Как вам вчерашнее медвежье поглощение на индексе ? Не то чтобы я сразу стал медведем, но теперь шансы на рост стали поменьше... И штурм 3500 пока откладывается. Ну не верится мне в продолжение роста после такой красной дневной свечи. Нужно ее сначала переработать, уйти пониже, там разворотку нарисовать. В общем, стопы поставлены, новых покупок не делаю😊
Прошу обратить внимание, что я выкладываю свои посты на разных площадках, потому рекомендую подписаться на мой тг канал, где они все есть в одном потоке. Так вы гарантированно ничего не пропустите.
Добрый день, коллеги. На мой взгляд, Полюс Золото интересно выглядит для открытия короткой позиции. Цены на золото корректируются, полагаю на это влияет два фактора, а именно:
Перестрелка между Израилем и Ираном утихла, нефтянка тоже корректируется;
В четверг 25 апреля выйдут данные по ВВП США за 1 квартал 2024 года. Если выйдут данные выше ожиданий, это может привести к очередному переносу снижения ставки ФРС.
Обратите внимание, знаковые события этой недели, а именно заседание совета директоров ЦБ РФ по вопросу изменения ключевой ставки 26 апреля и утверждение дивидендов Лукойла 27 апреля, приходятся на конец начавшейся недели. Получается, что в начале недели индекс имеет все шансы подрасти. Почему именно подрасти, а не упасть? Например потому, что упасть мы могли еще 18 апреля, однако от границы растущего канала (см. график) нас выкупили, к тому же с тенью, т.е. быстро. Так что возможность упасть уже была, и она не реализовалась.
Впрочем растущая тенденция тоже себя исчерпывает. Это видно по объемам, которые планомерно снижаются. Это же подтверждает небольшая дивергенция на более младших фреймах (H1, H4), которая то и дело возникает. Так что высоко с текущих нам не уйти… Думаю, что уровень 3500 почти наверняка будет взят, возможно даже добьем 3520 — 3540, но выше навряд ли. Дальше ставлю на коррекцию. Там как раз и дивергенция на дневном графике дорисуется.
Но это так, вангование😊 Рынок всегда может преподнести сюрпризы. Просто я к тому веду, что в начале недели лучше закрывать спекулятивные позиции.
Прошу обратить внимание, что я выкладываю свои посты на разных площадках, потому рекомендую подписаться на мой тг канал, где они все есть в одном потоке. Так вы гарантированно ничего не пропустите.
Уверен, что многие пропустили, но это важно. Создан прецедент. 22 марта 2024 года.
«Арбитражный суд Пермского края удовлетворил иск поданный прокуратурой об изъятии акций у частных инвесторов Соликамского магниевого завода".
Это первый случай в РФ. Печальный и крайне неприятный. Акции потеряют около 2 000 человек. Плюс-минус.
Это ситуация беспокоит и председателя ЦБ Эльвиру Набиуллину. Кстати.
Если коротко, то была признана незаконной приватизация 1992 года. Далее по нарастающей.
Чем это грозит объяснять не надо? Чисто теоретически, можно признать незаконной всю приватизацию. Не спеша, постепенно. Где будут акции миноритариев нам уже показали.
Кирк Керкорян, возможно, величайший игрок Америки. Человек перед кем преклонялся даже Дональд Трамп. Начав с полей Южной Калифорнии и пробиваясь из нищеты в Лос-Анджелесе, этот гордый сын армянских иммигрантов продолжил перестраивать Лас-Вегас, Голливуд и Армению.
Кирк Керкорян
Начало
В 1890 году Каспер Керкорян бежал от османского гнета на своей родине в Армении в Соединенные Штаты. Десять лет спустя его сын, Ахрон, последовал за ним через нью-йоркский остров Эллис, направившись в Калифорнию подростком без гроша в кармане. Амбициозный Ахрон начал возить цитрусовые с ферм в города в своей повозке, запряженной лошадьми. Он так и не научился читать и писать по-английски. У него и его жены Лилли, тоже армянской беженки, было четверо детей. Последний из них, Керкор Керкорян, который родился во Фресно 6 июня 1917 года.
Отец Ахрон продолжил свой предпринимательский путь. Он рассматривал изюм как запасное питание для американских солдат и к концу Первой мировой войны стал “изюмным бароном Сан-Хоакина".” Он контролировал более тысячи акров на десяти ранчо и ездил на кабриолете Stutz Bearcat. Но затем забытая рецессия 1920-21 годов уничтожила его, и кредиторы конфисковали все активы. К слову сказать, та же самая рецессия особенно сильно ударила по фермерам по всей стране, а также почти уничтожила известный нам Sears и General Motors.
Отчаявшись, семья переехала в соседний Лос-Анджелес. По мере того как наступала и углублялась Великая депрессия, семья неоднократно выселялась из своих квартир и переезжала снова и снова. Это был трудный путь для молодого Керкора. Адаптировавшись к новой городской среде, он начал ходить под именем “Кирк”, которое оставалось его именем на протяжении всей его долгой и интересной жизни.
К тому времени, когда ему исполнилось девять, Кирк продавал газеты на углах улиц, внося свой вклад в скудный доход семьи. Он часто становился мишенью хулиганов, когда семья переезжала из одного района в другой, меняя школы. Но вскоре Кирк бросил школу с образованием, эквивалентным восьмому классу.
Кирк и его братья и сестры брались за любую работу, какую могли, чтобы помочь содержать семью. Его старший брат Ниш стал боксером-любителем. Кирк устроился на работу в киностудию MGM чернорабочим. Позже Кирку предстояло сыграть в MGM роль, которую ни он, ни его друзья не могли предвидеть.
В 1930-е годы начал проявляться предпринимательский дух Кирка. Он покупал старые автомобили, чистил их и продавал с прибылью в 15 долларов. В 1937 году двадцатилетний Кирк последовал за своим братом на боксерский ринг, где постепенно заработал прозвище “Винтовка Керкоряна".” Он выиграл тридцать три из тридцати семи поединков и ни разу не был нокаутирован.
Кирк
Сделки
К осени 1939 года Кирк работал в отопительной компании Эндрюса, устанавливая газовые настенные обогреватели. Его бригадир, двадцатипятилетний Тед О'Флаэрти, был ветераном военно-морского флота. Он уговорил Кирк совершить небольшой полет на самолете. Кирк сразу же влюбился в небо. Теперь он хотел стать не чемпионом по боксу, а летчиком.
Кирк наскреб денег на дорогие уроки пилотирования по 3 доллара в час. Он даже экономил по доллару на каждом уроке, не арендуя дополнительный парашют, а также согласился вычистить сарай и помои для свиней у владельцев летной школы в обмен на дополнительные уроки. В течение шести месяцев Кирк получил лицензию коммерческого пилота. В этот период он также познакомился со своей первой из четырех жен, Хильдой “Пегги” Шмидт. Они поженились в 1942 году.
