Пикабушники , всем привет!
Господа, очень часто поступают вопросы, связанные с инвестициями в драгоценные металлы.
Хотел бы сегодня по этому поводу немного порассуждать.
Господа, вопрос правильный и вопрос интересный.
Способов, на самом деле, несколько :
1.Покупка золота в слитках.
2.Покупка золотых монет.
3.Открытие ОМС.
4.Рынок ценных бумаг.
1.Покупка золота в слитках – самый древний, наверное, способ инвестиций.
Примеров его разностороннего проявления каждый из нас может привести массу, начиная с древних купцов, заканчивая родственниками старшего поколения, держащих за семью печатями кольца, маленькие пластинки, золотые сервизы и даже «переплавленные золотые зубы» - да, друзья, с таким я тоже сталкивался, не спрашивайте где и когда)
Этот способ присутствует и сейчас, но вопрос его актуальности серьезно подрывают правила торговли и рыночное ценообразование, а также ряд иных юридических нюансов.
Мы могли бы с вами остановится разбирать данную метод инвестиций в золото, сразу после того, как я скажу вам, что при покупке слитка вам необходимо сходу уплатить 20% НДС. Актив еще не вырос – а налоговые издержки уже есть.
Далее, при продаже слитка, будьте готовы к ШИРОЧАЙШЕМУ СПРЕДУ между покупкой и продажей, которая толкается в коридоре от 5-10%.
Можете прям сейчас загуглить цену покупки и продажи слитка на официальном сайте Сбербанка.
И самое «веселое» - это процедура продажи слитка.
Господа, будьте готовы к тому, что «на сделке» будет присутствовать оценщик, который оценит состояние слитка.
Если есть сколы, грязные пятна и иные дефекты - слитку могут задать серьезный дисконт, более того, могут не принять к покупке.
Вы должны знать, что вопрос хранения – полностью на ваших плечах. А учитывая особенность некоторых регионов, слиток «дома» держать весьма рискованно.
С золотыми монетами – все тоже самое, за исключением НДС.
Тот же спред, тот же оценщик при продаже, те же риски, связанные с централизованным хранением.
Друзья, в моей практики есть случаи, когда монеты покупали на полгода – 7 месяцев, и за это время, цена на золото оставалась относительно неизменной. Когда сроки продажи актива подходили, продавать приходилось, ввиду большого спреда, на 5-12% дешевле!
ОМС – практически тоже самое, за исключением некоторых нюансов.
Во-первых, НДС тут, ровно так же, как и с монетами – нет.
Во-вторых, ОМС не предполагает поставку базового актива вам «на руки». Золото остается в банке, который и занимается его хранением.
ОМС – «многосторонний договор», если заглянуть внутрь, то вы не являетесь собственником золота в классическом понимании! У вас просто есть абстрактный обезличенный металлический счет, на котором, абсолютно абстрактно размещен драгмет.
Так как ОМС – это все-таки счет, значит по нему должен присутствовать соответствующий баланс, особенно ввиду хранения актива третьего лица, которым, по сути, являетесь вы.
По логике вещей, подобное должно было бы страховаться со стороны государства в лице АСВ, но увы и ах, ОМС не подпадают под государственную программу страхования вкладов. Если банк банкротят, все золото, которое есть в банке, будет описано под ревизию и отправится на погашение требований кредиторов. Люди, открывшие счета – останутся ни с чем.
Никаких обязательств, связанных хотя-бы с частичной компенсацией полученных убытков – НЕТ.
Ну и, конечно – спред.
Хоть он, как правило, и ниже, чем по указанным выше способам, но все равно остается крайне неприятным, делающим сии инвестиции на краткосрочном периоде для золота (от 3-ех до 7 лет) абсолютно бестолковыми.
Ну, и наш с вами любимый способ, и уже многим знакомый – рынок ценных бумаг!
Господа, мы с вами знаем, что таких издержек, которые описаны выше, мы с вами не несем.
Единственными фактическими ощутимыми издержками, в случае роста актива, будут считаться налоги.
Что с ЭТИМ делать, я думаю, большинство из вас знает, ведь я учил вас некоторым приемчикам из «налоговой оптимизации»))
Господа, на ММВБ нет золота в качестве чистого актива, но есть фьючерс.
Инвестирование и «фьючерс» термины, которые плохо вяжутся между собой, но тем не менее.
На ММВБ вы можете приобрести активы, сопряженные с золотом. Речь, разумеется, идет об акциях эмитентов, занятых в золотодобывающей сфере.
Друзья, особенно новички, здесь – предельно аккуратно.
Вы должны четко понимать, что покупка золота и покупка акций «золотой» компании – это не совсем одно и тоже.
Во втором варианте на котировку влияет, в первую очередь, положение дел и финансовое состояние самого эмитента.
Логика тут, вообще, следующая – золото растет в цене, значит золотодобывающая компания больше будет зарабатывать, что даст толчок к росту акций.
Третий вариант – является, по мнению большинства, максимально близким к базовому активу.
Речь идет о ETF на золото.
Российский инвестор, без квалификации, может прикупить себе в портфель ETF от FinEx на золото.
И действительно, утверждение о том, что данный финансовый инструмент максимально близок к базовому активу в натуральной форме – является отчасти обоснованным.
Здесь необходимо обращать внимание на репликацию, она может быть как синтетической, так и физической.
Репликация – по сути, инвестиции фонда в базовый актив.
Если речь идет о репликации золота, то в случае 100% метода физической репликации, фонд осуществляет РЕАЛЬНУЮ ЗАКУПКУ ЗОЛОТА.
А вот если речь идет о синтетике, то ни о какой прямой покупке «чистого» актива речи быть не может.
Здесь в структуру включены производные финансовые инструменты, свопы и так далее.
Вот конкретно в примере с ETF на золото от FinEx, речь идет о синтетическом методе репликации.
Между FinEx и банком UBS заключен СВОП, в рамках которого, конторы через специальные платежи, передают друг другу прибыли/убытки.
Деньги, которые «золотой фонд» FinEx получает от инвесторов, отправляются на покупку более безопасных активов, к примеру, казначейские обязательства и фонды денежного рынка.
Когда СВОП приносит убыток фонду, фонд сливает часть «бумажного» портфеля и рассчитывается по убыткам, а вот если СВОП приносит деньги, они моментально, как и выплаты от эмитентов, реинвестируются.
За счет СВОП в качестве ПФИ и ряда иных нюансов, задача, которая ставится перед «золотым фондом», выполняется «на ура» - практически точное следование за динамикой цены золота на лондонском рынке драгоценных металлов ( LBMA).
Разумеется, погрешность есть, но она невелика.
Друзья, таким образом, у вас есть реальная возможность «хапнуть» синтетическое золото с НАИМЕНЬШИМИ ИЗДЕРЖКАМИ при максимальном следовании за ценой соответствующего драгметалла на спотовом рынке.
Вот такая вот алхимия!)
Разумеется, стоит отдавать себе отчет в том, что если случится какой-нибудь зомби-апокалипсис, то расплачиваться той золотой синтетикой, вы, разумеете не сможете, а вот реальным золотом, можно будет рассчитаться.
Господа, более подробный пост про методы репликации дам в следующий раз, жду от вас вопросов в комментариях!
Если все понятно – уведомите меня об этом!)
Кто-нибудь покупал золото в слитках, в формате ОМС или золотых монет?