Удивительно, как изворачиваются все русскоязычные СМИ, когда пишут новости об этом человеке. Где-то наверное допускаются неточности неосознанно и для простоты понимания вещей. А где-то - вполне осознанно, внаглую манипулируя фактами дабы получить ваш клик по новости.
Для тех, кто не в курсе, о чём я:
Уоррен Баффетт - живая легенда инвестиционного мира, состояние сейчас оценивается примерно в 72 миллиарда долларов. На Википедии довольно грамотная статья (в отличие от новостного фона, создаваемого нашими СМИ).
Итак, предлагаю пройтись по основным заблуждениям последних лет.
1. Berkshire Hathaway — инвестиционная компания
Это правда на 1/4, на 3/4 — ложь.
Berkshire Hathaway - это такое лоскутное одеяло, создаваемое на протяжении 60 лет путём покупки небольших фабрик, железнодорожных депо, электростанций и местечковых финансовых учреждений.
В реальном секторе Berkshire сейчас работает 391,000 сотрудников, и основной бизнес — это страховой бизнес, потом идёт сегмент ж/д и электрогенерации, и только потом — инвестиции, являющиеся частью страхового бизнеса и его логическим продолжением (накапливаются страховые резервы, которые удачно инвестируются на фондовом рынке).
Если «расщепить» одну акцию BRK.B (она стоит ~$200), то получится, что именно инвестиций в ней на $47,50, а всё остальное (76%) — это не инвестиции.
2. Мы знаем, что Баффет делает прямо сейчас.
Это ложь. Мы не знаем, что они делают со своим портфелем прямо сейчас, и более того - они очень жёстко контролируют любые утечки информации на этот счёт.
Мы узнаём что он делает с задержкой в 1,5-4,5 месяца (квартальная отчётность и форма 13F) или в лучшем случае с задержкой 10-40 дней для компаний, в которых у них доля акций более 10% (как с авиакомпаниями, отчетность по форме SC-13G не позднее 10 числа месяца, следующего за тем, в котором были сделки).
Всё, что сейчас муссируется в СМИ (сокращение доли в Goldman Sachs на -84%, о боже!) — произошло в 1 квартале, а даты неизвестны. Это могло произойти в январе или феврале 2020. А муссируется это именно сейчас потому что форма 13F с этой информацией была опубликована 15 мая. В ней нет дат, в ней видно сокращение доли в Goldman Sachs "когда-то в 1 квартале" :)
А вот что они делают сейчас — нам станет известно только в начале августа.
3. Баффет в панике распродал активы на самом дне.
Это ложь, а точнее — манипуляция фактами и вырывание из контекста. Действительность такова, что мы узнаем какие-то точные даты где-то через год, если кто-то спросит в интервью, и Баффет захочет ответить на этот вопрос :)
Мы знаем точные даты только по форме 13G для авиакомпаний (и это 7,8,20,21 апреля для разных авиакомпаний). Потому что для компаний, в которых у них значительная доля - они должны указывать дату значимых сделок.
По остальным сделкам мы не знаем точных дат. Вероятность, что они продали Goldman Sachs на пике — высока. Продажи акций в 2020 составили 4,4% от всего портфеля в «жаркое» время.
Ну и продать 4,4% от портфеля - это не совсем то же самое что "потерять хватку и в панике распродать всё на самом дне", не так ли? ;)
4. Berkshire имеет рекордные убытки сейчас.
Баффет и Билл "чипирую-весь-мир-без-регистрации-и-СМС" Гейтс - хорошие друзья. На фото перед вами примерно 180 млрд долл совокупного состояния.
Это манипуляция фактами и вырывание из контекста.
Новостные ленты буквально разрывались такими новостями месяц назад. Дошло даже до Пикабу, и здесь эти фэйки нещадно плюсовались. Комментарии разрывались ненавистью и злорадством.
Но вместо того чтобы опубликовать новость побыстрее, чтобы не остыл шашлычок, можно было например для приличия заглянуть в отчётность:
Чтобы проверить и увидеть там, что все бизнесы Berkshire — такие же прибыльные в 1кв2020 как и раньше: страхование, фабричное производство, жд, электрогенерация, ритейл.
Баффет в послании по итогам 2019 года акцентировал на идиотских правилах GAAP, по которым они обязаны записывать рост пакета акций в графу «Прибыль», даже если эта прибыль только на бумаге. В связи с этим, в 2019 году Berkshire стала самой прибыльной компанией за всю историю человечества. По этим же правилам, им пришлось записать в графу «Убыток» просадку их пакета акций в 1кв2020. Можно написать красивый заголовок, а можно разобраться в вопросе. Но тогда СМИ не получат ваш клик, а это — ключевая вещь в их бизнесе.
5. Баффет сидит на деньгах и чего-то ждёт.
Это скорее правда. Но он не раз объяснял своё отношение, мол, все бизнесы Berkshire — это тоже по сути Equity (акции), поэтому долю в деньгах они считают равной 18% сейчас, так что доля выглядит не такой большой.
Опять же, тонкости страхового бизнеса — ты обязан держать деньги близко на случай если произойдет какая-то катастрофа и потребуется делать много выплат
6. Berkshire не обгоняет S&P500.
Это такая полу-правда. Всё зависит от выбранного периода времени, на коротких периодах — не обгоняет, на длинных — вполне себе обгоняет.
Этот аргумент часто используется в спорах, причём в обе стороны для доказательства своей позиции. И в обе стороны это может быть правдой.
Сам Баффет в каждом интервью заявляет, мол, ребят, хватит уже играться в мамкиных инвесторов. Купите индексный фонд, не пытайтесь его обогнать.
7. Баффет безнадёжно устарел и не инвестирует в технологические компании.
Абсолютная ложь (была правдой до 2016 года). А в 2016 году они начали набирать грандиозную инвестиционную позицию в Apple, и сейчас имеют 5,66% от крупнейшего бизнеса мира, капитализация которого уже приблизилась к 1,4 трлн долл.
Позиции в техах такие:
Apple — 35.51%,
Verisign — 1.31%,
Visa — 0.96%,
Mastercard — 0.67%,
Amazon — 0.59%,
ИТОГО в техах 39% портфеля.
А теперь сравните со своими сбережениями и подумайте: а точно это он устарел, и держит небольшую долю в техах, а у вас всё в порядке, и вы со своими сбережениями гораздо больше получите дивидендов от глобальной технологизации? 😉
Такие дела...
Выводы:
1. Если у вас вдруг есть инвестиционная стратегия (мало ли!), и она строится на основе новостей с тегом «Уоррен Баффет» или они пусть даже частично влияют на вашу инвестиционную стратегию — то призадумайтесь. И используйте первоисточники — отчетность на сайте SEC, а именно формы 13F, 13G, квартальную отчётность.
2. Если у вас в планах в будущем инвестировать какие-то свои накопления на фондовый рынок, то придя туда, вы будете сталкиваться с таким вот потоком мусорных новостей по любому поводу, Баффет - это только один яркий пример. Имейте это всегда ввиду и не принимайте решения на новостях.
«И не читайте до обеда советских газет».
-------
Тег - Моё. Источник - мой блог о попытках накопить себе на "раннюю пенсию" в условиях суровой российской реальности.