— Правительство внесло в Госдуму проект бюджета на 2026 год. Планируется, что доходы в 2026 году составят ₽40,3 трлн, а расходы — ₽44,1 трлн. — расходы теперь несильно растут.

— Правительство внесло в Госдуму законопроект об увеличении МРОТ до ₽27,093. Это на 20,7% больше, чем в 2025-м (₽22,440). — в 2 раза выше инфляции Росстата, однако.

— Золотой запас США превысил $1 трлн по рыночной стоимости, — Bloomberg. Однако официальная стоимость запасов золота, принадлежащих Минфину США, зафиксирована на уровне $11 млрд из-за цены, установленной еще 50 лет назад. — а Nvidia уже стоит $4,5 трлн.

— Пакет акций «Союзмультфильма» в рамках приватизации купил Сбербанк, сообщил Минфин. Государство получит от приватизации в 2025 году ₽1,1 млрд дополнительных доходов, и основную часть — за счет продажи «Союзмультфильма». — так себе «приватизация».

— Минприроды предложило с 2026 года поднять ставки за воду для промышленных предприятий вдесятеро, а с 2027 года в 10 раз увеличить плату за потребление воды без водоизмерительных приборов. — лишь бы инфляцию разгонять.

— Крупнейший онлайн-ретейлер Китая JD.com может увеличить свою долю в «М.видео» через участие в предстоящей допэмиссии акций. Котировки «М.Видео» взлетели на 20%. — и уже снова грохнулись обратно. Вот же полеты у акции.

— Цена на золото приблизилась к $3900. Драгметалл растет теперь уже на фоне приостановки работы правительства США. — снова шортил золото, как показал на своем канале, но глобальный аптренд сохраняется.

— Минэнерго и региональные управления ФАС начали направлять владельцам АЗС запросы с требованием обосновать рост цен на топливо. Если ФАС посчитает рост цен экономически необоснованным, владельцам сетей грозят административные штрафы, а в случае систематических нарушений — даже приостановка деятельности. Ранее стало известно, что несколько регионов РФ столкнулись с ограничениями продаж или ростом цен на АЗС. — а дефицит топлива не обоснование?

— Акцизы на алкоголь с 1 января 2026 года вырастут на 8,9–31%, — «Коммерсантъ». — очередной вклад в разгон инфляции.

— ВТБ привлек ₽83,8 млрд на SPO. Банк разместил 1,25 млрд акций по цене ₽67. Теперь доля акций ВТБ в свободном обращении — 49%, контрольный пакет остался за государством. — тем временем, акция уже упала ниже цены SPO, до ₽65,7.

— Объем нефтегазовых доходов РФ уменьшился в сентябре 2025 года на 24,5% г/г — до ₽582,5 млрд против ₽771,9 млрд, — ТАСС. — а курс рубля заметно крепче, чем тогда.

— США предоставят Украине разведданные для нанесения ударов дальнобойными ракетами по энергоинфраструктуре РФ, — WSJ. Вашингтон также рассматривает возможность поставок Киеву Tomahawk, Barracuda и других ракет производства США. — на прошлой неделе рынок акций падал в том числе и из-за этого, как показал на своем канале.

— Илон Маск стал первым человеком, состояние которого достигло $500 млрд. — ну офигеть.

— Продажи новых легковых автомобилей по итогам сентября снизились на 18,7% по отношению к тому же периоду год назад, — «Автостат». Всего в РФ за сентябрь продали 122,659 машин. За 9 месяцев 2025 года продали 895,923 авто — на 22,4% меньше, чем за тот же период 2024 года. — даже предстоящее повышение утильсбора не привело к сильному росту продаж.

— Минфин предлагает ввести НДС для зарубежных товаров на маркетплейсах и поэтапно повышать его до 2030 года, следует из разработанных ведомством поправок в НК. Планируется, что в 2027 году НДС на импортные товары с маркетплейсов составит 5%, а начиная с 2030-го — 20%. — хоть не с 2026 года.