Вскоре Кирк и сам стал инструктором пилотов для калифорнийского оборонного подрядчика, проповедуя старую поговорку: “Есть старые пилоты и есть смелые пилоты, но нет старых, смелых пилотов.”
Позже легендарный трейдер Эд Сейкота, говоря о важности управления капиталом - (риск менеджменте), переделает ее в: «Есть старые трейдеры и смелые трейдеры. Но очень мало старых смелых трейдеров".
Вскоре началась Вторая мировая война, и Кирк стал стремиться поучаствовать в ней. Когда канадцы искали пилотов для переправки новых военных самолетов в Великобританию, он ухватился за этот шанс, переехав со своей женой в Монреаль. Это была его первая поездка за пределы Калифорнии. После обучения в Королевских ВВС он начал перевозить самолеты через Северную Атлантику за очень приличные деньги – 1000 долларов в месяц.
Это были одни из самых опасных полетов, которые мог совершить любой пилот. У самолета не было достаточного запаса топлива, чтобы совершить полет без правильного попутного ветра, даже с дополнительными топливными баками. Полет ночью сквозь облака увеличивал риск. Немного льда на крыльях, и самолет мог упасть, как камень. Было перемещено множество самолетов, в том числе некоторые из них были непроверенными и ненадежными. В один суровый зимний день только один из четырех самолетов долетел до точки назначения, остальные пилоты погибли в море. У Кирка было несколько очень близких контактов со смертью, но ему это нравилось. Немногие пилоты были лучше в анализе данных о ветре, топливе и маршруте, а также в расчете шансов. К концу войны он совершил тридцать три головокружительных перелета на восток.
Движимый своими предпринимательскими порывами, он открыл школу летной подготовки в Калифорнии. В 1945 году Кирк убедил банкира из Bank of America профинансировать его покупку пятиместной двухмоторной "Сессны", чтобы он также мог заняться чартерным бизнесом. Вскоре Кирк начал перевозить азартных игроков в один малоизвестный развивающийся город с населением 8500 человек в пустыне Невада под названием Лас-Вегас. Кирк был “ошеломлен волнением города.” Прилив адреналина от выполнения опасных заданий вернулся. Круг калифорнийских друзей Кирка расширился — однажды он летал с Джоном Уэйном (королем вестернов) над Аризоной в поисках мест для съемок в течение четырех дней.
Но Кирк всегда искал более крупную сделку, следующую сделку. Он продал летную школу и чартерный бизнес с прибылью и купил семь C-47 (также известных как DC-3) у военных. Они были дешевыми, около 12 000 долларов каждый, потому что застряли на Гавайях с недостаточным запасом топлива. Несмотря на дополнительные топливные баки и тщательные расчеты, первый самолет с Кирком за штурвалом чуть не разбился. В течение нескольких напряженных часов его семья думала, что он мертв. Выбросив все, что было на борту в океан, чтобы облегчить самолет и сэкономить топливо, Кирк и его команда едва смогли сесть. В итоге он получил хорошую прибыль на каждом из самолетов.
Банки США начали выдавать ему кредиты без обеспечения, то есть, не требуя имущественного залога. Это равносильно чуду — миллионы под честное имя. "Керкорян заслужил подобное отношение к себе", — отмечал один из вице-президентов Bank of America.
В 1947 году Кирк объединил свою прибыль с кредитом Bank of America в размере 15000 долларов и 5000 долларов от своей сестры Роуз, чтобы заплатить 60 000 долларов за чартер на три самолета в муниципальном аэропорту Лос-Анджелеса. Он также продолжал покупать и продавать подержанные самолеты, имея клиентов даже в Бразилии. У Кирка была репутация честного и справедливого человека. Когда один самолет оказался в худшем состоянии, чем было обещано клиенту, Кирк вернул клиенту его деньги, не задавая вопросов.
Чартерные рейсы в Лас-Вегас продолжались. Однажды он перевозил гангстера Багси Сигела. Багси встретился со своими “партнерами” на Восточном побережье (которые, вероятно, были недовольны прибылью казино) и вернулся в Лос-Анджелес с Кирком. Два дня спустя Багси был убит под градом пуль в своем доме.
Багси Сигел
В Лас-Вегасе Кирк стал привычным зрелищем за игорными столами. Он был известен не столько тем, что часто побеждал, сколько своим всегда спокойным и спокойным поведением. Его называли “Перри Комо за столом для игры в кости” в честь популярного, расслабленного певца той эпохи.
В 1950 году Кирк купил старый четырехмоторный DC-4 по выгодной цене в 70 000 долларов. Цена была низкой, потому что самолет использовался для перевозки скота. Внутри все было в беспорядке и ужасно пахло. Одолжив 100 000 долларов на покупку и очистку самолета, Кирк продал его за 340 000 долларов. Это был первый год, когда тридцатитрехлетний мужчина получил личный доход в размере 100 000 долларов.
Мало кто видел ценность там, где ее видел Кирк. Он купил останки разбившегося "Локхида" за 150 000 долларов, нашел для него двигатели и получил чистую прибыль в размере 600 000 долларов.
Его первый брак закончился разводом через девять лет, в 1951 году. В 1954 году он снова женился—на английской танцовщице Джин Харди. Через четыре года у них родился первый ребенок, Трейси.
Кирк продолжал с энтузиазмом относиться к будущему Лас-Вегаса и в 1955 году купил 1% нового отеля Dunes за 50 000 долларов. Деньги Кирк потерял. После он признался: “Тогда я научился не инвестировать в бизнес, которым не управлял.”
К 1960 году Кирк переименовал свою чартерную операцию в Trans International Airlines. В 1962 году он собрал 5 миллионов долларов финансирования, необходимого небольшой компании для покупки своего первого реактивного самолета, грузового самолета DC-8. Это был огромный риск для компании, но Кирк видел большие возможности в перевозке грузов для военных. Его друг из Bank of America одолжил ему 2 миллиона долларов, и компания Douglas Aircraft помогла осуществить сделку. Менее чем за год прибыль Trans International выросла с 250 000 до 1,1 миллиона долларов благодаря DC-8.
В 1962 году автомобильная компания "Студебеккер", та самая, которая поставляла СССР «грузовики победы», решила диверсифицировать свою деятельность и обратилась к хорошо управляемой чартерной авиакомпании Кирка. Кирк воспользовался шансом “взять немного денег со стола.” Включая долг за покупку DC-8, сделка была оценена в 10 миллионов долларов, и Кирк получил акции "Студебеккера" на сумму более миллиона долларов. Дела у Студебеккера шли неважно. Кирк продал свои акции и в 1964 году выкупил авиакомпанию обратно, но уже за 2,5 миллиона долларов. Необразованный ребенок из ниоткуда превращался в мастера заключения сделок.
