Компания строит объекты в основном в Екатеринбурге, Омске, Москве и СПб. За 2024 год рыночная стоимость активов выросла до 305 млрд. рублей с общей реализуемой площадью, превышающей 5,5 млн. кв.м. (это в потенциале, а в текущем рынке до 2 млн. кв.м.). Земельного банка при этом хватит на 8 лет продаж.

Компания принадлежит нашей любимке АФК Системе, но при этом не является для нее карманом.

👀Что там по выпуску Эталон-Финанс-002Р-04?

🏠Дата размещения - 21.11.2025г., уже сегодня после обеда, как всегда публикую самую актуальную информацию.

🏠Дата погашения - 11.11.2027г., погашение символично пройдет во всемирный день скидок.

🏠Объем размещения - изначально компания хотела разместить облигации на 1,5 млрд. рублей, но в ходе маркетинга и повышенного спроса на бумаги объем эмиссии был увеличен в 6,5 раз до 10 000 000 000 рублей.

💰Размер купона - 20% годовых. Купон фиксированный и для сегодняшних условий на рынке доходность можно оценить как выше средней. Доходность к погашению составит 22% годовых.

🏠Выплаты купона - ежемесячно, первая выплата запланирована на 21.12.2025 года.

🏠Оферта к погашению и амортизация отсутствуют.

🏠Выпуск Эталон-Финанс-002Р-04 доступен для неквалифицированных инвесторов, которые успешно прошли тестирование.

📊Что еще важно знать?

🧮Стоит ли сейчас инвестировать в облигации компании строительной отрасли - большой вопрос для любого инвестора. Давайте посмотрим на финансовую составляющую бизнеса: в первом полугодии компания увеличила выручку на 35% до 77,4 млрд. рублей. Основной объем поступлений приходится на богатый столичный регион - Москва и Санкт-Петербург.

🧮При таком росте выручки как минимум надеешься увидеть положительную динамику в чистой прибыли, но не в текущих реалиях и не в строительной отрасли. За 1 половину 2025 года Эталон увеличил чистый убыток в 6 раз до 9 млрд. рублей. Причина роста убытка банальна - в 2 раза выросли процентные расходы, которые составили 26,5 млрд. рублей, так как заемные средства в основном брались под плавающую процентную ставку.

🧮И тут дело не только в росте ключевой ставки, но и самой компании, которая вынуждена функционировать за кредитные средства, которые за полгода выросли на 29 млрд. рублей до 205 млрд. рублей. Погашать кредиты пока что нечем, хотя на счетах эскроу уже набралось 109 млрд. рублей.

🧮Показатель чистый долг/EBITDA с учетом всего вышеприведенного остается на уровне 2,5х. На 2025 год компания установила верхний потолок показателя в 3,0х и с высокой степенью вероятности к концу года долговая нагрузка будет близка к этой целевой отметке.

Строительство продолжает дорожать, а отмена льготной ипотеки и отсутствие государственных программ поддержки строительного бизнеса привели к резкому спаду спроса и, как следствие, к указанному выше финансовому итогу.

Снижение ключевой ставки найдет положительный эффект, но не ранее 2026 года. Для компании минимальный для выживания её уровень составляет 15%. В текущей ситуации в облигации компании страшно заходить, даже с учетом относительно высокого кредитного рейтинга А-.

🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.

#Эталон #облигации

Хедж-фонды и банки всё чаще обращаются к виртуальной реальности, чтобы подготовить трейдеров к рыночным катастрофам. Нейросеть PanicSim воссоздаёт панику 1929 и 2008 годов в виртуальной реальности, погружая пользователей в атмосферу исторических обвалов. Тесты показали, что после таких тренировок ошибки при принятии решений сокращаются на 45%. Как цифровые кризисы становятся учебными полигонами и что это значит для будущего финансового образования?

Программа использует три слоя моделирования.

Исторические данные. Котировки акций, объёмы торгов, новостные заголовки и соцсети эпохи кризиса. Например, для 1929 года алгоритм загружает газетные статьи о крахе банков и записи биржевых сводок. Поведенческие паттерны. Нейросеть анализирует, как трейдеры и инвесторы реагировали на панику начиная от массовых продаж до иррациональных покупок. Эмоциональный фон. В среде виртуальной реальности воспроизводятся звуки торгового зала в момент обвала, крики брокеров, мерцающие экраны котировок.

Пример сессии. Пользователь оказывается в Нью-Йорке 24 октября 1929 года когда произошёл «Черный четверг». Его задача состоит в том, чтобы управлять портфелем, избегая ошибок, которые привели к массовым банкротствам. Давление нарастает, виртуальные коллеги кричат о крахе, а индекс Dow Jones падает на 11% за час.

Почему это эффективно?