— Intel ведет переговоры с AMD, которую хочет привлечь в качестве клиента, — Semafor. Акции Intel выросли на 7%. К октябрю котировки корпорации выросли уже на 70%. — какой-то целенаправленный разгон Intel.

Кстати, чтобы всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов и не пропустить новые выпуски, присоединяйтесь к моему телеграм-каналу, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями.

Полагаю, собрал для вас самые важные новости за неделю. Спасибо, что дочитали. Если понравилась статья, поставьте, пожалуйста, лайк! Всем удачи и профита!

💭 Рассмотрим, насколько оправданным может быть вложение средств в акции газового гиганта...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Компания продемонстрировала рост выручки на 4,2%, достигнув отметки в 3,05 триллиона рублей. Одновременно чистый убыток значительно уменьшился — с 480,6 миллиарда рублей до 10,76 миллиарда рублей. Показатель валовой прибыли увеличился на 65%, составив 941 миллиард рублей. Кроме того, кредиторская задолженность сократилась почти на треть, опустившись с 1,474 триллиона рублей до 1,07 триллиона рублей.

💱 Свободный денежный поток (FCF) сохраняется положительным. При внимательном рассмотрении финансовых потоков с учетом всех процентных расходов, включая капитализируемые, складывается следующая картина: компания демонстрирует слабую общую прибыльность, зависящую от благоприятной рыночной ситуации. Примером служат периоды высоких газовых цен и роста курса доллара — такие условия наблюдались в 2014 и 2021 годах.

🤔 Прогноз на текущий год выглядит неблагоприятным: рынок сбыта в Европе утрачен, что негативно скажется на результатах деятельности. Теоретически ситуация улучшится при значительном укреплении рубля во втором полугодии, но пока перспективы остаются сложными. Выплата дивидендов маловероятна даже при наличии положительного свободного денежного потока, так как приоритет, вероятно, будет отдан снижению долгового бремени, а дополнительные средства правительство может изъять через налоги.

💸 Дивиденды / 🫰 Оценка

📛 Для полной картины долгосрочной привлекательности бизнеса важно учитывать следующее. Низкое значение мультипликатора P/E или EV/EBITDA выглядят привлекательно, но если компания настолько капиталоёмкая, как Газпром, её свободные денежные средства поглощаются операционной деятельностью, а миноритарные акционеры остаются ни с чем. Государство получает свою долю через высокие налоги. Ранее, когда имелись существенные денежные ресурсы, выплачивались дивиденды, иногда даже приходилось занимать для этого. Сейчас, потеряв доступ к европейскому рынку, положение стало гораздо сложнее.

📌 Итог

🧐 Наблюдаем относительно средние результаты, и следующие периоды ожидаются даже слабее. Основной сегмент бизнеса продолжит функционировать стабильно, однако потеря европейского рынка серьёзно ограничивает потенциал доходов. Историческая динамика показывает слабые показатели свободного денежного потока (FCF), и даже в случае масштабного улучшения внешней среды эффект для компании будет незначителен, поскольку европейские продажи прекратились, а вероятность отмены санкций невелика.

🇨🇳 Сила Сибири функционирует на пределе возможностей, следовательно, в ближайшее время ожидать роста экспорта газа в Китай не приходится. Полностью переключиться на поставки в Азию потребует значительных временных затрат, причем объемы не смогут достичь уровня прежних объемов экспорта в Европу.

🤷‍♂️ Текущая ситуация не благоприятствует выплате дивидендов. Дивидендные мечты сбудутся не скоро.

🎯 ИнвестВзгляд: Идеи здесь нет.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - компания остаётся крупным игроком на энергетическом рынке, ей ничего не угрожает; перенаправление бизнеса на внутренний рынок и на Восток даст свои плоды со временем.