Грузовик Студебеккер на фронте (СССР)
Тем временем он использовал прибыль от сделки со Студебеккером, чтобы купить восемьдесят акров песка в Лас-Вегасе за 960 000 долларов. В 1964 году он сдал свою землю в аренду застройщику Джею Сарно, который построил свой дворец Цезарей. Кирк получал арендные платежи в размере 15 000 долларов в месяц, 15% от прибыли огромного казино и люкс в новом роскошном курортном отеле, когда он открылся в 1966 году. Caesars вывел воображение Лас-Вегаса на новый уровень: при цене в 20 миллионов долларов это было самое дорогое и крупнейшее казино в истории.
В 1965 году "Trans International Airlines" стали публичной компанией. В течение нескольких месяцев акции Кирка стоили 66 миллионов долларов. В 1968 году финансовая компания Transamerica приобрела авиакомпанию за 150 миллионов долларов, положив почти 100 миллионов долларов в карман Кирка.
Авиакомпания была переименована в Transamerica Airlines и просуществовала до 1980-х годов.
Лас-Вегас
Дворец Цезаря имел огромный успех, но его деятельность была связана с бандитами и коррумпированными чиновниками из Пенсионного фонда Тимстеров Джимми Хоффы. Кирку было очень неудобно с такими связями, и в 1968 году он продал свою землю под казино за 5 миллионов долларов. Включая свою долю в прибыли казино, он заработал 9 миллионов долларов.
Еще до продажи авиакомпании Кирк был занят мечтами о большем, гораздо большем, в Лас-Вегасе. Он рассказал очень немногим друзьям и советникам о своей идее построить самый большой отель-казино в городе. Он заметил большой участок земли рядом с новым конференц-центром Лас-Вегаса. Большинство говорили ему, что это плохое место и это никогда не сработает. Миллиардер-отшельник Говард Хьюз скупал казино направо и налево и угрожал открыть еще большее казино и курорт. Но Кирк настаивал, мечтая об отеле на 1500 номеров, самом большом и высоком в городе, с самым большим игровым залом. Кирк создал Международную корпорацию досуга и сделал компанию публичной, собрав 26,5 миллиона долларов за счет продажи акций и облигаций. Основываясь на репутации Кирка, акции выросли с 5 долларов за акцию до 50 долларов. Кирк потратил часть денег на покупку классического казино "Фламинго", просто чтобы использовать его в качестве тренировочной площадки для персонала.
Говард Хьюз и ДеКаприо в роли Говарда Хьюза
"Интернационал" был самым большим в мире отелем и казино. Его большой ночной клуб открывала Барбара Стрейзанд. На открытии присутствовали хороший друг Кирка Кэри Грант и другие знаменитости. После Стрейзанд команда менеджеров Кирка уговорила Элвиса Пресли выступить на Международном фестивале. Намного превзойдя все ожидания, Пресли распродавал концерт за концертом. Интернационал подписал с ним контракт на два месяца в год в течение пяти лет, за 500 000 долларов в месяц, или 5 миллионов долларов за общий контракт. Такие цифры были беспрецедентными.
Кирк владел 82% акций International Leisure Corporation после первоначального размещения акций и облигаций. На момент размещения его акции стоили 16,6 миллиона долларов. После открытия "Интернэшнл" его акции стоили 180 миллионов долларов. Кирк продолжал делать сделки. Людям нравилось работать на него. Он был верен себе, справедлив и щедр.
Киномагнат
Кирк всегда был в поиске хорошей ставки, недооцененных активов и компаний.
Студия Metro-Goldwyn-Mayer (MGM) была, наряду с Paramount, большой голливудской студией. В дни своей славы под руководством Луиса Б. Майера и Ирвинга Тальберга студия сделала хиты, включая "Волшебника страны Оз" и "Унесенные ветром". Но к 1969 году студия переживала трудные времена, ее новые фильмы теряли миллионы. Кирк видел в MGM “три волшебные буквы.” Работая, как всегда, с профессионалами отрасли, которые могли детально анализировать финансовую отчетность, Кирк занял миллионы и начал упорно бороться со старыми владельцами, чтобы купить 40% компании.
После вхождения в капитал Кирк нанял новое руководство, приказав им сократить убытки и собрать наличные деньги. Ценная недвижимость была распродана. Реквизит из великих фильмов был распродан. Кирка называли “самым ненавистным человеком в Голливуде". Но он спас компанию, сохранив бренд MGM и ее ценную библиотеку классических фильмов.
В то же время некоторые из прошлых деловых отношений Кирка начали преследовать его. Криминальные расследования в Дюнах, Дворце Цезаря и некоторых букмекерских конторах, которые использовал Кирк, привели к тому, что его имя попало в заголовки газет. Международная развлекательная корпорация нуждалась в еще одном размещении акций, чтобы погасить долг, но Комиссия по ценным бумагам и биржам отклонила их заявку на еще одно размещение, и акции рухнули. Кирк теперь остро нуждался в средствах. Он продал свой частный самолет, потом продал яхту. В отчаянии он продал половину международного досуга отелям Hilton, которые хотели выйти на рынок Лас-Вегаса, всего за 21,4 миллиона долларов, что намного меньше, чем это стоило всего несколько месяцев назад. Хилтон переименовал "Интернэшнл" в "Лас-Вегас Хилтон" и взял на себя "Фламинго", позже купив 100% отелей. Собственный капитал Кирка упал на 100 миллионов долларов, но Кирк держался за MGM и ее три волшебные буквы.
Но Кирк выжил и вернул свое состояние. Сидя с руководством MGM, он решил, что лучше всего использовать эти три буквы для диверсификации—во второй раз построив самый большой отель-казино в мире. Поскольку Кирк никогда не объявлял дефолт по кредиту, а его слово было его залогом, компания смогла занять 75 миллионов долларов, чтобы построить MGM Grand на Лас Вегас Стрип и заполнить его памятными вещами из фильмов. На двадцати шести этажах, с более чем двумя тысячами комнат и казино длиной 140 ярдов, это будет самое большое из когда-либо существовавших во всех измерениях. В декабре 1973 года открылся MGM Grand. Выступал Дин Мартин, и снова присутствовали Кэри Грант и другие друзья. Кирк снова был на вершине. Этого человека было невозможно остановить.
В 1974 году вновь диверсифицированная компания MGM получила больше прибыли, чем когда-либо в своей истории. За девять месяцев киностудия получила прибыль в размере 11 миллионов долларов, а новое казино-22 миллиона долларов. И Кирк Керкорян, продолжая покупать, теперь владел более чем 50% компании.
Даже со всеми этими сделками Кирк продолжал инвестировать, ставить ставки. Он попытался захватить Западные авиалинии, потерпев неудачу, но продал их с прибылью. Он купил казино Cal-Neva на озере Тахо и начал строительство второго гигантского отеля - казино MGM Grand Reno.
