаю, что это всё – от лукавого. Моя первая статья на VC (в марте 2020-го) называлась «Рубль падает, кризис начался, мы все умрём — что делать?», и она по-прежнему остается вполне актуальной для перечитывания в каждый валютный кризис. Несколько ключевых тезисов оттуда:
🐌 Не читайте «прогнозы экспертов» по валюте – большинство из них совершенно бесполезны (а те, в которых есть какой-то смысл, вы заранее всё равно не сможете достоверно отличить).
🐌 Важнее не то, что вы делаете в момент валютного шока, а то, что вы делали со своими деньгами до него. Ваше базовое распределение капитала по валютам должно не делать вам сильно больно при резком изменении обменных курсов как в одну, так и в другую сторону.
🐌 Кредиты надо брать в валюте, в которой вы получаете доходы (никакой долларовой ипотеки, если зарплата в рублях), а капитал держать в той валюте, в которой планируете тратить (глупо копить в рублях, планируя эмиграцию, например, в Европу).
🐌 Но при этом надо еще принимать во внимание базовые ожидания долгосрочных изменений курсов валют – к примеру, исходя из разницы темпов инфляции в экономиках. Если в условной Аргентине инфляция устойчиво держится на уровнях, близких к 100% годовых, то в базовый сценарий дальнейшего развития событий логично заложить обесценение песо к доллару с похожими темпами, и учитывать это при принятии решений.
Также может быть интересным почитать обсуждение в комментариях у меня в блоге RationalAnswer.
Chen, Rogoff and Rossi (2008) утверждают, что на динамика валютных курсов (австралийский, канадский и новозеландский доллары, южноафриканский рэнд и чилийский песо) хорошо объясняет будущие движения биржевых товаров (на 1 квартал вперед). А вот способность биржевых товаров объяснять динамику валютных курсов, напротив, весьма невелика.
По словам авторов, валютные курсы являются "strongly forward looking" - инвесторы предвосхищают будущие изменения цен товаров и заранее вкладываются в валюту (или номинированные в этой валюте активы), которая от этого выиграет.
Авторы для каждой страны создают индекс товаров. Веса в этом индексе повторяют структуру экспорта конкретной страны. Однако я не буду так заморачиваться, а просто проверю способность канадского доллара предсказывать цену брента на 1 квартал вперед (Канада - крупный экспортер нефти).
Обозначения следующие:
D(LOG(BRENT)) - разность логарифмов цен. По сути, почти темп прироста цены нефти марки brent за квартал t:
D(LOG(CAD)) - темп прироста валютного курса (USD/CAD).
(-1) - первый лаг, или прошлый квартал.
Наблюдения с 1988 года по первый квартал 2023.
Результаты моей модели (использовал Eviews) на прикрепленной картинке.
Удивительно, но прошлая динамика канадского доллара действительно предсказывает будущий темп прироста цены на нефть. Причем с нужным знаком - если канадский доллар ослабевает, то в следующем квартале цена нефти, при прочих равных, снизится.
Что еще удивило - прогнозная сила модели увеличивается, если вместо темпов прироста валютного курса за один квартал взять сумму темпов прироста за 3 предыдущих квартала (как раз этот вариант модели в прикрепленной картинке).
Однако объясняющая способность модели весьма невелика - скорректированный R^2 составляет 0,169. Но для финансовых данных большего ждать не приходиться.
Модель (не зная о недавнем решении опек+) предсказывает, что в конце 2-го квартала этого года brent будет стоить 73,39. Если из модели убрать канадский доллар, то прогноз по нефти 81,63. Посмотрим, как оно будет :)
Также сделал валютный курс зависимой переменной - нефть оказалась не значимой (скрин модели ниже). Это согласуется с выводами авторов - прошлая динамика валютного курса помогает предсказывать нефть, а прошлая динамика нефти валютный курс предсказывать не помогает.
Спасибо за чтение и удачи в инвестициях.
Взять с собой побольше вкусняшек, запасное колесо и знак аварийной остановки. А что сделать еще — посмотрите в нашем чек-листе. Бонусом — маршруты для отдыха, которые можно проехать даже в плохую погоду.
После начала СВО на бирже России началась паника. Цены большинства российских акций упали в два раза и биржу отключили(с опозданием на два дня, народ шутит что Набиуллина не могла добраться до компьютера). Наличные $ и € исчезли из банкоматов, оставив встревоженные очереди и мечущихся по рассерженному городу граждан, валюта дорожала каждый день. Стаканы на продажу валюты на валютной бирже опустели.
Тут не на что смотреть, просто россияне потрошат последний валютный банкомат в Москве:
Хватит это терпеть сказал я 01.03.2023, взял банку с наличными деньгами, внес на счет и купил валюты на 1,2 миллиона: $ по 94 ₽ (€ по 105 ₽).
Беру деньги из банки и несу в банк:
На следующий день 02.03.2023 доллар подорожал до 107 ₽ (€ до 120 ₽): рост за день составил аж 13%. Тогда я заметил что все валюты подорожали 40% за месяц, все кроме швейцарского франка.
Франк который обычно стоил на 8% дороже $, а стал стоить дешевле(!!!). С начала СВО франк подорожал всего на 20%. Франк недооценен.
Разрешите представиться, редкий зверь: аномалия на бирже, собственной персоной:
Тогда продал $ и купил франки. Франки могли купить только клиенты Тиньков, в других брокерах торгов по этой валюте не было. После этих операций у меня станет на 20% больше валюты когда курс нормализуется, подсчитал я с друзьями в секретном чате.