Эмоциональная закалка. Трейдеры учатся подавлять страх и жадность под давлением. Анализ ошибок. После сессии ИИ показывает, какие решения были рациональными, а какие импульсивными. Сценарии. Можно изменить параметры кризиса и увидеть альтернативные исходы. Результаты тестов. Участники, прошедшие 10 сессий в PanicSim, на 30% реже поддавались панике при реальных рыночных колебаниях. Скорость принятия решений в условиях стресса выросла на 25%.

Кризис 2008 года в виртуальной реальности. Сценарий сентября 2008 и обвал ипотечного рынка. Задачи для трейдера решить, продавать ли токсичные активы. Выбрать, сохранить позиции в банках или перевести капитал в золото. Реагировать на экстренные новости. Ошибка новичков, 70% впервые проходящих симуляцию продавали акции на дне, повторяя исторические потери. После тренировок показатель упал до 25%.

Мнения экспертов.

Доктор Эмили Картер нейропсихолог: «PanicSim воздействует на миндалевидное тело мозга, отвечающее за страх. Это как прививка от паники». Майкл Стейси трейдер Goldman Sachs: «После симуляции 1929 года я в реальном кризисе действую по плану, а не поддаюсь эмоциям». Критики утверждают, что виртуальные кризисы предсказуемы, а реальные нет. «Это как учиться тушить пожар в симуляторе, где нет ветра», — отмечает экономист Нуриэль Рубини.

Этические риски.

Дегуманизация. Трейдеры могут начать воспринимать реальные кризисы как игру. Предвзятость. Алгоритм PanicSim обучается на исторических данных, которые могут не учитывать современные реалии. Психологическая нагрузка. У 15% участников возникали тревожность и бессонница после интенсивных сессий.

От реплик к прогнозам.

Разработчики PanicSim работают над генеративными кризисами. ИИ будет создавать уникальные сценарии коллапсов, основанные на текущих макротрендах. Мультиплеерными режимами. Трейдеры из разных стран будут совместно тушить виртуальные кризисы. Интеграцией с нейроинтерфейсами. Система сможет считывать мозговую активность и корректировать уровень стресса в реальном времени.

PanicSim это не просто симулятор, а тренажёр для финансового иммунитета. Он учит, что за каждой паникой скрывается возможность, а холодный разум важнее скорости. Как сказал легендарный инвестор Уоррен Баффет: «Страх это главный враг рациональности». Возможно, благодаря ИИ симуляций, будущие трейдеры смогут избежать ошибок прошлого.

Аудиоверсия Виртуальная паника учит трейдеров

Читать книгу полностью Хедж-фонды, Дмитрий Романофф

То есть доходность актива, можно сказать, больше двух иксов )

Сейчас публикуются отчёты и заявления по дивидендам за 9 месяцев этого года, но они не сильно влияют на весь рынок в целом. По ним влияние идёт на конкретные акции. Наблюдать за предстоящими дивидендами вы можете на моём канале, там я выпускаю постоянно обновляемые данные по ближайшим дивидендам в удобной форме, а также по ожидаемым событиям по ним. На данный момент веду рассмотрение до конца года, и уже появились данные на январь 2026.

Дивиденды - это замечательно, тем более их много заявлено по акциям, находящимся в орбите интереса Созвездия Инвестиций, но вернёмся к росту рынка. Для анализа данного роста я взял точку ближайшего максимума, которая приходилась на 15 августа со значением 3014,21 пункта и соответствует встрече на Аляске, когда были максимальные ожидания мирного исхода украинского конфликта, и нижняя точка 27 октября со значением 2457,87 пункта. Между ними я построил уровни Фибоначчи, и посмотрите, что получилось.

Соответственно, пройдя коррекцию в 38,2 по Фибоначчи, мы можем продолжить падение, для больших шансов роста надо проходить уровни в 50% и 61,8, где 50% нейтрализует предыдущие движения, и рост, и предыдущие падение прерываются, а 61,8 будет говорить о росте. Уровень 50% соответствует 2737 пунктам, а уровень 61,8 соответствует 2800 пунктам. Ну вот и появились цели, если продолжится рост.

По драгметаллам сегодня динамика меняется стремительно. Если сегодня в рубрике Полезноинтересное я писал о небольшом росте 3 из 4 металлов, то на данный момент ситуация ухудшилась, и падение идёт по всем 4-м, причём в цифрах значительно увеличилось. Если в обед данные были около +0,5% в среднем, то сейчас серебро -2% после -0,5%, золото из небольшого плюса вышло в -0,7%, платина и палладий, которые росли на 0,75%, сейчас падают, платина до -1,5%, палладий до -0,5%. Вот так за 3 часа спокойная динамика развернулась в сильное противоположное движение.

Канал https://t.me/sozvezdieinvest о долгосрочной и среднесрочной торговле акциями на фондовом рынке, дивидендах, а так же инвестициях в драгметаллы

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.