В 1980 году он предпринял неудачную попытку захватить Columbia Pictures и объединить ее с MGM. Но в разгар переговоров с Columbia Pictures в Нью-Йорке он получил ужасную новость, и ему пришлось лететь обратно в Лас-Вегас. Ранним утром 21 ноября 1980 года в закрытом гастрономе MGM Grand произошел пожар. Прежде чем пожарные смогли продвинуться вперед, огонь распространился по гигантскому залу казино. Постояльцы отеля оказались запертыми в своих номерах и умерли от дыма и ядовитых испарений. К тому времени, когда Кирк прибыл четыре часа спустя, пожар был потушен, но восемьдесят пять человек погибли.
Кирк распорядился, чтобы многие судебные иски были урегулированы быстро и щедро, выдав деньги из собственного кармана, в результате чего страховая компания подала на него в суд за то, что он слишком много отдал семьям жертв. Он сразу же начал строить планы по восстановлению MGM Grand.
В кинокомпании MGM он также продал ценную коллекцию классических фильмов за более чем миллиард долларов нетерпеливому (и гораздо более молодому) Теду Тернеру. Когда Тед не смог найти денег, Кирк снизил цену и помог финансировать сделку, потому что ему нравился молодой предприниматель.
Кирк никогда не терял своей любви к интересным пари. В игорном бизнесе было традицией присутствовать на торжественном открытии конкурирующего казино и проиграть кучу денег, чтобы пожелать конкуренту удачи. Хотя они и не были прямыми конкурентами, нью-йоркские миллиардеры братья Тиш открыли казино на юге Франции, и Кирк присутствовал на открытии. Он спросил братьев, может ли он сделать ставку в миллион долларов с намерением проиграть. Они дали ему оранжевую фишку без опознавательных знаков. Кирк поспорил, что дама за столом для игры в кости, которая все выигрывала и выигрывала, «выкатит 7 и обосрется». Его шансы были 1 к 6. Он победил. Иногда казалось, что Кирк не сможет проиграть, даже если попытается.
В 1987 году Кирк продал MGM Grand hotels в Лас-Вегасе и Рено производителю автоматов для пинбола и оператору сети фитнес-центров Bally's за 550 миллионов долларов. Балли имел право продолжать использовать название MGM в течение трех лет, после чего казино были переименованы в Bally's. В этой сделке Кирк лично взял на себя все оставшиеся обязательства после пожара, а другие акционеры получили на 20% больше, чем Кирк, за каждую принадлежащую им акцию. Даже адвокаты Кирка часто были ошеломлены его справедливостью и щедростью. Для него было важнее волнение от игры, чем сам счет.
Армения и автомобильная промышленность
В декабре 1988 года в СССР на родине предков Кирка в Армении произошло мощное землетрясение. Погибло пятьдесят тысяч человек, многие остались без крова. Хотя он никогда не бывал в Армении, его калифорнийские армянские друзья обратились к нему. Анонимно он поддерживал массовые воздушные перевозки грузов из Калифорнии в Армению. Его подарки привели к тому, что в общей сложности помощь составила более миллиарда долларов.
Кирк стал героем в Армении, поставив условие, что в его честь не будут названы улицы, не будут построены памятники.
Фонд "Линси" за 22 года деятельности в Армении передал стране около 1 миллиарда долларов. Однако позже выяснилось, что некоторые представители власти присвоили 200 миллионов долларов.
Узнав об этом, Керкорян возмутился и прекратил финансирование. Эти деньги должны были пойти на благоустройство армянских дорог. В своем завещании он указал, чтобы власти Армении никоим образом не были задействованы в распределении его имущества, которое он завещал в том числе и Армении.
В 1990 году Кирк решил, что почти обанкротившаяся корпорация Chrysler была недооценена. Кирк потратил 272 миллиона долларов на приобретение 9,8% компании. Его друзья из Bank of America одолжили ему 800 миллионов долларов, чтобы купить еще больше. В конце концов Кирк вышел из Chrysler—с прибылью в 2,7 миллиарда долларов. Позже он работал в General Motors и Ford, но последняя сделка дорого обошлась ему - кризис 2008 года сильно ударила по автопроизводителю и Кирк решил вышел из капитала с убытками.
До рецессии 2008 года журнал Forbes оценивал состояние Кирка в 18 миллиардов долларов. Но после кризиса состояние девяностодвухлетнего Кирка упало до 2 миллиарда долларов. Основной причиной были инвестиции именно в Ford Motor.
И все же Кирк продолжал мечтать и мечтать по-крупному, вплоть до своей смерти в 2015 году в возрасте девяноста восьми лет. Он никогда не переставал заключать сделки. Он никогда не переставал играть.
MGM Resorts International сегодня
Компания Кирка теперь называется MGM Resorts International. Его рыночная стоимость составляет 13,6 миллиарда долларов.
MGM Resorts International владеет половиной акций CityCenter с его курортом Aria, а также полной собственностью Bellagio, Circus Circus, Excalibur, Luxor, Mandalay Bay, MGM Grand, the Mirage, New York-New York, Park MGM и 42,5% арены T-Mobile. Компания также участвует в бизнесе сетей казино, простирающихся от Массачусетса до Миссисипи и Макао.
Из стремления и видения одного человека возникла компания, которая является одним из самых значимых операторов отелей и казино в мире.
Кирк Керкорян человек
Хотя у Керкоряна было много друзей, ему не так повезло в любви. Одна из его многочисленных подруг, бывшая звезда тенниса Лиза Бондер, хотела стать “самой богатой женщиной в мире.” Она утверждала, что ее ребенок был от Кирка, но тест ДНК не подтвердил это. Тем не менее Кирк отправлял 50 000 долларов в месяц на воспитание ребенка и оставил ребенку наследство 7 миллионов долларов.
Также он завещал большую часть своих денег на благотворительность, кроме этого отложил суммы до 7 миллионов долларов для старых друзей и своих ключевых советников.
Кирк Керкорян всегда был загадкой для прессы—он отказывался давать интервью или фотографироваться. Он никогда не произносил речей. На открытии отелей своей мечты он никогда не появлялся на сцене. Но он был далеко не отшельником, как Говард Хьюз. Он был в своих казино. Он ходил на собрания без телохранителей и сам ездил на своем "Форде-таурусе" или джипе.
Кирк был фанатиком спорта, поднимал тяжести до девяноста лет. В свои восемьдесят лет он входил в тройку лучших теннисистов страны в своем возрастном классе. Ему не нравился медленный гольф.
Он всегда приходил вовремя и презирал всех, кто опаздывал.
Он общался с самыми известными людьми, от Кэри Гранта до Элвиса Пресли и Майка Тайсона. Но он всегда был в тени. Независимо от того, кому он звонил, он сначала спрашивал: “Сейчас подходящее время для разговора?”
Его друг и бывший официант Майк Агасси был так благодарен Кирку за возможность получить работу, что назвал своего сына Андре Кирком Агасси в честь Кирка. Андре пошел к теннисной славе и стал первой ракеткой мира.