💣 Риски: ⛈️ Высокие - потеря европейского рынка, долговая нагрузка и неопределённость с дивидендами не дают право поставить другую оценку.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Нет, не следует. На сегодняшний день привлекательность данной инвестиции определяется исключительно возможностью снятия санкций. В таком сценарии акция способна удвоиться вследствие восстановления европейских рынков, повышения прибыли и FCF, а также начала выплат дивидендов в рамках дивидендной политики. Тем не менее, текущая оценка вполне справедлива.

❗ И важный момент: не забудьте поставить лайк, написать комментарий и подписаться, если вам нравятся подобные обзоры❗

$GAZP #GAZP #Газпром #Китай #Азия #Энергетика #инвестиции #биржа #дивиденды #санкции #финансы #экономика

По отношению к прошлой рекордной неделе рост всё-таки продолжился по золоту, серебру и платине📈. Даже с сильным перегревом, о чём свидетельствует индикатор RSI, вышедший в зону сильной перекупленности, эти металлы смогли показать рост. Но я уже внимательнее смотрю на них, ведь коррекция может начаться в любой момент, будьте аккуратнее. Палладий уже корректируется📉, он единственный, показавший минус по итогу недели.

Сейчас по драгметаллам предпочтительнее снижение перекупленности через небольшое падение или боковик. Надо снимать перегрев, чтобы потом продолжить рост.

ММВБ, рубль/доллар и нефть показали падение на прошлой неделе📉.

ММВБ немного пробил сильную поддержку в 2600 пунктов, но пока она выступила сопротивлением. RSI по индексу ниже 30, что свидетельствует о перепроданности. Надеюсь, этот диапазон опять устоит, как это было уже дважды в 2025 году в апреле и июле.

Рубль/доллар💸💵 незначительно упал📉.

Нефть🛢 на прошлой неделе сильно упала📉. Падение на более чем 7% значительно, ведь наша экономика пока ещё сильно зависит от экспорта.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Больше информации в моём телеграм-канале https://t.me/sozvezdieinvest о фондовом рынке, инвестициях в золото и другие драгметаллы.

Внимательные читатели заметили, что я приобрел привилегированные акции, а не обычные. Почему???

Префы выгоднее обыкновенных акций:
1) Префы обычно торгуются с дисконтом к обычке
2) При этом дают такой же дивиденд,
Поэтому доходность на капитал (dividend yield) у префов выше, чем у обычных акций. Для долгосрочного инвестора это — лучший инструмент для дивидендного кэшфлоу (денежного потока).

Татнефть платит не менее 50% прибыли по МСФО или РСБУ, в зависимости от большей величины.

Текущая ожидаемая дивидендная доходность составляет 18% (!!!! OMG) за 2025 год.

Татнефть — ключевая компания Татарстана.
Бюджет региона сильно зависит от выплаты дивидендов. То есть власти региона — союзники инвестора.

Глядя на состав выручки, становится ясно, что «Татнефть» — это не просто добытчик. Более половины ее доходов (54.79%) приходится на продажу продуктов с добавленной стоимостью: бензина, дизеля, пластмасс и другой нефтехимии. Непосредственно на продажу сырой нефти приходится 42,47% выручки.

Такой баланс - большое преимущество. Когда цены на нефть падают, стабильный доход от продажи дорогих нефтепродуктов помогает поддерживать финансовый результат.

У компании почти нет долгов. Она тратит всего лишь 1% выручки на выплату процентов по долгам, в то время как среднеотраслевой показатель – 8% (!!!!!). В период высокой ключевой ставки это очень важное преимущество, позволяющее платить акционерам, а не кредиторам.

Не забываем, что Нефтегазовые компании - естественная защита от инфляции и девальвации рубля, так как цены на нефть и топливо в рублях растут вместе с инфляционными процессами и девальвацией национальной валюты.

Резюме: Качественный нефтегазовый бизнес, который платит большую часть прибыли на дивиденды. Мультипликаторы всегда одни из самых высоких в секторе, отличный выбор для долгосрочного дивидендного портфеля.

https://t.me/+7W2l-l9rRpI4NGQ6 - аналитика по финансам, бизнесу и инвестициям

https://www.instagram.com/den.findir/ - больше интересного в тут