Секретный чат в телеграмм:
И правда, франк подорожал: через пару дней франк стоил уже 140 ₽.
ЦБ тем временем запустил рекордные меры по борьбе с ростом курса валют:
25 февраля были полностью остановлены торги акциями на московской бирже
3 марта ввели рекордную комиссию в 30%(!!!) на покупку $, €, франков
6 марта запретили снимать со счетов наличную валюту
Зачем мне эти игры с наперсточниками, подумал Штирлиц, и решил перекинуть еще часть инвестиций в недвижимость. Хоть я и не верил, что валюта может дешеветь, но на покупку недвижимости нужны были деньги. Той самой, где в льготный кредит под 2% я собирался купить коммерческую недвижимость которая была бы не под обременением банка(расскажу позднее что это за объект).
✅16 марта я продал франки по 118,6 ₽ и вложил все в первоначальный взнос по кредиту.
Такая история, повезло дураку! Все то чем мы занимались это такой бред, прошлись по лезвию бритвы, и нам чуть не отрезало🔪 яйца. Например, те кто не успел продать швейцарские фраки, в последствии получили блок на валюту и смогли ее вывести только в декабре 2022 по курсу 77 ₽
В это раз у меня получилось заработать на рыночной аномалии, и увеличить первоначальные 1,2 миллиона ₽ на 35% до 1,7 млн. на 440 тысяч ₽ за 15 дней.
Скриншоты сделок оставлю в комментариях. Расчёт прилагаю:
В следующих сериях расскажу как терял деньги на инвестициях. Десятками способов. 🤦♂🤷:
на покупке заблокированных фондов Finex
на покупке китайских акций, которые делистнули
на вводе лишнего нуля при торгах на недвижимость
на "обособленных" акциях
и т.д.
Подписывайтесь! Спасибо.
На прошлой неделе Минфин сообщил, что собирается ежемесячно продавать в рынок юани, чтобы компенсировать недополученные бюджетом нефтегазовые доходы:
В январе продадут на 54,5 млрд. рублей. Это немного и заметного влияния на курс не окажет
Но это январь с планом 585,1 млрд., а дальше до конца года план установлен в 670-680 млрд. ежемесячно. И cкорее всего в следующие несколько месяцев продавать придется больше
Наш нефтегаз только начал переваривать потолок цен на нефть, следом в феврале вводится потолок на нефтепродукты. Параллельно мы активно встраиваемся в азиатский рынок, где тоже даем покупателям выгодные цены ради доли рынка – поэтому следующие несколько месяцев, вероятно, дисконт по urals будет максимальным, и бюджет может недополучать куда больше январских 50+ млрд. А значит и продажи от Минфина будут заметнее
Идея всего мероприятия – в том, чтобы сделать доходы бюджета независимыми от любых европейских потолков, американских резервов, китайских локдаунов и прочих мировых событий. Отсюда можно надежнее планировать расходы, которых ожидается немало. Идея мне нравится, я – за любое практическое использование ФНБ, лишь бы не копить его без дела
✅Юаней в Фонде много, на начало декабря 2022 было почти 310 млрд.: даже в плохом варианте поддерживать бюджет по новой схеме можем порядка 5 лет (и это будет лишь чуть больше четверти от общего объема ФНБ)
Побочным эффектом курс рубля должен стать менее волатильным: падают экспортные доходы нефтегаза > растет валюта > Минфин продает юани > сглаживается рост валюты. Но это пока теория, как оно будет на практике – скоро увидим.
По совокупности из того, что имеем сейчас – на 2023 год жду средний курс выше 70. Поэтому валюту держу (у меня юани и HKD) и на просадках немного докупаю
Долгосрочно я уверен, что наш нефтегаз сможет адаптироваться к новым условиям, как это уже было весной-2022. Brent тоже жду дороже, и жду снижение дисконта по urals. Тут могут быть проблемы, нужно следить и корректировать прогноз, но пока вижу именно так. Важные чекпоинты:
открытие/неоткрытие Китая и реакция рынка на это
любые движения в сторону рецессии или от нее
результаты введения потолка цен на нефтепродукты с 5 февраля
‼️Вместе с тем, при нефти 100+ мы легко можем увидеть доллар по 50 и даже ниже (поскольку курс у нас определяется балансом экспорта-импорта). Кажется нереальным, но будет вполне логично, и сведет нефтебочку к комфортным для всех 5000 руб. Такой сценарий тоже держу в голове: просто покупать, как это было летом, потому что «доллар в итоге всегда растет» – уже не получится, следить придется внимательно
✅Еще мои мысли по рынку: https://t.me/mozginvest
Мой вчерашний пост не вызвал большого ажиотажа, тем не все все факты, которые в нем изложены фактически на следующий день нашли реальное подтверждение в новостях.
Для ЛЛ: Юань - сила, доллар - могила
Подробнее об этом можно почитать на вражеских ресурсах.
Судя по цифрам с биржи, в последнее время экономика готовится переехать на 15-25% на юань с недружественной валюты.
И еще немного аналитики - почему экономика уже приспособилось к текущим реалиям - видно на графике
Мы видим, что график разрывается в некоторых точках (это называется гэп или gap). Этот разрыв свидетельствует о крайнем нестабильном положении котировок. С 28го февраля мы видим практически сплошные разрывы каждый день. Весь март состоит из по сути сплошных разрывов.
А теперь посмотрим на апрель. Все гладко. Чинно, благородно. На самом деле есть разрыв 4го апреля, тем не менее если присмотреться, то он не такой большой. Подводя итог - экономику нам в клочья не разорвали.