Даже его деловые противники отмечали, что Кирк был спокоен и вежлив, если только вы не пытались обмануть его, и тогда проявлялся вспыльчивый характер. Его рукопожатие было так же надежно, как письменный контракт.
Кирк вывел формулу своего успеха, которой потом не раз делился с менее богатыми соотечественниками. «Я просто не пытаюсь обглодать кость дочиста», — объясняет он. — «Не жду, пока цены достигнут максимума. Ведь они имеют привычку неожиданно падать. Я делаю свой ход уже тогда, когда прибыль кажется мне справедливой».
Те, кто знал Кирка, плакали на его похоронах летом 2015 года, а те, кто заключал с ним деловые сделки и были его конкурентами, всегда уважали его. Поразительно, чего может достичь человек с восьмиклассным образованием, если он видит возможности там, где другие видят только катастрофу ... или песок.
Бумага красиво выглядит по техническому анализу для приобретения, консолидируется у нижней границы глобального восходящего треугольника с июня 2023 года.
Джим Саймонс - один из самых успешных менеджеров хедж-фондов в истории. Основатель инвестиционной компании Renaissance Technologies и фонда Medallion - самого результативного и самого закрытого фонда в современной финансовой истории. Попробуем собрать информацию из разных источников и разобраться, в чем секрет успеха. Ведь подходы к управлению деньгами, используемые Саймонсом, будут полезны всем, кто управляет деньгами на фондовом рынке.
Саймонс и команда
Предки Джима Саймонса переселились в США из Российской империи в конце 19 века. Сам он родился в 1938 году и с детства увлекался математикой. Учился в Массачусетском технологическом (MIT), защитил докторскую в Беркли, преподавал в Гарварде. C середины 1960-х Саймонс занимался дешифровкой секретных кодов в Институте оборонного анализа США (IDA), откуда был уволен за критику вьетнамской военной кампании. После чего в 1968 году на 10 лет возглавил математический факультет Stony Brook University.
«Я хотел заниматься математикой с тех пор, как мне исполнилось 3 года. Я думал о числах и формах.» - Джим Саймонс
Джим Саймонс в Stony Brook University
В 1978 году в возрасте 40 лет Саймонс покинул науку, чтобы заняться трейдингом. Его коллеги и семья считали, что он совершает огромную ошибку - зачем отказываться от многообещающей карьеры в математике, чтобы попытаться обогнать рынок?
Когда в начале 1980-х годов Джим Саймонс создал Renaissance Technologies и впервые применил свои математические способности к инвестированию, фундаментальный анализ все еще был королем на финансовых рынках. Это было тогда, когда персональные компьютеры только начали появляться, и технический анализ был далеко не так популярен, как сейчас. Большинству технических аналитиков все еще приходилось проходить через кропотливый процесс составления графиков вручную. Термин “квантовая торговля”, который относится к компьютеризированным торговым стратегиям, созданным на основе количественного анализа больших объемов данных, даже не существовал.
Первый офис Renaissance Technologies
Опираясь на свой опыт и навыки математика и взломщика кодов, Саймонс смотрел на рынок принципиально по-другому. Он решил подойти к трейдингу, создав математические модели с использованием алгоритмов и автоматизированной торговли, что в наши дни является обычным делом в крупных инвестиционных фирмах, но тогда это было совершенно неслыханно.
В то время было два популярных направления мысли: а) рынок эффективен - вся информация уже в ценах и переиграть рынок невозможно; и б) если вы были кем-то особенным, как Уоррен Баффет или Питер Линч, то могли бы получить преимущество, разговаривая с руководством компаний и бесконечно изучая их отчетность.
Но Джим Саймонс не верил ни в один из этих подходов и решил искать закономерности в движении рыночных цен. Если он сможет определить на рынке повторяющиеся паттерны, то сможет заработать большие деньги.
«Теория эффективного рынка верна в том, что не существует явной неэффективности. Но мы рассматриваем аномалии, которые могут быть небольшими по размеру и краткими по времени. Мы делаем свой прогноз. Затем, вскоре после этого, мы переоцениваем ситуацию и пересматриваем наш прогноз и наш портфель. Мы занимаемся этим весь день. Мы всегда входим и выходим, выходим и входим. Таким образом, мы зависим от активности, чтобы делать деньги.» Джим Саймонс
Саймонс начал набирать математиков и специалистов по моделированию данных знакомых ему еще со времен работы в Институте оборонного анализа (IDA) и Университета Стоуни-Брук. Но в течение 10 лет он получал доходность на среднерыночном уровне, пока наконец не привлек к работе алгебраиста Джеймса Акса. Тот доработал существующие модели на основе корреляций, которые компьютеры искали во всех данных, накопленных Саймонсом. Вместе с Аксом была создана компания Axcom Ltd., переросшая в 1998 году в фонд Medallion. В 1989 году после просадки стоимости активов между Саймонсом и Аксом произошел конфликт, и последний покинул компанию.
Джеймс Акс
Саймонс привлек к консультированию математика-кодировщика Элвина Берлекэмпа из Беркли, который выкупил долю Акса и изменил алгоритм для торговли краткосрочными паттернами, увеличив объемы высокочастотного трейдинга (High Frequency Trading). Математики решили, алгоритмам будет проще предсказать события на рынке, если периоды удержания позиций максимально сократятся.
Элвин Берлекэмп
В 1990 году, на третьем году своей деятельности, фонд показал доходность 59%.
Следующий всплеск талантов, большая часть которого остается ядром компании по сей день, обеспечила команда математиков из исследовательского центра IBM имени Томаса Уотсона, которая работала над проблемами распознавания речи и машинного перевода.
Незадолго до этого двое из них, Боб Мерсер и Питер Браун, пришли к менеджменту IBM в 1993 со смелым предложением. Они просили позволить им строить модели, которые управляли бы колоссальным на тот момент пенсионным фондом компании. Руководство IBM их проигнорировало, задав вопрос: что компьютерные лингвисты могут знать об управлении инвестициями?
Мерсер и Браун
В 1993 году Саймонс нанял Мерсера и Брауна. Это партнерство оказалось прочным и очень успешным. Medallion стал одновременно создавать позиции с тысячами инструментов.
«Мы быстро поняли, что мир финансов отличается от атмосферы IBM. Он безжалостен. Или ваши модели работают лучше, чем у других, и вы зарабатываете, или нет — и вы разоряетесь. Такое давление действительно заставляет концентрироваться». рассказывал Браун.
Саймонсу было 50 лет, прежде чем он добился успеха в трейдинге, и 60, прежде чем ему удалось привлечь значительные инвестиции в фонд. Сегодня состояние Саймонса оценивается в сумму более 20 млрд. долл. Его история - это урок стойкости, настойчивости и веры в себя.
Джим Саймонс
Результаты
Хедж-фонд Medallion, созданный Renaissance, специализируется на диверсифицированной системной торговле с использованием индивидуальных количественных моделей, полученных на основе статистического анализа исторических ценовых паттернов. Как говорят, «его деятельность - одно из чудес современного финансового мира. Это технологический эквивалент лицензии на печать денег.» В течение 30 лет, начиная с 1988 года, доходность фонда Medallion составляла в среднем 66% годовых. Или 39% после вычета комиссии, которую фонд оставляет себе.
«Renaissance — коммерческая версия Манхэттенского проекта. Они — вершина инвестирования на основе количественных показателей. Никто даже близко не стоит.» —Эндрю Ло, профессор финансов школы менеджмента MIT Sloan и председатель AlphaSimplex, квантовой исследовательской фирмы.
Для людей извне загадка загадок как Medallion может удерживать такую среднюю годовую доходность на протяжении длительного периода. «Даже после стольких лет они легко превосходят любые попытки копирования их модели», — рассказывает Филипп Бонефой, бывший инвестор Medallion, позже соосновавший квантовую компанию Eleuthera Capital, базирующуюся в Швейцарии.
Чистая доходность от вложений в фонд Medallion (после уплаты комиссии)
Секреты успеха
Люди
Успех Renaissance, конечно, безотрывно связан с людьми, которые создавали его, улучшали и поддерживали модели Medallion.
Из всех его сотрудников треть имеют докторские степени, но не в области финансов, а в таких областях, как информатика, физика, математика и статистика. Ренессанс был назван “лучшим физико-математическим факультетом в мире” и избегает нанимать кого-либо даже с малейшим намеком на причастность Уолл-стрит.
«Я всегда говорил, секрет Ренессанса в том, что мы не нанимаем людей с MBA» - Элвин Берлекэмпа (один из создателей фонда Medallion)
Другой вероятной движущей силой успеха Medallion является высокий уровень мотивации и удержания сотрудников в Renaissance, что позволяет фирме держать в секрете свои собственные алгоритмы и стратегии.
Информация
Существует гораздо больше факторов, влияющих на рынок, чем мы, простые люди, осознаем. Статистические методы позволяют выявить тонкие и многомерные причинно-следственные связи между факторами и рынком. С самого начала Ренессанс собирал обширные архивы данных обо всем - от экономических показателей до погоды. Количество и качество этих данных играли ключевую роль в том, что алгоритмы могли обнаружить тонкие и нераскрытые предикторы рыночных моделей.
Саймонс использовал “big data” примерно на 20 лет раньше, чем кто-либо другой. Он отправлялся в Федеральную резервную систему на Манхэттене и получал данные о ценах за последние десятилетия по самым разным активам. Позже он даже анализировал данные, уходящие вглубь веков, вплоть до 1700-х годов. Как-то Саймонс рассматривал возможное влияние солнечных пятен и лунных фаз на рынки. Или, например, если бы в газете появилась статья о нехватке хлеба в Сербии, компьютеры Ренессанса просеяли бы прошлые примеры нехватки хлеба и роста цен на пшеницу, чтобы увидеть, как реагируют цены.
Однажды команда улучшила свои прогностические алгоритмы, разработав довольно простую меру того, сколько раз та или иная компания упоминалась в новостной ленте – независимо от того, были ли упоминания положительными, отрицательными или даже чистыми слухами.
Качественное тестирование исторических данных дает фонду огромное преимущество. На рынках торгуют люди и их оценки ситуаций, эмоции и реакции создают ценовые паттерны, которые будут повторяться в будущем. Фонд Медальон как губка впитывает терабайты информации, покупая дорогое оборудование, чтобы переварить, сохранить и проанализировать данные, ища надежные паттерны.
«Паттерны движений цены не случайны. Однако они достаточно близки к случайным» - Джим Саймонс
Сигналы
Когда команда из IBM пришла в Renaissance, Medallion какое-то время уже получал относительно высокую доходность. В те ранние дни аномалии было легко обнаружить и использовать. Ученый из Renaissance как то заметил, что время закрытия торгов на опционы и фьючерсы Standard & Poor’s расходилось на 15 минут. Эту деталь он на некоторое время превратил в генерирующую прибыль машину, рассказал один из бывших инвесторов фонда.
Другой квант обнаружил корреляции внутри рынков, разбитые на небольшие временные периоды. Он начал рассматривать такие вещи, как: “Если золото растет в пятницу днем, что оно делает в понедельник утром?” Глядя на эти виды корреляций, он, наконец, нашел повторяющиеся паттерны, из которых можно построить надежные торговые системы.
Кванты выжимали все до последней капли. Взятые вместе, такие отклонения приносили серьезные деньги — сперва миллионы, а затем и миллиарды.
Но по-настоящему Фонд взлетел, когда он начал заниматься акциями. Первоначально основное внимание уделялось облигациям, сырьевым товарам и валютам. Однако для роста фонда требовалось гораздо больше активов.
С приходом Мерсера и Брауна в команду была закодирована совершенно новая система на большее количество инструментов, которая, по сути, была сложной версией статистического арбитража.
Сегодня стратегия Medallion включает в себя удержание тысяч длинных и коротких позиций и используют примерно такой алгоритм действий:
оценивают финансовые инструменты на основе сложных математических моделей и собственных алгоритмов;
находят два разных инструмента, один из которых относительно дорог, а другой — относительно дёшев;
покупают один и продают другой, делая ставку на то, что в какой-то момент цены должны вернуться к надлежащему уровню.
«У нас сидят что-то около 90 докторов наук в области физики и математики, которые просто ищут такие сигналы весь день. У нас постоянно работают 10 000 процессоров, которые перерабатывают данные в поисках сигналов». говорил Браун
Боб Мерсер как-то сказал, что Medallion прав в 50,75% случаев. И добавил, «когда речь идет о миллионах сделок, таким образом можно заработать миллиарды.”
Проще говоря, фонд Medallion зарабатывает деньги почти так же, как и казино. У «дома» небольшой перевес, но маленькие победы со временем могут привести к большой прибыли.
«Если вы потенциально совершаете сотни тысяч или миллионы сделок, даже небольшая прибыль на сделку оборачивается в итоге большой суммой», — объясняет Кэмпбелл Харви, профессор финансов в Школе бизнеса Fuqua.
Так и есть. Medallion превратил инвестиции в размере 100 долларов в фонд в начале 1988 года в 400 млн. долл. в 2020 году. Для сравнения, 100 долларов, вложенных в фондовый рынок в 1988 года, выросли бы до 2000 долларов за тот же период времени с реинвестированием дивидендов.
Сегодня Medallion использует десятки «стратегий», который вместе работают как одна система. Код, на котором держится работа фонда, состоит из нескольких миллионов строк, утверждают близкие к компании люди. Разные команды отвечают за разные сферы исследований.
«Мы ищем исторические данные, ищем аномальные паттерны, которые не ожидали бы встретить случайно. Как только мы находим их, проверяем на статистическую значимость. То, что мы делаем, никуда не денется. У нас могут быть плохие годы, иногда у нас может быть ужасный год. Но принципы, которым мы следуем, останутся. Прибыльная торговля сводится к поиску торговой системы с положительным математическим ожидание и управлению рисками через размер позиции.» - Джим Саймонс
Дисциплина
После того, как вы создадите прибыльную торговую систему, вы должны торговать в рамках нее последовательно и дисциплинированно. Ни одна торговая система не будет работать, если ей не следовать достаточно долго, чтобы позволить «взять» статистическое преимущество, на основе которого она создана. Все системы имеют просадки или полосы потерь, даже те, которые используются фондом Medallion. У всех трейдеров бывают моменты, когда они хотят перестать действовать согласно своему торговому плану.
Medallion отличается от большинства тем, что не отклоняется от торгового плана. “Они ученые и математики, они не обязательно чувствуют себя так эмоционально, как вы и я, они своего рода другая порода ... Если вы полагаетесь на модели и научный метод, то вы можете превзойти рынок” - Грегори Цукерман из The Wall Street Journal.
“У компьютера есть свое мнение, и мы рабски следуем ему.» - Саймон
Команда Renaissance рассматривает нарративы, за которые цепляется большинство инвесторов, чтобы объяснить движение цен, как странные и даже опасные, потому что они порождают неуместную уверенность в том, что рыночные ситуации могут быть адекватно поняты, а будущие цены предсказаны. Сотрудник Ренессанса как-то сказал, если бы это зависело от него, акции имели бы номера, а не названия, чтобы на инвесторов меньше давила история, стоящая за компанией.
Колебания и просадки
Диверсификация в акции стала большим прорывом для Renaissance и позволила фонду Medallion увеличить свой размер до 10 миллиардов долларов. Одним из ключевых преимуществ рынка акций является большое количество доступных инструментов. Цукерман упоминает, Renaissance может иметь 4000 длинных и 4000 коротких позиций в акциях в любой момент времени. Заключение сделок по такому огромному количеству активов оказывает глубокое влияние на риск портфеля и просадку. Рисунок ниже иллюстрирует влияние торговли большим количеством некоррелированных активов на волатильность портфеля.
Слева 1 актив; По центру 100 активов; Справа 10000 активов.
Чем больше количество инструментов в портфеле, тем меньше колебания стоимости портфеля, а значит ниже риски. Широкая диверсификация позволяет фонду снизить общие риски портфеля и увеличить кредитное плечо, привлекая деньги на максимально выгодных условиях
Кредитное плечо
Известный на весь мир пример фонда Long-Term Capital Management (LTCM), это хрестоматийный пример того, когда очень умные люди (нобелевские лауреаты) недостаточно умны, чтобы понять риск. LTCM зарабатывал сверхприбыль, используя до 25-кратного кредитного плеча. Однако отсутствие понимания, связанных с этим рисков, привело его катастрофической гибели в 1998 году. Ренессанс, с другой стороны, уже более 30 лет демонстрирует глубокое понимание риска. Команда Саймонса разработала очень удачное решение для использования кредитного плеча.
Возможность использования заемных средств позволяет фонду поддерживать крайне высокую доходность. Система с доходностью 0,015% в день за год даст скромные 4%. Однако та же система с доступом к кредитному плечу 12,5x генерирует совокупную годовую доходность в размере 60%.
Слабые места
С 1970-х годов на рынке управления деньгами набирает популярность идея пассивного (индексного) инвестирования. В рамках него инвесторы отказываются от попыток выбирать самостоятельно акции с целью переиграть рынок и составляют портфель в полном соответствии со структурой выбранных индексов. То есть создают портфель, который является уменьшенной копией рынка в целом. При пассивном подходе решения как бы принимает сам индекс, а управляющий просто копирует индексный портфель и получает среднерыночную доходность. (на канале Trading Phronesis мы уже обсуждали причины роста популярности пассивного инвестирования)
Сегодня доля средств, переданных в индексные фонды достигла 50% и продолжает расти. Эта тенденция может негативно сказаться на Medallion, поскольку фонд, по сути, зарабатывает за счет людей, которые самостоятельно принимают решения, неправильно реагируя на различные рыночные ситуации.
“Весь гений Renaissance Technologies и Джима Саймонса заключается в том, что на рынке есть модели, которые мы, люди, на самом деле не улавливаем, а машины улавливают. Они используют невероятные данные … Но что произойдет, если поведение рынка изменится? На данный момент есть достаточно дантистов и людей, подобных мне, торгующих на рынке, которым они [Ренессанс] пользуются. Но что если все перейдут к пассивному инвестированию? Сама природа рынка может измениться.” - сказал Цукерман.
Вторым слабым местом фонда является рыночная ликвидность. Саймонс почти с самого начала определил, что общий размер фонда может влиять на его эффективность: «слишком много денег убивает прибыль». Попросту говоря, торговым системам Renaissance становится тесно на рынке и их эффективность снижается. На данный момент Саймонс ограничивает активы под управлением Medallion суммой между в $10 млрд, только вдвое больше того, что было 10 лет назад. Прибыль не реинвестируется и распределяется каждые шесть месяцев.
Заключение
Большой секрет фонда Medallion в том, что его нет. Успех сводится к тому, чтобы все делать правильно, используя высочайший уровень компетенций во всех компонентах, из которых и складывается правильный трейдинг. Это и приводит к непревзойденному результату.
Данные: Renaissance располагает огромным количеством качественных данных обо всем, что может отдаленно влиять на движение цен. Они были одними из первых, кто начал собирать и исследовать архивы данных.
Машинное обучение: Renaissance очень рано применил свои алгоритмы статистического обучения для выявления прогностических данных и статистически значимых повторяющихся паттернов на рынке. Их раннее внедрение машинного обучения на рынке акций внесло огромных вклад в успех.
Ограничения ликвидности: Каждый актив торгуется в пределах имеющихся ограничений ликвидности, чтобы позволить Medallion входить и выходить из рынка без чрезмерного воздействия или риска.
Скрытность: Позиции вводятся и выводятся таким образом, чтобы скрыть свою активность от рынка.
Точные затраты: Когда статистическое преимущество невелико, наличие точной оценки затрат на сделку улучшает идентификацию возможностей, которые целесообразно использовать.
Дисциплина: еще один важный урок от Джима Саймонса заключается в том, что прибыльная торговля строится на основе математики, но человек должен иметь дисциплину, чтобы следовать математике, не позволяя эмоциям влиять и «отключать» прибыльную систему.
Диверсификация: Medallion, по общему мнению, торгует 8000 активами в длинную/короткую позицию со средней продолжительностью сделки около 2 дней. Применение рыночного нейтрального подхода к такой большой базе активов значительно снижает волатильность и просадки.
Кредитное плечо: Все вышеперечисленные лучшие практики лежат в основе доступа к значительному кредитному плечу. Цукерман оценивает сделки Medallion в среднем с кредитным плечом от 12x до 20x. Историческая доходность от Medallion без левереджа аналогична индексу S&P 500. Однако эффективное использование заемных средств сделало фонд великим.
Для всех поклонников футбола Hisense подготовил крутой конкурс в соцсетях. Попытайте удачу, чтобы получить классный мерч и технику от глобального партнера чемпионата.
А если не любите полагаться на случай и сразу отправляетесь за техникой Hisense, не прячьте далеко чек. Загрузите на сайт и получите подписку на Wink на 3 месяца в подарок.
На этой неделе стало известно из отчета ЦБ, что впервые с ноября 2023 года частные инвесторы перешли к нетто-продажам акций и стали крупнейшими нетто-продавцами в марте! Их продажи превысили покупки аж на 37 млрд рублей! Согласно статистике за последние месяцы, это просто гигантская сумма. Значит, говорите, розничные инвесторы не продают акции? А это тогда как называется?
Данные из отчета Банка России
Вот, серьезно, этот отчетЦБ за март 2024 года прекрасно разносит основной стереотип многих моих комментаторов о значимости розничных инвесторов, который мне почти в каждой статье упоминают любители вечного роста рынка акций, приводя в качестве его аргументации именно тот факт, что на рынке теперь торгуют в основном только физические лица (физики), а они продавать не любят, да и незачем им.
А вот теперь выясняется, что даже очень есть зачем, да еще и сразу на 37 млрд рублей! Вот вам и разрушение очередного мифа, который я стараюсь периодически опровергать в своих статьях. Неплохо было бы еще развеять миф о том, что физики двигают рынок, но в этом вопросе сложнее, как-нибудь постараюсь написать об этом подробную статью. Кстати, доля розничных инвесторов в объеме торгов снизилась до 69% с 76% в марте.
Хотя, думаю, даже если просто сопоставить график индекса ММВБ за март вот с этим отчетом, то уже и так ясно, что физики на фондовом рынке не решают практически ничего. Они совершили огромные продажи, а индекс на них по итогу месяца вырос на 100 пунктов. Странно, не правда ли?
Да и вообще трудно поверить, что миллионы инвесторов, хаотично принимающих решения, с мелкими счетами на пару тысяч долларов (средний размер счета, согласно статистике ЦБ) могут в принципе куда-то двигать рынок. По-моему, очевидно, что физики неспособны (кроме некоторых исключительных случаев с разгонами неликвидных акций) двигать своими мелкими объемами, действительно, тяжелые, высоколиквидные бумаги. Двигают рынок по большей части специалисты в своих целях, используя при этом позиции частных инвесторов.
Но вот еще над чем можно задуматься...
Я хорошо знаю психологию большинства инвесторов, ведь веду свой инвестиционный канал уже много лет, прочитал десятки тысяч комментариев, поговорил со многими читателями, и знаю, что большинство инвесторов все-таки консервативные и, действительно, не очень любят продавать бумаги. А если они и задумываются над продажей акций, то как правило почему-то уже на их сильном падении, а не на росте.
И вот из свежего отчета мы видим, что частные инвесторы продали акции за месяц на десятки миллиардов рублей. На растущем рынке? Когда почти все каналы, кроме только, наверное, моего(последний медведь), обещают вечный рост рынка акций? Когда уже закрепились заметно выше главного сопротивления 3200 по индексу ММВБ, что теоретически может говорить о возможности дальнейшего большого роста? Вам не кажется это странным?
Среди частных инвесторов есть не только миллионы мелких инвесторов, незнающих и непонимающих, когда стоит продавать и покупать. Среди частных инвесторов есть еще и очень богатые люди — мультимиллионеры, миллиардеры, которые зачастую обладают большим объемом данных о рынке и компаниях, имеют доступ к профессиональной аналитике от очень сильных специалистов, да и вообще к инсайдерской информации.
И скорее всего, эти продажи на 37 млрд рублей совершило в основном как раз очень небольшое число инвесторов, но с очень большими деньгами. Но почему они могли распродать свои бумаги? Потому что знают, что скоро рынок может обвалиться? Или, может, потому что они просто нашли более выгодные активы? Запомните, инсайдеры всегда распродают свои акции заранее, а не когда уже происходит обвал. Так было и осенью в 2021 году, но узнали мы об этих продажах уже только в 2022 году.
Если проанализировать данные Московской биржи, то можно заметить, что профессионалы (ДУ и нерезиденты) начали раздавать свои бумаги с конца лета прошлого года, когда индекс ММВБ достиг главного уровня сопротивления 3200, а я закрыл все свои лонги и начал активно шортитьфьючерс на индекс (стал полноценным медведем). И в течение второй половины 2023 года у меня было несколько очень удачных больших трейдов на падение рынка. Хоть он и не упал так далеко, как ожидал изначально, но почти 10% коррекции рынок нам дал несколько раз.
Собственно, и шортить-то я начал тогда не только потому что так следовало действовать по техническому анализу, но и еще потому что так делали крупные управляющие. Когда увидел, что они распродают акции, то решил, что эти ребята что-то знают и к чему-то готовятся. И, в целом, как видите, они делают это до сих пор. Отчасти поэтому, несмотря на пробой вверх полугодового диапазона колебаний 3000-3300 пунктов, пока еще сохраняю свой медвежий настрой.
А самое интересное, что основными покупателями акций профессионалов с конца лета стали как раз розничные инвесторы! И тут известная теория прекрасно работает. Когда рынок просто безумно вырос, и логично было уже всё продавать, массовые инвесторы начали все скупать самыми большими объемами за год. Красота! Покупаем на хаях, как и полагается. На низах в начале 2023 года почему-то большого желания покупать акции у инвесторов не было.
Замечу, что с технической точки зрения, сейчас открывается вторая и, вероятно, последняя возможностьдля большой коррекции рынка акций в ближайшем будущем, ведь после пробоя уровня 3200 в январе в данной фазе развития рынка основная цель роста индекса, которую я ранее прогнозировал, была 3380-3400 пунктов. И ее цена уже превысила на этой неделе, почему и начал снова набирать шорт по фьючерсу на индекс. Беспокоят, правда, события на Ближнем Востоке, но как на них отреагирует российский рынок, пока трудно сказать. Криптовалюта, например, вчера заметно упала. В общем, посмотрим, смогут ли развернуть рынок акций вниз в этот раз.
А для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!
Короче говоря, в действиях инвесторов кое-что сильно поменялось. Новый ли это тренд или просто локальная аномалия мы сможем узнать только увидев через месяц отчет за апрель. А пока давайте подумаем, кто же все-таки мог продать такой большой объем акций: массовые инвесторы или миллиардеры?